<\/sup>. <\/p>\n\n\n\nE jogi term\u00e9szet sz\u00e1mos k\u00f6z\u00f6s von\u00e1st mutat az amerikai “SAFE” (Simple Agreement for Future Equity) meg\u00e1llapod\u00e1ssal. A SAFE szint\u00e9n nem ad\u00f3ss\u00e1gk\u00e9nt van kialak\u00edtva, hanem “egyszer\u0171 meg\u00e1llapod\u00e1sk\u00e9nt a j\u00f6v\u0151beli r\u00e9szv\u00e9nyekre”, \u00e9s nem tartalmaz kamat vagy lej\u00e1rati d\u00e1tum fogalm\u00e1t. Ennek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a startupok ad\u00f3ss\u00e1g visszafizet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g \u00e9s kamatterhek n\u00e9lk\u00fcl tudnak t\u0151k\u00e9t bevonni, \u00e9s a v\u00e1llalkoz\u00f3k elhalaszthatj\u00e1k a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s vit\u00e1j\u00e1t.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l, a hagyom\u00e1nyosan a magvet\u0151 f\u00e1zis\u00fa finansz\u00edroz\u00e1si eszk\u00f6zk\u00e9nt haszn\u00e1lt “konvertibilis jegyzetek” (\u00faj r\u00e9szv\u00e9ny el\u0151jogot tartalmaz\u00f3 v\u00e1llalati k\u00f6tv\u00e9nyek) ad\u00f3ss\u00e1g jelleg\u0171ek, \u00edgy a kibocs\u00e1t\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g m\u00e9rleg\u00e9ben “ad\u00f3ss\u00e1gk\u00e9nt” szerepelnek <\/sup>. Ez a startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok sz\u00e1m\u00e1ra h\u00e1tr\u00e1nyos lehet, mivel \u00fagy t\u0171nhet, hogy p\u00e9nz\u00fcgyi helyzet\u00fck romlik. Azonban a J-KISS “\u00faj r\u00e9szv\u00e9ny el\u0151jog” form\u00e1j\u00e1ban van kialak\u00edtva, \u00edgy a befektet\u0151k \u00e1ltal befizetett \u00f6sszegek a m\u00e9rleg “saj\u00e1t t\u0151ke” r\u00e9sz\u00e9ben ker\u00fclnek elsz\u00e1mol\u00e1sra <\/sup>. Ez a pont hasonl\u00f3 a SAFE-hez, amely elker\u00fcli az ad\u00f3ss\u00e1g elsz\u00e1mol\u00e1s\u00e1t, \u00e9s jelent\u0151s el\u0151nyt jelent a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi eg\u00e9szs\u00e9g\u00e9nek k\u00fcls\u0151 bemutat\u00e1s\u00e1ban <\/sup>. A J-KISS “\u00faj r\u00e9szv\u00e9ny el\u0151jogk\u00e9nt” val\u00f3 kialak\u00edt\u00e1sa \u00e9s a befizetett \u00f6sszegek “saj\u00e1t t\u0151ke” elsz\u00e1mol\u00e1sa a jap\u00e1n jogrendszernek a startupok finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1val kapcsolatos gyakorlati kih\u00edv\u00e1sok, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a m\u00e9rleg roml\u00e1s\u00e1t okoz\u00f3 ad\u00f3ss\u00e1g elsz\u00e1mol\u00e1s\u00e1nak probl\u00e9m\u00e1j\u00e1nak felismer\u00e9s\u00e9t \u00e9s annak megold\u00e1s\u00e1ra ir\u00e1nyul\u00f3 jogi innov\u00e1ci\u00f3t t\u00fckr\u00f6zi. Ez nem csup\u00e1n jogi besorol\u00e1s, hanem a politikai sz\u00e1nd\u00e9k \u00e9s a piaci ig\u00e9nyekhez val\u00f3 alkalmazkod\u00e1s jele is, ami azt mutatja, hogy a jap\u00e1n jogi piac akt\u00edvan hozz\u00e1 k\u00edv\u00e1n j\u00e1rulni a startup \u00f6kosziszt\u00e9ma fejl\u0151d\u00e9s\u00e9hez, \u00e9s pozit\u00edv jelz\u00e9st k\u00fcld a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151knek a jap\u00e1n jogi k\u00f6rnyezet fejl\u0151d\u00e9s\u00e9r\u0151l. <\/p>\n\n\n\nTov\u00e1bb\u00e1, a J-KISS egyik jelent\u0151s saj\u00e1toss\u00e1ga, hogy standardiz\u00e1lt szerz\u0151d\u00e9ssablonok \u00e1llnak rendelkez\u00e9sre. Ennek k\u00f6sz\u00f6nhet\u0151en a befektet\u0151k \u00e9s a startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok jelent\u0151sen cs\u00f6kkenthetik az egyedi szerz\u0151d\u00e9ses t\u00e1rgyal\u00e1sokra \u00e9s m\u00f3dos\u00edt\u00e1sokra ford\u00edtott id\u0151t \u00e9s az \u00fcgyv\u00e9di d\u00edjakat, lehet\u0151v\u00e9 t\u00e9ve a gyors t\u0151kebevon\u00e1st. Ez a szabv\u00e1nyos\u00edt\u00e1s hasonl\u00f3 el\u0151ny\u00f6ket k\u00edn\u00e1l, mint a Y Combinator \u00e1ltal k\u00f6zz\u00e9tett SAFE sablonok, n\u00f6velve a tranzakci\u00f3k el\u0151rel\u00e1that\u00f3s\u00e1g\u00e1t \u00e9s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a korai szakaszban l\u00e9v\u0151 startupok sz\u00e1m\u00e1ra biztos\u00edtva a v\u00e1llalkoz\u00e1sra val\u00f3 koncentr\u00e1l\u00e1s lehet\u0151s\u00e9g\u00e9t. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>A J-KISS f\u0151 szerz\u0151d\u00e9si z\u00e1rad\u00e9kai \u00e9s azok jogi jelent\u0151s\u00e9ge Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\nA J-KISS, annak sablonszer\u0171s\u00e9ge ellen\u00e9re, t\u00f6bb fontos z\u00e1rad\u00e9kot tartalmaz a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9sekben, amelyek tiszt\u00e1zz\u00e1k a befektet\u0151k \u00e9s az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1gok jogait \u00e9s k\u00f6telezetts\u00e9geit. Ezeknek a z\u00e1rad\u00e9koknak a meg\u00e9rt\u00e9se elengedhetetlen a J-KISS \u00e1ltal t\u00e1mogatott finansz\u00edroz\u00e1s sor\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n
