<\/span><\/h2>\n\n\n\nA jap\u00e1n v\u00e1llalatok t\u00f6rv\u00e9nye el\u0151\u00edrja, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1got fel\u00e1ll\u00edt\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1gok eset\u00e9ben bizonyos fontos \u00fcgyekben a d\u00f6nt\u00e9si jogot kiz\u00e1r\u00f3lag a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gnak kell birtokolnia. A jap\u00e1n v\u00e1llalatok t\u00f6rv\u00e9ny\u00e9nek 362. cikkely\u00e9nek (4) bekezd\u00e9se egy\u00e9rtelm\u0171en megtiltja, hogy a v\u00e1llalatvezet\u00e9s alapvet\u0151 k\u00e9rd\u00e9seiben, azaz a “fontos \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9gek v\u00e9grehajt\u00e1s\u00e1ban” hozott d\u00f6nt\u00e9seket az egyes fel\u00fcgyel\u0151knek deleg\u00e1lj\u00e1k<\/sup>. Ennek a rendelkez\u00e9snek a c\u00e9lja, hogy megakad\u00e1lyozza az egyes szem\u00e9lyek, p\u00e9ld\u00e1ul a k\u00e9pvisel\u0151 fel\u00fcgyel\u0151k \u00e1ltal hozott autokratikus \u00fczleti d\u00f6nt\u00e9seket, \u00e9s biztos\u00edtsa a v\u00e1llalat vagyon\u00e1nak meg\u0151rz\u00e9s\u00e9t \u00e9s a vezet\u00e9s eg\u00e9szs\u00e9gess\u00e9g\u00e9t a fel\u00fcgyel\u0151k teljes test\u00fclet\u00e9nek \u00f3vatos megbesz\u00e9l\u00e9sein kereszt\u00fcl<\/sup>. <\/p>\n\n\n\nAz eml\u00edtett bekezd\u00e9sben felsorolt, a fel\u00fcgyel\u0151knek nem deleg\u00e1lhat\u00f3 \u00fcgyek k\u00f6z\u00f6tt szerepelnek a k\u00f6vetkez\u0151k<\/sup>: <\/p>\n\n\n\n\nFontos vagyon \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9se \u00e9s \u00e1tv\u00e9tele<\/li>\n\n\n\n Nagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6nfelv\u00e9tel<\/li>\n\n\n\n Az \u00fcgyvezet\u0151k \u00e9s egy\u00e9b fontos alkalmazottak kinevez\u00e9se \u00e9s elbocs\u00e1t\u00e1sa<\/li>\n\n\n\n Fi\u00f3ktelepek \u00e9s egy\u00e9b fontos szervezeti egys\u00e9gek l\u00e9trehoz\u00e1sa, m\u00f3dos\u00edt\u00e1sa \u00e9s megsz\u00fcntet\u00e9se<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nEzek az \u00fcgyek k\u00f6zvetlen hat\u00e1st gyakorolnak a v\u00e1llalat vagyon\u00e1ra, p\u00e9nz\u00fcgyi helyzet\u00e9re, szem\u00e9lyzeti politik\u00e1j\u00e1ra \u00e9s szervezeti szerkezet\u00e9re, ez\u00e9rt elengedhetetlen a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1g kollekt\u00edv \u00edt\u00e9lete. Ebben a cikkben k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a v\u00e1llalatok p\u00e9nz\u00fcgyi tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9ben \u00e9s vagyonstrat\u00e9gi\u00e1j\u00e1ban k\u00f6zponti szerepet j\u00e1tsz\u00f3 “fontos vagyon \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9se \u00e9s \u00e1tv\u00e9tele” \u00e9s a “nagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6nfelv\u00e9tel” k\u00e9rd\u00e9seire \u00f6sszpontos\u00edtunk, \u00e9s ismertetj\u00fck azok konkr\u00e9t \u00edt\u00e9leti krit\u00e9riumait \u00e9s jogi jelent\u0151s\u00e9g\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A \u201ejelent\u0151s vagyont\u00e1rgyak \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1nak \u00e9s \u00e1tv\u00e9tel\u00e9nek\u201d meg\u00edt\u00e9l\u00e9si szempontjai Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\nA jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (1994) 362. cikk\u00e9nek 4. bekezd\u00e9s 1. pontja \u00e1ltal meghat\u00e1rozott \u201ejelent\u0151s vagyont\u00e1rgyak \u00e1truh\u00e1z\u00e1sa \u00e9s \u00e1tv\u00e9tele\u201d kifejez\u00e9s nem tartalmaz konkr\u00e9t p\u00e9nz\u00fcgyi krit\u00e9riumokat. Emiatt egy adott vagyont\u00e1rgy tranzakci\u00f3j\u00e1nak \u201ejelent\u0151s\u201d volt\u00e1t esetenk\u00e9nt kell meg\u00edt\u00e9lni, \u00e9s az \u00e9rtelmez\u00e9s hossz\u00fa ideig a b\u00edr\u00f3s\u00e1gok d\u00f6nt\u00e9s\u00e9re volt b\u00edzva.<\/p>\n\n\n\n
