{"id":66077,"date":"2024-11-01T14:12:14","date_gmt":"2024-11-01T05:12:14","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/fi\/?p=66077"},"modified":"2024-11-13T13:35:42","modified_gmt":"2024-11-13T04:35:42","slug":"digital-securities","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities","title":{"rendered":"\u3010Reiwa 6 (2024) elokuu\u3011Digitaalisten arvopapereiden (ST) s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llent\u00e4minen \u2013 Selitys sis\u00e4ll\u00f6st\u00e4 ja vaikutuksista"},"content":{"rendered":"\n<p>Japanin rahoitusvalvontaviranomainen on ilmoittanut, ett\u00e4 elokuussa Reiwa 6 (2024) digitaalisten arvopapereiden (Security Token, j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 ST) s\u00e4\u00e4ntely\u00e4 tullaan kevent\u00e4m\u00e4\u00e4n. S\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen tavoitteena on edist\u00e4\u00e4 digitaalisten arvopapereiden yleistymist\u00e4 kotimaassa. Vuoden 2023 kotimaan kokonaisliikkeeseenlaskun m\u00e4\u00e4r\u00e4n noustessa 100 miljardiin jeniin, digitaalisten arvopapereiden ala on her\u00e4tt\u00e4nyt suurta huomiota. Mink\u00e4laisia vaikutuksia Japanin rahoitusvalvontaviranomaisen s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misell\u00e4 on t\u00e4h\u00e4n kasvavaan toimialaan?<\/p>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 artikkelissa selit\u00e4mme, mit\u00e4 &#8216;digitaaliset arvopaperit&#8217; ovat ja k\u00e4ymme l\u00e4pi t\u00e4m\u00e4n s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen sis\u00e4ll\u00f6n sek\u00e4 sen vaikutukset.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Mika_on_digitaalinen_arvopaperi\" title=\"Mik\u00e4 on digitaalinen arvopaperi?\">Mik\u00e4 on digitaalinen arvopaperi?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_Security_Token_ST_yleiskatsaus\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden (Security Token, ST) yleiskatsaus\">Digitaalisten arvopapereiden (Security Token, ST) yleiskatsaus<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Mika_erottaa_digitaaliset_arvopaperit_perinteisista_arvopapereista\" title=\"Mik\u00e4 erottaa digitaaliset arvopaperit perinteisist\u00e4 arvopapereista?\">Mik\u00e4 erottaa digitaaliset arvopaperit perinteisist\u00e4 arvopapereista?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_ominaisuudet\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden ominaisuudet\">Digitaalisten arvopapereiden ominaisuudet<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_nykytila_ja_tausta_Japanissa\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn nykytila ja tausta Japanissa\">Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn nykytila ja tausta Japanissa<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_myynnin_ja_markkinoinnin_toimintasaantely\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden myynnin ja markkinoinnin toimintas\u00e4\u00e4ntely\">Digitaalisten arvopapereiden myynnin ja markkinoinnin toimintas\u00e4\u00e4ntely<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_erillisen_hallinnoinnin_tehostaminen\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden erillisen hallinnoinnin tehostaminen\">Digitaalisten arvopapereiden erillisen hallinnoinnin tehostaminen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_purkaminen_muuttaa_seuraavaa\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn purkaminen muuttaa seuraavaa\">Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn purkaminen muuttaa seuraavaa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_keventamisen_odotetut_vaikutukset\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen odotetut vaikutukset\">Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen odotetut vaikutukset<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_markkinoiden_kasvun_edistaminen\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden markkinoiden kasvun edist\u00e4minen\">Digitaalisten arvopapereiden markkinoiden kasvun