{"id":62794,"date":"2024-01-25T20:10:46","date_gmt":"2024-01-25T11:10:46","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/fi\/?p=62794"},"modified":"2024-01-31T15:27:40","modified_gmt":"2024-01-31T06:27:40","slug":"investment-stock-purchase-clause","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause","title":{"rendered":"Mik\u00e4 on osakkeiden takaisinostoehdot investointisopimuksissa?"},"content":{"rendered":"\n<p>Sijoitussopimuksissa saattaa olla m\u00e4\u00e4ritelty niin sanottu osakkeiden takaisinostoehdot. Osakkeiden takaisinostoehtojen osalta on monia seikkoja, joita tulisi harkita, kuten milloin niit\u00e4 tulisi m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 ja millaisen sis\u00e4ll\u00f6n niiden tulisi olla. T\u00e4ss\u00e4 artikkelissa selit\u00e4mme osakkeiden takaisinostoehtoja sijoitussopimuksissa.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Mita_osakkeiden_takaisinostoehdoilla_tarkoitetaan\" title=\"Mit\u00e4 osakkeiden takaisinostoehdoilla tarkoitetaan\">Mit\u00e4 osakkeiden takaisinostoehdoilla tarkoitetaan<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Osakekauppaehtojen_tarkoitus\" title=\"Osakekauppaehtojen tarkoitus\">Osakekauppaehtojen tarkoitus<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Antaa_jonkinlainen_rangaistus_yritykselle_tai_johdolle_joka_on_rikkonut_sijoitussopimusta\" title=\"Antaa jonkinlainen rangaistus yritykselle tai johdolle, joka on rikkonut sijoitussopimusta\">Antaa jonkinlainen rangaistus yritykselle tai johdolle, joka on rikkonut sijoitussopimusta<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Varmistaa_etta_VC_ja_muut_sijoittajat_voivat_saada_sijoitetun_paaoman_takaisin\" title=\"Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin\">Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Varmistaa_etta_VC_ja_muut_sijoittajat_voivat_lopettaa_suhteensa_yritykseen\" title=\"Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat lopettaa suhteensa yritykseen\">Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat lopettaa suhteensa yritykseen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Osakkeiden_takaisinostoehdon_laukaisuperusteet\" title=\"Osakkeiden takaisinostoehdon laukaisuperusteet\">Osakkeiden takaisinostoehdon laukaisuperusteet<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Vakuutuslausekkeen_rikkominen\" title=\"Vakuutuslausekkeen rikkominen\">Vakuutuslausekkeen rikkominen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Tiedonantovelvollisuuden_rikkominen\" title=\"Tiedonantovelvollisuuden rikkominen\">Tiedonantovelvollisuuden rikkominen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Start-up-yrityksen_tai_vastaavan_osakeyhtion_listautumattomuus\" title=\"Start-up-yrityksen tai vastaavan osakeyhti\u00f6n listautumattomuus\">Start-up-yrityksen tai vastaavan osakeyhti\u00f6n listautumattomuus<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Osakkeiden_takaisinostoehdon_ehtoesimerkki\" title=\"Osakkeiden takaisinostoehdon ehtoesimerkki\">Osakkeiden takaisinostoehdon ehtoesimerkki<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Yhteenveto\" title=\"Yhteenveto\">Yhteenveto<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mita_osakkeiden_takaisinostoehdoilla_tarkoitetaan\"><\/span>Mit\u00e4 osakkeiden takaisinostoehdoilla tarkoitetaan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Osakkeiden takaisinostoehdoilla tarkoitetaan lauseketta, joka sallii sijoittajien, kuten p\u00e4\u00e4omasijoitusyhti\u00f6iden (VC), vaatia yritykselt\u00e4 tai sen johtoryhm\u00e4lt\u00e4 omistamiensa osakkeiden takaisinostoa tietyiss\u00e4 tilanteissa. Esimerkiksi sijoitussopimuksessa voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 ehto, jonka mukaan sijoittajat voivat vaatia yrityst\u00e4 tai sen johtoryhm\u00e4\u00e4 ostamaan omistamansa osakkeet takaisin, jos yritys tai sen johtoryhm\u00e4 rikkoo sijoitussopimuksen ehtoja.