<\/span><\/h3>\n\n\n\nErijuhtumitega seotud investeerimisprojektide sihtr\u00fchma kuuluvad investorid, kes ei ole kvalifitseeritud institutsionaalsed investorid, on piiratud kindlate isikutega, kellel eeldatakse olevat investeerimisotsuste tegemise v\u00f5ime <\/sup>. Sellesse kategooriasse kuuluvad riigid, kohalikud omavalitsused, b\u00f6rsil noteeritud ettev\u00f5tted v\u00f5i teatud n\u00f5uetele vastavad eraisikud <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nEraisikust investori puhul on n\u00f5uded j\u00e4rgmised <\/sup>:<\/p>\n\n\n\n\nEeldatavasti on investeerimisega seotud finantsvarad v\u00e4hemalt 100 miljonit jeeni (umbes 800 000 eurot) <\/sup>.<\/li>\n\n\n\nOn m\u00f6\u00f6dunud v\u00e4hemalt \u00fcks aasta v\u00e4\u00e4rtpaberikonto avamisest <\/sup>.<\/li>\n\n\n\nIsik, kelle netovara ja investeerimisega seotud finantsvarad on m\u00f5lemad hinnanguliselt v\u00e4hemalt 300 miljonit jeeni (umbes 2,4 miljonit eurot) ning kellel on v\u00e4hemalt \u00fcheaastane kauplemiskogemus, arvestades tehingute olukorda ja muid asjaolusid <\/sup>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nNende n\u00f5uete kinnitamismeetodite osas, eriti varade n\u00f5uete puhul, n\u00f5utakse m\u00f5istlikku otsustamist tehingute olukorra ja muude asjaolude p\u00f5hjal <\/sup>. Praktikas on tavaline, et n\u00f5utakse v\u00e4\u00e4rtpaberifirma tehinguj\u00e4\u00e4gi aruande ja muude dokumentide esitamist <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nErijuhtumitega seotud investeerimisprojektide sihtr\u00fchma kuuluvad investorid on positsioneeritud kui “poolprofessionaalid”, kellel on teatud investeerimisotsuste tegemise v\u00f5ime ja varade maht. Nende kvalifikatsiooni kinnitamine on esitaja jaoks oluline kohustus. Kui esitaja ei t\u00e4ida erijuhtumitega seotud investeerimisprojektide sihtr\u00fchma kuuluvate investorite n\u00f5uete kinnitamise kohustust, v\u00f5ib see kaasa tuua halduskaristuse, mist\u00f5ttu on vajalik range l\u00e4henemine <\/sup>. Eriti eraisikute puhul peetakse varade seisundi t\u00f5endamist privaatsust puudutavaks k\u00fcsimuseks, mis v\u00f5ib olla ps\u00fchholoogiliselt keeruline <\/sup>. See kinnitamiskohustus on oluline tagatis, et erijuhtumitega seotud investeerimisprojektid s\u00e4ilitaksid “v\u00e4ikesele professionaalide grupile suunatud fondi” olemuse. Range kinnitamiskohustus piirab erijuhtumitega seotud investeerimisprojektide kasutamist ainult professionaalidele ning hoiab \u00e4ra registreerimata pakkumiste tegemise tavainvestoritele. Samas on m\u00e4rgitud, et see praktiline l\u00e4henemine v\u00f5ib piirata ka erijuhtumitega seotud investeerimisprojektide kasutamist. Esitajal on kohustus mitte ainult selgitada investeerimisprojekte investoritele, vaid ka rangelt kinnitada nende kvalifikatsiooni ja s\u00e4ilitada sellekohaseid dokumente.<\/p>\n\n\n\n<\/span>Investorite arvu piirangud ja kahekihilise struktuuri reguleerimise t\u00e4helepanekud Jaapani erakapitalifondide kontekstis<\/span><\/h3>\n\n\n\nJaapani kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandkorra \u00e4ritegevuses on kvalifitseerimata institutsionaalsete investorite arvule kehtestatud ranged piirangud, mis ei tohi \u00fcletada 49 isikut. Kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite arvule ei ole kehtestatud selget \u00fclempiiri, kuid kogu \u00fchisinvesteerimisskeemi \u00f5iguste omajate arv v\u00f5ib olla piiratud erapakkumise ulatuses 499 isikuga. See t\u00e4hendab, et isegi uue fondi loomisel ei saa \u00fcletada 49 uue erandkorra sihtinvestori v\u00e4rbamist, kui fondijuht ja investeeringu sihtettev\u00f5te on samad.<\/p>\n\n\n\n