edist\u00e4minen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Kotimaisten_ja_ulkomaisten_sijoittajien_houkutteleminen\" title=\"Kotimaisten ja ulkomaisten sijoittajien houkutteleminen\">Kotimaisten ja ulkomaisten sijoittajien houkutteleminen<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Uusien_rahoitusvalineiden_tarjoaminen\" title=\"Uusien rahoitusv\u00e4lineiden tarjoaminen\">Uusien rahoitusv\u00e4lineiden tarjoaminen<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_keventamisen_suuntaus\" title=\"Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen suuntaus\">Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen suuntaus<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Rahoituslaitosten_ja_yritysten_reaktiot\" title=\"Rahoituslaitosten ja yritysten reaktiot\">Rahoituslaitosten ja yritysten reaktiot<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Markkinoiden_tulevat_suuntaukset_ja_ennusteet\" title=\"Markkinoiden tulevat suuntaukset ja ennusteet\">Markkinoiden tulevat suuntaukset ja ennusteet<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Yhteenveto_Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_hollentaminen_odotetaan_laajentavan_markkinoita\" title=\"Yhteenveto: Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llent\u00e4minen odotetaan laajentavan markkinoita\">Yhteenveto: Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llent\u00e4minen odotetaan laajentavan markkinoita<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fi\/it\/digital-securities\/#Palvelumme_esittely\" title=\"Palvelumme esittely\">Palvelumme esittely<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mika_on_digitaalinen_arvopaperi\"><\/span>Mik\u00e4 on digitaalinen arvopaperi?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_Security_Token_ST_yleiskatsaus\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden (Security Token, ST) yleiskatsaus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Digitaaliset arvopaperit ovat tokenisoituja arvopapereiden oikeuksia. Ne ovat samankaltaisia arvopapereita kuin osakkeet, velkakirjat ja sijoitusrahastot, ja niiden oikeudet on laskettu liikkeelle hy\u00f6dynt\u00e4en lohkoketjuteknologiaa. T\u00e4m\u00e4n ansiosta voimme esitt\u00e4\u00e4 perinteisten arvopapereiden kaltaiset oikeudet digitaalisessa muodossa.<\/p>\n\n\n\n<p>Digitaalisten arvopapereiden virallinen nimitys on &#8220;s\u00e4hk\u00f6inen kirjaamisen siirtoarvopapereiden oikeuksien ilmaisu&#8221; ja se on m\u00e4\u00e4ritelty Japanin uudistetussa arvopaperimarkkinalaissa (Financial Instruments and Exchange Act) sek\u00e4 siihen liittyviss\u00e4 hallituksen asetuksissa, jotka tulivat voimaan Reiwa 2 (2020) vuoden toukokuun 1. p\u00e4iv\u00e4n\u00e4. Vaikka osakkeet ja sijoitusrahastot on my\u00f6s s\u00e4hk\u00f6istetty, on perinteisten arvopapereiden ja digitaalisten arvopapereiden v\u00e4lill\u00e4 eroja.<\/p>\n\n\n\n<p>Liittyv\u00e4 artikkeli: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/web3-law\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mik\u00e4 on Web3-laki? Selit\u00e4mme my\u00f6s keskeiset kohdat, jotka yritysten tulisi ottaa huomioon[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mika_erottaa_digitaaliset_arvopaperit_perinteisista_arvopapereista\"><\/span>Mik\u00e4 erottaa digitaaliset arvopaperit perinteisist\u00e4 arvopapereista?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/7754792bacecaafed2fca2c081c09987.jpg\" alt=\"Perinteisten arvopapereiden eroavaisuudet\" class=\"wp-image-88708\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Ensimm\u00e4isen\u00e4 erona on, ett\u00e4 digitaalisia arvopapereita voi ostaa suoraan liikkeeseenlaskijayritykselt\u00e4. Perinteisesti arvopapereita liikkeeseen laskevat yritykset ulkoistavat myynnin arvopaperiyhti\u00f6ille. T\u00e4m\u00e4 johtuu siit\u00e4, ett\u00e4 yleens\u00e4 arvopaperit ovat keskitetysti hallinnoituja &#8216;Japanin arvopaperien s\u00e4ilytys- ja siirtoj\u00e4rjestelm\u00e4st\u00e4&#8217; (jap. \u307b\u3075\u308a) annetun lain mukaisesti, kun taas digitaaliset arvopaperit on suunniteltu siten, etteiv\u00e4t ne kuulu t\u00e4m\u00e4n lain piiriin. Ne eiv\u00e4t ole &#8216;\u307b\u3075\u308a&#8217;n hallinnassa, vaan ne lasketaan liikkeeseen ja hallinnoidaan k\u00e4ytt\u00e4en blockchain-teknologiaa ja muita ainutlaatuisia infrastruktuureja, joissa my\u00f6s transaktiot kirjataan.