{"id":73041,"date":"2025-09-03T10:38:44","date_gmt":"2025-09-03T01:38:44","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/fr\/?p=73041"},"modified":"2025-10-04T13:07:35","modified_gmt":"2025-10-04T04:07:35","slug":"company-merger-procedure-japan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan","title":{"rendered":"La fusion des soci\u00e9t\u00e9s en droit japonais : types et proc\u00e9dures requises"},"content":{"rendered":"\n<p>Dans un contexte o\u00f9 les entreprises visent une croissance durable et un renforcement de leur comp\u00e9titivit\u00e9, la r\u00e9organisation est une option strat\u00e9gique essentielle. La fusion d&#8217;entreprises, en particulier, est un moyen puissant d&#8217;int\u00e9grer plusieurs soci\u00e9t\u00e9s, de cr\u00e9er de nouvelles opportunit\u00e9s d&#8217;affaires et d&#8217;am\u00e9liorer l&#8217;efficacit\u00e9 de la gestion. Une fusion ne se limite pas \u00e0 la consolidation de deux ou plusieurs entit\u00e9s juridiques en une seule, mais implique \u00e9galement la restructuration des activit\u00e9s, des actifs, des passifs et, surtout, des ressources humaines, ce qui a un impact significatif sur l&#8217;avenir de l&#8217;entreprise.<\/p>\n\n\n\n<p>Cet article se concentre sur les fusions d&#8217;entreprises sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais, en explorant en profondeur les diff\u00e9rents types de fusions, les proc\u00e9dures d\u00e9taill\u00e9es, la protection des droits des actionnaires et des cr\u00e9anciers, ainsi que les fusions simplifi\u00e9es et abr\u00e9g\u00e9es qui facilitent les proc\u00e9dures. Le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais impose des r\u00e8gles strictes en mati\u00e8re de fusion, et comprendre et respecter ces exigences l\u00e9gales est crucial pour r\u00e9ussir une fusion. Les fusions peuvent servir de puissants outils pour atteindre une vari\u00e9t\u00e9 d&#8217;objectifs strat\u00e9giques, tels que l&#8217;expansion des activit\u00e9s, la cr\u00e9ation de synergies, la r\u00e9duction des co\u00fbts, le renforcement de la comp\u00e9titivit\u00e9 sur le march\u00e9 ou la r\u00e9organisation au sein d&#8217;un groupe. Par exemple, selon l&#8217;article 749, paragraphe 1, point 2 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s, il est permis de remettre des actions en contrepartie d&#8217;une fusion, ce qui permet d&#8217;\u00e9tendre les activit\u00e9s tout en minimisant le fardeau du financement.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette succession globale de droits et d&#8217;obligations offre l&#8217;avantage majeur d&#8217;\u00e9viter les tracas li\u00e9s au transfert d&#8217;actifs individuels ou de contrats, mais elle peut \u00e9galement avoir un impact significatif sur les parties prenantes telles que les actionnaires et les cr\u00e9anciers. Par cons\u00e9quent, le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais impose des proc\u00e9dures d\u00e9taill\u00e9es visant \u00e0 prot\u00e9ger ces parties tout en assurant l&#8217;efficacit\u00e9 des fusions. Cet article vise \u00e0 servir de guide pratique pour les actionnaires, les dirigeants et les d\u00e9partements juridiques envisageant une fusion sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais. Bien que le processus de fusion soit complexe et implique de nombreux aspects juridiques, cette explication vise \u00e0 clarifier l&#8217;image globale et les points \u00e0 consid\u00e9rer \u00e0 chaque \u00e9tape, afin d&#8217;aider \u00e0 la prise de d\u00e9cision strat\u00e9gique.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Qu%E2%80%99est-ce_que_la_fusion_d%E2%80%99entreprises_au_Japon\" title=\"Qu&#8217;est-ce que la fusion d&#8217;entreprises au Japon ?\">Qu&#8217;est-ce que la fusion d&#8217;entreprises au Japon ?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Definition_et_objectifs_de_la_fusion_sous_le_droit_japonais\" title=\"D\u00e9finition et objectifs de la fusion sous le droit japonais\">D\u00e9finition et objectifs de la fusion sous le droit japonais<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Les_deux_types_de_fusions_definis_par_la_loi_japonaise_sur_les_societes\" title=\"Les deux types de fusions d\u00e9finis par la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s\">Les deux types de fusions d\u00e9finis par la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Fusion_par_absorption_selon_l%E2%80%99article_2_paragraphe_27_du_droit_des_societes_japonais_%E5%B9%B3%E6%88%9015%E5%B9%B4%E6%B3%95%E5%BE%8B%E7%AC%AC86%E5%8F%B7\" title=\"Fusion par absorption selon l&#8217;article 2, paragraphe 27 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (\u5e73\u621015\u5e74\u6cd5\u5f8b\u7b2c86\u53f7)\">Fusion par absorption selon l&#8217;article 2, paragraphe 27 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (\u5e73\u621015\u5e74\u6cd5\u5f8b\u7b2c86\u53f7)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#La_fusion_par_creation_d%E2%80%99une_nouvelle_societe_sous_le_droit_des_societes_japonais_Article_2_paragraphe_28_de_la_loi_japonaise_sur_les_societes\" title=\"La fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (Article 2, paragraphe 28 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s)\">La fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (Article 2, paragraphe 28 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Comparaison_entre_la_fusion-absorption_et_la_fusion-creation_sous_le_droit_japonais\" title=\"Comparaison entre la fusion-absorption et la fusion-cr\u00e9ation sous le droit japonais\">Comparaison entre la fusion-absorption et la fusion-cr\u00e9ation sous le droit japonais<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Conclusion_d%E2%80%99un_contrat_de_fusion_sous_le_droit_japonais\" title=\"Conclusion d&#8217;un contrat de fusion sous le droit japonais\">Conclusion d&#8217;un contrat de fusion sous le droit japonais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Exigences_legales_d%E2%80%99un_contrat_de_fusion\" title=\"Exigences l\u00e9gales d&#8217;un contrat de fusion\">Exigences l\u00e9gales d&#8217;un contrat de fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Mentions_obligatoires_dans_un_contrat_de_fusion\" title=\"Mentions obligatoires dans un contrat de fusion\">Mentions obligatoires dans un contrat de fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Mise_a_disposition_des_documents_de_divulgation_prealable\" title=\"Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation pr\u00e9alable\">Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation pr\u00e9alable<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#L%E2%80%99approbation_de_l%E2%80%99assemblee_generale_des_actionnaires\" title=\"L&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires\">L&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Le_droit_de_demande_de_rachat_d%E2%80%99actions_des_actionnaires_opposants_sous_le_droit_japonais\" title=\"Le droit de demande de rachat d&#8217;actions des actionnaires opposants sous le droit japonais\">Le droit de demande de rachat d&#8217;actions des actionnaires opposants sous le droit japonais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Objectif_et_conditions_d%E2%80%99exercice_du_droit_de_demande_de_rachat_d%E2%80%99actions\" title=\"Objectif et conditions d&#8217;exercice du droit de demande de rachat d&#8217;actions\">Objectif et conditions d&#8217;exercice du droit de demande de rachat d&#8217;actions<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Introduction_a_la_jurisprudence_concernant_le_%E2%80%9Cprix_equitable%E2%80%9D\" title=\"Introduction \u00e0 la jurisprudence concernant le &#8220;prix \u00e9quitable&#8221;\">Introduction \u00e0 la