Lisaks v\u00f5ib eelmainitud kahekihilise struktuuri reguleerimine (fondidevaheliste fondide reguleerimine) t\u00e4hendada, et kui fond saab investeeringuid teistelt fondidelt, siis v\u00f5idakse erandkorra rakendamine v\u00e4listada, kui alamfondi investorid ei ole kvalifitseeritud institutsionaalsed investorid. See meede on m\u00f5eldud v\u00e4ltimaks skeeme, kus suur hulk \u00fcldinvestoreid investeerib kaudselt fondidesse, et ennetada regulatsioonide m\u00f6\u00f6da hiilimist. Siiski on teatud partnerluslepingute, nagu investeerimisettev\u00f5tte piiratud vastutusega partnerlus (LPS) v\u00f5i piiratud vastutusega \u00e4ripartnerlus (LLP), puhul olemas erandid, mis lubavad kahekihilist struktuuri, kui mittekvalifitseeritud institutsionaalsete investorite koguarv ema- ja t\u00fctarfondides kokku ei \u00fcleta 49 isikut, tingimusel et teatud tingimused on t\u00e4idetud.<\/p>\n\n\n\n
49 isiku piirang on oluline n\u00f5ue, et erandkorra \u00e4ritegevus ei kaotaks oma olemust kui “v\u00e4ikestele professionaalsetele investoritele suunatud fond”. See piirang on m\u00f5eldud selgeks eristamiseks “v\u00e4rbamise” tegevusest, mis kogub kapitali m\u00e4\u00e4ramata suurelt hulgalt \u00fcldinvestoreid, tagades seel\u00e4bi fondi tegeliku “erapakkumise” olemuse. Kahekihilise struktuuri reguleerimine on m\u00f5eldud v\u00e4ltimaks skeeme, mis kaudselt koguvad kapitali \u00fcldinvestoritelt, m\u00f6\u00f6da minnes otsesest isikute arvu piirangust (regulatsioonide v\u00e4ltimine). Isikute arvu piirang ja kahekihilise struktuuri reguleerimine aitavad \u00e4ra hoida erandkorra \u00e4ritegevuse k\u00f5rvalekaldumist oma algsest eesm\u00e4rgist (professionaalsetele investoritele suunatud fondide sujuvamaks muutmine) ja \u00fcldinvestorite kaitsemechanismide eiramist. See aitab s\u00e4ilitada s\u00fcsteemi usaldusv\u00e4\u00e4rsust. Fondi loojatel on vaja hoolikalt kontrollida mitte ainult otseseid investoreid, vaid ka fondi rahastamise allikaks olevaid l\u00f5plikke investorite kihte, et tagada nende kvalifikatsioon ja arvu piirangud, mis viitab fondistruktuuride keerukusele ja sellega seotud j\u00e4rgimise raskustele.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Teatamiss\u00fcsteem ja protseduurid Jaapanis<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Uute tegevuste registreerimise n\u00f5uded ja vajalikud dokumendid Jaapanis<\/span><\/h3>\n\n\n\nIsikud, kes soovivad Jaapanis teostada kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandtegevusi, peavad enne tegevuse alustamist esitama teate peaministrile (volitused on delegeeritud finantsb\u00fcroo juhile, kes vastutab peamise \u00e4ri- v\u00f5i kontoriruumi eest). See teade erineb tavalisest finantsteenuste registreerimisest, olles suhteliselt lihtsustatud protseduur.<\/p>\n\n\n\n
Teatamisele kuuluvad andmed h\u00f5lmavad ettev\u00f5tja \u00e4rinime, kapitali suurust (juriidiliste isikute puhul), juhatuse liikmete nimesid, oluliste t\u00f6\u00f6tajate nimesid ja teostatavate tegevuste liike.<\/p>\n\n\n\n
Uue tegevuse registreerimisel n\u00f5utakse j\u00e4rgmiste dokumentide esitamist:<\/p>\n\n\n\n
\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandtegevuse teatamisvorm (vorm nr 20)<\/li>\n\n\n\n Vandeavaldus (vorm erineb s\u00f5ltuvalt sellest, kas teataja on juriidiline v\u00f5i f\u00fc\u00fcsiline isik)<\/li>\n\n\n\n Juhatuse liikmete ja oluliste t\u00f6\u00f6tajate elulookirjeldused<\/li>\n\n\n\n Elukohat\u00f5endi koopia (juriidiliste isikute puhul registreerimistunnistus)<\/li>\n\n\n\n Ametlik t\u00f5end, et ei esine registreerimise keeldumise aluseid<\/li>\n\n\n\n P\u00f5hikiri<\/li>\n\n\n\n Registreerimistunnistus<\/li>\n\n\n\n Viimase bilansi ja kasumiaruande koopiad<\/li>\n\n\n\n Dokumendid, mis tuleb esitada juhul, kui k\u00f5ik kvalifitseeritud institutsionaalsed investorid on investeerimisettev\u00f5tete piiratud vastutusega partnerlused<\/li>\n\n\n\n Dokumendid, mis t\u00f5endavad sissemaksete kogusummat seotud isikutelt ja asjatundlikkust omavatelt isikutelt<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nDokumentide esitamine toimub p\u00f5him\u00f5tteliselt Finantsinspektsiooni poolt pakutava elektroonilise taotlus- ja teatamiss\u00fcsteemi kaudu, vormid on Exceli formaadis ja lisadokumendid PDF-formaadis. Kui dokumentide esitamine paberil on v\u00e4ltimatu, tuleb need esitada finantsb\u00fcroole v\u00f5i finantsametile, mis haldab peamist \u00e4ri- v\u00f5i kontoriruumi, \u00fches originaaleksemplaris ja \u00fches koopias.<\/p>\n\n\n\n
