{"id":61576,"date":"2023-12-12T14:44:35","date_gmt":"2023-12-12T05:44:35","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/et\/?p=61576"},"modified":"2024-01-18T22:17:43","modified_gmt":"2024-01-18T13:17:43","slug":"ma-merit-demerit-procedure","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure","title":{"rendered":"Ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgil kasutatav M&amp;A: selle protseduuride, eeliste ja puuduste selgitus"},"content":{"rendered":"\n<p>Venture-ettev\u00f5tete investeeringute tagasimaksmise vahendina (tavaliselt nimetatakse seda EXITiks) oli peamiseks meetodiks varem aktsiate avalik pakkumine (IPO).<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski on viimasel ajal \u00fcha rohkem juhte, kes ei pea aktsiate avalikku pakkumist eesm\u00e4rgiks, vaid m\u00fc\u00fcvad ettev\u00f5tte M&amp;A kaudu ilma b\u00f6rsil noteerimata.<\/p>\n\n\n\n<p>Seet\u00f5ttu selgitame \u00fcksikasjalikult M&amp;A eeliseid ja puudusi, M&amp;A protsessi ning protseduure, mida tuleks advokaadilt n\u00f5uda, ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcki kaaluvatele juhtidele.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Mida_tahendab_ettevotte_muuk_M_A_kaudu\" title=\"Mida t\u00e4hendab ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu\">Mida t\u00e4hendab ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#M_A_kaudu_ettevotte_muugi_eelised_ja_puudused\" title=\"M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi eelised ja puudused\">M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi eelised ja puudused<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#M_A_kasutamise_eelised\" title=\"M&amp;A kasutamise eelised\">M&amp;A kasutamise eelised<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Investeeringute_tagasimaksmine_on_voimalik_kiiremini_kui_IPO_korral\" title=\"Investeeringute tagasimaksmine on v\u00f5imalik kiiremini kui IPO korral\">Investeeringute tagasimaksmine on v\u00f5imalik kiiremini kui IPO korral<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Asutajad_saavad_proovida_uusi_ariideid\" title=\"Asutajad saavad proovida uusi \u00e4riideid\">Asutajad saavad proovida uusi \u00e4riideid<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#M_A_kasutamise_puudused\" title=\"M&amp;A kasutamise puudused\">M&amp;A kasutamise puudused<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Asutajal_voib_olla_risk_kaotada_ettevotte_juhtimisoigus\" title=\"Asutajal v\u00f5ib olla risk kaotada ettev\u00f5tte juhtimis\u00f5igus\">Asutajal v\u00f5ib olla risk kaotada ettev\u00f5tte juhtimis\u00f5igus<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Ettevotte_vaartus_voib_olla_madalam_kui_IPO_korral\" title=\"Ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtus v\u00f5ib olla madalam kui IPO korral\">Ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtus v\u00f5ib olla madalam kui IPO korral<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Ettevotte_muuk_M_A_kaudu\" title=\"Ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu\">Ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Vajalikud_lepingud_ja_protseduurid_M_A-s\" title=\"Vajalikud lepingud ja protseduurid M&amp;A-s\">Vajalikud lepingud ja protseduurid M&amp;A-s<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Saladuse_hoidmise_lepingu_solmimine\" title=\"Saladuse hoidmise lepingu s\u00f5lmimine\">Saladuse hoidmise lepingu s\u00f5lmimine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Pohikokkuleppe_solmimine\" title=\"P\u00f5hikokkuleppe s\u00f5lmimine\">P\u00f5hikokkuleppe s\u00f5lmimine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Due_Diligence_%E2%80%93_lopliku_lepingu_solmimine\" title=\"Due Diligence &#8211; l\u00f5pliku lepingu s\u00f5lmimine\">Due Diligence &#8211; l\u00f5pliku lepingu s\u00f5lmimine<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Miks_on_advokaat_M_A-s_vajalik\" title=\"Miks on advokaat M&amp;A-s vajalik?