Mivel a J-KISS \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogokat jelent, k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le t\u00e9teleket, mint p\u00e9ld\u00e1ul a gyakorl\u00e1si \u00e1rat \u00e9s a gyakorl\u00e1si felt\u00e9teleket, egy ‘kibocs\u00e1t\u00e1si dokumentumban’ hat\u00e1roznak meg. Ez \u00e1ltal\u00e1ban a befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9s mell\u00e9kletek\u00e9nt ker\u00fcl csatol\u00e1sra. A J-KISS \u00e1talak\u00edt\u00e1si felt\u00e9telei els\u0151sorban a k\u00f6vetkez\u0151 forgat\u00f3k\u00f6nyveket veszik figyelembe.<\/p>\n\n\n\n
A leggyakoribb \u00e1talak\u00edt\u00e1si ok a ‘megfelel\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s bek\u00f6vetkez\u00e9se (a k\u00f6vetkez\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r)’ eset\u00e9n t\u00f6rt\u00e9nik. A J-KISS a k\u00f6vetkez\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rben (p\u00e9ld\u00e1ul a Series A sor\u00e1n) kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyekk\u00e9 alakul \u00e1t. Az \u00e1talak\u00edt\u00e1si \u00e1r ebben az esetben \u00e1ltal\u00e1ban a ‘\u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon (Valuation Cap)’ \u00e9s a ‘kedvezm\u00e9nyes r\u00e1ta (Discount Rate)’ k\u00f6z\u00fcl a kedvez\u0151bb alapj\u00e1n ker\u00fcl meghat\u00e1roz\u00e1sra. Az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon egy olyan mechanizmus, amely korl\u00e1tot szab a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9k\u00e9re a befektet\u0151 r\u00e9szv\u00e9ny-\u00e1talak\u00edt\u00e1s\u00e1nak idej\u00e9n, \u00e9s lehet\u0151v\u00e9 teszi a r\u00e9szv\u00e9nyek el\u0151ny\u00f6s \u00e1ron t\u00f6rt\u00e9n\u0151 megszerz\u00e9s\u00e9t m\u00e9g akkor is, ha a v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9ke meghaladja a plafont. A kedvezm\u00e9nyes r\u00e1ta egy bizonyos kedvezm\u00e9ny (p\u00e9ld\u00e1ul 20%) alkalmaz\u00e1s\u00e1t jelenti a k\u00f6vetkez\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6r r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1r\u00e1ra, lehet\u0151v\u00e9 t\u00e9ve a korai befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy el\u0151ny\u00f6s \u00e1ron szerezzenek r\u00e9szv\u00e9nyeket. Ezek az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon \u00e9s kedvezm\u00e9nyes r\u00e1ta fogalmak a befektet\u0151v\u00e9delem \u00e1ltal\u00e1nos mechanizmusai, amelyeket a SAFE \u00e9s a konvertibilis jegyzetek is gyakran alkalmaznak, \u00e9s a J-KISS is k\u00f6veti ezeket a nemzetk\u00f6zi gyakorlatokat. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a J-KISS 2.0 eset\u00e9ben a SAFE 2018-as m\u00f3dos\u00edt\u00e1s\u00e1t k\u00f6vetve bevezet\u00e9sre ker\u00fclt a ‘post-money \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon’, amely a nemzetk\u00f6zi trendekhez val\u00f3 alkalmazkod\u00e1st mutatja.<\/p>\n\n\n\n
Tov\u00e1bb\u00e1, ‘felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s bek\u00f6vetkez\u00e9se (M&A)’ eset\u00e9n is \u00e1talak\u00edt\u00e1si felt\u00e9telk\u00e9nt szolg\u00e1lhat. Ha a J-KISS \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogok form\u00e1j\u00e1ban marad, \u00e9s az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1got M&A \u00e9ri, a befektet\u0151knek lehet\u0151s\u00e9g\u00fck van arra, hogy a J-KISS-t gyakorolj\u00e1k \u00e9s r\u00e9szv\u00e9nyekk\u00e9 alak\u00edts\u00e1k \u00e1t, vagy hogy a J-KISS-t nem gyakorolva k\u00e9rj\u00e9k meg az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1got a visszav\u00e1s\u00e1rl\u00e1sra. A J-KISS sablonj\u00e1ban gyakran meghat\u00e1roz\u00e1sra ker\u00fcl a befektetett \u00f6sszeg k\u00e9tszeres\u00e9nek p\u00e9nzbeli megt\u00e9r\u00edt\u00e9se vagy az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon alapj\u00e1n t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1talak\u00edt\u00e1s a k\u00f6z\u00f6ns\u00e9ges r\u00e9szv\u00e9nyekbe. Ez hasonl\u00edt a SAFE \u00e9s a KISS (az amerikai 500 Startups \u00e1ltal kifejlesztett konvertibilis \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr) \u00e1ltal alkalmazott, felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1skor \u00e9rv\u00e9nyes\u00fcl\u0151 befektet\u0151v\u00e9delmi z\u00e1rad\u00e9kokhoz.