{"id":58197,"date":"2023-09-05T21:40:42","date_gmt":"2023-09-05T12:40:42","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/de\/?p=58197"},"modified":"2024-01-25T17:13:11","modified_gmt":"2024-01-25T08:13:11","slug":"clause-dispatching-of-company-executives","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives","title":{"rendered":"Was ist eine Klausel zur Entsendung von Vorstandsmitgliedern in Investitionsvertr\u00e4gen?"},"content":{"rendered":"\n<p><\/p>\n\n\n\n<p>Wenn Start-up-Unternehmen Investitionen von Venture-Capital-Gesellschaften (VC) erhalten, kann eine Klausel, die in den Investitionsvertrag aufgenommen werden kann, die Entsendung von Direktoren sein.<br> Sie haben vielleicht eine ungef\u00e4hre Vorstellung von der Direktoren-Entsendungsklausel, aber es ist nicht immer vollst\u00e4ndig verstanden, was diese Klausel eigentlich ist und welche rechtliche Bedeutung sie hat.<br> In diesem Artikel werden wir die Direktoren-Entsendungsklausel in Investitionsvertr\u00e4gen erl\u00e4utern.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Was_ist_eine_Direktorenentsendungsklausel\" title=\"Was ist eine Direktorenentsendungsklausel?\">Was ist eine Direktorenentsendungsklausel?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Die_Bedeutung_der_Klausel_zur_Entsendung_von_Direktoren\" title=\"Die Bedeutung der Klausel zur Entsendung von Direktoren\">Die Bedeutung der Klausel zur Entsendung von Direktoren<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Uberwachungs-_und_Kontrollfunktion_der_Entscheidungsfindung_des_Vorstands\" title=\"\u00dcberwachungs- und Kontrollfunktion der Entscheidungsfindung des Vorstands\">\u00dcberwachungs- und Kontrollfunktion der Entscheidungsfindung des Vorstands<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Funktion_zur_Erfassung_interner_Unternehmensinformationen\" title=\"Funktion zur Erfassung interner Unternehmensinformationen\">Funktion zur Erfassung interner Unternehmensinformationen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Entsendung_als_Beobachter\" title=\"Entsendung als Beobachter\">Entsendung als Beobachter<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Aufsichtsratsentsendungsklauseln_aus_der_Sicht_von_Start-up-Unternehmen_und_ahnlichen_Einrichtungen\" title=\"Aufsichtsratsentsendungsklauseln aus der Sicht von Start-up-Unternehmen und \u00e4hnlichen Einrichtungen\">Aufsichtsratsentsendungsklauseln aus der Sicht von Start-up-Unternehmen und \u00e4hnlichen Einrichtungen<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Anzahl_der_entsandten_Aufsichtsratsmitglieder\" title=\"Anzahl der entsandten Aufsichtsratsmitglieder\">Anzahl der entsandten Aufsichtsratsmitglieder<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Charakter_und_Personlichkeit_der_entsandten_Aufsichtsratsmitglieder\" title=\"Charakter und Pers\u00f6nlichkeit der entsandten Aufsichtsratsmitglieder\">Charakter und Pers\u00f6nlichkeit der entsandten Aufsichtsratsmitglieder<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Checkpunkte_fur_die_Klausel_zur_Entsendung_von_Direktoren_aus_der_Sicht_von_VC_und_anderen_Investoren\" title=\"Checkpunkte f\u00fcr die Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Sicht von VC und anderen Investoren\">Checkpunkte f\u00fcr die Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Sicht von VC und anderen Investoren<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Verantwortung_als_Direktor\" title=\"Verantwortung als Direktor\">Verantwortung als Direktor<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Beziehung_zu_Interessenkonflikten\" title=\"Beziehung zu Interessenkonflikten\">Beziehung zu Interessenkonflikten<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Verfolgung_der_Verantwortung_von_Direktoren_von_Start-up-Unternehmen\" title=\"Verfolgung der Verantwortung von Direktoren von Start-up-Unternehmen\">Verfolgung der Verantwortung von Direktoren von Start-up-Unternehmen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Schwierigkeiten_beim_Rucktritt_als_Direktor\" title=\"Schwierigkeiten beim R\u00fccktritt als Direktor\">Schwierigkeiten beim R\u00fccktritt als Direktor<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Offenlegung_von_Informationen_an_VC_oder_ahnliche_Unternehmen_die_Aktionare_sind\" title=\"Offenlegung von Informationen an VC oder \u00e4hnliche Unternehmen, die Aktion\u00e4re sind\">Offenlegung von Informationen an VC oder \u00e4hnliche Unternehmen, die Aktion\u00e4re sind<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\/#Zusammenfassung\" title=\"Zusammenfassung\">Zusammenfassung<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Was_ist_eine_Direktorenentsendungsklausel\"><\/span>Was ist eine Direktorenentsendungsklausel?