<\/span><\/h3>\n\n\n\nAmennyiben egy igazgat\u00f3 megs\u00e9rti a j\u00f3 gazda gondoss\u00e1g\u00e1t, k\u00fcl\u00f6nf\u00e9le felel\u0151ss\u00e9gek terhelhetik. A legk\u00f6zvetlenebb felel\u0151ss\u00e9g a t\u00e1rsas\u00e1ggal szembeni k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si felel\u0151ss\u00e9g, azaz az “elhanyagol\u00e1si k\u00f6telezetts\u00e9g”. A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (2005) 423. cikk (1) bekezd\u00e9se egy\u00e9rtelm\u0171en kimondja, hogy “az igazgat\u00f3k, a k\u00f6nyvvizsg\u00e1l\u00f3k, az audit\u00e1l\u00f3k, a v\u00e9grehajt\u00f3 tiszts\u00e9gvisel\u0151k vagy a k\u00f6nyvvizsg\u00e1l\u00f3k (a tov\u00e1bbiakban ebben a fejezetben ‘tiszts\u00e9gvisel\u0151k stb.’ n\u00e9ven eml\u00edtve) felel\u0151ss\u00e9ggel tartoznak a r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1gnak, ha elmulasztj\u00e1k k\u00f6teless\u00e9geiket, \u00e9s ezzel k\u00e1rt okoznak” <\/sup>. Ez akkor alkalmazand\u00f3, amikor az igazgat\u00f3 elmulasztja a j\u00f3 gazda gondoss\u00e1g\u00e1t a feladatai ell\u00e1t\u00e1sa sor\u00e1n, \u00e9s ezzel k\u00e1rt okoz a t\u00e1rsas\u00e1gnak <\/sup>. A k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9s m\u00e9rt\u00e9ke a k\u00f6teless\u00e9gszeg\u0151 cselekedet \u00e9s a “megfelel\u0151 okozati \u00f6sszef\u00fcgg\u00e9s” hat\u00e1rain bel\u00fcli k\u00e1rokra terjed ki <\/sup>. <\/p>\n\n\n\nTov\u00e1bb\u00e1, ha az igazgat\u00f3 j\u00f3 gazda gondoss\u00e1g\u00e1nak megs\u00e9rt\u00e9se rosszindulatb\u00f3l vagy s\u00falyos hanyags\u00e1gb\u00f3l ered, akkor a t\u00e1rsas\u00e1gon k\u00edv\u00fcli harmadik felekkel szemben is k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si felel\u0151ss\u00e9ggel tartozhat. A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (2005) 429. cikk (1) bekezd\u00e9se kimondja, hogy “ha a tiszts\u00e9gvisel\u0151k stb. rosszindulattal vagy s\u00falyos hanyags\u00e1ggal j\u00e1rnak el feladataik ell\u00e1t\u00e1sa sor\u00e1n, felel\u0151ss\u00e9ggel tartoznak a harmadik feleknek az \u00e1ltaluk okozott k\u00e1rok\u00e9rt” <\/sup>. Ezt a rendelkez\u00e9st k\u00fcl\u00f6nleges jogi felel\u0151ss\u00e9gk\u00e9nt \u00e9rtelmezik, amelyet politikai megfontol\u00e1sb\u00f3l hoztak l\u00e9tre annak \u00e9rdek\u00e9ben, hogy megakad\u00e1lyozz\u00e1k a harmadik felek v\u00e1ratlan k\u00e1rainak bek\u00f6vetkez\u00e9s\u00e9t, ha a t\u00e1rsas\u00e1gnak nincs fedezete <\/sup>. Az a t\u00e9ny, hogy a j\u00f3 gazda gondoss\u00e1g\u00e1nak megs\u00e9rt\u00e9se a t\u00e1rsas\u00e1ggal szembeni elhanyagol\u00e1si k\u00f6telezetts\u00e9ghez, rosszindulat vagy s\u00falyos hanyags\u00e1g eset\u00e9n pedig harmadik felekkel szembeni k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si felel\u0151ss\u00e9ghez vezethet, \u00e9s ak\u00e1r az igazgat\u00f3k felment\u00e9s\u00e9hez is, azt mutatja, hogy az igazgat\u00f3k szem\u00e9lyes jogi kock\u00e1zata