{"id":61417,"date":"2023-12-12T17:39:27","date_gmt":"2023-12-12T08:39:27","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/hu\/?p=61417"},"modified":"2024-02-13T11:03:24","modified_gmt":"2024-02-13T02:03:24","slug":"investment-contract-shares-provision","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision","title":{"rendered":"Mire vonatkoznak a r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben?"},"content":{"rendered":"\n<p>A befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sek tartalmaznak k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le z\u00e1rad\u00e9kokat, amelyek k\u00f6z\u00f6tt el\u0151fordulhatnak r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 rendelkez\u00e9sek is.<\/p>\n\n\n\n<p>A r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok a befektet\u0151 szempontj\u00e1b\u00f3l a befektet\u00e9s ellen\u00e9rt\u00e9kek\u00e9nt \u00e1tvett r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoznak, \u00e9s a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9s fontos elemei. A v\u00e1llalat sz\u00e1m\u00e1ra is fontosak ezek a z\u00e1rad\u00e9kok, mivel a vezet\u0151s\u00e9g r\u00e9szv\u00e9nytulajdonl\u00e1si ar\u00e1ny\u00e1nak k\u00e9rd\u00e9seit, valamint a r\u00e9szv\u00e9nyek k\u00fcls\u0151 sziv\u00e1rg\u00e1s\u00e1nak megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1t szolg\u00e1lj\u00e1k. Ez\u00e9rt ebben a cikkben a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben szerepl\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kokat fogjuk megmagyar\u00e1zni.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Reszvenyekkel_kapcsolatos_zaradekok_befektetesi_szerzodesekben\" title=\"R\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben\">R\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Ujonnan_kibocsatott_reszvenyek_preferalt_felvasarlasara_vonatkozo_zaradekok\" title=\"\u00dajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok\">\u00dajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Reszvenyopciok_kibocsatasa\" title=\"R\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k kibocs\u00e1t\u00e1sa\">R\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k kibocs\u00e1t\u00e1sa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#A_preferalt_felvasarlasi_jog_gyakorlasanak_idoszaka\" title=\"A prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog gyakorl\u00e1s\u00e1nak id\u0151szaka\">A prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog gyakorl\u00e1s\u00e1nak id\u0151szaka<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Elovasarlasi_jog_es_eloveteli_jogrol_szolo_rendelkezesek\" title=\"El\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s el\u0151v\u00e9teli jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek\">El\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s el\u0151v\u00e9teli jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Mi_az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog\" title=\"Mi az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog?\">Mi az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog_celja\" title=\"Az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog c\u00e9lja\">Az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog c\u00e9lja<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Elismerheto-e_az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog_a_menedzsment_szamara\" title=\"Elismerhet\u0151-e az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog a menedzsment sz\u00e1m\u00e1ra?\">Elismerhet\u0151-e az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog a menedzsment sz\u00e1m\u00e1ra?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Kozos_ertekesitesi_jog_es_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezesei\" title=\"K\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9sei\">K\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9sei<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Mi_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog\" title=\"Mi a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog?\">Mi a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#A_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezeseinek_celja\" title=\"A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek c\u00e9lja\">A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek c\u00e9lja<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Elismerheto-e_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_a_vezetok_szamara\" title=\"Elismerhet\u0151-e a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog a vezet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?