{"id":61156,"date":"2023-12-12T14:31:23","date_gmt":"2023-12-12T05:31:23","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/et\/?p=61156"},"modified":"2024-06-09T11:46:25","modified_gmt":"2024-06-09T02:46:25","slug":"investment-contract-convertible-bill","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill","title":{"rendered":"Stardifirmade investeerimislepingutes muundamisn\u00f5ude \u00f5iguse s\u00e4tete selgitus"},"content":{"rendered":"\n<p>&#8220;Investeerimisleping&#8221; on leping, mille ettev\u00f5te s\u00f5lmib investoritega, kui ta saab investeeringuid. Investeerimisleping sisaldab mitmesuguseid tingimusi, sealhulgas aktsiate arvu, hinda ja maksetingimusi.<\/p>\n\n\n\n<p>Et v\u00e4ltida investorite eelistatud aktsiate lahjendamist, on oluline m\u00e4\u00e4ratleda korrektselt &#8220;konverteerimisn\u00f5ude klausel&#8221; selles investeerimislepingus.<\/p>\n\n\n\n<p>Selles artiklis selgitame \u00fcksikasjalikult, millised \u00f5igused on &#8220;konverteerimisn\u00f5ude \u00f5igus&#8221;, mis antakse eelistatud aktsion\u00e4ridele startup-ettev\u00f5tte investeerimislepingus, ja milliseid tingimusi tuleks &#8220;konverteerimisn\u00f5ude klauslis&#8221; m\u00e4\u00e4ratleda.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#%E2%80%9CKonverteerimine%E2%80%9D_eelistusaktsiatest_tavalisteks_aktsiateks\" title=\"&#8220;Konverteerimine&#8221; eelistusaktsiatest tavalisteks aktsiateks\">&#8220;Konverteerimine&#8221; eelistusaktsiatest tavalisteks aktsiateks<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Mis_ajal_konversioonioigust_kasutatakse\" title=\"Mis ajal konversiooni\u00f5igust kasutatakse?\">Mis ajal konversiooni\u00f5igust kasutatakse?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kui_idufirma_laheb_IPO-le_aktsiate_avalik_pakkumine\" title=\"Kui idufirma l\u00e4heb IPO-le (aktsiate avalik pakkumine)\">Kui idufirma l\u00e4heb IPO-le (aktsiate avalik pakkumine)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kui_idufirma_ostetakse_ara\" title=\"Kui idufirma ostetakse \u00e4ra\">Kui idufirma ostetakse \u00e4ra<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Teisendamisnoude_klausli_teisendamishinna_korrigeerimise_meetod\" title=\"Teisendamisn\u00f5ude klausli teisendamishinna korrigeerimise meetod\">Teisendamisn\u00f5ude klausli teisendamishinna korrigeerimise meetod<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Full_Ratchet_meetod\" title=\"Full Ratchet meetod\">Full Ratchet meetod<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kaalutud_keskmise_meetod\" title=\"Kaalutud keskmise meetod\">Kaalutud keskmise meetod<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Laiapohjaline_meetod\" title=\"Laiap\u00f5hjaline meetod\">Laiap\u00f5hjaline meetod<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kitsapohjaline_meetod\" title=\"Kitsap\u00f5hjaline meetod\">Kitsap\u00f5hjaline meetod<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kui_konversioonihinna_kohandamist_ei_tehta\" title=\"Kui konversioonihinna kohandamist ei tehta\">Kui konversioonihinna kohandamist ei tehta<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kui_liigaktsionarid_on_nous\" title=\"Kui liigaktsion\u00e4rid on n\u00f5us\">Kui liigaktsion\u00e4rid on n\u00f5us<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kui_valjastatakse_aktsiaoptsioone\" title=\"Kui v\u00e4ljastatakse aktsiaoptsioone\">Kui v\u00e4ljastatakse aktsiaoptsioone<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Pay_to_Play_klausel\" title=\"Pay to Play klausel\">Pay to Play klausel<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Kokkuvote_Teisendamisnoude_klausli_kohta_investeerimislepingutes\" title=\"Kokkuv\u00f5te: Teisendamisn\u00f5ude klausli kohta investeerimislepingutes\">Kokkuv\u00f5te: Teisendamisn\u00f5ude klausli kohta