{"id":60100,"date":"2024-01-25T16:24:01","date_gmt":"2024-01-25T07:24:01","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/de\/?p=60100"},"modified":"2024-04-09T17:32:03","modified_gmt":"2024-04-09T08:32:03","slug":"investment-contract-clause-management-company","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company","title":{"rendered":"Was sind die Klauseln bez\u00fcglich des Unternehmensmanagements in Investitionsvertr\u00e4gen?"},"content":{"rendered":"\n<p>Obwohl verschiedene Klauseln in einem Investitionsvertrag festgelegt sind, k\u00f6nnen Klauseln bez\u00fcglich der Unternehmensf\u00fchrung festgelegt werden. Aus der Sicht eines Investors zielen diese Klauseln darauf ab, das Unternehmen zu einer soliden Gesch\u00e4ftsf\u00fchrung zu bewegen und die Erfolgsrate der Investition zu erh\u00f6hen, sowie die Situation des investierten Unternehmens angemessen zu verstehen und ein System f\u00fcr eine angemessene Reaktion als Fondsmanager aufzubauen.<\/p>\n\n\n\n<p>In den Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung sind viele wichtige Klauseln sowohl f\u00fcr Start-up-Unternehmen, die Investitionen erhalten, als auch f\u00fcr Investoren wie Venture Capital (VC) enthalten. In diesem Artikel werden wir die Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung in Investitionsvertr\u00e4gen erl\u00e4utern.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_zur_Unternehmensfuhrung_in_Investitionsvertragen\" title=\"Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung in Investitionsvertr\u00e4gen\">Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung in Investitionsvertr\u00e4gen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klausel_zur_Bemuhungspflicht_fur_den_Borsengang\" title=\"Klausel zur Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang\">Klausel zur Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_zur_Verwendung_von_Kapital\" title=\"Klauseln zur Verwendung von Kapital\">Klauseln zur Verwendung von Kapital<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_zur_Entsendung_von_Geschaftsfuhrern_und_Beobachtern\" title=\"Klauseln zur Entsendung von Gesch\u00e4ftsf\u00fchrern und Beobachtern\">Klauseln zur Entsendung von Gesch\u00e4ftsf\u00fchrern und Beobachtern<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_bezuglich_der_Verpflichtungserklarung\" title=\"Klauseln bez\u00fcglich der Verpflichtungserkl\u00e4rung\">Klauseln bez\u00fcglich der Verpflichtungserkl\u00e4rung<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_der_Buchhaltung\" title=\"Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit der Buchhaltung\">Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit der Buchhaltung<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_von_Transaktionen_die_von_Fuhrungskraften_und_beteiligten_Parteien_durchgefuhrt_wurden\" title=\"Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Transaktionen, die von F\u00fchrungskr\u00e4ften und beteiligten Parteien durchgef\u00fchrt wurden\">Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Transaktionen, die von F\u00fchrungskr\u00e4ften und beteiligten Parteien durchgef\u00fchrt wurden<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Beantwortung_von_Fragen_von_VC-Investoren_und_zur_Offenlegung_von_Informationen_von_Start-ups_an_VC-Investoren\" title=\"Aspekte zur Beantwortung von Fragen von VC-Investoren und zur Offenlegung von Informationen von Start-ups an VC-Investoren\">Aspekte zur Beantwortung von Fragen von VC-Investoren und zur Offenlegung von Informationen von Start-ups an VC-Investoren<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_von_Finanzdokumenten_und_Steuererklarungen\" title=\"Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Finanzdokumenten und Steuererkl\u00e4rungen\">Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Finanzdokumenten und