{"id":66497,"date":"2025-10-08T16:08:36","date_gmt":"2025-10-08T07:08:36","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/cs\/?p=66497"},"modified":"2025-10-15T05:19:47","modified_gmt":"2025-10-14T20:19:47","slug":"qii-tokurei-gyoumu-japan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan","title":{"rendered":"Vysv\u011btlen\u00ed \u201eSpeci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory\u201c v japonsk\u00e9m z\u00e1kon\u011b o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty"},"content":{"rendered":"\n<p>Finan\u010dn\u00ed n\u00e1stroje a obchodn\u00ed z\u00e1kon v Japonsku (\u65e5\u672c\u306e\u91d1\u878d\u5546\u54c1\u53d6\u5f15\u6cd5) obecn\u011b vy\u017eaduje, aby osoby provozuj\u00edc\u00ed obchod s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji byly &#8220;registrov\u00e1ny&#8221; u p\u0159edsedy vl\u00e1dy. Tento po\u017eadavek m\u00e1 za c\u00edl chr\u00e1nit investory a zajistit spravedlnost a transparentnost trhu. Nicm\u00e9n\u011b, tento p\u0159\u00edsn\u00fd registra\u010dn\u00ed syst\u00e9m m\u016f\u017ee p\u0159edstavovat zna\u010dnou \u010dasovou a finan\u010dn\u00ed z\u00e1t\u011b\u017e, zejm\u00e9na pro ur\u010dit\u00e9 finan\u010dn\u00ed podniky, jako jsou fondy zam\u011b\u0159en\u00e9 na profesion\u00e1ln\u00ed investory, a m\u016f\u017ee tak p\u016fsobit jako bari\u00e9ra pro vstup na trh.<\/p>\n\n\n\n<p>V reakci na tyto okolnosti byl na z\u00e1klad\u011b \u010dl\u00e1nku 63 japonsk\u00e9ho z\u00e1kona o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji zaveden syst\u00e9m &#8220;Speci\u00e1ln\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory&#8221; (\u9069\u683c\u6a5f\u95a2\u6295\u8cc7\u5bb6\u7b49\u7279\u4f8b\u696d\u52d9). Tento syst\u00e9m umo\u017e\u0148uje prov\u00e1d\u011bt ur\u010dit\u00e9 fondov\u00e9 operace pouze na z\u00e1klad\u011b &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221; p\u0159\u00edslu\u0161n\u00e9mu finan\u010dn\u00edmu \u00fa\u0159adu, ani\u017e by bylo nutn\u00e9 registrace jako obchodn\u00edka s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji. O\u010dek\u00e1v\u00e1 se, \u017ee to v\u00fdrazn\u011b zkr\u00e1t\u00ed dobu od sestaven\u00ed fondu po zah\u00e1jen\u00ed jeho provozu a podpo\u0159\u00ed vitalitu trhu.<\/p>\n\n\n\n<p>Tento syst\u00e9m je jasn\u011b definov\u00e1n jako v\u00fdjimka z obecn\u00e9ho pravidla &#8220;registrace&#8221; pro obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji a p\u0159edstavuje &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221; jako alternativn\u00ed p\u0159\u00edstup. Tento p\u0159\u00edstup m\u00e1 za c\u00edl zm\u00edrnit p\u0159\u00edsnost regulace a podpo\u0159it vstup na trh t\u00edm, \u017ee se zam\u011b\u0159uje na profesion\u00e1ln\u00ed investory, u kter\u00fdch je pot\u0159eba ochrany investor\u016f relativn\u011b ni\u017e\u0161\u00ed. Z\u00e1konod\u00e1rce p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1, \u017ee pokud maj\u00ed investo\u0159i dostate\u010dn\u00e9 znalosti, zku\u0161enosti a finan\u010dn\u00ed situaci, st\u00e1t nepot\u0159ebuje poskytovat nadm\u011brnou ochranu. V d\u016fsledku toho se o\u010dek\u00e1v\u00e1 sn\u00ed\u017een\u00ed regula\u010dn\u00edch n\u00e1klad\u016f a efektivn\u011bj\u0161\u00ed dod\u00e1vka kapit\u00e1lu na trh. Tato flexibilita v regulaci m\u016f\u017ee slou\u017eit jako model pro budov\u00e1n\u00ed flexibiln\u00edho regula\u010dn\u00edho syst\u00e9mu v jin\u00fdch finan\u010dn\u00edch oblastech nebo p\u0159i n\u00e1vrhu regulace pro budouc\u00ed nov\u00e9 finan\u010dn\u00ed produkty, kter\u00fd bude odpov\u00eddat charakteristik\u00e1m c\u00edlov\u00fdch z\u00e1kazn\u00edk\u016f.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Hlavni_rysy_teto_specialni_sluzby\" title=\"Hlavn\u00ed rysy t\u00e9to speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby\">Hlavn\u00ed rysy t\u00e9to speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Definice_a_rozsah_podnikani_pro_sluzby_vyhrazene_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory_v_Japonsku\" title=\"Definice a rozsah podnik\u00e1n\u00ed pro slu\u017eby vyhrazen\u00e9 pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory v Japonsku\">Definice a rozsah podnik\u00e1n\u00ed pro slu\u017eby vyhrazen\u00e9 pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory v Japonsku<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Financni_transakce_spojene_s_investicnimi_schematy_vlastni_ziskavani_kapitalu_a_sprava\" title=\"Finan\u010dn\u00ed transakce spojen\u00e9 s investi\u010dn\u00edmi sch\u00e9maty (vlastn\u00ed z\u00edsk\u00e1v\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu a spr\u00e1va)\">Finan\u010dn\u00ed transakce spojen\u00e9 s investi\u010dn\u00edmi sch\u00e9maty (vlastn\u00ed z\u00edsk\u00e1v\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu a spr\u00e1va)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Rozsah_a_omezeni_vyjimecnych_sluzeb\" title=\"Rozsah a omezen\u00ed v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb\">Rozsah a omezen\u00ed v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Cilovi_investori_a_jejich_pozadavky_podle_japonskeho_prava\" title=\"C\u00edlov\u00ed investo\u0159i a jejich po\u017eadavky podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">C\u00edlov\u00ed investo\u0159i a jejich po\u017eadavky podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Definice_a_konkretni_priklady_kvalifikovanych_institucionalnich_investoru\" title=\"Definice a konkr\u00e9tn\u00ed p\u0159\u00edklady kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f\">Definice a konkr\u00e9tn\u00ed p\u0159\u00edklady kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Rozsah_a_metody_overeni_pro_investory_cilene_na_specialni_sluzby_tzv_semi-profesionalni_investori_podle_japonskeho_prava\" title=\"Rozsah a metody ov\u011b\u0159en\u00ed pro investory c\u00edlen\u00e9 na speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby (tzv. semi-profesion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i) podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Rozsah a metody ov\u011b\u0159en\u00ed pro investory c\u00edlen\u00e9 na speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby (tzv. semi-profesion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i) podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Pozor_na_omezeni_poctu_investoru_a_regulaci_dvouvrstve_struktury_podle_japonskeho_prava\" title=\"Pozor na omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f a regulaci dvouvrstv\u00e9 struktury podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Pozor na omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f a regulaci dvouvrstv\u00e9 struktury podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Oznamovaci_system_a_postupy_podle_japonskeho_prava\" title=\"Ozn\u00e1movac\u00ed syst\u00e9m a postupy podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Ozn\u00e1movac\u00ed syst\u00e9m a postupy podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Pozadavky_a_potrebne_dokumenty_pro_nove_oznameni\" title=\"Po\u017eadavky a pot\u0159ebn\u00e9 dokumenty pro nov\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed\">Po\u017eadavky a pot\u0159ebn\u00e9 dokumenty pro nov\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Kontinualni_povinnosti_Podavani_vyrocnich_zprav_a_verejna_kontrola_podle_japonskeho_prava\" title=\"Kontinu\u00e1ln\u00ed povinnosti: Pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v a ve\u0159ejn\u00e1 kontrola podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Kontinu\u00e1ln\u00ed povinnosti: Pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v a ve\u0159ejn\u00e1 kontrola podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Procedury_ohlasovani_zmen_a_zruseni\" title=\"Procedury ohla\u0161ov\u00e1n\u00ed zm\u011bn a zru\u0161en\u00ed\">Procedury ohla\u0161ov\u00e1n\u00ed zm\u011bn a zru\u0161en\u00ed<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Organizacni_struktura_a_regulace_chovani\" title=\"Organiza\u010dn\u00ed struktura a regulace chov\u00e1n\u00ed\">Organiza\u010dn\u00ed struktura a regulace chov\u00e1n\u00ed<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Potrebne_lidske_slozeni_a_interni_ridici_system_pro_provadeni_cinnosti\" title=\"Pot\u0159ebn\u00e9 lidsk\u00e9 slo\u017een\u00ed a intern\u00ed \u0159\u00edd\u00edc\u00ed syst\u00e9m pro prov\u00e1d\u011bn\u00ed \u010dinnost\u00ed\">Pot\u0159ebn\u00e9 lidsk\u00e9 slo\u017een\u00ed a intern\u00ed \u0159\u00edd\u00edc\u00ed syst\u00e9m pro prov\u00e1d\u011bn\u00ed \u010dinnost\u00ed<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Aplikovana_pravidla_chovani_a_vyjimky\" title=\"Aplikovan\u00e1 pravidla chov\u00e1n\u00ed a v\u00fdjimky\">Aplikovan\u00e1 pravidla chov\u00e1n\u00ed a v\u00fdjimky<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Porovnani_s_jinymi_financnimi_nastroji_podle_japonskeho_prava\" title=\"Porovn\u00e1n\u00ed s jin\u00fdmi finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Porovn\u00e1n\u00ed s jin\u00fdmi finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Rozdily_mezi_druhym_typem_obchodovani_s_financnimi_produkty_a_specialnimi_sluzbami_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory\" title=\"Rozd\u00edly mezi druh\u00fdm typem obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty a speci\u00e1ln\u00edmi slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory\">Rozd\u00edly mezi druh\u00fdm typem obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty a speci\u00e1ln\u00edmi slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-18\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Porovnani_se_sluzbami_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory_a_podobne_zahranicni_investory\" title=\"Porovn\u00e1n\u00ed se slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 zahrani\u010dn\u00ed investory\">Porovn\u00e1n\u00ed se slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 zahrani\u010dn\u00ed investory<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-19\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Administrativni_opatreni_a_sankce_podle_japonskeho_prava\" title=\"Administrativn\u00ed opat\u0159en\u00ed a sankce podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va\">Administrativn\u00ed opat\u0159en\u00ed a sankce podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-20\" href=\"https:\/\/monolith.law\/cs\/general-corporate\/qii-tokurei-gyoumu-japan\/#Shrnuti\" title=\"Shrnut\u00ed\">Shrnut\u00ed<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Hlavni_rysy_teto_specialni_sluzby\"><\/span>Hlavn\u00ed rysy t\u00e9to speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jedn\u00edm z nejv\u00fdrazn\u011bj\u0161\u00edch rys\u016f slu\u017eby pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00fdch v\u00fdjimek je, \u017ee na rozd\u00edl od b\u011b\u017en\u00e9ho obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty, kter\u00e9 vy\u017eaduje &#8220;registraci&#8221;, lze zah\u00e1jit podnik\u00e1n\u00ed prost\u0159ednictv\u00edm &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221; (v Japonsku). Toto zjednodu\u0161en\u00ed procesu p\u0159in\u00e1\u0161\u00ed podnikatel\u016fm v\u00fdznamnou v\u00fdhodu, nebo\u0165 jim umo\u017e\u0148uje v relativn\u011b kr\u00e1tk\u00e9m \u010dase sestavit fond a zah\u00e1jit jeho spr\u00e1vu.<\/p>\n\n\n\n<p>Aby bylo mo\u017en\u00e9 vyu\u017e\u00edt tohoto syst\u00e9mu, jsou c\u00edlov\u00ed investo\u0159i p\u0159\u00edsn\u011b omezeni. Konkr\u00e9tn\u011b se vy\u017eaduje, aby obchodn\u00edci jednali pouze s &#8220;kvalifikovan\u00fdmi institucion\u00e1ln\u00edmi investory&#8221; a &#8220;investory c\u00edlen\u00fdmi pro speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby&#8221;. Nav\u00edc je rozsah t\u00e9to speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby omezen pouze na &#8220;soukrom\u00e9 um\u00edst\u011bn\u00ed&#8221; a &#8220;soukromou spr\u00e1vu&#8221; kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9mat, a standardn\u00ed &#8220;nab\u00eddka&#8221; (ve\u0159ejn\u00e1 nab\u00eddka) nen\u00ed obvykle zahrnuta. Toto omezen\u00ed rozsahu slu\u017eeb je d\u016fle\u017eit\u00fdm omezen\u00edm, kter\u00e9 je vyv\u00e1\u017eeno men\u0161\u00ed regulac\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e1le jsou na oznamovatele t\u00e9to speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby kladeny i po ozn\u00e1men\u00ed pokra\u010duj\u00edc\u00ed povinnosti. Zahrnuje to nap\u0159\u00edklad pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v o podnik\u00e1n\u00ed a ve\u0159ejn\u00e9 p\u0159\u00edstupnosti vysv\u011btluj\u00edc\u00edch dokument\u016f. To znamen\u00e1, \u017ee i p\u0159es syst\u00e9m ozn\u00e1men\u00ed je podnik pod ur\u010dit\u00fdm dohledem \u00fa\u0159ad\u016f.<\/p>\n\n\n\n<p>Pr\u00e1vn\u00ed povaha &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221; na rozd\u00edl od &#8220;registrace&#8221; znamen\u00e1 rozd\u00edl v hloubce administrativn\u00edho p\u0159ezkumu. Registrace vy\u017eaduje podstatn\u00e9 posouzen\u00ed a je \u010dasov\u011b n\u00e1ro\u010dn\u00e1 a vy\u017eaduje p\u0159\u00edsn\u00e9 po\u017eadavky, zat\u00edmco ozn\u00e1men\u00ed je zalo\u017eeno p\u0159edev\u0161\u00edm na form\u00e1ln\u00edm posouzen\u00ed, co\u017e umo\u017e\u0148uje rychl\u00fd pr\u016fb\u011bh procesu. Tento rozd\u00edl p\u0159edstavuje zejm\u00e9na pro subjekty jako jsou venture kapit\u00e1lov\u00e9 fondy (VC) nebo private equity fondy (PE), kter\u00e9 vy\u017eaduj\u00ed rychl\u00e9 z\u00edsk\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu a investi\u010dn\u00ed realizaci, velmi v\u00fdznamnou v\u00fdhodu z hlediska \u010dasu a n\u00e1klad\u016f. Rychl\u00fd vstup na trh umo\u017e\u0148uje p\u0159edch\u00e1zet ztr\u00e1t\u011b investi\u010dn\u00edch p\u0159\u00edle\u017eitost\u00ed a o\u010dek\u00e1v\u00e1 se, \u017ee to bude m\u00edt za n\u00e1sledek podporu ob\u011bhu kapit\u00e1lu v cel\u00e9 ekonomice. Nav\u00edc se d\u00edky tomu mohou sn\u00ed\u017eit vysok\u00e9 n\u00e1klady na odborn\u00e9 slu\u017eby a v\u00fddaje na vytvo\u0159en\u00ed intern\u00edho kontroln\u00edho syst\u00e9mu, co\u017e sni\u017euje bari\u00e9ry pro mal\u00e9 fondy a nov\u00e9 \u00fa\u010dastn\u00edky na trhu. O\u010dek\u00e1v\u00e1 se, \u017ee tento syst\u00e9m podpo\u0159\u00ed vstup r\u016fznorod\u00fdch hr\u00e1\u010d\u016f na japonsk\u00fd finan\u010dn\u00ed trh a zvl\u00e1\u0161t\u011b urychl\u00ed dod\u00e1vku rizikov\u00e9ho kapit\u00e1lu do nov\u011b vznikaj\u00edc\u00edch pr\u016fmyslov\u00fdch odv\u011btv\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Definice_a_rozsah_podnikani_pro_sluzby_vyhrazene_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory_v_Japonsku\"><\/span>Definice a rozsah podnik\u00e1n\u00ed pro slu\u017eby vyhrazen\u00e9 pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory v Japonsku<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Financni_transakce_spojene_s_investicnimi_schematy_vlastni_ziskavani_kapitalu_a_sprava\"><\/span>Finan\u010dn\u00ed transakce spojen\u00e9 s investi\u010dn\u00edmi sch\u00e9maty (vlastn\u00ed z\u00edsk\u00e1v\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu a spr\u00e1va)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Finan\u010dn\u00ed transakce, kter\u00e9 lze prov\u00e1d\u011bt jako v\u00fdjimka pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty v Japonsku, se t\u00fdkaj\u00ed p\u0159edev\u0161\u00edm &#8220;pod\u00edl\u016f v kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9matech&#8221; a zahrnuj\u00ed &#8220;vlastn\u00ed z\u00edsk\u00e1v\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu a vlastn\u00ed soukrom\u00e9 um\u00edst\u011bn\u00ed&#8221; a &#8220;vlastn\u00ed spr\u00e1vu&#8221; aktiv.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Pod\u00edly v kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9matech&#8221; ozna\u010duj\u00ed pr\u00e1va spojen\u00e1 s mechanismy, kter\u00e9 z\u00edsk\u00e1vaj\u00ed kapit\u00e1l od investor\u016f a pou\u017e\u00edvaj\u00ed jej k provozov\u00e1n\u00ed podnik\u00e1n\u00ed nebo investic, p\u0159i\u010dem\u017e v\u00fdnosy jsou distribuov\u00e1ny zp\u011bt investor\u016fm. Tyto pod\u00edly odpov\u00eddaj\u00ed &#8220;p\u0159edpokl\u00e1dan\u00fdm cenn\u00fdm pap\u00edr\u016fm&#8221; (cenn\u00e9 pap\u00edry druh\u00e9 kategorie) podle japonsk\u00e9ho z\u00e1kona o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty a jsou tak\u00e9 sou\u010d\u00e1st\u00ed finan\u010dn\u00edch produkt\u016f, kter\u00e9 zpracov\u00e1vaj\u00ed obchodn\u00edci s finan\u010dn\u00edmi produkty druh\u00e9 kategorie.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Vlastn\u00ed soukrom\u00e9 um\u00edst\u011bn\u00ed&#8221; znamen\u00e1 \u010dinnost, kdy podnikatel s\u00e1m nab\u00edz\u00ed pod\u00edly v kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9matech ur\u010dit\u00e9mu omezen\u00e9mu po\u010dtu osob, zat\u00edmco &#8220;vlastn\u00ed spr\u00e1va&#8221; se vztahuje na spr\u00e1vu aktiv, kter\u00e1 byla vlo\u017eena. Zejm\u00e9na v p\u0159\u00edpad\u011b &#8220;vlastn\u00ed spr\u00e1vy&#8221; se tato v\u00fdjimka vztahuje na situace, kdy v\u00edce ne\u017e 50 % vlo\u017een\u00fdch aktiv je investov\u00e1no do cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f nebo pr\u00e1v spojen\u00fdch s deriv\u00e1tov\u00fdmi transakcemi.<\/p>\n\n\n\n<p>Tato v\u00fdjimka umo\u017e\u0148uje prov\u00e1d\u011bt cel\u00fd proces od zalo\u017een\u00ed fondu po jeho spr\u00e1vu, ale je specifick\u00e1 t\u00edm, \u017ee se omezuje pouze na &#8220;pod\u00edly v kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9matech&#8221;. Nap\u0159\u00edklad obchodov\u00e1n\u00ed s pr\u00e1vy na v\u00fdnosy z trust\u016f, kter\u00e9 je sou\u010d\u00e1st\u00ed obchodn\u00edch aktivit obchodn\u00edk\u016f s finan\u010dn\u00edmi produkty druh\u00e9 kategorie, je obvykle mimo r\u00e1mec t\u00e9to v\u00fdjimky. Toto omezen\u00ed obchodn\u00edho rozsahu nazna\u010duje, \u017ee tato v\u00fdjimka je specializovan\u00e1 na konkr\u00e9tn\u00ed formu kolektivn\u00edch investic, kter\u00e9 se naz\u00fdvaj\u00ed &#8220;fondy&#8221;. Dal\u0161\u00ed podm\u00ednka &#8220;p\u0159edev\u0161\u00edm investice do cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f a podobn\u00fdch aktiv&#8221; slou\u017e\u00ed k jasn\u00e9mu vymezen\u00ed hranice mezi regulovan\u00fdmi aktivitami investi\u010dn\u00edho managementu. Je explicitn\u011b uvedeno, \u017ee pr\u00e1va na v\u00fdnosy z nemovitostn\u00edch trust\u016f nejsou &#8220;nemovitostn\u00edmi fondy&#8221;, co\u017e nazna\u010duje, \u017ee pro zalo\u017een\u00ed nemovitostn\u00edch fond\u016f existuj\u00ed vy\u0161\u0161\u00ed p\u0159ek\u00e1\u017eky. Omezen\u00edm obchodn\u00edho rozsahu se sni\u017euje dohledov\u00e1 z\u00e1t\u011b\u017e regula\u010dn\u00edch org\u00e1n\u016f a o\u010dek\u00e1v\u00e1 se, \u017ee to podpo\u0159\u00ed z\u00edsk\u00e1v\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu v konkr\u00e9tn\u00edch oblastech, zejm\u00e9na v oblasti venture kapit\u00e1lu. Nav\u00edc oblasti jako nemovitostn\u00ed slu\u017eby, kter\u00e9 vy\u017eaduj\u00ed koordinaci s jin\u00fdmi pr\u00e1vn\u00edmi p\u0159edpisy (nap\u0159\u00edklad z\u00e1kon o realitn\u00edch agentur\u00e1ch), z\u016fst\u00e1vaj\u00ed v r\u00e1mci p\u0159\u00edsn\u011bj\u0161\u00edho registra\u010dn\u00edho syst\u00e9mu, aby se p\u0159ede\u0161lo slo\u017eit\u00e9mu p\u0159ekr\u00fdv\u00e1n\u00ed regulac\u00ed. Toto omezen\u00e9 nastaven\u00ed rozsahu ukazuje, \u017ee japonsk\u00e1 finan\u010dn\u00ed regulace se sna\u017e\u00ed reagovat na konkr\u00e9tn\u00ed tr\u017en\u00ed pot\u0159eby a z\u00e1rove\u0148 udr\u017eet celkovou konzistenci regula\u010dn\u00edho syst\u00e9mu.