investeerimislepingutes<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/investment-contract-convertible-bill\/#Meie_buroo_poolt_pakutavad_meetmed\" title=\"Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed\">Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"%E2%80%9CKonverteerimine%E2%80%9D_eelistusaktsiatest_tavalisteks_aktsiateks\"><\/span>&#8220;Konverteerimine&#8221; eelistusaktsiatest tavalisteks aktsiateks<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Aktsiate liikide hulgas nimetatakse aktsiaid, millel on eelis\u00f5igus teatud k\u00fcsimustes, &#8220;eelistusaktsiateks&#8221;. Eelistusaktsiate omanikud (eelistusaktsion\u00e4rid) v\u00f5ivad n\u00f5uda emitendilt nende eelistusaktsiate konverteerimist tavalisteks aktsiateks. Seda \u00f5igust nimetatakse &#8220;konverteerimisn\u00f5udeks&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Jaapani \u00e4ri\u00fchingute seaduse (Companies Act) kohaselt on lubatud v\u00e4lja anda aktsiaid, mille omandamist aktsion\u00e4rid v\u00f5ivad n\u00f5uda \u00e4ri\u00fchingult (Companies Act, artikkel 108, l\u00f5ige 1, punkt 5). Aktsiaselts v\u00f5ib nende aktsiate omandamise eest maksta rahas, v\u00f5lakirjades, uute aktsiate eelis\u00f5iguses, tavalistes aktsiates v\u00f5i muudes aktsiate liikides. Kui aktsiaselts omandab eelistusaktsiad ja annab vastutasuks tavalisi aktsiaid (st &#8220;konverteerib&#8221; eelistusaktsiad tavalisteks aktsiateks), nimetatakse seda \u00f5igust &#8220;konverteerimisn\u00f5udeks&#8221;, eristades seda &#8220;omandamisn\u00f5udest&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui soovite rohkem teada saada &#8220;aktsiate liikidest&#8221;, mida reguleeritakse idufirmade investeerimislepingutes, vaadake \u00fcksikasjalikumalt allpool toodud artiklit koos selle artikliga.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/issuance-of-class-shares\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/issuance-of-class-shares[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mis_ajal_konversioonioigust_kasutatakse\"><\/span>Mis ajal konversiooni\u00f5igust kasutatakse?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/04\/shutterstock_393918229.jpg\" alt=\"Aja kujutise pilt\" class=\"wp-image-43902\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Konversiooni\u00f5iguse kasutamisel kaotab vastav aktsion\u00e4r eelistatud aktsiatele antud erinevad \u00f5igused, seega tavaliselt ei eeldata, et eelistatud aktsion\u00e4rid kasutavad ise konversiooni\u00f5igust, kuid seda v\u00f5ib piiratud juhtudel kasutada j\u00e4rgmistel juhtudel.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_idufirma_laheb_IPO-le_aktsiate_avalik_pakkumine\"><\/span>Kui idufirma l\u00e4heb IPO-le (aktsiate avalik pakkumine)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Jaapanis on aktsiad, mis on avalikult noteeritud v\u00f5i b\u00f6rsil noteeritud, tavaliselt &#8220;tavalised aktsiad&#8221;, seega kui idufirma l\u00e4heb IPO-le, peab ta eelnevalt &#8220;eelistatud aktsiad&#8221; &#8220;tavalisteks aktsiateks&#8221; konverteerima.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_idufirma_ostetakse_ara\"><\/span>Kui idufirma ostetakse \u00e4ra<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kui idufirma j\u00e4\u00e4b juhtimisega h\u00e4tta ja ostetakse \u00e4ra, v\u00f5ib ostja n\u00f5uda eelistatud aktsiate kaotamist ja n\u00f5uda eelistatud aktsion\u00e4rilt konversiooni\u00f5iguse kasutamist. Siiski, kui tegemist on eduka idufirma ostmisega, peaks aktsiahind t\u00f5usma, seega v\u00f5ib eelistatud aktsion\u00e4ril olla v\u00f5imalus saada rohkem kasu, kui ta konverteerib oma aktsiad tavalisteks aktsiateks.