<\/span><\/h4>\n\n\n\nQue le fondateur ou les dirigeants de l’entreprise vendeuse restent dans l’entreprise apr\u00e8s le transfert d’actions d\u00e9pend du contenu du contrat de transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
Cependant, le fait de transf\u00e9rer des actions signifie que le nouvel actionnaire, l’entreprise acheteuse, peut nommer et r\u00e9voquer les directeurs \u00e0 sa discr\u00e9tion.<\/p>\n\n\n\n
Il est donc important de noter qu’il est possible d’\u00eatre r\u00e9voqu\u00e9 si l’entreprise acheteuse juge que vous n’\u00eates pas n\u00e9cessaire.<\/p>\n\n\n\n<\/span>Est-ce que toutes les actions de l’entreprise vendeuse sont comptabilis\u00e9es ?<\/span><\/h4>\n\n\n\nDans la pratique, il arrive que le transfert d’actions ne soit pas possible lors d’une fusion-acquisition (M&A), et qu’il faille recourir \u00e0 d’autres m\u00e9thodes, comme le transfert d’entreprise.<\/p>\n\n\n\n
Un cas typique o\u00f9 le transfert d’actions n’est pas possible est lorsque toutes les actions de l’entreprise vendeuse ne sont pas comptabilis\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n
Cela ne se produit g\u00e9n\u00e9ralement pas dans les startups qui envisageaient initialement une introduction en bourse (IPO). Cependant, si plusieurs ann\u00e9es se sont \u00e9coul\u00e9es depuis la cr\u00e9ation de l’entreprise, ou si le fondateur a donn\u00e9 des actions \u00e0 des membres de la famille ou \u00e0 des amis dans le cadre de relations d’affaires au moment de la cr\u00e9ation, il se peut que l’on ne sache pas qui d\u00e9tient les actions.<\/p>\n\n\n\n
Si l’on ne sait pas qui d\u00e9tient combien d’actions de l’entreprise vendeuse, il devient difficile de proc\u00e9der \u00e0 un transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
De plus, m\u00eame si tous les actionnaires sont identifi\u00e9s, si des personnes ext\u00e9rieures \u00e0 l’entreprise d\u00e9tiennent des actions, il est n\u00e9cessaire d’obtenir leur approbation pour le transfert d’actions. Cela s’applique \u00e9galement aux cas o\u00f9 l’entreprise a re\u00e7u des investissements de capital-risque (VC). Si l’approbation de tous les actionnaires pour le transfert d’actions n’est pas obtenue, il devient difficile de proc\u00e9der \u00e0 un transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Points \u00e0 v\u00e9rifier dans un contrat de cession d’actions<\/span><\/h2>\n\n\n\nLors de la conclusion d’un contrat de cession d’actions, il est n\u00e9cessaire de v\u00e9rifier certaines clauses principales. Dans l’exemple de clauses ci-dessous, nous expliquerons en suivant le mod\u00e8le de contrat. Dans ces exemples, “A” repr\u00e9sente l’actionnaire vendeur, “B” repr\u00e9sente l’entreprise acheteuse, et l’entreprise concern\u00e9e par les actions de la soci\u00e9t\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme “Soci\u00e9t\u00e9 X”.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Clauses relatives \u00e0 l’accord de transfert d’actions<\/span><\/h3>\n\n\n\nArticle \u25cb (Transfert d’actions)
L’accord de transfert d’actions est au c\u0153ur du contrat de transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
Il est n\u00e9cessaire de pr\u00e9ciser clairement la soci\u00e9t\u00e9 qui fait l’objet du transfert d’actions (dans l’exemple de la clause, “la Soci\u00e9t\u00e9 X”), et de d\u00e9finir le type et le nombre d’actions. Si plusieurs actionnaires sont vendeurs, tous deviennent parties au contrat de transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Clause concernant le prix de cession<\/span><\/h3>\n\n\n\nArticle \u25cb (Prix de cession)