<\/p>\n\n\n\n<p>Toinen merkitt\u00e4v\u00e4 ero on tehokkuudessa.<\/p>\n\n\n\n<p>Digitaaliset arvopaperit mahdollistavat kaupank\u00e4ynnin ja arvopaperien liikkeeseenlaskuprosessin automatisoinnin \u00e4lykk\u00e4iden sopimusten eli smart contract -ohjelmien avulla. Esimerkiksi osinkojen maksamisen yhteydess\u00e4 ei tarvita kolmannen osapuolen rahoituslaitoksia, mik\u00e4 mahdollistaa kustannusten ja ajan s\u00e4\u00e4st\u00e4misen.<\/p>\n\n\n\n<p>Toisaalta perinteinen arvopaperikauppa vaatii monia toimenpiteit\u00e4 ja v\u00e4lik\u00e4si\u00e4, mik\u00e4 tekee prosessista monimutkaisen ja tehottoman.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_ominaisuudet\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden ominaisuudet<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Digitaalisten arvopapereiden ominaisuuksiin kuuluu mahdollisuus monipuolisiin ja pieniin transaktioihin.<\/p>\n\n\n\n<p>Esimerkiksi kiinteist\u00f6t ovat kaupan digitaalisten arvopapereiden avulla. Kiinteist\u00f6-ST:ss\u00e4 k\u00e4ytet\u00e4\u00e4n lohkoketjuteknologiaa, joka mahdollistaa maan ja kiinteist\u00f6jen muuttamisen pienempiin osiin, jolloin ne ovat ostettavissa pienemmill\u00e4 summilla ja mahdollistavat n\u00e4in pienempien transaktioiden toteuttamisen.<\/p>\n\n\n\n<p>Vastaavasti, REIT:ien, jotka mahdollistavat kiinteist\u00f6jen pienimuotoisen k\u00e4teist\u00e4misen, ero digitaalisiin arvopapereihin verrattuna on sijoituskohteiden erilaisuudessa.<\/p>\n\n\n\n<p>Kun sijoitat kiinteist\u00f6n digitaalisiin arvopapereihin, sijoitat yhteen kiinteist\u00f6\u00f6n, kun taas REIT sijoittaa useiden kiinteist\u00f6jen omistavan yhti\u00f6n osakkeisiin. T\u00e4st\u00e4 syyst\u00e4 digitaaliset arvopaperit mahdollistavat sijoittamisen tiettyyn kiinteist\u00f6\u00f6n, mik\u00e4 tekee sijoituskohteesta selke\u00e4mm\u00e4n.<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi hinnan liikkeet ovat erilaisia. Digitaalisten arvopapereiden hinnat perustuvat arviointiarvoon, kun taas REIT:ien hinnat ovat jatkuvasti p\u00f6rssimarkkinoiden liikkeiden, korkojen ja suurten sijoittajien transaktioiden vaikutuksen alaisena.<\/p>\n\n\n\n<p>My\u00f6s likviditeetiss\u00e4 on eroja. REIT:it ovat p\u00f6rssiss\u00e4 kaupank\u00e4ynnin kohteena, mik\u00e4 tarkoittaa korkeaa likviditeetti\u00e4 ja sijoittajat voivat suhteellisen helposti ostaa ja myyd\u00e4 niit\u00e4. Toisaalta digitaalisten arvopapereiden myynti tapahtuu p\u00e4\u00e4asiassa arvopaperiv\u00e4litt\u00e4jien kautta, mik\u00e4 rajoittaa kaupank\u00e4yntimahdollisuuksia.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e4in ollen digitaalisilla arvopapereilla, joilla on monia etuja, on my\u00f6s Japanissa edistetty levi\u00e4mist\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<p>Viite: <a href=\"https:\/\/www.startupandglobalfinancialcity.metro.tokyo.lg.jp\/gfct\/initiatives\/nurturing-players\/fintech\/security-token\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tokion digitaalisten arvopapereiden (turvallisuusmerkkien) markkinoiden laajentamisen edist\u00e4mishanke[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_nykytila_ja_tausta_Japanissa\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn nykytila ja tausta Japanissa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kuten olemme t\u00e4h\u00e4n menness\u00e4 selitt\u00e4neet, digitaalisilla arvopapereilla on monia etuja, mutta ne kohtaavat my\u00f6s erilaisia lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6llisi\u00e4 haasteita.