{"id":67740,"date":"2025-09-02T18:07:15","date_gmt":"2025-09-02T09:07:15","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/et\/?p=67740"},"modified":"2025-10-12T12:59:57","modified_gmt":"2025-10-12T03:59:57","slug":"shareholder-return-dividends-japan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan","title":{"rendered":"Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5iguses aktsion\u00e4ridele kasumi jaotamine: jaotamata kasumi dividendide ja omandatud aktsiate regulatsioon"},"content":{"rendered":"\n<p>Jaapani ettev\u00f5tted peavad oma tegevusest saadud kasumit omanikele ehk aktsion\u00e4ridele tagasi andma, mis on ettev\u00f5tte juhtimise \u00fcks p\u00f5hitegevusi. See kasumi jaotamine aktsion\u00e4ridele on \u00fcldiselt tuntud kui &#8220;dividendid&#8221;, kuid Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseadus kehtestab aktsion\u00e4ridele vara jaotamise osas range \u00f5igusliku raamistiku. Selle raamistiku eesm\u00e4rk on tagada aktsion\u00e4ride huvide kaitse, samal ajal tasakaalustades teise olulise n\u00f5udega, milleks on ettev\u00f5tte v\u00f5lausaldajate kaitse.<\/p>\n\n\n\n<p>Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseadus m\u00e4\u00e4ratleb aktsion\u00e4ridele jaotamise peamised meetodid kahte suurde kategooriasse. \u00dcks neist on &#8220;\u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotamine&#8221;, mis vastab \u00fcldiselt m\u00f5istetud dividendide (dividends) maksmisele. Teine on &#8220;oma aktsiate tasuline omandamine&#8221;, kus ettev\u00f5te ostab oma aktsiad aktsion\u00e4ridelt tagasi, mida tuntakse ka kui aktsiate tagasiost (share buybacks). Kuigi need kaks meetodit erinevad vormilt, on nende majanduslik sisu, mis seisneb ettev\u00f5tte vara \u00fclekandmises aktsion\u00e4ridele, \u00fchine. Seet\u00f5ttu allutab Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseadus m\u00f5lemad meetodid \u00fchtsele regulatsioonile.<\/p>\n\n\n\n<p>Selle regulatsiooni keskmes on &#8220;jaotatav summa&#8221; m\u00f5iste. See seab \u00fclempiiri varade kogusummale, mida ettev\u00f5te v\u00f5ib aktsion\u00e4ridele jaotada, ning toimib &#8220;t\u00f5kkena&#8221;, et v\u00e4ltida ettev\u00f5tte varade liigset v\u00e4ljavoolu. Selle regulatsiooni rikkumist peetakse &#8220;ebaseaduslikuks dividendiks&#8221; ning jaotamises osalenud direktorid ja jaotise saanud aktsion\u00e4rid kannavad t\u00f5sist \u00f5iguslikku vastutust.<\/p>\n\n\n\n<p>K\u00e4esolevas artiklis selgitame esmalt Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse m\u00e4\u00e4ratletud &#8220;\u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotamise&#8221; ja &#8220;oma aktsiate tasulise omandamise&#8221; konkreetseid protseduure. Seej\u00e4rel selgitame nende jaotamistoimingute reguleerimise &#8220;jaotatava summa&#8221; regulatsiooni eesm\u00e4rki ja p\u00f5him\u00f5tteid. L\u00f5puks anal\u00fc\u00fcsime \u00fcksikasjalikult selle regulatsiooni rikkumise korral tekkivat \u00f5iguslikku vastutust, tuues esile ka hiljutisi kohtupraktikaid.