Ezzel kapcsolatban a legtekint\u00e9lyesebb ir\u00e1nymutat\u00e1st a Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g 1994. janu\u00e1r 20-i \u00edt\u00e9lete adta meg. Az \u00edt\u00e9let vil\u00e1goss\u00e1 tette, hogy a \u201ejelent\u0151s\u201d mivolt meg\u00edt\u00e9l\u00e9se nem egyetlen szempont alapj\u00e1n t\u00f6rt\u00e9nik, hanem t\u00f6bb t\u00e9nyez\u0151 \u00f6sszetett figyelembev\u00e9tel\u00e9vel kell meghozni. A b\u00edr\u00f3s\u00e1g \u00e1ltal megfogalmazott \u00edt\u00e9leti szempontok a k\u00f6vetkez\u0151k:<\/p>\n\n\n\n
\nAz adott vagyont\u00e1rgy \u00e9rt\u00e9ke: A tranzakci\u00f3 t\u00e1rgy\u00e1t k\u00e9pez\u0151 vagyont\u00e1rgy abszol\u00fat p\u00e9nz\u00fcgyi \u00e9rt\u00e9ke.<\/li>\n\n\n\n A v\u00e1llalat teljes eszk\u00f6zeihez viszony\u00edtott ar\u00e1nya: A v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi m\u00e9ret\u00e9hez k\u00e9pest az adott vagyont\u00e1rgy relat\u00edv \u00e9rt\u00e9k\u00e9t mutatja. Ez egy mennyis\u00e9gi jelent\u0151s\u00e9g m\u00e9r\u0151sz\u00e1ma.<\/li>\n\n\n\n A vagyont\u00e1rgy megtart\u00e1s\u00e1nak c\u00e9lja: Ez egy min\u0151s\u00e9gi szempontot \u00e9rt\u00e9kel\u0151 elem. P\u00e9ld\u00e1ul egy olyan gy\u00e1r vagy alapvet\u0151 technol\u00f3gi\u00e1ra vonatkoz\u00f3 szabadalmi jog, amelyet a v\u00e1llalat f\u0151 tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9hez haszn\u00e1l, strat\u00e9giai szempontb\u00f3l \u201ejelent\u0151sebbnek\u201d tekinthet\u0151, mint azonos \u00e9rt\u00e9k\u0171 befektet\u00e9si ingatlan.<\/li>\n\n\n\n Az \u00e1truh\u00e1z\u00e1s m\u00f3dja: A vagyont\u00e1rgy \u00e1truh\u00e1z\u00e1s\u00e1nak m\u00f3dja is figyelembe vehet\u0151. P\u00e9ld\u00e1ul a piaci \u00e1ron t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9shez k\u00e9pest az aj\u00e1nd\u00e9koz\u00e1s vagy adom\u00e1nyoz\u00e1s, mint ingyenes \u00e1truh\u00e1z\u00e1s, a v\u00e1llalati vagyon ki\u00e1raml\u00e1s\u00e1nak szempontj\u00e1b\u00f3l er\u0151sebb, \u00edgy alacsonyabb \u00e9rt\u00e9k eset\u00e9n is \u201ejelent\u0151s\u201d \u00e1truh\u00e1z\u00e1snak tekinthet\u0151.<\/li>\n\n\n\n A v\u00e1llalat kor\u00e1bbi kezel\u00e9se: A v\u00e1llalat \u00e1ltal a m\u00faltban hasonl\u00f3 tranzakci\u00f3k kezel\u00e9s\u00e9re vonatkoz\u00f3 bels\u0151 gyakorlat is az \u00edt\u00e9let egyik alapj\u00e1t k\u00e9pezi.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\nEz a t\u00f6bbdimenzi\u00f3s meg\u00edt\u00e9l\u00e9si keretrendszer azt jelenti, hogy a v\u00e1llalatok nem hagyatkozhatnak puszt\u00e1n form\u00e1lis krit\u00e9riumokra, mint p\u00e9ld\u00e1ul \u201ea teljes eszk\u00f6z\u00f6k X%-a alatt van, teh\u00e1t nincs probl\u00e9ma\u201d. Ehelyett a v\u00e1llalatoknak saj\u00e1t helyzet\u00fcknek megfelel\u0151en, p\u00e9ld\u00e1ul a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi szab\u00e1lyzatban vagy m\u00e1s bels\u0151 szab\u00e1lyzatokban el\u0151re meghat\u00e1rozott, \u00e9sszer\u0171 \u00e9s vil\u00e1gos krit\u00e9riumokat kell meg\u00e1llap\u00edtaniuk arra vonatkoz\u00f3an, hogy mely tranzakci\u00f3kat kell a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1g hat\u00e1rozat\u00e1val kezelni, ami a korm\u00e1nyzati kock\u00e1zatok kezel\u00e9s\u00e9ben rendk\u00edv\u00fcl fontos.