| Rechtsgrundlage<\/td> | Artikel 63-8 des Financial Instruments and Exchange Act<\/td> | Artikel 63 des Financial Instruments and Exchange Act<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Unterschiede zur normalen Registrierung von Finanzinstrumentengesch\u00e4ften<\/span><\/h3>\n\n\n\nDie “Sondergesch\u00e4fte f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren” unterscheiden sich grundlegend von der normalen Registrierung von Finanzinstrumentengesch\u00e4ften.<\/p>\n\n\n\n \n- Registrierung oder Anzeige: F\u00fcr die normale Registrierung von Finanzinstrumentengesch\u00e4ften (Typ 1, Typ 2, Investment Management usw.) ist eine “Registrierung” beim Premierminister erforderlich, die strenge Pr\u00fcfungen und Anforderungen mit sich bringt. Im Gegensatz dazu reicht f\u00fcr die Sondergesch\u00e4fte f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren eine “Anzeige” aus, wodurch das Verfahren vereinfacht wird.<\/li>\n\n\n\n
- Kapitalanforderungen: F\u00fcr das Finanzinstrumentengesch\u00e4ft Typ 2 ist ein Mindestkapital von 10 Millionen Yen erforderlich (nur 5 Millionen Yen, wenn ausschlie\u00dflich Gesch\u00e4fte mit elektronischer Kleinstkapitalbeschaffung durchgef\u00fchrt werden). F\u00fcr die Sondergesch\u00e4fte f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren gibt es keine direkten Kapitalanforderungen, jedoch kann die “Verm\u00f6genslage” des Anzeigenden als Pr\u00fcfungspunkt ber\u00fccksichtigt werden.<\/li>\n\n\n\n
- Personelle Struktur: Bei der normalen Registrierung wird eine strenge personelle Struktur und Organisationsform gefordert, wie zum Beispiel die Sicherstellung von Mitarbeitern mit ausreichendem Wissen und Erfahrung, um die Gesch\u00e4fte fair und pr\u00e4zise durchzuf\u00fchren, sowie die Einrichtung einer unabh\u00e4ngigen Compliance-Abteilung. Auch bei den Sondergesch\u00e4ften f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren ist eine “angemessene Organisationsstruktur” erforderlich, jedoch sind die detaillierten Personalanforderungen im Vergleich zu den registrierten Gesch\u00e4ften gelockert.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Die \u00c4nderung von “Registrierung” zu “Anzeige” zielt darauf ab, die Eintrittsbarrieren f\u00fcr ausl\u00e4ndische Marktteilnehmer erheblich zu senken. Dadurch k\u00f6nnen eine Beschleunigung der Verfahren und eine Reduzierung der Anfangskosten erwartet werden. Die “Registrierung” im Finanzinstrumentengesch\u00e4ft beinhaltet sehr strenge Regulierungen und Pr\u00fcfungen zum Schutz der Investoren und zur Sicherstellung der Marktintegrit\u00e4t. Dies stellt insbesondere f\u00fcr ausl\u00e4ndische Unternehmen, die neu in den Markt eintreten wollen, eine gro\u00dfe Belastung in Bezug auf Zeit und Kosten dar. Dass diese Sondergesch\u00e4fte lediglich eine “Anzeige” erfordern, stellt einen direkten Anreiz dar, um die Belastung zu verringern und den Zufluss ausl\u00e4ndischen Kapitals zu f\u00f6rdern. Dies k\u00f6nnte die Belebung des japanischen Marktes und die Steigerung der internationalen Wettbewerbsf\u00e4higkeit zur Folge haben. Angesichts der Tatsache, dass die Registrierung im Investment Management in den letzten Jahren zunehmend schwieriger geworden ist, wird dieses Sondergesch\u00e4ft f\u00fcr ausl\u00e4ndische Unternehmen, die bestimmte Fondsstrukturen und -operationen durchf\u00fchren, zu einem wichtigen Weg, um Zugang zum japanischen Markt zu erhalten. Allerdings ist diese Erleichterung lediglich eine “Ausnahme” und die Zielgruppe der Investoren sowie der Umfang der Gesch\u00e4fte sind begrenzt, sodass nur eine eingeschr\u00e4nkte Anzahl von Unternehmen davon profitieren kann. Daher m\u00fcssen Unternehmen sorgf\u00e4ltig pr\u00fcfen, ob ihr Gesch\u00e4ftsmodell in den Rahmen dieser Sondergesch\u00e4fte f\u00e4llt.