{"id":71752,"date":"2025-09-02T16:36:46","date_gmt":"2025-09-02T07:36:46","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/de\/?p=71752"},"modified":"2025-09-30T20:38:00","modified_gmt":"2025-09-30T11:38:00","slug":"company-merger-procedure-japan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan","title":{"rendered":"Fusionen von Unternehmen im japanischen Gesellschaftsrecht: Arten und erforderliche Verfahren"},"content":{"rendered":"\n<p>In dem Bestreben von Unternehmen, nachhaltiges Wachstum und eine St\u00e4rkung der Wettbewerbsf\u00e4higkeit zu erreichen, ist die organisatorische Umstrukturierung eine unverzichtbare strategische Option. Insbesondere die Fusion von Unternehmen stellt ein m\u00e4chtiges Mittel dar, um mehrere Unternehmen zu integrieren, neue Gesch\u00e4ftsm\u00f6glichkeiten zu schaffen und die Effizienz des Managements zu verbessern. Eine Fusion bedeutet nicht nur die Zusammenf\u00fchrung von zwei oder mehr juristischen Personen zu einer Einheit, sondern auch die Reorganisation von Gesch\u00e4ften, Verm\u00f6genswerten, Verbindlichkeiten und, am wichtigsten, von Humanressourcen. Dies ist ein entscheidender rechtlicher Prozess, der die Zukunft eines Unternehmens ma\u00dfgeblich beeinflussen kann.<\/p>\n\n\n\n<p>In diesem Artikel wird der Fokus auf Fusionen nach dem japanischen Gesellschaftsrecht gelegt. Wir werden die verschiedenen Arten, die detaillierten Verfahren, den Schutz der Rechte der beteiligten Aktion\u00e4re und Gl\u00e4ubiger sowie die Vereinfachung der Verfahren durch vereinfachte oder vereinfachte Fusionen eingehend erl\u00e4utern. Das japanische Gesellschaftsrecht sieht strenge Vorschriften f\u00fcr Fusionen vor, und das genaue Verst\u00e4ndnis und die Einhaltung dieser rechtlichen Anforderungen sind entscheidend f\u00fcr den Erfolg einer Fusion. Fusionen dienen als m\u00e4chtiges Werkzeug zur Erreichung einer Vielzahl strategischer Ziele, wie der Erweiterung des Gesch\u00e4ftsumfangs, der Schaffung von Synergieeffekten, der Kostensenkung, der St\u00e4rkung der Wettbewerbsf\u00e4higkeit auf dem Markt oder der Umstrukturierung innerhalb einer Unternehmensgruppe. Beispielsweise erlaubt Artikel 749 Absatz 1 Nummer 2 des japanischen Gesellschaftsrechts die Ausgabe von Aktien als Gegenleistung f\u00fcr eine Fusion, was es erm\u00f6glicht, die Belastung der Kapitalbeschaffung zu verringern und gleichzeitig die Gesch\u00e4ftserweiterung voranzutreiben.<\/p>\n\n\n\n<p>Diese umfassende \u00dcbertragung von Rechten und Pflichten bietet den gro\u00dfen Vorteil, den Aufwand f\u00fcr den individuellen Verm\u00f6gens\u00fcbergang oder die Vertrags\u00fcbertragung zu vermeiden, kann jedoch auch erhebliche Auswirkungen auf Interessengruppen wie Aktion\u00e4re und Gl\u00e4ubiger haben. Daher verpflichtet das japanische Gesellschaftsrecht zu detaillierten Verfahren, die darauf abzielen, die Effizienz von Fusionen zu gew\u00e4hrleisten und gleichzeitig den Schutz dieser Interessengruppen sicherzustellen. Dieser Artikel soll als praktischer Leitfaden f\u00fcr Aktion\u00e4re, Manager oder Rechtsabteilungen dienen, die eine Fusion nach dem japanischen Gesellschaftsrecht in Betracht ziehen. Der Fusionsprozess ist komplex und umfasst zahlreiche rechtliche Aspekte, aber durch diese Erl\u00e4uterung hoffen wir, das Gesamtbild und die zu beachtenden Punkte in jeder Phase klar darzustellen, um Ihre strategischen Entscheidungsprozesse zu unterst\u00fctzen.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Was_ist_eine_Unternehmensfusion_in_Japan\" title=\"Was ist eine Unternehmensfusion in Japan?\">Was ist eine Unternehmensfusion in Japan?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Definition_und_Zweck_von_Fusionen_unter_japanischem_Recht\" title=\"Definition und Zweck von Fusionen unter japanischem Recht\">Definition und Zweck von Fusionen unter japanischem Recht<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Zwei_Arten_von_Fusionen_gemas_dem_japanischen_Gesellschaftsrecht_Japanisches_Gesellschaftsrecht\" title=\"Zwei Arten von Fusionen gem\u00e4\u00df dem japanischen Gesellschaftsrecht (Japanisches Gesellschaftsrecht)\">Zwei Arten von Fusionen gem\u00e4\u00df dem japanischen Gesellschaftsrecht (Japanisches Gesellschaftsrecht)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Absorptionsfusion_Japanisches_Gesellschaftsgesetz_Artikel_2_Nummer_27\" title=\"Absorptionsfusion (Japanisches Gesellschaftsgesetz, Artikel 2, Nummer 27)\">Absorptionsfusion (Japanisches Gesellschaftsgesetz, Artikel 2, Nummer 27)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Neugrundung_durch_Fusion_Artikel_2_Nummer_28_des_japanischen_Gesellschaftsgesetzes\" title=\"Neugr\u00fcndung durch Fusion (Artikel 2, Nummer 28 des japanischen Gesellschaftsgesetzes)\">Neugr\u00fcndung durch Fusion (Artikel 2, Nummer 28 des japanischen Gesellschaftsgesetzes)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Vergleich_zwischen_Absorptionsfusion_und_Neugrundungsfusion_unter_japanischem_Recht\" title=\"Vergleich zwischen Absorptionsfusion und Neugr\u00fcndungsfusion unter japanischem Recht\">Vergleich zwischen Absorptionsfusion und Neugr\u00fcndungsfusion unter japanischem Recht<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Abschluss_eines_Fusionsvertrags\" title=\"Abschluss eines Fusionsvertrags\">Abschluss eines Fusionsvertrags<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Rechtliche_Anforderungen_an_den_Fusionsvertrag\" title=\"Rechtliche Anforderungen an den Fusionsvertrag\">Rechtliche Anforderungen an den Fusionsvertrag<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Inhalt_des_Fusionsvertrags\" title=\"Inhalt des Fusionsvertrags\">Inhalt des Fusionsvertrags<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Bereitstellung_der_Voraboffenlegungsunterlagen\" title=\"Bereitstellung der Voraboffenlegungsunterlagen\">Bereitstellung der Voraboffenlegungsunterlagen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Genehmigung_durch_die_Hauptversammlung_der_Aktionare\" title=\"Genehmigung durch die Hauptversammlung der Aktion\u00e4re\">Genehmigung durch die Hauptversammlung der Aktion\u00e4re<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Aktienruckkaufrecht_der_widersprechenden_Aktionare\" title=\"Aktienr\u00fcckkaufrecht der widersprechenden Aktion\u00e4re\">Aktienr\u00fcckkaufrecht der widersprechenden Aktion\u00e4re<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Zweck_und_Voraussetzungen_des_Aktienruckkaufrechts\" title=\"Zweck und Voraussetzungen des Aktienr\u00fcckkaufrechts\">Zweck und Voraussetzungen des Aktienr\u00fcckkaufrechts<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Einfuhrung_in_die_Rechtsprechung_zum_%E2%80%9Cfairen_Preis%E2%80%9D\" title=\"Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum &#8220;fairen Preis&#8221;\">Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum &#8220;fairen Preis&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Einspruchsverfahren_der_Glaubiger_unter_japanischem_Recht\" title=\"Einspruchsverfahren der Gl\u00e4ubiger unter japanischem Recht\">Einspruchsverfahren der Gl\u00e4ubiger unter japanischem Recht<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Notwendigkeit_und_Ablauf_des_Glaubigerschutzverfahrens_in_Japan\" title=\"Notwendigkeit und Ablauf des Gl\u00e4ubigerschutzverfahrens in Japan\">Notwendigkeit und Ablauf des Gl\u00e4ubigerschutzverfahrens in Japan<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Auswirkungen_der_Nichterfullung_des_Widerspruchsverfahrens_auf_die_Wirksamkeit_von_Fusionen_in_Japan\" title=\"Auswirkungen der Nichterf\u00fcllung des Widerspruchsverfahrens auf die Wirksamkeit von Fusionen in Japan\">Auswirkungen der Nichterf\u00fcllung des Widerspruchsverfahrens auf die Wirksamkeit von Fusionen in Japan<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-18\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Einfuhrung_in_die_Rechtsprechung_zum_Schutz_von_Glaubigern_in_Japan\" title=\"Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum Schutz von Gl\u00e4ubigern in Japan\">Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum Schutz von Gl\u00e4ubigern in Japan<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-19\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Wirksamwerden_und_Eintragung_von_Fusionen_in_Japan\" title=\"Wirksamwerden und Eintragung von Fusionen in Japan\">Wirksamwerden und Eintragung von Fusionen in Japan<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-20\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Datum_des_Wirksamwerdens_der_Fusion\" title=\"Datum des Wirksamwerdens der Fusion\">Datum des Wirksamwerdens der Fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-21\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Eintragungsverfahren_der_Fusion\" title=\"Eintragungsverfahren der Fusion\">Eintragungsverfahren der Fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-22\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Bereitstellung_von_Offenlegungsunterlagen_nach_der_Fusion\" title=\"Bereitstellung von Offenlegungsunterlagen nach der Fusion\">Bereitstellung von Offenlegungsunterlagen nach der Fusion<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-23\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Vereinfachte_Fusionen_und_vereinfachte_Verschmelzungen\" title=\"Vereinfachte Fusionen und vereinfachte Verschmelzungen\">Vereinfachte Fusionen und vereinfachte Verschmelzungen<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-24\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Uberblick_und_Voraussetzungen_der_vereinfachten_Fusion\" title=\"\u00dcberblick und Voraussetzungen der vereinfachten Fusion\">\u00dcberblick und Voraussetzungen der vereinfachten Fusion<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-25\" href=\"https:\/\/monolith.law\/de\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Zusammenfassung\" title=\"Zusammenfassung\">Zusammenfassung<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Was_ist_eine_Unternehmensfusion_in_Japan\"><\/span>Was ist eine Unternehmensfusion in Japan?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Eine Unternehmensfusion ist eine Methode der organisatorischen Umstrukturierung, bei der mehrere Unternehmen rechtlich zu einem einzigen Unternehmen werden. Unter dem japanischen Gesellschaftsrecht wird die Fusion haupts\u00e4chlich in zwei Formen unterteilt: die &#8220;Absorptionsfusion&#8221; und die &#8220;Neugr\u00fcndungsfusion&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Definition_und_Zweck_von_Fusionen_unter_japanischem_Recht\"><\/span>Definition und Zweck von Fusionen unter japanischem Recht<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Eine Fusion bezeichnet den Zusammenschluss von zwei oder mehr Unternehmen durch einen Vertrag, bei dem sie zu einer einzigen juristischen Person zusammengef\u00fchrt werden. In diesem Prozess werden alle Rechte und Pflichten des aufgel\u00f6sten Unternehmens umfassend auf das fortbestehende oder neu gegr\u00fcndete Unternehmen \u00fcbertragen [Japanisches Gesellschaftsgesetz, Artikel 2, Nummer 27 und 28]. Die Ziele von Fusionen in Japan sind vielf\u00e4ltig. Beispielsweise z\u00e4hlen die Erweiterung des Gesch\u00e4ftsumfangs, die Gewinnung von Marktanteilen, die Ausschaltung von Wettbewerbern, der Erwerb von Technologien und Know-how, die Schaffung von Synergieeffekten durch Effizienzsteigerung der Managementressourcen, die Reorganisation innerhalb der Unternehmensgruppe oder die Rettung von Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten dazu. Insbesondere wenn die Fusion durch Aktien als Gegenleistung erfolgt, besteht der wirtschaftliche Vorteil darin, dass keine Kapitalbeschaffung erforderlich ist und die Gesch\u00e4ftserweiterung kosteng\u00fcnstig realisiert werden kann.<\/p>\n\n\n\n<p>Die umfassende \u00dcbertragung von Rechten und Pflichten bei einer Fusion in Japan spart den Aufwand f\u00fcr individuelle Vertrags\u00fcbertragungen oder Verm\u00f6gens\u00fcbertragungen und f\u00fchrt zu einer Effizienzsteigerung der Verfahren. Allerdings birgt diese Effizienz auch die M\u00f6glichkeit, dass die Fusion unerwartete Auswirkungen auf die Rechte von Gl\u00e4ubigern oder Aktion\u00e4ren haben kann. Daher verpflichtet das japanische Gesellschaftsgesetz die beteiligten Unternehmen, strenge Verfahren einzuhalten, die darauf abzielen, alle Interessengruppen der fusionierenden Unternehmen, insbesondere Gl\u00e4ubiger und Minderheitsaktion\u00e4re, zu sch\u00fctzen. Dadurch werden die rechtliche Wirksamkeit der Fusion und das Vertrauen der Beteiligten sichergestellt, was zur nachhaltigen Entwicklung der Unternehmen beitr\u00e4gt.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zwei_Arten_von_Fusionen_gemas_dem_japanischen_Gesellschaftsrecht_Japanisches_Gesellschaftsrecht\"><\/span>Zwei Arten von Fusionen gem\u00e4\u00df dem japanischen Gesellschaftsrecht (Japanisches Gesellschaftsrecht)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Das japanische Gesellschaftsrecht unterteilt Fusionen klar in zwei Kategorien: &#8220;Absorptionsfusion&#8221; und &#8220;Neugr\u00fcndungsfusion&#8221;. Jede dieser Fusionen weist bedeutende Unterschiede in ihrer rechtlichen Struktur und ihren praktischen Auswirkungen auf.