| Perustana oleva lains\u00e4\u00e4d\u00e4nt\u00f6<\/td> | Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden laki, 63 artiklan 8 kohta<\/td> | Japanin rahoitusv\u00e4lineiden ja -palveluiden laki, 63 artikla<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Tavallisen rahoituspalveluyrityksen rekister\u00f6innin eroavaisuudet Japanissa<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Ulkomaisten sijoittajien erityispalvelut” eroavat perustavanlaatuisesti tavallisesta rahoituspalveluyrityksen rekister\u00f6innist\u00e4 Japanissa.<\/p>\n\n\n\n \n- Rekister\u00f6inti vai ilmoitus: Tavallinen rahoituspalveluyritys (ensimm\u00e4isen ja toisen luokan, sijoitustoiminta jne.) vaatii Japanin p\u00e4\u00e4ministerin “rekister\u00f6innin”, johon liittyy tiukat tarkastukset ja vaatimukset. Toisaalta, ulkomaisten sijoittajien erityispalvelut vaativat vain “ilmoituksen”, mik\u00e4 yksinkertaistaa menettelyj\u00e4.<\/li>\n\n\n\n
- P\u00e4\u00e4omavaatimukset: Toisen luokan rahoituspalveluyrityksell\u00e4 on oltava v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 10 miljoonan jenin p\u00e4\u00e4oma (mik\u00e4li harjoitetaan vain pienimuotoista s\u00e4hk\u00f6ist\u00e4 varainhankintaa, vaaditaan 5 miljoonaa jeni\u00e4). Ulkomaisten sijoittajien erityispalveluille ei ole suoraan m\u00e4\u00e4ritelty p\u00e4\u00e4omavaatimuksia, mutta ilmoittajan “varallisuuden tila” voi olla tarkastelun kohteena.<\/li>\n\n\n\n
- Henkil\u00f6st\u00f6rakenne: Tavallisessa rekister\u00f6inniss\u00e4 vaaditaan, ett\u00e4 yrityksell\u00e4 on riitt\u00e4v\u00e4sti tietoa ja kokemusta omaava henkil\u00f6st\u00f6, joka kykenee suorittamaan teht\u00e4v\u00e4t oikeudenmukaisesti ja tarkasti, sek\u00e4 itsen\u00e4inen compliance-osasto. Ulkomaisten sijoittajien erityispalveluissa vaaditaan my\u00f6s “teht\u00e4vien asianmukaista suorittamista tukeva organisaatiorakenne”, mutta henkil\u00f6st\u00f6vaatimukset ovat todenn\u00e4k\u00f6isesti lievemm\u00e4t kuin rekister\u00f6idyiss\u00e4 palveluissa.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
“Rekister\u00f6innist\u00e4” “ilmoitukseen” siirtyminen on tarkoitettu alentamaan merkitt\u00e4v\u00e4sti ulkomailta tulevien toimijoiden markkinoillep\u00e4\u00e4syn esteit\u00e4 Japanissa. T\u00e4m\u00e4n ansiosta voidaan odottaa menettelyjen nopeutumista ja alkuvaiheen kustannusten v\u00e4hentymist\u00e4. Rahoituspalveluyrityksen “rekister\u00f6inti” sis\u00e4lt\u00e4\u00e4 eritt\u00e4in tiukat s\u00e4\u00e4nn\u00f6kset ja tarkastukset sijoittajansuojan ja markkinoiden terveellisyyden varmistamiseksi. T\u00e4m\u00e4 voi olla erityisen suuri aikaan ja kustannuksiin liittyv\u00e4 taakka uusille ulkomaisille toimijoille, jotka pyrkiv\u00e4t markkinoille. Erityispalveluiden “ilmoitus” -menettely on suora kannustin, joka kevent\u00e4\u00e4 t\u00e4t\u00e4 taakkaa ja edist\u00e4\u00e4 ulkomaisen p\u00e4\u00e4oman virtausta Japaniin. T\u00e4m\u00e4 voi puolestaan edist\u00e4\u00e4 Japanin markkinoiden elvytt\u00e4mist\u00e4 ja kansainv\u00e4lisen kilpailukyvyn parantamista. Erityisesti kun otetaan huomioon, ett\u00e4 sijoitustoiminnan rekister\u00f6inti on viime aikoina muuttunut eritt\u00e4in vaikeaksi, t\u00e4m\u00e4 erityispalvelu voi tarjota ulkomaisille toimijoille t\u00e4rke\u00e4n reitin p\u00e4\u00e4st\u00e4 Japanin markkinoille. Kuitenkin, t\u00e4m\u00e4 helpotus on vain “erityistapaus”, ja se kohdistuu rajoitettuun sijoittajien ja toiminnan laajuuteen, joten hy\u00f6dyn saajat ovat rajalliset. Siksi yritysten on t\u00e4rke\u00e4\u00e4 huolellisesti harkita, sopiiko niiden liiketoimintamalli t\u00e4m\u00e4n erityispalvelun piiriin.