Eriti oluline on m\u00e4rkida, et v\u00e4lismaised ettev\u00f5tjad (v\u00e4lisriigi juriidilised isikud v\u00f5i v\u00e4lismaal elavad f\u00fc\u00fcsilised isikud), kellel puudub Jaapanis \u00e4ri- v\u00f5i kontoriruum, peavad teatamisvormi esitama Kanto finantsb\u00fcroo varahaldusosakonna v\u00e4\u00e4rtpaberij\u00e4relevalve kolmandale jaoskonnale. See on oluline punkt, mis viitab sellele, et isegi ilma kohaliku esinduseta on v\u00f5imalik erandtegevusest teada anda.<\/p>\n\n\n\n
Lisaks on teatamisel vajalik tasuda registreerimislitsentsi maksu 150 000 jeeni ulatuses.<\/p>\n\n\n\n
Teatamine on haldusmenetluse seaduse kohaselt p\u00f5him\u00f5tteliselt “vormiline kontroll”, mis ei h\u00f5lma sisulist l\u00e4bivaatamist. Siiski, arvestades esitatavate dokumentide hulka, juhatuse liikmete ja oluliste t\u00f6\u00f6tajate elulookirjelduste, vandeavalduste ning registreerimise keeldumise aluste kontrolli, toimub praktikas range kontroll. Eriti oluline on kinnitada, et ei esine registreerimise keeldumise aluseid (n\u00e4iteks puudub \u00e4rikoht riigis, kapitali puuduj\u00e4\u00e4k, puudulik personali koosseis). See n\u00e4itab, et kuigi tegemist on formaalse teatamisega, p\u00fc\u00fctakse tagada ettev\u00f5tja sobivust teatud m\u00e4\u00e4ral. Vormilise kontrolli p\u00f5him\u00f5tte ja praktikas rakendatava range kontrolli vahel on l\u00f5he, mis tuleneb tasakaalu otsimisest kiirete menetluste tagamise ja sobimatute ettev\u00f5tjate turule sisenemise v\u00e4ltimise vahel. Valeandmete esitamine v\u00f5i puudulikud lisadokumendid v\u00f5ivad kaasa tuua halduskaristusi v\u00f5i sanktsioone, mis viitab sellele, et teatamist teostav ettev\u00f5tja peab mitte ainult dokumente koguma, vaid ka tagama esitatud andmete t\u00e4psuse ja n\u00f5uete t\u00e4itmise. Seet\u00f5ttu on paljudel juhtudel h\u00e4davajalik spetsialistide abi.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>J\u00e4tkuvad kohustused: \u00e4riaruande esitamine ja avalikustamine Jaapanis<\/span><\/h3>\n\n\n\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erireegleid j\u00e4rgivate ettev\u00f5tjate jaoks ei piirdu kohustused ainult teatise esitamisega, vaid need j\u00e4tkuvad ka p\u00e4rast teatise esitamist. \u00dcks olulisemaid kohustusi on igal majandusaastal \u00e4riaruande koostamine ja esitamine, mis tuleb teha kolme kuu jooksul p\u00e4rast iga majandusaasta l\u00f5ppu. \u00c4riaruande esitamine toimub p\u00f5him\u00f5tteliselt Finantsinspektsiooni \u00e4ritegevuse toetamise integreeritud s\u00fcsteemi (integreeritud s\u00fcsteem) kaudu. S\u00fcsteemi kasutamisel on soovitatav kasutada jaapanikeelse operatsioonis\u00fcsteemiga arvutit ja Exceli vormingus dokumente, kuna mitte-jaapanikeelse operatsioonis\u00fcsteemiga sisestusi ei pruugita aktsepteerida.<\/p>\n\n\n\n
Lisaks uue teatise sisule on ettev\u00f5tjatel kohustus koostada igal majandusaastal selgitavad dokumendid ja need avalikustada nelja kuu jooksul p\u00e4rast iga majandusaasta l\u00f5ppu. Neid selgitavaid dokumente v\u00f5ib asendada \u00e4riaruande koopiaga. Avalikustamine v\u00f5ib toimuda ettev\u00f5tja peamises \u00e4rikohas v\u00f5i kontoris ja k\u00f5igis erireegleid j\u00e4rgivates \u00e4ri- v\u00f5i kontoriruumides, samuti ettev\u00f5tte veebilehel.<\/p>\n\n\n\n