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rozsah_a_omezeni_vyjimecnych_sluzeb\"><\/span>Rozsah a omezen\u00ed v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>P\u0159i prov\u00e1d\u011bn\u00ed fondov\u00e9ho podnik\u00e1n\u00ed mimo rozsah slu\u017eeb v\u00fdjime\u010dn\u011b ur\u010den\u00fdch pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory, nap\u0159\u00edklad p\u0159i &#8220;nab\u00edzen\u00ed&#8221; neomezen\u00e9mu po\u010dtu investor\u016f, je vy\u017eadov\u00e1na registrace pro obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty druh\u00e9 kategorie, zat\u00edmco pro spr\u00e1vu investic zam\u011b\u0159enou p\u0159edev\u0161\u00edm na cenn\u00e9 pap\u00edry nebo deriv\u00e1tov\u00e9 transakce je vy\u017eadov\u00e1na registrace pro investi\u010dn\u00ed spr\u00e1vu. P\u0159ekro\u010den\u00ed regula\u010dn\u00edch hranic vede k povinnosti podrobit se p\u0159\u00edsn\u011bj\u0161\u00ed registraci.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e1le se na tyto v\u00fdjime\u010dn\u00e9 slu\u017eby vztahuje &#8220;dvojvrstv\u00e1 regulace&#8221; (regulace fond\u016f fond\u016f). Pokud kolektivn\u00ed investi\u010dn\u00ed sch\u00e9ma p\u0159ij\u00edm\u00e1 investice od jin\u00e9ho kolektivn\u00edho investi\u010dn\u00edho sch\u00e9matu, m\u016f\u017ee se st\u00e1t, \u017ee nespl\u0148uje po\u017eadavky v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb v z\u00e1vislosti na vrstv\u011b investor\u016f. Konkr\u00e9tn\u011b, investice od fondu, ve kter\u00e9m osoby jin\u00e9 ne\u017e kvalifikovan\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i z\u00edsk\u00e1vaj\u00ed cenn\u00e9 pap\u00edry zaji\u0161t\u011bn\u00e9 aktivy vydan\u00e9 zvl\u00e1\u0161tn\u00edm \u00fa\u010delov\u00fdm spole\u010dnostem (SPC) nebo se st\u00e1vaj\u00ed \u010dleny anonymn\u00ed spole\u010dnosti na z\u00e1klad\u011b anonymn\u00edho partnerstv\u00ed, obvykle nespl\u0148uj\u00ed po\u017eadavky v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb. Toto opat\u0159en\u00ed slou\u017e\u00ed k zamezen\u00ed shroma\u017e\u010fov\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu od b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f prost\u0159ednictv\u00edm v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb jako skuliny. Tato regulace lze interpretovat jako projev &#8220;substan\u010dn\u00edho p\u0159\u00edstupu&#8221;, kter\u00fd se sna\u017e\u00ed eliminovat sch\u00e9mata, kter\u00e1 form\u00e1ln\u011b spl\u0148uj\u00ed po\u017eadavky v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb, ale ve skute\u010dnosti vy\u017eaduj\u00ed zv\u00fd\u0161enou ochranu b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f.<\/p>\n\n\n\n<p>Existuj\u00ed v\u0161ak v\u00fdjimky, kter\u00e9 umo\u017e\u0148uj\u00ed dvojvrstvou strukturu za ur\u010dit\u00fdch podm\u00ednek, jako je celkov\u00fd po\u010det nekvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f v horn\u00edm i doln\u00edm fondu, kter\u00fd nep\u0159esahuje 49 osob, pro ur\u010dit\u00e9 druhy partnerstv\u00ed, jako jsou investi\u010dn\u00ed spole\u010dnosti s omezen\u00fdm ru\u010den\u00edm (LPS) nebo spole\u010dnosti s omezen\u00fdm ru\u010den\u00edm (LLP). Regula\u010dn\u00ed org\u00e1ny se zam\u011b\u0159uj\u00ed nejen na zjevnou pr\u00e1vn\u00ed formu, ale tak\u00e9 na kone\u010dn\u00e9 zdroje kapit\u00e1lu a um\u00edst\u011bn\u00ed rizika. T\u00edm se o\u010dek\u00e1v\u00e1, \u017ee se zabr\u00e1n\u00ed zneu\u017eit\u00ed v\u00fdjime\u010dn\u00fdch slu\u017eeb a vystaven\u00ed chr\u00e1n\u011bn\u00fdch investor\u016f neopr\u00e1vn\u011bn\u00fdm rizik\u016fm. To nazna\u010duje, \u017ee tv\u016frci fond\u016f by m\u011bli b\u00fdt v\u017edy v\u011bdomi toku kapit\u00e1lu a kone\u010dn\u00e9 vrstvy investor\u016f, nejen pr\u00e1vn\u00ed formy, a d\u016fsledn\u011b dodr\u017eovat skute\u010dn\u00e9 regula\u010dn\u00ed po\u017eadavky.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cilovi_investori_a_jejich_pozadavky_podle_japonskeho_prava\"><\/span>C\u00edlov\u00ed investo\u0159i a jejich po\u017eadavky podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Definice_a_konkretni_priklady_kvalifikovanych_institucionalnich_investoru\"><\/span>Definice a konkr\u00e9tn\u00ed p\u0159\u00edklady kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Slu\u017eby vyhrazen\u00e9 pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a investory, na kter\u00e9 se vztahuj\u00ed speci\u00e1ln\u00ed pravidla, jsou v z\u00e1sad\u011b ur\u010deny pro &#8220;kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory&#8221; a &#8220;investory, na kter\u00e9 se vztahuj\u00ed speci\u00e1ln\u00ed pravidla&#8221; podle japonsk\u00e9ho z\u00e1kona o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty. &#8220;Kvalifikovan\u00fd institucion\u00e1ln\u00ed investor&#8221; je institucion\u00e1ln\u00ed investor, kter\u00fd m\u00e1 podle tohoto z\u00e1kona odborn\u00e9 znalosti, zku\u0161enosti a finan\u010dn\u00ed z\u00e1kladnu pot\u0159ebnou pro investov\u00e1n\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<p>Jako konkr\u00e9tn\u00ed p\u0159\u00edklady kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f lze uv\u00e9st:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Provozovatel\u00e9 obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty prvn\u00ed kategorie (cenn\u00e9 pap\u00edry)<\/li>\n\n\n\n<li>Spr\u00e1vci investic<\/li>\n\n\n\n<li>Investi\u010dn\u00ed spole\u010dnosti<\/li>\n\n\n\n<li>Banky, poji\u0161\u0165ovny, \u00fav\u011brov\u00e9 dru\u017estva<\/li>\n\n\n\n<li>Investi\u010dn\u00ed podniky s omezen\u00fdm ru\u010den\u00edm (LPS) s \u010dist\u00fdm jm\u011bn\u00edm nad 500 milion\u016f jen\u016f<\/li>\n\n\n\n<li>Osoby nebo spole\u010dnosti s bilanc\u00ed dr\u017een\u00fdch cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f nad 1 miliardu jen\u016f, kter\u00e9 maj\u00ed otev\u0159en\u00fd \u00fa\u010det u cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f d\u00e9le ne\u017e jeden rok a kter\u00e9 podaly hl\u00e1\u0161en\u00ed gener\u00e1ln\u00edmu \u0159editeli Agentury finan\u010dn\u00edch slu\u017eeb<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Kvalifikovan\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i jsou vzhledem ke sv\u00e9 odbornosti pova\u017eov\u00e1ni za schopn\u00e9 obej\u00edt se s ni\u017e\u0161\u00ed \u00farovn\u00ed regulativn\u00ed ochrany ne\u017e b\u011b\u017en\u00ed investo\u0159i. Definice kvalifikovan\u00e9ho institucion\u00e1ln\u00edho investora je detailn\u00ed a p\u0159\u00edsn\u00e1, proto\u017ee se p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1, \u017ee tito investo\u0159i maj\u00ed schopnost samostatn\u011b hodnotit rizika spojen\u00e1 s obchodov\u00e1n\u00edm s finan\u010dn\u00edmi produkty a \u010dinit investi\u010dn\u00ed rozhodnut\u00ed na vlastn\u00ed odpov\u011bdnost. Na z\u00e1klad\u011b tohoto p\u0159edpokladu m\u016f\u017ee st\u00e1t osvobodit tyto investory od povinnosti registrace a uvolnit n\u011bkter\u00e9 informa\u010dn\u00ed povinnosti a regula\u010dn\u00ed omezen\u00ed. Uzn\u00e1n\u00ed statusu &#8220;profesion\u00e1la&#8221; sni\u017euje dohledovou z\u00e1t\u011b\u017e regula\u010dn\u00edch org\u00e1n\u016f a zvy\u0161uje efektivitu trhu. Pokud by definice &#8220;profesion\u00e1la&#8221; byla nejasn\u00e1, zvy\u0161ovalo by se riziko zneu\u017eit\u00ed speci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb a nedostate\u010dn\u00e9 ochrany investor\u016f. Tato definice &#8220;profesion\u00e1la&#8221; je proto pro zaji\u0161t\u011bn\u00ed odpov\u011bdnosti za rizika na finan\u010dn\u00edch trz\u00edch a pro zaji\u0161t\u011bn\u00ed efektivity regulace nesm\u00edrn\u011b d\u016fle\u017eit\u00e1.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rozsah_a_metody_overeni_pro_investory_cilene_na_specialni_sluzby_tzv_semi-profesionalni_investori_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Rozsah a metody ov\u011b\u0159en\u00ed pro investory c\u00edlen\u00e9 na speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby (tzv. semi-profesion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i) podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Investo\u0159i c\u00edlen\u00ed na speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby, kte\u0159\u00ed nejsou kvalifikovan\u00fdmi institucion\u00e1ln\u00edmi investory, jsou omezeni na ur\u010dit\u00e9 subjekty, u kter\u00fdch se p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1, \u017ee maj\u00ed schopnost investi\u010dn\u00edho rozhodov\u00e1n\u00ed. Do t\u00e9to kategorie pat\u0159\u00ed st\u00e1ty, m\u00edstn\u00ed ve\u0159ejn\u00e9 organizace, ve\u0159ejn\u011b obchodovan\u00e9 spole\u010dnosti nebo jednotlivci, kte\u0159\u00ed spl\u0148uj\u00ed ur\u010dit\u00e9 po\u017eadavky.