<\/p>\n\n\n\n <\/span>\u300cUlkomaisten sijoittajien\u300d soveltamisala ja vaatimukset Japanissa<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Ulkomaisten oikeushenkil\u00f6iden ja ulkomailla asuvien yksityishenkil\u00f6iden vaatimukset<\/span><\/h3>\n\n\n\nTermi ‘ulkomaiset sijoittajat’ kattaa ulkomaiset oikeushenkil\u00f6t ja ulkomailla asuvat yksityishenkil\u00f6t, jotka t\u00e4ytt\u00e4v\u00e4t Japanin rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4ynti\u00e4 koskevassa ministeri\u00f6n asetuksessa (FIEA Cabinet Office Ordinance) m\u00e4\u00e4ritellyt vaatimukset (Rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4ynnin laki, artikla 63-8, kohta 2, alakohta 1). Tarkemmin sanottuna, sijoittajan on t\u00e4ytett\u00e4v\u00e4 seuraavat vaatimukset (FIEA Cabinet Office Ordinance, artikla 246-10, kohta 1):<\/p>\n\n\n\n \n- Omaisuusvaatimus: On ennakoitavaa, ett\u00e4 sijoittajan kokonaisvarallisuuden ja velkojen erotus on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 300 miljoonaa jeni\u00e4 yhteissijoitusj\u00e4rjestelm\u00e4n osuuksia hankittaessa.<\/li>\n\n\n\n
- Sijoitusrahoitusomaisuuden vaatimus: On ennakoitavaa, ett\u00e4 sijoittajan hallussa olevien sijoitusrahoitusomaisuuksien (rajoitettu FIEA Cabinet Office Ordinance, artikla 62, kohta 2, alakohdat i-iii m\u00e4\u00e4riteltyihin) kokonaism\u00e4\u00e4r\u00e4 on v\u00e4hint\u00e4\u00e4n 300 miljoonaa jeni\u00e4 yhteissijoitusj\u00e4rjestelm\u00e4n osuuksia hankittaessa.<\/li>\n\n\n\n
- Kaupank\u00e4yntikokemuksen vaatimus: Sijoittajalla on oltava avattuna tili arvopaperikauppaa tai johdannaiskauppaa varten rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4ynti\u00e4 harjoittavan yrityksen luona (tai vastaavan ulkomaisen lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n mukaisen yrityksen luona) ja tilin avaamisesta on kulunut v\u00e4hint\u00e4\u00e4n yksi vuosi.<\/li>\n\n\n\n
- Ulkomainen erityissijoittaja: Sijoittajan on oltava ulkomaisen lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n mukaan erityissijoittajaa vastaava.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
<\/span>Kelpoiset institutionaaliset sijoittajat ja l\u00e4heiset yhteisty\u00f6kumppanit<\/span><\/h3>\n\n\n\n‘Ulkomaisten sijoittajien’ piiriin kuuluvat edell\u00e4 mainittujen ulkomaisten oikeushenkil\u00f6iden ja yksityishenkil\u00f6iden lis\u00e4ksi my\u00f6s seuraavat tahot (Rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4ynnin laki, artikla 63-8, kohta 2, alakohdat 2 ja 3):<\/p>\n\n\n\n \n- Kelpoiset institutionaaliset sijoittajat: Japanin rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4ynnin lain 2 artiklassa m\u00e4\u00e4ritellyt kelpoiset institutionaaliset sijoittajat (esimerkiksi ensimm\u00e4isen luokan rahoitusinstrumenttien kaupank\u00e4yntiyritykset, sijoitustoimintaa harjoittavat yritykset, pankit, vakuutusyhti\u00f6t, sijoitusyhti\u00f6t, luottopankit jne.) sek\u00e4 ministeri\u00f6n asetuksessa m\u00e4\u00e4ritellyt n\u00e4ihin rinnastettavat tahot (esimerkiksi ulkomaisen lains\u00e4\u00e4d\u00e4nn\u00f6n mukaiset ty\u00f6el\u00e4kerahastot tai yritysel\u00e4kerahastot).<\/li>\n\n\n\n
- Ulkomaisten sijoittajien erityisilmoittajien l\u00e4heiset yhteisty\u00f6kumppanit: Ulkomaisten sijoittajien erityispalveluiden tarjoajien johtajat, ty\u00f6ntekij\u00e4t, emoyhti\u00f6t, tyt\u00e4ryhti\u00f6t, sisaryhti\u00f6t, varojen hallinnointiin liittyvien oikeuksien valtuutetut, sijoitusneuvonnan antajat, n\u00e4iden henkil\u00f6st\u00f6 ja sukulaiset kolmanteen polveen saakka.