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Peamised_meetodid_aktsionaridele_jaotamiseks\" title=\"Peamised meetodid aktsion\u00e4ridele jaotamiseks\">Peamised meetodid aktsion\u00e4ridele jaotamiseks<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_Ulejaagi_Jaotamine\" title=\"Jaapani \u00dclej\u00e4\u00e4gi Jaotamine\">Jaapani \u00dclej\u00e4\u00e4gi Jaotamine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_Oigusaktide_Kohaselt_Oma_Aktsiate_Tasuline_Omandamine\" title=\"Jaapani \u00d5igusaktide Kohaselt: Oma Aktsiate Tasuline Omandamine\">Jaapani \u00d5igusaktide Kohaselt: Oma Aktsiate Tasuline Omandamine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_ariuhinguoiguse_alusel_aktsionaridele_jaotatavate_vahendite_reguleerimine\" title=\"Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5iguse alusel aktsion\u00e4ridele jaotatavate vahendite reguleerimine\">Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5iguse alusel aktsion\u00e4ridele jaotatavate vahendite reguleerimine<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_Jaotatava_Summa_Piirangu_Eesmark\" title=\"Jaapani Jaotatava Summa Piirangu Eesm\u00e4rk\">Jaapani Jaotatava Summa Piirangu Eesm\u00e4rk<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_jaotatava_summa_pohimote\" title=\"Jaapani jaotatava summa p\u00f5him\u00f5te\">Jaapani jaotatava summa p\u00f5him\u00f5te<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Jaapani_oiguse_alusel_Ulejaakide_jaotamine_ja_omakapitali_aktsiate_omandamise_vordlus\" title=\"Jaapani \u00f5iguse alusel: \u00dclej\u00e4\u00e4kide jaotamine ja omakapitali aktsiate omandamise v\u00f5rdlus\">Jaapani \u00f5iguse alusel: \u00dclej\u00e4\u00e4kide jaotamine ja omakapitali aktsiate omandamise v\u00f5rdlus<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Oiguslik_vastutus_Jaapani_regulatsioonide_rikkumise_korral\" title=\"\u00d5iguslik vastutus Jaapani regulatsioonide rikkumise korral\">\u00d5iguslik vastutus Jaapani regulatsioonide rikkumise korral<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/et\/general-corporate\/shareholder-return-dividends-japan\/#Kokkuvote\" title=\"Kokkuv\u00f5te\">Kokkuv\u00f5te<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Peamised_meetodid_aktsionaridele_jaotamiseks\"><\/span>Peamised meetodid aktsion\u00e4ridele jaotamiseks<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jaapani ettev\u00f5tte\u00f5igus m\u00e4\u00e4ratleb selgelt protseduurid, mille kaudu aktsion\u00e4ridele kasumit tagastatakse. P\u00f5him\u00f5tteliselt keskendutakse aktsion\u00e4ride \u00fcldisele otsustusprotsessile, kuid teatud n\u00f5uetele vastavate ettev\u00f5tete jaoks on kehtestatud erandid, mis v\u00f5imaldavad teha paindlikumaid juhtimisotsuseid.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_Ulejaagi_Jaotamine\"><\/span>Jaapani \u00dclej\u00e4\u00e4gi Jaotamine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jaapani ettev\u00f5tete puhul on \u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotamine k\u00f5ige p\u00f5hilisem viis, kuidas ettev\u00f5te jagab kogunenud kasumit oma aktsion\u00e4ridele. Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse (Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseadus) paragrahv 453 s\u00e4testab, et aktsiaselts v\u00f5ib jaotada \u00fclej\u00e4\u00e4ki oma aktsion\u00e4ridele (v\u00e4lja arvatud ettev\u00f5te ise, kui ta omab oma aktsiaid). &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Selle jaotamise l\u00e4biviimiseks on p\u00f5hiprotseduur aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku otsus. Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 454 l\u00f5ige 1 s\u00e4testab, et kui ettev\u00f5te soovib jaotada \u00fclej\u00e4\u00e4ki, peab see iga kord m\u00e4\u00e4rama j\u00e4rgmised punktid aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku otsusega. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ol type=\"1\" start=\"1\">\n<li>Jaotatava vara t\u00fc\u00fcp (raha v\u00f5i muu vara) ja selle raamatupidamislik koguv\u00e4\u00e4rtus. Siiski ei saa jaotada ettev\u00f5tte enda aktsiaid jne. &nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Jaotatava vara jaotamise tingimused aktsion\u00e4ridele. Tavaliselt t\u00e4hendab see, et jaotamine toimub proportsionaalselt iga aktsion\u00e4ri omanduses olevate aktsiate arvuga. &nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>Kuup\u00e4ev, millal \u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotamine j\u00f5ustub. &nbsp;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>See aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku otsus v\u00f5etakse tavaliselt vastu &#8220;tavalise otsusega&#8221;, mis n\u00f5uab enamuse poolth\u00e4\u00e4li. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski ei n\u00f5ua seadus alati aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku otsust. Kiirema jaotamise v\u00f5imaldamiseks on teatud tingimustel v\u00f5imalik anda otsustus\u00f5igus juhatusele. N\u00e4iteks juhatusega ettev\u00f5te (juhatusega ettev\u00f5te) v\u00f5ib p\u00f5hikirjas s\u00e4testada, et majandusaasta jooksul v\u00f5ib juhatuse otsusega jaotada \u00fclej\u00e4\u00e4ki \u00fcks kord. Seda nimetatakse \u00fcldiselt &#8220;vahejaotuseks&#8221;. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks, ettev\u00f5tete puhul, millel on rangem juhtimiss\u00fcsteem, n\u00e4iteks audiitoriga ettev\u00f5tted, on Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahvi 459 alusel v\u00f5imalik p\u00f5hikirjas s\u00e4testada, et \u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotamise otsustamine delegeeritakse p\u00f5him\u00f5tteliselt juhatusele. Seda s\u00e4tet kasutatakse laialdaselt, eriti b\u00f6rsiettev\u00f5tetes, et paindlikult kohaneda muutuvate majandustingimustega ja viia ellu jaotuspoliitikat. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Samuti on v\u00f5imalik jaotada vara, mis ei ole raha (mitterahaline jaotus). Siiski, kui mitterahalise jaotuse korral ei anta aktsion\u00e4ridele \u00f5igust n\u00f5uda selle asemel raha (rahalise jaotuse n\u00f5ude\u00f5igus), peetakse seda aktsion\u00e4ridele suure m\u00f5juga ja seet\u00f5ttu on vaja aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosolekul vastu v\u00f5tta rangem &#8220;eriline otsus&#8221;. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_Oigusaktide_Kohaselt_Oma_Aktsiate_Tasuline_Omandamine\"><\/span>Jaapani \u00d5igusaktide Kohaselt: Oma Aktsiate Tasuline Omandamine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Oma aktsiate tasuline omandamine, ehk teisis\u00f5nu, oma aktsiate tagasiostmine, on samuti oluline vahend kapitali tagastamiseks aktsion\u00e4ridele. Kui ettev\u00f5te omandab oma aktsiaid, makstes selle eest aktsion\u00e4ridele tasu, siis toimub rahavoo liikumine ettev\u00f5ttest aktsion\u00e4ridele, mis on majanduslikult sarnane jaotamata kasumi dividendidega. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>See protseduur l\u00e4bib p\u00f5him\u00f5tteliselt kaheetapilise kinnitamisprotsessi. Esiteks, vastavalt Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahvile 156, m\u00e4\u00e4ratakse aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku tavap\u00e4rase otsusega oma aktsiate omandamise &#8220;raamistik&#8221;. Selles otsuses tuleb m\u00e4\u00e4ratleda j\u00e4rgmised punktid. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ol type=\"1\" start=\"1\">\n<li>Omandatavate aktsiate t\u00fc\u00fcp ja koguarv.<\/li>\n\n\n\n<li>Aktsiate omandamise eest makstava raha v\u00f5i muu h\u00fcvitise sisu ja kogusumma.<\/li>\n\n\n\n<li>Periood, mille jooksul aktsiaid saab omandada (ei tohi \u00fcletada \u00fchte aastat). &nbsp;<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>See aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosoleku otsus on aktsion\u00e4ride kontrollimehhanism, et v\u00e4ltida ettev\u00f5tte juhtkonna piiramatu oma aktsiate omandamist ja etten\u00e4gematuid m\u00f5jusid teistele aktsion\u00e4ridele. Selle kinnitatud raamistiku piires m\u00e4\u00e4rab juhatuse koosolek, kui ettev\u00f5ttel on juhatus, konkreetseid tingimusi, nagu omandamise aeg ja hind. See tagab, et k\u00f5igil aktsion\u00e4ridel on \u00f5iglane v\u00f5imalus oma aktsiaid m\u00fc\u00fca. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nagu jaotamata kasumi dividendide puhul, on ka oma aktsiate omandamisel olemas erandlikud s\u00e4tted, mis v\u00f5imaldavad t\u00f5husamat menetlust. Eriti juhul, kui noteeritud ettev\u00f5tted omandavad oma aktsiaid turu kaudu, lubab Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 165 l\u00f5ige 2, et kui see on p\u00f5hikirjas s\u00e4testatud, v\u00f5ib juhatuse otsusega otsustada oma aktsiate omandamise. See s\u00e4te v\u00f5imaldab turuolukorrale vastavalt paindlikult oma aktsiaid omandada ilma aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosolekut l\u00e4bimata ning seda rakendavad paljud Jaapani noteeritud ettev\u00f5tted. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_ariuhinguoiguse_alusel_aktsionaridele_jaotatavate_vahendite_reguleerimine\"><\/span>Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5iguse alusel aktsion\u00e4ridele jaotatavate vahendite reguleerimine<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>P\u00e4rast seda, kui ettev\u00f5te on m\u00e4\u00e4ratlenud protseduurid aktsion\u00e4ridele vara jaotamiseks, tekib j\u00e4rgmine k\u00fcsimus: &#8220;Kui palju v\u00f5ib jaotada?&#8221; Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5igus kehtestab selles osas range rahaliste vahendite reguleerimise, mida nimetatakse &#8220;jaotatavaks summaks&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_Jaotatava_Summa_Piirangu_Eesmark\"><\/span>Jaapani Jaotatava Summa Piirangu Eesm\u00e4rk<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jaotatava summa piirangu k\u00f5ige olulisem eesm\u00e4rk on kaitsta ettev\u00f5tte v\u00f5lausaldajaid. Jaapani aktsiaseltsi s\u00fcsteemis vastutavad aktsion\u00e4rid ainult oma investeeringu ulatuses, mis t\u00e4hendab, et neil on &#8220;piiratud vastutus.&#8221; Seet\u00f5ttu on ettev\u00f5tte v\u00f5lgade l\u00f5plikuks tasumiseks kasutatavaks allikaks ainult ettev\u00f5tte enda vara. Kui ettev\u00f5ttel oleks v\u00f5imalik ilma igasuguste piiranguteta jagada oma vara aktsion\u00e4ridele, tekiks oht, et ettev\u00f5tte vara ammendub ja v\u00f5lausaldajad ei saa oma n\u00f5udeid rahuldatud. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Selle olukorra v\u00e4ltimiseks s\u00e4testab Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 461 selgelt, et jaotamata kasumi dividendid v\u00f5i oma aktsiate tasuline omandamine, mis h\u00f5lmab rahaliste vahendite v\u00f5i muu vara \u00fcleandmist aktsion\u00e4ridele, ei tohi \u00fcletada &#8220;jaotatavat summat&#8221; selle tegevuse j\u00f5ustumise kuup\u00e4eval. See regulatsioon on ettev\u00f5tte vara s\u00e4ilitamise kohustus ja v\u00f5lausaldajate huvide kaitse p\u00f5hielement. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_jaotatava_summa_pohimote\"><\/span>Jaapani jaotatava summa p\u00f5him\u00f5te<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jaotatav summa, kontseptuaalselt \u00f6eldes, vastab ettev\u00f5tte netovara osale, millest on seaduslikult n\u00f5utud j\u00e4tta v\u00e4lja ettev\u00f5tte eksistentsi aluseks olev &#8220;aktsiakapital&#8221; ja &#8220;reservid&#8221;. Need moodustavad &#8220;\u00fclej\u00e4\u00e4gi&#8221;. Aktsiakapital ja reservid on ettev\u00f5tte p\u00f5hivara, mis peaks toimima tagatisena v\u00f5lausaldajatele, seega nende jaotamine ei ole p\u00f5him\u00f5tteliselt lubatud. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Oluline on m\u00e4rkida, et see jaotatav summa ei ole staatiline v\u00e4\u00e4rtus, mis m\u00e4\u00e4ratakse kindlaks kord aastas toimuva aruandluse ajal. Jaapani seadus tugineb jaotamise &#8220;j\u00f5ustumise kuup\u00e4eval&#8221; kehtivale jaotatavale summale. See t\u00e4hendab, et see tuleb arvutada d\u00fcnaamiliselt iga jaotamise korral, tuginedes viimase majandusaasta l\u00f5pu bilansile ning arvestades olulisi tehinguid, nagu omakapitali aktsiate m\u00fc\u00fck v\u00f5i aktsiakapitali v\u00e4hendamine. Selle arvutuse keerukus v\u00f5ib olla \u00fcheks p\u00f5hjuseks, miks suured ettev\u00f5tted rikuvad regulatsioone, nagu allpool kirjeldatud. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Lisaks s\u00e4testab Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 458 jaotatava summa arvutamisest eraldi absoluutse alampiiri. \u00dckski \u00fclej\u00e4\u00e4gi jaotus ei tohi viia ettev\u00f5tte netovara alla 3 miljoni jeeni. See on n\u00f5ue, et s\u00e4ilitada ettev\u00f5tte minimaalne varaline alus. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Jaapani_oiguse_alusel_Ulejaakide_jaotamine_ja_omakapitali_aktsiate_omandamise_vordlus\"><\/span>Jaapani \u00f5iguse alusel: \u00dclej\u00e4\u00e4kide jaotamine ja omakapitali aktsiate omandamise v\u00f5rdlus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Nagu oleme seni n\u00e4inud, on nii \u00fclej\u00e4\u00e4kide jaotamine kui ka omakapitali aktsiate tasuline omandamine tegevused, millega tagastatakse kapitali aktsion\u00e4ridele, ning need alluvad samale jaotatava summa allikale kehtestatud regulatsioonile. Siiski on nende protseduurides ja m\u00f5jus ettev\u00f5ttele ning aktsion\u00e4ridele erinevusi. \u00dclej\u00e4\u00e4kide jaotamine toimub k\u00f5igile aktsion\u00e4ridele \u00fchtlaselt vastavalt nende omanduses olevate aktsiate arvule, samas kui omakapitali aktsiate omandamine on individuaalne tehing aktsiaid m\u00fc\u00fcva aktsion\u00e4riga, mis v\u00f5ib v\u00e4hendada ringluses olevate aktsiate arvu ja seel\u00e4bi m\u00f5jutada aktsiahinda \u00fche aktsia kohta teenitava kasumi (EPS) kaudu.