En parall\u00e8le de l’accord de cession d’actions, la clause concernant le prix de cession constitue le c\u0153ur du contrat de cession d’actions. Ici, le montant du prix que l’actionnaire vendeur obtiendra de l’entreprise acheteuse gr\u00e2ce \u00e0 la cession d’actions est clairement indiqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n
Il est \u00e0 noter que dans certains contrats de cession d’actions, le montant par action peut \u00e9galement \u00eatre indiqu\u00e9. M\u00eame dans ce cas, il est important de stipuler dans la clause que le montant total \u00e0 payer est d\u00e9termin\u00e9 de mani\u00e8re univoque.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Clause concernant la cl\u00f4ture <\/span><\/h3>\n\n\n\nArticle \u25cb (Proc\u00e9dure de paiement)
Il est courant que la proc\u00e9dure de transfert d’actions r\u00e9elle soit ex\u00e9cut\u00e9e apr\u00e8s une certaine p\u00e9riode suivant la conclusion du contrat de transfert d’actions. Cette proc\u00e9dure d’ex\u00e9cution bas\u00e9e sur le contrat de transfert d’actions est appel\u00e9e “cl\u00f4ture”.<\/p>\n\n\n\n
Lors de la cl\u00f4ture, l’entreprise acheteuse paie le prix de transfert stipul\u00e9 dans le contrat de transfert d’actions au vendeur. En m\u00eame temps, l’acheteur re\u00e7oit le transfert des actions.<\/p>\n\n\n\n
La proc\u00e9dure n\u00e9cessaire pour le transfert d’actions varie en fonction de savoir si l’entreprise vendeuse est une entreprise \u00e9mettrice d’actions ou non.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Entreprise \u00e9mettrice d’actions<\/span><\/h4>\n\n\n\nDans une entreprise \u00e9mettrice d’actions, la condition d’opposition \u00e0 un tiers est la remise des actions, et la condition d’opposition \u00e0 l’entreprise du vendeur est le changement du registre des actionnaires.<\/p>\n\n\n\n
La condition d’opposition est une condition requise par la loi pour revendiquer le fait d’avoir re\u00e7u le transfert d’actions \u00e0 l’entreprise vendeuse ou \u00e0 un tiers, similaire \u00e0 l’enregistrement dans les transactions immobili\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n
Dans la clause de cl\u00f4ture, il est n\u00e9cessaire de stipuler le changement du registre des actionnaires et la remise des actions. Cependant, m\u00eame dans une entreprise \u00e9mettrice d’actions, il n’est pas n\u00e9cessaire d’\u00e9mettre r\u00e9ellement des actions \u00e0 moins qu’une demande ne soit faite par les actionnaires.<\/p>\n\n\n\n
Par cons\u00e9quent, il existe deux types d’entreprises \u00e9mettrices d’actions :<\/p>\n\n\n\n
\nEntreprises qui ont d\u00e9j\u00e0 \u00e9mis des actions<\/li>\n\n\n\n Entreprises qui n’ont pas encore \u00e9mis d’actions<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nDans le cas d’une entreprise \u00e9mettrice d’actions, le transfert d’actions avant l’\u00e9mission d’actions n’a pas d’effet sur l’entreprise du vendeur. Et une entreprise \u00e9mettrice d’actions qui n’a pas encore \u00e9mis d’actions doit \u00e9mettre des actions avant le transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Entreprise non \u00e9mettrice d’actions<\/span><\/h4>\n\n\n\nActuellement, \u00e0 moins qu’une entreprise n’existe depuis longtemps, la plupart des entreprises r\u00e9centes sont des entreprises non \u00e9mettrices d’actions. C’est parce que, selon la loi sur les soci\u00e9t\u00e9s entr\u00e9e en vigueur le 1er mai 2006 (ann\u00e9e Heisei 18), il est en principe que les soci\u00e9t\u00e9s par actions n’\u00e9mettent pas d’actions.<\/p>\n\n\n\n
Dans le cas d’une entreprise non \u00e9mettrice d’actions, la condition d’opposition \u00e0 un tiers et \u00e0 l’entreprise du vendeur lors du transfert d’actions est le changement du registre des actionnaires. Par cons\u00e9quent, il suffit de stipuler, comme dans l’exemple de clause ci-dessus, que la demande de changement du registre des actionnaires sera faite lors de la cl\u00f4ture.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Clause relative aux d\u00e9clarations et garanties<\/span><\/h3>\n\n\n\nArticle \u25cb (D\u00e9clarations et garanties)
