{"id":60850,"date":"2024-03-22T20:26:39","date_gmt":"2024-03-22T11:26:39","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/es\/?p=60850"},"modified":"2025-12-18T11:03:07","modified_gmt":"2025-12-18T02:03:07","slug":"ico-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation","title":{"rendered":"Regulaciones legales para las ICO y m\u00e9todos para realizarlas de manera legal"},"content":{"rendered":"\n<p>ICO es la abreviatura de Initial Coin Offering, que generalmente se refiere al acto de una empresa de recaudar activos criptogr\u00e1ficos (criptomonedas) del p\u00fablico y emitir nuevos tokens electr\u00f3nicos como contraprestaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Alrededor de mayo de 2017, el n\u00famero de ICOs aument\u00f3 explosivamente como medio de recaudaci\u00f3n de fondos debido al aumento abrupto en el precio de los activos criptogr\u00e1ficos. En ese momento, no hab\u00eda leyes que regularan claramente las ICOs, por lo que atrajeron atenci\u00f3n en Jap\u00f3n debido a la posibilidad de recaudar grandes sumas de dinero de manera simple y r\u00e1pida en comparaci\u00f3n con la recaudaci\u00f3n de fondos a trav\u00e9s de la oferta p\u00fablica inicial de acciones (IPO).<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, debido a la aparici\u00f3n de casos fraudulentos, el movimiento para regular las ICOs se ha fortalecido en todo el mundo, liderado por China, y en Jap\u00f3n, se aclar\u00f3 la regulaci\u00f3n de las ICOs con la enmienda de la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros del primer a\u00f1o de Reiwa (2019).<\/p>\n\n\n\n<p>Entonces, \u00bfqu\u00e9 se debe hacer para llevar a cabo una ICO bajo la regulaci\u00f3n legal actual? En este art\u00edculo, explicaremos la visi\u00f3n general de la regulaci\u00f3n legal de las ICOs y c\u00f3mo llevar a cabo una ICO de manera legal.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#%C2%BFQue_es_una_ICO\" title=\"\u00bfQu\u00e9 es una ICO?\">\u00bfQu\u00e9 es una ICO?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Tipos_de_tokens_de_ICO\" title=\"Tipos de tokens de ICO\">Tipos de tokens de ICO<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Vision_general_de_la_regulacion_legal_de_las_ICO\" title=\"Visi\u00f3n general de la regulaci\u00f3n legal de las ICO\">Visi\u00f3n general de la regulaci\u00f3n legal de las ICO<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#ICO_y_la_Ley_de_Negocios_de_Instrumentos_Financieros_Japonesa_Ley_de_Negocios_de_Instrumentos_Financieros\" title=\"ICO y la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros Japonesa (Ley de Negocios de Instrumentos Financieros)\">ICO y la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros Japonesa (Ley de Negocios de Instrumentos Financieros)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#En_caso_de_que_corresponda_a_las_participaciones_en_esquemas_de_inversion_colectiva\" title=\"En caso de que corresponda a las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva\">En caso de que corresponda a las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#ICO_y_la_Ley_Japonesa_de_Servicios_de_Pago\" title=\"ICO y la Ley Japonesa de Servicios de Pago\">ICO y la Ley Japonesa de Servicios de Pago<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#En_caso_de_que_se_trate_de_%E2%80%9Ccriptoactivos%E2%80%9D\" title=\"En caso de que se trate de &#8220;criptoactivos&#8221;\">En caso de que se trate de &#8220;criptoactivos&#8221;<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#En_caso_de_que_se_trate_de_%E2%80%9Cmedios_de_pago_prepagados%E2%80%9D\" title=\"En caso de que se trate de &#8220;medios de pago prepagados&#8221;\">En caso de que se trate de &#8220;medios de pago prepagados&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Sanciones_por_ICO_ilegales\" title=\"Sanciones por ICO ilegales\">Sanciones por ICO ilegales<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Metodos_para_realizar_una_ICO_de_manera_legal\" title=\"M\u00e9todos para realizar una ICO de manera legal\">M\u00e9todos para realizar una ICO de manera legal<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Resumen_Consulte_a_un_abogado_si_va_a_realizar_una_ICO\" title=\"Resumen: Consulte a un abogado si va a realizar una ICO\">Resumen: Consulte a un abogado si va a realizar una ICO<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/es\/it\/ico-regulation\/#Presentacion_de_las_medidas_propuestas_por_nuestro_despacho\" title=\"Presentaci\u00f3n de las medidas propuestas por nuestro despacho \">Presentaci\u00f3n de las medidas propuestas por nuestro despacho <\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%C2%BFQue_es_una_ICO\"><\/span>\u00bfQu\u00e9 es una ICO?