jurisprudence concernant le &#8220;prix \u00e9quitable&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Procedure_d%E2%80%99opposition_des_creanciers_sous_le_droit_japonais\" title=\"Proc\u00e9dure d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers sous le droit japonais\">Proc\u00e9dure d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers sous le droit japonais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#La_necessite_et_le_deroulement_des_procedures_de_protection_des_creanciers_sous_le_droit_des_societes_japonais\" title=\"La n\u00e9cessit\u00e9 et le d\u00e9roulement des proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais\">La n\u00e9cessit\u00e9 et le d\u00e9roulement des proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#L%E2%80%99impact_du_non-respect_de_la_procedure_d%E2%80%99opposition_sur_l%E2%80%99efficacite_d%E2%80%99une_fusion_sous_le_droit_japonais\" title=\"L&#8217;impact du non-respect de la proc\u00e9dure d&#8217;opposition sur l&#8217;efficacit\u00e9 d&#8217;une fusion sous le droit japonais\">L&#8217;impact du non-respect de la proc\u00e9dure d&#8217;opposition sur l&#8217;efficacit\u00e9 d&#8217;une fusion sous le droit japonais<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-18\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Introduction_aux_jurisprudences_sur_la_protection_des_creanciers_au_Japon\" title=\"Introduction aux jurisprudences sur la protection des cr\u00e9anciers au Japon\">Introduction aux jurisprudences sur la protection des cr\u00e9anciers au Japon<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-19\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#L%E2%80%99entree_en_vigueur_et_l%E2%80%99enregistrement_des_fusions_sous_le_droit_japonais\" title=\"L&#8217;entr\u00e9e en vigueur et l&#8217;enregistrement des fusions sous le droit japonais\">L&#8217;entr\u00e9e en vigueur et l&#8217;enregistrement des fusions sous le droit japonais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-20\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Date_d%E2%80%99entree_en_vigueur_de_la_fusion\" title=\"Date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion\">Date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-21\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Procedures_d%E2%80%99enregistrement_de_la_fusion\" title=\"Proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement de la fusion\">Proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement de la fusion<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-22\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Mise_a_disposition_des_documents_de_divulgation_post-fusion\" title=\"Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation post-fusion\">Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation post-fusion<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-23\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#La_fusion_simplifiee_et_la_fusion_abregee_sous_le_droit_des_societes_japonais\" title=\"La fusion simplifi\u00e9e et la fusion abr\u00e9g\u00e9e sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais\">La fusion simplifi\u00e9e et la fusion abr\u00e9g\u00e9e sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-24\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Principes_et_conditions_de_la_fusion_simplifiee\" title=\"Principes et conditions de la fusion simplifi\u00e9e\">Principes et conditions de la fusion simplifi\u00e9e<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-25\" href=\"https:\/\/monolith.law\/fr\/general-corporate\/company-merger-procedure-japan\/#Resume\" title=\"R\u00e9sum\u00e9\">R\u00e9sum\u00e9<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qu%E2%80%99est-ce_que_la_fusion_d%E2%80%99entreprises_au_Japon\"><\/span>Qu&#8217;est-ce que la fusion d&#8217;entreprises au Japon ?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La fusion d&#8217;entreprises au Japon est une m\u00e9thode de r\u00e9organisation o\u00f9 plusieurs soci\u00e9t\u00e9s se regroupent l\u00e9galement pour ne former qu&#8217;une seule entit\u00e9. Selon la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s, les fusions sont principalement class\u00e9es en deux types : la &#8220;fusion par absorption&#8221; et la &#8220;fusion par cr\u00e9ation&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Definition_et_objectifs_de_la_fusion_sous_le_droit_japonais\"><\/span>D\u00e9finition et objectifs de la fusion sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La fusion est le processus par lequel deux ou plusieurs soci\u00e9t\u00e9s s&#8217;unissent par contrat pour former une seule entit\u00e9 juridique. Dans ce processus, tous les droits et obligations de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute sont int\u00e9gralement transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 survivante ou \u00e0 une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e \u00e0 cet effet, conform\u00e9ment \u00e0 l&#8217;article 2, paragraphes 27 et 28, de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s. Les objectifs d&#8217;une fusion sont vari\u00e9s et peuvent inclure l&#8217;expansion de la taille de l&#8217;entreprise, l&#8217;acquisition de parts de march\u00e9, l&#8217;\u00e9limination de concurrents, l&#8217;acquisition de technologies et de savoir-faire, la cr\u00e9ation d&#8217;effets de synergie gr\u00e2ce \u00e0 une utilisation plus efficace des ressources de gestion, la restructuration au sein d&#8217;un groupe d&#8217;entreprises, ou encore le sauvetage d&#8217;entreprises en difficult\u00e9. En particulier, lorsqu&#8217;une fusion est r\u00e9alis\u00e9e en \u00e9change d&#8217;actions, elle pr\u00e9sente l&#8217;avantage \u00e9conomique de permettre une expansion des activit\u00e9s sans n\u00e9cessiter de financement externe, et ce, \u00e0 faible co\u00fbt.<\/p>\n\n\n\n<p>Le transfert global des droits et obligations dans le cadre d&#8217;une fusion \u00e9vite les tracas des transferts de contrats individuels et des cessions d&#8217;actifs, ce qui rend les proc\u00e9dures plus efficaces. Cependant, cette efficacit\u00e9 s&#8217;accompagne du risque que la fusion puisse avoir des effets inattendus sur les droits des cr\u00e9anciers et des actionnaires. C&#8217;est pourquoi la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s impose des proc\u00e9dures strictes visant \u00e0 prot\u00e9ger tous les parties prenantes, en particulier les cr\u00e9anciers et les actionnaires minoritaires, tout en b\u00e9n\u00e9ficiant de la commodit\u00e9 du transfert global. Cela garantit la force juridique de la fusion et la confiance des parties concern\u00e9es, contribuant ainsi au d\u00e9veloppement durable des entreprises.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Les_deux_types_de_fusions_definis_par_la_loi_japonaise_sur_les_societes\"><\/span>Les deux types de fusions d\u00e9finis par la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s distingue clairement deux types de fusions : la &#8220;fusion par absorption&#8221; et la &#8220;fusion par cr\u00e9ation&#8221;. Chaque type de fusion pr\u00e9sente des diff\u00e9rences significatives en termes de structure juridique et d&#8217;impact pratique.