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A \u201enagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6n\u201d meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9nek krit\u00e9riumai Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\nAz \u201ejelent\u0151s vagyont\u00e1rgyakhoz\u201d hasonl\u00f3an, a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (362. cikk 4. bekezd\u00e9s 2. pontja) \u00e1ltal meghat\u00e1rozott \u201enagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6n\u201d eset\u00e9ben sem l\u00e9tezik jogilag meghat\u00e1rozott p\u00e9nz\u00f6sszegi krit\u00e9rium. Ennek \u00e9rtelmez\u00e9s\u00e9t is a b\u00edr\u00f3s\u00e1gi d\u00f6nt\u00e9sek alak\u00edtott\u00e1k ki. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen figyelemre m\u00e9lt\u00f3 a 1997. m\u00e1rcius 17-i d\u00e1tum\u00fa toki\u00f3i ker\u00fcleti b\u00edr\u00f3s\u00e1gi \u00edt\u00e9let <\/sup>. Az \u00edt\u00e9let szerint egy adott k\u00f6lcs\u00f6n \u201enagy \u00f6sszeg\u0171\u201d-e vagy sem, az al\u00e1bbi t\u00e9nyez\u0151k \u00f6sszess\u00e9g\u00e9t kell figyelembe venni:<\/p>\n\n\n\n\nA k\u00f6lcs\u00f6n \u00f6sszege: A k\u00f6lcs\u00f6n vagy ad\u00f3ss\u00e1ggarancia abszol\u00fat \u00f6sszege.<\/li>\n\n\n\n A v\u00e1llalat teljes eszk\u00f6zeihez \u00e9s rendszeres nyeres\u00e9g\u00e9hez viszony\u00edtott ar\u00e1nya: Nem csak a v\u00e1llalat eszk\u00f6zm\u00e9ret\u00e9t, hanem a k\u00f6lcs\u00f6n relat\u00edv m\u00e9ret\u00e9t is figyelembe veszi a v\u00e1llalat nyeres\u00e9gk\u00e9pess\u00e9g\u00e9hez k\u00e9pest.<\/li>\n\n\n\n A k\u00f6lcs\u00f6n c\u00e9lja: A finansz\u00edroz\u00e1s c\u00e9lj\u00e1nak jelent\u0151s\u00e9ge a v\u00e1llalat \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9ben.<\/li>\n\n\n\n A v\u00e1llalatn\u00e1l megszokott kezel\u00e9s: A m\u00faltbeli finansz\u00edroz\u00e1si \u00e9s garanciav\u00e1llal\u00e1si gyakorlat a v\u00e1llalaton bel\u00fcl.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\nEbben az esetben egy bizonyos v\u00e1llalat (Y t\u00e1rsas\u00e1g) egy kapcsolt v\u00e1llalat (A t\u00e1rsas\u00e1g) sz\u00e1m\u00e1ra tett 10 milli\u00e1rd jenes kezess\u00e9gv\u00e1llal\u00e1si \u00edg\u00e9ret\u00e9t vitatt\u00e1k meg, hogy az \u201enagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6nnek\u201d min\u0151s\u00fcl-e. A b\u00edr\u00f3s\u00e1g kiemelte, hogy a 10 milli\u00e1rd jenes garancia\u00f6sszeg a Y t\u00e1rsas\u00e1g teljes eszk\u00f6zeinek csak 0,51%-\u00e1t teszi ki, azonban a t\u0151k\u00e9hez viszony\u00edtva 7,75%, \u00e9s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a rendszeres nyeres\u00e9ghez k\u00e9pest 24,6%-ot \u00e9r el. Tov\u00e1bb\u00e1, a Y t\u00e1rsas\u00e1g igazgat\u00f3s\u00e1gi szab\u00e1lyzata maga is meghat\u00e1rozta, hogy az \u201eegy esetben 5 milli\u00e1rd jen feletti garanciav\u00e1llal\u00e1st\u201d igazgat\u00f3s\u00e1gi hat\u00e1rozatnak kell tekinteni.<\/p>\n\n\n\n