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_myynnin_ja_markkinoinnin_toimintasaantely\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden myynnin ja markkinoinnin toimintas\u00e4\u00e4ntely<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kun rahoituspalveluiden tarjoajat myyv\u00e4t tai markkinoivat digitaalisia arvopapereita, heid\u00e4n on noudatettava osakkeiden ja yrityslainojen tavoin Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden kaupank\u00e4yntilain (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) toimintas\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4, rikoksista saatujen tuottojen siirron est\u00e4miseen liittyv\u00e4n lain (Japanese Act on Prevention of Transfer of Criminal Proceeds) mukaisia kaupank\u00e4ynnin yhteydess\u00e4 teht\u00e4vi\u00e4 tarkistuksia sek\u00e4 rahoituspalveluiden tarjoamista koskevan lain (Japanese Financial Services Act) mukaisia velvoitteita t\u00e4rkeiden seikkojen selitt\u00e4misest\u00e4 (huomioitava, ett\u00e4 ST:t ovat t\u00e4ll\u00e4 hetkell\u00e4 ei-p\u00f6rssilistattuja arvopapereita).<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi, kuten ensimm\u00e4isen kohdan arvopapereiden kohdalla, digitaalisiin arvopapereihin sovelletaan Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden kaupank\u00e4yntilain toimintas\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4, rikoksista saatujen tuottojen siirron est\u00e4misen lain mukaisia kaupank\u00e4ynnin yhteydess\u00e4 teht\u00e4vi\u00e4 tarkistuksia sek\u00e4 rahoituspalveluiden tarjoamista koskevan lain mukaisia velvoitteita t\u00e4rkeiden seikkojen selitt\u00e4misest\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<p>Digitaaliset arvopaperit vaativat sijoituskohteena olevien luottamusrahastojen edunvalvontaoikeuksien tai yhteissijoitusj\u00e4rjestelmien osuuksien tuotteiden sis\u00e4ll\u00f6n, sijoitusriskien ym. selitt\u00e4misen lis\u00e4ksi tiukkoja s\u00e4\u00e4ntelyj\u00e4 niiden omistusmuodon, siirron ja selvityksen osalta, koska niihin liittyy muita arvopapereita erilaisia riskej\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Soveltuvuusperiaate (kaupank\u00e4ynnin aloittamisen perusteet)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Erillisen hallinnoinnin politiikan julkistaminen ja toimenpiteet, kun suoritetaan hallinnointiteht\u00e4vi\u00e4 (Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden kaupank\u00e4yntilain asetus 70 artiklan 2 momentin 5 kohta)<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Mainonnan s\u00e4\u00e4ntely<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Mainontaa suoritettaessa on varmistettava, ettei digitaalisten arvopapereiden luonteesta tai s\u00e4ilytys- ja siirtomekanismeista synny v\u00e4\u00e4rink\u00e4sityksi\u00e4 (sama 78 artikla).<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Digitaalisten arvopapereiden yleiskuvauksen selitt\u00e4minen (sopimuksen tekemist\u00e4 edelt\u00e4v\u00e4t asiakirjat)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Kun digitaalisten arvopapereiden kaupassa luovutetaan sopimuksen tekemist\u00e4 edelt\u00e4vi\u00e4 asiakirjoja, on teht\u00e4v\u00e4 varoitus digitaalisten arvopapereiden luonteesta (sama 83 artikla).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_erillisen_hallinnoinnin_tehostaminen\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden erillisen hallinnoinnin tehostaminen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Ensinn\u00e4kin, digitaalisten arvopapereiden k\u00e4sittelij\u00f6ilt\u00e4, kuten rahoituspalveluiden tarjoajilta, vaaditaan erillisen hallinnoinnin tehostamista ja vuotoriskien hallintatoimenpiteit\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<p>&#8220;Rahoituspalveluiden tarjoajien on, kun he vastaanottavat asiakkailta arvopapereita ja rahaa s\u00e4ilytykseen, hallinnoitava kyseisi\u00e4 arvopapereita varmasti ja j\u00e4rjestelm\u00e4llisesti, erill\u00e4\u00e4n omasta omaisuudestaan&#8221; (Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden kaupank\u00e4yntilaki 43 artiklan 2 kohta).