<\/p>\n\n\n\n<p>V p\u0159\u00edpad\u011b individu\u00e1ln\u00edch investor\u016f jsou po\u017eadavky n\u00e1sleduj\u00edc\u00ed:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>O\u010dek\u00e1v\u00e1 se, \u017ee maj\u00ed investi\u010dn\u00ed finan\u010dn\u00ed aktiva ve v\u00fd\u0161i alespo\u0148 100 milion\u016f jen\u016f.<\/li>\n\n\n\n<li>Uplynul alespo\u0148 jeden rok od otev\u0159en\u00ed cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f.<\/li>\n\n\n\n<li>Na z\u00e1klad\u011b obchodn\u00edch podm\u00ednek a dal\u0161\u00edch okolnost\u00ed se rozumn\u011b p\u0159edpokl\u00e1d\u00e1, \u017ee jednotlivec m\u00e1 \u010dist\u00e9 jm\u011bn\u00ed a investi\u010dn\u00ed finan\u010dn\u00ed aktiva v hodnot\u011b alespo\u0148 300 milion\u016f jen\u016f a m\u00e1 v\u00edce ne\u017e jeden rok obchodn\u00edch zku\u0161enost\u00ed.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Co se t\u00fd\u010de metod ov\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed t\u011bchto po\u017eadavk\u016f, zejm\u00e9na pokud jde o po\u017eadavky na majetek, je vy\u017eadov\u00e1no rozumn\u00e9 posouzen\u00ed na z\u00e1klad\u011b obchodn\u00edch podm\u00ednek a dal\u0161\u00edch okolnost\u00ed. V praxi je b\u011b\u017en\u00e9 po\u017eadovat p\u0159edlo\u017een\u00ed dokument\u016f, jako jsou v\u00fdpisy z obchodn\u00edch z\u016fstatk\u016f od cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f.<\/p>\n\n\n\n<p>Investo\u0159i c\u00edlen\u00ed na speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby jsou pova\u017eov\u00e1ni za &#8220;semi-profesion\u00e1ly&#8221;, kte\u0159\u00ed maj\u00ed ur\u010ditou schopnost investi\u010dn\u00edho rozhodov\u00e1n\u00ed a velikost majetku, i kdy\u017e nejsou na \u00farovni kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f. Ov\u011b\u0159en\u00ed jejich zp\u016fsobilosti je d\u016fle\u017eitou povinnost\u00ed hl\u00e1s\u00edc\u00edho subjektu. Nedodr\u017een\u00ed t\u00e9to povinnosti m\u016f\u017ee v\u00e9st k administrativn\u00edm sankc\u00edm, a proto je vy\u017eadov\u00e1na p\u0159\u00edsn\u00e1 n\u00e1prava. Zejm\u00e9na v p\u0159\u00edpad\u011b individu\u00e1ln\u00edch investor\u016f je dokazov\u00e1n\u00ed finan\u010dn\u00ed situace spojeno s ot\u00e1zkami soukrom\u00ed, co\u017e m\u016f\u017ee b\u00fdt psychologicky n\u00e1ro\u010dn\u00e9. Tato povinnost ov\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed je d\u016fle\u017eitou z\u00e1rukou pro udr\u017een\u00ed charakteru speci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb jako &#8220;fond\u016f pro omezen\u00fd po\u010det profesion\u00e1l\u016f&#8221;. P\u0159\u00edsn\u00e1 povinnost ov\u011b\u0159ov\u00e1n\u00ed omezuje vyu\u017e\u00edv\u00e1n\u00ed speci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb pouze pro profesion\u00e1ln\u00ed investory a zabra\u0148uje nezaregistrovan\u00e9mu nab\u00edzen\u00ed b\u011b\u017en\u00fdm investor\u016fm. Na druhou stranu byla tak\u00e9 pouk\u00e1z\u00e1no na to, \u017ee tato praktick\u00e1 p\u0159ek\u00e1\u017eka m\u016f\u017ee \u010d\u00e1ste\u010dn\u011b omezovat vyu\u017e\u00edv\u00e1n\u00ed speci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb. Hl\u00e1s\u00edc\u00ed subjekty by m\u011bly nejen plnit povinnost informovat investory, ale tak\u00e9 p\u0159\u00edsn\u011b ov\u011b\u0159ovat jejich zp\u016fsobilost a udr\u017eovat z\u00e1znamy o tomto ov\u011b\u0159en\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pozor_na_omezeni_poctu_investoru_a_regulaci_dvouvrstve_struktury_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Pozor na omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f a regulaci dvouvrstv\u00e9 struktury podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>V r\u00e1mci speci\u00e1ln\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a dal\u0161\u00ed existuje p\u0159\u00edsn\u00e9 omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f, kte\u0159\u00ed nespadaj\u00ed pod kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory, a to na maxim\u00e1ln\u011b 49 osob. Pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory nen\u00ed stanoven \u017e\u00e1dn\u00fd konkr\u00e9tn\u00ed horn\u00ed limit, ale celkov\u00fd po\u010det opr\u00e1vn\u011bn\u00fdch osob v r\u00e1mci kolektivn\u00edho investi\u010dn\u00edho sch\u00e9matu m\u016f\u017ee b\u00fdt omezen na m\u00e9n\u011b ne\u017e 499 osob, co\u017e odpov\u00edd\u00e1 soukrom\u00e9mu um\u00edst\u011bn\u00ed. To znamen\u00e1, \u017ee i kdy\u017e vytvo\u0159\u00edte nov\u00fd fond, pokud jsou spr\u00e1vce a investi\u010dn\u00ed c\u00edl stejn\u00ed, nem\u016f\u017eete p\u0159ij\u00edmat nov\u00e9 investory, kte\u0159\u00ed nespadaj\u00ed pod speci\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti, ve v\u011bt\u0161\u00edm po\u010dtu ne\u017e 49 osob.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e1le, v d\u016fsledku zm\u00edn\u011bn\u00e9 regulace dvouvrstv\u00e9 struktury (regulace fond\u016f fond\u016f), pokud fond p\u0159ij\u00edm\u00e1 investice od jin\u00fdch fond\u016f, a investo\u0159i spodn\u00edho fondu nejsou kvalifikovan\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i, m\u016f\u017ee b\u00fdt tento fond vylou\u010den z v\u00fdjimek speci\u00e1ln\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed. Toto opat\u0159en\u00ed m\u00e1 zabr\u00e1nit sch\u00e9mat\u016fm, kdy velk\u00e9 mno\u017estv\u00ed b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f nep\u0159\u00edmo investuje do fondu, a t\u00edm p\u0159edch\u00e1z\u00ed vytv\u00e1\u0159en\u00ed mezery v regulaci. Nicm\u00e9n\u011b existuj\u00ed v\u00fdjimky, kdy je dvouvrstv\u00e1 struktura povolena, pokud jsou spln\u011bny ur\u010dit\u00e9 podm\u00ednky, jako nap\u0159\u00edklad v p\u0159\u00edpad\u011b investi\u010dn\u00edch partnerstv\u00ed s omezenou odpov\u011bdnost\u00ed (LPS) nebo partnerstv\u00ed s omezenou odpov\u011bdnost\u00ed (LLP), kde celkov\u00fd po\u010det nekvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f v mate\u0159sk\u00e9m a dce\u0159in\u00e9m fondu nep\u0159esahuje 49 osob.<\/p>\n\n\n\n<p>Omezen\u00ed na 49 osob je kl\u00ed\u010dov\u00fdm po\u017eadavkem, aby speci\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti nevybo\u010dily ze sv\u00e9 povahy &#8220;fond\u016f pro mal\u00fd po\u010det profesion\u00e1l\u016f&#8221;. Toto omezen\u00ed je zam\u00fd\u0161leno jako jasn\u00fd rozli\u0161ovac\u00ed prvek od &#8220;nab\u00eddky&#8221; kapit\u00e1lu od neur\u010dit\u00e9ho po\u010dtu b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f a zaji\u0161\u0165uje, \u017ee se jedn\u00e1 o skute\u010dn\u00e9 &#8220;soukrom\u00e9 um\u00edst\u011bn\u00ed&#8221;. Regulace dvouvrstv\u00e9 struktury je navr\u017eena tak, aby zabr\u00e1nila sch\u00e9mat\u016fm, kter\u00e1 by se sna\u017eila obch\u00e1zet p\u0159\u00edm\u00e9 omezen\u00ed po\u010dtu osob a shroma\u017e\u010fovat kapit\u00e1l od b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f (vyh\u00fdb\u00e1n\u00ed se regulaci). Omezen\u00ed po\u010dtu osob a regulace dvouvrstv\u00e9 struktury maj\u00ed za \u00fa\u010del zabr\u00e1nit odch\u00fdlen\u00ed speci\u00e1ln\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed od jejich p\u016fvodn\u00edho \u00fa\u010delu (usnadn\u011bn\u00ed fond\u016f pro profesion\u00e1ln\u00ed investory) a vyhnout se obch\u00e1zen\u00ed ochrany b\u011b\u017en\u00fdch investor\u016f. T\u00edm je udr\u017eov\u00e1na d\u016fv\u011bra v syst\u00e9m. Pro tv\u016frce fond\u016f to znamen\u00e1, \u017ee mus\u00ed pe\u010dliv\u011b ov\u011b\u0159ovat kvalifikaci a omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f nejen p\u0159\u00edmo, ale i v r\u00e1mci cel\u00e9ho zdroje kapit\u00e1lu fondu, co\u017e nazna\u010duje slo\u017eitost dodr\u017eov\u00e1n\u00ed p\u0159edpis\u016f v komplexn\u00edch fondov\u00fdch struktur\u00e1ch.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Oznamovaci_system_a_postupy_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Ozn\u00e1movac\u00ed syst\u00e9m a postupy podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pozadavky_a_potrebne_dokumenty_pro_nove_oznameni\"><\/span>Po\u017eadavky a pot\u0159ebn\u00e9 dokumenty pro nov\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Osoby, kter\u00e9 cht\u011bj\u00ed prov\u00e1d\u011bt zvl\u00e1\u0161tn\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory atd., mus\u00ed p\u0159ed zah\u00e1jen\u00edm \u010dinnosti podat ozn\u00e1men\u00ed p\u0159edsedovi vl\u00e1dy Japonska (pravomoc je delegov\u00e1na na \u0159editele finan\u010dn\u00edho \u00fa\u0159adu, kter\u00fd m\u00e1 na starosti hlavn\u00ed obchodn\u00ed nebo kancel\u00e1\u0159sk\u00e9 prostory). Toto ozn\u00e1men\u00ed se li\u0161\u00ed od b\u011b\u017en\u00e9 registrace obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty a je pova\u017eov\u00e1no za relativn\u011b jednoduch\u00fd proces.