\">Miks on advokaat M&amp;A-s vajalik?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Lepingulabiraakimised_ja_solmimine\" title=\"Lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimised ja s\u00f5lmimine\">Lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimised ja s\u00f5lmimine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Juriidiline_hoolsuskohustus\" title=\"Juriidiline hoolsuskohustus\">Juriidiline hoolsuskohustus<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Kokkuvote\" title=\"Kokkuv\u00f5te\">Kokkuv\u00f5te<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mida_tahendab_ettevotte_muuk_M_A_kaudu\"><\/span>Mida t\u00e4hendab ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>M&amp;A on Mergers and Acquisitions&#8217;i l\u00fchend, mis t\u00f5lgituna t\u00e4hendab &#8216;\u00fchinemist ja omandamist&#8217;. Seega viitab M&amp;A ettev\u00f5tete \u00fchinemisele ja omandamisele.<\/p>\n\n\n\n<p>M&amp;A meetoditena on ette n\u00e4htud ettev\u00f5tte\u00f5igusega reguleeritud organisatsioonilise \u00fcmberkorraldamise tegevused, nagu \u00fchinemismenetlused, aga ka aktsiate \u00fcleandmine ja \u00e4ritegevuse \u00fcleandmine.<\/p>\n\n\n\n<p>Ettev\u00f5tte\u00f5iguse alusel on \u00fchinemismenetlused rangelt m\u00e4\u00e4ratletud, et kaitsta v\u00f5lausaldajaid. Seet\u00f5ttu on suuremahulised ettev\u00f5tted, kellel on palju v\u00f5lausaldajaid, kalduvad seda kasutama.<\/p>\n\n\n\n<p>Seevastu, kui idufirmad m\u00fc\u00fcvad M&amp;A kaudu oma ettev\u00f5tte, kasutatakse sageli aktsiate \u00fcleandmist ja \u00e4ritegevuse \u00fcleandmist. Aktsiate \u00fcleandmise kaudu toimuva M&amp;A kohta on \u00fcksikasjalikumalt kirjeldatud j\u00e4rgmises artiklis.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/share-transfer-ma\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/share-transfer-ma[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_kaudu_ettevotte_muugi_eelised_ja_puudused\"><\/span>M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi eelised ja puudused<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31427\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Investeeringute tagasimaksmise vahendina on idufirmade jaoks kaks peamist v\u00f5imalust: aktsiate avalik pakkumine (IPO) v\u00f5i M&amp;A. Selgitame M&amp;A eeliseid ja puudusi v\u00f5rreldes IPO-ga.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_kasutamise_eelised\"><\/span>M&amp;A kasutamise eelised<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Idufirmade jaoks on M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi peamised eelised j\u00e4rgmised:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Investeeringute tagasimaksmine on v\u00f5imalik kiiremini kui IPO korral<\/li>\n\n\n\n<li>Asutajad saavad proovida uusi \u00e4riideid<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Investeeringute_tagasimaksmine_on_voimalik_kiiremini_kui_IPO_korral\"><\/span>Investeeringute tagasimaksmine on v\u00f5imalik kiiremini kui IPO korral<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00dcldiselt, kui eesm\u00e4rgiks on aktsiate avalik pakkumine (IPO), on vaja mitmeaastast ettevalmistusperioodi.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks on IPO ettevalmistamiseks vaja palgata spetsialiste ja konsultante ning ettev\u00f5tte juhtimiss\u00fcsteemi \u00fclesehitamiseks on vaja suuri kulutusi.<\/p>\n\n\n\n<p>Seevastu, kui ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck toimub M&amp;A kaudu ja ostja on leitud, ei ole haruldane, et tehing viiakse l\u00f5pule kuue kuni \u00fche aasta jooksul.