<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi, kun arvopapereita tokenisoidaan digitaalisen arvopaperina, sijoittajille annetaan yleens\u00e4 salainen avain (julkisen avaimen salausmenetelm\u00e4ss\u00e4 k\u00e4ytett\u00e4v\u00e4 avainpari, jota ei yleens\u00e4 julkaista), joka on tarpeen tokenin siirtoa varten. Kun rahoituspalveluiden tarjoajat vastaanottavat digitaalisia arvopapereita s\u00e4ilytykseen, heid\u00e4n on yleens\u00e4 vastaanotettava salainen avain sijoittajilta ja hallinnoitava sit\u00e4 erill\u00e4\u00e4n omasta omaisuudestaan tai ulkoistetun palveluntarjoajan omaisuudesta lain ja sis\u00e4isten s\u00e4\u00e4nt\u00f6jen mukaisesti, jotta salainen avain ei vuoda kolmansille osapuolille.<\/p>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 tapauksessa &#8220;asiakkaan arvopapereita, jotka ovat s\u00e4hk\u00f6isesti siirrett\u00e4vi\u00e4 arvopapereita osoittavia oikeuksia, on hallinnoitava tallentamalla tarvittavat tiedot arvopapereiden siirt\u00e4miseksi jatkuvasti internetiin kytkem\u00e4tt\u00f6m\u00e4\u00e4n elektroniseen laitteeseen, s\u00e4hk\u00f6magneettiseen tallennusv\u00e4lineeseen tai muuhun tallennusv\u00e4lineeseen [ns. kylm\u00e4 lompakko] tai muulla vastaavalla teknisell\u00e4 turvallisuuden hallintatoimenpiteell\u00e4&#8221; (Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden kaupank\u00e4yntilain asetus 136 artiklan 1 momentin 5 kohta).<\/p>\n\n\n\n<p>Viite: <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/singi\/digital\/siryou\/20230606\/2jstoa.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tietoa turvallisuustokeneista ja niiden nykytilasta[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_purkaminen_muuttaa_seuraavaa\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn purkaminen muuttaa seuraavaa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/9d58bb34f36e44857a5481c8c2868678.jpg\" alt=\"S\u00e4\u00e4ntelyn purkamisen vaikutukset\" class=\"wp-image-88709\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>T\u00e4ll\u00e4 kertaa s\u00e4\u00e4ntelyn purkamisessa on p\u00e4\u00e4asiassa kaksi seuraavaa kohtaa:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Yksi finanssiryhm\u00e4 voi hoitaa digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskun, merkinn\u00e4n ja myynnin.<\/li>\n\n\n\n<li>Finanssilaitosten sijoittajille julkistamien tietojen laajentaminen.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Japanin Finanssivalvonta on ilmoittanut suunnitelmastaan muuttaa hallituksen asetusta, jotta yksi finanssiryhm\u00e4 voi hoitaa digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskun, merkinn\u00e4n ja myynnin, edist\u00e4\u00e4kseen tuotteiden m\u00e4\u00e4r\u00e4n kasvua ja tehd\u00e4kseen niiden hankinnan sijoittajille helpommaksi.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00e4\u00e4ntelyn purkamisen kohteena ovat digitaalisten arvopapereiden kokonaisliikkeeseenlaskum\u00e4\u00e4r\u00e4st\u00e4 noin 85 %:a edustavat kiinteist\u00f6ihin perustuvat digitaaliset arvopaperit, joihin konkreettisesti kuuluvat kauppakeskukset, hotellit ja suuret asuinkerrostalot taustavakuutena.<\/p>\n\n\n\n<p>Kuten jo selitimme, aikaisemmin n\u00e4it\u00e4 digitaalisia arvopapereita hallinnoineen luottopankin ryhm\u00e4n sis\u00e4ll\u00e4 olevat arvopaperiyhti\u00f6t eiv\u00e4t voineet osallistua digitaalisten arvopapereiden merkint\u00e4\u00e4n erill\u00e4\u00e4n pidett\u00e4v\u00e4n hallinnan periaatteen vuoksi. T\u00e4m\u00e4n seurauksena digitaalisten arvopapereiden k\u00e4sittelyyn kykenevien arvopaperiyhti\u00f6iden m\u00e4\u00e4r\u00e4 oli rajoitettu, eik\u00e4 24\/7 kaupank\u00e4ynnin mahdollisuutta tai varainhankinnan helppoutta voitu t\u00e4ysin hy\u00f6dynt\u00e4\u00e4. Siksi t\u00e4m\u00e4nkertaisella s\u00e4\u00e4ntelyn purkamisella pyrit\u00e4\u00e4n muuttamaan vanhoja s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4, lis\u00e4\u00e4m\u00e4\u00e4n liikkeeseenlaskujen m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4 ja laajentamaan markkinoita.