<\/p>\n\n\n\n<p>Ozn\u00e1men\u00ed mus\u00ed obsahovat n\u00e1zev podniku, v\u00fd\u0161i kapit\u00e1lu (v p\u0159\u00edpad\u011b pr\u00e1vnick\u00fdch osob), jm\u00e9na \u010dlen\u016f veden\u00ed, jm\u00e9na d\u016fle\u017eit\u00fdch zam\u011bstnanc\u016f a typy \u010dinnost\u00ed, kter\u00e9 se pl\u00e1nuj\u00ed prov\u00e1d\u011bt.<\/p>\n\n\n\n<p>P\u0159i nov\u00e9m ozn\u00e1men\u00ed se vy\u017eaduje p\u0159edlo\u017een\u00ed n\u00e1sleduj\u00edc\u00edch dokument\u016f:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Ozn\u00e1men\u00ed o zvl\u00e1\u0161tn\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory atd. (formul\u00e1\u0159 \u010d. 20)<\/li>\n\n\n\n<li>Prohl\u00e1\u0161en\u00ed pod p\u0159\u00edsahou (formul\u00e1\u0159 se li\u0161\u00ed v z\u00e1vislosti na tom, zda je ozn\u00e1men\u00ed pod\u00e1v\u00e1no pr\u00e1vnickou nebo fyzickou osobou)<\/li>\n\n\n\n<li>\u017divotopisy \u010dlen\u016f veden\u00ed a d\u016fle\u017eit\u00fdch zam\u011bstnanc\u016f<\/li>\n\n\n\n<li>V\u00fdpis z registru obyvatel (v p\u0159\u00edpad\u011b pr\u00e1vnick\u00fdch osob v\u00fdpis z obchodn\u00edho rejst\u0159\u00edku)<\/li>\n\n\n\n<li>Osved\u010den\u00ed \u00fa\u0159adu, \u017ee nejsou spln\u011bny podm\u00ednky pro odm\u00edtnut\u00ed registrace<\/li>\n\n\n\n<li>Stanovy<\/li>\n\n\n\n<li>V\u00fdpis z obchodn\u00edho rejst\u0159\u00edku<\/li>\n\n\n\n<li>Posledn\u00ed rozvaha a v\u00fdkaz zisk\u016f a ztr\u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>Dokumenty, kter\u00e9 se p\u0159edkl\u00e1daj\u00ed v p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee v\u0161ichni kvalifikovan\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i jsou investi\u010dn\u00edmi spole\u010dnostmi s omezen\u00fdm pod\u00edlem<\/li>\n\n\n\n<li>Dokumenty prokazuj\u00edc\u00ed celkovou v\u00fd\u0161i vklad\u016f od osob s \u00fazk\u00fdm vztahem a osob s relevantn\u00edmi znalostmi a zku\u0161enostmi<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>P\u0159edkl\u00e1d\u00e1n\u00ed se z\u00e1sadn\u011b prov\u00e1d\u00ed prost\u0159ednictv\u00edm elektronick\u00e9ho syst\u00e9mu pro pod\u00e1v\u00e1n\u00ed \u017e\u00e1dost\u00ed a ozn\u00e1men\u00ed, kter\u00fd poskytuje \u00da\u0159ad finan\u010dn\u00edch slu\u017eeb, p\u0159i\u010dem\u017e formul\u00e1\u0159e jsou ve form\u00e1tu Excel a p\u0159\u00edlohy ve form\u00e1tu PDF. V p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee nen\u00ed mo\u017en\u00e9 p\u0159edlo\u017eit dokumenty elektronicky, p\u0159edkl\u00e1d\u00e1 se jeden origin\u00e1l a jedna kopie na finan\u010dn\u00ed \u00fa\u0159ad nebo finan\u010dn\u00ed kancel\u00e1\u0159, kter\u00e1 m\u00e1 na starosti hlavn\u00ed obchodn\u00ed nebo kancel\u00e1\u0159sk\u00e9 prostory.<\/p>\n\n\n\n<p>Zvl\u00e1\u0161t\u011b pro zahrani\u010dn\u00ed podnikatele (zahrani\u010dn\u00ed pr\u00e1vnick\u00e9 osoby nebo fyzick\u00e9 osoby s bydli\u0161t\u011bm v zahrani\u010d\u00ed), kte\u0159\u00ed nemaj\u00ed obchodn\u00ed nebo kancel\u00e1\u0159sk\u00e9 prostory v Japonsku, je m\u00edstem pod\u00e1n\u00ed ozn\u00e1men\u00ed odd\u011blen\u00ed spr\u00e1vy st\u00e1tn\u00edch cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f, sekce dohledu nad cenn\u00fdmi pap\u00edry \u010d. 3, Kanto finan\u010dn\u00edho \u00fa\u0159adu. To je d\u016fle\u017eit\u00fd bod, kter\u00fd nazna\u010duje, \u017ee i bez z\u00e1kladny v Japonsku je mo\u017en\u00e9 podat ozn\u00e1men\u00ed o t\u00e9to zvl\u00e1\u0161tn\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti.<\/p>\n\n\n\n<p>P\u0159i pod\u00e1n\u00ed ozn\u00e1men\u00ed je tak\u00e9 nutn\u00e9 zaplatit registra\u010dn\u00ed a licen\u010dn\u00ed poplatek ve v\u00fd\u0161i 150 000 jen\u016f.<\/p>\n\n\n\n<p>Ozn\u00e1men\u00ed je podle z\u00e1kona o spr\u00e1vn\u00edm \u0159\u00edzen\u00ed z\u00e1sadn\u011b &#8220;form\u00e1ln\u00ed kontrolou&#8221;, a nezahrnuje podstatnou kontrolu. Nicm\u00e9n\u011b, vzhledem k mno\u017estv\u00ed p\u0159edkl\u00e1dan\u00fdch dokument\u016f, kontrole \u017eivotopis\u016f \u010dlen\u016f veden\u00ed a d\u016fle\u017eit\u00fdch zam\u011bstnanc\u016f, prohl\u00e1\u0161en\u00ed pod p\u0159\u00edsahou a ov\u011b\u0159en\u00ed podm\u00ednek pro odm\u00edtnut\u00ed registrace, je v praxi prov\u00e1d\u011bna p\u0159\u00edsn\u00e1 kontrola. Zvl\u00e1\u0161t\u011b d\u016fle\u017eit\u00e9 je prohl\u00e1\u0161en\u00ed, \u017ee nejsou spln\u011bny podm\u00ednky pro odm\u00edtnut\u00ed registrace. To nazna\u010duje, \u017ee i kdy\u017e se jedn\u00e1 o form\u00e1ln\u00ed ozn\u00e1men\u00ed, je zde snaha o ur\u010ditou m\u00edru zaji\u0161t\u011bn\u00ed kvalifikace podnikatele. Rozd\u00edl mezi principem form\u00e1ln\u00ed kontroly a p\u0159\u00edsnost\u00ed v praxi lze interpretovat jako hled\u00e1n\u00ed rovnov\u00e1hy mezi zaji\u0161t\u011bn\u00edm rychl\u00e9ho postupu a z\u00e1rove\u0148 prevenc\u00ed vstupu nekvalifikovan\u00fdch podnikatel\u016f. Nepravdiv\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed nebo nedostatky v p\u0159ilo\u017een\u00fdch dokumentech mohou v\u00e9st k administrativn\u00edm sankc\u00edm nebo trest\u016fm, co\u017e nazna\u010duje, \u017ee podnikatel\u00e9 pod\u00e1vaj\u00edc\u00ed ozn\u00e1men\u00ed mus\u00ed nejen shrom\u00e1\u017edit pot\u0159ebn\u00e9 dokumenty, ale tak\u00e9 d\u016fkladn\u011b ov\u011b\u0159it p\u0159esnost a \u00faplnost informac\u00ed a spln\u011bn\u00ed po\u017eadavk\u016f. Proto je \u010dasto nezbytn\u00e1 podpora odborn\u00edk\u016f.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kontinualni_povinnosti_Podavani_vyrocnich_zprav_a_verejna_kontrola_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Kontinu\u00e1ln\u00ed povinnosti: Pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v a ve\u0159ejn\u00e1 kontrola podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Subjekty, kter\u00e9 podaly ozn\u00e1men\u00ed o zvl\u00e1\u0161tn\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnostech pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory, jsou povinny plnit kontinu\u00e1ln\u00ed povinnosti i po pod\u00e1n\u00ed ozn\u00e1men\u00ed. Jednou z nejd\u016fle\u017eit\u011bj\u0161\u00edch je vytvo\u0159en\u00ed a pod\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00ed zpr\u00e1vy za ka\u017ed\u00fd obchodn\u00ed rok. Toto mus\u00ed b\u00fdt provedeno do t\u0159\u00ed m\u011bs\u00edc\u016f po skon\u010den\u00ed ka\u017ed\u00e9ho obchodn\u00edho roku. Pod\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00ed zpr\u00e1vy se obvykle prov\u00e1d\u00ed prost\u0159ednictv\u00edm Integrovan\u00e9ho syst\u00e9mu podpory obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed Finan\u010dn\u00edho \u00fa\u0159adu (integrovan\u00fd syst\u00e9m). P\u0159i pou\u017e\u00edv\u00e1n\u00ed tohoto syst\u00e9mu se doporu\u010duje pou\u017eit\u00ed PC s opera\u010dn\u00edm syst\u00e9mem v japon\u0161tin\u011b a formul\u00e1\u0159\u016f v Excelu, a je t\u0159eba si d\u00e1t pozor, proto\u017ee vstup z opera\u010dn\u00edch syst\u00e9m\u016f v jin\u00fdch jazyc\u00edch nemus\u00ed b\u00fdt p\u0159ijat.<\/p>\n\n\n\n<p>Krom\u011b nov\u011b podan\u00fdch informac\u00ed je tak\u00e9 povinnost\u00ed vytvo\u0159it dokumentaci pro ka\u017ed\u00fd obchodn\u00ed rok a poskytnout ji ve\u0159ejn\u00e9 kontrole do \u010dty\u0159 m\u011bs\u00edc\u016f po skon\u010den\u00ed ka\u017ed\u00e9ho obchodn\u00edho roku. Tato dokumentace m\u016f\u017ee b\u00fdt nahrazena kopi\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00ed zpr\u00e1vy. Ve\u0159ejn\u00e1 kontrola m\u016f\u017ee b\u00fdt provedena um\u00edst\u011bn\u00edm dokument\u016f v hlavn\u00ed obchodn\u00ed nebo kancel\u00e1\u0159sk\u00e9 pobo\u010dce podnikatele a ve v\u0161ech pobo\u010dk\u00e1ch, kde se prov\u00e1d\u00ed zvl\u00e1\u0161tn\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti, nebo zve\u0159ejn\u011bn\u00edm na vlastn\u00edm webov\u00e9m s\u00eddle spole\u010dnosti.<\/p>\n\n\n\n<p>Pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v a povinnost ve\u0159ejn\u00e9 kontroly jsou kl\u00ed\u010dov\u00fdmi prost\u0159edky pro kontinu\u00e1ln\u00ed dohled nad zdrav\u00edm podnik\u016f po pod\u00e1n\u00ed ozn\u00e1men\u00ed. To umo\u017e\u0148uje \u00fa\u0159ad\u016fm pochopit finan\u010dn\u00ed situaci a \u0159\u00edzen\u00ed podnik\u00e1n\u00ed subjekt\u016f a v p\u0159\u00edpad\u011b vzniku probl\u00e9m\u016f rychle zav\u00e9st administrativn\u00ed opat\u0159en\u00ed (nap\u0159\u00edklad p\u0159\u00edkazy k n\u00e1prav\u011b obchodn\u00edch praktik nebo z\u00e1kazy \u010dinnosti). Povinnost pou\u017e\u00edvat integrovan\u00fd syst\u00e9m jasn\u011b ukazuje na podporu digitalizace s c\u00edlem zv\u00fd\u0161it efektivitu pr\u00e1ce regula\u010dn\u00edch org\u00e1n\u016f a pos\u00edlit sb\u011br dat. Kontinu\u00e1ln\u00ed povinnost pod\u00e1v\u00e1n\u00ed zpr\u00e1v pom\u00e1h\u00e1 udr\u017eovat compliance syst\u00e9m podnik\u016f a zvy\u0161uje transparentnost v\u016f\u010di investor\u016fm. Digitalizace vede k efektivn\u011bj\u0161\u00edmu pod\u00e1v\u00e1n\u00ed zpr\u00e1v a zlep\u0161en\u00ed schopnosti anal\u00fdzy dat, co\u017e umo\u017e\u0148uje rychlej\u0161\u00ed a p\u0159esn\u011bj\u0161\u00ed dohled. Proto mus\u00ed podnikatel\u00e9 udr\u017eovat syst\u00e9m pr\u00e1vn\u00edho dodr\u017eov\u00e1n\u00ed a transparentnosti informac\u00ed nejen v dob\u011b pod\u00e1n\u00ed ozn\u00e1men\u00ed, ale i b\u011bhem cel\u00e9ho pr\u016fb\u011bhu podnik\u00e1n\u00ed, p\u0159i\u010dem\u017e zvl\u00e1\u0161tn\u00ed pozornost je t\u0159eba v\u011bnovat p\u0159izp\u016fsoben\u00ed se digit\u00e1ln\u00edm syst\u00e9m\u016fm.