{"id":67754,"date":"2024-04-17T20:38:06","date_gmt":"2024-04-17T11:38:06","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/fr\/?p=67754"},"modified":"2024-04-26T14:09:29","modified_gmt":"2024-04-26T05:09:29","slug":"investment-law-drag-along-right","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right","title":{"rendered":"Clause de droit de &#8216;Drag Along&#8217; dans les contrats d&#8217;investissement de start-up"},"content":{"rendered":"\n<p>En particulier, lorsqu&#8217;une entreprise en d\u00e9marrage re\u00e7oit un investissement, il peut \u00eatre stipul\u00e9 dans le contenu du contrat d&#8217;investissement une clause concernant le droit de &#8220;Drag Along&#8221;. Il y a beaucoup de choses \u00e0 consid\u00e9rer concernant le droit de &#8220;Drag Along&#8221;, comme s&#8217;il faut ou non stipuler une clause sur le droit de &#8220;Drag Along&#8221; dans le contenu du contrat d&#8217;investissement, et si oui, quel contenu elle devrait avoir. Dans cet article, nous expliquerons le droit de &#8220;Drag Along&#8221; dans le contrat d&#8217;investissement.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Qu%E2%80%99est-ce_que_le_droit_de_suite_Drag_Along_Right\" title=\"Qu&#8217;est-ce que le droit de suite (Drag Along Right) ?\">Qu&#8217;est-ce que le droit de suite (Drag Along Right) ?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Objectif_du_droit_de_Drag-Along\" title=\"Objectif du droit de Drag-Along\">Objectif du droit de Drag-Along<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Forcer_les_actionnaires_minoritaires_a_vendre_leurs_actions\" title=\"Forcer les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions\">Forcer les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#1_A_propos\" title=\"1. \u00c0 propos\">1. \u00c0 propos<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#2_et_3_A_propos\" title=\"2. et 3. \u00c0 propos\">2. et 3. \u00c0 propos<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Forcer_la_direction_a_vendre_leurs_actions\" title=\"Forcer la direction \u00e0 vendre leurs actions\">Forcer la direction \u00e0 vendre leurs actions<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Conditions_pour_exercer_le_droit_de_Drag_Along\" title=\"Conditions pour exercer le droit de Drag Along\">Conditions pour exercer le droit de Drag Along<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Conditions_d%E2%80%99exercice_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_de_forcer_les_petits_actionnaires_a_vendre_leurs_actions\" title=\"Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer les petits actionnaires \u00e0 vendre leurs actions\">Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer les petits actionnaires \u00e0 vendre leurs actions<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Conditions_d%E2%80%99exercice_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_de_forcer_la_direction_a_vendre_ses_actions\" title=\"Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer la direction \u00e0 vendre ses actions\">Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer la direction \u00e0 vendre ses actions<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Points_a_considerer_lors_de_la_selection_des_destinataires_du_droit_de_%E2%80%9CDrag_Along%E2%80%9D\" title=\"Points \u00e0 consid\u00e9rer lors de la s\u00e9lection des destinataires du droit de &#8220;Drag Along&#8221;\">Points \u00e0 consid\u00e9rer lors de la s\u00e9lection des destinataires du droit de &#8220;Drag Along&#8221;<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Destinataires_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_d%E2%80%99imposer_la_vente_d%E2%80%99actions_aux_petits_actionnaires\" title=\"Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires\">Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Destinataires_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_d%E2%80%99imposer_la_vente_d%E2%80%99actions_a_la_direction\" title=\"Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions \u00e0 la direction\">Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions \u00e0 la direction<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Concernant_la_contrepartie_lors_de_l%E2%80%99exercice_du_droit_de_drag-along\" title=\"Concernant la contrepartie lors de l&#8217;exercice du droit de drag-along\">Concernant la contrepartie lors de l&#8217;exercice du droit de drag-along<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/investment-law-drag-along-right\/#Resume\" title=\"R\u00e9sum\u00e9\">R\u00e9sum\u00e9<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qu%E2%80%99est-ce_que_le_droit_de_suite_Drag_Along_Right\"><\/span>Qu&#8217;est-ce que le droit de suite (Drag Along Right) ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith-law.jp\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_6584692-1024x625.