\">Elismerhet\u0151-e a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog a vezet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Mire_kell_figyelni_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezeseinek_meghatarozasakor\" title=\"Mire kell figyelni a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek meghat\u00e1roz\u00e1sakor?\">Mire kell figyelni a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek meghat\u00e1roz\u00e1sakor?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Reszvenyek_atruhazasara_vonatkozo_zaradekok\" title=\"R\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok\">R\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#A_Drag-Along_jogrol_szolo_rendelkezesek\" title=\"A Drag-Along jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek\">A Drag-Along jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Osszefoglalas\" title=\"\u00d6sszefoglal\u00e1s\">\u00d6sszefoglal\u00e1s<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reszvenyekkel_kapcsolatos_zaradekok_befektetesi_szerzodesekben\"><\/span>R\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben a r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok k\u00f6z\u00f6tt a k\u00f6vetkez\u0151k tal\u00e1lhat\u00f3k:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Z\u00e1rad\u00e9k a kibocs\u00e1tand\u00f3 \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyek stb. els\u0151bbs\u00e9gi felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1r\u00f3l<\/li>\n\n\n\n<li>El\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s els\u0151bbs\u00e9gi v\u00e9teli jog z\u00e1rad\u00e9ka<\/li>\n\n\n\n<li>K\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog z\u00e1rad\u00e9ka<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9k<\/li>\n\n\n\n<li>Drag-along jog z\u00e1rad\u00e9ka<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ujonnan_kibocsatott_reszvenyek_preferalt_felvasarlasara_vonatkozo_zaradekok\"><\/span>\u00dajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_531227905-1024x586.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5298\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Elmagyar\u00e1zzuk a prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kokat az \u00fajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek eset\u00e9ben.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A VC-k \u00e9s hasonl\u00f3 befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra az \u00fajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sa lehet\u0151v\u00e9 teszi a saj\u00e1t r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1nyuk fenntart\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<p>A r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1ny fenntart\u00e1sa lehet\u0151v\u00e9 teszi a VC-k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy gyakorolj\u00e1k szavazati jogukat mint r\u00e9szv\u00e9nyesek, \u00e9s fenntarts\u00e1k uralmukat. Ezen fel\u00fcl, a r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1nyuknak megfelel\u0151en r\u00e9szes\u00fclhetnek a visszat\u00e9r\u00edt\u00e9sben a r\u00e9szv\u00e9nyek t\u0151zsd\u00e9re vitel\u00e9nek vagy M&amp;A tranzakci\u00f3knak k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en, ez\u00e9rt a r\u00e9szesed\u00e9si ar\u00e1ny fenntart\u00e1sa fontos k\u00e9rd\u00e9s a VC-k sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<p>Ez\u00e9rt a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sek tartalmazhatnak olyan z\u00e1rad\u00e9kot, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi a VC-k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy prefer\u00e1ltan v\u00e1s\u00e1rolj\u00e1k fel az \u00fajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyeket a startup v\u00e1llalkoz\u00e1sokt\u00f3l. Az \u00fajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kokr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek nem felt\u00e9teleznek nagy kock\u00e1zatot a startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<p>Ugyanakkor, a rendelkez\u00e9sek meghozatalakor figyelembe kell venni a k\u00f6vetkez\u0151 k\u00e9t pontot:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reszvenyopciok_kibocsatasa\"><\/span>R\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k