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fusion_par_absorption_selon_l%E2%80%99article_2_paragraphe_27_du_droit_des_societes_japonais_%E5%B9%B3%E6%88%9015%E5%B9%B4%E6%B3%95%E5%BE%8B%E7%AC%AC86%E5%8F%B7\"><\/span>Fusion par absorption selon l&#8217;article 2, paragraphe 27 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (\u5e73\u621015\u5e74\u6cd5\u5f8b\u7b2c86\u53f7)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La fusion par absorption est une m\u00e9thode o\u00f9 une soci\u00e9t\u00e9 absorbante reprend tous les droits et obligations de la soci\u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e, qui dispara\u00eet \u00e0 la suite de la fusion. Par exemple, si la soci\u00e9t\u00e9 A absorbe la soci\u00e9t\u00e9 B, la soci\u00e9t\u00e9 A devient la soci\u00e9t\u00e9 survivante et la soci\u00e9t\u00e9 B perd sa personnalit\u00e9 juridique, transf\u00e9rant tous ses actifs, passifs, contrats et autorisations \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 A. Les avantages de cette forme de fusion incluent le fait que la soci\u00e9t\u00e9 survivante conserve sa personnalit\u00e9 juridique existante, ce qui rend g\u00e9n\u00e9ralement inutile l&#8217;obtention de nouvelles autorisations ou la ren\u00e9gociation des contrats. De plus, dans le cas d&#8217;une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e en bourse, il est probable que la cotation de la soci\u00e9t\u00e9 survivante soit maintenue. Concr\u00e8tement, la soci\u00e9t\u00e9 survivante d\u00e9tient non seulement ses propres autorisations mais aussi celles de la soci\u00e9t\u00e9 disparue. Il est possible d&#8217;offrir aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 disparue des actions, des obligations ou du cash de la soci\u00e9t\u00e9 survivante en guise de compensation. Cette vari\u00e9t\u00e9 d&#8217;options de compensation offre une flexibilit\u00e9 dans le financement et r\u00e9duit les obstacles \u00e0 la r\u00e9alisation de la fusion. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_fusion_par_creation_d%E2%80%99une_nouvelle_societe_sous_le_droit_des_societes_japonais_Article_2_paragraphe_28_de_la_loi_japonaise_sur_les_societes\"><\/span>La fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais (Article 2, paragraphe 28 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 est un processus o\u00f9 deux ou plusieurs soci\u00e9t\u00e9s disparaissent \u00e0 la suite d&#8217;une fusion, et une soci\u00e9t\u00e9 nouvellement \u00e9tablie reprend l&#8217;ensemble des droits et obligations des soci\u00e9t\u00e9s \u00e9teintes. Par exemple, si les soci\u00e9t\u00e9s A et B fusionnent pour cr\u00e9er une nouvelle entit\u00e9, les soci\u00e9t\u00e9s A et B cessent d&#8217;exister en tant que personnes morales, et la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 C h\u00e9rite de tous leurs droits et obligations. La caract\u00e9ristique principale de cette forme de fusion est que toutes les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es disparaissent, ce qui tend \u00e0 mettre l&#8217;accent sur l&#8217;\u00e9quit\u00e9 de l&#8217;int\u00e9gration manag\u00e9riale. Cependant, comme la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 acquiert une personnalit\u00e9 juridique, les licences et autorisations d\u00e9tenues par les soci\u00e9t\u00e9s disparues ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas transf\u00e9r\u00e9es de plein droit et doivent \u00eatre obtenues \u00e0 nouveau par la nouvelle soci\u00e9t\u00e9. Bien que la loi japonaise permette le paiement en esp\u00e8ces comme contrepartie de la fusion, en pratique, la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 n&#8217;est g\u00e9n\u00e9ralement pas pr\u00e9vue pour d\u00e9tenir des liquidit\u00e9s lors de sa cr\u00e9ation, et il est donc courant que les actions soient utilis\u00e9es comme moyen de paiement. Ainsi, bien que le paiement en esp\u00e8ces ne soit pas exclu par le syst\u00e8me, il est en r\u00e9alit\u00e9 difficile \u00e0 mettre en \u0153uvre. Dans le cas des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es, la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 doit \u00e9galement proc\u00e9der \u00e0 une nouvelle cotation en bourse. La fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 offre l&#8217;opportunit\u00e9 de construire une culture d&#8217;entreprise et une structure organisationnelle \u00e0 partir de z\u00e9ro, mais cela tend \u00e9galement \u00e0 augmenter la complexit\u00e9 des proc\u00e9dures, ainsi que le temps et les co\u00fbts associ\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p>Le choix entre une fusion par absorption et une fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 doit \u00eatre fait en prenant en compte de mani\u00e8re globale les objectifs strat\u00e9giques de l&#8217;entreprise, la situation juridique et commerciale existante, ainsi que les impacts sur les actionnaires et les cr\u00e9anciers. En particulier, les aspects pratiques tels que le transfert des licences et le maintien de la cotation en bourse sont directement li\u00e9s \u00e0 la continuit\u00e9 des activit\u00e9s apr\u00e8s la fusion et n\u00e9cessitent donc une consid\u00e9ration minutieuse.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Comparaison_entre_la_fusion-absorption_et_la_fusion-creation_sous_le_droit_japonais\"><\/span>Comparaison entre la fusion-absorption et la fusion-cr\u00e9ation sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><td>Aspect<\/td><td>Fusion-absorption<\/td><td>Fusion-cr\u00e9ation<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Personnalit\u00e9 juridique<\/td><td>La soci\u00e9t\u00e9 absorbante conserve sa personnalit\u00e9 juridique existante, tandis que celle de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute dispara\u00eet<\/td><td>Toutes les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es perdent leur personnalit\u00e9 juridique et une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 est cr\u00e9\u00e9e<\/td><\/tr><tr><td>Succession des droits et obligations<\/td><td>La soci\u00e9t\u00e9 absorbante succ\u00e8de \u00e0 l&#8217;ensemble des droits et obligations de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute<\/td><td>La nouvelle soci\u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e succ\u00e8de \u00e0 l&#8217;ensemble des droits et obligations des soci\u00e9t\u00e9s dissoutes<\/td><\/tr><tr><td>Contrepartie pour les actionnaires<\/td><td>Choix flexible entre actions, obligations, esp\u00e8ces, etc.<\/td><td>Limit\u00e9 aux actions et obligations de la nouvelle soci\u00e9t\u00e9, l&#8217;esp\u00e8ce n&#8217;est pas une option<\/td><\/tr><tr><td>Transfert des autorisations<\/td><td>En principe, la soci\u00e9t\u00e9 absorbante reprend les autorisations de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute<\/td><td>La nouvelle soci\u00e9t\u00e9 doit obtenir de nouvelles autorisations<\/td><\/tr><tr><td>Maintien de la cotation en bourse<\/td><td>La cotation en bourse de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante est en principe maintenue<\/td><td>La nouvelle soci\u00e9t\u00e9 doit proc\u00e9der \u00e0 une nouvelle introduction en bourse<\/td><\/tr><tr><td>Date d&#8217;effet de l&#8217;enregistrement<\/td><td>La date d\u00e9finie dans le contrat de fusion<\/td><td>La date de l&#8217;enregistrement de la constitution de la nouvelle soci\u00e9t\u00e9<\/td><\/tr><tr><td>Taxe sur les enregistrements et licences<\/td><td>Taxation sur l&#8217;augmentation du capital de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante<\/td><td>Taxation sur le capital de la nouvelle soci\u00e9t\u00e9<\/td><\/tr><tr><td>Simplification des proc\u00e9dures<\/td><td>Application possible de la fusion simplifi\u00e9e ou de la fusion abr\u00e9g\u00e9e<\/td><td>La fusion simplifi\u00e9e ou abr\u00e9g\u00e9e n&#8217;est pas applicable<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusion_d%E2%80%99un_contrat_de_fusion_sous_le_droit_japonais\"><\/span>Conclusion d&#8217;un contrat de fusion sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La premi\u00e8re \u00e9tape cruciale dans la proc\u00e9dure de fusion est la conclusion d&#8217;un contrat de fusion entre les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es. Ce contrat \u00e9tablit les conditions fondamentales de la fusion et sert de base \u00e0 toutes les proc\u00e9dures l\u00e9gales ult\u00e9rieures.