<\/p>\n\n\n\n
V\u00e9g\u00fcl, van egy ‘meghat\u00e1rozott id\u0151n bel\u00fcli megfelel\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s vagy felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s elmarad\u00e1sa’ forgat\u00f3k\u00f6nyv is. Ha a megfelel\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s vagy felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s nem k\u00f6vetkezik be a konverzi\u00f3s hat\u00e1rid\u0151 (\u00e1ltal\u00e1ban k\u00f6r\u00fclbel\u00fcl 18 h\u00f3nap) alatt, a J-KISS k\u00f6z\u00f6ns\u00e9ges r\u00e9szv\u00e9nyekk\u00e9 alakulhat \u00e1t. Ez a ‘konverzi\u00f3s hat\u00e1rid\u0151’ elt\u00e9r a kamatot vagy lej\u00e1rati d\u00e1tumot nem tartalmaz\u00f3 SAFE-t\u0151l, \u00e9s hasonl\u00f3 funkci\u00f3t t\u00f6lt be, mint a konvertibilis jegyzetek lej\u00e1rati d\u00e1tuma. Ez a befektet\u0151v\u00e9delem egyik form\u00e1jak\u00e9nt m\u0171k\u00f6dik. A J-KISS szerz\u0151d\u00e9si z\u00e1rad\u00e9kai, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon \u00e9s a kedvezm\u00e9nyes r\u00e1ta, valamint a f\u0151 befektet\u0151k jogainak be\u00e9p\u00edt\u00e9se, egy olyan kifinomult egyens\u00falyt mutatnak, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi a startupok sz\u00e1m\u00e1ra a ‘\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s halaszt\u00e1s\u00e1nak’ el\u0151nyeit, mik\u00f6zben konkr\u00e9t v\u00e9delmet \u00e9s \u00f6szt\u00f6nz\u00e9st ny\u00fajtanak a korai befektet\u0151k \u00e1ltal viselt magas kock\u00e1zat ellen. Ez nem csup\u00e1n egyszer\u0171s\u00edt\u00e9s, hanem a kock\u00e1zat \u00e9s a hozam eloszt\u00e1s\u00e1nak a v\u00e1llalkoz\u00e1si befektet\u00e9sek val\u00f3s\u00e1g\u00e1hoz igazod\u00f3 tervez\u00e9se, \u00e9s azt mutatja, hogy a jap\u00e1n startup befektet\u00e9si piac k\u00f6veti a nemzetk\u00f6zi t\u0151kepiaci legjobb gyakorlatokat.<\/p>\n\n\n\n
A J-KISS befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9se tartalmazza azokat a z\u00e1rad\u00e9kokat, amelyekben mind az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g, mind a befektet\u0151k bizonyos t\u00e9nyeket kijelentenek \u00e9s garant\u00e1lnak. Az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g p\u00e9ld\u00e1ul kijelenti \u00e9s garant\u00e1lja a t\u00f6rv\u00e9nyes alap\u00edt\u00e1st \u00e9s fenn\u00e1ll\u00e1st, az \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogok kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1nak jogosults\u00e1g\u00e1t, a jogszab\u00e1lyok betart\u00e1s\u00e1t, a szellemi tulajdonjogok birtokl\u00e1s\u00e1t, a t\u00e1rsadalmilag k\u00e1ros er\u0151kkel val\u00f3 kapcsolatok hi\u00e1ny\u00e1t stb. A befektet\u0151k kijelentik \u00e9s garant\u00e1lj\u00e1k saj\u00e1t \u00edt\u00e9l\u0151k\u00e9pess\u00e9g\u00fcket, befektet\u00e9si tapasztalataikat, a t\u00e1rsadalmilag k\u00e1ros er\u0151kkel val\u00f3 kapcsolatok hi\u00e1ny\u00e1t stb. Ezek a kijelent\u00e9sek \u00e9s garanci\u00e1k rendk\u00edv\u00fcl fontosak a tranzakci\u00f3 megb\u00edzhat\u00f3s\u00e1g\u00e1nak biztos\u00edt\u00e1sa \u00e9s a j\u00f6v\u0151beli vit\u00e1k megel\u0151z\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n