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-72122\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-2-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-2-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Una ICO, como se mencion\u00f3 anteriormente, es un acto en el que una empresa emite tokens electr\u00f3nicos para recaudar activos criptogr\u00e1ficos (criptomonedas) del p\u00fablico.<\/p>\n\n\n\n<p>En general, para la recaudaci\u00f3n de fondos utilizando &#8220;valores&#8221; enumerados en la ley, como acciones, se aplica la regulaci\u00f3n de la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (en adelante, &#8220;Ley de Transacciones Financieras&#8221;). Sin embargo, los tokens de ICO tienen la caracter\u00edstica de que no est\u00e1 claro legalmente si son valores, ya que el emisor puede definir su contenido libremente.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, primero clasificaremos los tokens de ICO seg\u00fan su contenido y luego explicaremos qu\u00e9 tipo de regulaciones legales est\u00e1n involucradas para cada tipo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tipos_de_tokens_de_ICO\"><\/span>Tipos de tokens de ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan el <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/news\/30\/singi\/20181221-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">informe[ja]<\/a> de la Agencia de Servicios Financieros de Jap\u00f3n, el contenido de los tokens de ICO se clasifica en las siguientes tres categor\u00edas:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tipo de inversi\u00f3n<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se considera que el emisor tiene una deuda para distribuir futuros ingresos comerciales, etc.<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tipo de derecho distinto<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se considera que el emisor tiene una deuda para proporcionar bienes, servicios, etc. en el futuro, aparte de lo anterior<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tipo sin derecho<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se considera que el emisor no tiene ninguna deuda<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Ahora, con la clasificaci\u00f3n anterior como premisa, consideraremos la relaci\u00f3n de aplicaci\u00f3n de la regulaci\u00f3n legal.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vision_general_de_la_regulacion_legal_de_las_ICO\"><\/span>Visi\u00f3n general de la regulaci\u00f3n legal de las ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Las leyes que podr\u00edan aplicarse a las ICO son principalmente la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros (Ley Japonesa de Transacciones de Instrumentos Financieros) y la Ley de Servicios de Pago (Ley Japonesa de Servicios de Pago).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-regular\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Ley para garantizar la equidad en la emisi\u00f3n de valores con inversi\u00f3n y en las transacciones de productos financieros, y para proteger a los inversores.<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Ley de Servicios de Pago<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Ley para abordar los nuevos servicios que difieren de los servicios tradicionales proporcionados por los bancos debido al desarrollo de las tecnolog\u00edas de la informaci\u00f3n y la comunicaci\u00f3n, promover la innovaci\u00f3n y proteger a los usuarios.