<\/p>\n\n\n\n<p>Kuigi M&amp;A korral v\u00f5ib olla vajalik palgata v\u00e4liseid spetsialiste, on kulud tavaliselt madalamad kui IPO puhul.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Asutajad_saavad_proovida_uusi_ariideid\"><\/span>Asutajad saavad proovida uusi \u00e4riideid<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31428\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Lisaks on M&amp;A puhul ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcja esindajal lihtne ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgiga samal ajal tagasi astuda.<\/p>\n\n\n\n<p>On \u00fcsna tavaline, et idufirma asutaja, kes on leidnud uue \u00e4riala, millele ta soovib p\u00fchenduda, soovib luua uue ettev\u00f5tte ja alustada uut \u00e4ri.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks, kui ettev\u00f5te ei ole kahjumis ja sellel on tulevikupotentsiaali, saab asutaja, kes omab aktsiaid, ettev\u00f5tte M&amp;A kaudu m\u00fc\u00fces m\u00fc\u00fcgihinna. See raha saab seej\u00e4rel investeerida uude \u00e4risse.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_kasutamise_puudused\"><\/span>M&amp;A kasutamise puudused<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<ul>\n<li>Asutajal v\u00f5ib olla risk kaotada ettev\u00f5tte juhtimis\u00f5igus<\/li>\n\n\n\n<li>Ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtus v\u00f5ib olla madalam kui IPO korral<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Asutajal_voib_olla_risk_kaotada_ettevotte_juhtimisoigus\"><\/span>Asutajal v\u00f5ib olla risk kaotada ettev\u00f5tte juhtimis\u00f5igus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Kui asutaja soovib ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgiga samal ajal tagasi astuda, ei ole probleemi, kuid kui ta soovib j\u00e4\u00e4da ettev\u00f5tte juhiks, on M&amp;A-ga seotud riske.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui M&amp;A tehakse aktsiate \u00fclekandmise teel, millega k\u00f5ik ettev\u00f5tte kontroll\u00f5igused antakse \u00fcle ostjale, saab ostja ettev\u00f5tte juhtkonna, sealhulgas direktorid, vallandada oma \u00e4ran\u00e4gemise j\u00e4rgi. Seet\u00f5ttu ei ole garantiid, et asutaja v\u00f5i teised j\u00e4\u00e4vad ettev\u00f5ttesse p\u00e4rast m\u00fc\u00fcki.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ettevotte_vaartus_voib_olla_madalam_kui_IPO_korral\"><\/span>Ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtus v\u00f5ib olla madalam kui IPO korral<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31429\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Lisaks m\u00e4\u00e4ratakse M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi korral m\u00fc\u00fcgihind l\u00e4bir\u00e4\u00e4kimiste teel ostjaga.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui ostja hindab k\u00f5rgelt m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5tte tulevikupotentsiaali v\u00f5i n\u00e4eb ette s\u00fcnergiaid, v\u00f5ib ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtus olla k\u00f5rgem kui IPO korral.<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski, vastupidi, on t\u00e4iesti v\u00f5imalik, et ettev\u00f5te ostetakse \u00e4ra madalama hinnaga kui IPO korral. Seet\u00f5ttu, kui kaalute ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcki M&amp;A kaudu, peaks teil olema ette n\u00e4htud standard, millise summa korral on ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck majanduslikult m\u00f5istlik.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ettevotte_muuk_M_A_kaudu\"><\/span>Ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Selgitame protseduure, mida tuleb j\u00e4rgida ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcmisel M&amp;A kaudu, ning advokaadi rolli selles protsessis.