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Procedury_ohlasovani_zmen_a_zruseni\"><\/span>Procedury ohla\u0161ov\u00e1n\u00ed zm\u011bn a zru\u0161en\u00ed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Pokud dojde ke zm\u011bn\u011b v obsahu ozn\u00e1men\u00ed, je povinnost\u00ed ozn\u00e1mitel\u016f zvl\u00e1\u0161tn\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f, aby bez zbyte\u010dn\u00e9ho odkladu podali ozn\u00e1men\u00ed o zm\u011bn\u011b<sup><\/sup>. Toto se vztahuje na situace, jako jsou zm\u011bny obchodn\u00edho n\u00e1zvu, zm\u011bny ve slo\u017een\u00ed veden\u00ed, p\u0159esuny provozoven a dal\u0161\u00ed zm\u011bny v ozn\u00e1men\u00fdch \u00fadaj\u00edch.<\/p>\n\n\n\n<p>V p\u0159\u00edpad\u011b p\u0159eru\u0161en\u00ed \u010dinnosti, obnoven\u00ed, zru\u0161en\u00ed, rozpu\u0161t\u011bn\u00ed nebo pokud se podnik\u00e1n\u00ed stane v\u00fdrazn\u011b obt\u00ed\u017en\u00fdm, stejn\u011b jako v p\u0159\u00edpad\u011b poru\u0161en\u00ed z\u00e1kon\u016f, existuje povinnost podat p\u0159\u00edslu\u0161n\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed bez zbyte\u010dn\u00e9ho odkladu<sup><\/sup>. Tyto ozn\u00e1men\u00ed se tak\u00e9 obvykle pod\u00e1vaj\u00ed prost\u0159ednictv\u00edm elektronick\u00e9ho syst\u00e9mu pro pod\u00e1v\u00e1n\u00ed \u017e\u00e1dost\u00ed a ozn\u00e1men\u00ed finan\u010dn\u00edho \u00fa\u0159adu<sup><\/sup>.<\/p>\n\n\n\n<p>Povinnost pod\u00e1vat ozn\u00e1men\u00ed o zm\u011bn\u00e1ch a zru\u0161en\u00ed je nezbytn\u00e1, aby \u00fa\u0159ady mohly neust\u00e1le sledovat nejnov\u011bj\u0161\u00ed stav podnikatel\u016f a udr\u017eovat zdrav\u00ed trhu<sup><\/sup>. Zejm\u00e9na ozn\u00e1men\u00ed o obt\u00ed\u017e\u00edch v pokra\u010dov\u00e1n\u00ed podnik\u00e1n\u00ed nebo o poru\u0161en\u00ed z\u00e1kon\u016f slou\u017e\u00ed jako spou\u0161t\u011b\u010d pro rychlou reakci \u00fa\u0159ad\u016f z hlediska ochrany investor\u016f<sup><\/sup>. To zabra\u0148uje podnikatel\u016fm s probl\u00e9my v setrv\u00e1n\u00ed na trhu a omezuje roz\u0161\u00ed\u0159en\u00ed \u0161kody na investory. Povinnost ozn\u00e1men\u00ed podporuje sebereflexi podnikatel\u016f a zvy\u0161uje d\u016fv\u011bru v cel\u00fd trh. Nedbalost nebo nepravdiv\u00e1 ozn\u00e1men\u00ed mohou v\u00e9st k administrativn\u00edm sankc\u00edm, a proto se od podnikatel\u016f vy\u017eaduje, aby v\u017edy poskytovali p\u0159esn\u00e9 informace. Finan\u010dn\u00ed \u00fa\u0159ady prost\u0159ednictv\u00edm syst\u00e9mu ozn\u00e1men\u00ed z\u00edsk\u00e1vaj\u00ed schopnost v re\u00e1ln\u00e9m \u010dase sledovat dynamiku trhu a zasahovat podle pot\u0159eby.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Organizacni_struktura_a_regulace_chovani\"><\/span>Organiza\u010dn\u00ed struktura a regulace chov\u00e1n\u00ed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Potrebne_lidske_slozeni_a_interni_ridici_system_pro_provadeni_cinnosti\"><\/span>Pot\u0159ebn\u00e9 lidsk\u00e9 slo\u017een\u00ed a intern\u00ed \u0159\u00edd\u00edc\u00ed syst\u00e9m pro prov\u00e1d\u011bn\u00ed \u010dinnost\u00ed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A\u010dkoliv je provozov\u00e1n\u00ed \u010dinnost\u00ed pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a dal\u0161\u00ed v\u00fdjimky zalo\u017eeno na syst\u00e9mu &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221;, pro spr\u00e1vn\u00e9 prov\u00e1d\u011bn\u00ed t\u011bchto \u010dinnost\u00ed je nezbytn\u00e9 m\u00edt odpov\u00eddaj\u00edc\u00ed lidsk\u00e9 slo\u017een\u00ed a zaveden\u00fd intern\u00ed \u0159\u00edd\u00edc\u00ed syst\u00e9m. Osoby prov\u00e1d\u011bj\u00edc\u00ed tyto \u010dinnosti mus\u00ed zajistit, \u017ee maj\u00ed dostate\u010dn\u00e9 znalosti a zku\u0161enosti t\u00fdkaj\u00edc\u00ed se dan\u00e9 \u010dinnosti, a mus\u00ed m\u00edt k dispozici spr\u00e1vn\u011b funguj\u00edc\u00ed organiza\u010dn\u00ed strukturu.<\/p>\n\n\n\n<p>Konkr\u00e9tn\u011b se od mana\u017eer\u016f vy\u017eaduje, aby m\u011bli dostate\u010dn\u00e9 kvalifikace pro spravedliv\u00e9 a p\u0159esn\u00e9 prov\u00e1d\u011bn\u00ed \u010dinnost\u00ed obchodn\u00edka s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji, co\u017e je posuzov\u00e1no na z\u00e1klad\u011b jejich dosavadn\u00ed kari\u00e9ry a schopnost\u00ed. D\u00e1le se od \u010dlen\u016f v\u00fdkonn\u00e9ho veden\u00ed, kte\u0159\u00ed se pod\u00edlej\u00ed na b\u011b\u017en\u00e9m provozu, vy\u017eaduje, aby rozum\u011bli obsahu sm\u011brnic pro \u0159\u00edzen\u00ed podniku, kter\u00e9 jsou stanoveny v souvislosti s japonsk\u00fdmi z\u00e1kony o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji a dal\u0161\u00edmi p\u0159\u00edslu\u0161n\u00fdmi p\u0159edpisy, a aby m\u011bli dostate\u010dn\u00e9 znalosti a zku\u0161enosti pro spr\u00e1vn\u00e9 prov\u00e1d\u011bn\u00ed \u010dinnost\u00ed a pro \u0159\u00edzen\u00ed compliance a rizik.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e1le je vhodn\u00e9 z\u0159\u00eddit odd\u011blen\u00ed compliance (nebo pov\u011b\u0159enou osobu), kter\u00e9 je nez\u00e1visl\u00e9 na obchodn\u00edm odd\u011blen\u00ed, a je d\u016fle\u017eit\u00e9, aby tato osoba m\u011bla dostate\u010dn\u00e9 znalosti a zku\u0161enosti. Je tak\u00e9 nutn\u00e9 zajistit person\u00e1l schopn\u00fd vytv\u00e1\u0159et a spravovat \u00fa\u010detn\u00ed dokumenty a zpr\u00e1vy, zaji\u0161\u0165ovat jejich zve\u0159ejn\u011bn\u00ed, \u0159\u00eddit rizika, spravovat po\u010d\u00edta\u010dov\u00e9 syst\u00e9my, \u0159\u00eddit obchody, spravovat klienty, prov\u00e1d\u011bt kontrolu reklam, spravovat informace o klientech, zpracov\u00e1vat st\u00ed\u017enosti a probl\u00e9my a prov\u00e1d\u011bt intern\u00ed audit.<\/p>\n\n\n\n<p>Proto\u017ee \u010dinnosti pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a dal\u0161\u00ed v\u00fdjimky jsou zalo\u017eeny na syst\u00e9mu &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221;, neprov\u00e1d\u00ed se p\u0159\u00edsn\u00e9 p\u0159edb\u011b\u017en\u00e9 kontroly jako u b\u011b\u017en\u00fdch obchodn\u00edk\u016f s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji. Nicm\u00e9n\u011b, na z\u00e1klad\u011b sm\u011brnic dohledu jsou po\u017eadov\u00e1ny podstatn\u011b stejn\u00e9 intern\u00ed \u0159\u00edd\u00edc\u00ed syst\u00e9my a lidsk\u00e9 po\u017eadavky. To umo\u017e\u0148uje prov\u00e1d\u011bt dohled po skute\u010dnosti, aby se v p\u0159\u00edpad\u011b probl\u00e9m\u016f neohrozila ochrana investor\u016f. Zvl\u00e1\u0161t\u011b nez\u00e1vislost odd\u011blen\u00ed compliance a zaveden\u00ed syst\u00e9mu \u0159\u00edzen\u00ed rizik jsou nezbytn\u00e9 pro zaji\u0161t\u011bn\u00ed d\u016fv\u011bryhodnosti finan\u010dn\u00ed instituce. Udr\u017eov\u00e1n\u00ed skute\u010dn\u00fdch po\u017eadavk\u016f na governance a \u0159\u00edzen\u00ed rizik za form\u00e1ln\u00ed deregulac\u00ed (&#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221;) m\u00e1 za n\u00e1sledek zaji\u0161t\u011bn\u00ed zdrav\u00ed trhu. T\u00edm se sni\u017euje riziko zneu\u017eit\u00ed v\u00fdjimek. Podnikatel\u00e9 maj\u00ed povinnost nechat se zm\u00e1st zd\u00e1nlivou jednoduchost\u00ed procedur a autonomn\u011b budovat a udr\u017eovat vysokou \u00farove\u0148 intern\u00edho \u0159\u00edd\u00edc\u00edho syst\u00e9mu, kter\u00fd se od finan\u010dn\u00edch instituc\u00ed vy\u017eaduje.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aplikovana_pravidla_chovani_a_vyjimky\"><\/span>Aplikovan\u00e1 pravidla chov\u00e1n\u00ed a v\u00fdjimky<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>I pro ozn\u00e1mitel\u00e9 \u010dinnost\u00ed pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a dal\u0161\u00ed v\u00fdjimky se v z\u00e1sad\u011b aplikuj\u00ed stejn\u00e1 pravidla chov\u00e1n\u00ed jako pro obchodn\u00edky s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji. Jedn\u00e1 se o z\u00e1kladn\u00ed r\u00e1mec pro zaji\u0161t\u011bn\u00ed spravedlnosti a transparentnosti \u010dinnost\u00ed a ochrany investor\u016f.<\/p>\n\n\n\n<p>Av\u0161ak v r\u00e1mci t\u011bchto v\u00fdjime\u010dn\u00fdch \u010dinnost\u00ed m\u016f\u017ee doj\u00edt k osvobozen\u00ed od n\u011bkter\u00fdch pravidel chov\u00e1n\u00ed, pokud klient spad\u00e1 do kategorie &#8220;ur\u010dit\u00fdch investor\u016f&#8221; a podobn\u011b, v z\u00e1vislosti na charakteristik\u00e1ch investora. To je zalo\u017eeno na p\u0159edpokladu, \u017ee profesion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i prov\u00e1d\u011bj\u00ed investi\u010dn\u00ed rozhodnut\u00ed na z\u00e1klad\u011b principu vlastn\u00ed odpov\u011bdnosti. Nap\u0159\u00edklad mohou b\u00fdt osvobozeny od principu vhodnosti nebo od povinnosti poskytov\u00e1n\u00ed informac\u00ed p\u00edsemn\u011b.<\/p>\n\n\n\n<p>Aplikace pravidel chov\u00e1n\u00ed a jejich \u010d\u00e1ste\u010dn\u00e9 osvobozen\u00ed je konkr\u00e9tn\u00ed realizac\u00ed principu vhodnosti, kter\u00fd zohled\u0148uje znalosti, zku\u0161enosti a finan\u010dn\u00ed situaci investora. Zat\u00edmco obecn\u00ed investo\u0159i vy\u017eaduj\u00ed pe\u010dlivou ochranu, pro profesion\u00e1ln\u00ed investory by p\u0159\u00edli\u0161n\u00e9 regulace mohly b\u00fdt p\u0159ek\u00e1\u017ekou v podnik\u00e1n\u00ed, a proto jsou regulace uvol\u0148ov\u00e1ny v racion\u00e1ln\u00ed m\u00ed\u0159e. To odr\u00e1\u017e\u00ed postoj regula\u010dn\u00edch org\u00e1n\u016f, kter\u00e9 usiluj\u00ed o rovnov\u00e1hu mezi efektivitou a ochranou. Flexibilita regulace v z\u00e1vislosti na charakteristik\u00e1ch investora m\u00e1 za n\u00e1sledek zv\u00fd\u0161en\u00ed efektivity trhu a z\u00e1rove\u0148 udr\u017een\u00ed pot\u0159ebn\u00e9 ochrany investor\u016f. T\u00edm se vytv\u00e1\u0159\u00ed tr\u017en\u00ed prost\u0159ed\u00ed schopn\u00e9 reagovat na r\u016fzn\u00e9 finan\u010dn\u00ed pot\u0159eby. Nazna\u010duje to, \u017ee tv\u016frci fond\u016f mus\u00ed p\u0159esn\u011b rozum\u011bt rozsahu pravidel chov\u00e1n\u00ed aplikovan\u00fdch na jednotliv\u00e9 investory a poskytovat odpov\u00eddaj\u00edc\u00ed informace a reakce.