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>El punto de vista general para distinguir la aplicaci\u00f3n de la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros y la Ley de Servicios de Pago es &#8220;si hay una inversi\u00f3n o no&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Art\u00edculo relacionado: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/cryptoassets-regulation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00bfQu\u00e9 es la regulaci\u00f3n de los criptoactivos? Explicaci\u00f3n de la relaci\u00f3n entre la Ley de Servicios de Pago y la Ley de Transacciones de Instrumentos Financieros[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_y_la_Ley_de_Negocios_de_Instrumentos_Financieros_Japonesa_Ley_de_Negocios_de_Instrumentos_Financieros\"><\/span>ICO y la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros Japonesa (Ley de Negocios de Instrumentos Financieros)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La Ley de Negocios de Instrumentos Financieros enumera expl\u00edcitamente los productos financieros con potencial de inversi\u00f3n que se aplican como &#8220;valores&#8221;. Las acciones y los bonos corporativos son ejemplos representativos. Si se aplica la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros, se impondr\u00e1n varias regulaciones, como la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n para la protecci\u00f3n de los inversores y la regulaci\u00f3n de la industria, dependiendo del tipo de valores, para ciertas acciones como la emisi\u00f3n y venta.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros tiene el Art\u00edculo 2, P\u00e1rrafo 2, N\u00famero 5 como una disposici\u00f3n que define de manera integral los valores para tratar con nuevos productos financieros con potencial de inversi\u00f3n que no est\u00e1n enumerados expl\u00edcitamente. Los valores que corresponden a este n\u00famero se llaman generalmente &#8220;participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Como se mencion\u00f3 anteriormente, los tokens de ICO no est\u00e1n enumerados expl\u00edcitamente como valores. Por lo tanto, si una ICO est\u00e1 sujeta a la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros depende de si las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva corresponden a los contenidos de los tokens de ICO, y esto debe ser juzgado de manera individual y concreta.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"En_caso_de_que_corresponda_a_las_participaciones_en_esquemas_de_inversion_colectiva\"><\/span>En caso de que corresponda a las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Los requisitos para las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva son los siguientes:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<ol>\n<li>El titular del derecho contribuye o invierte dinero, etc.<\/li>\n\n\n\n<li>El negocio (negocio objetivo de inversi\u00f3n) se lleva a cabo utilizando el dinero, etc. que se ha contribuido.<\/li>\n\n\n\n<li>El titular del derecho tiene el derecho de recibir dividendos de los ingresos generados por el negocio objetivo de inversi\u00f3n o la distribuci\u00f3n de la propiedad relacionada con dicho negocio.<\/li>\n<\/ol>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Siempre que se cumplan los requisitos anteriores, independientemente de la forma legal (como una asociaci\u00f3n o derechos de los miembros), corresponder\u00e1 a las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, la inclusi\u00f3n de activos criptogr\u00e1ficos en &#8220;dinero&#8221; en el requisito 1 anterior (Art\u00edculo 2, P\u00e1rrafo 2) se aclar\u00f3 expl\u00edcitamente con la enmienda del primer a\u00f1o de Reiwa (2019), y con esto, se aclar\u00f3 que las acciones de contribuir con activos criptogr\u00e1ficos tambi\u00e9n est\u00e1n sujetas a la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros.<\/p>\n\n\n\n<p>Seg\u00fan el tipo de ICO mencionado anteriormente, se ha aclarado que los tokens de ICO de inversi\u00f3n b\u00e1sicamente corresponden a las participaciones en esquemas de inversi\u00f3n colectiva y est\u00e1n sujetos a la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, los tokens de ICO de &#8220;otros tipos de derechos&#8221; y &#8220;sin derechos&#8221; no tienen el derecho de solicitar dividendos de los ingresos del negocio objetivo de inversi\u00f3n o la distribuci\u00f3n de la propiedad (no cumplen con el requisito 3 anterior), por lo que no est\u00e1n sujetos a la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros. Por lo tanto, existe la posibilidad de considerar por separado si los &#8220;otros tipos de derechos&#8221; y &#8220;sin derechos&#8221; est\u00e1n sujetos a la Ley de Servicios de Pago.