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vajalikud_lepingud_ja_protseduurid_M_A-s\"><\/span>Vajalikud lepingud ja protseduurid M&amp;A-s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kui ettev\u00f5te m\u00fc\u00fcakse M&amp;A kaudu, toimub see j\u00e4rgmiselt:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Saladuse_hoidmise_lepingu_solmimine\"><\/span>Saladuse hoidmise lepingu s\u00f5lmimine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Kui m\u00fc\u00fcja ja ostja kandidaadid on kindlaks m\u00e4\u00e4ratud ning M&amp;A konkreetne arutelu algab, s\u00f5lmitakse esmalt m\u00f5lema ettev\u00f5tte vahel saladuse hoidmise leping.<\/p>\n\n\n\n<p>M&amp;A arutelu on m\u00f5lemale ettev\u00f5ttele v\u00e4ga konfidentsiaalne teave. Kuni l\u00f5pliku ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi kokkuleppe s\u00f5lmimiseni teavad M&amp;A arutelu edenemisest tavaliselt ainult juhtkond ja m\u00f5ned vastutavad t\u00f6\u00f6tajad, \u00fclej\u00e4\u00e4nud t\u00f6\u00f6tajatele see tavaliselt ei avaldata.<\/p>\n\n\n\n<p>Eriti kui m\u00fc\u00fcja v\u00f5i ostja ettev\u00f5te on b\u00f6rsiettev\u00f5te, muutub see siseringi teabeks, seega tuleb teabe lekkimist kindlasti v\u00e4ltida.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks avaldavad m\u00fc\u00fcja ja ostja ettev\u00f5tted teineteisele oma ettev\u00f5tte nimed alles p\u00e4rast saladuse hoidmise lepingu s\u00f5lmimist.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pohikokkuleppe_solmimine\"><\/span>P\u00f5hikokkuleppe s\u00f5lmimine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Kui ostja ettev\u00f5te on ametlikult otsustanud M&amp;A l\u00e4bi viia, esitab ostja ettev\u00f5te m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5ttele &#8220;kavatsuste avalduse&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5te on n\u00e4idanud soovi m\u00fc\u00fcgik\u00f5nelustele vastata, s\u00f5lmitakse m\u00f5lema ettev\u00f5tte vahel M&amp;A arutelu j\u00e4tkamise p\u00f5hikokkulepe. P\u00f5hikokkulepe kirjeldab kirjalikult m\u00fc\u00fcja ja ostja ettev\u00f5tte soovi M&amp;A arutelu j\u00e4tkata.<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski on tavaline, et see M&amp;A arutelu j\u00e4tkamise kokkulepe on seaduslikult siduv d\u017eentelmenide kokkulepe. Seet\u00f5ttu ei ole tavaliselt kohustuslik kanda kahju h\u00fcvitamise v\u00f5i muu vastutuse, isegi kui M&amp;A kokkulepet l\u00f5puks ei saavutata.<\/p>\n\n\n\n<p>M&amp;A p\u00f5hikokkuleppe klauslite ja seadusliku siduvuse kohta leiate \u00fcksikasjalikuma selgituse j\u00e4rgmisest artiklist.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/ma-lawyer-basic-agreement\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/ma-lawyer-basic-agreement[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Due_Diligence_%E2%80%93_lopliku_lepingu_solmimine\"><\/span>Due Diligence &#8211; l\u00f5pliku lepingu s\u00f5lmimine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Ostja ettev\u00f5tte jaoks on vajalik otsustada, kas teha M&amp;A v\u00f5i mitte, m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtuse ja riski p\u00f5hjalik uurimine, mida nimetatakse due diligence&#8217;iks. Due diligence&#8217;i kohta selgitame hiljem \u00fcksikasjalikumalt.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui ostja ettev\u00f5te on due diligence&#8217;i p\u00f5hjal otsustanud M&amp;A l\u00e4bi viia, s\u00f5lmitakse m\u00fc\u00fcja ja ostja ettev\u00f5tte vahel l\u00f5plik leping ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi kohta.