{"id":64251,"date":"2024-05-20T13:56:51","date_gmt":"2024-05-20T04:56:51","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/et\/?p=64251"},"modified":"2025-12-18T10:21:53","modified_gmt":"2025-12-18T01:21:53","slug":"ico-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation","title":{"rendered":"ICO-dele kohaldatavad \u00f5igusnormid ja nende seaduslikuks l\u00e4biviimiseks vajalikud meetodid"},"content":{"rendered":"\n<p>ICO on l\u00fchend s\u00f5nadest Initial Coin Offering ja viitab \u00fcldiselt ettev\u00f5tte tegevusele, kus ettev\u00f5te kaasab avalikkuselt kr\u00fcptovara (virtuaalvaluuta) ja emiteerib selle eest elektroonilisi tokeneid.<\/p>\n\n\n\n<p>ICOde populaarsus kasvas plahvatuslikult 2017. aasta mai paiku, kui kr\u00fcptovarade hinnad h\u00fcppeliselt t\u00f5usid. Sel ajal ei olnud ICOsid selgelt reguleerivaid seadusi, mist\u00f5ttu oli v\u00f5imalik aktsiate esmaemissiooniga (IPO) v\u00f5rreldes lihtsamalt ja kiiremini kaasata suuri summasid kapitali, mis p\u00e4lvis t\u00e4helepanu ka Jaapanis.<\/p>\n\n\n\n<p>Teisalt on esinenud pettusejuhtumeid, mis on toonud kaasa rangemad ICOd puudutavad regulatsioonid \u00fcle kogu maailma, sealhulgas Hiinas. Jaapanis t\u00e4psustati ICOde reguleerimist Jaapani finantstoodete kauplemise seaduse (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) muudatustega Reiwa esimesel aastal (2019).<\/p>\n\n\n\n<p>Kuidas siis praegu, kui ICOdele kehtivad \u00f5igusnormid on selgemad, ICOsid l\u00e4bi viia? K\u00e4esolevas artiklis selgitame ICOdele kehtivate \u00f5igusnormide \u00fcldjooni ja anname n\u00f5u, kuidas korraldada ICOsid seaduslikult.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Mis_on_ICO\" title=\"Mis on ICO?\">Mis on ICO?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#ICO_token%E2%80%99ite_klassifikatsioon\" title=\"ICO token&#8217;ite klassifikatsioon\">ICO token&#8217;ite klassifikatsioon<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#ICO-dele_kohaldatavate_oigusnormide_ulevaade\" title=\"ICO-dele kohaldatavate \u00f5igusnormide \u00fclevaade\">ICO-dele kohaldatavate \u00f5igusnormide \u00fclevaade<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#ICO_ja_Jaapani_finantstooted_ja_vaartpaberite_seadus\" title=\"ICO ja Jaapani finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seadus\">ICO ja Jaapani finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seadus<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Kui_ICO_margid_vastavad_kollektiivsete_investeerimisskeemide_osaluse_nouetele\" title=\"Kui ICO m\u00e4rgid vastavad kollektiivsete investeerimisskeemide osaluse n\u00f5uetele\">Kui ICO m\u00e4rgid vastavad kollektiivsete investeerimisskeemide osaluse n\u00f5uetele<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#ICO_ja_Jaapani_rahaliste_maksete_seadus\" title=\"ICO ja Jaapani rahaliste maksete seadus\">ICO ja Jaapani rahaliste maksete seadus<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Kui_token_kvalifitseerub_%E2%80%9Ckruptovaraks%E2%80%9D\" title=\"Kui token kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221;\">Kui token kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221;<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Kui_token_kvalifitseerub_%E2%80%9Cette_makstud_maksevahendiks%E2%80%9D\" title=\"Kui token kvalifitseerub &#8220;ette makstud maksevahendiks&#8221;\">Kui token kvalifitseerub &#8220;ette makstud maksevahendiks&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Seadusvastaste_ICO-de_karistused\" title=\"Seadusvastaste ICO-de karistused\">Seadusvastaste ICO-de