kibocs\u00e1t\u00e1sa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k olyan jogok, amelyek lehet\u0151v\u00e9 teszik a v\u00e1llalat vezet\u0151inek, alkalmazottainak \u00e9s befektet\u0151inek, hogy a v\u00e1llalat r\u00e9szv\u00e9nyeit meghat\u00e1rozott \u00e1ron v\u00e1s\u00e1rolj\u00e1k meg. A startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok gyakran alkalmazz\u00e1k ezt a m\u00f3dszert a tehets\u00e9ges munkaer\u0151 megszerz\u00e9s\u00e9re. Ez\u00e9rt a v\u00e1llalatok sz\u00e1m\u00e1ra ide\u00e1lis, ha a r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kat a tehets\u00e9ges munkaer\u0151 megszerz\u00e9s\u00e9re haszn\u00e1lj\u00e1k. Ez\u00e9rt a prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok tartalm\u00e1nak kialak\u00edt\u00e1sakor c\u00e9lszer\u0171 kiz\u00e1rni a r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3kat. Ha nincs k\u00fcl\u00f6n rendelkez\u00e9s a prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kokban, a r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k is beleesnek ebbe a kateg\u00f3ri\u00e1ba, ami megakad\u00e1lyozhatja a tehets\u00e9ges munkaer\u0151 megszerz\u00e9s\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_preferalt_felvasarlasi_jog_gyakorlasanak_idoszaka\"><\/span>A prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog gyakorl\u00e1s\u00e1nak id\u0151szaka<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Ha nincs meghat\u00e1rozva a prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog gyakorl\u00e1s\u00e1nak id\u0151szaka, el\u0151fordulhat, hogy a VC-k nem gyakorolj\u00e1k jogukat id\u0151ben, ami g\u00e1tolhatja a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi el\u0151rehalad\u00e1s\u00e1t. Ennek elker\u00fcl\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9s tartalm\u00e1nak kialak\u00edt\u00e1sakor c\u00e9lszer\u0171 meghat\u00e1rozni a prefer\u00e1lt felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog gyakorl\u00e1s\u00e1nak id\u0151szak\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Elovasarlasi_jog_es_eloveteli_jogrol_szolo_rendelkezesek\"><\/span>El\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s el\u0151v\u00e9teli jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mi_az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog\"><\/span>Mi az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az el\u0151bb eml\u00edtett, \u00fajonnan kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek el\u0151ny\u00f6s felv\u00e9tel\u00e9r\u0151l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek azt jelentik, hogy &#8220;a c\u00e9g&#8221; \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyeket bocs\u00e1t ki, \u00e9s el\u0151nyben r\u00e9szes\u00edti azokat, akik felv\u00e9telre jogosultak. M\u00e1sr\u00e9szt, az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog azt jelenti, hogy amikor egy adott r\u00e9szv\u00e9nyes \u00e1tadja saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyeit, az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog birtokosa el\u0151nyben r\u00e9szes\u00fcl a r\u00e9szv\u00e9nyek megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1ban m\u00e1sok el\u0151tt.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog_celja\"><\/span>Az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog c\u00e9lja<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog f\u0151 c\u00e9ljai a k\u00f6vetkez\u0151k:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>A r\u00e9szv\u00e9nyek megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1val n\u00f6velni a saj\u00e1t r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1t \u00e9s n\u00f6velni a saj\u00e1t r\u00e9szesed\u00e9st<\/li>\n\n\n\n<li>Megakad\u00e1lyozni, hogy a r\u00e9szv\u00e9nyeket a c\u00e9g sz\u00e1m\u00e1ra nem k\u00edv\u00e1natos harmadik f\u00e9l szerezze meg<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Elismerheto-e_az_elovasarlasi_jog_es_az_eloveteli_jog_a_menedzsment_szamara\"><\/span>Elismerhet\u0151-e az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog a menedzsment sz\u00e1m\u00e1ra?