{"id":60947,"date":"2023-12-12T17:37:50","date_gmt":"2023-12-12T08:37:50","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/hu\/?p=60947"},"modified":"2024-02-14T16:12:59","modified_gmt":"2024-02-14T07:12:59","slug":"financing-mechanism-j-kiss","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss","title":{"rendered":"C\u00e9gt\u0151ke-finansz\u00edroz\u00e1s \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kkal a J-KISS \u00e1ltal v\u00e9gzett kezdeti befektet\u00e9s sor\u00e1n"},"content":{"rendered":"\n<p>A rendszerfejleszt\u00e9shez \u00e9s m\u00e1s nagy \u00f6sszeg\u0171 kezdeti k\u00f6lts\u00e9gekhez kapcsol\u00f3d\u00f3 startupok sz\u00e1m\u00e1ra a t\u0151keszerz\u00e9s k\u00e9pess\u00e9ge nagyban befoly\u00e1solja a c\u00e9g k\u00e9s\u0151bbi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kezdeti, \u00fagynevezett &#8220;seed&#8221; szakaszban l\u00e9v\u0151 startupok sz\u00e1m\u00e1ra a J-KISS, amelyet az amerikai befektet\u00e9si esetek alapj\u00e1n terveztek Jap\u00e1nban, egyszer\u0171 \u00e9s gyors t\u0151keszerz\u00e9si mechanizmust k\u00edn\u00e1l. A J-KISS-ben a befektet\u0151k \u00e1ltal megszerzett jogok \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyek el\u0151jegyz\u00e9si jogai, nem pedig r\u00e9szv\u00e9nyek. Mivel kevesebb d\u00f6nt\u00e9st \u00e9s elj\u00e1r\u00e1st ig\u00e9nyel a befektet\u00e9si szakaszban, mint a r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1sa, ez lehet\u0151v\u00e9 teszi a gyors t\u0151keszerz\u00e9st. Ezeknek az el\u0151ny\u00f6knek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a J-KISS tov\u00e1bbi elterjed\u00e9s\u00e9t v\u00e1rj\u00e1k a j\u00f6v\u0151ben. Ez\u00e9rt bemutatjuk, mi a J-KISS, \u00e9s milyen a J-KISS \u00e1ltal biztos\u00edtott t\u0151keszerz\u00e9si mechanizmus.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Mi_az_a_J-KISS\" title=\"Mi az a J-KISS?\">Mi az a J-KISS?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#A_J-KISS_letrejottenek_elozmenyei\" title=\"A J-KISS l\u00e9trej\u00f6tt\u00e9nek el\u0151zm\u00e9nyei\">A J-KISS l\u00e9trej\u00f6tt\u00e9nek el\u0151zm\u00e9nyei<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#A_J-KISS_altal_biztositott_tokefinanszirozas_mukodese\" title=\"A J-KISS \u00e1ltal biztos\u00edtott t\u0151kefinansz\u00edroz\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9se\">A J-KISS \u00e1ltal biztos\u00edtott t\u0151kefinansz\u00edroz\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9se<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Befektetesi_celpont_uj_reszvenyopciok\" title=\"Befektet\u00e9si c\u00e9lpont: \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k\">Befektet\u00e9si c\u00e9lpont: \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Uj_reszvenyopciok_atvaltasi_aranak_kiszamitasi_modszere\" title=\"\u00daj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r\u00e1nak kisz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszere\">\u00daj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r\u00e1nak kisz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszere<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#A_J-KISS_altal_tamogatott_tokebevonas_utani_befektetesi_forgatokonyvek\" title=\"A J-KISS \u00e1ltal t\u00e1mogatott t\u0151kebevon\u00e1s ut\u00e1ni befektet\u00e9si forgat\u00f3k\u00f6nyvek\">A J-KISS \u00e1ltal t\u00e1mogatott t\u0151kebevon\u00e1s ut\u00e1ni befektet\u00e9si forgat\u00f3k\u00f6nyvek<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Osszefoglalas\" title=\"\u00d6sszefoglal\u00e1s\">\u00d6sszefoglal\u00e1s<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mi_az_a_J-KISS\"><\/span>Mi az a J-KISS?