karistused<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#ICO_seaduslikuks_labiviimiseks_vajalikud_meetodid\" title=\"ICO seaduslikuks l\u00e4biviimiseks vajalikud meetodid\">ICO seaduslikuks l\u00e4biviimiseks vajalikud meetodid<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Kokkuvote_ICO_labiviimisel_konsulteerige_advokaadiga\" title=\"Kokkuv\u00f5te: ICO l\u00e4biviimisel konsulteerige advokaadiga\">Kokkuv\u00f5te: ICO l\u00e4biviimisel konsulteerige advokaadiga<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/it\/ico-regulation\/#Meie_buroo_poolt_pakutavad_meetmed\" title=\"Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed\">Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mis_on_ICO\"><\/span>Mis on ICO?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-68863\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-2-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-2-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>ICO, nagu eelnevalt mainitud, on ettev\u00f5tte poolt elektrooniliste token&#8217;ite uus emiteerimine, et kaasata avalikkuselt kr\u00fcptovara (virtuaalvaluuta).<\/p>\n\n\n\n<p>\u00dcldiselt, kui rahastamist viiakse l\u00e4bi &#8220;v\u00e4\u00e4rtpaberite&#8221; abil, mis on loetletud seadustes, nagu aktsiad jms, siis kehtivad sellele Jaapani finantstoodete ja -teenuste seaduse (edaspidi &#8220;FIEA&#8221;) regulatsioonid. Siiski, kuna ICO token&#8217;ite sisu saab emiteerija vabalt m\u00e4\u00e4ratleda, ei ole seaduslikult selge, kas need kuuluvad m\u00f5ne v\u00e4\u00e4rtpaberi kategooriasse (v\u00f5i kas need \u00fcldse on v\u00e4\u00e4rtpaberid). See on nende peamine erip\u00e4ra.<\/p>\n\n\n\n<p>Seet\u00f5ttu alustame k\u00f5igepealt ICO token&#8217;ite sisu p\u00f5hjal tehtud tegelikust klassifikatsioonist ja seej\u00e4rel selgitame, millised \u00f5igusnormid on seotud iga klassifikatsiooniga.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_token%E2%80%99ite_klassifikatsioon\"><\/span>ICO token&#8217;ite klassifikatsioon<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Jaapani Finantsameti <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/news\/30\/singi\/20181221-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">aruande[ja]<\/a> kohaselt jagunevad ICO token&#8217;id sisu p\u00f5hjal j\u00e4rgmisteks kolmeks kategooriaks:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Investeeringut\u00fc\u00fcpi<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Sellised, mille puhul emiteerija on v\u00f5tnud kohustuse jaotada tulevikus ettev\u00f5tte tulu jms<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Muud \u00f5igust\u00fc\u00fcpi<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Sellised, mille puhul emiteerija on v\u00f5tnud kohustuse tulevikus pakkuda kaupu, teenuseid jms, mis ei kuulu eelnevasse kategooriasse<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">\u00d5igusteta t\u00fc\u00fcpi<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Sellised, mille puhul emiteerija ei ole v\u00f5tnud mingeid kohustusi<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u00e4htudes eelnevast klassifikatsioonist, vaatleme n\u00fc\u00fcd, kuidas kohalduvad \u00f5igusnormid.