Une d\u00e9claration et une garantie sont une affirmation par une partie contractante qu’une certaine condition est vraie, et une garantie de cette condition.<\/p>\n\n\n\n
En anglais, cela est d\u00e9sign\u00e9 par “Representation and Warranty”, et c’est \u00e0 l’origine un concept du droit anglo-am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\n
Au Japon, il est \u00e9galement utilis\u00e9 dans des transactions importantes entre entreprises, telles que les transactions financi\u00e8res et les fusions et acquisitions (M&A).<\/p>\n\n\n\n
Dans le cadre d’un transfert d’actions, une proc\u00e9dure appel\u00e9e “due diligence” (DD) est effectu\u00e9e avant la conclusion du contrat de transfert d’actions, o\u00f9 l’acheteur examine principalement la valeur de l’entreprise du vendeur sous divers aspects, tels que la finance, le droit et les ressources humaines.<\/p>\n\n\n\n
Cependant, il est impossible d’examiner tous les aspects de l’entreprise du vendeur par le biais de la due diligence en raison de contraintes de temps et de co\u00fbts.<\/p>\n\n\n\n
D’un autre c\u00f4t\u00e9, si l’existence de dettes hors bilan, par exemple, est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e apr\u00e8s le transfert d’actions, cela entra\u00eenera une grande perte pour l’acheteur.<\/p>\n\n\n\n
Par cons\u00e9quent, pour compl\u00e9ter la due diligence, le vendeur est amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9clarer certaines choses (comme l’absence de dettes hors bilan) dans la clause de d\u00e9claration et de garantie, et \u00e0 garantir ces d\u00e9clarations.<\/p>\n\n\n\nEnsuite, si un fait contraire \u00e0 ce qui a \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9 et garanti est d\u00e9couvert apr\u00e8s le transfert d’actions, une clause est ajout\u00e9e pour indemniser (compenser) l’autre partie pour tout pr\u00e9judice caus\u00e9 par ce fait.<\/p>\n\n\n\n
Notez que bien que cela ne soit pas indiqu\u00e9 dans l’exemple de clause, il y a des cas o\u00f9 l’acheteur d\u00e9clare et garantit certaines choses au vendeur. <\/p>\n\n\n\n
Les \u00e9l\u00e9ments qui peuvent \u00eatre stipul\u00e9s dans la clause de d\u00e9claration et de garantie comprennent les suivants :<\/p>\n\n\n\n
Cependant, si l’acheteur a des pr\u00e9occupations particuli\u00e8res, il est possible de stipuler n’importe quel \u00e9l\u00e9ment en tant que clause de d\u00e9claration et de garantie.<\/p>\n\n\n\n
\nLes proc\u00e9dures requises par la loi, les statuts ou d’autres r\u00e8glements internes pour le transfert d’actions ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9es<\/li>\n\n\n\n Il n’est pas n\u00e9cessaire d’obtenir l’approbation ou l’autorisation de l’administration ou le consentement de tiers pour le transfert d’actions<\/li>\n\n\n\n Le nombre total d’actions que l’entreprise vendeuse peut \u00e9mettre est de \u25cb actions ordinaires, et le nombre total d’actions \u00e9mises est de \u25cb actions<\/li>\n\n\n\n Toutes les actions \u00e9mises ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises l\u00e9galement et validement et sont enti\u00e8rement pay\u00e9es<\/li>\n\n\n\n \u00c0 la date du contrat de transfert d’actions, le vendeur a divulgu\u00e9 toutes les informations importantes concernant l’entreprise vendeuse et toutes les informations que l’acheteur a demand\u00e9es et que le vendeur conna\u00eet et poss\u00e8de<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<\/span>Clause relative \u00e0 l’approbation du transfert<\/span><\/h3>\n\n\n\nArticle \u25cb (Approbation du transfert, etc.)