A J-KISS sablonj\u00e1ban meghat\u00e1rozott \u00f6sszeg feletti befektet\u00e9st v\u00e9gz\u0151 befektet\u0151ket ‘f\u0151 befektet\u0151k\u00e9nt’ defini\u00e1lj\u00e1k, \u00e9s k\u00fcl\u00f6nleges jogokat biztos\u00edtanak sz\u00e1mukra. Ide tartozik t\u00f6bbek k\u00f6z\u00f6tt az ‘inform\u00e1ci\u00f3k\u00e9r\u00e9si jog’, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi a f\u0151 befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy k\u00e9rj\u00e9k a t\u00e1rsas\u00e1g p\u00e9nz\u00fcgyi kimutat\u00e1sait \u00e9s az \u00fczleti m\u0171k\u00f6d\u00e9sre vonatkoz\u00f3 inform\u00e1ci\u00f3kat. Ez biztos\u00edtja a befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra a folyamatos befektet\u00e9si d\u00f6nt\u00e9sek meghozatal\u00e1hoz sz\u00fcks\u00e9ges inform\u00e1ci\u00f3khoz val\u00f3 hozz\u00e1f\u00e9r\u00e9st. Egy m\u00e1sik jog a ‘preferenci\u00e1lis el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog’, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi a f\u0151 befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy a k\u00f6vetkez\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rben kibocs\u00e1tott \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyeket el\u0151nyben r\u00e9szes\u00edtve v\u00e1s\u00e1rolj\u00e1k meg. Ez\u00e1ltal a befektet\u0151k megel\u0151zhetik a j\u00f6v\u0151beli finansz\u00edroz\u00e1s \u00e1ltal okozott tulajdoni h\u00e1nyaduk h\u00edgul\u00e1s\u00e1t. Ezek a befektet\u0151v\u00e9delmi z\u00e1rad\u00e9kok gyakran nem szerepelnek a standard SAFE-ben, de a KISS-ben \u00e9s a konvertibilis jegyzetekben jellemz\u0151ek, ami arra utal, hogy a J-KISS nagyobb hangs\u00falyt fektet a befektet\u0151v\u00e9delemre.<\/p>\n\n\n\n
El\u0151fordulhat, hogy a J-KISS kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1val kapcsolatban a befektet\u0151k \u00e1ltal viselt \u00e9sszer\u0171 \u00fcgyv\u00e9di d\u00edjakat \u00e9s jogi k\u00f6lts\u00e9geket az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g t\u00e9r\u00edti meg. Emellett meghat\u00e1roz\u00e1sra ker\u00fclhet az emit\u00e1l\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g szerz\u0151d\u00e9sszeg\u00e9s\u00e9b\u0151l vagy kijelent\u00e9sek \u00e9s garanci\u00e1k megszeg\u00e9s\u00e9b\u0151l ered\u0151 k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g is.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A J-KISS kibocs\u00e1t\u00e1si elj\u00e1r\u00e1sa \u00e9s a kapcsol\u00f3d\u00f3 jap\u00e1n jogszab\u00e1lyok<\/span><\/h2>\n\n\n\nA J-KISS egy \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1g a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (Companies Act) alapj\u00e1n, \u00edgy kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1hoz szigor\u00faan be kell tartani a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9nyben meghat\u00e1rozott elj\u00e1r\u00e1sokat. Ez azt jelenti, hogy b\u00e1r a J-KISS “egyszer\u0171s\u00e9g\u00e9t” a szerz\u0151d\u00e9ses t\u00e1rgyal\u00e1sok hangs\u00falyozz\u00e1k, a jogi elj\u00e1r\u00e1sok tov\u00e1bbra is fontosak. A J-KISS “Keep It Simple” jelmondata ellen\u00e9re a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny alapj\u00e1n sz\u00fcks\u00e9ges szigor\u00fa kibocs\u00e1t\u00e1si elj\u00e1r\u00e1sok (r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozatok, bejegyz\u00e9sek stb.) azt t\u00fckr\u00f6zik, hogy a jap\u00e1n jogrendszer mennyire hangs\u00falyozza a formai k\u00f6vetelm\u00e9nyeket. Ez arra utal, hogy egyens\u00falyt kell tal\u00e1lni a szerz\u0151d\u00e9ses rugalmass\u00e1g \u00e9s a jogi biztons\u00e1g k\u00f6z\u00f6tt, ami a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra a jap\u00e1n \u00fczleti kult\u00fara “formai k\u00f6vetelm\u00e9nyek betart\u00e1s\u00e1nak” fontoss\u00e1g\u00e1hoz val\u00f3 alkalmazkod\u00e1st ig\u00e9nyel.<\/p>\n\n\n\n
A J-KISS t\u00edpus\u00fa \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok d\u00edj ellen\u00e9ben ker\u00fclnek kibocs\u00e1t\u00e1sra, \u00edgy a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 238. cikk\u00e9t\u0151l a 247. cikk\u00e9ig terjed\u0151 “\u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1ra” vonatkoz\u00f3 elj\u00e1r\u00e1soknak megfelel\u0151en kell elj\u00e1rni. Ezek az elj\u00e1r\u00e1sok f\u0151k\u00e9nt a k\u00f6vetkez\u0151 l\u00e9p\u00e9seket tartalmazz\u00e1k:<\/p>\n\n\n\n