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Eine Direktorenentsendungsklausel ist eine Bestimmung, die es Investoren wie VC usw. erm\u00f6glicht, ihre eigenen Mitarbeiter als Direktoren in Start-up-Unternehmen usw. zu entsenden. Das Ziel dieser Klausel ist es, dass die Mitarbeiter des Investors in den Start-up-Unternehmen usw. als Direktoren t\u00e4tig werden.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Die_Bedeutung_der_Klausel_zur_Entsendung_von_Direktoren\"><\/span>Die Bedeutung der Klausel zur Entsendung von Direktoren<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_1160019703-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5227\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Was ist die Bedeutung einer Klausel zur Entsendung von Direktoren?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>In Investitionsvertr\u00e4gen gibt es zwei Hauptgr\u00fcnde f\u00fcr die Einbeziehung einer Klausel zur Entsendung von Direktoren:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li> \u00dcberwachungs- und Kontrollfunktion der Entscheidungsfindung des Vorstands<\/li>\n\n\n\n<li> Funktion zur Erfassung interner Unternehmensinformationen<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Uberwachungs-_und_Kontrollfunktion_der_Entscheidungsfindung_des_Vorstands\"><\/span>\u00dcberwachungs- und Kontrollfunktion der Entscheidungsfindung des Vorstands<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Der erste Grund ist, dass Investoren wie Venture-Capital-Unternehmen (VCs) durch die Entsendung ihrer eigenen Vertreter in den Vorstand eines Start-ups oder \u00e4hnlichen Unternehmen sicherstellen k\u00f6nnen, dass das Gesch\u00e4ft ordnungsgem\u00e4\u00df gef\u00fchrt wird. Indem sie ihre Vertreter in den Vorstand des Start-ups einbeziehen, k\u00f6nnen VCs \u00fcberwachen und kontrollieren, ob das Gesch\u00e4ft gem\u00e4\u00df dem Gesch\u00e4ftsplan ordnungsgem\u00e4\u00df durchgef\u00fchrt wird.<\/p>\n\n\n\n<p>Rechtlich gesehen besagt das japanische Gesellschaftsrecht (Artikel 309, Absatz 1), dass &#8220;die Beschl\u00fcsse der Hauptversammlung, sofern die Satzung nichts anderes bestimmt, von den Aktion\u00e4ren, die mehr als die H\u00e4lfte der Stimmrechte aus\u00fcben k\u00f6nnen, anwesend sind und mit mehr als der H\u00e4lfte der Stimmrechte der anwesenden Aktion\u00e4re gefasst werden&#8221;. Daher k\u00f6nnen VCs, wenn weniger als die H\u00e4lfte der Direktoren entsandt werden, die Entscheidungen des Vorstands eines Start-ups rechtlich nicht kontrollieren. Es ist jedoch denkbar, dass die Vertreter der VCs durch ihre Beteiligung und Meinungs\u00e4u\u00dferung im Vorstand Einfluss auf den Vorstand aus\u00fcben und tats\u00e4chlich die Entscheidungsfindung des Vorstands kontrollieren k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n<p>Wenn ein entsandter Direktor in einer Vorstandssitzung spricht und die anderen Direktoren diese \u00c4u\u00dferungen ignorieren und Entscheidungen treffen, die dem Unternehmen schaden, erh\u00f6ht sich das Risiko, dass die anderen Direktoren, die die \u00c4u\u00dferungen des entsandten Direktors ignoriert haben, gegen ihre Pflichten zur ordnungsgem\u00e4\u00dfen Verwaltung und Treue versto\u00dfen haben. Infolgedessen kann erwartet werden, dass angemessene Entscheidungen getroffen werden.