{"id":59915,"date":"2024-03-21T21:45:38","date_gmt":"2024-03-21T12:45:38","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/es\/?p=59915"},"modified":"2024-04-13T10:42:32","modified_gmt":"2024-04-13T01:42:32","slug":"listing-examination-trial-proceedings-impact","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact","title":{"rendered":"\u00bfCu\u00e1l es el impacto de los litigios judiciales en la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa?"},"content":{"rendered":"\n<p>Es probable que muchas empresas de IT y startups est\u00e9n considerando una futura salida a bolsa (Oferta P\u00fablica Inicial, IPO). La revisi\u00f3n para la salida a bolsa se lleva a cabo de acuerdo con los criterios establecidos por la bolsa de valores.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, los criterios de revisi\u00f3n publicados suelen estar redactados en t\u00e9rminos abstractos, lo que puede dificultar la comprensi\u00f3n de qu\u00e9 se revisar\u00e1 exactamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Como empresa que aspira a una IPO, no querr\u00e1 tener problemas en la revisi\u00f3n. Por lo tanto, puede haber situaciones en las que se vacile en iniciar un litigio, a pesar de que sea el momento de hacer reclamaciones de indemnizaci\u00f3n por da\u00f1os y perjuicios a los socios comerciales, hasta que se apruebe la salida a bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, en esta ocasi\u00f3n, explicaremos c\u00f3mo puede afectar el inicio de un litigio a la revisi\u00f3n para la salida a bolsa para las empresas que se est\u00e1n preparando para ello.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#%C2%BFQue_es_la_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\" title=\"\u00bfQu\u00e9 es la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa?\">\u00bfQu\u00e9 es la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Proceso_de_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\" title=\"Proceso de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa\">Proceso de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Contenido_de_los_criterios_de_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\" title=\"Contenido de los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa\">Contenido de los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Divulgacion_de_informacion_en_la_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\" title=\"Divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n en la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa\">Divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n en la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#El_impacto_de_los_juicios_en_la_revision_de_la_salida_a_bolsa\" title=\"El impacto de los juicios en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa\">El impacto de los juicios en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Cuando_nuestra_empresa_es_la_que_reclama\" title=\"Cuando nuestra empresa es la que reclama\">Cuando nuestra empresa es la que reclama<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Cuando_nuestra_empresa_es_la_que_recibe_la_reclamacion\" title=\"Cuando nuestra empresa es la que recibe la reclamaci\u00f3n\">Cuando nuestra empresa es la que recibe la reclamaci\u00f3n<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Resumen\" title=\"Resumen\">Resumen<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%C2%BFQue_es_la_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\"><\/span>\u00bfQu\u00e9 es la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa puede ser un proceso dif\u00edcil de imaginar para las empresas que nunca lo han experimentado. Por lo tanto, explicaremos c\u00f3mo se lleva a cabo este proceso.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Proceso_de_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\"><\/span>Proceso de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa es un proceso que se lleva a cabo cuando una empresa desea listar sus acciones en un mercado p\u00fablico. Hay dos tipos de revisiones de cotizaci\u00f3n en bolsa:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Revisi\u00f3n de suscripci\u00f3n realizada por la &#8220;empresa de valores principal&#8221;<\/li>\n\n\n\n<li>Revisi\u00f3n p\u00fablica realizada por la bolsa de valores donde se solicita la cotizaci\u00f3n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Cuando una empresa realiza una Oferta P\u00fablica Inicial (IPO), una empresa de valores ayuda con el proceso de solicitud de cotizaci\u00f3n. Esta empresa de valores se conoce como &#8220;empresa de valores principal&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>En una solicitud de cotizaci\u00f3n, es com\u00fan que haya varias empresas de valores principales. La empresa de valores que juega un papel central en la solicitud de cotizaci\u00f3n se conoce como &#8220;empresa de valores principal&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Para las empresas que se preparan para cotizar en bolsa, la empresa de valores principal primero revisa si cumplen con los criterios de revisi\u00f3n de cotizaci\u00f3n establecidos por la bolsa de valores.