Az \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1hoz sz\u00fcks\u00e9ges a kibocs\u00e1t\u00e1si felt\u00e9telek meghat\u00e1roz\u00e1sa. Amennyiben a t\u00e1rsas\u00e1g igazgat\u00f3s\u00e1got \u00e1ll\u00edt fel, az igazgat\u00f3s\u00e1gi hat\u00e1rozat (a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 240. cikk (1) bekezd\u00e9se) vagy az igazgat\u00f3k d\u00f6nt\u00e9se (a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 238. cikk (2) bekezd\u00e9se) alapj\u00e1n hat\u00e1rozz\u00e1k meg a kibocs\u00e1t\u00e1si felt\u00e9teleket. Ha a t\u00e1rsas\u00e1g nem \u00e1ll\u00edt fel igazgat\u00f3s\u00e1got, az igazgat\u00f3k d\u00f6nt\u00e9se alapj\u00e1n hat\u00e1rozz\u00e1k meg a kibocs\u00e1t\u00e1si felt\u00e9teleket. Ezt k\u00f6vet\u0151en alapelvk\u00e9nt sz\u00fcks\u00e9ges a r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s k\u00fcl\u00f6nleges hat\u00e1rozata (a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 309. cikk (2) bekezd\u00e9s 9. pontja). Azonban, ha az alapszab\u00e1ly rendelkezik err\u0151l, vagy ha minden r\u00e9szv\u00e9nyes egyet\u00e9rt, akkor lehets\u00e9ges a r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s hat\u00e1rozat\u00e1nak meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sa a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 319. cikk (1) bekezd\u00e9se alapj\u00e1n. Ebben a r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozatban ker\u00fclnek meghat\u00e1roz\u00e1sra az \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok \u00f6sszmennyis\u00e9ge \u00e9s a jogosults\u00e1g gyakorl\u00e1s\u00e1nak \u00e1ra, valamint egy\u00e9b f\u0151bb felt\u00e9telek.<\/p>\n\n\n\n
A r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozatot k\u00f6vet\u0151en, vagy a kibocs\u00e1t\u00e1si felt\u00e9telek meghat\u00e1roz\u00e1sa ut\u00e1n a kibocs\u00e1t\u00f3 t\u00e1rsas\u00e1g befektet\u00e9si szerz\u0151d\u00e9st k\u00f6t a befektet\u0151kkel. A szerz\u0151d\u00e9s alapj\u00e1n a befektet\u0151k a megjel\u00f6lt befizet\u00e9si helyen l\u00e9v\u0151 p\u00e9nzint\u00e9zeti sz\u00e1ml\u00e1ra fizetik be az \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok\u00e9rt fizetend\u0151 \u00f6sszeget. A befizet\u00e9si hat\u00e1rid\u0151 \u00e1ltal\u00e1ban a kioszt\u00e1s napj\u00e1val egyezik meg.<\/p>\n\n\n\n
Az \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny-el\u0151jogosults\u00e1gok kibocs\u00e1t\u00f3ja k\u00f6teles a kioszt\u00e1st k\u00f6vet\u0151 k\u00e9t h\u00e9ten bel\u00fcl beny\u00fajtani a kibocs\u00e1t\u00e1ssal kapcsolatos bejegyz\u00e9si k\u00e9relmet a jap\u00e1n jogi hivatalhoz. Ez a bejegyz\u00e9s k\u00f6telez\u0151 a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny 915. cikk (1) bekezd\u00e9se alapj\u00e1n. A bejegyz\u00e9si k\u00e9relemhez csatolni kell a r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s jegyz\u0151k\u00f6nyv\u00e9t, a r\u00e9szv\u00e9nyesi list\u00e1t, valamint a befizet\u00e9s t\u00e9ny\u00e9t igazol\u00f3 dokumentumokat (amennyiben a befizet\u00e9si hat\u00e1rid\u0151 a kioszt\u00e1s napja ut\u00e1n van).<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A J-KISS, a SAFE \u00e9s a Konvertibilis Jegyzetek \u00f6sszehasonl\u00edt\u00e1sa Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\nA J-KISS a Szil\u00edcium-v\u00f6lgyben sz\u00fcletett \u201eSAFE (Simple Agreement for Future Equity)\u201d \u00e9s a \u201eKonvertibilis Jegyzetek (Convertible Note)\u201d finansz\u00edroz\u00e1si eszk\u00f6z\u00f6kb\u0151l mer\u00edtett inspir\u00e1ci\u00f3t, \u00e9s a jap\u00e1n jogrendszerhez igaz\u00edtva fejlesztett\u00e9k ki. Ezeknek az eszk\u00f6z\u00f6knek a hasonl\u00f3s\u00e1gait \u00e9s k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9geit meg\u00e9rteni k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos a nemzetk\u00f6zi befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra, hogy meg\u00e9rts\u00e9k a J-KISS jellegzetess\u00e9geit. A J-KISS a SAFE \u00e9s a Konvertibilis Jegyzetek jellemz\u0151it \u201ehibrid\u201d m\u00f3don integr\u00e1lja, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a J-KISS 2.0 eset\u00e9ben, ahol gyorsan bevezett\u00e9k a SAFE leg\u00fajabb trendj\u00e9t (a t\u0151ke ut\u00e1ni \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafont), ami azt mutatja, hogy a jap\u00e1n startup befektet\u00e9si piac rendk\u00edv\u00fcl \u00e9rz\u00e9keny a nemzetk\u00f6zi trendekre, \u00e9s akt\u00edvan t\u00f6rekszik a \u201ecatch-up\u201d \u00e9s az \u201eoptimaliz\u00e1l\u00e1s\u201d megval\u00f3s\u00edt\u00e1s\u00e1ra. Ez nem csup\u00e1n ut\u00e1nz\u00e1s, hanem a jap\u00e1n jogi \u00e9s piaci kontextusnak megfelel\u0151 \u201eevol\u00faci\u00f3\u201d, \u00e9s a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra a J-KISS egy megb\u00edzhat\u00f3 befektet\u00e9si eszk\u00f6z, amely a glob\u00e1lis v\u00e1llalkoz\u00f3i befektet\u00e9sek trendjeit figyelembe v\u00e9ve, a jap\u00e1n saj\u00e1toss\u00e1gokhoz \u201eszabott\u201d.<\/p>\n\n\n\n