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Funktion_zur_Erfassung_interner_Unternehmensinformationen\"><\/span>Funktion zur Erfassung interner Unternehmensinformationen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Der zweite Grund f\u00fcr eine Klausel zur Entsendung von Direktoren in einem Investitionsvertrag ist die Funktion zur Erfassung interner Unternehmensinformationen. Wenn Investoren wie VCs ihre Vertreter in den Vorstand eines Start-ups oder \u00e4hnlichen Unternehmen entsenden, k\u00f6nnen sie Zugang zu internen Informationen erhalten, die in Vorstandssitzungen vorgelegt werden. Dar\u00fcber hinaus k\u00f6nnen sie als Direktoren die Offenlegung von Informationen von anderen Direktoren verlangen, um ihre Pflichten als Direktoren zu erf\u00fcllen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein von einem VC entsandter Direktor bleibt ein Direktor, daher w\u00e4re es schwierig f\u00fcr andere Direktoren, die Offenlegung von Informationen zu verweigern, wenn sie von einem von einem VC entsandten Direktor zur Erf\u00fcllung seiner Pflichten verlangt wird.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Entsendung_als_Beobachter\"><\/span>Entsendung als Beobachter<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c4hnlich wie die Methode, bei der VC usw. ihre eigenen Mitarbeiter als Direktoren entsenden, gibt es eine Methode, bei der sie nicht als Direktoren, sondern als Beobachter entsandt werden. Dies bedeutet nicht, dass sie als Direktoren in den Vorstand von Start-up-Unternehmen usw. eingreifen, aber als Beobachter werden sie beteiligt sein, was \u00e4hnliche Auswirkungen wie die Klausel zur Entsendung von Direktoren hat. Wenn sie als Beobachter entsandt werden, ist ihr Einfluss grunds\u00e4tzlich geringer als wenn sie als Direktoren eingreifen, aber sie k\u00f6nnen Risiken vermeiden, wie die \u00dcbernahme der Verantwortung als Direktor oder die Unf\u00e4higkeit, als Direktor zur\u00fcckzutreten.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aufsichtsratsentsendungsklauseln_aus_der_Sicht_von_Start-up-Unternehmen_und_ahnlichen_Einrichtungen\"><\/span>Aufsichtsratsentsendungsklauseln aus der Sicht von Start-up-Unternehmen und \u00e4hnlichen Einrichtungen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Wir haben die Bedeutung der Aufsichtsratsentsendungsklauseln erl\u00e4utert.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Folgenden werden wir die Aufsichtsratsentsendungsklauseln in Investitionsvertr\u00e4gen aus der Sicht von Start-up-Unternehmen und \u00e4hnlichen Einrichtungen erl\u00e4utern.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Anzahl_der_entsandten_Aufsichtsratsmitglieder\"><\/span>Anzahl der entsandten Aufsichtsratsmitglieder<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wie bereits erw\u00e4hnt, wird die Beschlussfassung der Hauptversammlung, sofern die Satzung nichts anderes bestimmt, &#8220;von den Aktion\u00e4ren, die mehr als die H\u00e4lfte der Stimmrechte aus\u00fcben k\u00f6nnen, durchgef\u00fchrt, die anwesend sind und mehr als die H\u00e4lfte der Stimmrechte der anwesenden Aktion\u00e4re haben&#8221; (Artikel 309 Absatz 1 des japanischen Unternehmensgesetzes). Daher m\u00fcssen Start-up-Unternehmen und \u00e4hnliche Einrichtungen vorsichtig sein, da sie, wenn sie zu viele VC- und \u00e4hnliche Mitarbeiter als Aufsichtsratsmitglieder aufnehmen, die Kontrolle und das Management des Unternehmens an diese verlieren k\u00f6nnten.<\/p>\n\n\n\n<p>Auch wenn Start-up-Unternehmen und \u00e4hnliche Einrichtungen die Mehrheit halten, ist Vorsicht geboten, wenn sie nur knapp die Mehrheit halten. Denn es ist denkbar, dass die Aufsichtsratsmitglieder des Start-up-Unternehmens und \u00e4hnlicher Einrichtungen mit den VC und \u00e4hnlichen Einrichtungen \u00fcbereinstimmen und die Mehrheit an diese verlieren. Dar\u00fcber hinaus kann es je nach Tagesordnungspunkt vorkommen, dass die Aufsichtsratsmitglieder des Start-up-Unternehmens als besonders interessierte Parteien nicht an der Beschlussfassung teilnehmen k\u00f6nnen (Artikel 369 Absatz 2 des japanischen Unternehmensgesetzes) und die Mehrheit nicht erreicht wird.