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5460\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Le droit de suite (Drag Along Right) est un droit qui permet, sous certaines conditions, de forcer les autres actionnaires \u00e0 accepter l&#8217;acquisition d&#8217;une entreprise cible.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Le droit de suite (Drag Along Right) est &#8220;un droit qui, sous certaines conditions, permet \u00e0 un investisseur de forcer la direction et les autres actionnaires \u00e0 participer \u00e0 une fusion-acquisition ou \u00e0 une sortie&#8221; (Tetsuya Isozaki, &#8220;Equity Finance for Startups&#8221;, page 139). Le droit de suite est \u00e9galement appel\u00e9 droit de vente forc\u00e9e, droit de demande de vente, droit de demande de transfert, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>En particulier, les investissements dans les entreprises en d\u00e9marrage par le capital-risque sont souvent effectu\u00e9s dans l&#8217;espoir que l&#8217;entreprise en d\u00e9marrage effectuera une sortie \u00e0 l&#8217;avenir et r\u00e9cup\u00e9rera ainsi des fonds. Le droit de suite est stipul\u00e9 comme une clause pour faciliter la r\u00e9alisation de la sortie souhait\u00e9e par les investisseurs tels que le capital-risque.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Objectif_du_droit_de_Drag-Along\"><\/span>Objectif du droit de Drag-Along<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Les principaux objectifs du droit de Drag-Along sont les suivants :<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Forcer les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions<\/li>\n\n\n\n<li>Forcer la direction \u00e0 vendre leurs actions<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Comme on peut le voir \u00e0 partir des objectifs 1 et 2 ci-dessus, le droit de Drag-Along est une clause qui est stipul\u00e9e dans le contrat d&#8217;investissement \u00e0 la demande des investisseurs tels que les capital-risqueurs. Gr\u00e2ce au droit de Drag-Along, les investisseurs tels que les capital-risqueurs peuvent forcer les actionnaires minoritaires et la direction \u00e0 vendre leurs actions, ex\u00e9cuter le M&amp;A ou l&#8217;Exit de l&#8217;entreprise dans laquelle ils ont investi, et r\u00e9cup\u00e9rer leur investissement.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Forcer_les_actionnaires_minoritaires_a_vendre_leurs_actions\"><\/span>Forcer les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>En ce qui concerne les M&amp;A, les m\u00e9thodes peuvent \u00eatre largement divis\u00e9es comme suit :<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Transfert d&#8217;actions<\/li>\n\n\n\n<li>Restructuration d&#8217;entreprise (\u00e9change d&#8217;actions, transfert d&#8217;actions, fusion, etc.)<\/li>\n\n\n\n<li>Transfert d&#8217;activit\u00e9 (transfert d&#8217;activit\u00e9, scission d&#8217;entreprise, etc.)<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1_A_propos\"><\/span>1. \u00c0 propos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>En tant que m\u00e9thode de M&amp;A par transfert d&#8217;actions, on peut envisager une m\u00e9thode o\u00f9 celui qui cherche \u00e0 acqu\u00e9rir une entreprise en d\u00e9marrage acquiert toutes les actions de ladite entreprise en d\u00e9marrage. Cependant, si une partie des actionnaires de ladite entreprise en d\u00e9marrage refuse de transf\u00e9rer les actions, il sera difficile d&#8217;acqu\u00e9rir toutes les actions.<\/p>\n\n\n\n<p>Par cons\u00e9quent, il est envisageable de stipuler \u00e0 l&#8217;avance dans le contrat d&#8217;investissement une clause qui force les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2_et_3_A_propos\"><\/span>2. et 3. \u00c0 propos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Si vous proc\u00e9dez avec les m\u00e9thodes 2. et 3., vous pouvez g\u00e9n\u00e9ralement les ex\u00e9cuter par une r\u00e9solution sp\u00e9ciale de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires (en principe, une r\u00e9solution favorable est n\u00e9cessaire de la part des actionnaires d\u00e9tenant plus de la moiti\u00e9 des droits de vote qui peuvent \u00eatre exerc\u00e9s \u00e0 ladite assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires, et plus des deux tiers des droits de vote des actionnaires pr\u00e9sents). Par cons\u00e9quent, on peut dire que le seuil d&#8217;ex\u00e9cution est plus bas que la m\u00e9thode 1. qui consiste \u00e0 acqu\u00e9rir toutes les actions.<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, si vous choisissez les m\u00e9thodes 2. et 3., il existe des syst\u00e8mes pour prot\u00e9ger les actionnaires opposants en vertu de la loi sur les soci\u00e9t\u00e9s (droit de demande de rachat d&#8217;actions, etc.). Dans ce cas, il peut prendre du temps et co\u00fbter cher. Par cons\u00e9quent, il est envisageable de stipuler \u00e0 l&#8217;avance dans le contrat d&#8217;investissement une clause qui force les actionnaires minoritaires \u00e0 vendre leurs actions.