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO-dele_kohaldatavate_oigusnormide_ulevaade\"><\/span>ICO-dele kohaldatavate \u00f5igusnormide \u00fclevaade<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>ICO-dele v\u00f5imalikult kohaldatavate seaduste hulgas on peamiselt kaalutud <em>Jaapani finantstoodete ja -teenuste seadust<\/em> ning <em>Jaapani makseteenuste seadust<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-regular\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Jaapani finantstoodete ja -teenuste seadus<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Seadus, mis tagab investeerimisv\u00f5imalustega v\u00e4\u00e4rtpaberite emiteerimise ja finantstoodete tehingute \u00f5igluse ning kaitseb investoreid<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Jaapani makseteenuste seadus<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Seadus, mis k\u00e4sitleb infotehnoloogia arengu t\u00f5ttu pankade pakutavatest traditsioonilistest teenustest erinevaid uusi teenuseid, edendab innovatsiooni ja kaitseb kasutajaid<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p><em>Jaapani finantstoodete ja -teenuste seaduse<\/em> ja <em>Jaapani makseteenuste seaduse<\/em> kohaldamise peamine eristav tegur on &#8220;investeerimisomaduste olemasolu v\u00f5i puudumine&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Seotud artikkel: <a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/cryptoassets-regulation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mis on kr\u00fcptovarade regulatsioon? Makseteenuste seaduse ja finantstoodete ja -teenuste seaduse suhe selgitatud[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_ja_Jaapani_finantstooted_ja_vaartpaberite_seadus\"><\/span>ICO ja Jaapani finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seadus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Jaapani finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seadus (\u91d1\u5546\u6cd5) loetleb selgelt ja \u00fcksikasjalikult investeerimisomadustega finantstooteid, mida k\u00e4sitletakse &#8220;v\u00e4\u00e4rtpaberitena&#8221;. Aktsiad ja v\u00f5lakirjad on sellele n\u00e4iteks. Kui finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seadus on kohaldatav, siis s\u00f5ltuvalt v\u00e4\u00e4rtpaberi liigist kehtivad nende emiteerimisele, ostule ja m\u00fc\u00fcgile teatud toimingud, mis h\u00f5lmavad erinevaid regulatsioone investorite kaitseks, nagu teabe avalikustamine ja \u00e4ritegevuse reguleerimine.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks on finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seaduses s\u00e4te, mis m\u00e4\u00e4ratleb v\u00e4\u00e4rtpaberid \u00fcldiselt, et k\u00e4sitleda ka neid investeerimisomadustega finantstooteid, mida ei ole selges\u00f5naliselt loetletud. Seda s\u00e4testust, mis on artikli 2 l\u00f5ige 2 punkt 5, kasutatakse \u00fcldiselt &#8220;kollektiivsete investeerimisskeemide osaluste&#8221; m\u00e4\u00e4ratlemiseks.<\/p>\n\n\n\n<p>Nagu eelnevalt mainitud, ei ole ICO m\u00e4rgid selges\u00f5naliselt loetletud v\u00e4\u00e4rtpaberitena. Seega, kas ICO kuulub finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seaduse kohaldamisalasse, s\u00f5ltub konkreetsest ICO m\u00e4rgi sisust ja sellest, kas see vastab kollektiivsete investeerimisskeemide osalusele v\u00f5i mitte, mida tuleb hinnata individuaalselt ja konkreetsetel asjaoludel.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_ICO_margid_vastavad_kollektiivsete_investeerimisskeemide_osaluse_nouetele\"><\/span>Kui ICO m\u00e4rgid vastavad kollektiivsete investeerimisskeemide osaluse n\u00f5uetele<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Kollektiivsete investeerimisskeemide osaluse n\u00f5uded on j\u00e4rgmised:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<ol>\n<li>\u00d5iguste omajad panustavad v\u00f5i annetavad raha v\u00f5i muud varad<\/li>\n\n\n\n<li>Panustatud v\u00f5i annetatud varadega tegeletakse \u00e4ritegevusega (investeeringu siht\u00e4ri)<\/li>\n\n\n\n<li>\u00d5iguste omajatel on \u00f5igus saada kasumit investeeringu siht\u00e4rilt v\u00f5i jaotust investeeringu siht\u00e4ri varadest<\/li>\n<\/ol>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Kui \u00fclaltoodud n\u00f5uded on t\u00e4idetud, siis s\u00f5ltumata juriidilisest vormist (n\u00e4iteks \u00fchistu v\u00f5i osanike \u00f5igused), loetakse see kollektiivsete investeerimisskeemide osaluseks.