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osakekauppaehtojen_tarkoitus\"><\/span>Osakekauppaehtojen tarkoitus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_331815527-1024x765.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8639\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> Selit\u00e4mme, miksi osakekauppaehtoja m\u00e4\u00e4ritell\u00e4\u00e4n.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Mik\u00e4 on tarkoitus m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 osakekauppaehtoja sijoitussopimuksessa? Osakekauppaehto on lauseke, jossa sijoittajat, kuten riskip\u00e4\u00e4omasijoittajat (VC), voivat vaatia yrityst\u00e4 tai sen johtoa ostamaan omistamansa osakkeet. T\u00e4m\u00e4 on etu sijoittajille, kuten VC:lle. Siksi he ehdottavat sen sis\u00e4llytt\u00e4mist\u00e4 sijoitussopimukseen.<\/p>\n\n\n\n<p>Osakekauppaehtojen m\u00e4\u00e4rittelyn tarkoituksena on p\u00e4\u00e4asiassa seuraavat kolme seikkaa:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Antaa jonkinlainen rangaistus yritykselle tai johdolle, joka on rikkonut sijoitussopimusta<\/li>\n\n\n\n<li>Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin<\/li>\n\n\n\n<li>Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat lopettaa suhteensa yritykseen<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Antaa_jonkinlainen_rangaistus_yritykselle_tai_johdolle_joka_on_rikkonut_sijoitussopimusta\"><\/span>Antaa jonkinlainen rangaistus yritykselle tai johdolle, joka on rikkonut sijoitussopimusta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Ensinn\u00e4kin, osakekauppaehtojen m\u00e4\u00e4rittelyn tarkoituksena sijoitussopimuksessa on antaa jonkinlainen rangaistus yritykselle tai johdolle, joka on rikkonut sijoitussopimusta.<\/p>\n\n\n\n<p>Jos yritys tai sen johto rikkoo sijoitussopimusta, voidaan harkita sopimuksessa m\u00e4\u00e4riteltyjen vastuiden toteuttamista tai lakis\u00e4\u00e4teisten vastuiden toteuttamista. N\u00e4m\u00e4 vastuut toteutetaan yleens\u00e4 vahingonkorvausvaatimuksina, mutta vahingonkorvausvaatimuksen esitt\u00e4minen edellytt\u00e4\u00e4 yrityksen tai johdon toiminnan erityist\u00e4 m\u00e4\u00e4ritt\u00e4mist\u00e4, vahingon ja syy-yhteyden todistamista, mik\u00e4 tekee vaatimuksen esitt\u00e4misest\u00e4 haastavaa. Siksi osakekauppaehtoja voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 sijoitussopimukseen jonkinlaisena rangaistuksena.<\/p>\n\n\n\n<p>Jos osakekauppaehtoja on m\u00e4\u00e4ritelty, yrityksen tai johdon rikkoessa sijoitussopimusta, VC tai muut sijoittajat voivat vaatia osakkeiden osto-oikeutta, ja yrityksen tai johdon on pakko ostaa osakkeet. <br>\nYrityksen tai johdon voidaan odottaa v\u00e4ltt\u00e4v\u00e4n sijoitussopimuksen rikkomista, jotta heid\u00e4n ei tarvitse ostaa osakkeita VC:lt\u00e4 tai muilta sijoittajilta.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Varmistaa_etta_VC_ja_muut_sijoittajat_voivat_saada_sijoitetun_paaoman_takaisin\"><\/span>Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kun osakekauppaehtoja on m\u00e4\u00e4ritelty, VC tai muut sijoittajat voivat myyd\u00e4 omistamansa osakkeet yritykselle tai sen johdolle, jolloin he voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin tarvittaessa. VC ja muut sijoittajat ottavat riskin, ett\u00e4 he eiv\u00e4t saa sijoitettua p\u00e4\u00e4omaa takaisin, kun he ostavat osakkeita, mutta heid\u00e4n ei pit\u00e4isi joutua kantamaan riski\u00e4, ett\u00e4 yritys tai sen johto rikkoo sijoitussopimusta.<\/p>\n\n\n\n<p>Siksi osakekauppaehtoja voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 sijoitussopimukseen varmistamaan, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat saada sijoitetun p\u00e4\u00e4oman takaisin.