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Forcer_la_direction_a_vendre_leurs_actions\"><\/span>Forcer la direction \u00e0 vendre leurs actions<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Les investisseurs tels que les capital-risqueurs investissent dans le but d&#8217;obtenir un gain en capital en effectuant une introduction en bourse (IPO) ou un M&amp;A. Par cons\u00e9quent, les investisseurs tels que les capital-risqueurs demanderont aux entreprises en d\u00e9marrage, etc., de stipuler dans le contrat d&#8217;investissement une clause qui force la direction \u00e0 vendre leurs actions afin de pouvoir effectuer une IPO ou un M&amp;A au moment opportun.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conditions_pour_exercer_le_droit_de_Drag_Along\"><\/span>Conditions pour exercer le droit de Drag Along<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith-law.jp\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/pixta_22369466_M-1024x684.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5461\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Quelles sont les conditions \u00e0 remplir pour exercer le droit de Drag Along?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Comme expliqu\u00e9 ci-dessus, le droit de Drag Along peut \u00eatre exerc\u00e9 si certaines conditions sont remplies. M\u00eame si le droit de Drag Along est stipul\u00e9 dans le contrat d&#8217;investissement, il ne peut pas \u00eatre exerc\u00e9 si ces conditions ne sont pas remplies. Par cons\u00e9quent, il est tr\u00e8s important de d\u00e9finir correctement ces &#8220;certaines conditions&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Et la fa\u00e7on de d\u00e9finir ces conditions d\u00e9pend de l&#8217;objectif du droit de Drag Along.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conditions_d%E2%80%99exercice_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_de_forcer_les_petits_actionnaires_a_vendre_leurs_actions\"><\/span>Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer les petits actionnaires \u00e0 vendre leurs actions<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Si l&#8217;objectif du droit de Drag Along est de forcer les petits actionnaires \u00e0 vendre leurs actions, les conditions d&#8217;exercice peuvent \u00eatre d\u00e9finies comme suit :<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Il y a un vote favorable de plus de \u25cb% \/ plus de \u25cb sur \u25cb du total des droits de vote des actionnaires pour l&#8217;exercice du droit de Drag Along<\/li>\n\n\n\n<li>Il y a un vote favorable de plus de \u25cb% \/ plus de \u25cb sur \u25cb du total des droits de vote des actionnaires pr\u00e9f\u00e9rentiels pour l&#8217;exercice du droit de Drag Along, et l&#8217;approbation du conseil d&#8217;administration de la soci\u00e9t\u00e9 est obtenue<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Avec ces conditions, on peut supposer qu&#8217;il n&#8217;y a pas de risque majeur pour la direction.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conditions_d%E2%80%99exercice_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_de_forcer_la_direction_a_vendre_ses_actions\"><\/span>Conditions d&#8217;exercice dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est de forcer la direction \u00e0 vendre ses actions<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Si l&#8217;objectif du droit de Drag Along est de forcer la direction \u00e0 vendre ses actions, si les conditions sont comme ci-dessus, il sera difficile d&#8217;exercer le droit de Drag Along si la direction s&#8217;oppose \u00e0 son exercice. Par cons\u00e9quent, il est courant de stipuler une condition telle que &#8220;il y a un vote favorable de plus de \u25cb% du total des droits de vote des actionnaires pr\u00e9f\u00e9rentiels&#8221;. Cependant, avec une telle condition, la d\u00e9cision de vendre les actions serait laiss\u00e9e aux capitaux-risqueurs, ce qui pourrait provoquer une r\u00e9action de la direction.<\/p>\n\n\n\n<p>Par cons\u00e9quent, il est n\u00e9cessaire de discuter d&#8217;un compromis entre les capitaux-risqueurs et la soci\u00e9t\u00e9 sur les conditions d&#8217;exercice du droit de Drag Along, en int\u00e9grant le moment de l&#8217;exercice et le montant de la vente des actions dans les conditions d&#8217;exercice.