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks on &#8220;raha&#8221; m\u00f5iste alla kaasatud ka kr\u00fcptovarad (artikkel 2 l\u00f5ige 2), mis on selges\u00f5naliselt s\u00e4testatud Reiwa esimese aasta (2019) seadusemuudatusega, selgitades, et kr\u00fcptovaradesse investeerimine kuulub samuti finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seaduse kohaldamisalasse.<\/p>\n\n\n\n<p>Kui j\u00e4rgida eelnevalt mainitud ICO t\u00fc\u00fcpe, siis investeerimist\u00fc\u00fcpi ICO m\u00e4rgid vastavad \u00fcldiselt kollektiivsete investeerimisskeemide osaluse n\u00f5uetele ja seega kuuluvad finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seaduse kohaldamisalasse.<\/p>\n\n\n\n<p>Teisalt, &#8220;muud \u00f5igust\u00fc\u00fcpi&#8221; v\u00f5i &#8220;\u00f5igusteta&#8221; ICO m\u00e4rgid, mis ei anna \u00f5igust n\u00f5uda kasumit v\u00f5i varade jaotust investeeringu siht\u00e4rilt (ei vasta \u00fclaltoodud n\u00f5udele 3), ei kuulu finantstooted ja v\u00e4\u00e4rtpaberite seaduse kohaldamisalasse. Seet\u00f5ttu on &#8220;muud \u00f5igust\u00fc\u00fcpi&#8221; v\u00f5i &#8220;\u00f5igusteta&#8221; ICO m\u00e4rgid sellised, mille puhul tuleb eraldi kaaluda, kas need kuuluvad makseteenuste seaduse kohaldamisalasse.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_ja_Jaapani_rahaliste_maksete_seadus\"><\/span>ICO ja Jaapani rahaliste maksete seadus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Jaapani rahaliste maksete seadus (\u8cc7\u91d1\u6c7a\u6e08\u6cd5) kehtestab erinevaid regulatsioone makse- ja arveldusvahenditele, mis ei oma investeerimisomadusi, s\u00f5ltuvalt nende t\u00fc\u00fcbist, nagu &#8220;kr\u00fcptovara&#8221; (\u6697\u53f7\u8cc7\u7523) v\u00f5i &#8220;ette makstud maksevahendid&#8221; (\u524d\u6255\u5f0f\u652f\u6255\u624b\u6bb5).<\/p>\n\n\n\n<p>Seega, kui ICO tokenid kuuluvad &#8220;muude \u00f5igustega&#8221; v\u00f5i &#8220;\u00f5igusteta&#8221; t\u00fc\u00fcpi, tuleb individuaalselt ja konkreetsemalt hinnata, kas rahaliste maksete seadus kehtib neile, s\u00f5ltuvalt sellest, kas need tokenid kvalifitseeruvad &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221; v\u00f5i &#8220;ette makstud maksevahenditeks&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_token_kvalifitseerub_%E2%80%9Ckruptovaraks%E2%80%9D\"><\/span>Kui token kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Seaduslikult m\u00e4\u00e4ratletakse &#8220;kr\u00fcptovara&#8221; (2. jaotise 5. l\u00f5ige 1. punkt: 1. t\u00fc\u00fcpi kr\u00fcptovara) kui vara, mis vastab j\u00e4rgmistele n\u00f5uetele:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>V\u00f5imalik kasutada kaupade ostmiseks v\u00f5i teenuste eest tasumiseks ning vahetada seadusliku raha vastu m\u00e4\u00e4ramata isikute hulgas<\/li>\n\n\n\n<li>Elektrooniliselt registreeritav ja \u00fclekantav<\/li>\n\n\n\n<li>Ei ole seaduslik raha ega rahalise v\u00e4\u00e4rtusega vara<\/li>\n\n\n\n<li>Ei kujuta endast &#8220;elektroonilise registreerimise \u00fclekande\u00f5igust&#8221;, mis on m\u00e4\u00e4ratletud Jaapani finantsinstrumentide ja b\u00f6rsiseaduse (\u91d1\u5546\u6cd5) 2. jaotise 3. l\u00f5igus<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Neljanda n\u00f5ude &#8220;elektroonilise registreerimise \u00fclekande\u00f5igus&#8221; on l\u00fchidalt \u00f6eldes &#8220;elektrooniliselt registreeritav ja \u00fclekantav kollektiivinvesteeringute skeemi osalus&#8221;. Seega on seaduslikult m\u00e4\u00e4ratletud &#8220;kr\u00fcptovara&#8221; selgelt eristatav investeerimisobjektidest ning seda reguleeritakse makse- ja arveldusvahendina.