<\/p>\n\n\n\n<p>Jos s\u00e4\u00e4ntelyn purkaminen toteutuu, yksi finanssiryhm\u00e4 voi toimia liikkeeseenlaskijana ja hy\u00f6ty\u00e4 liikkeeseenlaskusta, merkinn\u00e4st\u00e4 ja myynnist\u00e4, mik\u00e4 lis\u00e4ksi tuotteiden m\u00e4\u00e4r\u00e4n kasvun my\u00f6t\u00e4 helpottaa sijoittajien ostotoimintaa ja voi johtaa digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskujen ja projektien lis\u00e4\u00e4ntymiseen.<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi s\u00e4\u00e4ntelyn purkamisen my\u00f6t\u00e4 Japanin Arvopaperialan Yhdistys aikoo kehitt\u00e4\u00e4 sijoittajansuojan s\u00e4\u00e4nt\u00f6j\u00e4. Tarkemmin sanottuna finanssilaitosten on tarkoitus laajentaa sijoittajille julkistettavia tietoja, mik\u00e4 varmistaa hinnoittelun l\u00e4pin\u00e4kyvyyden ja v\u00e4hent\u00e4\u00e4 sijoittajien kohtaamaa haittaa. Digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskijana toimivan luottopankin on tarkoitus paljastaa tiedot hintaneuvottelujen kulusta ja maksetuista palkkioista, jotka on tehty yhteisty\u00f6ss\u00e4 ryhm\u00e4n ulkopuolisten itsen\u00e4isten arvopaperiyhti\u00f6iden kanssa.<\/p>\n\n\n\n<p>Hinnoittelun osalta on asianmukaista laskea arvo kiinteist\u00f6narvioitsijoiden tai hyv\u00e4ksyttyjen tilintarkastajien toimesta, ja itsen\u00e4isten arvopaperiyhti\u00f6iden hyv\u00e4ksynt\u00e4 on edellytyksen\u00e4.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_keventamisen_odotetut_vaikutukset\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen odotetut vaikutukset<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/a3981a5c40b1d62b825ddbde365be345.jpg\" alt=\"S\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen odotetut vaikutukset\" class=\"wp-image-88711\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_markkinoiden_kasvun_edistaminen\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden markkinoiden kasvun edist\u00e4minen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kotimaisten digitaalisten arvopapereiden markkinat ovat laajenemassa, ja vuoden 2023 (Reiwa 5) k\u00e4sittelym\u00e4\u00e4r\u00e4n odotetaan nousevan noin 100 miljardiin jeniin, ja vuonna 2024 (Reiwa 6) ennustetaan saavuttavan 170 miljardin jenin rajan. Kasvun odotetaan jatkuvan tulevaisuudessa. Toisaalta, Japanin arvopaperimarkkinalain ja muiden s\u00e4\u00e4ntelyjen vuoksi digitaalisia arvopapereita voivat k\u00e4sitell\u00e4 vain tietyt arvopaperiyhti\u00f6t, mik\u00e4 on rajoittanut riitt\u00e4vien kaupank\u00e4yntikanavien saatavuutta ja est\u00e4nyt yhden luukun palvelua, jossa arvopaperit voitaisiin laskea liikkeelle ja myyd\u00e4 saman katon alla. T\u00e4m\u00e4 on tehnyt vaikeaksi arvioida tarkasti odotettavissa olevia tuottoja liikkeeseenlaskijana. N\u00e4m\u00e4 tekij\u00e4t ovat olleet esteen\u00e4 digitaalisten arvopapereiden yleistymiselle.<\/p>\n\n\n\n<p>Digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskussa on perinteisesti ollut kyse siit\u00e4, ett\u00e4 varainhoitoyhti\u00f6t ovat muodostaneet digitaalisen arvopaperin pienist\u00e4 osuuksista, jotka luottopankit ovat sitten myyneet p\u00e4\u00e4omayhteydett\u00f6mille arvopaperiyhti\u00f6ille. Kuitenkin nyt tapahtuneen s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen my\u00f6t\u00e4 luottopankkien ryhm\u00e4yhti\u00f6iden arvopaperiyhti\u00f6t voivat my\u00f6s ottaa vastaan ja myyd\u00e4 n\u00e4it\u00e4 arvopapereita, mik\u00e4 lis\u00e4\u00e4 digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskujen ja liikkeeseen laskettujen arvopapereiden m\u00e4\u00e4r\u00e4\u00e4. T\u00e4m\u00e4n odotetaan puolestaan edist\u00e4v\u00e4n sijoittajien investointitoimintaa.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kotimaisten_ja_ulkomaisten_sijoittajien_houkutteleminen\"><\/span>Kotimaisten ja ulkomaisten sijoittajien houkutteleminen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen my\u00f6t\u00e4 kotimaassa liikkeeseen laskettujen digitaalisten arvopapereiden m\u00e4\u00e4r\u00e4n odotetaan kasvavan, mik\u00e4 lis\u00e4\u00e4 sijoittajien vaihtoehtoja sijoituskohteiden valinnassa.