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Absorptionsfusion_Japanisches_Gesellschaftsgesetz_Artikel_2_Nummer_27\"><\/span>Absorptionsfusion (Japanisches Gesellschaftsgesetz, Artikel 2, Nummer 27)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Eine Absorptionsfusion ist eine Methode, bei der alle Rechte und Pflichten des durch die Fusion aufgel\u00f6sten Unternehmens von dem nach der Fusion fortbestehenden Unternehmen \u00fcbernommen werden. Zum Beispiel, wenn Unternehmen A Unternehmen B durch eine Absorptionsfusion \u00fcbernimmt, wird Unternehmen A das fortbestehende Unternehmen, w\u00e4hrend Unternehmen B seine Rechtspers\u00f6nlichkeit verliert und alle seine Verm\u00f6genswerte, Verbindlichkeiten, Vertragsbeziehungen sowie Genehmigungen von Unternehmen A \u00fcbernommen werden. Der Vorteil dieser Form liegt darin, dass das fortbestehende Unternehmen seine bestehende Rechtspers\u00f6nlichkeit beibeh\u00e4lt, wodurch die erneute Erlangung von Genehmigungen oder die Neuverhandlung von Vertr\u00e4gen grunds\u00e4tzlich nicht erforderlich ist. Zudem bleibt im Falle eines b\u00f6rsennotierten Unternehmens die Notierung des fortbestehenden Unternehmens wahrscheinlich bestehen. Konkret bedeutet dies, dass das fortbestehende Unternehmen neben den urspr\u00fcnglich gehaltenen Genehmigungen auch die Genehmigungen des aufgel\u00f6sten Unternehmens besitzt. Den Aktion\u00e4ren des aufgel\u00f6sten Unternehmens k\u00f6nnen Aktien, Anleihen oder Bargeld des fortbestehenden Unternehmens als Gegenleistung angeboten werden. Diese Vielfalt an Gegenleistungsoptionen bietet Flexibilit\u00e4t bei der Kapitalbeschaffung und reduziert die H\u00fcrden f\u00fcr die Durchf\u00fchrung der Fusion. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Neugrundung_durch_Fusion_Artikel_2_Nummer_28_des_japanischen_Gesellschaftsgesetzes\"><\/span>Neugr\u00fcndung durch Fusion (Artikel 2, Nummer 28 des japanischen Gesellschaftsgesetzes)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Eine Neugr\u00fcndung durch Fusion ist ein Verfahren, bei dem zwei oder mehr Unternehmen durch Fusion aufgel\u00f6st werden und ein neu gegr\u00fcndetes Unternehmen alle Rechte und Pflichten der aufgel\u00f6sten Unternehmen \u00fcbernimmt. Zum Beispiel, wenn Unternehmen A und B eine Neugr\u00fcndung durch Fusion durchf\u00fchren, verlieren sowohl A als auch B ihre Rechtspers\u00f6nlichkeit, und ein neues Unternehmen C wird gegr\u00fcndet, das alle Rechte und Pflichten von A und B \u00fcbernimmt. Ein Hauptmerkmal dieser Form ist, dass alle beteiligten Unternehmen aufgel\u00f6st werden, was die Fairness der Unternehmensintegration betont. Da das neu gegr\u00fcndete Unternehmen jedoch eine neue Rechtspers\u00f6nlichkeit erwirbt, werden die Genehmigungen und Lizenzen der aufgel\u00f6sten Unternehmen grunds\u00e4tzlich nicht \u00fcbernommen, und das neue Unternehmen muss diese Genehmigungen erneut beantragen. Auch bei einer Neugr\u00fcndung durch Fusion ist es rechtlich m\u00f6glich, Bargeld als Fusionsgegenwert zu verwenden. Da das neue Unternehmen jedoch durch die Fusion gegr\u00fcndet wird, wird normalerweise nicht erwartet, dass es bei der Gr\u00fcndung \u00fcber Bargeld verf\u00fcgt, weshalb in der Praxis die Ausgabe von Aktien als Gegenwert \u00fcblich ist. Daher ist die Bargeldauszahlung bei einer Neugr\u00fcndung durch Fusion zwar nicht systematisch ausgeschlossen, aber in der Realit\u00e4t schwierig. Bei b\u00f6rsennotierten Unternehmen muss das neue Unternehmen den B\u00f6rsengang erneut durchlaufen. Eine Neugr\u00fcndung durch Fusion bietet die M\u00f6glichkeit, eine neue Unternehmenskultur und Organisationsstruktur von Grund auf zu entwickeln, was jedoch mit einer Tendenz zu erh\u00f6htem Aufwand, Zeit und Kosten verbunden ist.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Die Wahl zwischen einer Absorptionsfusion und einer Neugr\u00fcndung durch Fusion sollte unter umfassender Ber\u00fccksichtigung der strategischen Ziele des Unternehmens, der bestehenden rechtlichen und gesch\u00e4ftlichen Situation sowie der Auswirkungen auf Aktion\u00e4re und Gl\u00e4ubiger getroffen werden. Insbesondere praktische Aspekte wie die \u00dcbernahme von Genehmigungen und die Aufrechterhaltung der B\u00f6rsennotierung sind direkt mit der Gesch\u00e4ftskontinuit\u00e4t nach der Fusion verbunden und erfordern daher eine sorgf\u00e4ltige Pr\u00fcfung.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vergleich_zwischen_Absorptionsfusion_und_Neugrundungsfusion_unter_japanischem_Recht\"><\/span>Vergleich zwischen Absorptionsfusion und Neugr\u00fcndungsfusion unter japanischem Recht<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><td>Kategorie<\/td><td>Absorptionsfusion<\/td><td>Neugr\u00fcndungsfusion<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Rechtspers\u00f6nlichkeit<\/td><td>Die fortbestehende Gesellschaft beh\u00e4lt ihre bestehende Rechtspers\u00f6nlichkeit, w\u00e4hrend die Rechtspers\u00f6nlichkeit der aufgel\u00f6sten Gesellschaft erlischt<\/td><td>Alle beteiligten Gesellschaften verlieren ihre Rechtspers\u00f6nlichkeit, und eine neue Gesellschaft wird gegr\u00fcndet<\/td><\/tr><tr><td>\u00dcbernahme von Rechten und Pflichten<\/td><td>Die fortbestehende Gesellschaft \u00fcbernimmt umfassend die Rechte und Pflichten der aufgel\u00f6sten Gesellschaft<\/td><td>Die neu gegr\u00fcndete Gesellschaft \u00fcbernimmt umfassend die Rechte und Pflichten der aufgel\u00f6sten Gesellschaft<\/td><\/tr><tr><td>Gegenleistung an Aktion\u00e4re<\/td><td>Flexible Auswahlm\u00f6glichkeiten wie Aktien, Anleihen oder Bargeld sind m\u00f6glich<\/td><td>Beschr\u00e4nkt auf Aktien und Anleihen der neu gegr\u00fcndeten Gesellschaft, Bargeld ist nicht zul\u00e4ssig<\/td><\/tr><tr><td>\u00dcbernahme von Genehmigungen<\/td><td>Grunds\u00e4tzlich \u00fcbernimmt die fortbestehende Gesellschaft die Genehmigungen der aufgel\u00f6sten Gesellschaft<\/td><td>Die neu gegr\u00fcndete Gesellschaft muss Genehmigungen neu beantragen<\/td><\/tr><tr><td>Erhalt des B\u00f6rsenstatus<\/td><td>Der B\u00f6rsenstatus der fortbestehenden Gesellschaft bleibt grunds\u00e4tzlich erhalten<\/td><td>Ein neues B\u00f6rsenzulassungsverfahren ist f\u00fcr die neu gegr\u00fcndete Gesellschaft erforderlich<\/td><\/tr><tr><td>Wirksamkeitsdatum der Eintragung<\/td><td>Das im Fusionsvertrag festgelegte Datum<\/td><td>Das Datum der Eintragung der Gr\u00fcndung der neuen Gesellschaft<\/td><\/tr><tr><td>Registrierungssteuer<\/td><td>Besteuerung auf den Kapitalzuwachs der fortbestehenden Gesellschaft<\/td><td>Besteuerung auf das Kapital der neu gegr\u00fcndeten Gesellschaft<\/td><\/tr><tr><td>Verfahrensvereinfachung<\/td><td>Anwendung von vereinfachten oder kurzen Fusionen ist m\u00f6glich<\/td><td>Anwendung von vereinfachten oder kurzen Fusionen ist nicht m\u00f6glich<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Abschluss_eines_Fusionsvertrags\"><\/span>Abschluss eines Fusionsvertrags<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Der erste wichtige Schritt im Fusionsverfahren ist der Abschluss eines Fusionsvertrags zwischen den beteiligten Unternehmen. Dieser Vertrag legt die grundlegenden Bedingungen der Fusion fest und bildet die Grundlage f\u00fcr alle nachfolgenden rechtlichen Verfahren.