\u00cdme, a J-KISS, a SAFE \u00e9s a Konvertibilis Jegyzetek f\u0151bb \u00f6sszehasonl\u00edt\u00f3 jellemz\u0151i:<\/p>\n\n\n\nJog\u00e1szati jelleg<\/td> J-KISS<\/td> SAFE<\/td> Konvertibilis Jegyzetek<\/td><\/tr><\/thead> Jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny szerinti \u00faj r\u00e9szv\u00e9ny el\u0151jegyz\u00e9si jog <\/sup> <\/td>J\u00f6v\u0151beli r\u00e9szv\u00e9nyekre vonatkoz\u00f3 egyszer\u0171 meg\u00e1llapod\u00e1s (nem ad\u00f3ss\u00e1g)<\/td> Ad\u00f3ss\u00e1g (k\u00f6lcs\u00f6n)<\/td><\/tr> Ad\u00f3ss\u00e1g jellege<\/td> Nincs <\/sup> <\/td>Nincs<\/td> Van<\/td><\/tr> Kamatfizet\u00e9s<\/td> Nincs<\/td> Nincs<\/td> Van<\/td><\/tr> Lej\u00e1rat<\/td> Nincs (azonban van konverzi\u00f3s hat\u00e1rid\u0151)<\/td> Nincs<\/td> Van<\/td><\/tr> Sz\u00e1mviteli kezel\u00e9s (kibocs\u00e1t\u00f3 oldalon)<\/td> T\u0151ke eszk\u00f6zk\u00e9nt sz\u00e1molj\u00e1k el <\/sup> <\/td>T\u0151ke eszk\u00f6zk\u00e9nt sz\u00e1molj\u00e1k el<\/td> Ad\u00f3ss\u00e1gk\u00e9nt sz\u00e1molj\u00e1k el <\/sup> <\/td><\/tr>\u00c9rt\u00e9kel\u00e9si plafon \u00e9s kedvezm\u00e9nyes r\u00e1ta<\/td> Van<\/td> Van<\/td> Van<\/td><\/tr> Standard szerz\u0151d\u00e9s<\/td> Van (a Coral Capital tette k\u00f6zz\u00e9)<\/td> Van (a Y Combinator tette k\u00f6zz\u00e9)<\/td> Nincs (magas egyedis\u00e9g)<\/td><\/tr> F\u0151 fejleszt\u0151<\/td> Coral Capital (kor\u00e1bbi nev\u00e9n: 500 Startups Japan)<\/td> Y Combinator<\/td> Nincs (\u00e1ltal\u00e1nos p\u00e9nz\u00fcgyi term\u00e9k)<\/td><\/tr> Befektet\u0151v\u00e9delem<\/td> Viszonylag kiterjedt (inform\u00e1ci\u00f3k\u00e9r\u00e9si jog, el\u0151v\u00e1s\u00e1rl\u00e1si jog stb.) <\/sup> <\/td>Standard szerint korl\u00e1tozott (oldallev\u00e9llel b\u0151v\u00edthet\u0151)<\/td> Viszonylag kiterjedt (kamat, lej\u00e1rat stb.)<\/td><\/tr> C\u00e9lorsz\u00e1g\/r\u00e9gi\u00f3<\/td> Jap\u00e1n<\/td> Amerikai k\u00f6zpont\u00fa (nemzetk\u00f6zi szinten sz\u00e9les k\u00f6rben haszn\u00e1lt)<\/td> Amerikai k\u00f6zpont\u00fa (nemzetk\u00f6zi szinten sz\u00e9les k\u00f6rben haszn\u00e1lt)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>A J-KISS el\u0151nyei, h\u00e1tr\u00e1nyai \u00e9s gyakorlati megfontol\u00e1sok Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\nA J-KISS sz\u00e1mos el\u0151nyt k\u00edn\u00e1l a jap\u00e1n startup \u00f6kosziszt\u00e9m\u00e1ban, ugyanakkor haszn\u00e1latakor t\u00f6bb figyelemre m\u00e9lt\u00f3 pontot is szem el\u0151tt kell tartani.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Az alap\u00edt\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra jelentkez\u0151 el\u0151ny\u00f6k<\/span><\/h3>\n\n\n\nA seed f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 startupok eset\u00e9ben a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9k meg\u00e1llap\u00edt\u00e1sa neh\u00e9zs\u00e9gekbe \u00fctk\u00f6zik, de a J-KISS lehet\u0151v\u00e9 teszi, hogy a konkr\u00e9t v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9k meg\u00e1llap\u00edt\u00e1s\u00e1t \u00e9s az befektet\u00e9si felt\u00e9telek d\u00f6nt\u00e9s\u00e9t a k\u00f6vetkez\u0151 finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rig halassz\u00e1k. Ez a SAFE \u00e9s a konvertibilis jegyz\u0151k\u00f6nyvek \u00e1ltal ny\u00fajtott f\u0151 el\u0151ny\u00f6kkel k\u00f6z\u00f6s. Ennek eredm\u00e9nyek\u00e9nt az alap\u00edt\u00f3k elker\u00fclhetik a r\u00e9szv\u00e9nyek t\u00falzott h\u00edg\u00edt\u00e1s\u00e1nak kock\u00e1zat\u00e1t alacsony v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9ken, \u00e9s a v\u00e1llalkoz\u00e1s n\u00f6veked\u00e9s\u00e9re koncentr\u00e1lhatnak. A J-KISS “\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s