<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovara&#8221; (2. jaotise 5. l\u00f5ige 2. punkt: 2. t\u00fc\u00fcpi kr\u00fcptovara) ka vara, mis vastab n\u00f5uetele 2\u20134 ja mida saab vahetada m\u00e4\u00e4ramata isikute hulgas.<\/p>\n\n\n\n<p>Seotud artikkel: <a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/comparision-electronicmoney-virtualcurrency\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mis on kr\u00fcptovara (virtuaalraha)? Seaduslik definitsioon ja erinevused elektroonilise raha jms vahel[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Kui vara kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221;, ei ole v\u00f5imalik tegeleda j\u00e4rgmiste tegevustega ilma &#8220;kr\u00fcptovara vahetusteenuse&#8221; registreeringuta (63. jaotise 2. l\u00f5ik):<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>1. Kr\u00fcptovara ostmine v\u00f5i m\u00fc\u00fcmine v\u00f5i vahetamine teise kr\u00fcptovara vastu<br>2. Eelnevalt nimetatud tegevuste vahendamine, korraldamine v\u00f5i esindamine<br>3. Eelnevalt nimetatud kahe tegevuse k\u00e4igus kasutajate raha haldamine<br>4. Teise isiku kr\u00fcptovara haldamine (v\u00e4lja arvatud juhul, kui teine seadus s\u00e4testab selle tegevuse kohta eriregulatsiooni).<\/p>\n<cite>Rahaliste maksete seadus 2. jaotise 7. l\u00f5ik<\/cite><\/blockquote>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Kuigi &#8220;kr\u00fcptovara vahetusteenuse&#8221; regulatsioon ei h\u00f5lma kr\u00fcptovara v\u00e4ljaandmist iseenesest, kui ICO token kvalifitseerub &#8220;kr\u00fcptovaraks&#8221;, siis selle ICO tokeni v\u00e4ljaandmisel ja vastutasuks kr\u00fcptovara kaasamisel kvalifitseerub see tegevus &#8220;teise kr\u00fcptovara vastu vahetamiseks&#8221;, mis n\u00f5uab &#8220;kr\u00fcptovara vahetusteenuse&#8221; registreeringut.<\/p>\n\n\n\n<p>Seotud artikkel: <a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/cryptocurrency-custody\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mis on kastoodiateenus? Kr\u00fcptovara vahetusteenuse pakkujatele kehtivate regulatsioonide \u00fclevaade[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kui_token_kvalifitseerub_%E2%80%9Cette_makstud_maksevahendiks%E2%80%9D\"><\/span>Kui token kvalifitseerub &#8220;ette makstud maksevahendiks&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>&#8220;Ette makstud maksevahend&#8221; (3. jaotise 1. l\u00f5ik) on m\u00e4\u00e4ratletud kui vara, mis vastab j\u00e4rgmistele n\u00f5uetele:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>On kirjeldatud v\u00f5i registreeritud rahaline v\u00e4\u00e4rtus v\u00f5i kogus<\/li>\n\n\n\n<li>On v\u00e4lja antud t\u0161ekina v\u00f5i numbrina vastutasuks rahalise v\u00e4\u00e4rtuse v\u00f5i koguse eest<\/li>\n\n\n\n<li>V\u00f5imalik kasutada konkreetse isiku vastu tasumiseks<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Kui vara kvalifitseerub &#8220;ette makstud maksevahendiks&#8221;, siis s\u00f5ltuvalt sellest, kas see on &#8220;omaette t\u00fc\u00fcpi&#8221; v\u00f5i &#8220;kolmanda osapoole t\u00fc\u00fcpi&#8221;, kehtestatakse v\u00e4ljaandjale kohustused nagu registreerimine, teavitamine ja tagatisraha deponeerimine.