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_474872434-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9047\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">A J-KISS-n\u00e9l, ha el\u0151re k\u00f6zz\u00e9tett sablont haszn\u00e1lunk, csak k\u00e9t t\u00e9tel meghat\u00e1roz\u00e1s\u00e1val k\u00f6thet\u00fcnk befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9st.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A J-KISS a Keep It Simple Security kezd\u0151bet\u0171ib\u0151l sz\u00e1rmaz\u00f3 n\u00e9v. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a seed f\u00e1zisnak nevezett indul\u00f3 startupok sz\u00e1m\u00e1ra tervezt\u00e9k, hogy egyszer\u0171en \u00e9s gyorsan tudjanak t\u0151k\u00e9t szerezni. A Coral Capital (kor\u00e1bban 500 Startups Japan) jog\u00e1szokkal \u00e9s m\u00e1s szak\u00e9rt\u0151kkel egy\u00fcttm\u0171k\u00f6dve hozta l\u00e9tre ezt a sablont, amelyet ingyenesen tesznek k\u00f6zz\u00e9. A hagyom\u00e1nyos t\u0151keszerz\u00e9s sor\u00e1n a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sek hossz\u00faak lehetnek, \u00e9s a szerz\u0151d\u00e9ses t\u00e1rgyal\u00e1sok \u00e9s jogi ellen\u0151rz\u00e9sek k\u00f6lts\u00e9gei, bele\u00e9rtve az \u00fcgyv\u00e9di d\u00edjakat is, jelent\u0151s \u00f6sszeget \u00e9s id\u0151t ig\u00e9nyelhetnek. A J-KISS-n\u00e9l, ha el\u0151re k\u00f6zz\u00e9tett sablont haszn\u00e1lunk, csak k\u00e9t t\u00e9tel meghat\u00e1roz\u00e1s\u00e1val k\u00f6thet\u00fcnk befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9st. Ebben a tekintetben, ez a t\u0151keszerz\u00e9si m\u00f3dszer megfelel azoknak a seed f\u00e1zis\u00fa startupoknak, akik nem szeretn\u00e9nek id\u0151t \u00e9s p\u00e9nzt ford\u00edtani a folyamatra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_J-KISS_letrejottenek_elozmenyei\"><\/span>A J-KISS l\u00e9trej\u00f6tt\u00e9nek el\u0151zm\u00e9nyei<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A startupok eset\u00e9ben, amikor befektet\u00e9st kapnak p\u00e9ld\u00e1ul kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u0151kt\u0151l, a hagyom\u00e1nyos m\u00f3dszer az volt, hogy a befektet\u0151k r\u00e9szv\u00e9nyeket szereznek. Azonban a startupok eset\u00e9ben, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kezdeti szakaszban, a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9kel\u00e9se neh\u00e9zkes lehet, \u00e9s a megfelel\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rfolyam meghat\u00e1roz\u00e1sa is probl\u00e9m\u00e1s. Ha a befektet\u00e9si id\u0151pontban a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9t \u00f3vatosan \u00e9rt\u00e9kelik, fenn\u00e1ll a vesz\u00e9lye annak, hogy a r\u00e9szv\u00e9nyeket jelent\u0151sen alacsonyabb \u00e1ron adj\u00e1k \u00e1t, mint amennyit val\u00f3j\u00e1ban \u00e9rnek. A r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1tad\u00e1sa jogilag egyen\u00e9rt\u00e9k\u0171 a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1s egy r\u00e9sz\u00e9nek \u00e1tad\u00e1s\u00e1val, ez\u00e9rt ha a v\u00e1llalat kin\u0151 a kezdeti szakaszb\u00f3l \u00e9s bel\u00e9p a n\u00f6veked\u00e9si szakaszba, az, hogy a befektet\u0151k alacsonyabb \u00e1ron birtokolj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyeket, g\u00e1tolhatja a v\u00e1llalat n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t. Ezt a probl\u00e9m\u00e1t val\u00f3s esetekben is megfigyelhett\u00fck. A J-KISS-t ezen startupok finansz\u00edroz\u00e1si probl\u00e9m\u00e1inak megold\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben hozt\u00e1k l\u00e9tre. A r\u00e9szv\u00e9nytulajdonl\u00e1s ar\u00e1ny\u00e1r\u00f3l \u00e9s a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1sr\u00f3l a k\u00f6vetkez\u0151 cikkben r\u00e9szletesen t\u00e1rgyalunk.