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_y_la_Ley_Japonesa_de_Servicios_de_Pago\"><\/span>ICO y la Ley Japonesa de Servicios de Pago<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La Ley Japonesa de Servicios de Pago impone diversas regulaciones dependiendo del tipo de &#8220;criptoactivo&#8221; o &#8220;medio de pago prepagado&#8221;, que no tienen car\u00e1cter de inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, para determinar si los tokens ICO de &#8220;tipo de otros derechos&#8221; o &#8220;tipo sin derechos&#8221; est\u00e1n sujetos a la Ley Japonesa de Servicios de Pago, es necesario evaluar de manera individual y concreta si dichos tokens se consideran &#8220;criptoactivos&#8221; o &#8220;medios de pago prepagados&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"En_caso_de_que_se_trate_de_%E2%80%9Ccriptoactivos%E2%80%9D\"><\/span>En caso de que se trate de &#8220;criptoactivos&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Legalmente, un &#8220;criptoactivo&#8221; (Art\u00edculo 2, p\u00e1rrafo 5, \u00edtem 1 de la Ley Japonesa de Servicios de Pago) se define como algo que cumple con los siguientes requisitos:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Puede ser utilizado para el pago de bienes o servicios a terceros indeterminados, y puede ser intercambiado con moneda legal con terceros indeterminados.<\/li>\n\n\n\n<li>Est\u00e1 registrado electr\u00f3nicamente y puede ser transferido.<\/li>\n\n\n\n<li>No es una moneda legal ni un activo denominado en moneda.<\/li>\n\n\n\n<li>No representa el &#8220;derecho de transferencia de registros electr\u00f3nicos&#8221; definido en el Art\u00edculo 2, p\u00e1rrafo 3 de la Ley Japonesa de Negocios de Dinero.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>El requisito 4, &#8220;derecho de transferencia de registros electr\u00f3nicos&#8221;, es, en t\u00e9rminos simples, una &#8220;participaci\u00f3n en un esquema de inversi\u00f3n colectiva que puede ser registrada y transferida electr\u00f3nicamente&#8221;. De esta manera, los &#8220;criptoactivos&#8221; legales se distinguen claramente de los productos financieros que son objeto de inversi\u00f3n y se regulan como medios de pago.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, cualquier valor de propiedad que pueda ser intercambiado con terceros indeterminados y que cumpla con los requisitos 2 a 4 tambi\u00e9n se considera un criptoactivo (Art\u00edculo 2, p\u00e1rrafo 5, \u00edtem 2 de la Ley Japonesa de Servicios de Pago).<\/p>\n\n\n\n<p>Art\u00edculo relacionado: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/comparision-electronicmoney-virtualcurrency\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00bfQu\u00e9 son los criptoactivos (monedas virtuales)? Explicaci\u00f3n de la definici\u00f3n legal y las diferencias con el dinero electr\u00f3nico, etc.[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Si se considera un criptoactivo, no se puede realizar las siguientes actividades como negocio sin registrarse como &#8220;negocio de intercambio de criptoactivos&#8221; (Art\u00edculo 63-2 de la Ley Japonesa de Servicios de Pago).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>1. Compra y venta de criptoactivos o intercambio con otros criptoactivos. 2. Mediaci\u00f3n, intermediaci\u00f3n o representaci\u00f3n de las actividades mencionadas en el \u00edtem anterior. 3. Gesti\u00f3n del dinero de los usuarios en relaci\u00f3n con las actividades mencionadas en los dos \u00edtems anteriores. 4. Gesti\u00f3n de criptoactivos en nombre de terceros (excepto cuando hay disposiciones especiales en otras leyes para llevar a cabo dicha gesti\u00f3n como negocio).<\/p>\n<cite>Art\u00edculo 2, p\u00e1rrafo 7 de la Ley Japonesa de Servicios de Pago<\/cite><\/blockquote>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Aunque el negocio de intercambio de criptoactivos no regula la emisi\u00f3n de criptoactivos en s\u00ed, si los tokens ICO se consideran criptoactivos, la emisi\u00f3n de dichos tokens ICO y la recaudaci\u00f3n de criptoactivos como contraprestaci\u00f3n se considerar\u00edan &#8220;intercambio con otros criptoactivos&#8221;, lo que requerir\u00eda el registro como negocio de intercambio de criptoactivos.<\/p>\n\n\n\n<p>Art\u00edculo relacionado: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/cryptocurrency-custody\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">\u00bfQu\u00e9 es el negocio de custodia? Explicaci\u00f3n de las regulaciones para los negocios de intercambio de criptoactivos[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"En_caso_de_que_se_trate_de_%E2%80%9Cmedios_de_pago_prepagados%E2%80%9D\"><\/span>En caso de que se trate de &#8220;medios de pago prepagados&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Un &#8220;medio de pago prepagado&#8221; (Art\u00edculo 3, p\u00e1rrafo 1 de la Ley Japonesa de Servicios de Pago) se define como algo que cumple con los siguientes requisitos:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>El valor de propiedad en t\u00e9rminos de cantidad o monto est\u00e1 registrado o grabado.