<\/p>\n\n\n\n<p>Daher ist es w\u00fcnschenswert, dass Start-up-Unternehmen und \u00e4hnliche Einrichtungen eine komfortable Mehrheit aufrechterhalten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Charakter_und_Personlichkeit_der_entsandten_Aufsichtsratsmitglieder\"><\/span>Charakter und Pers\u00f6nlichkeit der entsandten Aufsichtsratsmitglieder<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Die entsandten Aufsichtsratsmitglieder haben unterschiedliche Charaktere, Denkweisen und Pers\u00f6nlichkeiten. Wenn das entsandte Aufsichtsratsmitglied nicht mit dem Start-up-Unternehmen oder \u00e4hnlichen Einrichtungen kompatibel ist, kann dies dazu f\u00fchren, dass die Aufsichtsratsmitglieder des Start-up-Unternehmens oder \u00e4hnlicher Einrichtungen eingesch\u00fcchtert werden und eine konstruktive Diskussion oder eine reibungslose Entscheidungsfindung nicht m\u00f6glich ist.<\/p>\n\n\n\n<p>Daher ist es f\u00fcr Start-up-Unternehmen und \u00e4hnliche Einrichtungen, die Aufsichtsratsmitglieder entsenden, wichtig, die Kompatibilit\u00e4t mit den entsandten Aufsichtsratsmitgliedern zu pr\u00fcfen und Vorkehrungen zu treffen, um andere Mitarbeiter als Aufsichtsratsmitglieder von den VC und \u00e4hnlichen Einrichtungen entsenden zu lassen, wenn die Kompatibilit\u00e4t nicht gegeben ist.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Checkpunkte_fur_die_Klausel_zur_Entsendung_von_Direktoren_aus_der_Sicht_von_VC_und_anderen_Investoren\"><\/span>Checkpunkte f\u00fcr die Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Sicht von VC und anderen Investoren<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_1487937605-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5225\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Was sind die zu beachtenden Punkte in der Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Sicht von VC-Investoren?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Bisher haben wir die zu beachtenden Punkte in der Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Sicht von Start-up-Unternehmen erl\u00e4utert. Im Folgenden werden wir die zu beachtenden Punkte in der Klausel zur Entsendung von Direktoren in Investitionsvertr\u00e4gen aus der Sicht von VC und anderen Investoren erl\u00e4utern.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Verantwortung_als_Direktor\"><\/span>Verantwortung als Direktor<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn ein Mitarbeiter von VC oder \u00e4hnlichen Unternehmen als Direktor in ein Start-up-Unternehmen entsandt wird, \u00fcbernimmt er nat\u00fcrlich die Verantwortung als Direktor. Daher ist es notwendig, Mitarbeiter zu entsenden, die ihre Aufgaben als Direktor ordnungsgem\u00e4\u00df erf\u00fcllen k\u00f6nnen, ohne gegen die Treuepflicht oder die Sorgfaltspflicht zu versto\u00dfen.<\/p>\n\n\n\n<p>Wenn VC oder \u00e4hnliche Unternehmen einen Direktor entsenden, ist es ratsam, eine Haftungsbeschr\u00e4nkungsvereinbarung f\u00fcr den entsandten Direktor abzuschlie\u00dfen und eine Direktorenhaftpflichtversicherung abzuschlie\u00dfen, um f\u00fcr den Fall der F\u00e4lle vorbereitet zu sein.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Beziehung_zu_Interessenkonflikten\"><\/span>Beziehung zu Interessenkonflikten<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Der entsandte Direktor ist gleichzeitig ein Mitarbeiter von VC oder \u00e4hnlichen Unternehmen und ein Direktor des Start-up-Unternehmens. In solchen F\u00e4llen kann es vorkommen, dass er gezwungen ist, Handlungen durchzuf\u00fchren, die f\u00fcr das \u00dcberleben des Unternehmens notwendig sind, aber den Wert der Aktien senken k\u00f6nnten. In solchen F\u00e4llen muss der entsandte Direktor sorgf\u00e4ltig \u00fcberlegen, welche Handlungen und \u00c4u\u00dferungen angemessen sind, und eine sorgf\u00e4ltige Entscheidung treffen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Verfolgung_der_Verantwortung_von_Direktoren_von_Start-up-Unternehmen\"><\/span>Verfolgung der Verantwortung von Direktoren von Start-up-Unternehmen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn ein Mitarbeiter von VC oder \u00e4hnlichen Unternehmen als Direktor in ein Start-up-Unternehmen entsandt wird und in den Vorstand einbezogen wird, wird anerkannt, dass VC oder \u00e4hnliche Unternehmen tats\u00e4chlich einen Teil der Verantwortung \u00fcbernehmen, wenn Probleme auftreten. In diesem Fall wird es praktisch schwierig f\u00fcr VC oder \u00e4hnliche Unternehmen, die Verantwortung von Start-up-Unternehmen oder anderen Direktoren von Start-up-Unternehmen zu