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rechtliche_Anforderungen_an_den_Fusionsvertrag\"><\/span>Rechtliche Anforderungen an den Fusionsvertrag<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Artikel 748 des japanischen Gesellschaftsgesetzes (Japanisches Gesellschaftsgesetz) besagt: \u201eEin Unternehmen kann mit einem anderen Unternehmen fusionieren. In diesem Fall muss das fusionierende Unternehmen einen Fusionsvertrag abschlie\u00dfen.\u201c Dies verdeutlicht, dass der Abschluss eines Fusionsvertrags eine rechtliche Voraussetzung f\u00fcr die Fusion ist. Dieser Vertrag bindet die Vereinbarung zwischen den beteiligten Unternehmen rechtlich und beeinflusst direkt den Erfolg der Fusion sowie deren rechtliche Auswirkungen. Der Fusionsvertrag ist ein unverzichtbares Dokument, um die rechtliche Grundlage der Fusion zu schaffen und die Rechte und Pflichten der Beteiligten klarzustellen. Seine strengen rechtlichen Anforderungen gew\u00e4hrleisten die Transparenz und Sicherheit der Fusion und tragen dazu bei, zuk\u00fcnftige Streitigkeiten zu vermeiden.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Inhalt_des_Fusionsvertrags\"><\/span>Inhalt des Fusionsvertrags<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Der Fusionsvertrag muss die gesetzlich vorgeschriebenen Angaben enthalten, die im japanischen Gesellschaftsgesetz festgelegt sind. Diese Angaben sind wichtig, um die Bedingungen der Fusion klarzustellen und sicherzustellen, dass Aktion\u00e4re und Gl\u00e4ubiger die Inhalte der Fusion genau verstehen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei einem Absorptionsfusionsvertrag m\u00fcssen gem\u00e4\u00df Artikel 749 Absatz 1 des japanischen Gesellschaftsgesetzes die folgenden Punkte festgelegt werden:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Firmenname und Adresse des \u00fcberlebenden Unternehmens der Absorptionsfusion und des verschwindenden Unternehmens der Absorptionsfusion<\/li>\n\n\n\n<li>Details zur Gegenleistung, die das \u00fcberlebende Unternehmen der Absorptionsfusion den Aktion\u00e4ren des verschwindenden Unternehmens der Absorptionsfusion gew\u00e4hrt (Aktien, Anleihen, Bargeld usw.)<\/li>\n\n\n\n<li>Details zur Gegenleistung, die das \u00fcberlebende Unternehmen der Absorptionsfusion den Optionsinhabern des verschwindenden Unternehmens der Absorptionsfusion gew\u00e4hrt<\/li>\n\n\n\n<li>Datum des Inkrafttretens<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Bei einem Neugr\u00fcndungsfusionsvertrag m\u00fcssen gem\u00e4\u00df Artikel 753 Absatz 1 des japanischen Gesellschaftsgesetzes die folgenden Punkte festgelegt werden:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Zweck, Firmenname, Sitz der Hauptniederlassung, Gesamtzahl der auszugebenden Aktien und andere in der Satzung festgelegte Punkte des neu gegr\u00fcndeten Unternehmens<\/li>\n\n\n\n<li>Details zu den Direktoren und Aufsichtsr\u00e4ten bei der Gr\u00fcndung des neu gegr\u00fcndeten Unternehmens<\/li>\n\n\n\n<li>Details zur Gegenleistung, die das neu gegr\u00fcndete Unternehmen den Aktion\u00e4ren des verschwindenden Unternehmens der Neugr\u00fcndungsfusion gew\u00e4hrt (Aktien, Anleihen usw.)<\/li>\n\n\n\n<li>Datum des Inkrafttretens<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Zus\u00e4tzlich zu diesen gesetzlich vorgeschriebenen Angaben k\u00f6nnen auch freiwillige Angaben, die zwischen den beteiligten Unternehmen vereinbart wurden, in den Vertrag aufgenommen werden. Der Vertragsinhalt wird in der Regel in einer konkreten Artikelstruktur beschrieben, wobei die einzelnen Punkte als \u201eArtikel 1\u201c, \u201eArtikel 2\u201c usw. gegliedert werden.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Bereitstellung_der_Voraboffenlegungsunterlagen\"><\/span>Bereitstellung der Voraboffenlegungsunterlagen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nach dem Abschluss des Fusionsvertrags sind die beteiligten Unternehmen verpflichtet, Voraboffenlegungsunterlagen mit wichtigen Informationen zur Fusion in ihrer Hauptniederlassung bereitzuhalten (Artikel 782 Absatz 1, Artikel 794 Absatz 1, Artikel 803 Absatz 1 des japanischen Gesellschaftsgesetzes). Diese Unterlagen m\u00fcssen ab sechs Monate vor dem Inkrafttreten der Fusion bis sechs Monate nach dem Inkrafttreten (im Fall des verschwindenden Unternehmens der Absorptionsfusion bis zum Inkrafttreten) bereitgehalten werden, und Aktion\u00e4re sowie Gl\u00e4ubiger k\u00f6nnen w\u00e4hrend der Gesch\u00e4ftszeiten jederzeit Einsicht nehmen oder Kopien anfordern.<\/p>\n\n\n\n<p>Die Voraboffenlegungsunterlagen enthalten Informationen \u00fcber den Inhalt des Fusionsvertrags, die Angemessenheit der Fusionsgegenleistung, die Finanzdokumente der beteiligten Unternehmen und wichtige Informationen \u00fcber die Ver\u00e4u\u00dferung von Verm\u00f6genswerten oder die \u00dcbernahme von Verbindlichkeiten nach dem Ende des letzten Gesch\u00e4ftsjahres. Ziel dieses Systems ist es, die Auswirkungen der Fusion auf Aktion\u00e4re und Gl\u00e4ubiger im Voraus offenzulegen, damit sie den Inhalt der Fusion gr\u00fcndlich pr\u00fcfen und gegebenenfalls ihre Rechte, wie das Recht auf Aktienr\u00fcckkauf f\u00fcr widersprechende Aktion\u00e4re oder das Widerspruchsverfahren f\u00fcr Gl\u00e4ubiger, aus\u00fcben k\u00f6nnen. Die Voraboffenlegung spielt eine \u00e4u\u00dferst wichtige Rolle bei der Sicherstellung der Transparenz im Fusionsverfahren und der F\u00f6rderung informierter Entscheidungen der Interessengruppen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Genehmigung_durch_die_Hauptversammlung_der_Aktionare\"><\/span>Genehmigung durch die Hauptversammlung der Aktion\u00e4re<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Eine Fusion f\u00fchrt zu grundlegenden \u00c4nderungen in der Organisationsstruktur und der Verm\u00f6genslage eines Unternehmens und hat daher erhebliche Auswirkungen auf die Rechte der Aktion\u00e4re. Aus diesem Grund schreibt das japanische Gesellschaftsrecht vor, dass Fusionsvertr\u00e4ge durch einen Beschluss der Hauptversammlung der Aktion\u00e4re genehmigt werden m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n<p>Im Falle einer Absorptionsfusion m\u00fcssen sowohl das \u00fcbernehmende als auch das \u00fcbernommene Unternehmen grunds\u00e4tzlich bis zum Tag vor dem Wirksamwerden der Fusion die Genehmigung des Fusionsvertrags durch einen Beschluss der Hauptversammlung einholen. Bei einer Neugr\u00fcndungsfusion gilt dasselbe: Das aufgel\u00f6ste Unternehmen muss die Genehmigung des Neugr\u00fcndungsfusionsvertrags durch einen Beschluss der Hauptversammlung einholen.