halaszt\u00e1s\u00e1nak” el\u0151nye egy gyakorlatias \u00e9s a piachoz illeszked\u0151 megold\u00e1st k\u00edn\u00e1l a seed f\u00e1zis\u00fa startupok “\u00e9retlen v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9k-\u00e9rt\u00e9kel\u00e9s\u00e9nek” alapvet\u0151 kih\u00edv\u00e1s\u00e1ra. Azonban ennek az el\u0151nynek a h\u00e1tter\u00e9ben rejt\u0151zik a j\u00f6v\u0151beli “v\u00e1ratlan h\u00edg\u00edt\u00e1s” kock\u00e1zata, ami a “szerz\u0151d\u00e9s egyszer\u0171s\u00e9ge” \u00e9s a “teljes el\u0151rel\u00e1that\u00f3s\u00e1g” k\u00f6z\u00f6tti kompromisszumot sugallja. Ez a kompromisszum fontos leck\u00e9t ny\u00fajt a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151knek \u00e9s v\u00e1llalkoz\u00f3knak a finansz\u00edroz\u00e1si eszk\u00f6z\u00f6k kiv\u00e1laszt\u00e1sakor, nem csak a r\u00f6vid t\u00e1v\u00fa el\u0151ny\u00f6ket, hanem a hossz\u00fa t\u00e1v\u00fa t\u0151keszerkezetre gyakorolt hat\u00e1sokat is m\u00e9lyrehat\u00f3an m\u00e9rlegelni\u00fck kell.<\/p>\n\n\n\n
A szabv\u00e1nyos\u00edtott szerz\u0151d\u00e9ssablonok haszn\u00e1lat\u00e1val jelent\u0151sen cs\u00f6kkenthet\u0151k az egyedi szerz\u0151d\u00e9ses t\u00e1rgyal\u00e1sok, az \u00fcgyv\u00e9di d\u00edjak \u00e9s a koordin\u00e1ci\u00f3s munka, lehet\u0151v\u00e9 t\u00e9ve a gyors finansz\u00edroz\u00e1si folyamatot. Ez k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos a k\u00f6nnyen kifogy\u00f3 t\u0151k\u00e9j\u0171 startupok sz\u00e1m\u00e1ra. Tov\u00e1bb\u00e1, a konvertibilis k\u00f6tv\u00e9nyekt\u0151l elt\u00e9r\u0151en, a befizetett t\u0151ke a saj\u00e1t t\u0151k\u00e9be ker\u00fcl elsz\u00e1mol\u00e1sra, \u00edgy nem romlik a m\u00e9rleg, \u00e9s k\u00f6nnyebben fenntarthat\u00f3 a k\u00fcls\u0151 hitelk\u00e9pess\u00e9g.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra jelentkez\u0151 el\u0151ny\u00f6k<\/span><\/h3>\n\n\n\nAz \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon \u00e9s a kedvezm\u00e9nyes \u00e1r be\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1val a korai befektet\u0151k j\u00f6v\u0151beli el\u0151ny\u00f6s \u00e1ron szerezhetnek r\u00e9szv\u00e9nyeket, ami \u00f6szt\u00f6nz\u0151t jelent sz\u00e1mukra. A v\u00e9teli opci\u00f3k \u00e9s a konverzi\u00f3s hat\u00e1rid\u0151k be\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1val a legrosszabb forgat\u00f3k\u00f6nyvben (p\u00e9ld\u00e1ul a t\u0151ke kimer\u00fcl\u00e9se miatti M&A) is bizonyos v\u00e9delmet \u00e9lveznek a befektet\u0151k. Tov\u00e1bb\u00e1, a bonyolult due diligence \u00e9s t\u00e1rgyal\u00e1sok n\u00e9lk\u00fcl a befektet\u00e9si folyamat egyszer\u0171s\u00f6dik.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Gyakorlati megfontol\u00e1sok \u00e9s h\u00e1tr\u00e1nyok<\/span><\/h3>\n\n\n\nA J-KISS halasztja az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9st, de ha a j\u00f6v\u0151beli finansz\u00edroz\u00e1si k\u00f6rben a v\u00e1llalat\u00e9rt\u00e9k jelent\u0151sen n\u00f6vekszik, az alap\u00edt\u00f3k r\u00e9szesed\u00e9se a v\u00e1rtn\u00e1l nagyobb m\u00e9rt\u00e9kben h\u00edgulhat a korai befektet\u0151k konverzi\u00f3s \u00e1r\u00e1nak korl\u00e1toz\u00e1sa miatt. Ez a SAFE \u00e9s a konvertibilis jegyz\u0151k\u00f6nyvek eset\u00e9ben is figyelembe veend\u0151 szempont. A J-KISS konverzi\u00f3s felt\u00e9telei t\u00f6bb forgat\u00f3k\u00f6nyvet is fel\u00f6lelnek, mint p\u00e9ld\u00e1ul a megfelel\u0151 finansz\u00edroz\u00e1s, az akviz\u00edci\u00f3, a konverzi\u00f3s hat\u00e1rid\u0151, \u00e9s ezek sz\u00e1m\u00edt\u00e1sa vagy meg\u00e9rt\u00e9se bonyolult lehet. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafon be\u00e1ll\u00edt\u00e1sa gyakran v\u00e1lik a gyakorlati t\u00e1rgyal\u00e1sok k\u00f6z\u00e9ppontj\u00e1v\u00e1. M\u00edg az Egyes\u00fclt \u00c1llamokban a SAFE \u00e9s m\u00e1s konvertibilis \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok sz\u00e9les k\u00f6rben haszn\u00e1latosak, Jap\u00e1nban a J-KISS ismerts\u00e9ge m\u00e9g nem elegend\u0151, ami kih\u00edv\u00e1st jelent.<\/p>\n\n\n\n