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Varmistaa_etta_VC_ja_muut_sijoittajat_voivat_lopettaa_suhteensa_yritykseen\"><\/span>Varmistaa, ett\u00e4 VC ja muut sijoittajat voivat lopettaa suhteensa yritykseen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Jos yritys tai sen johto rikkoo sijoitussopimusta, VC tai muut sijoittajat saattavat haluta lopettaa suhteensa yritykseen.<br>\nJos osakeyhti\u00f6n osakkeet on listattu, osakkeet voidaan myyd\u00e4 ja suhde yritykseen voidaan lopettaa suhteellisen helposti. Mutta jos osakkeita ei ole listattu, suhteen lopettaminen yritykseen ei ole helppoa.<\/p>\n\n\n\n<p>Siksi sijoitussopimukseen voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 osakekauppaehtoja, jotta jos yritys tai sen johto rikkoo sijoitussopimusta, VC tai muut sijoittajat voivat vaatia yrityst\u00e4 tai sen johtoa ostamaan omistamansa osakkeet ja siten varmistaa mahdollisuuden lopettaa suhde yritykseen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osakkeiden_takaisinostoehdon_laukaisuperusteet\"><\/span>Osakkeiden takaisinostoehdon laukaisuperusteet<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_126057815-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8645\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> K\u00e4sittelemme osakkeiden takaisinostoehdon laukaisuperusteita.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Osakkeiden takaisinostoehdon k\u00e4ytt\u00f6\u00f6notto on mahdollista, kun yritys tai sen johto rikkoo sijoitussopimusta. Osakkeiden takaisinostoehdon laukaisuperusteet vaihtelevat tapauskohtaisesti, mutta esittelemme alla yleisimmin sijoitussopimuksissa m\u00e4\u00e4ritellyt perusteet.<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Vakuutuslausekkeen rikkominen<\/li>\n\n\n\n<li>Tiedonantovelvollisuuden rikkominen<\/li>\n\n\n\n<li>Start-up-yrityksen tai vastaavan osakeyhti\u00f6n listautumattomuus<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vakuutuslausekkeen_rikkominen\"><\/span>Vakuutuslausekkeen rikkominen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Vakuutuslauseke tarkoittaa sopimuksen tekohetkell\u00e4 tai muuna m\u00e4\u00e4r\u00e4ttyn\u00e4 ajankohtana sopijapuolen antamaa vakuutusta toiselle osapuolelle tiettyjen tosiseikkojen olemassaolosta. T\u00e4llaisia tosiseikkoja voivat olla esimerkiksi sopijapuolta, sopimuksen sis\u00e4lt\u00f6\u00e4, sopimukseen liittyvi\u00e4 seikkoja tai yritystoimintaa koskevat seikat. Jos vakuutuslausekkeessa vakuutetun tosiseikan vastainen tosiseikka paljastuu, sijoittajan ja yrityksen tai sen johdon v\u00e4linen luottamussuhde saattaa rikkoutua. T\u00e4ll\u00f6in sijoittaja saattaa haluta purkaa suhteensa yritykseen. T\u00e4t\u00e4 varten sijoitussopimuksessa voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4, ett\u00e4 vakuutuslausekkeen rikkomisen seurauksena sijoittaja voi vaatia osakkeiden takaisinostoa.<\/p>\n\n\n\n<p>Kuitenkin vakuutuslausekkeessa mainitut tosiseikat voivat olla sek\u00e4 merkitt\u00e4vi\u00e4 ett\u00e4 v\u00e4hemm\u00e4n merkitt\u00e4vi\u00e4. T\u00e4llaisissa tapauksissa voidaan harkita, ett\u00e4 osakkeiden takaisinostoa voidaan vaatia vain, jos on rikottu merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 vakuutuslauseketta.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tiedonantovelvollisuuden_rikkominen\"><\/span>Tiedonantovelvollisuuden rikkominen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Tiedonantovelvollisuus tarkoittaa yrityksen velvollisuutta antaa tiettyj\u00e4 tietoja sijoittajalle. Jos yritys tai sen johto ei anna sijoittajalle tiedonantovelvollisuuden mukaista tietoa, voidaan sijoitussopimuksessa m\u00e4\u00e4ritell\u00e4, ett\u00e4 sijoittaja voi vaatia osakkeiden takaisinostoa.<\/p>\n\n\n\n<p>Jos yritys tai sen johto ei anna tietoja asianmukaisesti, sijoittajan voi olla vaikea yll\u00e4pit\u00e4\u00e4 luottamussuhdetta yritykseen. T\u00e4m\u00e4n vuoksi tiedonantovelvollisuuden rikkomista voidaan pit\u00e4\u00e4 osakkeiden takaisinoston laukaisuperusteena.