<\/li>\n\n\n\n<li>Es un billete o n\u00famero, etc., que se emite a cambio de un precio correspondiente a la cantidad o monto.<\/li>\n\n\n\n<li>Puede ser utilizado para el pago a un tercero espec\u00edfico.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>En caso de que se trate de un medio de pago prepagado, se imponen obligaciones al emisor, como el registro, la notificaci\u00f3n y el dep\u00f3sito de garant\u00edas de emisi\u00f3n, dependiendo de si es de &#8220;tipo propio&#8221; o de &#8220;tipo de terceros&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>La obligaci\u00f3n de depositar una garant\u00eda de emisi\u00f3n requiere que, si el saldo no utilizado a la fecha de referencia (monto total emitido = monto total recuperado) excede los 10 millones de yenes, se debe depositar en efectivo el equivalente al 50% de dicho saldo como garant\u00eda de emisi\u00f3n (Art\u00edculo 14, p\u00e1rrafo 1 de la Ley, y Art\u00edculo 6 del Decreto de Ejecuci\u00f3n). Por lo tanto, puede no ser compatible con el prop\u00f3sito de recaudaci\u00f3n de fondos de la ICO.<\/p>\n\n\n\n<p>Por otro lado, aquellos que pueden ser utilizados solo dentro de los 6 meses a partir de la fecha de emisi\u00f3n, entre otros que cumplen con ciertos requisitos, est\u00e1n excepcionalmente excluidos de la aplicaci\u00f3n de la Ley Japonesa de Servicios de Pago (Art\u00edculo 4, \u00edtem 2 de la Ley, y Art\u00edculo 4, p\u00e1rrafo 2 del Decreto de Ejecuci\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, seg\u00fan las <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/common\/law\/guide\/kaisya\/16.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Directrices para los Negocios de Intercambio de Criptoactivos[ja]<\/a> I-1-1, la diferencia entre los criptoactivos y los medios de pago prepagados es que los criptoactivos pueden ser utilizados por terceros indeterminados, mientras que los medios de pago prepagados solo pueden ser utilizados por terceros espec\u00edficos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Sanciones_por_ICO_ilegales\"><\/span>Sanciones por ICO ilegales<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-72123\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-3-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2025\/12\/ico-regulation-3-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Si una ICO se considera un esquema de inversi\u00f3n colectiva y est\u00e1 sujeta a la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros Japonesa (\u91d1\u5546\u6cd5), pero se lleva a cabo sin registrarse como negocio de transacciones de productos financieros, se establece que la pena puede ser una sentencia de prisi\u00f3n de hasta 5 a\u00f1os o una multa de hasta 5 millones de yenes, o ambas (Art\u00edculo 197-2 de la Ley de Negocios de Instrumentos Financieros Japonesa).<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, si se viola la Ley de Servicios de Pago de Jap\u00f3n (\u8cc7\u91d1\u6c7a\u6e08\u6cd5) al realizar actividades reguladas sin registrarse como negocio de intercambio de criptoactivos, o si se emiten medios de pago prepagos sin cumplir con las obligaciones de dep\u00f3sito, se establece que la pena puede ser una sentencia de prisi\u00f3n de hasta 3 a\u00f1os o una multa de hasta 3 millones de yenes, o ambas (Art\u00edculo 107 de la Ley de Servicios de Pago de Jap\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, dependiendo del caso, existe una alta probabilidad de que se pueda acusar de delitos adicionales, como fraude, violaci\u00f3n de la Ley de Inversi\u00f3n de Jap\u00f3n, violaci\u00f3n de la Ley de Transacciones Comerciales Espec\u00edficas de Jap\u00f3n, etc., lo que resultar\u00eda en sanciones muy severas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Metodos_para_realizar_una_ICO_de_manera_legal\"><\/span>M\u00e9todos para realizar una ICO de manera legal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Para llevar a cabo una ICO, es necesario cumplir con varias regulaciones legales. Aparte de utilizar a un tercero que est\u00e9 registrado en el negocio de intercambio de criptoactivos, actualmente solo existe un m\u00e9todo para realizar una ICO por cuenta propia sin estar sujeto a la Ley de Negocios de Dinero y la Ley de Pagos de Fondos (Ley de Pagos de Dinero en Jap\u00f3n).