La plupart des actions d’une entreprise avant son introduction en bourse (IPO) sont des actions \u00e0 transfert restreint.<\/p>\n\n\n\n
Les actions \u00e0 transfert restreint sont des actions pour lesquelles il est stipul\u00e9 dans les statuts que l’approbation de l’entreprise est n\u00e9cessaire pour transf\u00e9rer les actions \u00e9mises par l’entreprise \u00e0 un tiers.<\/p>\n\n\n\n
Lors du transfert d’actions \u00e0 transfert restreint, il est n\u00e9cessaire de prendre les d\u00e9cisions institutionnelles n\u00e9cessaires au sein de l’entreprise vendeuse. Les d\u00e9cisions institutionnelles n\u00e9cessaires sont les suivantes. Cependant, si les statuts stipulent autrement, les dispositions des statuts pr\u00e9valent.<\/p>\n\n\n\n
\nEntreprise avec un conseil d’administration – Approbation par le conseil d’administration<\/li>\n\n\n\n Entreprise sans conseil d’administration – Approbation par l’assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nDans le cas des actions \u00e0 transfert restreint, si les d\u00e9cisions institutionnelles n\u00e9cessaires font d\u00e9faut, vous ne pouvez pas pr\u00e9tendre avoir re\u00e7u le transfert d’actions de l’entreprise. Par cons\u00e9quent, il est n\u00e9cessaire de compl\u00e9ter les d\u00e9cisions institutionnelles avant la cl\u00f4ture.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>R\u00e9sum\u00e9<\/span><\/h2>\n\n\n\nLa connaissance du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (Droit des soci\u00e9t\u00e9s au Japon) est essentielle lors de la r\u00e9alisation d’une fusion-acquisition (M&A<\/em> en anglais) incluant le transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\nDe plus, le transfert d’actions est une transaction extr\u00eamement importante qui peut d\u00e9terminer le destin d’une entreprise ou d’une activit\u00e9, tant pour le vendeur que pour l’acheteur.<\/p>\n\n\n\n
Par cons\u00e9quent, pour \u00e9viter tout probl\u00e8me, il est courant de consulter des experts externes tels que des avocats et des comptables fiscaux, et de demander leur soutien lors de la conclusion d’un contrat de transfert d’actions.<\/p>\n\n\n\n
Non seulement pour le transfert d’actions, mais aussi lors de la r\u00e9alisation d’une fusion-acquisition, il est n\u00e9cessaire de consulter un comptable fiscal \u00e0 l’avance sur les taxes qui seront g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par celle-ci.<\/p>\n\n\n\n
Comme une connaissance juridique sp\u00e9cialis\u00e9e, y compris le droit des soci\u00e9t\u00e9s, est n\u00e9cessaire, il serait bon de consulter un avocat sp\u00e9cialis\u00e9 en droit des affaires pour les questions juridiques de l’entreprise.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dans le cadre des fusions et acquisitions (M&A) des entreprises en d\u00e9marrage, le transfert d’actions est souvent utilis\u00e9. La raison pour laquelle il est fr\u00e9quemment utilis\u00e9 est que, parmi le […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":58493,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58063"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=58063"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58063\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":68630,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58063\/revisions\/68630"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/58493"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=58063"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=58063"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=58063"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}