rendk\u00edv\u00fcl magas. Ez a magas kock\u00e1zat hangs\u00falyozza, hogy milyen fontos a gondos due diligence, a d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat \u00e1tl\u00e1that\u00f3s\u00e1ga \u00e9s a megfelel\u0151 dokument\u00e1ci\u00f3 meg\u0151rz\u00e9se, amikor az igazgat\u00f3k \u00fczleti d\u00f6nt\u00e9seket hoznak. Ha a d\u00f6nt\u00e9s eredm\u00e9nye nem kiel\u00e9g\u00edt\u0151, de bizony\u00edt\u00e9k van a megfelel\u0151 folyamatok k\u00f6vet\u00e9s\u00e9re, akkor lehets\u00e9ges a felel\u0151ss\u00e9g elker\u00fcl\u00e9se, ez\u00e9rt a d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat \u00e9s annak alapjai vil\u00e1gos dokument\u00e1l\u00e1sa rendk\u00edv\u00fcl fontos az igazgat\u00f3k \u00f6nv\u00e9delme szempontj\u00e1b\u00f3l is. <\/p>\n\n\n\nEzenk\u00edv\u00fcl a j\u00f3 gazda gondoss\u00e1g\u00e1t megs\u00e9rt\u0151 igazgat\u00f3kat a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozata alapj\u00e1n fel is menthetik poz\u00edci\u00f3jukb\u00f3l. A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (2005) 339. cikk (1) bekezd\u00e9se kimondja, hogy “a tiszts\u00e9gvisel\u0151ket \u00e9s a k\u00f6nyvvizsg\u00e1l\u00f3kat b\u00e1rmikor fel lehet menteni a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1rozata alapj\u00e1n” <\/sup>, \u00e9s a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny (2005) 341. cikk meghat\u00e1rozza a felment\u00e9si hat\u00e1rozat k\u00f6vetelm\u00e9nyeit <\/sup>. <\/p>\n\n\n\n<\/span>A menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve \u00e9s alkalmaz\u00e1sa Jap\u00e1nban<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Mi a menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve?<\/span><\/h3>\n\n\n\nA v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1s sor\u00e1n folyamatosan szembe kell n\u00e9zni a bizonytalans\u00e1gokkal \u00e9s kock\u00e1zatokkal, amelyek a d\u00f6nt\u00e9shozatal sor\u00e1n jelentkeznek. A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gok igazgat\u00f3i a r\u00e9szv\u00e9nyesek megb\u00edz\u00e1s\u00e1b\u00f3l sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171 m\u00e9rlegel\u00e9si jogk\u00f6rrel rendelkeznek, \u00e9s sz\u00fcks\u00e9g eset\u00e9n olyan kock\u00e1zatos d\u00f6nt\u00e9seket kell hozniuk, mint az \u00faj \u00fczleti ter\u00fcletekre val\u00f3 bel\u00e9p\u00e9s vagy a v\u00e1llalatfelv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok (M&A). Azonban, ha ezek a d\u00f6nt\u00e9sek vesztes\u00e9get okoznak a v\u00e1llalatnak, felmer\u00fclhet az igazgat\u00f3k gondoss\u00e1gi k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek megs\u00e9rt\u00e9se. Ebben az esetben a “menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve” szolg\u00e1l ir\u00e1nyelvk\u00e9nt az igazgat\u00f3k \u00e1ltal hozott \u00fczleti d\u00f6nt\u00e9sek jogi felel\u0151ss\u00e9g\u00e9nek meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9hez.<\/p>\n\n\n\n
A menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve szerint, amennyiben az igazgat\u00f3k d\u00f6nt\u00e9seik meghozatalakor nem k\u00f6vettek el figyelmetlen t\u00e9ved\u00e9st a t\u00e9nyek felismer\u00e9s\u00e9ben, \u00e9s a d\u00f6nt\u00e9s tartalma nem volt \u00e9szrevehet\u0151en \u00e9sszer\u0171tlen, akkor nem kellene gondoss\u00e1gi vagy h\u0171s\u00e9g k\u00f6telezetts\u00e9g megs\u00e9rt\u00e9s\u00e9nek tekinteni. Ennek az elvnek a c\u00e9lja, hogy a menedzserk\u00e9nt dolgoz\u00f3k ne rettenjenek vissza a kock\u00e1zatv\u00e1llal\u00e1st\u00f3l, \u00e9s \u00edgy teljes m\u00e9rt\u00e9kben az \u00fczleti \u00e9rt\u00e9k n\u00f6vel\u00e9s\u00e9re \u00f6sszpontos\u00edthassanak.<\/p>\n\n\n\n
A menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve tiszteletben tartja az igazgat\u00f3k m\u00e9rlegel\u00e9si jogk\u00f6r\u00e9t, hogy kock\u00e1zatokkal j\u00e1r\u00f3 \u00fczleti d\u00f6nt\u00e9seket hozhassanak meg retteg\u00e9s n\u00e9lk\u00fcl. Azonban a Jap\u00e1n Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g \u00f3vatosan tartja fenn az ezen elvhez val\u00f3 pozit\u00edv t\u00e1mogat\u00e1s\u00e1t. Ez arra utal, hogy az igazgat\u00f3knak nem szabad az elvet “mindenhat\u00f3 b\u0171nbocs\u00e1natk\u00e9nt” tekinteni\u00fck. Ink\u00e1bb, m\u00e9g ha a d\u00f6nt\u00e9s eredm\u00e9nye nem is k\u00edv\u00e1natos, az igazgat\u00f3knak konkr\u00e9tan bizony\u00edtaniuk kell, hogy a d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat \u00e9s annak tartalma \u00e9sszer\u0171 volt. Ez az elv csak szigor\u00fa due diligence \u00e9s \u00e1tl\u00e1that\u00f3 d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat mellett m\u0171k\u00f6dik v\u00e9dekez\u00e9si eszk\u00f6zk\u00e9nt. Ez nem z\u00e1rja ki teljesen az igazgat\u00f3k “eredm\u00e9ny felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t”, hanem ink\u00e1bb azt jelenti, hogy a “folyamat felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t” szigor\u00faan megk\u00e9rd\u0151jelezhetik. Ez\u00e9rt az igazgat\u00f3knak rendk\u00edv\u00fcl fontos, hogy a d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat sor\u00e1n v\u00e9gzett inform\u00e1ci\u00f3gy\u0171jt\u00e9st, elemz\u00e9st, szak\u00e9rt\u0151i konzult\u00e1ci\u00f3t \u00e9s a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi megbesz\u00e9l\u00e9seket bizony\u00edt\u00e9kk\u00e9nt r\u00f6gz\u00edts\u00e9k.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A “menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve” \u00e9s a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa<\/span><\/h3>\n\n\n\nA menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elve alkalmaz\u00e1s\u00e1ban a jap\u00e1n als\u00f3bb b\u00edr\u00f3s\u00e1gok gyakorlata szerint k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get tesznek a “d\u00f6nt\u00e9si folyamat” (elj\u00e1r\u00e1si szempont) \u00e9s a “d\u00f6nt\u00e9s