\u00c4riaruande esitamine ja avalikustamiskohustus on olulised vahendid ettev\u00f5tjate j\u00e4tkuva usaldusv\u00e4\u00e4rsuse j\u00e4relevalveks. See v\u00f5imaldab ametiasutustel m\u00f5ista ettev\u00f5tjate finantsseisundit ja \u00e4ritegevuse juhtimist ning probleemide ilmnemisel kiiresti rakendada haldusmeetmeid (n\u00e4iteks \u00e4ritegevuse parandamise korraldusi v\u00f5i \u00e4ritegevuse l\u00f5petamise korraldusi). Integreeritud s\u00fcsteemi kasutamise kohustus n\u00e4itab selgelt reguleerivate asutuste t\u00f6\u00f6 efektiivsuse ja andmekogumise tugevdamise eesm\u00e4rki digitaalse \u00fclemineku edendamisel. J\u00e4tkuvad aruandekohustused aitavad s\u00e4ilitada ettev\u00f5tjate vastavust ja suurendavad l\u00e4bipaistvust investorite ees. Digitaliseerimine viib aruandluse efektiivsuse ja andmeanal\u00fc\u00fcsi v\u00f5imekuse paranemiseni, v\u00f5imaldades kiiremat ja t\u00e4psemat j\u00e4relevalvet. Seega peavad ettev\u00f5tjad s\u00e4ilitama \u00f5igusnormide j\u00e4rgimise ja teabe avalikustamise s\u00fcsteemi mitte ainult teatise esitamisel, vaid ka kogu \u00e4ritegevuse v\u00e4ltel, eriti oluline on kohanemine digitaalsete s\u00fcsteemidega.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Teatamiskohustus muudatuste ja l\u00f5petamise kohta<\/span><\/h3>\n\n\n\nKui teatamiskohustuslikus sisus esineb muudatusi, peavad kvalifitseeritud institutsionaalsed investorid ja teised erire\u017eiimi \u00e4ritegevusest teavitajad esitama muudatuste teatise viivitamata. See kehtib selliste muudatuste puhul nagu \u00e4rinime v\u00f5i juhatuse liikmete vahetus, \u00e4rikohtade \u00fcmberpaigutamine ja muud teatatud asjaolud.<\/p>\n\n\n\n
Kui \u00e4ritegevus peatub, taastub, l\u00f5petatakse, likvideeritakse v\u00f5i kui \u00e4ri j\u00e4tkamine muutub m\u00e4rkimisv\u00e4\u00e4rselt keeruliseks, samuti juhul, kui esineb seaduserikkumisi, on ettev\u00f5tjal kohustus esitada vastav teatis viivitamata. Neid teatisi tuleb p\u00f5him\u00f5tteliselt esitada kasutades Jaapani Finantsinspektsiooni elektroonilist taotlus- ja teatamiss\u00fcsteemi.<\/p>\n\n\n\n
Muudatuste ja l\u00f5petamise teatamiskohustus on h\u00e4davajalik, et ametiasutused saaksid alati olla kursis ettev\u00f5tjate viimase olukorraga ja s\u00e4ilitada turu terviklikkust. Eriti oluline on \u00e4ritegevuse j\u00e4tkamise raskuste v\u00f5i seaduserikkumiste teatamine, mis toimib investorkaitse seisukohast kiire reageerimise k\u00e4ivitajana ametiasutustele. See aitab v\u00e4ltida probleemsete ettev\u00f5tjate turul p\u00fcsimist ja piirab kahju levikut investoritele. Teatamiskohustus soodustab ettev\u00f5tjate eneseregulatsiooni ja t\u00f5stab turu usaldusv\u00e4\u00e4rsust tervikuna. Hooletus v\u00f5i valeandmete esitamine v\u00f5ib viia halduskaristusteni, seega n\u00f5utakse ettev\u00f5tjatelt alati t\u00e4pset informatsiooni. Finantsasutused on teatamiss\u00fcsteemi kaudu suurendanud oma v\u00f5imet reaalajas turud\u00fcnaamikat j\u00e4lgida ja vajadusel sekkuda.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Organisatsiooni struktuur ja k\u00e4itumisreeglid Jaapanis<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>T\u00f6\u00f6\u00fclesannete t\u00e4itmiseks vajalik personali koosseis ja sisejuhtimiss\u00fcsteem<\/span><\/h3>\n\n\n\nJaapanis kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandtegevuse puhul on k\u00fcll tegemist “teatamise” s\u00fcsteemiga, kuid selle tegevuse n\u00f5uetekohaseks t\u00e4itmiseks on h\u00e4davajalik sobiva personali koosseisu ja sisejuhtimiss\u00fcsteemi olemasolu. Tegevuse l\u00e4biviijal peab olema tagatud piisava teadmiste ja kogemustega ametnikud v\u00f5i t\u00f6\u00f6tajad ning sobiv organisatsiooniline struktuur <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nKonkreetselt peavad juhid omama piisavaid kvalifikatsioone, et tagada nende tausta ja v\u00f5imete p\u00f5hjal finantsteenuste osutajana tegevuse \u00f5iglane ja t\u00e4pne t\u00e4itmine <\/sup>. Lisaks peavad juhtivatel ametikohtadel t\u00f6\u00f6tavad ametnikud m\u00f5istma Jaapani finantsteenuste seaduse ja sellega seotud reguleerivate m\u00e4\u00e4ruste ning j\u00e4relevalvejuhiste sisu ning omama