<\/p>\n\n\n\n<p>Despu\u00e9s de eso, la empresa solicita la cotizaci\u00f3n y la bolsa de valores realiza una revisi\u00f3n de cotizaci\u00f3n. Por lo tanto, es un proceso de dos pasos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Contenido_de_los_criterios_de_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\"><\/span>Contenido de los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33443\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa se dividen en requisitos formales y sustantivos. Dentro de estos, se establecen criterios de revisi\u00f3n m\u00e1s detallados.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>&#8220;Requisitos formales&#8221;: n\u00famero de accionistas, acciones en circulaci\u00f3n, a\u00f1os de operaci\u00f3n continua, n\u00famero de acciones por unidad, tipo de acciones, restricciones en la transferencia de acciones, etc.<\/li>\n\n\n\n<li>&#8220;Requisitos sustantivos&#8221;: adecuaci\u00f3n de la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n sobre el contenido y riesgos de la empresa, solidez de la gesti\u00f3n de la empresa, efectividad del gobierno corporativo y sistema de control interno de la empresa, razonabilidad del plan de negocio, etc.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa est\u00e1n establecidos por cada bolsa de valores donde se solicita la cotizaci\u00f3n. Los criterios de revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa para Mothers y JASDAQ, donde muchas empresas de IT venture suelen cotizar, est\u00e1n establecidos a un nivel m\u00e1s bajo que los de Tokyo Stock Exchange Prime y Second Section.<\/p>\n\n\n\n<p>Por supuesto, si una empresa puede pasar la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa depende de las tendencias del mercado de valores en el momento de la solicitud de cotizaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, tanto Mothers como JASDAQ son operados actualmente por la Bolsa de Valores de Tokio. Ambos son mercados centrados en empresas en crecimiento, como las empresas de nueva creaci\u00f3n, y tambi\u00e9n se les conoce como mercados emergentes.<\/p>\n\n\n\n<p>JASDAQ se divide en el mercado est\u00e1ndar y el mercado de crecimiento. De estos, se dice que la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa es m\u00e1s dif\u00edcil en el mercado est\u00e1ndar, donde se requiere un cierto nivel de rendimiento y logros, que en Mothers.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, el mercado de crecimiento de JASDAQ es un mercado destinado a facilitar la cotizaci\u00f3n de empresas en crecimiento con tecnolog\u00edas y modelos de negocio innovadores.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, si un negocio tiene caracter\u00edsticas \u00fanicas y potencial para el futuro, puede mantener su cotizaci\u00f3n incluso si est\u00e1 en n\u00fameros rojos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Divulgacion_de_informacion_en_la_revision_de_la_cotizacion_en_bolsa\"><\/span>Divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n en la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Como se mencion\u00f3 anteriormente, la adecuaci\u00f3n de la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n sobre el contenido y los riesgos de la empresa se revisa en la revisi\u00f3n de la cotizaci\u00f3n en bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>De hecho, al solicitar la cotizaci\u00f3n, la empresa debe preparar y presentar documentos de divulgaci\u00f3n como el formulario de declaraci\u00f3n de valores. Una vez que se presenta el formulario de declaraci\u00f3n de valores, cualquier persona puede verlo en Internet.<\/p>\n\n\n\n<p>Si la empresa que solicita la cotizaci\u00f3n est\u00e1 involucrada en un juicio, debe incluir esa informaci\u00f3n en el formulario de declaraci\u00f3n de valores.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"El_impacto_de_los_juicios_en_la_revision_de_la_salida_a_bolsa\"><\/span>El impacto de los juicios en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Si un juicio tiene un impacto negativo en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa depende de las circunstancias que llevaron a la demanda.<\/p>\n\n\n\n<p>A continuaci\u00f3n, explicaremos separadamente los casos en los que nuestra empresa es la que reclama a los clientes, etc. (parte demandante) y los casos en los que nuestra empresa es la que recibe la reclamaci\u00f3n (parte demandada).<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, para problemas similares, como el impacto del da\u00f1o a la reputaci\u00f3n en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa, explicamos en detalle en el siguiente art\u00edculo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cuando_nuestra_empresa_es_la_que_reclama\"><\/span>Cuando nuestra empresa es la que reclama<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33444\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Si nuestra empresa es la parte demandante y reclama algo a la otra parte, a menudo no hay problema.