<\/p>\n\n\n\n<p>Tagatisraha deponeerimise kohustus kehtib juhul, kui kasutamata j\u00e4\u00e4k (kogu v\u00e4lja antud summa = kogu tagasi saadud summa) \u00fcletab aluskuup\u00e4eval 10 miljonit jeeni, siis tuleb deponeerida sularahas 50% sellest j\u00e4\u00e4gist tagatisraha (seaduse 14. jaotise 1. l\u00f5ik, rakendusm\u00e4\u00e4ruse 6. l\u00f5ik), mis ei pruugi vastata ICO eesm\u00e4rgile kapitali kaasata.<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski, kui vara vastab teatud n\u00f5uetele, nagu n\u00e4iteks kasutatavus ainult kuue kuu jooksul alates v\u00e4ljaandmise p\u00e4evast, siis v\u00f5ib see olla erandlikult vabastatud rahaliste maksete seaduse kohaldamisest (seaduse 4. jaotise 2. punkt, rakendusm\u00e4\u00e4ruse 4. l\u00f5ik 2. punkt).<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks, vastavalt <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/common\/law\/guide\/kaisya\/16.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Jaapani kr\u00fcptovara vahetusteenuse juhendile[ja]<\/a> I-1-1, on kr\u00fcptovara ja ette makstud maksevahendite erinevus selles, et kr\u00fcptovara saab kasutada m\u00e4\u00e4ramata isikute hulgas, samas kui ette makstud maksevahendeid saab kasutada ainult konkreetsete isikute poolt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Seadusvastaste_ICO-de_karistused\"><\/span>Seadusvastaste ICO-de karistused<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-68864\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-3-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/et\/wp-content\/uploads\/sites\/36\/2025\/12\/ico-regulation-3-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Kui ICO kvalifitseerub kollektiivse investeerimisskeemina ja kuulub seega Jaapani finantstoodete ja -teenuste seaduse (\u91d1\u878d\u5546\u54c1\u53d6\u5f15\u6cd5) kohaldamisalasse, kuid viiakse l\u00e4bi ilma finantstoodete kauplemise registreeringuta, v\u00f5ib selle eest m\u00e4\u00e4rata kuni viieaastase vangistuse v\u00f5i kuni viie miljoni jeeni (umbes 40 000 euro) suuruse trahvi v\u00f5i m\u00f5lemad karistused koos (Jaapani finantstoodete ja -teenuste seaduse artikkel 197-2).<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks, kui rikutakse Jaapani makseteenuste seadust (\u8cc7\u91d1\u6c7a\u6e08\u6cd5), viies l\u00e4bi registreerimata kr\u00fcptovara vahetusteenuseid v\u00f5i v\u00e4ljastades ettemakstud maksevahendeid ilma n\u00f5utava tagatiseta, v\u00f5ib karistuseks olla kuni kolmeaastane vangistus v\u00f5i kuni kolme miljoni jeeni (umbes 24 000 euro) suurune trahv v\u00f5i m\u00f5lemad karistused koos (Jaapani makseteenuste seaduse artikkel 107).<\/p>\n\n\n\n<p>Veelgi enam, s\u00f5ltuvalt juhtumist v\u00f5ib lisaks eeltoodule olla k\u00f5rge t\u00f5en\u00e4osus, et esitatakse s\u00fc\u00fcdistused pettuses, ebaseaduslikus rahastamises v\u00f5i erip\u00e4rastes kaubandustehingutes, mis v\u00f5ivad kaasa tuua v\u00e4ga rasked karistused.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_seaduslikuks_labiviimiseks_vajalikud_meetodid\"><\/span>ICO seaduslikuks l\u00e4biviimiseks vajalikud meetodid<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>ICO l\u00e4biviimisel on vajalik j\u00e4rgida mitmesuguseid \u00f5igusakte, kuid praegu on ainult \u00fcks viis, kuidas saab ICO-d l\u00e4bi viia ilma kolmanda osapoole, kes on registreeritud kr\u00fcptovara vahetusteenuse pakkujana, kaasamata ja ilma et peaksime j\u00e4rgima Finantsinstrumentide ja -vahenduse seadust (\u91d1\u5546\u6cd5) v\u00f5i Makseteenuste seadust (\u8cc7\u91d1\u6c7a\u6e08\u6cd5).<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Kr\u00fcptovara v\u00e4ljastamine eelmakstud maksevahendina, mis vastab Makseteenuste seaduse (\u8cc7\u91d1\u6c7a\u6e08\u6cd5) erandn\u00f5uetele (v\u00e4ljastamisest alates kehtivusajaga kuni kuus kuud).