Steuererkl\u00e4rungen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zum_Inhalt_des_Geschaftsplans_und_zur_Einreichung_des_Geschaftsplans\" title=\"Aspekte zum Inhalt des Gesch\u00e4ftsplans und zur Einreichung des Gesch\u00e4ftsplans\">Aspekte zum Inhalt des Gesch\u00e4ftsplans und zur Einreichung des Gesch\u00e4ftsplans<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Nichtexistenz_von_Beziehungen_zu_antisozialen_Kraften\" title=\"Aspekte zur Nichtexistenz von Beziehungen zu antisozialen Kr\u00e4ften\">Aspekte zur Nichtexistenz von Beziehungen zu antisozialen Kr\u00e4ften<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Aspekte_zur_Einhaltung_von_Gesetzen_Satzungen_internen_Regeln_und_anderen_Compliance-Anforderungen\" title=\"Aspekte zur Einhaltung von Gesetzen, Satzungen, internen Regeln und anderen Compliance-Anforderungen\">Aspekte zur Einhaltung von Gesetzen, Satzungen, internen Regeln und anderen Compliance-Anforderungen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_uber_Benachrichtigung_wichtiger_Angelegenheiten_und_vorherige_Genehmigung_durch_Investoren\" title=\"Klauseln \u00fcber Benachrichtigung wichtiger Angelegenheiten und vorherige Genehmigung durch Investoren\">Klauseln \u00fcber Benachrichtigung wichtiger Angelegenheiten und vorherige Genehmigung durch Investoren<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klausel_uber_die_nachtragliche_Benachrichtigung_von_Investoren\" title=\"Klausel \u00fcber die nachtr\u00e4gliche Benachrichtigung von Investoren\">Klausel \u00fcber die nachtr\u00e4gliche Benachrichtigung von Investoren<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauseln_zur_Konzentration_auf_das_Management\" title=\"Klauseln zur Konzentration auf das Management\">Klauseln zur Konzentration auf das Management<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Zusammenfassung\" title=\"Zusammenfassung\">Zusammenfassung<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_zur_Unternehmensfuhrung_in_Investitionsvertragen\"><\/span>Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung in Investitionsvertr\u00e4gen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>In Investitionsvertr\u00e4gen k\u00f6nnen folgende Klauseln zur Unternehmensf\u00fchrung in Betracht gezogen werden:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Klausel zur Bem\u00fchung um B\u00f6rsennotierung<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zur Verwendung von Kapital<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zur Entsendung von Direktoren und Beobachtern<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zu Verpflichtungserkl\u00e4rungen<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zu Benachrichtigungen und vorheriger Zustimmung durch Investoren bei wichtigen Angelegenheiten<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zu nachtr\u00e4glichen Benachrichtigungen an Investoren<\/li>\n\n\n\n<li>Klausel zur Konzentration auf das Gesch\u00e4ft<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausel_zur_Bemuhungspflicht_fur_den_Borsengang\"><\/span>Klausel zur Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_527098861-1024x577.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5287\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Was sind die Klauseln, die durch die &#8220;Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang&#8221; festgelegt sind?<br><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Investoren wie Venture Capital (VC) m\u00fcssen, wenn sie investieren, eine Rendite aus ihrer Investition anstreben. F\u00fcr VC, die Gelder von anderen Investoren in Form von Fonds verwalten, ist es notwendig, Investitionen in Situationen zu t\u00e4tigen, in denen eine Rendite erwartet werden kann.