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Teisendamisnoude_klausli_teisendamishinna_korrigeerimise_meetod\"><\/span>Teisendamisn\u00f5ude klausli teisendamishinna korrigeerimise meetod<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/venturebusiness-investment-contract2.jpg\" alt=\"Inimene, kes korrigeerib teisendamishinda\" class=\"wp-image-44543\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Eelistusaktsiate teisendamise suhet tavalisteks aktsiateks nimetatakse &#8220;teisendamissuhteks&#8221;. Eelistusaktsiate v\u00e4ljalaskmise ajal on teisendamissuhe tavaliselt m\u00e4\u00e4ratud 1:1, kuid hiljem, kui tavaliste aktsiate jagunemine v\u00f5i tasuta jaotamine toimub, suureneb tavaliste aktsiate koguarv ja \u00fche aktsia v\u00e4\u00e4rtus v\u00e4heneb (aktsiad lahjenevad). Sellisel juhul on vaja teisendamisn\u00f5ude klauslit, mis korrigeerib teisendamissuhet, et v\u00e4ltida eelistusaktsion\u00e4ride kasumi kahjustamist.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e4iteks, kui B-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsiad emiteeritakse madalama summa eest kui juba v\u00e4lja lastud A-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsiate sissemaksesumma (\u203b), kehtestatakse klausel teisendamishinna korrigeerimiseks lahjenemise v\u00e4ltimiseks.<br>(\u203b) Sellist kapitali kaasamist nimetatakse tavaliselt &#8220;allapoole suunatud ringiks&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Lahjenemise v\u00e4ltimiseks on teisendamishinna korrigeerimise meetodid peamiselt &#8220;t\u00e4ielik r\u00e4ni meetod&#8221; ja &#8220;kaalutud keskmise meetod&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Full_Ratchet_meetod\"><\/span>Full Ratchet meetod<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Investoritele soodne meetod on see Full Ratchet Adjustment (t\u00e4ielik r\u00e4ni reguleerimine). Selle meetodi kohandamine t\u00e4hendab konversioonihinna alandamist uute eelistatud aktsiate v\u00e4ljalaskehinnani allapoole.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e4iteks, kui A-t\u00fc\u00fcpi eelistatud aktsiate algne konversioonihind oli 1000 jeeni ja B-t\u00fc\u00fcpi eelistatud aktsiate v\u00e4ljalaskehind oli 500 jeeni, siis uus konversioonihind on 500 jeeni ja A-t\u00fc\u00fcpi eelistatud aktsion\u00e4ridel on v\u00f5imalik konverteerida kaks korda rohkem tavalisi aktsiaid.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kaalutud_keskmise_meetod\"><\/span>Kaalutud keskmise meetod<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>K\u00f5ige sagedamini kasutatav meetod on kaalutud keskmise meetod (Weighted Average Adjustment), mille puhul uus konversioonihind arvutatakse j\u00e4rgmise valemi abil:<\/p>\n\n\n\n<p>Uus konversioonihind = vana konversioonihind \u00d7\u3010\uff5b juba v\u00e4lja lastud aktsiate arv + ( uute aktsiate arv \u00d7 v\u00e4ljalaskehind ) \u00f7 vana konversioonihind \uff5d\u00f7 ( juba v\u00e4lja lastud aktsiate arv + uute aktsiate arv )\u3011<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks jaguneb \u00fclaltoodud valem &#8220;juba v\u00e4lja lastud aktsiate arvu&#8221; definitsiooni alusel kaheks: \u2460 laiap\u00f5hjaline meetod ja \u2461 kitsap\u00f5hjaline meetod.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Laiapohjaline_meetod\"><\/span>Laiap\u00f5hjaline meetod<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Laiap\u00f5hjalise meetodi puhul kasutatakse &#8220;juba v\u00e4lja lastud aktsiate arvu&#8221; m\u00e4\u00e4ramisel allj\u00e4rgnevate aktsiate koguarvu, mist\u00f5ttu on reguleerimisulatus v\u00e4iksem:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>V\u00e4lja lastud tavalised aktsiad<\/li>\n\n\n\n<li>Eelistusaktsiad, mis on konverteeritud tavalisteks aktsiateks<\/li>\n\n\n\n<li>Potentsiaalsed aktsiad, nagu aktsiaoptsioonid (uute aktsiate eel\u00f5igused) v\u00f5i konverteeritavad eel\u00f5igusega aktsiad<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kitsapohjaline_meetod\"><\/span>Kitsap\u00f5hjaline meetod<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Kitsap\u00f5hjalise meetodi puhul ei arvestata &#8220;juba v\u00e4lja lastud aktsiate arvu&#8221; m\u00e4\u00e4ramisel eelnevalt mainitud &#8220;potentsiaalseid aktsiaid&#8221;, mist\u00f5ttu on reguleerimisulatus suurem ja see on eelistusaktsion\u00e4ridele soodsam. M\u00f5nikord v\u00f5idakse kitsap\u00f5hjalise meetodi puhul &#8220;juba v\u00e4lja lastud aktsiate arvu&#8221; m\u00e4\u00e4ramisel arvestada ainult v\u00e4lja lastud tavaliste aktsiate arvu.