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exigences_legales_d%E2%80%99un_contrat_de_fusion\"><\/span>Exigences l\u00e9gales d&#8217;un contrat de fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>L&#8217;article 748 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais stipule que \u00ab une soci\u00e9t\u00e9 peut fusionner avec une autre soci\u00e9t\u00e9. Dans ce cas, les soci\u00e9t\u00e9s qui fusionnent doivent conclure un contrat de fusion \u00bb, clarifiant ainsi que la conclusion d&#8217;un contrat de fusion est une exigence l\u00e9gale pour la fusion. Ce contrat lie l\u00e9galement les soci\u00e9t\u00e9s parties \u00e0 la fusion et son contenu a un impact direct sur le succ\u00e8s de la fusion et les effets juridiques qui en d\u00e9coulent. Le contrat de fusion est un document essentiel pour \u00e9tablir la base juridique de la fusion et clarifier les droits et obligations entre les parties concern\u00e9es. Ses exigences l\u00e9gales strictes assurent la transparence et la certitude de la fusion, jouant un r\u00f4le dans la pr\u00e9vention des conflits futurs.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mentions_obligatoires_dans_un_contrat_de_fusion\"><\/span>Mentions obligatoires dans un contrat de fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Le contrat de fusion doit inclure les mentions obligatoires d\u00e9finies par le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais. Ces mentions sont importantes pour clarifier les conditions de la fusion et permettre aux actionnaires, cr\u00e9anciers et autres parties prenantes de comprendre pr\u00e9cis\u00e9ment le contenu de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas d&#8217;une fusion par absorption, l&#8217;article 749, paragraphe 1 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais exige que les \u00e9l\u00e9ments suivants soient d\u00e9finis :<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>La raison sociale et l&#8217;adresse de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante et de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute par la fusion<\/li>\n\n\n\n<li>Les d\u00e9tails de la contrepartie offerte par la soci\u00e9t\u00e9 absorbante aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute (actions, obligations, esp\u00e8ces, etc.)<\/li>\n\n\n\n<li>Les d\u00e9tails de la contrepartie offerte par la soci\u00e9t\u00e9 absorbante aux d\u00e9tenteurs de droits de souscription d&#8217;actions de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute<\/li>\n\n\n\n<li>La date d&#8217;effet de la fusion<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dans le cas d&#8217;une fusion par cr\u00e9ation, l&#8217;article 753, paragraphe 1 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais exige que les \u00e9l\u00e9ments suivants soient d\u00e9finis :<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Les objectifs, la raison sociale, l&#8217;adresse du si\u00e8ge social, le nombre total d&#8217;actions pouvant \u00eatre \u00e9mises par la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 issue de la fusion, ainsi que d&#8217;autres \u00e9l\u00e9ments d\u00e9finis dans les statuts<\/li>\n\n\n\n<li>Les d\u00e9tails concernant les dirigeants de la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 issue de la fusion, tels que les administrateurs et les commissaires aux comptes au moment de la cr\u00e9ation<\/li>\n\n\n\n<li>Les d\u00e9tails de la contrepartie offerte par la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 issue de la fusion aux actionnaires des soci\u00e9t\u00e9s dissoutes (actions, obligations, etc.)<\/li>\n\n\n\n<li>La date d&#8217;effet de la fusion<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>En plus de ces mentions obligatoires, les parties peuvent inclure dans le contrat des mentions volontaires sur lesquelles elles se sont mises d&#8217;accord. Le contenu du contrat est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9dig\u00e9 sous forme d&#8217;articles sp\u00e9cifiques, organis\u00e9s en sections telles que \u00ab Article 1 \u00bb, \u00ab Article 2 \u00bb, etc.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mise_a_disposition_des_documents_de_divulgation_prealable\"><\/span>Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation pr\u00e9alable<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Apr\u00e8s la conclusion du contrat de fusion, les soci\u00e9t\u00e9s parties \u00e0 la fusion ont l&#8217;obligation de mettre \u00e0 disposition dans leur si\u00e8ge social des documents de divulgation pr\u00e9alable contenant des informations importantes sur la fusion (articles 782, 794 et 803, paragraphe 1 du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais). Ces documents doivent \u00eatre disponibles six mois avant la date d&#8217;effet de la fusion et jusqu&#8217;\u00e0 six mois apr\u00e8s cette date (jusqu&#8217;\u00e0 la date d&#8217;effet pour la soci\u00e9t\u00e9 dissoute par absorption) et les actionnaires et cr\u00e9anciers peuvent les consulter ou en demander une copie pendant les heures d&#8217;ouverture.<\/p>\n\n\n\n<p>Les documents de divulgation pr\u00e9alable incluent le contenu du contrat de fusion, les informations sur l&#8217;\u00e9quit\u00e9 de la contrepartie de la fusion, les documents comptables des soci\u00e9t\u00e9s parties \u00e0 la fusion, ainsi que des informations sur d&#8217;importantes dispositions de biens ou obligations de dettes survenues apr\u00e8s la fin du dernier exercice fiscal. L&#8217;objectif de ce syst\u00e8me est de divulguer \u00e0 l&#8217;avance l&#8217;impact de la fusion sur les actionnaires et les cr\u00e9anciers, afin qu&#8217;ils puissent examiner en d\u00e9tail le contenu de la fusion et, si n\u00e9cessaire, exercer leurs droits tels que la demande de rachat d&#8217;actions par les actionnaires opposants ou les proc\u00e9dures d&#8217;objection par les cr\u00e9anciers. La divulgation pr\u00e9alable joue un r\u00f4le extr\u00eamement important dans la garantie de la transparence des proc\u00e9dures de fusion et dans la promotion de la prise de d\u00e9cision bas\u00e9e sur l&#8217;information des parties prenantes.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"L%E2%80%99approbation_de_l%E2%80%99assemblee_generale_des_actionnaires\"><\/span>L&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La fusion entra\u00eene des changements fondamentaux dans la structure organisationnelle et la situation financi\u00e8re d&#8217;une entreprise, impactant ainsi de mani\u00e8re significative les droits des actionnaires. C&#8217;est pourquoi, sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais, l&#8217;approbation d&#8217;un contrat de fusion par l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires est une obligation l\u00e9gale.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas d&#8217;une fusion par absorption, la soci\u00e9t\u00e9 absorbante et la soci\u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e doivent obtenir l&#8217;approbation de leur contrat de fusion par une r\u00e9solution de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires avant la veille de la date d&#8217;effet de la fusion. Il en va de m\u00eame pour une fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9 : les soci\u00e9t\u00e9s qui disparaissent doivent obtenir l&#8217;approbation de leur contrat de fusion par une r\u00e9solution de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires.<\/p>\n\n\n\n<p>Cette r\u00e9solution de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires n&#8217;est pas une r\u00e9solution ordinaire, mais doit \u00eatre une \u00ab r\u00e9solution sp\u00e9ciale \u00bb, plus stricte. Une r\u00e9solution sp\u00e9ciale requiert la pr\u00e9sence d&#8217;actionnaires d\u00e9tenant la majorit\u00e9 des droits de vote et l&#8217;approbation des deux tiers des droits de vote des actionnaires pr\u00e9sents (Article 309, paragraphe 2, point 12 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s). Cela constitue une mesure de protection importante pour refl\u00e9ter la volont\u00e9 d&#8217;un plus grand nombre d&#8217;actionnaires, \u00e9tant donn\u00e9 que la fusion peut avoir un impact consid\u00e9rable sur le capital investi par les actionnaires et sur leurs b\u00e9n\u00e9fices futurs.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans certaines situations, des exigences de r\u00e9solution encore plus strictes peuvent \u00eatre impos\u00e9es. Par exemple, lorsque la contrepartie de la fusion offerte aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 qui dispara\u00eet consiste en des actions \u00e0 droits de vote restreints ou en des parts d&#8217;une soci\u00e9t\u00e9 en commandite, une r\u00e9solution sp\u00e9ciale de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires ou le consentement de tous les actionnaires peut \u00eatre n\u00e9cessaire. Ces dispositions ajustent le niveau de protection des actionnaires en fonction des d\u00e9tails sp\u00e9cifiques de la fusion, afin de pr\u00e9venir les d\u00e9savantages pour les actionnaires. L&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires est un processus essentiel pour assurer la validit\u00e9 l\u00e9gale de la fusion et obtenir le consentement des actionnaires.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_droit_de_demande_de_rachat_d%E2%80%99actions_des_actionnaires_opposants_sous_le_droit_japonais\"><\/span>Le droit de demande de rachat d&#8217;actions des actionnaires opposants sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Les actionnaires qui s&#8217;opposent \u00e0 une fusion ont le droit de demander \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 de racheter leurs actions \u00e0 un prix \u00e9quitable. Il s&#8217;agit d&#8217;un dispositif important pour prot\u00e9ger les actionnaires des changements fondamentaux dans la soci\u00e9t\u00e9, tels que les fusions.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Objectif_et_conditions_d%E2%80%99exercice_du_droit_de_demande_de_rachat_d%E2%80%99actions\"><\/span>Objectif et conditions d&#8217;exercice du droit de demande de rachat d&#8217;actions<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s stipule que les actionnaires opposants ont le droit de demander \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 de racheter leurs actions \u00e0 un prix \u00e9quitable (droit de demande de rachat d&#8217;actions) lors de fusions et acquisitions. L&#8217;objectif de ce droit est de prot\u00e9ger les actionnaires contre les changements essentiels dans l&#8217;organisation de la soci\u00e9t\u00e9, en particulier lors de fusions qui peuvent consid\u00e9rablement affecter la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 et la position des actionnaires existants. Ainsi, les actionnaires peuvent quitter la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un prix raisonnable sans \u00eatre forc\u00e9s de se soumettre \u00e0 des changements organisationnels contraires \u00e0 leur volont\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Les &#8220;actionnaires opposants&#8221; pouvant exercer ce droit sont, en principe, ceux qui ont notifi\u00e9 leur opposition \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 avant l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires approuvant la fusion et ceux qui se sont oppos\u00e9s \u00e0 la fusion lors de cette assembl\u00e9e. Les actionnaires qui ne peuvent pas exercer leur droit de vote \u00e0 l&#8217;assembl\u00e9e sont \u00e9galement consid\u00e9r\u00e9s comme opposants. La soci\u00e9t\u00e9 doit notifier ou annoncer la fusion aux actionnaires dans les deux semaines suivant la r\u00e9solution de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale (dans le cas d&#8217;une nouvelle fusion) ou au moins 20 jours avant la date d&#8217;effet (dans le cas d&#8217;une fusion par absorption). Les actionnaires doivent soumettre un document \u00e9crit indiquant le type et le nombre d&#8217;actions \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 dans les 20 jours suivant cette notification ou annonce pour exercer leur demande de rachat d&#8217;actions. La demande de rachat d&#8217;actions ne peut \u00eatre retir\u00e9e qu&#8217;avec le consentement de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Introduction_a_la_jurisprudence_concernant_le_%E2%80%9Cprix_equitable%E2%80%9D\"><\/span>Introduction \u00e0 la jurisprudence concernant le &#8220;prix \u00e9quitable&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Un des principaux points de discussion concernant le droit de demande de rachat d&#8217;actions est le calcul du &#8220;prix \u00e9quitable&#8221;. Bien que la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s exige un rachat \u00e0 un &#8220;prix \u00e9quitable&#8221;, elle ne pr\u00e9cise pas la m\u00e9thode de calcul exacte. Par cons\u00e9quent, lorsque les actionnaires et la soci\u00e9t\u00e9 ne parviennent pas \u00e0 s&#8217;entendre sur le prix, il est courant de faire appel aux tribunaux pour d\u00e9terminer le prix. Les tribunaux jugent qu&#8217;il est appropri\u00e9 de calculer le prix en se basant sur la valeur objective que les actions auraient eue sans la fusion (le prix dit &#8220;Nakariseba&#8221;), tout en prenant en compte de mani\u00e8re ad\u00e9quate la valeur objective refl\u00e9tant les effets de synergie de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<p>Un exemple notable de jurisprudence concernant l&#8217;interpr\u00e9tation du &#8220;prix \u00e9quitable&#8221; est l&#8217;affaire de d\u00e9termination du prix de rachat des actions entre Rakuten et TBS. Le tribunal de district de Tokyo a d\u00e9cid\u00e9, dans sa d\u00e9cision du 5 mars 2010 (2010), que le prix de rachat des actions concern\u00e9es serait de 1 294 yens par action. Cette d\u00e9cision a eu un impact significatif sur la pratique des affaires en ce qui concerne le calcul du &#8220;prix \u00e9quitable&#8221; dans les r\u00e9organisations d&#8217;entreprise telles que les fusions ou les \u00e9changes d&#8217;actions, non seulement en termes d&#8217;\u00e9quit\u00e9 proc\u00e9durale mais aussi en ce qui concerne la mesure dans laquelle les effets de synergie r\u00e9sultant de la fusion devraient \u00eatre refl\u00e9t\u00e9s dans le prix. Les jugements des tribunaux indiquent que la d\u00e9termination du prix de fusion ne doit pas seulement se baser sur le prix du march\u00e9 avant la fusion, mais doit \u00e9galement prendre en compte l&#8217;am\u00e9lioration de la valeur de l&#8217;entreprise r\u00e9sultant de la fusion, que les actionnaires devraient pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier. Les entreprises doivent donc tenir compte de ces tendances judiciaires lors de la d\u00e9termination de la contrepartie de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Procedure_d%E2%80%99opposition_des_creanciers_sous_le_droit_japonais\"><\/span>Proc\u00e9dure d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La fusion de soci\u00e9t\u00e9s implique que les dettes de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute soient reprises par la soci\u00e9t\u00e9 survivante ou par une nouvelle soci\u00e9t\u00e9, ce qui signifie pour les cr\u00e9anciers un changement de d\u00e9biteur et peut potentiellement affecter le recouvrement de leurs cr\u00e9ances. C&#8217;est pourquoi la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s impose des proc\u00e9dures destin\u00e9es \u00e0 prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats des cr\u00e9anciers.