<\/p>\n\n\n\n<p>Dieser Beschluss der Hauptversammlung muss durch einen strengeren &#8220;Sonderbeschluss&#8221; gefasst werden. Ein Sonderbeschluss erfordert die Anwesenheit von Aktion\u00e4ren, die die Mehrheit der stimmberechtigten Anteile halten, und die Zustimmung von mindestens zwei Dritteln der anwesenden stimmberechtigten Aktion\u00e4re (Artikel 309, Absatz 2, Nummer 12 des japanischen Gesellschaftsgesetzes). Dies ist eine wichtige Schutzma\u00dfnahme, um die Meinung einer gr\u00f6\u00dferen Anzahl von Aktion\u00e4ren widerzuspiegeln, da eine Fusion erhebliche Auswirkungen auf das investierte Kapital und die zuk\u00fcnftigen Gewinne der Aktion\u00e4re hat.<\/p>\n\n\n\n<p>Unter bestimmten Umst\u00e4nden k\u00f6nnen noch strengere Beschlussanforderungen gelten. Beispielsweise kann ein Sonderbeschluss der Hauptversammlung oder die Zustimmung aller Aktion\u00e4re erforderlich sein, wenn die Fusionsgegenleistung f\u00fcr die Aktion\u00e4re des aufgel\u00f6sten Unternehmens aus Aktien mit \u00dcbertragungsbeschr\u00e4nkungen oder aus Anteilen einer Personengesellschaft besteht. Diese Bestimmungen dienen dazu, den Grad des Aktion\u00e4rsschutzes entsprechend dem spezifischen Inhalt der Fusion anzupassen und zu verhindern, dass Aktion\u00e4re benachteiligt werden. Die Genehmigung durch die Hauptversammlung der Aktion\u00e4re ist ein wesentlicher Prozess, um die rechtliche G\u00fcltigkeit der Fusion sicherzustellen und die Zustimmung der Aktion\u00e4re zu erhalten.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aktienruckkaufrecht_der_widersprechenden_Aktionare\"><\/span>Aktienr\u00fcckkaufrecht der widersprechenden Aktion\u00e4re<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Aktion\u00e4re, die einer Fusion widersprechen, haben das Recht, von der Gesellschaft zu verlangen, ihre Aktien zu einem fairen Preis zur\u00fcckzukaufen. Dies ist ein wichtiges System, um Aktion\u00e4re vor grundlegenden \u00c4nderungen des Unternehmens zu sch\u00fctzen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zweck_und_Voraussetzungen_des_Aktienruckkaufrechts\"><\/span>Zweck und Voraussetzungen des Aktienr\u00fcckkaufrechts<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Das japanische Gesellschaftsrecht legt fest, dass widersprechende Aktion\u00e4re im Falle einer Fusion oder \u00e4hnlicher Vorg\u00e4nge das Recht haben, von der Gesellschaft den R\u00fcckkauf ihrer Aktien zu einem fairen Preis zu verlangen. Der Zweck dieses Rechts besteht darin, Aktion\u00e4re zu sch\u00fctzen, indem ihnen die M\u00f6glichkeit gegeben wird, ihr investiertes Kapital zur\u00fcckzuerhalten, wenn es zu wesentlichen \u00c4nderungen in der Unternehmensstruktur kommt, die insbesondere bei Fusionen, die den Verm\u00f6gensstatus des Unternehmens erheblich ver\u00e4ndern und die Position der bestehenden Aktion\u00e4re stark beeinflussen, auftreten. Dadurch k\u00f6nnen Aktion\u00e4re das Unternehmen zu einem angemessenen Preis verlassen, ohne gezwungen zu sein, einer f\u00fcr sie ungewollten Umstrukturierung zuzustimmen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein &#8220;widersprechender Aktion\u00e4r&#8221;, der das Aktienr\u00fcckkaufrecht aus\u00fcben kann, ist grunds\u00e4tzlich ein Aktion\u00e4r, der dem Unternehmen vor der Hauptversammlung, die die Fusion genehmigt, seinen Widerspruch mitteilt und auf der Hauptversammlung gegen die Fusion stimmt. Auch Aktion\u00e4re, die auf der Hauptversammlung kein Stimmrecht aus\u00fcben k\u00f6nnen, gelten als widersprechende Aktion\u00e4re. Das Unternehmen muss die Aktion\u00e4re innerhalb von zwei Wochen nach dem Beschluss der Hauptversammlung (bei Neugr\u00fcndungsfusionen) oder bis 20 Tage vor dem Wirksamkeitsdatum (bei Absorptionsfusionen) \u00fcber die Fusion informieren oder diese ank\u00fcndigen. Aktion\u00e4re k\u00f6nnen innerhalb von 20 Tagen nach dieser Mitteilung oder Ank\u00fcndigung einen schriftlichen Antrag auf R\u00fcckkauf ihrer Aktien, unter Angabe der Art und Anzahl der Aktien, bei der Gesellschaft einreichen. Der R\u00fcckkaufantrag kann nur mit Zustimmung des Unternehmens zur\u00fcckgezogen werden.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Einfuhrung_in_die_Rechtsprechung_zum_%E2%80%9Cfairen_Preis%E2%80%9D\"><\/span>Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum &#8220;fairen Preis&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Einer der gr\u00f6\u00dften Streitpunkte beim Aktienr\u00fcckkaufrecht ist die Berechnung des &#8220;fairen Preises&#8221;. Das japanische Gesellschaftsrecht schreibt den R\u00fcckkauf zu einem &#8220;fairen Preis&#8221; vor, spezifiziert jedoch nicht die genaue Berechnungsmethode. Daher wird, wenn keine Einigung \u00fcber den Preis zwischen Aktion\u00e4r und Unternehmen erzielt wird, ein Antrag auf Preisfestsetzung beim Gericht gestellt. Das Gericht entscheidet, dass es angemessen ist, den Preis auf der Grundlage des objektiven Wertes der Aktien, den sie ohne die Fusion gehabt h\u00e4tten (sogenannter &#8220;Nakariseba-Preis&#8221;), zu berechnen und dabei die durch die Fusion entstehenden Synergieeffekte angemessen zu ber\u00fccksichtigen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein repr\u00e4sentativer Fall zur Auslegung des &#8220;fairen Preises&#8221; ist das Verfahren zur Festsetzung des Aktienr\u00fcckkaufpreises zwischen Rakuten und TBS. Das Bezirksgericht Tokio entschied am 5. M\u00e4rz 2010, den R\u00fcckkaufpreis der betreffenden Aktien auf 1.294 Yen pro Aktie festzusetzen. Diese Entscheidung hatte gro\u00dfen Einfluss auf die Praxis der Berechnung des &#8220;fairen Preises&#8221; bei Unternehmensumstrukturierungen wie Fusionen oder Aktientausch, da sie nicht nur die Fairness des Verfahrens, sondern auch das Ausma\u00df, in dem Synergieeffekte der Fusion im Preis ber\u00fccksichtigt werden sollten, betonte. Die gerichtliche Entscheidung umfasst nicht nur den Marktpreis vor der Fusion als Ma\u00dfstab, sondern auch die Frage, ob Aktion\u00e4re von der durch die Fusion gesteigerten Unternehmenswert profitieren sollten. Unternehmen m\u00fcssen diese Tendenzen der gerichtlichen Entscheidungen bei der Festlegung der Fusionsgegenleistung sorgf\u00e4ltig ber\u00fccksichtigen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Einspruchsverfahren_der_Glaubiger_unter_japanischem_Recht\"><\/span>Einspruchsverfahren