<\/p>\n\n\n\n<p>Por ejemplo, si nuestros derechos son infringidos y solicitamos una orden de cese y desista o una indemnizaci\u00f3n por da\u00f1os y perjuicios, es posible que se nos pida que confirmemos sobre el litigio en general a trav\u00e9s de un cuestionario en el momento de la auditor\u00eda de fin de a\u00f1o, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>Sin embargo, normalmente la intenci\u00f3n de la firma de auditor\u00eda al pedir confirmaci\u00f3n a la empresa es verificar que no hay casos ocultos en los que la empresa pueda estar en una posici\u00f3n de recibir una reclamaci\u00f3n de indemnizaci\u00f3n por da\u00f1os y perjuicios, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, en principio, no hay un impacto negativo en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa cuando la empresa inicia un juicio, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, el hecho de que la empresa est\u00e9 llevando a cabo un juicio es objeto de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n. Por lo tanto, la empresa debe describir y divulgar el contenido del juicio, etc. en el formulario de declaraci\u00f3n de valores.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, durante la revisi\u00f3n de la salida a bolsa, la empresa tambi\u00e9n ser\u00e1 requerida para explicar sobre el juicio. En ese momento, es com\u00fan que la empresa deba preparar y presentar un dictamen legal de un abogado.<\/p>\n\n\n\n<p>De esta manera, si la empresa tiene un juicio en el que se convierte en demandante contra un tercero, hay una carga procesal de tener que explicar sobre el juicio y preparar un dictamen durante la revisi\u00f3n de la salida a bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, si la empresa es la que reclama como demandante, siempre y cuando pueda explicar adecuadamente, el hecho de que est\u00e9 llevando a cabo un juicio en s\u00ed mismo no deber\u00eda tener un impacto negativo en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cuando_nuestra_empresa_es_la_que_recibe_la_reclamacion\"><\/span>Cuando nuestra empresa es la que recibe la reclamaci\u00f3n<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Por otro lado, si nuestra empresa est\u00e1 en la posici\u00f3n de ser demandada y recibir una reclamaci\u00f3n, puede tener un impacto en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Si la empresa pierde el juicio y tiene que pagar una gran indemnizaci\u00f3n por da\u00f1os y perjuicios, la situaci\u00f3n financiera de la empresa se deteriorar\u00e1 significativamente. Por lo tanto, si se determina que el juicio tiene un gran impacto en los ingresos de la empresa o en la continuidad del negocio, puede tener un impacto negativo en la revisi\u00f3n de la salida a bolsa en s\u00ed misma.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, en casos donde la empresa tiene m\u00faltiples juicios del mismo tipo, puede haber dudas sobre el sistema de gesti\u00f3n de riesgos de la empresa en s\u00ed misma.<\/p>\n\n\n\n<p>Un problema com\u00fan en la preparaci\u00f3n para la salida a bolsa es el problema laboral, especialmente las reclamaciones de horas extras no pagadas por los empleados. Por ejemplo, en las empresas de IT, puede haber casos en los que se aplic\u00f3 un sistema de trabajo discrecional a los programadores, pero el tribunal no lo reconoci\u00f3 y tuvo que pagar una gran cantidad de horas extras.<\/p>\n\n\n\n<p>Para m\u00e1s detalles sobre la aplicaci\u00f3n del sistema de trabajo discrecional a los programadores, consulte el siguiente art\u00edculo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/discretionary-labor-system\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/discretionary-labor-system[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Si el impago de las horas extras se produce durante un largo per\u00edodo de tiempo y a varios empleados, la cantidad que la empresa finalmente tendr\u00e1 que pagar ser\u00e1 considerable. Por lo tanto, esto tendr\u00e1 un gran impacto negativo en los ingresos de la empresa de manera temporal.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, si la empresa tiene un conflicto, ser\u00eda mejor considerar una soluci\u00f3n lo antes posible.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, en la etapa de revisi\u00f3n de la salida a bolsa, es importante prepararse para poder explicar claramente los riesgos, etc. que el juicio puede tener en la gesti\u00f3n empresarial y las actividades comerciales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumen\"><\/span>Resumen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Es com\u00fan ver empresas que se sienten ansiosas cuando se ven obligadas a iniciar un litigio en la etapa de preparaci\u00f3n para salir a bolsa. Sin embargo, es m\u00e1s perjudicial para la empresa no ejercer adecuadamente el derecho a reclamar, a pesar de estar en posici\u00f3n de hacerlo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por supuesto, durante la revisi\u00f3n de la salida a bolsa, ser\u00e1 necesario explicar los detalles del litigio, por lo que recomendamos que se considere cuidadosamente la posibilidad de ganar el juicio y el impacto en el negocio con antelaci\u00f3n dentro de la empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>El n\u00famero de abogados que han manejado asuntos relacionados con la Oferta P\u00fablica Inicial (IPO) es bastante limitado. Por lo tanto, cuando una empresa que est\u00e1 considerando una IPO en el futuro inicia un litigio, es clave consultar con un abogado que est\u00e9 familiarizado con las IPOs.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Es probable que muchas empresas de IT y startups est\u00e9n considerando una futura salida a bolsa (Oferta P\u00fablica Inicial, IPO). 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