<\/p>\n\n\n\n<p>Vaatame n\u00e4iteks, kuidas erinevad laia- ja kitsap\u00f5hjalise meetodi abil arvutatud konversioonihinnad, kui start-up, mis on v\u00e4lja lasknud kolme t\u00fc\u00fcpi aktsiaid, plaanib v\u00e4lja lasta uusi B-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsiaid.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Tavalised aktsiad: 10,000 aktsiat<\/li>\n\n\n\n<li>A-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsiad: 3,000 aktsiat (@100,000 JPY = vana konversioonihind)<\/li>\n\n\n\n<li>Aktsiaoptsioonid: 2,000 aktsiat<\/li>\n\n\n\n<li>V\u00e4lja lastavad B-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsiad: 4,000 aktsiat (@50,000 JPY = v\u00e4ljalaskehind)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n[Laiap\u00f5hjalise meetodi abil arvutatud konversioonihind]\n\n\n\n<p>Uus konversioonihind = 100,000 JPY \u00d7 [(10,000 + 3,000 + 2,000) + (4,000 \u00d7 50,000 JPY) \u00f7 100,000 JPY] \u00f7 [(10,000 + 3,000 + 2,000) + 4,000] = 89,474 JPY<br>(*\u00fchikud alla 1 JPY \u00fcmardatakse \u00fcles v\u00f5i alla, sama kehtib allpool)<\/p>\n\n\n\n[Kitsap\u00f5hjalise meetodi abil arvutatud konversioonihind]\n\n\n\n<p>Uus konversioonihind = 100,000 JPY \u00d7 [(10,000 + 3,000) + (4,000 \u00d7 50,000 JPY) \u00f7 100,000 JPY] \u00f7 [(10,000 + 3,000) + 4,000] = 88,235 JPY<\/p>\n\n\n\n<p>Arvutuste tulemusena selgub, et antud juhul on kitsap\u00f5hjaline meetod A-t\u00fc\u00fcpi eelistusaktsion\u00e4ridele soodsam, kuna nad saavad tavalisi aktsiaid osta 1,239 JPY v\u00f5rra odavamalt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_konversioonihinna_kohandamist_ei_tehta\"><\/span>Kui konversioonihinna kohandamist ei tehta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/investment-contract-convertible-bill2.png\" alt=\"Pilt inimesest, kes ei tee kohandamist\" class=\"wp-image-47003\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Investeerimislepingutes on tavaline m\u00e4\u00e4rata, et konversioonihinna kohandamine toimub, kuid j\u00e4rgmistel juhtudel v\u00f5ib erandlikult m\u00e4\u00e4rata, et konversioonihinna kohandamist ei tehta.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_liigaktsionarid_on_nous\"><\/span>Kui liigaktsion\u00e4rid on n\u00f5us<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nagu eespool mainitud konversiooni\u00f5iguse kasutamise juhtumite puhul, v\u00f5ib uus investor n\u00f5uda, et olemasolevad eelistatud aktsion\u00e4rid ei kohanda konversioonihinda, kui ta teeb investeeringu ettev\u00f5ttesse, mille tulemused on halvenenud.<\/p>\n\n\n\n<p>Selleks, et sellistele juhtumitele reageerida, on tavaline m\u00e4\u00e4rata, et kui teatud liiki aktsion\u00e4rid on n\u00f5us, siis konversioonihinna kohandamist ei tehta.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_valjastatakse_aktsiaoptsioone\"><\/span>Kui v\u00e4ljastatakse aktsiaoptsioone<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Aktsiaoptsioonide hulk, mida saab v\u00e4ljastada ilma investorite eelneva n\u00f5usolekuta, on tavaliselt tuntud kui &#8220;aktsiaoptsioonide bassein&#8221;. Investeerimislepingutes on sageli m\u00e4\u00e4ratud, et koos aktsiaoptsioonide basseiniga ei tehta aktsiaoptsioonide v\u00e4ljastamisel konversioonihinna kohandamist.<\/p>\n\n\n\n<p>Selle p\u00f5hjuseks on asjaolu, et investorid m\u00f5istavad aktsiaoptsioonide basseini kokkuleppimisel, et aktsiaoptsioonide v\u00e4ljastamine lahjendab aktsiaid.