<br><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_J-KISS_altal_biztositott_tokefinanszirozas_mukodese\"><\/span>A J-KISS \u00e1ltal biztos\u00edtott t\u0151kefinansz\u00edroz\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9se<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_453578554-1024x621.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9050\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> Elmagyar\u00e1zzuk a J-KISS \u00e1ltal biztos\u00edtott t\u0151kefinansz\u00edroz\u00e1s m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9t.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Befektetesi_celpont_uj_reszvenyopciok\"><\/span>Befektet\u00e9si c\u00e9lpont: \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A J-KISS \u00e1ltal ny\u00fajtott t\u0151kebevon\u00e1s legnagyobb saj\u00e1toss\u00e1ga, hogy a befektet\u0151k nem a szok\u00e1sos &#8220;\u00e9l\u0151&#8221; r\u00e9szv\u00e9nyeket, hanem \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kat szereznek. Eredetileg az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban a seed f\u00e1zis\u00fa startupok befektet\u00e9se sor\u00e1n konvertibilis k\u00f6tv\u00e9nyeket haszn\u00e1ltak. Azonban a konvertibilis k\u00f6tv\u00e9nyek hasonl\u00f3ak a hitelekhez, ezek \u00fagynevezett &#8220;halott&#8221; finansz\u00edroz\u00e1sok. Ennek k\u00f6vetkezt\u00e9ben a befektet\u00e9st kap\u00f3 startup m\u00e9rleg\u00e9n a konvertibilis k\u00f6tv\u00e9nyek ad\u00f3ss\u00e1gk\u00e9nt jelennek meg. A seed f\u00e1zis\u00fa startupok gyakran rendelkeznek kev\u00e9s t\u0151k\u00e9vel, \u00edgy a konvertibilis k\u00f6tv\u00e9nyek ad\u00f3ss\u00e1gk\u00e9nt t\u00f6rt\u00e9n\u0151 elsz\u00e1mol\u00e1sa k\u00f6nnyen ad\u00f3ss\u00e1gt\u00fall\u00e9p\u00e9shez vezethet. Az ad\u00f3ss\u00e1gt\u00fall\u00e9p\u00e9s nem k\u00edv\u00e1natos, mivel megnehez\u00edti a p\u00e9nz\u00fcgyi int\u00e9zm\u00e9nyekt\u0151l val\u00f3 k\u00f6lcs\u00f6nz\u00e9st, \u00e9s gyakran g\u00e1tolja a m\u00e1s v\u00e1llalkoz\u00e1sokkal val\u00f3 \u00fczletk\u00f6t\u00e9st is. Ezzel szemben, ha \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kr\u00f3l van sz\u00f3, azok nem sz\u00e1m\u00edtanak ad\u00f3ss\u00e1gnak a m\u00e9rlegen, \u00edgy nem okoznak ad\u00f3ss\u00e1gt\u00fall\u00e9p\u00e9st. A &#8220;halott&#8221; finansz\u00edroz\u00e1st tartalmaz\u00f3 startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok t\u0151kebevon\u00e1si m\u00f3dszereir\u0151l r\u00e9szletesen olvashat az al\u00e1bbi cikkben.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l, a seed f\u00e1zis\u00fa startupok eset\u00e9ben probl\u00e9m\u00e1t jelenthet, ha a r\u00e9szv\u00e9nyeket a befektet\u0151k birtokolj\u00e1k. Ahogy kor\u00e1bban eml\u00edtett\u00fck, a seed f\u00e1zisban a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9nek meghat\u00e1roz\u00e1sa \u00f6nmag\u00e1ban neh\u00e9z, \u00e9s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a startupok sz\u00e1m\u00e1ra probl\u00e9m\u00e1s, ha ebben a szakaszban \u00e9rt\u00e9kel\u00e9st kell v\u00e9gezni. Ha r\u00e9szv\u00e9nyekr\u0151l van sz\u00f3, a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e9rt\u00e9k\u00e9t a befektet\u00e9s id\u0151pontj\u00e1ban meg kell hat\u00e1rozni, de az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k eset\u00e9ben elegend\u0151 a befektet\u00e9s \u00f6sszeg\u00e9t az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k \u00e9rt\u00e9k\u00e9nek meghat\u00e1roz\u00e1sakor figyelembe venni.