<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi digitaalisten arvopapereiden tuotteiden m\u00e4\u00e4r\u00e4n kasvu on suuri etu sijoittajille my\u00f6s hajautetun sijoittamisen n\u00e4k\u00f6kulmasta riskien hallinnan kannalta.<\/p>\n\n\n\n<p>Erityisesti kiinteist\u00f6ihin liittyv\u00e4t digitaaliset arvopapereit ovat houkuttelevia sijoittajille, koska ne eroavat REIT:st\u00e4 (kiinteist\u00f6sijoitusrahastoista) siten, ett\u00e4 niiden hinnat eiv\u00e4t ole niin alttiita markkinoiden vaikutuksille ja sijoittajat voivat tuntea vahvemmin omistavansa todellista omaisuutta. T\u00e4m\u00e4n odotetaan edist\u00e4v\u00e4n sijoitustoimintaa.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Uusien_rahoitusvalineiden_tarjoaminen\"><\/span>Uusien rahoitusv\u00e4lineiden tarjoaminen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>T\u00e4m\u00e4nkertaisen s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen my\u00f6t\u00e4 digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlasku ja myynti sujuvoituvat, mik\u00e4 voi elvytt\u00e4\u00e4 ST:n (Security Token) liikkeeseenlaskua rahoituksen hankkimiseksi, eli STO:ta (Security Token Offering).<\/p>\n\n\n\n<p>ICO:lla (Initial Coin Offering), jolla ei ole taustalla olevaa varallisuutta, on ollut ongelmia, kuten petollisten kauppojen yleistyminen. Toisaalta IPO:ssa (Initial Public Offering) vaaditaan p\u00f6rssin listautumiskriteerien t\u00e4ytt\u00e4mist\u00e4, tulosten yll\u00e4pit\u00e4mist\u00e4 ja sis\u00e4isen hallinnon rakentamista, mik\u00e4 on monimutkaista ja vaatii valtavan m\u00e4\u00e4r\u00e4n hakemusasiakirjoja ja vuosien valmistelun, mik\u00e4 tekee rahoituksen hankkimisesta monimutkaista ja vaikeaa.<\/p>\n\n\n\n<p>STO:ssa kuitenkin rahoituksen hankkiminen on mahdollista jo ennen liiketoiminnan tai palvelun aloittamista, eik\u00e4 se vaadi yht\u00e4 paljon dokumentaatiota tai j\u00e4rjestelyj\u00e4 kuin IPO, mik\u00e4 v\u00e4hent\u00e4\u00e4 yrityksen taakkaa.<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi yrityksen erilaisten omaisuuserien arvopaperistaminen ja ST:ksi muuttaminen voi monipuolistaa yrityksen rahoitusv\u00e4lineit\u00e4, mik\u00e4 on odotettu etu.<\/p>\n\n\n\n<p>Aiheeseen liittyv\u00e4 artikkeli: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/sto-securitytoken\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mik\u00e4 ero on STO:lla ja ICO:lla? Turvallisuustokenien k\u00e4site ja STO:n merkitys selitettyn\u00e4[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_keventamisen_suuntaus\"><\/span>Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen suuntaus<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rahoituslaitosten_ja_yritysten_reaktiot\"><\/span>Rahoituslaitosten ja yritysten reaktiot<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Kotimaassa SBI Groupin ja Mitsui Sumitomo Financial Groupin rahoittama Osaka Digital Exchange (ODX) on perustanut yksityisen kaupank\u00e4yntij\u00e4rjestelm\u00e4n nimelt\u00e4 &#8220;START&#8221;, ja on aloittanut digitaalisten arvopapereiden kaupank\u00e4ynnin joulukuussa Reiwa 5 (2023). Rahoituspalveluviraston s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen my\u00f6t\u00e4 kaupank\u00e4ynnin volyymin odotetaan kasvavan.<\/p>\n\n\n\n<p>Lis\u00e4ksi Tokiossa on s\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4miseen varautuen aloitettu digitaalisten arvopapereiden markkinoiden laajentamista edist\u00e4vien hankkeiden haku sek\u00e4 avustusten haku, mik\u00e4 on her\u00e4tt\u00e4nyt yh\u00e4 enemm\u00e4n huomiota.<\/p>\n\n\n\n<p>Viite: <a href=\"https:\/\/www.metro.tokyo.lg.jp\/tosei\/hodohappyo\/press\/2024\/04\/30\/02.