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u00f5plikus lepingus on tavaliselt s\u00e4testatud ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgihind, aktsiate ja varade \u00fclekandmise meetod, m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5tte esindaja kohtlemine p\u00e4rast ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcki jne.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui l\u00f5plik leping on s\u00f5lmitud, viivad m\u00fc\u00fcja ja ostja l\u00e4bi vajalikud protseduurid lepingu alusel ja ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck viiakse l\u00e4bi. Seda t\u00e4itmise protseduuri nimetatakse m\u00f5nikord &#8220;sulgemiseks&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Miks_on_advokaat_M_A-s_vajalik\"><\/span>Miks on advokaat M&amp;A-s vajalik?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure4.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31430\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Kui ettev\u00f5tted teostavad M&amp;A-d (\u00fchinemisi ja omandamisi), on tavaline, et nad p\u00f6\u00f6rduvad abi saamiseks v\u00e4lisekspertide, nagu advokaatide ja sertifitseeritud raamatupidajate poole.<\/p>\n\n\n\n<p>Advokaadid toetavad ettev\u00f5tteid M&amp;A-s peamiselt j\u00e4rgmistes kahe aspektis:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimised ja s\u00f5lmimine<\/li>\n\n\n\n<li>Juriidiline hoolsuskohustus (due diligence)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Lepingulabiraakimised_ja_solmimine\"><\/span>Lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimised ja s\u00f5lmimine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Esiteks, M&amp;A-s s\u00f5lmitakse m\u00fc\u00fcja ja ostja vahel lepinguid mitmel etapil, alates konkreetsete l\u00e4bir\u00e4\u00e4kimiste algusest kuni l\u00f5pliku ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgikokkuleppeni.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00dcldiselt on ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck M&amp;A kaudu nii ostja kui ka m\u00fc\u00fcja jaoks v\u00e4ga oluline s\u00fcndmus, mis m\u00f5jutab ettev\u00f5tte saatust. Seet\u00f5ttu ei tohi leping olla \u00e4\u00e4rmiselt ebasoodne.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks tuleb l\u00f5pliku ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgikokkuleppe osas l\u00e4bir\u00e4\u00e4kimisi pidada individuaalselt m\u00fc\u00fcja ja ostja vahel, l\u00e4htudes eelnevalt l\u00e4bi viidud hoolsuskohustuse tulemustest.<\/p>\n\n\n\n<p>Kuigi M&amp;A lepingu malli on lihtne hankida, peab tegelik leping alati kajastama iga juhtumi erip\u00e4ra.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui on olemas asju, mis v\u00f5ivad teie ettev\u00f5ttele riskiks saada v\u00f5i mille p\u00e4rast olete M&amp;A-s mures, on sageli vaja leida lahendusi, nagu riskimaandamise klauslite lisamine lepingusse.<\/p>\n\n\n\n<p>Selliste lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimiste ja lepingute koostamise puhul on vaja spetsiifilisi \u00f5igusalaseid teadmisi, nagu ettev\u00f5tte\u00f5igus. Seet\u00f5ttu on advokaadi sekkumine lepingul\u00e4bir\u00e4\u00e4kimiste ja s\u00f5lmimise etapis vajalik.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Juriidiline_hoolsuskohustus\"><\/span>Juriidiline hoolsuskohustus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Teiseks, enne l\u00f5pliku ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgikokkuleppe s\u00f5lmimist on vaja advokaadi sekkumist ka juriidilise hoolsuskohustuse l\u00e4biviimisel.<\/p>\n\n\n\n<p>M&amp;A-s l\u00e4biviidav hoolsuskohustus on protseduur, mille k\u00e4igus ettev\u00f5te, kes soovib M&amp;A kaudu ettev\u00f5tet osta (ostja), uurib m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtust ja kasumlikkust.