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog gyakorl\u00e1s\u00e1b\u00f3l ered\u0151 v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si esetek a k\u00f6vetkez\u0151k:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>A menedzser adja \u00e1t, a menedzser veszi \u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>A menedzser adja \u00e1t, a befektet\u0151 veszi \u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>A befektet\u0151 adja \u00e1t, a menedzser veszi \u00e1t<\/li>\n\n\n\n<li>A befektet\u0151 adja \u00e1t, a befektet\u0151 veszi \u00e1t<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Amikor a befektet\u0151 \u00e1tadja a r\u00e9szv\u00e9nyeket, a legt\u00f6bb esetben nincs probl\u00e9ma, ha a r\u00e9szv\u00e9nyeket el lehet adni, f\u00fcggetlen\u00fcl att\u00f3l, hogy a menedzser vagy a befektet\u0151 veszi-e \u00e1t. Ezenk\u00edv\u00fcl a menedzserek gyakran \u00fagy gondolj\u00e1k, hogy ha a r\u00e9szv\u00e9nyeket nem k\u00edv\u00e1natos harmadik f\u00e9l veszi \u00e1t, akkor ink\u00e1bb \u0151k venn\u00e9k \u00e1t. Ez\u00e9rt van \u00e9sszer\u0171s\u00e9g abban, hogy a befektet\u0151 \u00e1tadja a r\u00e9szv\u00e9nyeket, \u00e9s a menedzser el\u0151nyben r\u00e9szes\u00fcl a felv\u00e9telben.<\/p>\n\n\n\n<p>Ez\u00e9rt gyakran el\u0151fordul, hogy az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog a menedzsment sz\u00e1m\u00e1ra is elismerhet\u0151. Ezenk\u00edv\u00fcl az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jog eset\u00e9ben, ha nem v\u00e1s\u00e1rolj\u00e1k meg az \u00f6sszes r\u00e9szv\u00e9nyt, nem lehet el\u00e9rni a fent eml\u00edtett 2. c\u00e9lt, ez\u00e9rt gyakran az \u00f6sszes r\u00e9szv\u00e9ny megv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1t v\u00e1lasztj\u00e1k, nem csak egy r\u00e9sz\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9s ha t\u00f6bb r\u00e9szv\u00e9nyt adnak \u00e1t, \u00e9s t\u00f6bb szem\u00e9ly gyakorolja az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jogot \u00e9s az el\u0151v\u00e9teli jogot, \u00e1ltal\u00e1nos gyakorlat, hogy a jogot gyakorl\u00f3 szem\u00e9lyek ar\u00e1nyosan veszik \u00e1t a r\u00e9szv\u00e9nyeket.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kozos_ertekesitesi_jog_es_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezesei\"><\/span>K\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9sei<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_1204727524-1024x575.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5300\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9sei k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontosak a kisebbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mi_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog\"><\/span>Mi a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog azt a jogot biztos\u00edtja, hogy ha egy adott r\u00e9szv\u00e9nyes el akarja adni r\u00e9szv\u00e9nyeit, a t\u00f6bbi r\u00e9szv\u00e9nyes k\u00f6z\u00f6sen \u00e9rt\u00e9kes\u00edtheti r\u00e9szv\u00e9nyeit, vagyis biztos\u00edthatja mag\u00e1nak az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si lehet\u0151s\u00e9get.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezeseinek_celja\"><\/span>A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek c\u00e9lja<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek f\u0151 c\u00e9lja az, hogy megakad\u00e1lyozza azt a helyzetet, amikor csak egy adott r\u00e9szv\u00e9nyes adja el r\u00e9szv\u00e9nyeit \u00e9s szerez hasznot. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kisebbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra, ha a nagy r\u00e9szv\u00e9nyesek eladj\u00e1k r\u00e9szv\u00e9nyeiket \u00e9s a c\u00e9g anyav\u00e1llalata vagy szervezeti strukt\u00far\u00e1ja megv\u00e1ltozik, akkor hirtelen el\u0151fordulhat, hogy elszalasztj\u00e1k az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si lehet\u0151s\u00e9get. Ennek eredm\u00e9nyek\u00e9nt elvesz\u00edthetik a profitot, amit az Exit r\u00e9v\u00e9n szerezhetn\u00e9nek.<\/p>\n\n\n\n<p>Ez\u00e9rt a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9sei k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontosak a kisebbs\u00e9gi r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Elismerheto-e_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_a_vezetok_szamara\"><\/span>Elismerhet\u0151-e a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog a vezet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az al\u00e1bbiakban \u00f6sszefoglaljuk azokat az eseteket, amikor a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog gyakorl\u00e1sa miatt r\u00e9szt vehetnek az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9sben:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Amikor a vezet\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edti