verfolgen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Schwierigkeiten_beim_Rucktritt_als_Direktor\"><\/span>Schwierigkeiten beim R\u00fccktritt als Direktor<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Es kann vorkommen, dass der entsandte Direktor aus verschiedenen Gr\u00fcnden, wie z.B. Interessenkonflikten oder der Unm\u00f6glichkeit der Investitionsr\u00fcckgewinnung, in eine Situation ger\u00e4t, in der es w\u00fcnschenswert w\u00e4re, als Direktor zur\u00fcckzutreten. Allerdings bestimmt Artikel 346 Absatz 1 des japanischen Gesetzes \u00fcber Aktiengesellschaften (Gesetz Nr. 86 von 2005), dass &#8220;wenn ein Direktor fehlt oder die durch dieses Gesetz oder die Satzung festgelegte Anzahl von Direktoren fehlt, der zur\u00fcckgetretene Direktor durch Ablauf der Amtszeit oder R\u00fccktritt weiterhin die Rechte und Pflichten eines Direktors hat, bis ein neuer Direktor ernannt wird&#8221;. Daher besteht die M\u00f6glichkeit, dass der Direktor tats\u00e4chlich nicht zur\u00fccktreten kann, bis ein neuer Direktor ernannt wird. Dar\u00fcber hinaus, wenn mehrere VC oder \u00e4hnliche Unternehmen Direktoren entsenden, kann es vorkommen, dass aufgrund von Artikel 346 Absatz 1 des Gesetzes \u00fcber Aktiengesellschaften und der Anzahl der Direktoren, ob man zur\u00fccktreten kann oder nicht, durch das Prinzip &#8220;wer zuerst kommt, mahlt zuerst&#8221; bestimmt wird.<\/p>\n\n\n\n<p>Daher m\u00fcssen VC oder \u00e4hnliche Unternehmen, wenn sie einen Direktor entsenden, die Anzahl der Direktoren des Start-up-Unternehmens und die Anzahl der von anderen VC oder \u00e4hnlichen Unternehmen entsandten Direktoren ber\u00fccksichtigen und sorgf\u00e4ltig pr\u00fcfen, ob sie einen Direktor entsenden oder nicht.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Offenlegung_von_Informationen_an_VC_oder_ahnliche_Unternehmen_die_Aktionare_sind\"><\/span>Offenlegung von Informationen an VC oder \u00e4hnliche Unternehmen, die Aktion\u00e4re sind<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Auch der von VC oder \u00e4hnlichen Unternehmen entsandte Direktor hat, wie ein normaler Direktor, eine Sorgfaltspflicht. Daher besteht die M\u00f6glichkeit, dass der entsandte Direktor gegen seine Sorgfaltspflicht verst\u00f6\u00dft, wenn er Informationen, die er als Direktor erhalten hat, leichtfertig an VC oder \u00e4hnliche Unternehmen offenlegt, die nur Aktion\u00e4re sind. Daher ist es f\u00fcr VC oder \u00e4hnliche Unternehmen wichtig, wenn sie eine Klausel zur Entsendung von Direktoren in einem Investitionsvertrag festlegen, gleichzeitig eine Klausel festzulegen, die es dem entsandten Direktor erlaubt, Informationen, die er als Direktor erhalten hat, an VC oder \u00e4hnliche Unternehmen zu offenbaren.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zusammenfassung\"><\/span>Zusammenfassung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Wir haben die Klausel zur Entsendung von Direktoren in Investitionsvertr\u00e4gen erl\u00e4utert. Wenn man die Klausel zur Entsendung von Direktoren aus der Perspektive von Start-ups und Investoren betrachtet, scheint es, dass man sehr vorsichtig sein muss, wenn man solche Bestimmungen festlegt. Allerdings gibt es viele erfahrene und talentierte Personen bei Venture-Capital-Gesellschaften (VCs) und \u00e4hnlichen Organisationen. Start-ups k\u00f6nnen von diesen talentierten Personen profitieren, um ihr Unternehmen zu vergr\u00f6\u00dfern, w\u00e4hrend VCs durch die Entsendung von Personal und das Wachstum des Unternehmens eine gr\u00f6\u00dfere Rendite erzielen k\u00f6nnen. Dies schafft eine Win-Win-Beziehung, die das eigentliche Ziel der Klausel zur Entsendung von Direktoren ist. Um die urspr\u00fcngliche Rolle dieser Klausel voll auszusch\u00f6pfen, ist es w\u00fcnschenswert, einen Anwalt mit der Erstellung des Investitionsvertrags zu beauftragen oder Ratschl\u00e4ge von einem Anwalt einzuholen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wenn Start-up-Unternehmen Investitionen von Venture-Capital-Gesellschaften (VC) erhalten, kann eine Klausel, die in den Investitionsvertrag aufgenommen werden kann, die Entsendung von Direktoren sein. 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