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Kattava luettelo sijoittajien kelpoisuuden m\u00e4\u00e4ritt\u00e4vist\u00e4 kriteereist\u00e4 auttaa tehostamaan k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6n tarkistusty\u00f6t\u00e4. T\u00e4m\u00e4n ansiosta rahastojen perustajat voivat nopeasti arvioida, kenelt\u00e4 sijoittajalta he voivat vastaanottaa p\u00e4\u00e4omaa. Erityisesti se, ett\u00e4 kelpoiset institutionaaliset sijoittajat ja l\u00e4heiset yhteisty\u00f6kumppanit sis\u00e4ltyv\u00e4t m\u00e4\u00e4ritelm\u00e4\u00e4n, osoittaa j\u00e4rjestelm\u00e4n joustavuutta, mutta samalla on t\u00e4rke\u00e4\u00e4 ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 t\u00e4m\u00e4n soveltamisalan tarkasti, jotta ei vahingossa poiketa erityispalveluiden vaatimuksista, mik\u00e4 on riski. T\u00e4m\u00e4 luettelo on siis v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4t\u00f6n.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Rahaston sijoitusrakenteen ‘p\u00e4\u00e4asiassa ulkomailla asuvat’ vaatimus<\/span><\/h3>\n\n\n\nKun harjoitetaan ulkomaisten sijoittajien erityispalveluita omatoimisesti, sijoituskohteena olevan rahan on oltava ‘p\u00e4\u00e4asiassa’ (yli puolet rahaston kokonaisp\u00e4\u00e4omasta) ulkomailla asuvien sijoittajien sijoittamaa tai siihen on oltava heid\u00e4n panoksensa.<\/p>\n\n\n\n T\u00e4m\u00e4 vaatimus tekee selv\u00e4ksi, ett\u00e4 j\u00e4rjestelm\u00e4n tarkoituksena on houkutella p\u00e4\u00e4omaa ulkomailta, ja se rajoittaa kotimaisten toimijoiden k\u00e4ytt\u00f6\u00e4 kotimaisten sijoittajien rahastojen perustamiseen. Vaikka ‘ulkomaisten sijoittajien erityispalvelut’ -nimitys saattaa antaa ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4, ett\u00e4 kaikkien sijoittajien on oltava ulkomailla, todellisuudessa j\u00e4rjestelm\u00e4 sallii my\u00f6s osan kotimaisista sijoittajista (kuten kelpoiset institutionaaliset sijoittajat ja l\u00e4heiset yhteisty\u00f6kumppanit) osallistumisen. Kuitenkin ‘p\u00e4\u00e4asiassa ulkomailla asuvien sijoittajien sijoittama’ -vaatimuksen asettaminen varmistaa, ett\u00e4 j\u00e4rjestelm\u00e4 ei poikkea alkuper\u00e4isest\u00e4 tavoitteestaan ‘kansainv\u00e4lisen rahoituskeskuksen’ kehitt\u00e4miseksi ja antaa selke\u00e4n suunnan. T\u00e4m\u00e4 on s\u00e4\u00e4ntelyviranomaisten tarkoitus est\u00e4\u00e4 kotimaisia toimijoita k\u00e4ytt\u00e4m\u00e4st\u00e4 t\u00e4t\u00e4 erityispalvelua helposti ja perustamasta k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 kotimaisille yleissijoittajille tarkoitettuja rahastoja. T\u00e4m\u00e4 vaatimus toimii t\u00e4rke\u00e4n\u00e4 turvamekanismina, joka est\u00e4\u00e4 j\u00e4rjestelm\u00e4n v\u00e4\u00e4rink\u00e4yt\u00f6n ja varmistaa, ettei se poikkea alkuper\u00e4isest\u00e4 tarkoituksestaan.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Ilmoitusmenettelyt ja tarvittavat asiakirjat Japanissa<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Ilmoituksen yleiskatsaus ja toimivaltaiset rahoitusviranomaiset Japanissa<\/span><\/h3>\n\n\n\nErityisesti ulkomaisille sijoittajille suunnattujen poikkeusliiketoimien ilmoitus tehd\u00e4\u00e4n rahoitusviranomaiselle, joka on toimivaltainen hakijan p\u00e4\u00e4konttorin tai vastaavan sijaintipaikan suhteen. Erityisesti ne toimijat, joilla ei ole liiketoimintaa tai toimistoa Japanissa (ulkomaiset toimijat), ovat velvollisia j\u00e4tt\u00e4m\u00e4\u00e4n ilmoituksen (yksi alkuper\u00e4iskappale) Kanton rahoitusviraston varainhoito-osaston arvopaperivalvonnan kolmannelle osastolle. T\u00e4m\u00e4 tarkoittaa, ett\u00e4 ulkomaisten toimijoiden yhteydenpito on keskitetty Kanton rahoitusvirastoon. Ilmoituksen yhteydess\u00e4 tarvitaan rekister\u00f6inti- ja lisenssimaksu, joka on 150 000 jeni\u00e4.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Ilmoituslomakkeen tietosis\u00e4lt\u00f6 ja liitteet<\/span><\/h3>\n\n\n\nIlmoituslomakkeen tulee noudattaa rahoitusviranomaisen verkkosivuilla julkaistuja kirjaamisohjeita ja esimerkkej\u00e4. Lomakkeen p\u00e4\u00e4asialliset tietosis\u00e4ll\u00f6t ovat seuraavat:<\/p>\n\n\n\n |