<\/p>\n\n\n\n<p>Kuitenkin tiedonantovelvollisuuden piiriin kuuluu sek\u00e4 merkitt\u00e4vi\u00e4 ett\u00e4 v\u00e4hemm\u00e4n merkitt\u00e4vi\u00e4 tietoja. T\u00e4llaisissa tapauksissa voidaan harkita, ett\u00e4 osakkeiden takaisinostoa voidaan vaatia vain, jos on rikottu merkitt\u00e4v\u00e4\u00e4 tiedonantovelvollisuutta.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Start-up-yrityksen_tai_vastaavan_osakeyhtion_listautumattomuus\"><\/span>Start-up-yrityksen tai vastaavan osakeyhti\u00f6n listautumattomuus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Sijoitussopimuksessa voidaan m\u00e4\u00e4ritell\u00e4, ett\u00e4 tietyt ehdot t\u00e4ytetty\u00e4\u00e4n osakeyhti\u00f6n on listauduttava p\u00f6rssiin. Monet sijoittajat tavoittelevat exiti\u00e4 osakkeiden p\u00f6rssilistauksen kautta, ja jos start-up-yritys tai vastaava ei listaudu p\u00f6rssiin, sijoittaja ei saa odotettua tuottoa. T\u00e4st\u00e4 syyst\u00e4 voidaan harkita, ett\u00e4 jos start-up-yritys tai vastaava ei listaudu p\u00f6rssiin, sijoittaja voi vaatia osakkeiden takaisinostoa.<\/p>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 tapauksessa pelkk\u00e4 sijoitetun p\u00e4\u00e4oman palauttaminen ei riit\u00e4 sijoittajalle, vaan osakkeiden takaisinoston hinta tulisi m\u00e4\u00e4ritell\u00e4 ottaen huomioon tilanne, jossa osakkeet olisivat listautuneet p\u00f6rssiin.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/exit-by-ipo-m-and-a\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/exit-by-ipo-m-and-a[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osakkeiden_takaisinostoehdon_ehtoesimerkki\"><\/span>Osakkeiden takaisinostoehdon ehtoesimerkki<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_397574674-1024x684.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8647\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Alla on esimerkki osakkeiden takaisinostoehdosta.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Osakkeiden takaisinostoehdon ehtoesimerkki voi olla esimerkiksi seuraavanlainen:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Pyk\u00e4l\u00e4 \u25cb (Osakkeiden takaisinosto-ehto)<br>1. \u25cb\u25cb Oy (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 &#8220;B&#8221;) ja B:n toimitusjohtaja \u25cb\u25cb (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 &#8220;C&#8221;) sitoutuvat, jos alla mainitut tapahtumat toteutuvat, ostamaan osakkeenomistajan (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 &#8220;A&#8221;) pyynn\u00f6st\u00e4 h\u00e4nen omistamansa osakkeet (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 &#8220;takaisinostettavat arvopaperit&#8221;) lain sallimissa rajoissa ja maksamaan ostohinnan A:lle A:n m\u00e4\u00e4ritt\u00e4m\u00e4ll\u00e4 tavalla \u25cb\u25cb p\u00e4iv\u00e4n kuluessa pyynn\u00f6n vastaanottamisesta.<br>Takaisinostettavien arvopapereiden ostohinta m\u00e4\u00e4r\u00e4ytyy B:n viimeisimm\u00e4n tilintarkastetun taseen mukaisen nettovarallisuuden perusteella. Jos ostohinnasta syntyy erimielisyytt\u00e4, A:n nime\u00e4m\u00e4 tilintarkastaja m\u00e4\u00e4ritt\u00e4\u00e4 hinnan edell\u00e4 mainitun perusteen mukaan. B ja C, jotka ovat velvollisia ostamaan osakkeet A:n pyynn\u00f6st\u00e4, maksavat tilintarkastajan palkkion ja kulut.