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_necessite_et_le_deroulement_des_procedures_de_protection_des_creanciers_sous_le_droit_des_societes_japonais\"><\/span>La n\u00e9cessit\u00e9 et le d\u00e9roulement des proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Le droit des soci\u00e9t\u00e9s au Japon stipule que lors d&#8217;une fusion, si des cr\u00e9anciers sont affect\u00e9s, il est n\u00e9cessaire de mettre en \u0153uvre des \u00ab proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers \u00bb qui les informent de la r\u00e9organisation et leur donnent l&#8217;opportunit\u00e9 d&#8217;exprimer des objections. Cette mesure prend en compte le risque que la fusion puisse d\u00e9t\u00e9riorer la situation financi\u00e8re du d\u00e9biteur et porter pr\u00e9judice aux cr\u00e9anciers.<\/p>\n\n\n\n<p>Le d\u00e9roulement sp\u00e9cifique des proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers est le suivant :<\/p>\n\n\n\n<ol start=\"1\">\n<li>Publication officielle : La soci\u00e9t\u00e9 participant \u00e0 la fusion doit annoncer officiellement dans le Journal Officiel l&#8217;intention de fusionner, le nom commercial et l&#8217;adresse de l&#8217;autre soci\u00e9t\u00e9, les informations relatives aux documents comptables, ainsi que la possibilit\u00e9 pour les cr\u00e9anciers d&#8217;exprimer des objections dans un d\u00e9lai ne pouvant \u00eatre inf\u00e9rieur \u00e0 un mois.<\/li>\n\n\n\n<li>Notification individuelle : En plus de l&#8217;annonce dans le Journal Officiel, la soci\u00e9t\u00e9 doit notifier individuellement les \u00ab cr\u00e9anciers connus de la soci\u00e9t\u00e9 \u00bb des m\u00eames informations. Ces \u00ab cr\u00e9anciers connus de la soci\u00e9t\u00e9 \u00bb incluent \u00e9galement les cr\u00e9anciers de faible montant, ce qui signifie qu&#8217;en pratique, il est n\u00e9cessaire de v\u00e9rifier la liste compl\u00e8te des cr\u00e9anciers et de notifier sans omission. La notification individuelle n\u00e9cessite du temps pour parvenir aux cr\u00e9anciers, donc il est n\u00e9cessaire de prendre en compte le temps d&#8217;envoi postal lors de la proc\u00e9dure.<\/li>\n\n\n\n<li>Paiement ou autres mesures vis-\u00e0-vis des cr\u00e9anciers : Si un cr\u00e9ancier exprime une objection, la soci\u00e9t\u00e9 doit soit le payer, soit fournir une garantie ad\u00e9quate, ou encore confier une propri\u00e9t\u00e9 ad\u00e9quate \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 de fiducie dans le but de permettre au cr\u00e9ancier d&#8217;\u00eatre pay\u00e9. Toutefois, si l&#8217;on juge qu&#8217;il n&#8217;y a aucun risque que la fusion porte pr\u00e9judice au cr\u00e9ancier, cette obligation ne s&#8217;applique pas, bien que dans la pratique, de tels cas soient rares. Si le cr\u00e9ancier ne formule pas d&#8217;objection dans le d\u00e9lai imparti, la fusion est consid\u00e9r\u00e9e comme approuv\u00e9e par ce dernier.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Ces proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers doivent \u00eatre compl\u00e9t\u00e9es avant la date d&#8217;effet de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"L%E2%80%99impact_du_non-respect_de_la_procedure_d%E2%80%99opposition_sur_l%E2%80%99efficacite_d%E2%80%99une_fusion_sous_le_droit_japonais\"><\/span>L&#8217;impact du non-respect de la proc\u00e9dure d&#8217;opposition sur l&#8217;efficacit\u00e9 d&#8217;une fusion sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Si les proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers ne sont pas correctement ex\u00e9cut\u00e9es, la fusion pourrait \u00eatre d\u00e9clar\u00e9e invalide. L&#8217;article 828, paragraphe 2, de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s stipule que les actions en nullit\u00e9 de la fusion peuvent \u00eatre intent\u00e9es dans les six mois suivant la date \u00e0 laquelle la fusion a pris effet, par une personne qui \u00e9tait actionnaire de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e \u00e0 cette date, par un administrateur judiciaire ou par un cr\u00e9ancier qui n&#8217;a pas approuv\u00e9 la fusion par absorption.<\/p>\n\n\n\n<p>Le non-respect des proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers est consid\u00e9r\u00e9 comme un d\u00e9faut grave qui nuit consid\u00e9rablement \u00e0 la stabilit\u00e9 juridique de la fusion. Il s&#8217;agit d&#8217;une mesure juridique puissante destin\u00e9e \u00e0 pr\u00e9venir les atteintes injustifi\u00e9es aux droits des cr\u00e9anciers. Les entreprises doivent donc donner la priorit\u00e9 aux proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers d\u00e8s la phase d&#8217;\u00e9laboration du plan de fusion et veiller \u00e0 leur mise en \u0153uvre rigoureuse. Si des lacunes dans les proc\u00e9dures sont d\u00e9couvertes, non seulement la fusion peut \u00eatre d\u00e9clar\u00e9e invalide, mais cela peut \u00e9galement entra\u00eener une perte de confiance de la part des parties prenantes et des r\u00e9clamations importantes pour dommages et int\u00e9r\u00eats, repr\u00e9sentant un risque majeur pour la gestion de l&#8217;entreprise.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Introduction_aux_jurisprudences_sur_la_protection_des_creanciers_au_Japon\"><\/span>Introduction aux jurisprudences sur la protection des cr\u00e9anciers au Japon<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>En mati\u00e8re de protection des cr\u00e9anciers, les jurisprudences fournissent des directives essentielles concernant la port\u00e9e et l&#8217;interpr\u00e9tation des proc\u00e9dures. Par exemple, il y a eu de nombreux d\u00e9bats sur la d\u00e9finition des \u00ab cr\u00e9anciers que la soci\u00e9t\u00e9 peut conna\u00eetre \u00bb, qui sont concern\u00e9s par ces proc\u00e9dures, ainsi que sur l&#8217;impact des vices de proc\u00e9dure sur l&#8217;efficacit\u00e9 d&#8217;une fusion.<\/p>\n\n\n\n<p>Le Tribunal de district de Tokyo a rendu des d\u00e9cisions sugg\u00e9rant que les imperfections dans les proc\u00e9dures d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers lors d&#8217;une fusion pourraient entra\u00eener la nullit\u00e9 de celle-ci. En particulier, il a \u00e9t\u00e9 jug\u00e9 que les cr\u00e9anciers, bien qu&#8217;\u00e9tant des \u00ab cr\u00e9anciers que la soci\u00e9t\u00e9 peut conna\u00eetre \u00bb, et qui n&#8217;ont pas re\u00e7u de notification pour formuler une opposition, peuvent intenter une action en nullit\u00e9 de la fusion. Ces d\u00e9cisions soulignent l&#8217;importance pour les soci\u00e9t\u00e9s de ne pas se contenter de proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers purement formelles, mais de s&#8217;assurer qu&#8217;elles informent effectivement tous les \u00ab cr\u00e9anciers que la soci\u00e9t\u00e9 peut conna\u00eetre \u00bb et leur garantissent la possibilit\u00e9 de pr\u00e9senter une opposition. Les responsables des fusions d&#8217;entreprises doivent surveiller ces tendances jurisprudentielles et s&#8217;efforcer de mettre en \u0153uvre correctement les proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"L%E2%80%99entree_en_vigueur_et_l%E2%80%99enregistrement_des_fusions_sous_le_droit_japonais\"><\/span>L&#8217;entr\u00e9e en vigueur et l&#8217;enregistrement des fusions sous le droit japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Une fusion prend effet juridique apr\u00e8s une s\u00e9rie de processus comprenant la conclusion d&#8217;un contrat de fusion, l&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires et les proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers. L&#8217;entr\u00e9e en vigueur de ces effets et les proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement correspondantes constituent une \u00e9tape cruciale signifiant l&#8217;ach\u00e8vement de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Date_d%E2%80%99entree_en_vigueur_de_la_fusion\"><\/span>Date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion est d\u00e9termin\u00e9e dans le contrat de fusion. Dans le cas d&#8217;une fusion par absorption, la soci\u00e9t\u00e9 absorbante succ\u00e8de \u00e0 tous les droits et obligations de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute \u00e0 la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur pr\u00e9vue dans le contrat de fusion. Bien que cette date puisse \u00eatre modifi\u00e9e par accord entre les parties, il est n\u00e9cessaire d&#8217;annoncer la nouvelle date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur avant le jour pr\u00e9c\u00e9dant la date initialement pr\u00e9vue.