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tokion kaupunki &#8220;Digitaalisten arvopapereiden markkinoiden laajentamisen edist\u00e4mishanke&#8221;[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Viite: <a href=\"https:\/\/www.startupandglobalfinancialcity.metro.tokyo.lg.jp\/gfct\/initiatives\/nurturing-players\/fintech\/security-token\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Tokion kaupunki &#8220;Digitaalisten arvopapereiden (turvallisuustokenien) markkinoiden laajentamisen edist\u00e4mishankkeen avustus&#8221;[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Markkinoiden_tulevat_suuntaukset_ja_ennusteet\"><\/span>Markkinoiden tulevat suuntaukset ja ennusteet<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Boston Consulting Group on arvioinut, ett\u00e4 maailmanlaajuisten digitaalisten arvopapereiden liikkeeseenlaskun m\u00e4\u00e4r\u00e4, joka oli 310 miljardia dollaria vuonna 2022, kasvaa 16,1 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 menness\u00e4. Globaalisti sijoituskohteena olevan markkina-arvon odotetaan kasvavan entisest\u00e4\u00e4n.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Yhteenveto_Digitaalisten_arvopapereiden_saantelyn_hollentaminen_odotetaan_laajentavan_markkinoita\"><\/span>Yhteenveto: Digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llent\u00e4minen odotetaan laajentavan markkinoita<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Japanin rahoitusviranomaisen \u00e4skett\u00e4in ilmoittaman s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llennyksen keskeiset kohdat ovat seuraavat:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Emissiomenettelyn yksinkertaistaminen<\/li>\n\n\n\n<li>Sijoittajansuojan vahvistaminen<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>T\u00e4ss\u00e4 olemme k\u00e4sitelleet Japanin rahoitusviranomaisen julkistamaa digitaalisten arvopapereiden s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llennyst\u00e4, alkaen digitaalisten arvopapereiden perusteista aina h\u00f6llennetyn s\u00e4\u00e4ntelyn sis\u00e4lt\u00f6\u00f6n asti. T\u00e4m\u00e4n s\u00e4\u00e4ntelyn h\u00f6llennyksen my\u00f6t\u00e4 digitaalisten arvopapereiden tapausten m\u00e4\u00e4r\u00e4n odotetaan kasvavan merkitt\u00e4v\u00e4sti tulevaisuuden markkinoilla.<\/p>\n\n\n\n<p>Tukien, avustusten ja tukitoimien laajentuessa on t\u00e4rke\u00e4\u00e4 harkita huolellisesti, mit\u00e4 menettelyj\u00e4 tarvitaan.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Palvelumme_esittely\"><\/span>Palvelumme esittely<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Monolith Lakitoimisto yhdist\u00e4\u00e4 IT-alan, erityisesti internetin ja oikeudellisen asiantuntemuksen tarjotakseen ainutlaatuisia ja tehokkaita oikeudellisia palveluita. Toimistomme tarjoaa kattavaa tukea liittyen kryptovaluuttoihin ja lohkoketjuteknologiaan liittyviss\u00e4 liiketoiminnoissa. Lis\u00e4tietoja palveluistamme l\u00f6yd\u00e4t alla olevasta artikkelista.<\/p>\n\n\n\n<p>Monolith Lakitoimiston palvelualueet: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/blockchain\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Kryptovaluutat &amp; Lohkoketjut[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Japanin rahoitusvalvontaviranomainen on ilmoittanut, ett\u00e4 elokuussa Reiwa 6 (2024) digitaalisten arvopapereiden (Security Token, j\u00e4ljemp\u00e4n\u00e4 ST) s\u00e4\u00e4ntely\u00e4 tullaan kevent\u00e4m\u00e4\u00e4n. S\u00e4\u00e4ntelyn kevent\u00e4misen ta [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":67036,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[20,19],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66077"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66077"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66077\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67037,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66077\/revisions\/67037"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67036"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66077"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66077"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66077"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}