Ebben a d\u00f6nt\u00e9sben figyelemre m\u00e9lt\u00f3, hogy a b\u00edr\u00f3s\u00e1g nem csak a m\u00e9rleg szerinti statikus mutat\u00f3t, azaz a teljes eszk\u00f6z\u00f6ket vette figyelembe, hanem a \u201erendszeres nyeres\u00e9get\u201d is, mint a nyeres\u00e9g- \u00e9s vesztes\u00e9gkimutat\u00e1s dinamikus mutat\u00f3j\u00e1t. Ez azt mutatja, hogy a k\u00f6lcs\u00f6n hat\u00e1s\u00e1nak \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sekor nem csak a v\u00e1llalat m\u00e9ret\u00e9t, hanem annak ad\u00f3ss\u00e1gt\u00f6rleszt\u0151 k\u00e9pess\u00e9g\u00e9t \u00e9s nyeres\u00e9gess\u00e9g\u00e9re gyakorolt hat\u00e1s\u00e1t, vagyis a v\u00e1llalat \u00fczleti folytonoss\u00e1g\u00e1ra vonatkoz\u00f3 kock\u00e1zatot is fontosnak tartja a joggyakorlat. Ha egy ad\u00f3ss\u00e1g kicsinek t\u0171nik az eszk\u00f6zm\u00e9ret alapj\u00e1n, de jelent\u0151sen terheli a v\u00e1llalat nyeres\u00e9g\u00e9t, akkor azt \u201enagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6nnek\u201d lehet min\u0151s\u00edteni.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u00cdt\u00e9l\u0151sz\u00e9ki d\u00f6nt\u00e9si krit\u00e9riumok \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sa<\/span><\/h2>\n\n\n\nA kor\u00e1bban eml\u00edtett k\u00e9t fontos hat\u00e1rozati t\u00e9ma kapcs\u00e1n a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok \u00e1ltal alkalmazott d\u00f6nt\u00e9si krit\u00e9riumok sz\u00e1mos k\u00f6z\u00f6s von\u00e1st mutatnak, ugyanakkor jelent\u0151s k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9gek is fellelhet\u0151k k\u00f6z\u00f6tt\u00fck. Ezeknek a krit\u00e9riumoknak az \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1s\u00e1val tiszt\u00e1bb k\u00e9pet kaphatunk arr\u00f3l, hogy a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok hogyan \u00e9rt\u00e9kelik a v\u00e1llalatok fontos \u00fcgyeit. Az al\u00e1bbi t\u00e1bl\u00e1zat a k\u00e9t d\u00f6nt\u00e9si krit\u00e9riumot rendszerezi.<\/p>\n\n\n\n\u00cdt\u00e9l\u0151sz\u00e9ki szempont (Judgment Factor)<\/td> Jelent\u0151s vagyon \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9se \u00e9s \u00e1truh\u00e1z\u00e1sa (Jap\u00e1n Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g 1994. janu\u00e1r 20-i \u00edt\u00e9lete)<\/td> Nagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6n (Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g 1997. m\u00e1rcius 17-i \u00edt\u00e9lete)<\/td><\/tr><\/thead> Mennyis\u00e9gi szempont (Quantitative Aspect)<\/td> A vagyon \u00e9rt\u00e9ke, annak ar\u00e1nya a v\u00e1llalat teljes eszk\u00f6zeihez k\u00e9pest<\/td> A k\u00f6lcs\u00f6n \u00f6sszege, annak ar\u00e1nya a v\u00e1llalat teljes eszk\u00f6zeihez \u00e9s az \u00e1ltal\u00e1nos nyeres\u00e9ghez<\/td><\/tr> Min\u0151s\u00e9gi szempont (Qualitative Aspect)<\/td> A vagyon megtart\u00e1s\u00e1nak c\u00e9lja, az \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si tev\u00e9kenys\u00e9g jellege<\/td> A k\u00f6lcs\u00f6n c\u00e9lja<\/td><\/tr> Gyakorlat (Practice)<\/td> A v\u00e1llalatn\u00e1l megszokott kezel\u00e9s<\/td> A v\u00e1llalatn\u00e1l megszokott kezel\u00e9s<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\nAhogy az \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sb\u00f3l kit\u0171nik, mindk\u00e9t d\u00f6nt\u00e9si keretrendszer h\u00e1rom alappill\u00e9ren nyugszik: a mennyis\u00e9gi szemponton, a min\u0151s\u00e9gi szemponton \u00e9s a v\u00e1llalaton bel\u00fcli gyakorlaton. Ebb\u0151l meg\u00e1llap\u00edthat\u00f3, hogy