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Points_a_considerer_lors_de_la_selection_des_destinataires_du_droit_de_%E2%80%9CDrag_Along%E2%80%9D\"><\/span>Points \u00e0 consid\u00e9rer lors de la s\u00e9lection des destinataires du droit de &#8220;Drag Along&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Dans un contrat d&#8217;investissement, lors de la d\u00e9finition du droit de &#8220;Drag Along&#8221;, il est n\u00e9cessaire de r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 la port\u00e9e des personnes \u00e0 qui la vente d&#8217;actions sera impos\u00e9e, en relation avec l&#8217;objectif de la d\u00e9finition du droit de &#8220;Drag Along&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Destinataires_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_d%E2%80%99imposer_la_vente_d%E2%80%99actions_aux_petits_actionnaires\"><\/span>Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Si l&#8217;objectif du droit de &#8220;Drag Along&#8221; est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires, il est n\u00e9cessaire d&#8217;inclure tous les actionnaires susceptibles de s&#8217;opposer \u00e0 la vente d&#8217;actions comme destinataires de l&#8217;imposition de la vente. Cependant, si le nombre d&#8217;actionnaires est \u00e9lev\u00e9, la conclusion d&#8217;un contrat d&#8217;investissement avec tous ces actionnaires pourrait entra\u00eener des co\u00fbts importants en termes de temps et d&#8217;argent.<\/p>\n\n\n\n<p>Par cons\u00e9quent, il existe des cas o\u00f9 un m\u00e9morandum ou un accord, qui ne contient que la disposition de liquidation consid\u00e9r\u00e9e comme une disposition de &#8220;Drag Along&#8221; et non sous la forme d&#8217;un contrat d&#8217;investissement, est \u00e9tabli et un contrat distinct du contrat d&#8217;investissement est conclu.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/investment-contract-liquidation-provision\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/investment-contract-liquidation-provision[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Destinataires_dans_le_cas_ou_l%E2%80%99objectif_est_d%E2%80%99imposer_la_vente_d%E2%80%99actions_a_la_direction\"><\/span>Destinataires dans le cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions \u00e0 la direction<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Si l&#8217;objectif du droit de &#8220;Drag Along&#8221; est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions \u00e0 la direction, contrairement au cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires, il suffit de d\u00e9signer uniquement une certaine direction comme destinataire de l&#8217;imposition de la vente. Par cons\u00e9quent, si la direction est le destinataire, contrairement au cas o\u00f9 l&#8217;objectif est d&#8217;imposer la vente d&#8217;actions aux petits actionnaires, il suffit de stipuler le droit de &#8220;Drag Along&#8221; dans le contenu du contrat d&#8217;investissement sans conclure de m\u00e9morandum ou d&#8217;accord.<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, en pratique, il y a souvent des cas o\u00f9 les deux objectifs ci-dessus se chevauchent, et dans de tels cas, il est n\u00e9cessaire d&#8217;inclure tous les actionnaires comme destinataires de l&#8217;imposition de la vente d&#8217;actions.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Concernant_la_contrepartie_lors_de_l%E2%80%99exercice_du_droit_de_drag-along\"><\/span>Concernant la contrepartie lors de l&#8217;exercice du droit de drag-along<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Il est n\u00e9cessaire d&#8217;examiner s&#8217;il est n\u00e9cessaire d&#8217;\u00e9tablir une diff\u00e9rence entre les actions ordinaires et les actions pr\u00e9f\u00e9rentielles en ce qui concerne la contrepartie lors de l&#8217;exercice du droit de drag-along, et de la d\u00e9finir de mani\u00e8re appropri\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resume\"><\/span>R\u00e9sum\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Nous avons expliqu\u00e9 ci-dessus le droit de &#8220;Drag Along&#8221; dans les contrats d&#8217;investissement. Le droit de &#8220;Drag Along&#8221; est une clause importante pour les investisseurs tels que les capital-risqueurs qui cherchent \u00e0 r\u00e9cup\u00e9rer leur investissement. Par cons\u00e9quent, lors de sa stipulation, il est n\u00e9cessaire d&#8217;examiner attentivement son contenu. Comme une connaissance sp\u00e9cialis\u00e9e est requise pour le droit de &#8220;Drag Along&#8221;, il serait souhaitable de faire r\u00e9diger les contrats d&#8217;investissement par un avocat sp\u00e9cialis\u00e9, ou de recevoir des conseils d&#8217;un avocat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En particulier, lorsqu&#8217;une entreprise en d\u00e9marrage re\u00e7oit un investissement, il peut \u00eatre stipul\u00e9 dans le contenu du contrat d&#8217;investissement une clause concernant le droit de &#8220;Drag  [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":69137,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67754"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67754"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67754\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":69138,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67754\/revisions\/69138"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/69137"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67754"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67754"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67754"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}