a r\u00e9szv\u00e9nyeit, \u00e9s a vezet\u0151 is r\u00e9szt vesz<\/li>\n\n\n\n<li>Amikor a vezet\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edti a r\u00e9szv\u00e9nyeit, \u00e9s a befektet\u0151 is r\u00e9szt vesz<\/li>\n\n\n\n<li>Amikor a befektet\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edti a r\u00e9szv\u00e9nyeit, \u00e9s a vezet\u0151 is r\u00e9szt vesz<\/li>\n\n\n\n<li>Amikor a befektet\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edti a r\u00e9szv\u00e9nyeit, \u00e9s a befektet\u0151 is r\u00e9szt vesz<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Az els\u0151bbs\u00e9gi v\u00e9teli jog \u00e9s az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog eset\u00e9ben meg\u00e1llap\u00edtottuk, hogy van \u00e9sszer\u0171s\u00e9g abban, hogy a vezet\u0151knek elismerj\u00fck, \u00e9s sok esetben a vezet\u0151knek is elismerj\u00fck.<\/p>\n\n\n\n<p>Ugyanakkor a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog eset\u00e9ben \u00e1ltal\u00e1nosan elfogadott, hogy a vezet\u0151knek nem ismerik el. A VC \u00e9s m\u00e1s befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog elismer\u00e9se r\u00e9v\u00e9n sz\u00fcks\u00e9ges \u00e9s \u00e9sszer\u0171, hogy biztos\u00edts\u00e1k az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si lehet\u0151s\u00e9get egy adott id\u0151pontban.<\/p>\n\n\n\n<p>M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l, a vezet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, a VC \u00e9s m\u00e1s befektet\u0151kt\u0151l elt\u00e9r\u0151en, a f\u0151 c\u00e9l nem a c\u00e9gbe t\u00f6rt\u00e9n\u0151 befektet\u00e9s, hanem a c\u00e9g vezet\u00e9se. Ez\u00e9rt a vezet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, a VC \u00e9s m\u00e1s befektet\u0151kt\u0151l elt\u00e9r\u0151en, nincs \u00e9sszer\u0171s\u00e9g \u00e9s sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog elismer\u00e9s\u00e9ben \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si lehet\u0151s\u00e9g biztos\u00edt\u00e1s\u00e1ban egy adott id\u0151pontban, \u00e9s \u00e1ltal\u00e1nosan elfogadott, hogy a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog nem ismerhet\u0151 el.<\/p>\n\n\n\n<p>Az azonban el\u0151fordulhat, hogy kiv\u00e9telesen elismerik a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jogot \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jogot, ha a vezet\u0151k m\u00e1r kezdetekt\u0151l fogva tervezik a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mire_kell_figyelni_a_kozos_ertekesitesi_jog_es_az_atruhazasi_reszveteli_jog_rendelkezeseinek_meghatarozasakor\"><\/span>Mire kell figyelni a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog rendelkez\u00e9seinek meghat\u00e1roz\u00e1sakor?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog eset\u00e9ben fontos, hogy vil\u00e1gosan meghat\u00e1rozzuk, hogyan kell meghat\u00e1rozni az \u00e1truh\u00e1zhat\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1t, \u00e9s hogyan kell kezelni, ha a r\u00e9szv\u00e9nyeket v\u00e1s\u00e1rolni k\u00edv\u00e1n\u00f3 szem\u00e9ly megv\u00e1ltoztatja a v\u00e1s\u00e1rolni k\u00edv\u00e1nt r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<p>Ezenk\u00edv\u00fcl a k\u00f6z\u00f6s \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si jog \u00e9s az \u00e1truh\u00e1z\u00e1si r\u00e9szv\u00e9teli jog gyakran szerepel a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sben, az els\u0151bbs\u00e9gi v\u00e9teli jog \u00e9s az el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog mellett. Ez\u00e9rt, ha egyszerre szerepelnek, meg kell vizsg\u00e1lni, hogyan kell \u00f6sszehangolni a k\u00e9t jog viszony\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Reszvenyek_atruhazasara_vonatkozo_zaradekok\"><\/span>R\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben \u00e1ltal\u00e1ban sz\u00fcks\u00e9ges a startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok \u00e9s a kock\u00e1zati t\u0151kebefektet\u0151k (VC) k\u00f6z\u00f6tti \u00e9rdekelts\u00e9gek \u00f6sszehangol\u00e1sa, ez\u00e9rt a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3an gyakran t\u00f6rt\u00e9nik valamilyen meg\u00e1llapod\u00e1s. P\u00e9ld\u00e1ul, ha a v\u00e1llalatvezet\u0151 \u00e1truh\u00e1zn\u00e1 a r\u00e9szv\u00e9nyeit, el\u0151fordulhat, hogy a szerz\u0151d\u00e9sben olyan z\u00e1rad\u00e9k szerepel, amely szerint az \u00e1truh\u00e1z\u00e1shoz a VC-k j\u00f3v\u00e1hagy\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges. Ugyanakkor, ha