der Gl\u00e4ubiger unter japanischem Recht<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Eine Unternehmensfusion in Japan bedeutet, dass die Verbindlichkeiten des aufgel\u00f6sten Unternehmens von dem fortbestehenden oder neu gegr\u00fcndeten Unternehmen \u00fcbernommen werden. F\u00fcr Gl\u00e4ubiger bedeutet dies eine \u00c4nderung des Schuldners, was potenziell Auswirkungen auf die Einziehung ihrer Forderungen haben kann. Daher schreibt das japanische Gesellschaftsrecht Verfahren vor, die den Schutz der Interessen der Gl\u00e4ubiger gew\u00e4hrleisten sollen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Notwendigkeit_und_Ablauf_des_Glaubigerschutzverfahrens_in_Japan\"><\/span>Notwendigkeit und Ablauf des Gl\u00e4ubigerschutzverfahrens in Japan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Das japanische Gesellschaftsrecht sieht vor, dass bei einer Fusion, wenn betroffene Gl\u00e4ubiger vorhanden sind, ein sogenanntes &#8220;Gl\u00e4ubigerschutzverfahren&#8221; durchgef\u00fchrt werden muss. Dabei werden die Gl\u00e4ubiger \u00fcber die geplante Unternehmensreorganisation informiert und erhalten die M\u00f6glichkeit, Einw\u00e4nde zu erheben. Dies ber\u00fccksichtigt die M\u00f6glichkeit, dass sich durch die Fusion die Verm\u00f6genslage des Schuldners verschlechtern k\u00f6nnte, was zu Nachteilen f\u00fcr die Gl\u00e4ubiger f\u00fchren k\u00f6nnte.<\/p>\n\n\n\n<p>Der konkrete Ablauf des Gl\u00e4ubigerschutzverfahrens in Japan gestaltet sich wie folgt:<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\">\n<li>Bekanntmachung: Die an der Fusion beteiligten Unternehmen m\u00fcssen im Amtsblatt bekanntgeben, dass eine Fusion durchgef\u00fchrt wird. Dabei sind der Firmenname und die Adresse des Partnerunternehmens, Angaben zu den Rechnungsunterlagen der beteiligten Unternehmen sowie die M\u00f6glichkeit, innerhalb einer bestimmten Frist (nicht weniger als einen Monat) Einw\u00e4nde zu erheben, anzugeben.<\/li>\n\n\n\n<li>Individuelle Benachrichtigung: Zus\u00e4tzlich zur Bekanntmachung im Amtsblatt m\u00fcssen alle &#8220;bekannten Gl\u00e4ubiger&#8221; des Unternehmens individuell \u00fcber dieselben Punkte informiert werden. Da auch Gl\u00e4ubiger mit geringf\u00fcgigen Forderungen einbezogen werden, ist es in der Praxis notwendig, alle Gl\u00e4ubigerlisten sorgf\u00e4ltig zu pr\u00fcfen und sicherzustellen, dass keine Benachrichtigung ausgelassen wird. Da die individuelle Benachrichtigung Zeit f\u00fcr den Postversand erfordert, muss dies bei der Durchf\u00fchrung des Verfahrens ber\u00fccksichtigt werden.<\/li>\n\n\n\n<li>Zahlung an Gl\u00e4ubiger: Wenn ein Gl\u00e4ubiger Einw\u00e4nde erhebt, muss das Unternehmen entweder die Forderung begleichen, angemessene Sicherheiten stellen oder ausreichende Verm\u00f6genswerte an ein Treuhandunternehmen \u00fcbertragen, um die Zahlung an den Gl\u00e4ubiger sicherzustellen. Diese Verpflichtung entf\u00e4llt, wenn die Fusion den Gl\u00e4ubiger nicht benachteiligt. In der Praxis ist eine solche Einsch\u00e4tzung jedoch selten. Wenn ein Gl\u00e4ubiger innerhalb der Frist keine Einw\u00e4nde erhebt, gilt die Fusion als genehmigt.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Diese Gl\u00e4ubigerschutzverfahren m\u00fcssen bis zum Wirksamkeitsdatum der Fusion abgeschlossen sein.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Auswirkungen_der_Nichterfullung_des_Widerspruchsverfahrens_auf_die_Wirksamkeit_von_Fusionen_in_Japan\"><\/span>Auswirkungen der Nichterf\u00fcllung des Widerspruchsverfahrens auf die Wirksamkeit von Fusionen in Japan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Wenn das Gl\u00e4ubigerschutzverfahren nicht ordnungsgem\u00e4\u00df durchgef\u00fchrt wird, kann die Fusion f\u00fcr ung\u00fcltig erkl\u00e4rt werden. Der Artikel 828 Absatz 2 des japanischen Gesellschaftsgesetzes (Japanisches Gesellschaftsgesetz) regelt die Klage auf Ung\u00fcltigkeit einer Fusion. Innerhalb von sechs Monaten ab dem Tag, an dem die Fusion wirksam wurde, k\u00f6nnen Aktion\u00e4re der beteiligten Unternehmen, die an diesem Tag Aktion\u00e4re waren, Insolvenzverwalter oder Gl\u00e4ubiger, die der Fusion nicht zugestimmt haben, Klage erheben.<\/p>\n\n\n\n<p>Die Nichterf\u00fcllung des Gl\u00e4ubigerschutzverfahrens wird als schwerwiegender Mangel angesehen, der die rechtliche Stabilit\u00e4t der Fusion erheblich beeintr\u00e4chtigt. Dies ist eine starke rechtliche Ma\u00dfnahme, um zu verhindern, dass die Rechte der Gl\u00e4ubiger unrechtm\u00e4\u00dfig verletzt werden. Unternehmen m\u00fcssen das Gl\u00e4ubigerschutzverfahren von der Planungsphase der Fusion an als oberste Priorit\u00e4t betrachten und dessen ordnungsgem\u00e4\u00dfe Durchf\u00fchrung sicherstellen. Wenn M\u00e4ngel im Verfahren festgestellt werden, kann dies nicht nur zur Ung\u00fcltigkeit der Fusion f\u00fchren, sondern auch zu einem Vertrauensverlust bei den Beteiligten und erheblichen Schadensersatzforderungen, was ein gro\u00dfes Risiko f\u00fcr das Management darstellt.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Einfuhrung_in_die_Rechtsprechung_zum_Schutz_von_Glaubigern_in_Japan\"><\/span>Einf\u00fchrung in die Rechtsprechung zum Schutz von Gl\u00e4ubigern in Japan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Die Rechtsprechung bietet wichtige Leitlinien f\u00fcr den Anwendungsbereich und die Auslegung der Verfahren zum Schutz von Gl\u00e4ubigern in Japan. Beispielsweise wurde viel \u00fcber den Umfang der &#8220;Gl\u00e4ubiger, die dem Unternehmen bekannt sein k\u00f6nnen&#8221; und die Auswirkungen von Verfahrensm\u00e4ngeln auf die Wirksamkeit einer Fusion diskutiert.<\/p>\n\n\n\n<p>Das Bezirksgericht Tokio hat in Bezug auf das Widerspruchsverfahren von Gl\u00e4ubigern bei Fusionen darauf hingewiesen, dass Verfahrensm\u00e4ngel einen Grund f\u00fcr die Ung\u00fcltigkeit der Fusion darstellen k\u00f6nnen. Insbesondere wird angenommen, dass ein Gl\u00e4ubiger, der als &#8220;dem Unternehmen bekannt sein kann&#8221; gilt, aber keine Aufforderung zur Einreichung eines Widerspruchs erhalten hat, eine Klage auf Ung\u00fcltigkeit der Fusion erheben kann. Diese Urteile betonen die Bedeutung, dass Unternehmen das Verfahren zum Schutz von Gl\u00e4ubigern nicht nur formal, sondern auch inhaltlich korrekt durchf\u00fchren und allen &#8220;dem Unternehmen bekannt sein k\u00f6nnenden Gl\u00e4ubigern&#8221; eine angemessene Benachrichtigung zukommen lassen und die M\u00f6glichkeit zur Einreichung von Widerspr\u00fcchen gew\u00e4hrleisten. Verantwortliche f\u00fcr Unternehmensfusionen sollten die Entwicklungen in diesen Gerichtsurteilen genau beobachten und sich um die ordnungsgem\u00e4\u00dfe Durchf\u00fchrung der Verfahren zum Schutz von Gl\u00e4ubigern bem\u00fchen. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Wirksamwerden_und_Eintragung_von_Fusionen_in_Japan\"><\/span>Wirksamwerden und Eintragung von Fusionen in Japan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Eine Fusion erlangt ihre rechtliche Wirksamkeit durch eine Reihe von Prozessen, wie den Abschluss des Fusionsvertrags, die Genehmigung durch die Hauptversammlung der Aktion\u00e4re und das Gl\u00e4ubigerschutzverfahren. Das Wirksamwerden und die damit verbundenen Eintragungsverfahren sind entscheidende Phasen, die den Abschluss der Fusion bedeuten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Datum_des_Wirksamwerdens_der_Fusion\"><\/span>Datum des Wirksamwerdens der Fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Das Datum des Wirksamwerdens der Fusion wird im Fusionsvertrag festgelegt. Bei einer Absorptionsfusion \u00fcbernimmt das fortbestehende Unternehmen am im Fusionsvertrag festgelegten Wirksamkeitsdatum alle Rechte und Pflichten des aufgel\u00f6sten Unternehmens. Dieses Datum kann durch Vereinbarung der beteiligten Unternehmen ge\u00e4ndert werden, jedoch muss das ge\u00e4nderte Datum vor dem urspr\u00fcnglichen Wirksamkeitsdatum bekannt gegeben werden.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei einer Neugr\u00fcndungsfusion \u00fcbernimmt das neu gegr\u00fcndete Unternehmen am Tag seiner Gr\u00fcndung die Rechte und Pflichten des aufgel\u00f6sten Unternehmens. Da das neu gegr\u00fcndete Unternehmen durch die Eintragung seiner Gr\u00fcndung entsteht (gem\u00e4\u00df Artikel 49 des japanischen Gesellschaftsgesetzes), ist der Tag der Gr\u00fcndungseintragung das Wirksamkeitsdatum der Fusion.<\/p>\n\n\n\n<p>Wichtig ist, dass die Fusion nicht wirksam wird, wenn das Gl\u00e4ubigereinspruchsverfahren bis zum Wirksamkeitsdatum nicht abgeschlossen ist oder die Fusion abgebrochen wurde. Diese Regelung dient der rechtlichen Stabilit\u00e4t der Fusion und dem Schutz der Gl\u00e4ubiger.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Eintragungsverfahren_der_Fusion\"><\/span>Eintragungsverfahren der Fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nach dem Wirksamwerden der Fusion m\u00fcssen die beteiligten Unternehmen die vorgeschriebenen Eintragungsverfahren durchf\u00fchren. Diese Eintragung ist unerl\u00e4sslich, um die Wirksamkeit der Fusion gegen\u00fcber Dritten geltend zu machen.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei einer Absorptionsfusion muss innerhalb von zwei Wochen nach dem Wirksamkeitsdatum eine \u00c4nderungseintragung f\u00fcr das fortbestehende Unternehmen und eine Aufl\u00f6sungseintragung f\u00fcr das aufgel\u00f6ste Unternehmen am Sitz der Hauptniederlassung vorgenommen werden. Die Aufl\u00f6sung des aufgel\u00f6sten Unternehmens kann gegen\u00fcber Dritten erst nach der Eintragung der Fusion geltend gemacht werden. Dies zeigt, dass das Wirksamkeitsdatum der Fusion und das Eintragungsdatum unterschiedlich sein k\u00f6nnen. Beispielsweise kann das fortbestehende Unternehmen den Erwerb von Immobilien des aufgel\u00f6sten Unternehmens gegen\u00fcber Dritten nicht geltend machen, selbst wenn diese in b\u00f6ser Absicht handeln, solange die Eintragung nicht abgeschlossen ist.<\/p>\n\n\n\n<p>Bei einer Neugr\u00fcndungsfusion tritt die Wirksamkeit der Fusion mit der Eintragung der Gr\u00fcndung des neuen Unternehmens ein. Das neu gegr\u00fcndete Unternehmen muss innerhalb von zwei Wochen ab dem Tag, an dem die festgelegten Anforderungen erf\u00fcllt sind, die Gr\u00fcndungseintragung am Sitz der Hauptniederlassung vornehmen. Gleichzeitig ist auch die Aufl\u00f6sungseintragung des durch die Neugr\u00fcndungsfusion aufgel\u00f6sten Unternehmens erforderlich. F\u00fcr die \u00dcbertragung von Rechten an Immobilien muss nach der Fusionseintragung eine separate Grundbucheintragung erfolgen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Bereitstellung_von_Offenlegungsunterlagen_nach_der_Fusion\"><\/span>Bereitstellung von Offenlegungsunterlagen nach der Fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Auch nach dem Wirksamwerden der Fusion ist das Unternehmen verpflichtet, Informationen \u00fcber die Fusion offenzulegen. Das fortbestehende Unternehmen (bei einer Absorptionsfusion) oder das neu gegr\u00fcndete Unternehmen (bei einer Neugr\u00fcndungsfusion) muss unverz\u00fcglich nach dem Wirksamkeitsdatum der Fusion wichtige Informationen in einem Offenlegungsdokument am Hauptsitz bereitstellen. Dieses Dokument muss f\u00fcr sechs Monate ab dem Wirksamkeitsdatum bereitgehalten werden, und Aktion\u00e4re sowie Gl\u00e4ubiger k\u00f6nnen dessen Einsicht verlangen.<\/p>\n\n\n\n<p>Das Offenlegungsdokument nach der Fusion enth\u00e4lt das Datum, an dem die Fusion wirksam wurde, den Verlauf von Aktienr\u00fcckkaufantr\u00e4gen von widersprechenden Aktion\u00e4ren und Gl\u00e4ubigereinspruchsverfahren, Informationen \u00fcber \u00fcbernommene wichtige Rechte und Pflichten, die im Vorab-Offenlegungsdokument enthaltenen Informationen sowie das Datum der \u00c4nderungseintragung. Diese Offenlegung ist eine wichtige Informationsquelle, um den Beteiligten die \u00dcberpr\u00fcfung der Ergebnisse der Fusion und die rechtm\u00e4\u00dfige Durchf\u00fchrung des Fusionsverfahrens zu erm\u00f6glichen. Dadurch wird die Transparenz des Fusionsprozesses gew\u00e4hrleistet und die Unternehmensf\u00fchrung gest\u00e4rkt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vereinfachte_Fusionen_und_vereinfachte_Verschmelzungen\"><\/span>Vereinfachte Fusionen und vereinfachte Verschmelzungen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Das japanische Gesellschaftsrecht bietet ein System, das es erm\u00f6glicht, bestimmte Fusionsverfahren zu vereinfachen, wenn bestimmte Voraussetzungen erf\u00fcllt sind. Dies dient dazu, die Belastung der Verfahren zu reduzieren und eine schnelle Unternehmensumstrukturierung zu erm\u00f6glichen, wenn die Auswirkungen auf die beteiligten Unternehmen und deren Aktion\u00e4re als begrenzt angesehen werden.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Uberblick_und_Voraussetzungen_der_vereinfachten_Fusion\"><\/span>\u00dcberblick und Voraussetzungen der vereinfachten Fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Die vereinfachte Fusion ist ein System, bei dem die Genehmigungsbeschl\u00fcsse der Hauptversammlung der Aktion\u00e4re des \u00fcbernehmenden Unternehmens entfallen k\u00f6nnen. Dies gilt, wenn die Auswirkungen der Fusion auf die Aktion\u00e4re des \u00fcberlebenden Unternehmens als geringf\u00fcgig angesehen werden. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Die Hauptvoraussetzungen f\u00fcr die Anerkennung einer vereinfachten Fusion sind in Artikel 796 Absatz 2 des japanischen Gesellschaftsgesetzes geregelt. Diese besagen, dass die Summe der Buchwerte der Gegenleistungen, die das \u00fcberlebende Unternehmen den Aktion\u00e4ren des zu verschmelzenden Unternehmens bei der Fusion gew\u00e4hrt, ein F\u00fcnftel des Reinverm\u00f6gens des \u00fcberlebenden Unternehmens nicht \u00fcberschreiten darf (dieser Anteil kann durch die Satzung auf einen niedrigeren Wert ge\u00e4ndert werden). Diese Regelung erlaubt es, das zeit- und kostenintensive Verfahren der Genehmigung durch die Hauptversammlung zu umgehen, wenn die Fusion als begrenzt auf die finanzielle Lage oder die Aktion\u00e4rsstruktur des \u00fcberlebenden Unternehmens angesehen wird. Dadurch wird die Flexibilit\u00e4t des Managements erh\u00f6ht und eine schnellere Entscheidungsfindung erm\u00f6glicht. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Allerdings gibt es auch bei vereinfachten Fusionen Ausnahmeregelungen, die die Genehmigung der Hauptversammlung nicht entfallen lassen, wenn die M\u00f6glichkeit besteht, dass die Aktion\u00e4re des \u00fcberlebenden Unternehmens durch die Fusion benachteiligt werden. Dies ist beispielsweise der Fall, wenn die Gegenleistung der Fusion aus Aktien mit \u00dcbertragungsbeschr\u00e4nkungen besteht oder wenn die Aktion\u00e4re des \u00fcberlebenden Unternehmens durch die Fusion haftbar werden. <\/p>\n\n\n\n<p>Die vereinfachte Verschmelzung ist ein System, bei dem die Genehmigungsbeschl\u00fcsse der Hauptversammlung der Aktion\u00e4re des zu verschmelzenden Unternehmens entfallen k\u00f6nnen. Dies gilt, wenn das \u00fcberlebende Unternehmen die &#8220;besondere beherrschende Gesellschaft&#8221; des zu verschmelzenden Unternehmens ist. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Der Begriff &#8220;besondere beherrschende Gesellschaft&#8221; ist in Artikel 796 Absatz 1 des japanischen Gesellschaftsgesetzes definiert und bezieht sich auf den Fall, dass das \u00fcberlebende Unternehmen 90% oder mehr der Stimmrechte aller Aktion\u00e4re des zu verschmelzenden Unternehmens besitzt. In solchen beherrschenden Verh\u00e4ltnissen wird angenommen, dass die Genehmigung der Fusion durch die Hauptversammlung des zu verschmelzenden Unternehmens faktisch durch den Willen des \u00fcberlebenden Unternehmens bestimmt wird, weshalb der praktische Nutzen einer Hauptversammlung gering ist. Daher wird das Verfahren der Genehmigung durch die Hauptversammlung des zu verschmelzenden Unternehmens erlassen. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Die vereinfachte Verschmelzung tr\u00e4gt insbesondere bei der Umstrukturierung innerhalb von Unternehmensgruppen erheblich zur Vereinfachung und Beschleunigung der Verfahren bei. Dennoch bleibt der Schutz von Minderheitsaktion\u00e4ren wichtig. Auch bei vereinfachten Verschmelzungen k\u00f6nnen Minderheitsaktion\u00e4re, die der Fusion widersprechen, ihr &#8220;Recht auf Aktienr\u00fcckkauf&#8221; aus\u00fcben und das Unternehmen auffordern, ihre Aktien zu einem fairen Preis zu erwerben. Zudem k\u00f6nnen die Aktion\u00e4re des zu verschmelzenden Unternehmens die Unterlassung der Fusion beantragen, wenn die Gegenleistung der Fusion erheblich unangemessen ist oder die Fusion gegen Gesetze oder die Satzung verst\u00f6\u00dft. Diese Schutzma\u00dfnahmen sollen sicherstellen, dass die Rechte der Minderheitsaktion\u00e4re nicht unrechtm\u00e4\u00dfig verletzt werden, auch wenn die Verfahren vereinfacht werden. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zusammenfassung\"><\/span>Zusammenfassung<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Unter dem japanischen Gesellschaftsrecht ist die Fusion von Unternehmen ein \u00e4u\u00dferst wichtiges rechtliches Mittel in der Wachstumsstrategie und der Unternehmensumstrukturierung. Die beiden Hauptformen, die Verschmelzung durch Aufnahme und die Verschmelzung durch Neugr\u00fcndung, haben jeweils unterschiedliche rechtliche Auswirkungen und praktische Einfl\u00fcsse. Sie sollten sorgf\u00e4ltig entsprechend den strategischen Zielen des Unternehmens ausgew\u00e4hlt werden. Von der Vertragsunterzeichnung \u00fcber die Genehmigung durch die Hauptversammlung, die Aus\u00fcbung des Aktienkaufrechts durch widersprechende Aktion\u00e4re, das Einspruchsverfahren der Gl\u00e4ubiger bis hin zur Wirksamkeit und Eintragung ist es unerl\u00e4sslich, die strengen Anforderungen des japanischen Gesellschaftsrechts zu erf\u00fcllen. M\u00e4ngel in diesen Verfahren k\u00f6nnen schwerwiegende Folgen wie die Nichtigkeit der Fusion nach sich ziehen, weshalb eine sorgf\u00e4ltige Planung und Durchf\u00fchrung erforderlich ist.<\/p>\n\n\n\n<p>Insbesondere bei der Berechnung des &#8220;fairen Preises&#8221; der Fusionsgegenleistung und der Reichweite der &#8220;bekannten Gl\u00e4ubiger&#8221; im Gl\u00e4ubigerschutzverfahren bieten japanische Gerichtsurteile wichtige Leitlinien, da diese Punkte in der Praxis unterschiedlich interpretiert werden k\u00f6nnen. Vereinfachte Verfahren wie die vereinfachte Fusion oder die Fusion im vereinfachten Verfahren rationalisieren den Fusionsprozess unter bestimmten Voraussetzungen, jedoch werden die rechtlichen Verpflichtungen zum Schutz von Minderheitsaktion\u00e4ren und Gl\u00e4ubigern weiterhin streng angewendet.<\/p>\n\n\n\n<p>Die Monolith Rechtsanwaltskanzlei verf\u00fcgt \u00fcber umfangreiche Erfahrung in Bezug auf Fusionen unter dem japanischen Gesellschaftsrecht und hat zahlreichen Mandanten strategische Beratung und praktische Unterst\u00fctzung geboten. Unsere Kanzlei besch\u00e4ftigt mehrere englischsprachige Anw\u00e4lte mit ausl\u00e4ndischen Anwaltsqualifikationen, die in der Lage sind, das komplexe japanische Rechtssystem aus internationaler Perspektive verst\u00e4ndlich zu erl\u00e4utern und pr\u00e4zise L\u00f6sungen f\u00fcr die Herausforderungen unserer Mandanten zu bieten. Von der rechtlichen Pr\u00fcfung der Fusion \u00fcber die Erstellung von Vertr\u00e4gen, Verhandlungen mit Aktion\u00e4ren und Gl\u00e4ubigern bis hin zu den Eintragungsverfahren bieten wir in jeder Phase des Fusionsprozesses professionelle Unterst\u00fctzung und tragen zur Erreichung Ihrer Unternehmensziele bei. Quellen, die im Bericht verwendet wurden, <a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/batonz.jp\/learn\/6526\/\"><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>In dem Bestreben von Unternehmen, nachhaltiges Wachstum und eine St\u00e4rkung der Wettbewerbsf\u00e4higkeit zu erreichen, ist die organisatorische Umstrukturierung eine unverzichtbare strategische Option. 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