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Porovnani_s_jinymi_financnimi_nastroji_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Porovn\u00e1n\u00ed s jin\u00fdmi finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rozdily_mezi_druhym_typem_obchodovani_s_financnimi_produkty_a_specialnimi_sluzbami_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory\"><\/span>Rozd\u00edly mezi druh\u00fdm typem obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty a speci\u00e1ln\u00edmi slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory se v n\u011bkter\u00fdch aspektech p\u0159ekr\u00fdvaj\u00ed s druh\u00fdm typem obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty, av\u0161ak existuj\u00ed z\u00e1sadn\u00ed rozd\u00edly v pr\u00e1vn\u00ed povaze, c\u00edlov\u00fdch slu\u017eb\u00e1ch, omezen\u00edch investor\u016f a po\u017eadavc\u00edch.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><td>Porovn\u00e1vac\u00ed krit\u00e9ria<\/td><td>Speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory<\/td><td>Druh\u00fd typ obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Pr\u00e1vn\u00ed forma<\/td><td>Ozn\u00e1men\u00ed<\/td><td>Registrace<\/td><\/tr><tr><td>Hlavn\u00ed c\u00edlov\u00e9 slu\u017eby<\/td><td>Priv\u00e1tn\u00ed nab\u00eddka a spr\u00e1va kolektivn\u00edch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9mat<\/td><td>Obchodov\u00e1n\u00ed s pr\u00e1vy z d\u016fv\u011bry, zpracov\u00e1n\u00ed nab\u00eddek fond\u016f a priv\u00e1tn\u00edch nab\u00eddek, vlastn\u00ed nab\u00eddky cenn\u00fdch pap\u00edr\u016f atd.<\/td><\/tr><tr><td>C\u00edlov\u00e1 skupina investor\u016f<\/td><td>Kvalifikovan\u00ed institucion\u00e1ln\u00ed investo\u0159i a m\u00e9n\u011b ne\u017e 49 investor\u016f pro speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby<\/td><td>Mo\u017enost zahrnout i b\u011b\u017en\u00e9 investory<\/td><\/tr><tr><td>Omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f<\/td><td>M\u00e9n\u011b ne\u017e 49 kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f, celkem m\u00e9n\u011b ne\u017e 499 osob (v r\u00e1mci priv\u00e1tn\u00ed nab\u00eddky)<\/td><td>Obvykle bez omezen\u00ed (v p\u0159\u00edpad\u011b priv\u00e1tn\u00ed nab\u00eddky m\u00e9n\u011b ne\u017e 499 osob)<\/td><\/tr><tr><td>Po\u017eadavek na minim\u00e1ln\u00ed kapit\u00e1l<\/td><td>\u017d\u00e1dn\u00e9 explicitn\u00ed po\u017eadavky (av\u0161ak vy\u017eaduje se ur\u010dit\u00e1 finan\u010dn\u00ed z\u00e1kladna pro prov\u00e1d\u011bn\u00ed podnik\u00e1n\u00ed)<\/td><td>10 milion\u016f jen\u016f<\/td><\/tr><tr><td>Po\u017eadavek na dom\u00e1c\u00ed pobo\u010dku<\/td><td>Zahrani\u010dn\u00ed poskytovatel\u00e9 mohou podat ozn\u00e1men\u00ed i bez pobo\u010dky nebo kancel\u00e1\u0159e v Japonsku<\/td><td>Je nutn\u00e9 m\u00edt pobo\u010dku nebo kancel\u00e1\u0159 v Japonsku<\/td><\/tr><tr><td>Zalo\u017een\u00ed c\u00edl\u016f\/pozad\u00ed<\/td><td>Zjednodu\u0161en\u00ed sestaven\u00ed a spr\u00e1vy fond\u016f pro profesion\u00e1ly, aktivace trhu<\/td><td>Ochrana investor\u016f a zaji\u0161t\u011bn\u00ed zdrav\u00ed kapit\u00e1lov\u00e9ho trhu prost\u0159ednictv\u00edm regulace \u0161irok\u00e9 \u0161k\u00e1ly finan\u010dn\u00edch transakc\u00ed<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Japonsk\u00fd z\u00e1kon o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty (Financial Instruments and Exchange Act) stanovuje r\u016fzn\u00e9 \u00farovn\u011b regulace &#8211; registraci (pro druh\u00fd typ obchodov\u00e1n\u00ed) a ozn\u00e1men\u00ed (pro speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby) &#8211; v z\u00e1vislosti na povaze podnik\u00e1n\u00ed a m\u00ed\u0159e rizika, kterou jsou c\u00edlov\u00ed investo\u0159i ochotni p\u0159ijmout. Tento syst\u00e9m umo\u017e\u0148uje podnikatel\u016fm flexibilitu ve v\u00fdb\u011bru nejvhodn\u011bj\u0161\u00edho pr\u00e1vn\u00edho r\u00e1mce pro jejich obchodn\u00ed model a c\u00edlov\u00e9 z\u00e1kazn\u00edky. Nap\u0159\u00edklad, pokud chcete nab\u00edzet \u0161irokou \u0161k\u00e1lu finan\u010dn\u00edch produkt\u016f b\u011b\u017en\u00fdm investor\u016fm, zvol\u00edte druh\u00fd typ obchodov\u00e1n\u00ed, zat\u00edmco pro specializaci na sestaven\u00ed a spr\u00e1vu fond\u016f pro profesion\u00e1ln\u00ed investory se hod\u00ed speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby. Rozd\u00edly v \u00farovni regulace p\u0159\u00edmo ovliv\u0148uj\u00ed n\u00e1klady na dodr\u017eov\u00e1n\u00ed p\u0159edpis\u016f a snadnost vstupu na trh pro podnikatele. P\u0159\u00edsn\u011bj\u0161\u00ed regulace znamen\u00e1 vy\u0161\u0161\u00ed n\u00e1klady a bari\u00e9ry pro vstup, zat\u00edmco m\u00e9n\u011b p\u0159\u00edsn\u00e1 regulace znamen\u00e1 ni\u017e\u0161\u00ed n\u00e1klady a snadn\u011bj\u0161\u00ed vstup. To nazna\u010duje, \u017ee podnikatel\u00e9 by m\u011bli pe\u010dliv\u011b zv\u00e1\u017eit, kterou licenci si vybrat, nejen na z\u00e1klad\u011b &#8220;leh\u010d\u00ed regulace&#8221;, ale tak\u00e9 s ohledem na mo\u017enosti budouc\u00edho roz\u0161\u00ed\u0159en\u00ed podnik\u00e1n\u00ed a zm\u011bny v c\u00edlov\u00e9 skupin\u011b z\u00e1kazn\u00edk\u016f.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Porovnani_se_sluzbami_pro_kvalifikovane_institucionalni_investory_a_podobne_zahranicni_investory\"><\/span>Porovn\u00e1n\u00ed se slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 zahrani\u010dn\u00ed investory<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nov\u011b zaveden\u00e1 slu\u017eba pro zahrani\u010dn\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty (\u7279\u4f8b\u696d\u52d9), kter\u00e1 byla vytvo\u0159ena v d\u016fsledku novelizace japonsk\u00e9ho z\u00e1kona o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji v roce 2021 (\u4ee4\u548c3\u5e74), m\u00e1 mnoho spole\u010dn\u00fdch rys\u016f se slu\u017ebami pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty (\u9069\u683c\u6a5f\u95a2\u6295\u8cc7\u5bb6\u7b49\u7279\u4f8b\u696d\u52d9). Nicm\u00e9n\u011b existuj\u00ed v\u00fdznamn\u00e9 rozd\u00edly v \u00fa\u010delu zaveden\u00ed a konkr\u00e9tn\u00edch po\u017eadavc\u00edch.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><td>Porovn\u00e1vac\u00ed krit\u00e9ria<\/td><td>Slu\u017eby pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty<\/td><td>Slu\u017eby pro zahrani\u010dn\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>\u00da\u010del zaveden\u00ed<\/td><td>Zjednodu\u0161en\u00ed tvorby a spr\u00e1vy fond\u016f pro profesion\u00e1ly, o\u017eiven\u00ed trhu<\/td><td>P\u0159il\u00e1k\u00e1n\u00ed zahrani\u010dn\u00edch finan\u010dn\u00edch instituc\u00ed a kapit\u00e1lu na japonsk\u00fd trh, pos\u00edlen\u00ed funkce &#8220;mezin\u00e1rodn\u00edho finan\u010dn\u00edho centra&#8221;<\/td><\/tr><tr><td>C\u00edlov\u00ed investo\u0159i<\/td><td>Alespo\u0148 jeden kvalifikovan\u00fd institucion\u00e1ln\u00ed investor je povinn\u00fd, a po\u010det investor\u016f v r\u00e1mci speci\u00e1ln\u00edch slu\u017eeb je omezen na 49 osob<\/td><td>Hlavn\u011b zahrani\u010dn\u00ed pr\u00e1vnick\u00e9 osoby a jednotlivci s bydli\u0161t\u011bm v zahrani\u010d\u00ed, p\u0159i\u010dem\u017e p\u0159\u00edsp\u011bvek kvalifikovan\u00fdch institucion\u00e1ln\u00edch investor\u016f nen\u00ed povinn\u00fd a nen\u00ed omezen\u00ed po\u010dtu investor\u016f. Pod\u00edl p\u0159\u00edsp\u011bvk\u016f nerezident\u016f mus\u00ed p\u0159esahovat polovinu celkov\u00e9ho objemu p\u0159\u00edsp\u011bvk\u016f do fondu<\/td><\/tr><tr><td>Rozsah slu\u017eeb<\/td><td>Omezeno na &#8220;soukrom\u00e9&#8221; nab\u00eddky (maxim\u00e1ln\u00ed po\u010det opr\u00e1vn\u011bn\u00fdch osob 499, speci\u00e1ln\u00ed slu\u017eby pro investory omezeny na 49 osob)<\/td><td>Mo\u017en\u00e9 jsou i &#8220;ve\u0159ejn\u00e9&#8221; nab\u00eddky, umo\u017e\u0148uj\u00edc\u00ed z\u00edsk\u00e1n\u00ed pod\u00edl\u016f ve skupinov\u00fdch investi\u010dn\u00edch sch\u00e9matech v\u00edce ne\u017e 499 osob\u00e1m<\/td><\/tr><tr><td>Po\u017eadavek na dom\u00e1c\u00ed pobo\u010dku<\/td><td>Zahrani\u010dn\u00ed poskytovatel\u00e9 mohou podat ozn\u00e1men\u00ed i bez pobo\u010dky nebo kancel\u00e1\u0159e v Japonsku<\/td><td>Je nutn\u00e9 m\u00edt pobo\u010dku nebo kancel\u00e1\u0159 v Japonsku, virtu\u00e1ln\u00ed kancel\u00e1\u0159e nejsou v z\u00e1sad\u011b povoleny. Pokud jde o zahrani\u010dn\u00ed pr\u00e1vnick\u00e9 osoby, je nutn\u00e9 ur\u010dit dom\u00e1c\u00edho z\u00e1stupce<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Zaveden\u00ed slu\u017eeb pro zahrani\u010dn\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty je sou\u010d\u00e1st\u00ed n\u00e1rodn\u00ed strategie Japonska, kter\u00e1 m\u00e1 zv\u00fd\u0161it atraktivitu zem\u011b v konkurenci s finan\u010dn\u00edmi centry v Asii, jako jsou Singapur a Hongkong. Tato reforma, kter\u00e1 umo\u017e\u0148uje &#8220;ve\u0159ejn\u00e9&#8221; nab\u00eddky, usnad\u0148uje shroma\u017e\u010fov\u00e1n\u00ed kapit\u00e1lu od \u0161ir\u0161\u00edho spektra zahrani\u010dn\u00edch investor\u016f a zlep\u0161uje p\u0159\u00edstup k japonsk\u00e9mu kapit\u00e1lov\u00e9mu trhu.