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui hoolsuskohustuse k\u00e4igus ilmneb asjaolu, mis kahjustab m\u00fc\u00fcja ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtust, v\u00f5ib M&amp;A isegi eba\u00f5nnestuda. Seet\u00f5ttu on see M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgi kogu protsessi v\u00e4ga oluline osa.<\/p>\n\n\n\n<p>Hoolsuskohustust viiakse l\u00e4bi erinevatest vaatenurkadest, sealhulgas finants-, juriidiline, personali- ja s\u00fcsteemik\u00fcsimused, ning k\u00f5igi punktide hoolsuskohustuse l\u00e4biviimine pole ajaliselt ega kulukuse poolest realistlik.<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski v\u00f5ib \u00f6elda, et finants- ja juriidilist hoolsuskohustust viiakse M&amp;A-s sageli l\u00e4bi \u00fchtlaselt, kuna need m\u00f5jutavad suuresti ettev\u00f5tte v\u00e4\u00e4rtust.<\/p>\n\n\n\n<p>Sellest tulenevalt viib juriidilise hoolsuskohustuse tavaliselt l\u00e4bi v\u00e4line advokaat.<\/p>\n\n\n\n<p>T\u00f5epoolest, kui ostja ettev\u00f5ttel on juriidiline osakond, on v\u00f5imalik, et ettev\u00f5tte juriidiline t\u00f6\u00f6taja viib l\u00e4bi juriidilise hoolsuskohustuse.<\/p>\n\n\n\n<p>Hoolimata sellest p\u00f6\u00f6rdutakse v\u00e4lisekspertide poole, sest kui ostja ettev\u00f5ttele tekib kahju, kuna juriidilises hoolsuskohustuses on ilmseid vahelej\u00e4tmisi, on oht, et juhtkonda n\u00f5utakse aktsion\u00e4ride ja teiste poolt vastutusele.<\/p>\n\n\n\n<p>Sel juhul, kui advokaat on kogenud M&amp;A juriidilises hoolsuskohustuses, saab ta oluliselt v\u00e4hendada riski, et hoolsuskohustuse k\u00e4igus j\u00e4\u00e4vad m\u00e4rkamata punktid, mida tuleks kontrollida.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kokkuvote\"><\/span>Kokkuv\u00f5te<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kui soovite oma ettev\u00f5tet M&amp;A (\u00fchinemiste ja omandamiste) kaudu m\u00fc\u00fca, on tavaliselt esimene samm registreeruda vahendusettev\u00f5tetes, mis pakuvad M&amp;A n\u00f5ustamisteenuseid. Lisaks v\u00f5ivad tehinguid vahendada ka teie panga, sertifitseeritud raamatupidajate v\u00f5i maksun\u00f5ustajate, kes tegelevad M&amp;A n\u00f5ustamisega.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui registreerite oma ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fcgiks M&amp;A n\u00f5ustamisettev\u00f5ttes, saavad ettev\u00f5tted ja isikud, kes soovivad ettev\u00f5tet osta, vaadata teie ettev\u00f5tte kohta k\u00e4ivat teavet. See teave sisaldab sageli eelmise aasta k\u00e4ibe ja muu finantsinfo, hoides samal ajal ettev\u00f5tte nime konfidentsiaalsena.<\/p>\n\n\n\n<p>Viimasel ajal on \u00fcha rohkem ettev\u00f5tteid, kes soovivad oma strateegia osana osta tulevikupotentsiaaliga idufirmasid. Seet\u00f5ttu on M&amp;A kaudu ettev\u00f5tte m\u00fc\u00fck t\u00f5en\u00e4oliselt j\u00e4tkuvalt \u00fcks t\u00f5husamaid v\u00e4ljumisstrateegiaid ettev\u00f5tte asutajatele.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Venture-ettev\u00f5tete investeeringute tagasimaksmise vahendina (tavaliselt nimetatakse seda EXITiks) oli peamiseks meetodiks varem aktsiate avalik pakkumine (IPO). Siiski on viimasel ajal \u00fcha rohkem juht [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":62426,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61576"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61576"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61576\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62427,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61576\/revisions\/62427"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62426"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61576"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61576"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61576"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}