piisavalt teadmisi ja kogemusi nii finantsteenuste \u00f5iglaseks ja t\u00e4pseks t\u00e4itmiseks vajaliku vastavuse ja riskijuhtimise osas <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nLisaks on soovitatav luua m\u00fc\u00fcgiosakonnast s\u00f5ltumatu vastavusosakond (v\u00f5i vastutav isik), kellel peab olema piisavalt teadmisi ja kogemusi <\/sup>. Samuti on vajalik tagada personal, kes suudab tegeleda raamatupidamisdokumentide ja aruannete koostamise, haldamise, avalikustamise, riskijuhtimise, arvutis\u00fcsteemide haldamise, kauplemise haldamise, kliendihalduse, reklaamide \u00fclevaatamise, kliendiinfo haldamise, kaebuste ja probleemide lahendamise ning siseauditi l\u00e4biviimisega <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nKuna kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandtegevus p\u00f5hineb “teatamise” s\u00fcsteemil, ei toimu tavap\u00e4rast finantsteenuste osutamise eelkontrolli, kuid j\u00e4relevalvejuhiste kohaselt n\u00f5utakse sisuliselt samav\u00e4\u00e4rset sisejuhtimiss\u00fcsteemi ja personali n\u00f5udeid <\/sup>. See on vajalik selleks, et tagada investorite kaitse probleemide ilmnemisel ning v\u00f5imaldada j\u00e4relevalvet tagantj\u00e4rele. Eriti oluline on vastavusosakonna s\u00f5ltumatus ja riskijuhtimiss\u00fcsteemi olemasolu, et tagada finantsasutuse usaldusv\u00e4\u00e4rsus. Kuigi tegemist on formaalse regulatsiooni leevendamisega (“teatamise” s\u00fcsteem), s\u00e4ilitatakse sisulised juhtimis- ja riskijuhtimisn\u00f5uded, et tagada turu terviklikkus. See v\u00e4hendab erandtegevuse kuritarvitamise riski. Ettev\u00f5tjad peavad m\u00f5istma, et neil on kohustus autonoomselt luua ja s\u00e4ilitada finantsasutustelt n\u00f5utav k\u00f5rgetasemeline sisejuhtimiss\u00fcsteem, mitte lasta end eksitada protseduuride pealispinnalisest lihtsusest.<\/p>\n\n\n\n<\/span>Kohaldatavad k\u00e4itumisreeglid ja erandite s\u00e4tted<\/span><\/h3>\n\n\n\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandtegevuse teavitajatele kohaldatakse p\u00f5him\u00f5tteliselt samu k\u00e4itumisreegleid nagu finantsteenuste osutajatele <\/sup>. See on vajalik tegevuse \u00f5igluse ja l\u00e4bipaistvuse tagamiseks ning investorite kaitseks.<\/p>\n\n\n\nKuid erandtegevuse puhul v\u00f5ib teatud investorite omaduste, n\u00e4iteks kui klient kuulub “kindlaksm\u00e4\u00e4ratud investorite” hulka, p\u00f5hjal osa k\u00e4itumisreegleid erandina mitte kohaldada <\/sup>. See p\u00f5hineb eeldusel, et professionaalsed investorid teevad investeerimisotsuseid oma vastutusel. N\u00e4iteks v\u00f5ib sobivuse p\u00f5him\u00f5tte v\u00f5i kirjaliku teabe edastamise kohustuse osa olla erandi alla kuuluv.<\/p>\n\n\n\nK\u00e4itumisreeglite kohaldamine ja osaline erand on investorite teadmiste, kogemuste ja finantsseisundi p\u00f5hjal kohandatud “sobivuse p\u00f5him\u00f5tte” konkreetne v\u00e4ljendus <\/sup>. \u00dcldinvestoritele on vajalik p\u00f5hjalik kaitse, kuid professionaalsetele investoritele v\u00f5ib liigne regulatsioon olla \u00e4ritegevuse takistuseks, seega leevendatakse regulatsioone m\u00f5istlikus ulatuses. See n\u00e4itab reguleerivate asutuste p\u00fc\u00fcdlust leida tasakaal efektiivsuse ja kaitse vahel. Regulatsioonide paindlikkus investorite omaduste p\u00f5hjal suurendab turu efektiivsust, s\u00e4ilitades samal ajal vajaliku investorite kaitse. Selle tulemusena kujuneb mitmekesistele finantsvajadustele vastav turukeskkond. Fondide loojatel on vaja m\u00f5ista t\u00e4pselt, millised k\u00e4itumisreeglid kehtivad igale investorile, ning pakkuda asjakohast teavet ja vastavat reageerimist.<\/p>\n\n\n\n<\/span>V\u00f5rdlus teiste Jaapani finantstoodete kauplemisega<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Teise t\u00fc\u00fcbi finantsteenuste erinevused<\/span><\/h3>\n\n\n\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandteenused kattuvad osaliselt teise t\u00fc\u00fcbi finantsteenustega, kuid neil on selged erinevused \u00f5iguslikus olemuses, sihtteenustes, investoripiirangutes ja n\u00f5uetes.