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pay_to_Play_klausel\"><\/span>Pay to Play klausel<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Konversioonihinna kohandamata j\u00e4tmise juhtumite hulka kuulub ka &#8220;Pay to Play&#8221; klausel. See on peamiselt allapoole suunatud investeeringute puhul, kus uute aktsiate ostmisest keelduvatele eelistatud aktsion\u00e4ridele m\u00e4\u00e4ratakse teatud karistus, mida nimetatakse &#8220;Pay to Play&#8221; klausliks.<\/p>\n\n\n\n<p>Karistuse n\u00e4ideteks on j\u00e4rgmised:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Ei tehta konversioonihinna kohandamist vastava eelistatud aktsion\u00e4ri suhtes<\/li>\n\n\n\n<li>Ei tehta \u00fcldse konversioonihinna kohandamist vastava eelistatud aktsion\u00e4ri suhtes<\/li>\n\n\n\n<li>Sunnitakse vastava eelistatud aktsion\u00e4ri omanduses olevad eelistatud aktsiad tavalisteks aktsiateks konverteerima<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kokkuvote_Teisendamisnoude_klausli_kohta_investeerimislepingutes\"><\/span>Kokkuv\u00f5te: Teisendamisn\u00f5ude klausli kohta investeerimislepingutes<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Startupi investeerimislepingutes s\u00e4testatud teisendamisn\u00f5ude klauslid m\u00e4\u00e4ravad peamiselt eelisaktsiate lahjendamise v\u00e4ltimise allahindluse korral, kuid sisaldavad ka olulisi aspekte nagu teisendamise suhte kohandamise meetodid ja erandite s\u00e4tted.<\/p>\n\n\n\n<p>Investeerimislepingus teisendamisn\u00f5ude klausli kehtestamisel tuleb lepingu koostamisel arvestada mitte ainult investorite, vaid ka ettev\u00f5tte huvidega, seega soovitame enne konsulteerida advokaadiga, kellel on asjakohane teadmiste ja kogemuste pagas.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui soovite rohkem teada saada investeerimislepingutes s\u00e4testatud &#8220;aktsiate klauslite&#8221; kohta, vaadake \u00fcksikasjalikumalt allpool toodud artiklit koos selle artikliga.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-shares-provision\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-shares-provision[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Meie_buroo_poolt_pakutavad_meetmed\"><\/span>Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Monolise \u00f5igusb\u00fcroo on IT- ja eriti interneti\u00f5iguse valdkonnas k\u00f5rge spetsialiseerumisega \u00f5igusb\u00fcroo. Investeerimislepingute puhul on vajalik lepingute koostamine. Meie b\u00fcroos koostame ja vaatame \u00fcle lepingud erinevate juhtumite jaoks, alates Tokyo b\u00f6rsi esmaste ettev\u00f5tete (TSE Prime) kuni idufirmadeni. Kui teil on lepingute koostamisega probleeme, palun vaadake allpool toodud artiklit.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/contractcreation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/contractcreation[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&#8220;Investeerimisleping&#8221; on leping, mille ettev\u00f5te s\u00f5lmib investoritega, kui ta saab investeeringuid. Investeerimisleping sisaldab mitmesuguseid tingimusi, sealhulgas aktsiate arvu, hinda ja  [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":65528,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[25,24],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61156"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61156"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61156\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":65530,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61156\/revisions\/65530"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65528"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61156"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61156"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61156"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}