a b\u00edr\u00f3s\u00e1gok k\u00f6vetkezetes gondolkod\u00e1sm\u00f3dot alkalmaznak ezeknek a k\u00e9rd\u00e9seknek a megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s\u00e9ben. A legnagyobb k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9g a mennyis\u00e9gi szempont \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9ben rejlik, ahol a ‘nagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6n’ eset\u00e9ben a ‘rendszeres nyeres\u00e9g, stb.’ mint j\u00f6vedelmez\u0151s\u00e9gi mutat\u00f3 ker\u00fcl hozz\u00e1ad\u00e1sra. Ez arra utal, hogy a b\u00edr\u00f3s\u00e1gok pontosan felismerik a vagyon \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9se \u00e9s a k\u00f6lcs\u00f6n k\u00f6z\u00f6tti l\u00e9nyegi k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get: m\u00edg az el\u0151bbi f\u0151k\u00e9nt egyszeri hat\u00e1ssal van a m\u00e9rlegf\u0151\u00f6sszegre, addig a k\u00f6lcs\u00f6n folyamatos kamatfizet\u00e9ssel j\u00e1r, \u00e9s hossz\u00fa t\u00e1von befoly\u00e1solja a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00e1raml\u00e1s\u00e1t \u00e9s j\u00f6vedelem szerkezet\u00e9t. Ez a rugalmas \u00e9s a helyzethez alkalmazkod\u00f3 megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s t\u00fckr\u00f6zi a jap\u00e1n v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1sban (corporate governance) a b\u00edr\u00f3i \u00edt\u00e9lkez\u00e9s \u00e9retts\u00e9g\u00e9t.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A jap\u00e1n igazgat\u00f3tan\u00e1csi hat\u00e1rozat n\u00e9lk\u00fcli \u00fcgyletek hat\u00e1lyoss\u00e1ga (k\u00fcls\u0151 hat\u00e1sok)<\/span><\/h2>\n\n\n\nAmennyiben egy jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1g k\u00e9pvisel\u0151 igazgat\u00f3ja olyan jelent\u0151s vagyont\u00e1rgyak \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9s\u00e9t vagy jelent\u0151s \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6n felv\u00e9tel\u00e9t hajt v\u00e9gre, amelyekhez norm\u00e1l esetben az igazgat\u00f3tan\u00e1cs hat\u00e1rozata sz\u00fcks\u00e9ges, felmer\u00fcl a k\u00e9rd\u00e9s, hogy vajon ezek a tranzakci\u00f3k jogilag \u00e9rv\u00e9nyesek-e. Ez a probl\u00e9ma a t\u00e1rsas\u00e1g bels\u0151 elj\u00e1r\u00e1sainak hi\u00e1nyoss\u00e1gai \u00e9s az \u00fcgyletek m\u00e1sik f\u00e9l \u00e1ltali bizalomv\u00e9delme k\u00f6z\u00f6tti \u00fctk\u00f6z\u00e9s helyzet\u00e9t t\u00e1rja fel.<\/p>\n\n\n\n
A jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok alap\u00e1ll\u00e1spontja ebben a k\u00e9rd\u00e9sben a Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g 1965. szeptember 22-i (Showa 40) \u00edt\u00e9let\u00e9vel lett meger\u0151s\u00edtve. Az \u00edt\u00e9let szerint, ha a k\u00e9pvisel\u0151 igazgat\u00f3 hat\u00e1rozat n\u00e9lk\u00fcl k\u00f6t \u00fcgyletet, az alapvet\u0151en \u00e9rv\u00e9nyesnek tekinthet\u0151, annak ellen\u00e9re, hogy hi\u00e1nyzik a bels\u0151 d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat. Ez az elv arra szolg\u00e1l, hogy v\u00e9delmezze azokat a harmadik feleket, akik j\u00f3hiszem\u0171en hitt\u00e9k, hogy a k\u00e9pvisel\u0151 igazgat\u00f3nak van jogosults\u00e1ga a t\u00e1rsas\u00e1g k\u00e9pviselet\u00e9re, \u00e9s \u00edgy biztos\u00edtja az \u00fcgyletek biztons\u00e1g\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n