<\/p>\n\n\n\nV\u00f5rdlusparameeter<\/td> Kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandteenused<\/td> Teise t\u00fc\u00fcbi finantsteenused<\/td><\/tr><\/thead> \u00d5iguslik vorm<\/td> Teatamine<\/td> Registreerimine<\/td><\/tr> Peamised sihtteenused<\/td> Kollektiivsete investeerimisskeemide erapakkumine ja isehaldus<\/td> Usaldusfondi osakute ost-m\u00fc\u00fck, fondide kaasamine ja erapakkumine, teise kategooria v\u00e4\u00e4rtpaberite erapakkumine jms laiaulatuslikud teenused<\/td><\/tr> Sihtinvestorite kiht<\/td> Kvalifitseeritud institutsionaalsed investorid ja erandteenuste sihtinvestorid (kuni 49 isikut)<\/td> \u00dcldised investorid kaasatud<\/td><\/tr> Investorite arvu piirang<\/td> Kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite puhul kuni 49 isikut, kokku kuni 499 isikut (erapakkumise ulatuses)<\/td> P\u00f5him\u00f5tteliselt piiranguteta (kuigi erapakkumise puhul kuni 499 isikut)<\/td><\/tr> Minimaalne kapitalin\u00f5ue<\/td> Ei ole v\u00e4ljendatud n\u00f5uet (kuigi teatud finantsbaasi olemasolu on eeldatav)<\/td> 10 miljonit jeeni<\/td><\/tr> Kodumaise asukoha n\u00f5ue<\/td> V\u00e4lismaa ettev\u00f5tjad v\u00f5ivad teatada ilma kodumaise kontori v\u00f5i b\u00fcroota<\/td> Kodumaise kontori v\u00f5i b\u00fcroo olemasolu on kohustuslik<\/td><\/tr> Loomise eesm\u00e4rk\/taust<\/td> Professionaalsetele investoritele suunatud fondide koostamise ja haldamise sujuvustamine, turu aktiviseerimine<\/td> Investorite kaitse ja kapitaliturgude terviklikkuse tagamine laiaulatuslike finantsteenuste reguleerimise kaudu<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\nJaapani finantsteenuste seadus (Financial Instruments and Exchange Act) seab \u00e4ritegevuse olemusele ja sihtinvestorite riskitaluvusele vastavalt erinevad reguleerimistasemed, nagu registreerimine (teise t\u00fc\u00fcbi teenused) ja teatamine (erandteenused). See gradatsioon pakub ettev\u00f5tjatele paindlikkust, et valida oma \u00e4rimudeli ja sihtklientidele sobivaim \u00f5iguslik raamistik. N\u00e4iteks, kui ettev\u00f5te soovib pakkuda laia valikut finantstooteid \u00fcldistele investoritele, siis sobib teise t\u00fc\u00fcbi teenus, kuid kui eesm\u00e4rk on spetsialiseeruda fondide koostamisele ja haldamisele professionaalsetele investoritele, siis sobib erandteenus. Reguleerimistasemete erinevus m\u00f5jutab otseselt ettev\u00f5tjate vastavuskulusid ja turule sisenemise lihtsust. Rangemad reguleerimised t\u00e4hendavad k\u00f5rgemaid kulusid ja suuremaid turuletuleku t\u00f5kkeid, samas kui leebemad reguleerimised t\u00e4hendavad madalamaid kulusid ja lihtsamat turuletulekut. Ettev\u00f5tjad peavad valima litsentsi mitte ainult “kergema reguleerimise” p\u00f5hjusel, vaid ka tulevase \u00e4ritegevuse laienemise v\u00f5imalusi ja sihtklientide muutusi silmas pidades.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>V\u00f5rdlus erandiga tegevuste ja v\u00e4lisinvestorite puhul<\/span><\/h3>\n\n\n\n2021. aastal (Reiwa 3) Jaapani finantstoodete kauplemise seaduse muudatusega loodud “v\u00e4lisinvestoritele ja teistele erandiga tegevused” on sarnased kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandiga tegevustega, kuid neil on olulisi erinevusi nii loomise eesm\u00e4rkides kui ka konkreetsetes n\u00f5uetes.