<\/p>\n\n\n\n<p>Ez\u00e9rt a befektet\u00e9s id\u0151pontj\u00e1ban nincs sz\u00fcks\u00e9g arra, hogy a befektet\u0151k meghat\u00e1rozz\u00e1k a megszerzend\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1t, \u00edgy az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s sem sz\u00fcks\u00e9ges. A J-KISS ezt a m\u00f3dszert alkalmazza, \u00e9s miut\u00e1n befektet\u00e9st kapott az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kra, a startup, amint kil\u00e9p a seed f\u00e1zisb\u00f3l \u00e9s bel\u00e9p a n\u00f6veked\u00e9si szakaszba, a sorozat A-ban t\u00f6rt\u00e9n\u0151 r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1ssal t\u0151k\u00e9t von be. Ekkor az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kat birtokl\u00f3 befektet\u0151k bizonyos kedvezm\u00e9nnyel v\u00e1s\u00e1rolhatnak r\u00e9szv\u00e9nyeket. \u00cdgy a J-KISS lehet\u0151v\u00e9 teszi, hogy az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9st a sorozat A-ig halasszuk. Ezen t\u00falmen\u0151en, ha az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kat v\u00e1lasztjuk befektet\u00e9si c\u00e9lpontk\u00e9nt, a regisztr\u00e1ci\u00f3s ad\u00f3 egys\u00e9ges, \u00edgy megtakar\u00edthat\u00f3k a t\u0151kebevon\u00e1si k\u00f6lts\u00e9gek, \u00e9s mivel az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k kibocs\u00e1t\u00e1sa nem ig\u00e9nyel alapszab\u00e1ly-m\u00f3dos\u00edt\u00e1st, nincs sz\u00fcks\u00e9g adminisztrat\u00edv munk\u00e1ra. Ezek is a J-KISS el\u0151nyei.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Uj_reszvenyopciok_atvaltasi_aranak_kiszamitasi_modszere\"><\/span>\u00daj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r\u00e1nak kisz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszere<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k, amelyekbe a seed f\u00e1zisban befektet\u00fcnk, nem felelnek meg egy adott sz\u00e1m\u00fa r\u00e9szv\u00e9nynek a befektet\u00e9s id\u0151pontj\u00e1ban. A seed f\u00e1zisban befektet\u0151k r\u00e9szv\u00e9nyeinek sz\u00e1ma akkor v\u00e1lik v\u00e9glegess\u00e9, amikor a sorozat A-ban \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyeket bocs\u00e1tanak ki, \u00e9s a befektet\u0151k gyakorolj\u00e1k az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3ikat. A J-KISS sablon szerint a sorozat A-t 100 milli\u00f3 jen (kb. 2,7 milli\u00f3 forint) feletti r\u00e9szv\u00e9nyekkel t\u00f6rt\u00e9n\u0151 finansz\u00edroz\u00e1snak defini\u00e1lj\u00e1k, \u00e9s \u00e1ltal\u00e1ban a seed f\u00e1zisban t\u00f6rt\u00e9n\u0151 befektet\u00e9st\u0151l sz\u00e1m\u00edtott 1-1,5 \u00e9v eltelt\u00e9t felt\u00e9telezik. Az \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r a r\u00e9szv\u00e9nyek megszerz\u00e9s\u00e9nek \u00e1ra, amikor a befektet\u0151k gyakorolj\u00e1k az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3ikat. Az \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r kisz\u00e1m\u00edt\u00e1si m\u00f3dszer\u00e9t el\u0151re meghat\u00e1rozz\u00e1k a J-KISS befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sben, \u00edgy ha a sorozat A finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1nak r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1ra meg\u00e1llapodik, az \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r egy\u00e9rtelm\u0171en meghat\u00e1roz\u00f3dik.<\/p>\n\n\n\n<p>A J-KISS befektet\u0151knek a seed f\u00e1zisban, ami egy viszonylag korai szakasz, kock\u00e1zatot kell v\u00e1llalniuk a befektet\u00e9s\u00fckkel. Ennek kiegyens\u00falyoz\u00e1s\u00e1ra a sorozat A-ban megjelen\u0151 befektet\u0151kn\u00e9l el\u0151ny\u00f6sebb \u00e1ron kell tudniuk r\u00e9szv\u00e9nyeket szerezni. Ez\u00e9rt a J-KISS \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1ra a sorozat A finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1nak r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1r\u00e1hoz k\u00e9pest 20%-os kedvezm\u00e9nnyel van meghat\u00e1rozva a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sben. Azonban, ha csak a kedvezm\u00e9nyt