Azonban vannak kiv\u00e9telek ezen alapelv al\u00f3l. Ha az \u00fcgylet m\u00e1sik fele tudat\u00e1ban volt annak, hogy nincs igazgat\u00f3tan\u00e1csi hat\u00e1rozat (rosszhiszem\u0171s\u00e9g), vagy ha nem tudott r\u00f3la, de ebben hib\u00e1t k\u00f6vetett el (gondatlans\u00e1g), akkor az \u00fcgylet \u00e9rv\u00e9nytelennek min\u0151s\u00fcl. Ezt a jogelvet gyakran magyar\u00e1zz\u00e1k a jap\u00e1n Polg\u00e1ri T\u00f6rv\u00e9nyk\u00f6nyv 93. cikk\u00e9nek anal\u00f3g alkalmaz\u00e1s\u00e1val, \u00e9s “relat\u00edv \u00e9rv\u00e9nytelens\u00e9g” n\u00e9ven ismeretes.<\/p>\n\n\n\n
Ez a jogelv azt jelenti, hogy az \u00fcgylet m\u00e1sik f\u00e9lre, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a p\u00e9nz\u00fcgyi int\u00e9zm\u00e9nyekre vagy ingatlan\u00fcgyn\u00f6ks\u00e9gekre, mint szakmai \u00fczleti szerepl\u0151kre, bizonyos figyelmeztet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9gek h\u00e1rulnak. Amennyiben objekt\u00edv szempontb\u00f3l az \u00fcgylet “jelent\u0151s” vagy “nagy \u00f6sszeg\u0171nek” min\u0151s\u00fcl, az \u00fcgylet m\u00e1sik f\u00e9l\u00e9t\u0151l elv\u00e1rhat\u00f3, hogy ne csak egyszer\u0171en “nem tudtam” \u00e1ll\u00edt\u00e1ssal v\u00e9dekezzen, hanem megfelel\u0151 figyelmet ford\u00edtson az igazgat\u00f3tan\u00e1csi hat\u00e1rozatok ellen\u0151rz\u00e9s\u00e9re, p\u00e9ld\u00e1ul a jegyz\u0151k\u00f6nyvek \u00e1ttekint\u00e9s\u00e9vel. A Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g 1997. m\u00e1rcius 17-i (Heisei 9) \u00edt\u00e9let\u00e9ben \u00e9ppen ez volt a k\u00e9rd\u00e9s, \u00e9s a b\u00edr\u00f3s\u00e1g meg\u00e1llap\u00edtotta, hogy a banknak volt mulaszt\u00e1sa, mert nem ellen\u0151rizte a hat\u00e1rozatok megl\u00e9t\u00e9t egy 10 milli\u00e1rd jenes garanciafoglal\u00e1si szerz\u0151d\u00e9s eset\u00e9ben, \u00e9s \u00e9rv\u00e9nytelennek nyilv\u00e1n\u00edtotta a garanciafoglal\u00e1st.<\/p>\n\n\n\n
Megjegyzend\u0151, hogy ezt az \u00e9rv\u00e9nytelens\u00e9get alapvet\u0151en csak a t\u00e1rsas\u00e1g maga \u00e1ll\u00edthatja, \u00e9s nem enged\u00e9lyezett, hogy az \u00fcgylet m\u00e1sik fele saj\u00e1t \u00e9rdek\u00e9ben hivatkozzon az \u00e9rv\u00e9nytelens\u00e9gre.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok felel\u0151ss\u00e9ge (bels\u0151 hat\u00e1sok)<\/span><\/h2>\n\n\n\nA fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi hat\u00e1rozat n\u00e9lk\u00fcli \u00fcgyletek jogi k\u00f6vetkezm\u00e9nyei nem korl\u00e1toz\u00f3dnak kiz\u00e1r\u00f3lag a k\u00fcls\u0151 \u00fcgyletek \u00e9rv\u00e9nyess\u00e9g\u00e9re. Sokkal k\u00f6zvetlenebb \u00e9s s\u00falyosabb felel\u0151ss\u00e9get jelentenek azok a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok sz\u00e1m\u00e1ra, akik r\u00e9szt vesznek a c\u00e9g bels\u0151 m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n
A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (2005) 423. cikk (1) bekezd\u00e9se kimondja, hogy ha a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok elmulasztj\u00e1k k\u00f6teless\u00e9geiket, \u00e9s ez\u00e1ltal k\u00e1rt okoznak a t\u00e1rsas\u00e1gnak, k\u00f6telesek megt\u00e9r\u00edteni az ebb\u0151l ered\u0151 k\u00e1rokat. A fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi hat\u00e1rozatok jogilag el\u0151\u00edrt elj\u00e1r\u00e1s\u00e1nak sz\u00e1nd\u00e9kos figyelmen k\u00edv\u00fcl hagy\u00e1sa, \u00e9s \u00edgy jelent\u0151s \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9gek v\u00e9grehajt\u00e1sa egy\u00e9rtelm\u0171en ebbe a k\u00f6teless\u00e9gszeg\u00e9si kateg\u00f3ri\u00e1ba tartozik.<\/p>\n\n\n\n