A J-KISS k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a seed f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 startupok sz\u00e1m\u00e1ra k\u00edn\u00e1l gyors \u00e9s rugalmas finansz\u00edroz\u00e1si lehet\u0151s\u00e9get. Azonban fontos, hogy teljes m\u00e9rt\u00e9kben meg\u00e9rts\u00fck a jellemz\u0151it \u00e9s figyelembe vegy\u00fck a j\u00f6v\u0151beli hat\u00e1sokat a haszn\u00e1lata sor\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u00d6sszefoglal\u00e1s<\/span><\/h2>\n\n\n\nA cikkben bemutatott J-KISS egy rendk\u00edv\u00fcl hat\u00e9kony eszk\u00f6z a jap\u00e1n startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok sz\u00e1m\u00e1ra, hogy a seed f\u00e1zisban gyorsan \u00e9s hat\u00e9konyan szerezzenek t\u0151k\u00e9t. A “jogosults\u00e1gi r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3k” jogi jellege, a szabv\u00e1nyos\u00edtott szerz\u0151d\u00e9smint\u00e1k, valamint a befektet\u0151v\u00e9delmi mechanizmusok, mint az \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si plafonok \u00e9s a kedvezm\u00e9nyes r\u00e1t\u00e1k, a jap\u00e1n startup \u00f6kosziszt\u00e9ma \u00e9retts\u00e9g\u00e9t \u00e9s nemzetk\u00f6ziv\u00e9 v\u00e1l\u00e1s\u00e1t szimboliz\u00e1lj\u00e1k. A k\u00fclf\u00f6ldi SAFE-okkal \u00e9s konvertibilis jegyzetekkel \u00f6sszehasonl\u00edtva a J-KISS egyedi el\u0151ny\u00f6ket k\u00edn\u00e1l, amelyek megfelelnek a jap\u00e1n jogrendszernek \u00e9s piaci szok\u00e1soknak, \u00e9s vonz\u00f3 lehet\u0151s\u00e9get jelentenek mind az v\u00e1llalkoz\u00f3k, mind a befektet\u0151k sz\u00e1m\u00e1ra.<\/p>\n\n\n\n
Azonban a J-KISS haszn\u00e1lata sor\u00e1n elengedhetetlen a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jog alapj\u00e1n szigor\u00fa kibocs\u00e1t\u00e1si elj\u00e1r\u00e1sok betart\u00e1sa, a bonyolult konverzi\u00f3s felt\u00e9telek meg\u00e9rt\u00e9se, valamint a j\u00f6v\u0151beli t\u0151keszerkezetre gyakorolt hat\u00e1sok pontos el\u0151rejelz\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben sz\u00fcks\u00e9ges szak\u00e9rt\u0151i ismeretek. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151k \u00e9s a Jap\u00e1nban \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9get folytatni k\u00edv\u00e1n\u00f3 k\u00fclf\u00f6ldi startup v\u00e1llalkoz\u00e1sok sz\u00e1m\u00e1ra kulcsfontoss\u00e1g\u00fa a jap\u00e1n jogi \u00e9s sz\u00e1mviteli gyakorlat apr\u00f3 r\u00e9szleteinek meg\u00e9rt\u00e9se a siker \u00e9rdek\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n
A Monolith Jog\u00fcgyi Iroda sz\u00e1mos \u00fcgyben rendelkezik tapasztalattal a J-KISS-szel kapcsolatban, szolg\u00e1lva jap\u00e1n startup v\u00e1llalkoz\u00e1sokat \u00e9s belf\u00f6ldi, valamint k\u00fclf\u00f6ldi befektet\u0151ket \u00fcgyfelekk\u00e9nt. A Monolith Jog\u00fcgyi Irod\u00e1ban t\u00f6bb olyan \u00fcgyv\u00e9d is dolgozik, akik nemcsak a jap\u00e1n \u00fcgyv\u00e9di k\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel rendelkeznek, hanem k\u00fclf\u00f6ldi jogi k\u00e9pes\u00edt\u00e9sekkel is, \u00e9s angol nyelven is k\u00e9pesek jogi szolg\u00e1ltat\u00e1sokat ny\u00fajtani. A J-KISS szerz\u0151d\u00e9sek t\u00e1rgyal\u00e1s\u00e1t\u00f3l kezdve a bonyolult kibocs\u00e1t\u00e1si elj\u00e1r\u00e1sokon \u00e1t, a bejegyz\u00e9si k\u00e9relmekig \u00e9s a j\u00f6v\u0151beli t\u0151kebevon\u00e1si strat\u00e9gi\u00e1kig minden szakaszban er\u0151teljes t\u00e1mogat\u00e1st ny\u00fajtunk \u00fcgyfeleinknek.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
A jap\u00e1n startup \u00f6kosziszt\u00e9ma az elm\u00falt \u00e9vekben figyelemre m\u00e9lt\u00f3 n\u00f6veked\u00e9st \u00e9rt el, \u00e9s nemzetk\u00f6zi befektet\u0151k figyelm\u00e9t is mag\u00e1ra vonja. Ebben a fellend\u00fcl\u0151 k\u00f6rnyezetben a seed f\u00e1zisban l\u00e9v\u0151 startup v\u00e1ll […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66298,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,98],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66075"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66075"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66075\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66300,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66075\/revisions\/66300"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66298"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}