<\/p>\n\n\n\nV\u00f5rdlusn\u00e4itaja<\/td> Kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandiga tegevused<\/td> V\u00e4lisinvestoritele ja teistele erandiga tegevused<\/td><\/tr><\/thead> Loomise eesm\u00e4rk<\/td> Professionaalsetele fondidele suunatud fondide loomise ja haldamise lihtsustamine, turu elavdamine<\/td> V\u00e4lismaiste finantsasutuste ja kapitali kaasamine Jaapani turule, “rahvusvahelise finantskeskuse” funktsiooni tugevdamine<\/td><\/tr> Sihtinvestorid<\/td> Kvalifitseeritud institutsionaalne investor peab olema v\u00e4hemalt \u00fcks, ja erandiga tegevuste sihtinvestorite arv peab olema alla 49<\/td> Peamiselt on sihtr\u00fchmaks v\u00e4lismaised juriidilised isikud ja v\u00e4lismaal elavad eraisikud, kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite kaasamine ei ole kohustuslik ning investorite arvule ei ole piiranguid. Fondi kogupanusummas peab mitteelavate investorite osakaal olema \u00fcle poole<\/td><\/tr> Tegevusvaldkond<\/td> Piiratud “privaatse pakkumisega” (\u00f5iguste omajate \u00fclempiir 499 inimest, erandiga tegevuste sihtinvestorid alla 49)<\/td> V\u00f5imalik on ka “pakkumine”, v\u00f5imaldades \u00fcle 499 inimese omandada kollektiivse investeerimisskeemi osalusi<\/td><\/tr> Kodumaise tugipunkti n\u00f5ue<\/td> V\u00e4lismaised ettev\u00f5tjad v\u00f5ivad teha teavitust\u00f6\u00f6d ilma kodumaiste kontoriteta<\/td> On vajalik omada kodumaist kontorit v\u00f5i \u00e4ripinda, virtuaalkontorid ei ole p\u00f5him\u00f5tteliselt lubatud. Kui tegemist on v\u00e4lismaise juriidilise isikuga, on vajalik m\u00e4\u00e4rata kodumaine esindaja<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\nV\u00e4lisinvestoritele ja teistele erandiga tegevuste loomine on osa riiklikust strateegiast, et t\u00f5sta Jaapani atraktiivsust konkurentsis Aasia finantskeskustega nagu Singapur ja Hongkong. See s\u00fcsteem v\u00f5imaldab “pakkumist”, mis teeb v\u00e4lisinvestoritelt kapitali kaasamise lihtsamaks ja parandab juurdep\u00e4\u00e4su Jaapani kapitaliturule.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Administratiivsed meetmed ja karistused<\/span><\/h2>\n\n\n\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandkorras teostatav \u00e4ritegevus p\u00f5hineb “teavitamise” s\u00fcsteemil, mis on lihtsam kui tavalise finantsteenuste osutamise “registreerimine”, kuid seaduserikkumiste korral kohaldatakse rangeid administratiivseid meetmeid ja karistusi.<\/p>\n\n\n\n
Kui erinevaid teavitamiskirju v\u00f5i \u00e4riaruandeid ei esitata v\u00f5i esitatakse valeandmeid sisaldavaid teateid v\u00f5i aruandeid, v\u00f5ib see kaasa tuua administratiivseid meetmeid. Administratiivsete meetmete hulka kuuluvad \u00e4ritegevuse parandamise korraldused ja \u00e4ritegevuse l\u00f5petamise korraldused. \u00c4ritegevuse parandamise korraldused on m\u00f5eldud \u00e4ritegevuse juhtimisel ilmnenud probleemide k\u00f5rvaldamiseks, samas kui \u00e4ritegevuse l\u00f5petamise korraldused antakse v\u00e4lja t\u00f5siste seaduserikkumiste v\u00f5i \u00e4ritegevuse j\u00e4tkamise v\u00f5imatuse korral, et peatada \u00e4ritegevus.<\/p>\n\n\n\n
Lisaks on Jaapani finantsteenuste seadusandluses s\u00e4testatud karistused, ja seaduserikkumise korral v\u00f5ib rakenduda kriminaalkaristus, nagu vangistus v\u00f5i trahvid. Finantsinspektsioon avaldab nimekirja teavitajatest, kellega ei ole v\u00f5imalik \u00fchendust saada, ja kui 30 p\u00e4eva p\u00e4rast avaldamist ei ole \u00fchendust v\u00f5etud, v\u00f5idakse p\u00e4rast haldusmenetluse, nagu kuulamine, l\u00e4biviimist m\u00e4\u00e4rata \u00e4ritegevuse l\u00f5petamine.<\/p>\n\n\n\n
Kuigi teavitamiss\u00fcsteem on eelkontrolli osas lihtsustatud, on j\u00e4relvalve ja rikkumiste eest m\u00e4\u00e4ratavad ranged meetmed olulised. Administratiivsed meetmed ja karistused on tugevad heidutusvahendid, mis julgustavad ettev\u00f5tjaid pidevalt seadusi j\u00e4rgima. Eriti \u00e4ritegevuse l\u00f5petamise korraldused ettev\u00f5tjatele, kellega ei saa \u00fchendust, on vahendiks, et turult k\u00f5rvaldada sisut\u00fchjad paberettev\u00f5tted ja sobimatud \u00e4ritegevustega tegelejad, tagades sellega investorite kaitse. Range j\u00e4relvalve hoiab erandkorras teostatava \u00e4ritegevuse usaldusv\u00e4\u00e4rsust ja laiemalt tagab Jaapani finantsturgude terviklikkuse. Ettev\u00f5tjad peavad m\u00f5istma, et teavitamine ei ole l\u00f5pp-punkt, vaid neil on kohustus s\u00e4ilitada pidev vastavusse viimise s\u00fcsteem ja olla valmis kiiresti reageerima ametiasutuste p\u00e4ringutele.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Kokkuv\u00f5te<\/span><\/h2>\n\n\n\nEttev\u00f5tjad, kes kaaluvad kvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandite kasutamist, peavad m\u00f5istma ja j\u00e4rgima nende mugavuse eest n\u00f5utavaid rangeid n\u00f5udeid ja pidevaid kohustusi.<\/p>\n\n\n\n