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Oiguslik_vastutus_Jaapani_regulatsioonide_rikkumise_korral\"><\/span>\u00d5iguslik vastutus Jaapani regulatsioonide rikkumise korral<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kui aktsion\u00e4ridele tehakse jaotusi, mis \u00fcletavad jaotatava summa, peetakse seda &#8220;ebaseaduslikuks dividendiks&#8221; ning Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseadus kehtestab osalistele range \u00f5igusliku vastutuse. See vastutuse mehhanism koosneb kahest etapist: esiteks taastatakse kiiresti ettev\u00f5tte vara ning seej\u00e4rel jagatakse l\u00f5plik kahju \u00f5iglaselt osaliste vahel.<\/p>\n\n\n\n<p>Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 462 s\u00e4testab, et ebaseadusliku dividendi korral on j\u00e4rgmised isikud kohustatud ettev\u00f5ttele solidaarselt maksma jaotatud vara kogu summale vastava rahasumma (mitte ainult \u00fclem\u00e4\u00e4rase osa):<\/p>\n\n\n\n<ol type=\"1\" start=\"1\">\n<li>Ebaseadusliku jaotuse saanud aktsion\u00e4r<\/li>\n\n\n\n<li>Jaotusega seotud \u00fclesandeid t\u00e4itnud juhtivt\u00f6\u00f6taja (nt direktor)<\/li>\n\n\n\n<li>Jaotusega seotud ettepaneku aktsion\u00e4ride \u00fcldkoosolekule v\u00f5i juhatusele esitanud direktor<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>See &#8220;solidaarvastutus&#8221; t\u00e4hendab, et ettev\u00f5te v\u00f5ib n\u00f5uda kogu summa maksmist \u00fcksk\u00f5ik milliselt \u00fclalnimetatud isikult. See tugev s\u00e4te v\u00f5imaldab ettev\u00f5ttel kiiresti taastada kaotatud vara.<\/p>\n\n\n\n<p>Siiski on iga osalise vastutus erinev. Juhtivt\u00f6\u00f6tajad, nagu direktorid, v\u00f5ivad sellest maksekohustusest vabaneda, kui nad t\u00f5endavad, et nad ei ole oma \u00fclesannete t\u00e4itmisel olnud hooletud, st neil ei olnud s\u00fc\u00fcd. Teisalt ei k\u00fcsita aktsion\u00e4ri maksekohustuse algfaasis, kas ta teadis jaotuse ebaseaduslikkusest (kas ta oli heauskne v\u00f5i pahauskne).<\/p>\n\n\n\n<p>Vastutuse teine etapp on osalistevaheline tagasin\u00f5ude suhe. N\u00e4iteks kui hooletu direktor maksab ettev\u00f5tte n\u00f5udele vastavalt kogu summa, v\u00f5ib ta n\u00f5uda &#8220;pahauskse&#8221; aktsion\u00e4ri k\u00e4est, kes teadlikult sai ebaseadusliku jaotuse, et see aktsion\u00e4r maksaks tagasi saadud osa. Kuid Jaapani \u00e4ri\u00fchinguseaduse paragrahv 463 s\u00e4testab, et &#8220;heauskse&#8221; aktsion\u00e4ri, kes ei teadnud ebaseaduslikkusest, vastu ei saa tagasin\u00f5uet esitada, kaitstes seega heauskseid aktsion\u00e4re.<\/p>\n\n\n\n<p>Direktori vastutus ei vabane, isegi kui k\u00f5ik aktsion\u00e4rid n\u00f5ustuvad, jaotatava summa \u00fcletava osa osas. See n\u00e4itab selgelt, et kapitali regulatsioon on kohustuslik seadus, mille eesm\u00e4rk on kaitsta mitte ainult aktsion\u00e4ride huve, vaid ka v\u00f5lausaldajaid. Jaapani k\u00f5rgeim kohus on samuti juba ammu otsustanud, et kapitali regulatsiooni rikkudes omandatud omakapital on kehtetu (Jaapani k\u00f5rgeim kohus, 5. september 1968).<\/p>\n\n\n\n<p>Nende regulatsioonide t\u00e4htsus on ilmne ka hiljutistest juhtumitest. 2022. aastal avastati, et suur tootmisettev\u00f5te Nidec Corporation oli valesti arvutanud jaotatava summa, tehes ebaseaduslikke vahedividende ja omakapitali omandamisi. See juhtum n\u00e4itab, et jaotatava summa arvutamine on \u00e4\u00e4rmiselt keeruline ning isegi suured ettev\u00f5tted ja nende audiitorid v\u00f5ivad selle \u00fcle vaadata. Lisaks on minevikus olnud probleemiks Olympus&#8217;e juhtum, kus ebaseaduslikud dividendid p\u00f5hinesid suurendatud kasumil, mis tulenes massiivsest raamatupidamislikust pettusest, ning endised juhid said aktsion\u00e4ride esinduskohtuasjas suured kahjutasud (Tokyo ringkonnakohus, 27. aprill 2017). Veelgi enam, kohtud kipuvad hindama mitte ainult vormi, vaid ka sisu, ning on juhtumeid, kus \u00fche aktsion\u00e4ri direktorile makstud \u00fclem\u00e4\u00e4rast juhatuse tasu peeti sisuliselt jaotatava summa regulatsiooni rikkumiseks ebaseaduslikuks dividendiks (Tokyo ringkonnakohus, 14. juuli 2022).