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Der Umfang und die Anforderungen an “Ausl\u00e4ndische Investoren etc.” unter japanischem Recht<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Anforderungen an ausl\u00e4ndische juristische Personen und Personen mit Wohnsitz im Ausland<\/span><\/h3>\n\n\n\nZu “Ausl\u00e4ndischen Investoren etc.” z\u00e4hlen ausl\u00e4ndische juristische Personen oder Personen mit Wohnsitz im Ausland, die den in der Kabinettsverordnung \u00fcber Finanzinstrumentengesch\u00e4fte etc. (Gesch\u00e4ftsverordnung) festgelegten Anforderungen entsprechen (Artikel 63-8 Absatz 2 Nummer 1 des japanischen Finanzinstrumente- und B\u00f6rsengesetzes). Konkret m\u00fcssen sie eines der folgenden Kriterien erf\u00fcllen (Artikel 246-10 Absatz 1 der Gesch\u00e4ftsverordnung):<\/p>\n\n\n\n \n- Verm\u00f6gensanforderung: Zum Zeitpunkt des Erwerbs von Anteilen an einem kollektiven Anlageschema in Partnerschaftsform wird erwartet, dass der Gesamtbetrag des Verm\u00f6gens abz\u00fcglich der Gesamtschulden 300 Millionen Yen oder mehr betr\u00e4gt.<\/li>\n\n\n\n
- Anforderung an investive Finanzanlagen: Zum Zeitpunkt des Erwerbs von Anteilen an einem kollektiven Anlageschema in Partnerschaftsform wird erwartet, dass der Gesamtbetrag der investiven Finanzanlagen (beschr\u00e4nkt auf die in Artikel 62 Absatz 2 Nummer ii der Gesch\u00e4ftsverordnung aufgef\u00fchrten Wertpapiere etc.) 300 Millionen Yen oder mehr betr\u00e4gt.<\/li>\n\n\n\n
- Anforderung an Handelserfahrung: Es ist mehr als ein Jahr vergangen, seit ein Konto f\u00fcr den Handel mit Wertpapieren oder Derivaten bei einem Finanzinstrumentengesch\u00e4ft etc. (einschlie\u00dflich solcher, die ausl\u00e4ndischen Gesetzen entsprechen) er\u00f6ffnet wurde.<\/li>\n\n\n\n
- Entsprechung zu einem bestimmten ausl\u00e4ndischen Investor: Die Person entspricht einem bestimmten Investor gem\u00e4\u00df ausl\u00e4ndischem Recht.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
<\/span>Die Rolle von qualifizierten institutionellen Investoren und eng verbundenen Personen<\/span><\/h3>\n\n\n\nZu “Ausl\u00e4ndischen Investoren etc.” geh\u00f6ren neben den oben genannten ausl\u00e4ndischen juristischen Personen und Personen mit Wohnsitz im Ausland auch die folgenden Personen (Artikel 63-8 Absatz 2 Nummer 2 und 3 des japanischen Finanzinstrumente- und B\u00f6rsengesetzes):<\/p>\n\n\n\n \n- Qualifizierte institutionelle Investoren: Qualifizierte institutionelle Investoren, wie im Artikel 2 des japanischen Finanzinstrumente- und B\u00f6rsengesetzes definiert (zum Beispiel Typ-1-Finanzinstrumentengesch\u00e4fte, Investmentmanagementunternehmen, Banken, Versicherungsgesellschaften, Investmentgesellschaften, Kreditgenossenschaften etc.), sowie Personen, die durch Kabinettsverordnung als diesen gleichgestellt definiert sind (zum Beispiel Pensionsfonds oder Unternehmenspensionsfonds, die ausl\u00e4ndischem Recht entsprechen).<\/li>\n\n\n\n
- Eng verbundene Personen von Ausnahmegesch\u00e4ftsmeldern f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren etc.: Dazu z\u00e4hlen Direktoren, Angestellte, Muttergesellschaften etc., Tochtergesellschaften, Schwesterunternehmen, Personen, denen die Verwaltung des zu verwaltenden Verm\u00f6gens \u00fcbertragen wurde, Anlageberater, deren Mitarbeiter und Verwandte bis zum dritten Grad.