\nSihtinvestorite range kontroll: Eriti isiklike eranditega sihtinvestorite puhul on investeerimisv\u00e4\u00e4rtpaberite n\u00f5uete, nagu nende kvalifikatsiooni range kontroll, praktiliselt oluline takistus. Kontrolli eiramine v\u00f5ib kaasa tuua halduskaristusi.<\/li>\n\n\n\n J\u00e4tkuv teabe avalikustamine ja vastavusse viimine: N\u00f5utav on igaaastaste \u00e4riaruannete esitamine, selgitavate dokumentide avalikustamine ja mitmesuguste muudatuste teatamine. Need kohustused on olulised teabeallikad ametiasutuste j\u00e4relevalve ja investorite kaitse jaoks.<\/li>\n\n\n\n Sisemise kontrollis\u00fcsteemi loomine: On h\u00e4davajalik luua inimressursside ja organisatsioonilise struktuuri ning vastavus- ja riskijuhtimiss\u00fcsteemid, et t\u00f6\u00f6d korrektselt teostada. On vaja m\u00f5ista, et formaalse teatamiss\u00fcsteemi taga n\u00f5utakse finantsasutustelt sisuliselt k\u00f5rgetasemelist sisemist kontrolli.<\/li>\n\n\n\n Kahetasandilise regulatsiooni rakendamine: Fondide fondide formaati kasutades on oluline hoolikalt kavandada skeeme ja teha koost\u00f6\u00f6d \u00f5igusekspertidega, et v\u00e4ltida keeruliste kahetasandiliste regulatsioonide rikkumist.<\/li>\n\n\n\n V\u00e4lismaiste ettev\u00f5tjate erin\u00f5uded: Isegi kui v\u00e4lismaistel ettev\u00f5tjatel puudub Jaapanis \u00e4ri- v\u00f5i kontoriruum, on vajalik teatamine Kant\u014d rahandusb\u00fcroole ning v\u00e4lisinvestorite erandite puhul on vajalik luua kodumaine tugipunkt.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nKvalifitseeritud institutsionaalsete investorite erandite kasutamine on Jaapani finantsturgudel j\u00e4tkuvalt oluline roll professionaalsetele investoritele suunatud fondide loomisel ja haldamisel.<\/p>\n\n\n\n
Monolit \u00d5igusb\u00fcroo omab rikkalikke kogemusi klientide toetamisel Jaapani finantsinstrumentide ja b\u00f6rsiseaduse (Financial Instruments and Exchange Act) \u00f5igusvaldkonnas nii kodu- kui ka v\u00e4lismaal. Meie b\u00fcroos t\u00f6\u00f6tab mitu inglise keelt k\u00f5nelevat juristi, kellel on v\u00e4lismaa advokaadikvalifikatsioonid, mis v\u00f5imaldab meil Jaapani finantsinstrumentide ja b\u00f6rsiseaduse keerukaid n\u00f5udeid rahvusvahelises \u00e4rikontekstis t\u00e4pselt selgitada ja pakkuda praktilisi n\u00f5uandeid. Meie meeskond on valmis toetama teie ettev\u00f5tte sujuvat ja seadustele vastavat tegevust Jaapanis.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Jaapani finantstoodete kauplemise seadus (Financial Instruments and Exchange Act) n\u00f5uab p\u00f5him\u00f5tteliselt, et finantstoodete kauplemisega tegelevad isikud registreeriksid end Jaapani peaministri kabinet […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":67889,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,84],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67888"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67888"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67888\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68128,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67888\/revisions\/68128"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67889"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67888"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67888"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/et\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67888"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}