<br>(1) Jos B tai C ei t\u00e4yt\u00e4 sopimuksen mukaisia velvoitteitaan ja velvoitteen laiminly\u00f6nti\u00e4 ei korjata \u25cb\u25cb p\u00e4iv\u00e4n kuluessa laiminly\u00f6nnin ilmoittamisesta laiminly\u00f6j\u00e4lle (ilmoitus l\u00e4hetet\u00e4\u00e4n my\u00f6s muille osapuolille), tai jos laiminly\u00f6nti\u00e4 ei voida korjata<br>(2) Jos jokin B:n A:lle sopimuksen tekemisen yhteydess\u00e4 antama asiakirja tai tieto on sopimuksen tekohetkell\u00e4 tai maksup\u00e4iv\u00e4n\u00e4 ep\u00e4tarkka tai puutteellinen merkitt\u00e4v\u00e4n seikan osalta<br>(3) Jos jokin B:n A:lle pyk\u00e4l\u00e4n \u25cb mukaisesti antama asiakirja tai tieto on antohetkell\u00e4 ep\u00e4tarkka tai puutteellinen merkitt\u00e4v\u00e4n seikan osalta<br>(4) Jos B:n tai C:n hallintavalta, johto-oikeus tai osakkeenomistajien rakenne muuttuu merkitt\u00e4v\u00e4sti tai jos liikkeeseenlaskijan perusliiketoimintapolitiikka muuttuu merkitt\u00e4v\u00e4sti ilman A:n etuk\u00e4teist\u00e4 suostumusta<br>2. Jos B:n taloudellinen tilanne ja liiketoiminnan tulos t\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t p\u00f6rssiin tai markkinapaikkaan listautumisen vaatimukset, mutta B ei listaudu, B ja C sitoutuvat ostamaan A:n pyynn\u00f6st\u00e4 h\u00e4nen omistamansa osakkeet (j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 &#8220;takaisinostettavat arvopaperit&#8221;) lain sallimissa rajoissa ja maksamaan ostohinnan A:lle A:n m\u00e4\u00e4ritt\u00e4m\u00e4ll\u00e4 tavalla \u25cb\u25cb p\u00e4iv\u00e4n kuluessa pyynn\u00f6n vastaanottamisesta. Takaisinostettavien arvopapereiden ostohinta m\u00e4\u00e4r\u00e4ytyy sen mukaan, mik\u00e4 olisi ollut osakkeen yksikk\u00f6hinta, jos A:n osakkeet olisi julkaistu p\u00f6rssiss\u00e4 tai markkinapaikassa, joka t\u00e4ytt\u00e4\u00e4 listautumisvaatimukset taloudellisen tilanteen ja liiketoiminnan tuloksen osalta. Ostohinta m\u00e4\u00e4ritet\u00e4\u00e4n osapuolten v\u00e4lisell\u00e4 sopimuksella. Jos sopimusta ei saada aikaan \u25cb\u25cb p\u00e4iv\u00e4n kuluessa, ostohinnan m\u00e4\u00e4ritt\u00e4\u00e4 sijoittaja, jolla ei ole eturistiriitaa sopimuksen osapuolten kanssa, ja jolla on arvopaperien v\u00e4litystoiminnan lupa. T\u00e4ss\u00e4 tapauksessa ostohinnan maksamisen m\u00e4\u00e4r\u00e4aika on \u25cb\u25cb\u25cb p\u00e4iv\u00e4\u00e4. B ja C, jotka ovat velvollisia ostamaan osakkeet A:n pyynn\u00f6st\u00e4, maksavat arvopaperiv\u00e4litt\u00e4j\u00e4n palkkion ja kulut.<br>B ja C toteuttavat kaikki tarvittavat toimenpiteet osakkeiden takaisinoston ja muun siirron toteuttamiseksi t\u00e4m\u00e4n pyk\u00e4l\u00e4n mukaisesti.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Yhteenveto\"><\/span>Yhteenveto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Olemme selitt\u00e4neet osakkeiden takaisinostoehdon merkityksen sijoitussopimuksissa. On hyvin todenn\u00e4k\u00f6ist\u00e4, ett\u00e4 kun kasvuyritys neuvottelee sijoitussopimuksesta VC:n tai vastaavan kanssa, VC tai vastaava ehdottaa osakkeiden takaisinostoehdon sis\u00e4llytt\u00e4mist\u00e4. Kasvuyrityksen on vastattava VC:n tai vastaavan vaatimuksiin saadakseen sijoituksen, mutta on t\u00e4rke\u00e4\u00e4 harkita huolellisesti osakkeiden takaisinostoehdon sis\u00e4lt\u00f6\u00e4, jotta ei jouduta my\u00f6hemmin ep\u00e4edulliseen asemaan. Koska osakkeiden takaisinostoehdon harkinta vaatii erityisosaamista, on suositeltavaa saada neuvoja asiantuntijalta, kuten asianajajalta.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sijoitussopimuksissa saattaa olla m\u00e4\u00e4ritelty niin sanottu osakkeiden takaisinostoehdot. Osakkeiden takaisinostoehtojen osalta on monia seikkoja, joita tulisi harkita, kuten milloin niit\u00e4 tulisi m\u00e4\u00e4rit [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":64481,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[25,24],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62794"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62794"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62794\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64482,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62794\/revisions\/64482"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/64481"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62794"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62794"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62794"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}