<\/p>\n\n\n\n<p>En revanche, dans le cas d&#8217;une fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9, la soci\u00e9t\u00e9 nouvellement \u00e9tablie succ\u00e8de aux droits et obligations de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute \u00e0 la date de sa constitution. La soci\u00e9t\u00e9 issue d&#8217;une fusion par cr\u00e9ation est constitu\u00e9e par son enregistrement conform\u00e9ment \u00e0 l&#8217;article 49 de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s, faisant ainsi de la date d&#8217;enregistrement la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<p>Il est important de noter que si la proc\u00e9dure d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers n&#8217;est pas termin\u00e9e avant la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur ou si la fusion est annul\u00e9e, la fusion n&#8217;aura pas d&#8217;effet. Cette disposition vise \u00e0 concilier la stabilit\u00e9 juridique de la fusion et la protection des cr\u00e9anciers.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Procedures_d%E2%80%99enregistrement_de_la_fusion\"><\/span>Proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement de la fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Apr\u00e8s l&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion, les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es doivent effectuer les proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement requises. Cet enregistrement est essentiel pour opposer les effets de la fusion \u00e0 des tiers.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas d&#8217;une fusion par absorption, il faut, apr\u00e8s la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur, proc\u00e9der \u00e0 l&#8217;enregistrement des modifications pour la soci\u00e9t\u00e9 absorbante et \u00e0 l&#8217;enregistrement de dissolution pour la soci\u00e9t\u00e9 dissoute, dans un d\u00e9lai de deux semaines au lieu de leur si\u00e8ge social. La dissolution de la soci\u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e ne peut \u00eatre oppos\u00e9e \u00e0 des tiers qu&#8217;apr\u00e8s l&#8217;enregistrement de la fusion. Cela indique que la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion et la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de l&#8217;enregistrement peuvent diff\u00e9rer. Par exemple, si un bien immobilier de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute est transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 un tiers apr\u00e8s la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur, la soci\u00e9t\u00e9 absorbante ne peut pas s&#8217;opposer \u00e0 cette acquisition par le tiers si l&#8217;enregistrement n&#8217;est pas compl\u00e9t\u00e9, m\u00eame si le tiers est de mauvaise foi.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans le cas d&#8217;une fusion par cr\u00e9ation d&#8217;une nouvelle soci\u00e9t\u00e9, l&#8217;enregistrement de la constitution de la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 entra\u00eene l&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion. La soci\u00e9t\u00e9 issue de la fusion par cr\u00e9ation doit effectuer son enregistrement de constitution dans un d\u00e9lai de deux semaines \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle elle remplit les conditions requises, au lieu de son si\u00e8ge social. En m\u00eame temps, l&#8217;enregistrement de dissolution des soci\u00e9t\u00e9s dissoutes par la fusion est \u00e9galement n\u00e9cessaire. Pour les transferts de droits tels que les biens immobiliers, un enregistrement immobilier distinct doit \u00e9galement \u00eatre effectu\u00e9 apr\u00e8s l&#8217;enregistrement de la fusion.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mise_a_disposition_des_documents_de_divulgation_post-fusion\"><\/span>Mise \u00e0 disposition des documents de divulgation post-fusion<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>M\u00eame apr\u00e8s l&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion, la soci\u00e9t\u00e9 a l&#8217;obligation de divulguer des informations relatives \u00e0 la fusion. La soci\u00e9t\u00e9 survivante (dans le cas d&#8217;une fusion par absorption) ou la nouvelle soci\u00e9t\u00e9 (dans le cas d&#8217;une fusion par cr\u00e9ation) doit, sans d\u00e9lai apr\u00e8s la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur de la fusion, mettre \u00e0 disposition au si\u00e8ge social un document de divulgation post-fusion contenant des informations importantes relatives \u00e0 la fusion. Ce document doit \u00eatre conserv\u00e9 pendant six mois \u00e0 compter de la date d&#8217;entr\u00e9e en vigueur, et les actionnaires et les cr\u00e9anciers peuvent demander \u00e0 le consulter.<\/p>\n\n\n\n<p>Le document de divulgation post-fusion comprend la date \u00e0 laquelle la fusion a pris effet, le d\u00e9roulement des proc\u00e9dures d&#8217;opposition des cr\u00e9anciers et des demandes de rachat d&#8217;actions par les actionnaires oppos\u00e9s, les d\u00e9tails des droits et obligations importants qui ont \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s, les informations contenues dans le document de divulgation pr\u00e9alable, ainsi que la date de l&#8217;enregistrement des modifications. Cette divulgation post-fusion est une source d&#8217;information essentielle pour que les parties prenantes puissent v\u00e9rifier les r\u00e9sultats de la fusion et s&#8217;assurer que les proc\u00e9dures de fusion ont \u00e9t\u00e9 men\u00e9es l\u00e9galement. Cela garantit la transparence du processus de fusion et renforce la gouvernance d&#8217;entreprise.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_fusion_simplifiee_et_la_fusion_abregee_sous_le_droit_des_societes_japonais\"><\/span>La fusion simplifi\u00e9e et la fusion abr\u00e9g\u00e9e sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Le droit des soci\u00e9t\u00e9s au Japon permet, sous certaines conditions, de simplifier la proc\u00e9dure de fusion. Ce syst\u00e8me est con\u00e7u pour all\u00e9ger les d\u00e9marches administratives et acc\u00e9l\u00e9rer la r\u00e9organisation des entreprises lorsque l&#8217;impact de la fusion sur les soci\u00e9t\u00e9s concern\u00e9es et leurs actionnaires est jug\u00e9 limit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principes_et_conditions_de_la_fusion_simplifiee\"><\/span>Principes et conditions de la fusion simplifi\u00e9e<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La fusion simplifi\u00e9e est un dispositif qui permet d&#8217;omettre la r\u00e9solution d&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante. Elle s&#8217;applique lorsque l&#8217;impact de la fusion sur les actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante est consid\u00e9r\u00e9 comme n\u00e9gligeable.