<\/p>\n\n\n\n<p>Daher k\u00f6nnte man \u00fcberlegen, Klauseln festzulegen, die angeben, bis wann ein Unternehmen einen B\u00f6rsengang anstrebt und ob das Unternehmen in der Lage ist, ein angemessenes Gesch\u00e4ftsmanagement f\u00fcr den B\u00f6rsengang durchzuf\u00fchren. In Investitionsvertr\u00e4gen wird dies in der Regel als Klausel zur Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang festgelegt. Diese Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang ist in der Regel eine Klausel, die oft als &#8220;Bem\u00fchungspflicht&#8221; festgelegt wird.<\/p>\n\n\n\n<p>Dennoch, auch wenn es sich um eine &#8220;Bem\u00fchungspflicht&#8221; handelt, wenn ein Unternehmen seine Bem\u00fchungen f\u00fcr den B\u00f6rsengang vernachl\u00e4ssigt, w\u00fcrde dies einen Versto\u00df gegen den Investitionsvertrag darstellen, daher sollte das Unternehmen aufrichtig darum bem\u00fcht sein, einen B\u00f6rsengang anzustreben. Es gibt auch F\u00e4lle, in denen es nicht als Bem\u00fchungspflicht, sondern als klare vertragliche Verpflichtung festgelegt ist, und wenn diese verletzt wird, kann eine Verpflichtung zum Aktienr\u00fcckkauf entstehen. Daher ist es wichtig zu \u00fcberpr\u00fcfen, ob es sich um eine Bem\u00fchungspflicht handelt oder ob es als klare vertragliche Verpflichtung festgelegt ist.<\/p>\n\n\n\n<p>Es ist auch denkbar, dass VC durch M&amp;A usw. eine Rendite erzielt, daher k\u00f6nnen Klauseln festgelegt werden, die sich auf den Zeitpunkt des Exits, einschlie\u00dflich M&amp;A, beziehen. In diesem Fall wird eine Vereinbarung \u00fcber den Zeitpunkt des Exits und eine Klausel \u00fcber die Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr diesen Exit in den Inhalt des Investitionsvertrags aufgenommen.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Folgenden finden Sie ein Beispiel f\u00fcr eine Klausel zur Bem\u00fchungspflicht f\u00fcr den B\u00f6rsengang.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>Artikel \u25cb (B\u00f6rsengang)<\/p>\n\n\n\n<p>Die Partei B verpflichtet sich, sich nach besten Kr\u00e4ften daf\u00fcr einzusetzen, dass die Aktien von Partei B in k\u00fcrzester Zeit an einem von Partei A zugestimmten \u00f6ffentlichen Aktienmarkt gelistet oder registriert werden (im Folgenden &#8220;\u00d6ffentlichkeit&#8221; genannt), und wird alle vern\u00fcnftigen Ma\u00dfnahmen ergreifen, die f\u00fcr die \u00d6ffentlichkeit notwendig sind, in \u00dcbereinstimmung mit den Ratschl\u00e4gen von Partei A.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_zur_Verwendung_von_Kapital\"><\/span>Klauseln zur Verwendung von Kapital<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Wenn Start-up-Unternehmen Kapital beschaffen, tun sie dies nicht ohne einen bestimmten Zweck, sondern in Bezug auf einen bestimmten Kapitalbedarf. Investoren wie Venture-Capital-Gesellschaften (VCs) pr\u00fcfen den Bedarf und die Notwendigkeit der Investition sowie den erforderlichen Investitionsbetrag und t\u00e4tigen dann ihre Investitionen.<\/p>\n\n\n\n<p>Daher kann in den Inhalten des Investitionsvertrags eine Klausel zur Verwendung des Kapitals festgelegt werden. Bei der Klausel zur Verwendung von Kapital kann, wenn der Verwendungszweck des Kapitals bis zu einem gewissen Grad festgelegt ist, aber nicht konkret festgelegt ist, eine abstrakte Bestimmung wie &#8220;Allgemeine Betriebsmittel f\u00fcr XX&#8221; getroffen werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Andererseits, wenn der Verwendungszweck des Kapitals bis ins Detail festgelegt ist, wird eine konkrete Bestimmung wie &#8220;Einf\u00fchrung eines Systems f\u00fcr XX&#8221; getroffen. Bei der Klausel zur Verwendung von Kapital ist es notwendig, diese zwischen den Investoren wie Venture-Capital-Gesellschaften (VCs) und Start-up-Unternehmen ausreichend zu pr\u00fcfen und als Inhalt des Investitionsvertrags festzulegen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_zur_Entsendung_von_Geschaftsfuhrern_und_Beobachtern\"><\/span>Klauseln zur Entsendung von Gesch\u00e4ftsf\u00fchrern und Beobachtern<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Es ist denkbar, dass VC usw. ihre eigenen Mitarbeiter als Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer in Start-up-Unternehmen usw. entsenden, um die Entscheidungsfindung zu \u00fcberwachen und zu kontrollieren und interne Informationen \u00fcber Start-up-Unternehmen usw. zu erfassen. Es kann auch vorkommen, dass sie als Beobachter entsandt werden. F\u00fcr Klauseln zur Entsendung von Gesch\u00e4ftsf\u00fchrern und Beobachtern, verweisen wir auf den folgenden Artikel. Bitte beziehen Sie sich auf den folgenden Artikel.