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Indem wir eine umfassende Liste der spezifischen Kriterien f\u00fcr die Eignung von Investoren bereitstellen, k\u00f6nnen wir den \u00dcberpr\u00fcfungsprozess in der Praxis effizienter gestalten. Dies erm\u00f6glicht es den Fondsbildnern, schnell zu entscheiden, von welchen Investoren sie Kapital erhalten k\u00f6nnen. Insbesondere die Einbeziehung von qualifizierten institutionellen Investoren und eng verbundenen Personen zeigt die Flexibilit\u00e4t des Systems, aber ohne ein genaues Verst\u00e4ndnis des Umfangs besteht das Risiko, unbeabsichtigt die Anforderungen des Ausnahmegesch\u00e4fts zu verfehlen, weshalb diese Tabelle unerl\u00e4sslich ist.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Anforderungen an die “haupts\u00e4chlich Nichtans\u00e4ssigen” in Bezug auf die Fondsbeteiligungsstruktur<\/span><\/h3>\n\n\n\nWenn im Rahmen des Ausnahmegesch\u00e4fts f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren etc. eine Eigenverwaltung durchgef\u00fchrt wird, muss das daf\u00fcr verwendete Geld “haupts\u00e4chlich” (mehr als die H\u00e4lfte des Gesamtbetrags der Fondseinlagen) von Nichtans\u00e4ssigen eingezahlt oder bereitgestellt worden sein. Diese Anforderung verdeutlicht, dass das Hauptziel dieses Systems die Einf\u00fchrung von Kapital aus dem Ausland ist und die Nutzung f\u00fcr die Bildung von Fonds f\u00fcr inl\u00e4ndische Investoren durch inl\u00e4ndische Unternehmen einschr\u00e4nkt. Der Name “Ausnahmegesch\u00e4ft f\u00fcr ausl\u00e4ndische Investoren etc.” kann zu dem Missverst\u00e4ndnis f\u00fchren, dass alle Investoren im Ausland sein m\u00fcssen, aber tats\u00e4chlich ist die Einbeziehung einiger inl\u00e4ndischer Investoren (qualifizierte institutionelle Investoren und eng verbundene Personen) erlaubt. Durch die Bedingung “haupts\u00e4chlich von Nichtans\u00e4ssigen eingezahltes Kapital” wird jedoch eine klare Richtung vorgegeben, um nicht vom eigentlichen Ziel der “Internationalisierung des Finanzzentrums” abzuweichen. Dies spiegelt die Absicht der Regulierungsbeh\u00f6rden wider, zu verhindern, dass inl\u00e4ndische Unternehmen dieses Ausnahmegesch\u00e4ft leichtfertig nutzen, um Fonds zu bilden, die tats\u00e4chlich auf inl\u00e4ndische Privatanleger abzielen. Diese Anforderung dient als wichtige Sicherheitsma\u00dfnahme, um Missbrauch des Systems zu verhindern und nicht vom eigentlichen Zweck abzuweichen.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Anmeldeverfahren und erforderliche Dokumente in Japan<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>\u00dcberblick \u00fcber die Anmeldung und die zust\u00e4ndige Finanzbeh\u00f6rde in Japan<\/span><\/h3>\n\n\n\nDie Anmeldung f\u00fcr die Sondergesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit von ausl\u00e4ndischen Investoren muss bei dem Leiter der Finanzbeh\u00f6rde (Finanzamt oder Zweigstelle) erfolgen, die f\u00fcr den Standort des Hauptgesch\u00e4ftssitzes des Antragstellers zust\u00e4ndig ist. Insbesondere m\u00fcssen Personen (ausl\u00e4ndische Gesch\u00e4ftstreibende), die keine Gesch\u00e4fts- oder B\u00fcrostandorte im Inland haben, das Anmeldeformular (ein Original) bei der dritten Abteilung f\u00fcr Wertpapieraufsicht der Verm\u00f6gensverwaltung des Kanto-Finanzamtes einreichen. Dies bedeutet, dass das Kanto-Finanzamt als zentrale Anlaufstelle f\u00fcr ausl\u00e4ndische Gesch\u00e4ftstreibende fungiert. Bei der Anmeldung ist eine Registrierungs- und Lizenzsteuer von 150.000 Yen erforderlich.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Angaben und beizuf\u00fcgende Unterlagen im Anmeldeantrag<\/span><\/h3>\n\n\n\nDer Anmeldeantrag muss gem\u00e4\u00df den auf der Webseite des Finanzamtes ver\u00f6ffentlichten Hinweisen und Beispielen ausgef\u00fcllt werden. Die wichtigsten Angaben sind wie folgt:<\/p>\n\n\n\n |