<\/p>\n\n\n\n<p>Les principales conditions pour qu&#8217;une fusion simplifi\u00e9e soit autoris\u00e9e sont d\u00e9finies \u00e0 l&#8217;article 796, paragraphe 2, de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s. Elles stipulent que la valeur comptable totale de la contrepartie que la soci\u00e9t\u00e9 absorbante offre aux actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute par la fusion ne doit pas exc\u00e9der un cinqui\u00e8me des capitaux propres de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante (ce ratio peut \u00eatre r\u00e9duit par les statuts). Cette disposition permet d&#8217;omettre la proc\u00e9dure co\u00fbteuse et chronophage d&#8217;approbation par l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires lorsque l&#8217;impact de la fusion sur la situation financi\u00e8re et la composition des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante est consid\u00e9r\u00e9 comme limit\u00e9. Cela augmente la flexibilit\u00e9 de gestion et permet des d\u00e9cisions rapides.<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, m\u00eame dans le cas d&#8217;une fusion simplifi\u00e9e, il existe des exceptions qui emp\u00eachent d&#8217;omettre l&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires si la fusion peut d\u00e9savantager les actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante. Par exemple, si la contrepartie de la fusion est constitu\u00e9e d&#8217;actions \u00e0 restrictions de transfert ou si la fusion entra\u00eene des responsabilit\u00e9s pour les actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante.<\/p>\n\n\n\n<p>La fusion abr\u00e9g\u00e9e est un dispositif qui permet d&#8217;omettre la r\u00e9solution d&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute par la fusion. Elle s&#8217;applique lorsque la soci\u00e9t\u00e9 absorbante est la \u00ab soci\u00e9t\u00e9 de contr\u00f4le sp\u00e9ciale \u00bb de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute.<\/p>\n\n\n\n<p>Une \u00ab soci\u00e9t\u00e9 de contr\u00f4le sp\u00e9ciale \u00bb, selon l&#8217;article 796, paragraphe 1, de la loi japonaise sur les soci\u00e9t\u00e9s, est d\u00e9finie comme une soci\u00e9t\u00e9 absorbante d\u00e9tenant plus de 90% des droits de vote de l&#8217;ensemble des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute. Dans une telle relation de contr\u00f4le, l&#8217;approbation de la fusion par l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute est de facto d\u00e9termin\u00e9e par la volont\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 absorbante, rendant la tenue de l&#8217;assembl\u00e9e peu avantageuse. Par cons\u00e9quent, il est permis d&#8217;omettre la proc\u00e9dure d&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires du c\u00f4t\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute.<\/p>\n\n\n\n<p>La fusion abr\u00e9g\u00e9e contribue grandement \u00e0 la simplification et \u00e0 l&#8217;acc\u00e9l\u00e9ration des proc\u00e9dures, en particulier lors de la r\u00e9organisation interne des groupes d&#8217;entreprises. N\u00e9anmoins, la protection des actionnaires minoritaires reste essentielle. M\u00eame dans le cas d&#8217;une fusion abr\u00e9g\u00e9e, les actionnaires minoritaires oppos\u00e9s \u00e0 la fusion peuvent exercer leur droit de demander \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 de racheter leurs actions \u00e0 un prix \u00e9quitable. De plus, si la fusion viole les lois ou les statuts ou si la contrepartie de la fusion est consid\u00e9rablement in\u00e9quitable, les actionnaires de la soci\u00e9t\u00e9 dissoute peuvent demander l&#8217;arr\u00eat de la fusion. Ces mesures de protection visent \u00e0 \u00e9viter que les droits des actionnaires minoritaires ne soient injustement viol\u00e9s malgr\u00e9 la simplification des proc\u00e9dures.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resume\"><\/span>R\u00e9sum\u00e9<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La fusion de soci\u00e9t\u00e9s sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais est un outil juridique extr\u00eamement important pour la strat\u00e9gie de croissance et la r\u00e9organisation des entreprises. Les deux formes principales, la fusion par absorption et la fusion par cr\u00e9ation, ont chacune des effets juridiques et des impacts pratiques diff\u00e9rents et doivent \u00eatre soigneusement choisies en fonction des objectifs strat\u00e9giques de l&#8217;entreprise. De la conclusion du contrat de fusion \u00e0 l&#8217;approbation de l&#8217;assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale des actionnaires, en passant par l&#8217;exercice du droit de demande de rachat d&#8217;actions par les actionnaires opposants, les proc\u00e9dures d&#8217;objection des cr\u00e9anciers, et jusqu&#8217;\u00e0 l&#8217;entr\u00e9e en vigueur et l&#8217;enregistrement, il est essentiel de respecter les exigences strictes du droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais \u00e0 chaque \u00e9tape. Les lacunes dans ces proc\u00e9dures peuvent entra\u00eener des cons\u00e9quences graves telles que l&#8217;invalidit\u00e9 de la fusion, d&#8217;o\u00f9 la n\u00e9cessit\u00e9 d&#8217;une planification et d&#8217;une ex\u00e9cution minutieuses.<\/p>\n\n\n\n<p>En particulier, des points de discussion susceptibles d&#8217;interpr\u00e9tations divergentes dans la pratique, tels que le calcul du &#8220;prix \u00e9quitable&#8221; de la contrepartie de la fusion et la port\u00e9e des &#8220;cr\u00e9anciers que la soci\u00e9t\u00e9 peut conna\u00eetre&#8221; dans les proc\u00e9dures de protection des cr\u00e9anciers, sont \u00e9clair\u00e9s par la jurisprudence japonaise qui fournit des directives importantes. Les syst\u00e8mes de simplification des proc\u00e9dures telles que la fusion simplifi\u00e9e ou la fusion abr\u00e9g\u00e9e optimisent le processus de fusion sous certaines conditions, mais les obligations l\u00e9gales de protection des actionnaires minoritaires et des cr\u00e9anciers sont toujours strictement appliqu\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>Le cabinet d&#8217;avocats Monolith poss\u00e8de une vaste exp\u00e9rience dans les fusions sous le droit des soci\u00e9t\u00e9s japonais et a fourni des conseils strat\u00e9giques et un soutien pratique \u00e0 de nombreux clients. Notre cabinet compte plusieurs avocats qualifi\u00e9s en droit \u00e9tranger et anglophones, capables d&#8217;expliquer clairement le syst\u00e8me juridique complexe du Japon dans une perspective internationale et de proposer des solutions pr\u00e9cises aux d\u00e9fis rencontr\u00e9s par nos clients. Du conseil juridique sur les fusions \u00e0 la r\u00e9daction de contrats, en passant par les n\u00e9gociations avec les actionnaires et les cr\u00e9anciers, jusqu&#8217;aux proc\u00e9dures d&#8217;enregistrement, nous offrons un soutien sp\u00e9cialis\u00e9 \u00e0 chaque \u00e9tape du processus de fusion, contribuant ainsi \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs commerciaux de nos clients. Les sources utilis\u00e9es dans ce rapport<a target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" href=\"https:\/\/batonz.jp\/learn\/6526\/\"><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Dans un contexte o\u00f9 les entreprises visent une croissance durable et un renforcement de leur comp\u00e9titivit\u00e9, la r\u00e9organisation est une option strat\u00e9gique essentielle. 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