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Kuid arvestades, et ICO eesm\u00e4rk on enamasti koguda vahendeid uute projektide arendamiseks, v\u00f5ib kuuekuuline kehtivusaeg muuta tokenid ostjate jaoks v\u00e4\u00e4rtusetuks.<\/p>\n\n\n\n<p>Muidugi v\u00f5ib kaaluda ka v\u00f5imalust registreerida end finantsteenuste osutajana v\u00f5i kr\u00fcptovara vahetusteenuse pakkujana, et l\u00e4bi viia ICO seaduslikult ja otse, kuid m\u00f5lemal juhul on registreerimisn\u00f5uded ranged ja v\u00e4ikestele ning keskmise suurusega ettev\u00f5tetele on nende t\u00e4itmine ebat\u00f5en\u00e4oline.<\/p>\n\n\n\n<p>Samuti v\u00f5ib kaaluda eelmakstud maksevahendite v\u00e4ljastamist, mis ei vasta erandn\u00f5uetele, kuid nagu eelpool mainitud, v\u00f5ib see kaasa tuua registreerimis-, teavitamis- ja tagatisraha hoiustamise kohustused, mis ei pruugi vastata ICO eesm\u00e4rgile vahendite kogumiseks.<\/p>\n\n\n\n<p>Seega, kui ei kasutata kr\u00fcptovara vahetusteenuse registreeritud kolmandat osapoolt, v\u00f5ib \u00f6elda, et seaduslikke ja t\u00f5husaid viise ICO l\u00e4biviimiseks ei ole.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kokkuvote_ICO_labiviimisel_konsulteerige_advokaadiga\"><\/span>Kokkuv\u00f5te: ICO l\u00e4biviimisel konsulteerige advokaadiga<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Nagu eelpool mainitud, on ICO-d traditsiooniliselt peetud lihtsaks ja kiireks viisiks kapitali kaasamiseks, kuid seadusemuudatuste t\u00f5ttu on need n\u00fc\u00fcd laialdaselt reguleeritud. Lisaks ei saa ICO-sid \u00fche\u00fclbaliselt k\u00e4sitleda, kuna v\u00e4lja antavate ICO-token&#8217;ite olemus m\u00e4\u00e4rab, millised \u00f5igusaktid on kohaldatavad, ja see muudab \u00f5iguslikud suhted keerukaks.<\/p>\n\n\n\n<p>Seet\u00f5ttu, kui kaalute ICO l\u00e4biviimist, soovitame teil konsulteerida kr\u00fcptovarade ja finantsregulatsioonide alal p\u00e4deva spetsialisti, advokaadiga.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Meie_buroo_poolt_pakutavad_meetmed\"><\/span>Meie b\u00fcroo poolt pakutavad meetmed<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Monolith \u00f5igusb\u00fcroo on IT ja eriti interneti ning \u00f5iguse valdkonnas k\u00f5rge erialase p\u00e4devusega \u00f5igusb\u00fcroo. Meie b\u00fcroo pakub terviklikku tuge \u00e4ridele, mis on seotud kr\u00fcptovarade ja plokiahelaga. Allpool olevas artiklis on toodud t\u00e4psemad \u00fcksikasjad.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/blockchain\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/blockchain[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ICO on l\u00fchend s\u00f5nadest Initial Coin Offering ja viitab \u00fcldiselt ettev\u00f5tte tegevusele, kus ettev\u00f5te kaasab avalikkuselt kr\u00fcptovara (virtuaalvaluuta) ja emiteerib selle eest elektroonilisi tokeneid. ICO [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":68862,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[20,19],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64251"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=64251"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64251\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68865,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64251\/revisions\/68865"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media\/68862"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=64251"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=64251"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=64251"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}