vessz\u00fck figyelembe, akkor a befektetett startup v\u00e1llalkoz\u00e1s sikeress\u00e9ge eset\u00e9n, min\u00e9l magasabb a sorozat A r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1ra, ann\u00e1l kevesebb r\u00e9szv\u00e9nyt tudnak szerezni a J-KISS befektet\u0151k, ami cs\u00f6kkenti a r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1nyukat. Ez elveszi a J-KISS befektet\u0151k \u00f6szt\u00f6nz\u00e9s\u00e9t a startup v\u00e1llalkoz\u00e1s fejl\u0151d\u00e9s\u00e9nek t\u00e1mogat\u00e1s\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<p>Ez\u00e9rt a kedvezm\u00e9nyen k\u00edv\u00fcl a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon (valuation cap) seg\u00edts\u00e9g\u00e9vel is kisz\u00e1m\u00edthat\u00f3 az \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1r. Vagyis, a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafonk\u00e9nt meghat\u00e1rozott \u00e9rt\u00e9k fels\u0151 hat\u00e1r\u00e1t a sorozat A el\u0151tti kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1val osztjuk el, \u00e9s ezt az \u00f6sszeget adjuk meg \u00e1tv\u00e1lt\u00e1si \u00e1rk\u00e9nt a J-KISS befektet\u0151knek. Ha a kedvezm\u00e9nyt \u00e9s a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafont egy\u00fctt alkalmazzuk, a J-KISS befektet\u0151k v\u00e1laszthatnak a sz\u00e1mukra el\u0151ny\u00f6sebb opci\u00f3 k\u00f6z\u00fcl.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_J-KISS_altal_tamogatott_tokebevonas_utani_befektetesi_forgatokonyvek\"><\/span>A J-KISS \u00e1ltal t\u00e1mogatott t\u0151kebevon\u00e1s ut\u00e1ni befektet\u00e9si forgat\u00f3k\u00f6nyvek<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_319567298-1024x614.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9051\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">A J-KISS a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00e1rom forgat\u00f3k\u00f6nyvet veszi figyelembe, \u00e9s lehet\u0151s\u00e9get biztos\u00edt a befektet\u0151knek a befektetett \u00f6sszeg visszaszerz\u00e9s\u00e9re.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra fontos k\u00e9rd\u00e9s, hogy a J-KISS \u00e1ltal t\u00e1mogatott befektet\u00e9s ut\u00e1n milyen forgat\u00f3k\u00f6nyvek val\u00f3sulhatnak meg. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kezdeti (seed) szakaszban t\u00f6rt\u00e9n\u0151 befektet\u00e9sek \u00e1ltal\u00e1ban magas kock\u00e1zat\u00faak, \u00e9s a befektet\u00e9s ut\u00e1ni v\u00e1llalati tev\u00e9kenys\u00e9g fejleszt\u00e9si forgat\u00f3k\u00f6nyvei sz\u00e9les sk\u00e1l\u00e1n mozoghatnak. A J-KISS a k\u00f6vetkez\u0151 h\u00e1rom forgat\u00f3k\u00f6nyvet veszi figyelembe, \u00e9s lehet\u0151s\u00e9get biztos\u00edt a befektet\u0151knek a befektetett \u00f6sszeg visszaszerz\u00e9s\u00e9re.<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Sikeres t\u0151kebevon\u00e1s az A sorozatban<\/li>\n\n\n\n<li>Az A sorozat t\u0151kebevon\u00e1sa el\u0151tti felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s<\/li>\n\n\n\n<li>Ha a kezdeti (seed) befektet\u00e9s ut\u00e1ni meghat\u00e1rozott id\u0151szakban nem t\u00f6rt\u00e9nik meg az 1. vagy a 2. pont<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Az 1. pont a tervezett forgat\u00f3k\u00f6nyvet jelenti, amelyben, ahogy azt kor\u00e1bban is eml\u00edtett\u00fck, az A sorozat t\u0151kebevon\u00e1s\u00e1nak szakasz\u00e1ban az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k r\u00e9szv\u00e9nyekk\u00e9 alakulnak \u00e1t.