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kokkuvote\"><\/span>Kokkuv\u00f5te<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Selles artiklis selgitasime Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5iguse raames aktsion\u00e4ridele kasumi jaotamise peamisi meetodeid, nagu &#8220;\u00fclej\u00e4\u00e4gi dividend&#8221; ja &#8220;omandatud aktsiate tasuline omandamine&#8221;, ning nende m\u00f5lema aluseks olevat keskset regulatsiooni, mida tuntakse kui &#8220;jaotatava summa&#8221; regulatsiooni. Need s\u00fcsteemid on hoolikalt kujundatud, et tasakaalustada ettev\u00f5tte olulist missiooni jaotada kasumit aktsion\u00e4ridele ning \u00fchiskondlikku n\u00f5uet s\u00e4ilitada ettev\u00f5tte varaline alus ja kaitsta v\u00f5lausaldajaid. Protseduurid austavad p\u00f5him\u00f5tteliselt aktsion\u00e4ride tahet, kuid lubavad teatud tingimustel juhatuse paindlikku otsustamist. Kui rikutakse finantsallikate regulatsiooni, kehtestatakse juhatusele ja aktsion\u00e4ridele ranged \u00f5iguslikud vastutused. Nagu n\u00e4itavad hiljutised juhtumid tuntud ettev\u00f5tetes, on nende regulatsioonide j\u00e4rgimine \u00e4\u00e4rmiselt oluline ettev\u00f5tte juhtimises.<\/p>\n\n\n\n<p>Monolith Law Office&#8217;il on rikkalik kogemus Jaapani \u00e4ri\u00fchingu\u00f5igusega seotud \u00f5igusn\u00f5ustamises paljudele kodumaistele ja rahvusvahelistele klientidele. Pakume erialaseid teadmisi aktsion\u00e4ridele jaotamise meetodite v\u00e4ljat\u00f6\u00f6tamisel, jaotatava summa j\u00e4rgimise n\u00f5ustamisel ning muude \u00e4ri\u00fchingu\u00f5igusega seotud tehingute \u00fclesehitamisel ja riskijuhtimisel. Meie b\u00fcroos t\u00f6\u00f6tab mitmeid \u00f5iguseksperte, kellel on v\u00e4lisriigi advokaadi kvalifikatsioon ja kelle emakeel on inglise keel, et tagada rahvusvahelistele klientidele t\u00e4ielik tugi Jaapani keeruliste \u00f5igusregulatsioonide t\u00e4pseks m\u00f5istmiseks ja nendega kohaseks tegelemiseks. Kui teil on k\u00fcsimusi selles artiklis k\u00e4sitletud teemade kohta, v\u00f5tke palun meie b\u00fcrooga \u00fchendust.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jaapani ettev\u00f5tted peavad oma tegevusest saadud kasumit omanikele ehk aktsion\u00e4ridele tagasi andma, mis on ettev\u00f5tte juhtimise \u00fcks p\u00f5hitegevusi. See kasumi jaotamine aktsion\u00e4ridele on \u00fcldiselt tuntud k [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":67741,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,84],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67740"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67740"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67740\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68059,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67740\/revisions\/68059"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67741"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67740"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67740"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67740"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}