Ez a felel\u0151ss\u00e9g nem korl\u00e1toz\u00f3dik kiz\u00e1r\u00f3lag az \u00fcgyletet v\u00e9grehajt\u00f3 k\u00e9pvisel\u0151 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagra. A t\u00f6bbi fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tag is felel\u0151ss\u00e9ggel tartozik, mint a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1g tagjai, a t\u00f6bbi tag \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9nek fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9\u00e9rt. Enn\u00e9lfogva, ha egy k\u00e9pvisel\u0151 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tag t\u00fall\u00e9pi a hat\u00e1sk\u00f6r\u00e9t, \u00e9s a t\u00f6bbi tag ezt \u00e9szleli, vagy \u00e9szlelhette volna, de nem tesz semmit, akkor \u0151k is felel\u0151ss\u00e9gre vonhat\u00f3k a fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g megszeg\u00e9se miatt.<\/p>\n\n\n\n
A fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek fontoss\u00e1g\u00e1t a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok ism\u00e9telten hangs\u00falyozt\u00e1k, olyan neves esetek kapcs\u00e1n, mint a Daiwa Bank r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00e9pviseleti pere. Ezek az \u00edt\u00e9letek azt mutatj\u00e1k, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagoknak akt\u00edv k\u00f6telezetts\u00e9g\u00fck van egy hat\u00e9kony bels\u0151 ellen\u0151rz\u00e9si rendszer kialak\u00edt\u00e1s\u00e1ra \u00e9s annak megfelel\u0151 m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek fel\u00fcgyelet\u00e9re a jogszab\u00e1lyok betart\u00e1s\u00e1nak biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben. Nem elegend\u0151 csup\u00e1n a t\u00f6rv\u00e9nytelens\u00e9gekt\u0151l val\u00f3 t\u00e1volmarad\u00e1s, \u00e9s az “\u00e9n nem tudtam r\u00f3la” vagy “nem az \u00e9n feladatom volt” t\u00edpus\u00fa kifog\u00e1sok alapvet\u0151en nem fogadhat\u00f3k el.<\/p>\n\n\n\n
Tov\u00e1bb\u00e1, ez a k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si felel\u0151ss\u00e9g szolid\u00e1ris felel\u0151ss\u00e9gk\u00e9nt van meghat\u00e1rozva. Ez azt jelenti, hogy a felel\u0151ss\u00e9ggel tartoz\u00f3 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok mindegyike a t\u00e1rsas\u00e1g \u00e1ltal elszenvedett teljes k\u00e1r\u00e9rt felel\u0151s, ami rendk\u00edv\u00fcl s\u00falyos k\u00f6vetkezm\u00e9nyekkel j\u00e1rhat az egyes fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u00d6sszefoglal\u00f3<\/span><\/h2>\n\n\n\nA cikkben ismertetett\u00fck, hogy a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jog alapj\u00e1n a “l\u00e9nyeges vagyont\u00e1rgyak \u00e1truh\u00e1z\u00e1sa \u00e9s \u00e1tv\u00e9tele” vagy a “nagy \u00f6sszeg\u0171 k\u00f6lcs\u00f6nfelv\u00e9tel” mint a v\u00e1llalat alapvet\u0151 m\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9hez kapcsol\u00f3d\u00f3 \u00fcgyvezet\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sek eset\u00e9ben a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1g hat\u00e1rozata jogilag k\u00f6telez\u0151. Ezeknek a kifejez\u00e9seknek az \u00e9rtelmez\u00e9se a b\u00edr\u00f3i gyakorlat \u00e1ltal kialak\u00edtott