<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Emitir tokens de ICO como un medio de pago prepagado que cumple con los requisitos de exclusi\u00f3n de la Ley de Pagos de Fondos (estableciendo un plazo de uso de 6 meses a partir de la fecha de emisi\u00f3n).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Sin embargo, dado que la mayor\u00eda de las veces la realizaci\u00f3n de una ICO se considera una recaudaci\u00f3n de fondos para un nuevo proyecto que se va a llevar a cabo, un plazo de uso de 6 meses har\u00eda que los tokens sean in\u00fatiles para los compradores.<\/p>\n\n\n\n<p>Por supuesto, tambi\u00e9n se puede considerar obtener una licencia para el negocio de transacciones de instrumentos financieros o el negocio de intercambio de criptoactivos y realizar una ICO de manera legal y directa, pero los requisitos de registro son estrictos y no es realista para las peque\u00f1as y medianas empresas cumplir con estos requisitos.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, se podr\u00eda considerar la emisi\u00f3n de un medio de pago prepagado que no cumpla con los requisitos de exclusi\u00f3n, pero como se mencion\u00f3 anteriormente, existe la posibilidad de que se impongan obligaciones de registro, notificaci\u00f3n y dep\u00f3sito de garant\u00eda de emisi\u00f3n, lo cual podr\u00eda no estar en l\u00ednea con el prop\u00f3sito de recaudaci\u00f3n de fondos de la ICO.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, se podr\u00eda decir que, aparte de utilizar a un tercero que est\u00e9 registrado en el negocio de intercambio de criptoactivos, no existe un m\u00e9todo legal y efectivo para llevar a cabo una ICO.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumen_Consulte_a_un_abogado_si_va_a_realizar_una_ICO\"><\/span>Resumen: Consulte a un abogado si va a realizar una ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Como hemos visto, las ICOs han sido consideradas tradicionalmente como un medio r\u00e1pido y sencillo para obtener financiaci\u00f3n. Sin embargo, debido a las reformas legales, ahora est\u00e1n ampliamente reguladas. Adem\u00e1s, no se puede generalizar sobre las ICOs, ya que la relaci\u00f3n legal aplicable var\u00eda en funci\u00f3n del contenido de los tokens de ICO que se emiten.<\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, si est\u00e1 considerando llevar a cabo una ICO, le recomendamos que consulte a un abogado especializado en criptoactivos y regulaci\u00f3n financiera.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Presentacion_de_las_medidas_propuestas_por_nuestro_despacho\"><\/span>Presentaci\u00f3n de las medidas propuestas por nuestro despacho <span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>El Despacho de Abogados Monolith es una firma legal con alta especializaci\u00f3n en IT, especialmente en los aspectos de Internet y derecho. Nuestro despacho ofrece un soporte integral para negocios relacionados con criptoactivos y blockchain. Los detalles se describen en el art\u00edculo a continuaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n<figure class=\"is-type-wp-embed\">\n<div><a href=\"https:\/\/monolith.law\/blockchain\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">blockchain[ja]<\/a><\/div>\n<\/figure>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ICO es la abreviatura de Initial Coin Offering, que generalmente se refiere al acto de una empresa de recaudar activos criptogr\u00e1ficos (criptomonedas) del p\u00fablico y emitir nuevos tokens electr\u00f3nicos co [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":72121,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[20,19],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60850"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=60850"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60850\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":72124,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60850\/revisions\/72124"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/72121"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=60850"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=60850"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=60850"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}