a VC-k szeretn\u00e9k \u00e1truh\u00e1zni a r\u00e9szv\u00e9nyeiket, gyakran kifejezetten megjegyzik, hogy szabadon megtehetik ezt. Ennek oka, hogy a VC-k sz\u00e1m\u00e1ra elismerik a sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9t \u00e9s indokolts\u00e1g\u00e1t annak, hogy bizonyos id\u0151szakban biztos\u00edts\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1nak lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n<p>Az\u00e9rt, ha a VC-k szabadon \u00e1truh\u00e1zhatj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyeiket olyan szem\u00e9lyeknek is, akik nem k\u00edv\u00e1natosak a v\u00e1llalat sz\u00e1m\u00e1ra, akkor el\u0151fordulhat, hogy ez h\u00e1tr\u00e1nyosan \u00e9rinti a v\u00e1llalatot. Ez\u00e9rt a VC-k r\u00e9szv\u00e9nyeinek \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3an lehets\u00e9ges, hogy alapvet\u0151en enged\u00e9lyezik a szabad \u00e1truh\u00e1z\u00e1st, de p\u00e9ld\u00e1ul meghat\u00e1rozz\u00e1k, hogy bizonyos szem\u00e9lyeknek t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1truh\u00e1z\u00e1shoz a v\u00e1llalat j\u00f3v\u00e1hagy\u00e1sa sz\u00fcks\u00e9ges, vagyis t\u00e1rgyalnak az \u00e1truh\u00e1z\u00e1s n\u00e9h\u00e1ny korl\u00e1toz\u00e1s\u00e1nak meghat\u00e1roz\u00e1s\u00e1r\u00f3l.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_Drag-Along_jogrol_szolo_rendelkezesek\"><\/span>A Drag-Along jogr\u00f3l sz\u00f3l\u00f3 rendelkez\u00e9sek<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A Drag-Along jog, m\u00e1s n\u00e9ven k\u00e9nyszer\u00edt\u0151 elad\u00e1si jog, azt jelenti, hogy &#8220;bizonyos felt\u00e9telek teljes\u00fcl\u00e9se eset\u00e9n a befektet\u0151k k\u00e9nyszer\u00edthetik a v\u00e1llalatvezet\u00e9st \u00e9s a t\u00f6bbi r\u00e9szv\u00e9nyest, hogy r\u00e9szt vegyenek egy M&amp;A-ben vagy exitben&#8221; (Tetsuya Isozaki, &#8220;A v\u00e1llalkoz\u00e1sok t\u0151kefinansz\u00edroz\u00e1sa&#8221;, 139. oldal). A Drag-Along jogr\u00f3l tov\u00e1bbi inform\u00e1ci\u00f3kat tal\u00e1lhat az al\u00e1bbi cikkben.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osszefoglalas\"><\/span>\u00d6sszefoglal\u00e1s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A fentiekben ismertett\u00fck a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben szerepl\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kokat. A r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok befoly\u00e1solj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyek tulajdonl\u00e1si ar\u00e1ny\u00e1t \u00e9s az Exit sor\u00e1n realiz\u00e1l\u00f3d\u00f3 hozamot is, ez\u00e9rt fontosak mind a v\u00e1llalatok, mind a VC-k \u00e9s egy\u00e9b befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra. Ez\u00e9rt sz\u00fcks\u00e9ges, hogy ezeket a z\u00e1rad\u00e9kokat egy\u00e9rtelm\u0171en meghat\u00e1rozzuk a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sben.<\/p>\n\n\n\n<p>Ugyanakkor a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben szerepl\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos z\u00e1rad\u00e9kok megvizsg\u00e1l\u00e1sa szak\u00e9rtelmet ig\u00e9nyel, ez\u00e9rt aj\u00e1nlott szak\u00e9rt\u0151, p\u00e9ld\u00e1ul \u00fcgyv\u00e9d bevon\u00e1sa a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9s elk\u00e9sz\u00edt\u00e9s\u00e9be, vagy \u00fcgyv\u00e9di tan\u00e1csad\u00e1s ig\u00e9nybev\u00e9tele.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sek tartalmaznak k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le z\u00e1rad\u00e9kokat, amelyek k\u00f6z\u00f6tt el\u0151fordulhatnak r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 rendelkez\u00e9sek is. A r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 z\u00e1rad\u00e9kok a befektet\u0151 szempontj\u00e1b\u00f3l a bef [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":62660,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61417"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61417"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61417\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62661,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61417\/revisions\/62661"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62660"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61417"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61417"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61417"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}