sokr\u00e9t\u0171 szabv\u00e1nyokon alapul, \u00e9s nem form\u00e1lis \u00edt\u00e9leteken, hanem az egyedi helyzeteknek megfelel\u0151 l\u00e9nyegi meg\u00edt\u00e9l\u00e9sen alapul. Ha egy v\u00e1llalat nem tartja be ezt a jogi k\u00f6vetelm\u00e9nyt, akkor kett\u0151s kock\u00e1zattal n\u00e9z szembe. Az egyik egy k\u00fcls\u0151 kock\u00e1zat, amely szerint a szerz\u0151d\u00e9s \u00e9rv\u00e9nytelenn\u00e9 v\u00e1lhat, ha a tranzakci\u00f3 m\u00e1sik fele j\u00f3hiszem\u0171 \u00e9s nem hib\u00e1s. A m\u00e1sik, s\u00falyosabb bels\u0151 kock\u00e1zat az, hogy a jogellenes \u00fcgyvezet\u00e9sben r\u00e9szt vev\u0151, s\u0151t az azt figyelmen k\u00edv\u00fcl hagy\u00f3 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok is jelent\u0151s k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si felel\u0151ss\u00e9ggel tartozhatnak a v\u00e1llalat fel\u00e9. Ezeknek a kock\u00e1zatoknak a megfelel\u0151 kezel\u00e9se minden Jap\u00e1nban m\u0171k\u00f6d\u0151 v\u00e1llalat sz\u00e1m\u00e1ra elengedhetetlen vezet\u00e9si feladat.<\/p>\n\n\n\n
A Monolith Jog\u00fcgyi Iroda sz\u00e1mos belf\u00f6ldi \u00e9s k\u00fclf\u00f6ldi \u00fcgyf\u00e9lnek ny\u00fajtott m\u00e1r t\u00e1mogat\u00e1st a jap\u00e1n v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1si jog ter\u00fclet\u00e9n szerzett jelent\u0151s tapasztalataival. Irod\u00e1nkban t\u00f6bb olyan jog\u00e1sz is dolgozik, akik k\u00fclf\u00f6ldi jogi k\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel \u00e9s angol nyelvtud\u00e1ssal rendelkeznek, \u00edgy k\u00e9pesek a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jog \u00f6sszetett k\u00f6vetelm\u00e9nyeit nemzetk\u00f6zi \u00fczleti kontextusban pontosan \u00e9rtelmezni \u00e9s gyakorlati tan\u00e1csokat adni. A cikkben t\u00e1rgyalt fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi m\u0171k\u00f6d\u00e9s, l\u00e9nyeges d\u00f6nt\u00e9sekkel kapcsolatos jogi due diligence \u00e9s a tiszts\u00e9gvisel\u0151i felel\u0151ss\u00e9g kock\u00e1zatkezel\u00e9se ter\u00e9n is k\u00e9szen \u00e1llunk arra, hogy v\u00e1llalat\u00e1nak jap\u00e1nban folytatott tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9t z\u00f6kken\u0151mentesen \u00e9s a jogszab\u00e1lyoknak megfelel\u0151en t\u00e1mogassuk.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
A jap\u00e1n r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1gokban a vez\u00e9rigazgat\u00f3 sz\u00e9les k\u00f6r\u0171 hat\u00e1sk\u00f6rrel rendelkezik, \u00e9s v\u00e9grehajtja a t\u00e1rsas\u00e1g \u00fcgyeit. Azonban bizonyos, a t\u00e1rsas\u00e1g \u00fczleti alapjait vagy vagyonhelyzet\u00e9t jelent\u0151sen befoly […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66337,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,98],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66058"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66058"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66058\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66338,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66058\/revisions\/66338"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66337"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66058"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66058"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66058"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}