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Administrativni_opatreni_a_sankce_podle_japonskeho_prava\"><\/span>Administrativn\u00ed opat\u0159en\u00ed a sankce podle japonsk\u00e9ho pr\u00e1va<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Speci\u00e1ln\u00ed obchodn\u00ed \u010dinnosti pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory v Japonsku podl\u00e9haj\u00ed syst\u00e9mu &#8220;ozn\u00e1men\u00ed&#8221;, kter\u00fd je oproti b\u011b\u017en\u00e9 registraci finan\u010dn\u00edch produkt\u016f a obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed zjednodu\u0161en\u00fd. P\u0159esto jsou na poru\u0161en\u00ed pr\u00e1vn\u00edch p\u0159edpis\u016f aplikov\u00e1ny p\u0159\u00edsn\u00e9 administrativn\u00ed opat\u0159en\u00ed a sankce.<\/p>\n\n\n\n<p>V p\u0159\u00edpad\u011b, \u017ee subjekty nepodaj\u00ed r\u016fzn\u00e9 ozn\u00e1men\u00ed nebo zpr\u00e1vy o \u010dinnosti, nebo pokud podaj\u00ed nepravdiv\u00e1 ozn\u00e1men\u00ed \u010di zpr\u00e1vy, mohou b\u00fdt p\u0159edm\u011btem administrativn\u00edch opat\u0159en\u00ed. Mezi tato opat\u0159en\u00ed pat\u0159\u00ed p\u0159\u00edkazy k n\u00e1prav\u011b \u010dinnosti a p\u0159\u00edkazy k ukon\u010den\u00ed \u010dinnosti. P\u0159\u00edkazy k n\u00e1prav\u011b \u010dinnosti maj\u00ed za c\u00edl opravit probl\u00e9my v provozu, zat\u00edmco p\u0159\u00edkazy k ukon\u010den\u00ed \u010dinnosti jsou vyd\u00e1v\u00e1ny v p\u0159\u00edpad\u011b z\u00e1va\u017en\u00e9ho poru\u0161en\u00ed pr\u00e1vn\u00edch p\u0159edpis\u016f nebo kdy\u017e je pokra\u010dov\u00e1n\u00ed v \u010dinnosti obt\u00ed\u017en\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e1le japonsk\u00fd z\u00e1kon o obchodov\u00e1n\u00ed s finan\u010dn\u00edmi produkty stanovuje trestn\u00ed sankce, a v p\u0159\u00edpad\u011b poru\u0161en\u00ed pr\u00e1vn\u00edch p\u0159edpis\u016f mohou b\u00fdt ulo\u017eeny tresty odn\u011bt\u00ed svobody nebo pokuty. Japonsk\u00e1 Agentura pro finan\u010dn\u00ed slu\u017eby zve\u0159ej\u0148uje seznam ozn\u00e1mitel\u016f, se kter\u00fdmi nen\u00ed mo\u017en\u00e9 nav\u00e1zat kontakt, a pokud se do 30 dn\u016f od zve\u0159ejn\u011bn\u00ed neozvou, m\u016f\u017ee po proveden\u00ed administrativn\u00edho \u0159\u00edzen\u00ed, jako je sly\u0161en\u00ed, na\u0159\u00eddit ukon\u010den\u00ed jejich \u010dinnosti.<\/p>\n\n\n\n<p>Syst\u00e9m ozn\u00e1men\u00ed vy\u017eaduje jednodu\u0161\u0161\u00ed p\u0159edb\u011b\u017enou kontrolu, ale z\u00e1rove\u0148 je d\u016fle\u017eit\u00e9 m\u00edt p\u0159\u00edsn\u00e1 opat\u0159en\u00ed proti poru\u0161en\u00ed pravidel a d\u016fsledn\u00fd dohled. Existence administrativn\u00edch opat\u0159en\u00ed a sankc\u00ed p\u016fsob\u00ed jako siln\u00fd odstra\u0161uj\u00edc\u00ed faktor, kter\u00fd podnikatele motivuje k dodr\u017eov\u00e1n\u00ed pr\u00e1vn\u00edch p\u0159edpis\u016f. P\u0159\u00edkazy k ukon\u010den\u00ed \u010dinnosti vyd\u00e1van\u00e9 subjekt\u016fm, se kter\u00fdmi nelze nav\u00e1zat kontakt, slou\u017e\u00ed k odstran\u011bn\u00ed fiktivn\u00edch spole\u010dnost\u00ed nebo nevhodn\u00fdch podnikatel\u016f z trhu a k efektivn\u00ed ochran\u011b investor\u016f. P\u0159\u00edsn\u00fd dohled po skon\u010den\u00ed \u010dinnosti zaji\u0161\u0165uje d\u016fv\u011bryhodnost speci\u00e1ln\u00edch obchodn\u00edch \u010dinnost\u00ed a z\u00e1rove\u0148 zaru\u010duje zdrav\u00ed cel\u00e9ho japonsk\u00e9ho finan\u010dn\u00edho trhu. Podnikatel\u00e9 maj\u00ed povinnost nejen podat ozn\u00e1men\u00ed, ale tak\u00e9 udr\u017eovat st\u00e1l\u00fd syst\u00e9m dodr\u017eov\u00e1n\u00ed p\u0159edpis\u016f a b\u00fdt schopni rychle reagovat na jak\u00e9koli komunikace od \u00fa\u0159ad\u016f.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Shrnuti\"><\/span>Shrnut\u00ed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Podnikatel\u00e9, kte\u0159\u00ed zva\u017euj\u00ed vyu\u017eit\u00ed speci\u00e1ln\u00edho re\u017eimu pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty v Japonsku, mus\u00ed pln\u011b porozum\u011bt a dodr\u017eovat p\u0159\u00edsn\u00e9 po\u017eadavky a trval\u00e9 povinnosti, kter\u00e9 jsou s t\u00edmto re\u017eimem spojeny.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>P\u0159\u00edsn\u00e1 ov\u011b\u0159en\u00ed c\u00edlov\u00fdch investor\u016f: Zejm\u00e9na u individu\u00e1ln\u00edch investor\u016f, kte\u0159\u00ed spadaj\u00ed do kategorie speci\u00e1ln\u00edho re\u017eimu, je d\u016fle\u017eit\u00e9 p\u0159\u00edsn\u011b ov\u011b\u0159ovat jejich zp\u016fsobilost, v\u010detn\u011b po\u017eadavk\u016f na investi\u010dn\u00ed finan\u010dn\u00ed aktiva. Nedostate\u010dn\u00e1 kontrola m\u016f\u017ee v\u00e9st k riziku administrativn\u00edch sankc\u00ed.<\/li>\n\n\n\n<li>Trval\u00e9 informa\u010dn\u00ed zve\u0159ej\u0148ov\u00e1n\u00ed a dodr\u017eov\u00e1n\u00ed p\u0159edpis\u016f: Po\u017eaduje se, aby podniky nepodce\u0148ovaly trval\u00e9 povinnosti, jako je pod\u00e1v\u00e1n\u00ed v\u00fdro\u010dn\u00edch zpr\u00e1v, ve\u0159ejn\u00e9 p\u0159\u00edstupnosti vysv\u011btluj\u00edc\u00edch dokument\u016f a r\u016fzn\u00fdch zm\u011bnov\u00fdch ozn\u00e1men\u00ed. Tyto informace jsou kl\u00ed\u010dov\u00e9 pro dohled \u00fa\u0159ad\u016f a ochranu investor\u016f.<\/li>\n\n\n\n<li>Vytvo\u0159en\u00ed intern\u00edho kontroln\u00edho syst\u00e9mu: Je nezbytn\u00e9 m\u00edt dob\u0159e nastavenou person\u00e1ln\u00ed strukturu, organiza\u010dn\u00ed syst\u00e9m a syst\u00e9m \u0159\u00edzen\u00ed compliance a rizik, aby bylo mo\u017en\u00e9 \u0159\u00e1dn\u011b prov\u00e1d\u011bt \u010dinnosti. Je t\u0159eba pochopit, \u017ee za form\u00e1ln\u00edm syst\u00e9mem hl\u00e1\u0161en\u00ed se skr\u00fdvaj\u00ed vysok\u00e9 standardy intern\u00edho \u0159\u00edzen\u00ed, kter\u00e9 jsou od finan\u010dn\u00edch instituc\u00ed vy\u017eadov\u00e1ny.<\/li>\n\n\n\n<li>Reakce na dvou\u00farov\u0148ovou regulaci: P\u0159i pou\u017eit\u00ed struktury fondu fond\u016f je nezbytn\u00e9 pe\u010dliv\u011b navrhnout sch\u00e9ma tak, aby nedo\u0161lo k poru\u0161en\u00ed slo\u017eit\u00e9 dvou\u00farov\u0148ov\u00e9 regulace, a spolupracovat s pr\u00e1vn\u00edmi odborn\u00edky.<\/li>\n\n\n\n<li>Specifick\u00e9 po\u017eadavky pro zahrani\u010dn\u00ed podniky: I zahrani\u010dn\u00ed podniky, kter\u00e9 nemaj\u00ed obchodn\u00ed nebo kancel\u00e1\u0159sk\u00e9 prostory v Japonsku, mus\u00ed podat ozn\u00e1men\u00ed Kanto Local Finance Bureau a v p\u0159\u00edpad\u011b speci\u00e1ln\u00edho re\u017eimu pro zahrani\u010dn\u00ed investory je nutn\u00e1 existence dom\u00e1c\u00ed pobo\u010dky. Je d\u016fle\u017eit\u00e9 vytvo\u0159it vhodn\u00fd syst\u00e9m s ohledem na tyto po\u017eadavky.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Speci\u00e1ln\u00ed re\u017eim pro kvalifikovan\u00e9 institucion\u00e1ln\u00ed investory a podobn\u00e9 subjekty bude i nad\u00e1le hr\u00e1t d\u016fle\u017eitou roli ve zjednodu\u0161en\u00ed sestavov\u00e1n\u00ed a spr\u00e1vy fond\u016f zam\u011b\u0159en\u00fdch na profesion\u00e1ln\u00ed investory na japonsk\u00e9m finan\u010dn\u00edm trhu.<\/p>\n\n\n\n<p>Pr\u00e1vn\u00ed kancel\u00e1\u0159 Monolith m\u00e1 bohat\u00e9 zku\u0161enosti s podporou mnoha dom\u00e1c\u00edch i mezin\u00e1rodn\u00edch klient\u016f v oblasti pr\u00e1va t\u00fdkaj\u00edc\u00edho se japonsk\u00fdch finan\u010dn\u00edch n\u00e1stroj\u016f a burzy. V na\u0161\u00ed kancel\u00e1\u0159i pracuje n\u011bkolik anglicky mluv\u00edc\u00edch pr\u00e1vn\u00edk\u016f s kvalifikac\u00ed zahrani\u010dn\u00edch advok\u00e1t\u016f, kte\u0159\u00ed jsou schopni p\u0159esn\u011b vysv\u011btlit slo\u017eit\u00e9 po\u017eadavky japonsk\u00e9ho z\u00e1kona o finan\u010dn\u00edch n\u00e1stroj\u00edch a burze v kontextu mezin\u00e1rodn\u00edho podnik\u00e1n\u00ed a poskytnout praktick\u00e9 rady. Jsme p\u0159ipraveni podpo\u0159it va\u0161e podnik\u00e1n\u00ed v Japonsku tak, aby prob\u00edhalo hladce a v souladu s pr\u00e1vn\u00edmi p\u0159edpisy.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Finan\u010dn\u00ed n\u00e1stroje a obchodn\u00ed z\u00e1kon v Japonsku (\u65e5\u672c\u306e\u91d1\u878d\u5546\u54c1\u53d6\u5f15\u6cd5) obecn\u011b vy\u017eaduje, aby osoby provozuj\u00edc\u00ed obchod s finan\u010dn\u00edmi n\u00e1stroji byly &#8220;registrov\u00e1ny&#8221; u p\u0159edsedy vl\u00e1dy. Tento po\u017eadavek m\u00e1 za c [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66498,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,90],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66497"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66497"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66497\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66743,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66497\/revisions\/66743"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66498"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66497"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66497"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/cs\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66497"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}