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/clause-dispatching-of-company-executives[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_bezuglich_der_Verpflichtungserklarung\"><\/span>Klauseln bez\u00fcglich der Verpflichtungserkl\u00e4rung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_362165066-1024x512.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5306\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Was ist in den Klauseln bez\u00fcglich der Verpflichtungserkl\u00e4rung eines Investitionsvertrags festgelegt?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>In einem Investitionsvertrag k\u00f6nnen Klauseln bez\u00fcglich der Verpflichtungserkl\u00e4rung festgelegt sein. Die Hauptziele dieser Klauseln sind, ein ordnungsgem\u00e4\u00dfes Unternehmensmanagement zu gew\u00e4hrleisten, das B\u00f6rseng\u00e4nge erm\u00f6glicht, und Venture Capitalists (VCs) und \u00e4hnlichen Investoren die M\u00f6glichkeit zur angemessenen Informationsbeschaffung zu bieten. Konkret k\u00f6nnen folgende Punkte in den Verpflichtungsklauseln eines Investitionsvertrags festgelegt sein:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_der_Buchhaltung\"><\/span>Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit der Buchhaltung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn Start-ups und \u00e4hnliche Unternehmen einen B\u00f6rsengang anstreben, m\u00fcssen ihre Buchhaltungsunterlagen ordnungsgem\u00e4\u00df sein. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, die Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit ihrer Buchhaltung aufrechtzuerhalten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_von_Transaktionen_die_von_Fuhrungskraften_und_beteiligten_Parteien_durchgefuhrt_wurden\"><\/span>Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Transaktionen, die von F\u00fchrungskr\u00e4ften und beteiligten Parteien durchgef\u00fchrt wurden<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Bei der B\u00f6rsenpr\u00fcfung von Start-ups und \u00e4hnlichen Unternehmen werden Transaktionen, die von beteiligten Parteien durchgef\u00fchrt wurden, grunds\u00e4tzlich offengelegt und ihre Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit wird gepr\u00fcft. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass F\u00fchrungskr\u00e4fte und beteiligte Parteien sich verpflichten, die Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit ihrer Transaktionen aufrechtzuerhalten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Beantwortung_von_Fragen_von_VC-Investoren_und_zur_Offenlegung_von_Informationen_von_Start-ups_an_VC-Investoren\"><\/span>Aspekte zur Beantwortung von Fragen von VC-Investoren und zur Offenlegung von Informationen von Start-ups an VC-Investoren<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Aus der externen Perspektive eines Investors ist es nicht immer einfach, ein vollst\u00e4ndiges Verst\u00e4ndnis der internen Angelegenheiten von Start-ups und \u00e4hnlichen Unternehmen zu erlangen. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, auf Fragen von Investoren zu antworten. Es kann auch eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, Informationen an VC-Investoren offenzulegen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Aufrechterhaltung_der_Ordnungsmasigkeit_von_Finanzdokumenten_und_Steuererklarungen\"><\/span>Aspekte zur Aufrechterhaltung der Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit von Finanzdokumenten und Steuererkl\u00e4rungen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn Start-ups und \u00e4hnliche Unternehmen einen B\u00f6rsengang anstreben, m\u00fcssen auch ihre Finanzdokumente und Steuererkl\u00e4rungen ordnungsgem\u00e4\u00df sein. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, die Ordnungsm\u00e4\u00dfigkeit ihrer Finanzdokumente und Steuererkl\u00e4rungen aufrechtzuerhalten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zum_Inhalt_des_Geschaftsplans_und_zur_Einreichung_des_Geschaftsplans\"><\/span>Aspekte zum Inhalt des Gesch\u00e4ftsplans und zur Einreichung des Gesch\u00e4ftsplans<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Unternehmen f\u00fchren ihre Gesch\u00e4fte auf der Grundlage eines Gesch\u00e4ftsplans durch, daher muss nat\u00fcrlich ein solider Gesch\u00e4ftsplan erstellt und das Gesch\u00e4ft entsprechend gef\u00fchrt werden. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass der Gesch\u00e4ftsplan ordnungsgem\u00e4\u00df ist, und eine Klausel, die besagt, dass Start-ups und \u00e4hnliche Unternehmen sich verpflichten, ihren Gesch\u00e4ftsplan an VCs und \u00e4hnliche Investoren einzureichen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Nichtexistenz_von_Beziehungen_zu_antisozialen_Kraften\"><\/span>Aspekte zur Nichtexistenz von Beziehungen zu antisozialen Kr\u00e4ften<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn es Beziehungen zu antisozialen Kr\u00e4ften gibt, kann dies nicht nur einen B\u00f6rsengang verhindern, sondern auch ein Reputationsrisiko darstellen und in einigen F\u00e4llen die Beteiligung an illegalen Aktivit\u00e4ten erm\u00f6glichen, was f\u00fcr Start-ups und \u00e4hnliche Unternehmen fatal sein kann. Daher kann eine Klausel festgelegt sein, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, keine Beziehungen zu antisozialen Kr\u00e4ften zu haben.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aspekte_zur_Einhaltung_von_Gesetzen_Satzungen_internen_Regeln_und_anderen_Compliance-Anforderungen\"><\/span>Aspekte zur Einhaltung von Gesetzen, Satzungen, internen Regeln und anderen Compliance-Anforderungen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn Start-ups und \u00e4hnliche Unternehmen gegen die Compliance versto\u00dfen, k\u00f6nnen VCs und \u00e4hnliche Investoren Schadensersatzanspr\u00fcche gegen diese Unternehmen geltend machen, auch wenn dies nicht im Investitionsvertrag festgelegt ist. Um jedoch aufgrund eines Vertragsbruchs Aktienr\u00fcckkaufanforderungen gegen diese Unternehmen geltend machen zu k\u00f6nnen, muss dies im Investitionsvertrag festgelegt sein. Daher ist es notwendig, eine Klausel in den Investitionsvertrag aufzunehmen, die besagt, dass diese Unternehmen sich verpflichten, Gesetze, Satzungen und interne Regeln einzuhalten, auch wenn die Compliance selbstverst\u00e4ndlich ist und es kein Problem w\u00e4re, wenn sie nicht ausdr\u00fccklich im Investitionsvertrag festgelegt w\u00e4re.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_uber_Benachrichtigung_wichtiger_Angelegenheiten_und_vorherige_Genehmigung_durch_Investoren\"><\/span>Klauseln \u00fcber Benachrichtigung wichtiger Angelegenheiten und vorherige Genehmigung durch Investoren<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Wie wichtige Angelegenheiten in einem Unternehmen gehandhabt werden, ist ein wichtiges Anliegen f\u00fcr Investoren wie Venture Capitalists (VCs). Zum Beispiel k\u00f6nnten Venture-Unternehmen durch wichtige Ma\u00dfnahmen wie \u00c4nderungen der Satzung, Umstrukturierungen und Ausgabe neuer Aktien unerwartete Sch\u00e4den f\u00fcr VCs verursachen. Daher k\u00f6nnen in Investitionsvertr\u00e4gen Klauseln \u00fcber die Benachrichtigung wichtiger Angelegenheiten und die vorherige Genehmigung durch