<br>A 2. pont egy olyan forgat\u00f3k\u00f6nyvet jelent, amelyben a v\u00e1llalkoz\u00e1s felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra ker\u00fcl az A sorozat el\u00e9r\u00e9se el\u0151tt. Ebben az esetben a J-KISS szerint a befektet\u0151knek a befektetett \u00f6sszeg k\u00e9tszeres\u00e9t kell visszafizetni. Mivel a startup a felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s id\u0151pontj\u00e1ban a J-KISS befektet\u0151it\u0151l kapott t\u0151k\u00e9t haszn\u00e1lja fel a v\u00e1llalati \u00e9rt\u00e9k n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re, a startup alap\u00edt\u00f3i a felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s r\u00e9v\u00e9n megszerzik a saj\u00e1t befektet\u00e9s\u00fck feletti nyeres\u00e9get. Ennek megfelel\u0151en, ezzel az egyens\u00fallyal szemben, a J-KISS befektet\u0151inek is meg kell szerezni\u00fck a n\u00f6vekv\u0151 v\u00e1llalati \u00e9rt\u00e9knek megfelel\u0151 nyeres\u00e9get. Ez\u00e9rt a J-KISS befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9s mint\u00e1j\u00e1ban meghat\u00e1rozt\u00e1k, hogy ha felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s t\u00f6rt\u00e9nik, a befektet\u0151knek a befektetett \u00f6sszeg k\u00e9tszeres\u00e9t kell visszafizetni.<\/p>\n\n\n\n<p>Ezenk\u00edv\u00fcl, mint a 3. pontban, term\u00e9szetesen el\u0151fordulhat, hogy a v\u00e1llalkoz\u00e1s fejleszt\u00e9se nem siker\u00fcl j\u00f3l, \u00e9s nem ker\u00fcl a n\u00f6veked\u00e9si p\u00e1ly\u00e1ra, m\u00e9g ha eltelt is egy bizonyos id\u0151szak. Ebben az esetben, ha az A sorozatba val\u00f3 bel\u00e9p\u00e9sre sz\u00e1nt id\u0151szak (a J-KISS szerint 18 h\u00f3nap vagy ann\u00e1l hosszabb) lej\u00e1rta ut\u00e1n nem t\u00f6rt\u00e9nik meg az 1. vagy a 2. pont, akkor \u00e1t lehet alak\u00edtani a r\u00e9szv\u00e9nyeket norm\u00e1l r\u00e9szv\u00e9nyekk\u00e9. Az \u00e1talak\u00edt\u00e1si \u00e1r ebben az esetben a kor\u00e1bban eml\u00edtett \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon alapj\u00e1n ker\u00fcl kisz\u00e1m\u00edt\u00e1sra.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osszefoglalas\"><\/span>\u00d6sszefoglal\u00e1s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A J-KISS rendszer\u00e9nek meg\u00e9rt\u00e9s\u00e9hez sz\u00fcks\u00e9ges a t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9nyben meghat\u00e1rozott r\u00e9szv\u00e9nyek m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek \u00e9s a v\u00e1llalati p\u00e9nz\u00fcgyek \u00e1ltal\u00e1nos ismerete. Az alap\u00edt\u00e1si szakaszban ez a tanul\u00e1s gyakran h\u00e1tt\u00e9rbe szorul, de a p\u00e9nz\u00fcgyek ismerete n\u00e9lk\u00fcl\u00f6zhetetlen a startupok z\u00f6kken\u0151mentes n\u00f6veked\u00e9s\u00e9hez. Ez\u00e9rt, ha finansz\u00edroz\u00e1st fontolgat, javasoljuk, hogy el\u0151zetesen konzult\u00e1ljon szak\u00e9rt\u0151kkel, p\u00e9ld\u00e1ul \u00fcgyv\u00e9dekkel, \u00e9s m\u00e9ly\u00edtse el ismereteit.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A rendszerfejleszt\u00e9shez \u00e9s m\u00e1s nagy \u00f6sszeg\u0171 kezdeti k\u00f6lts\u00e9gekhez kapcsol\u00f3d\u00f3 startupok sz\u00e1m\u00e1ra a t\u0151keszerz\u00e9s k\u00e9pess\u00e9ge nagyban befoly\u00e1solja a c\u00e9g k\u00e9s\u0151bbi n\u00f6veked\u00e9s\u00e9t. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kezdeti, \u00fagynevezett &#038; [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":62993,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60947"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=60947"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60947\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62994,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60947\/revisions\/62994"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62993"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=60947"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=60947"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=60947"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}