Investoren festgelegt werden. Diese Klauseln k\u00f6nnen die unternehmerische Freiheit von Venture-Unternehmen einschr\u00e4nken. Daher ist es notwendig, zwischen dem Unternehmen und den Investoren ausf\u00fchrlich zu diskutieren, welche Angelegenheiten betroffen sind, welcher Umfang von Investoren benachrichtigt werden muss und welcher Umfang von Investoren das Recht auf vorherige Genehmigung erh\u00e4lt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausel_uber_die_nachtragliche_Benachrichtigung_von_Investoren\"><\/span>Klausel \u00fcber die nachtr\u00e4gliche Benachrichtigung von Investoren<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Es kann vorkommen, dass eine Klausel festlegt, dass Start-up-Unternehmen und \u00e4hnliche Organisationen nachtr\u00e4glich wichtige Informationen an Venture-Capital-Unternehmen (VCs) und \u00e4hnliche Einrichtungen weitergeben sollten. Gem\u00e4\u00df dieser Klausel wird von Start-up-Unternehmen und \u00e4hnlichen Organisationen erwartet, dass sie VCs und \u00e4hnliche Einrichtungen nachtr\u00e4glich informieren, wenn sie in Rechtsstreitigkeiten wie Klagen verwickelt sind, wenn Insolvenzantr\u00e4ge oder \u00e4hnliche Verfahren eingeleitet werden, wenn sie aufgrund von Problemen mit Verwaltungsma\u00dfnahmen wie Gesch\u00e4ftseinstellungen konfrontiert sind, oder wenn sie durch Katastrophen oder \u00e4hnliche Ereignisse erhebliche Sch\u00e4den erleiden.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauseln_zur_Konzentration_auf_das_Management\"><\/span>Klauseln zur Konzentration auf das Management<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>In Unternehmen von geringer Gr\u00f6\u00dfe, wie beispielsweise Start-ups, h\u00e4ngt der Erfolg des Unternehmens stark vom Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer ab. Daher wird f\u00fcr Investoren wie Venture Capitalists (VCs) die Frage, wer der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer ist und inwieweit dieser das Unternehmen effektiv f\u00fchrt, zu einem wichtigen Anliegen. Daher kann in den Inhalt eines Investitionsvertrags eine Klausel zur Konzentration auf das Management aufgenommen werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Insbesondere k\u00f6nnen folgende Punkte festgelegt werden:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Klauseln zum R\u00fccktritt oder zur Wiederwahl des Gesch\u00e4ftsf\u00fchrers<\/li>\n\n\n\n<li>Klauseln zu Doppel\u00e4mtern oder Nebent\u00e4tigkeiten<\/li>\n\n\n\n<li>Klauseln zur Vermeidung von Wettbewerb<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Durch die Aufnahme solcher Klauseln in den Investitionsvertrag kann erwartet werden, dass der Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer sich auf das Management des Start-ups oder \u00e4hnlicher Unternehmen konzentriert.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zusammenfassung\"><\/span>Zusammenfassung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Wir haben die Klauseln bez\u00fcglich der Unternehmensf\u00fchrung in Investitionsvertr\u00e4gen erl\u00e4utert. Diese Klauseln sind sowohl f\u00fcr Start-ups als auch f\u00fcr Investoren wie Venture-Capital-Gesellschaften (VCs) von gro\u00dfer Bedeutung. Damit das Unternehmen erfolgreich wachsen kann und sowohl f\u00fcr das Unternehmen als auch f\u00fcr die Investoren positive Ergebnisse erzielt werden, ist es wichtig, diese Klauseln sorgf\u00e4ltig zu pr\u00fcfen. Aufgrund der Bedeutung dieser Klauseln in Investitionsvertr\u00e4gen ist es ratsam, einen Anwalt mit der Erstellung des Investitionsvertrags zu beauftragen oder sich von einem Anwalt beraten zu lassen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Obwohl verschiedene Klauseln in einem Investitionsvertrag festgelegt sind, k\u00f6nnen Klauseln bez\u00fcglich der Unternehmensf\u00fchrung festgelegt werden. 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