tartalma” (tartalmi szempont) k\u00f6z\u00f6tt, \u00e9s k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a folyamat szempontj\u00e1ban alkalmaznak szigor\u00fa vizsg\u00e1lati krit\u00e9riumokat. Ez arra utal, hogy az igazgat\u00f3k sz\u00e1m\u00e1ra a d\u00f6nt\u00e9shozatali “folyamat” legal\u00e1bb olyan fontos, mint az “eredm\u00e9ny”. Ez azt jelenti, hogy az igazgat\u00f3knak alaposan kell v\u00e9gezni\u00fck az inform\u00e1ci\u00f3gy\u0171jt\u00e9st, meghallgatniuk a szak\u00e9rt\u0151k v\u00e9lem\u00e9ny\u00e9t, elv\u00e9gezni\u00fck a kock\u00e1zatelemz\u00e9st, \u00e9s mindezeket a folyamatokat megfelel\u0151en dokument\u00e1lniuk kell, hogy ezek er\u0151s v\u00e9delmet ny\u00fajtsanak a j\u00f6v\u0151beli felel\u0151ss\u00e9gre von\u00e1s ellen. Mivel a b\u00edr\u00f3s\u00e1gok az igazgat\u00f3k d\u00f6nt\u00e9seinek \u00e9sszer\u0171s\u00e9g\u00e9t \u00e9rt\u00e9kelik, \u00e9s nagy hangs\u00falyt fektetnek a d\u00f6nt\u00e9shozatali elj\u00e1r\u00e1sra \u00e9s az inform\u00e1ci\u00f3gy\u0171jt\u00e9si folyamatra, az igazgat\u00f3knak vil\u00e1gosan meg kell hat\u00e1rozniuk a d\u00f6nt\u00e9shozatal “mi\u00e9rtj\u00e9t” \u00e9s “hogyanj\u00e1t”, \u00e9s bizony\u00edt\u00e9kot kell hagyniuk, f\u00fcggetlen\u00fcl az eredm\u00e9ny sikeress\u00e9g\u00e9t\u0151l, hogy elker\u00fclj\u00e9k a felel\u0151ss\u00e9gre von\u00e1st.<\/p>\n\n\n\n
A Jap\u00e1n Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa \u00f3vatos a menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elv\u00e9vel szemben, \u00e9s nem mutat fel akt\u00edv t\u00e1mogat\u00e1st. A Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g hajlamos az egyes esetekben a d\u00f6nt\u00e9shozatal \u00e9sszer\u0171s\u00e9g\u00e9t meg\u00edt\u00e9lni an\u00e9lk\u00fcl, hogy a menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elv\u00e9nek kifejez\u00e9s\u00e9t k\u00f6zvetlen\u00fcl haszn\u00e1ln\u00e1. Ez arra utalhat, hogy a m\u00faltban a menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elv\u00e9t az igazgat\u00f3i felel\u0151ss\u00e9g elker\u00fcl\u00e9s\u00e9re “b\u0171nbocs\u00e1natk\u00e9nt” vissza\u00e9l\u00e9sszer\u0171en haszn\u00e1lt\u00e1k (p\u00e9ld\u00e1ul a Nomura Securities vesztes\u00e9gp\u00f3tl\u00e1si r\u00e9szv\u00e9nyesi k\u00e9pviseleti per eset\u00e9ben). A Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g \u00e1ll\u00e1spontja azt sugallja, hogy az igazgat\u00f3knak nem szabad t\u00falzottan b\u00edzniuk a menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elv\u00e9ben mint abszol\u00fat pajzsban, \u00e9s mindig k\u00e9szen kell \u00e1llniuk arra, hogy objekt\u00edvan megmagyar\u00e1zz\u00e1k d\u00f6nt\u00e9seik \u00e9sszer\u0171s\u00e9g\u00e9t. A menedzsmentd\u00f6nt\u00e9sek elv\u00e9vel kapcsolatos jap\u00e1n Legfels\u0151bb B\u00edr\u00f3s\u00e1g \u00f3vatos hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1sa \u00e9s az als\u00f3bb b\u00edr\u00f3s\u00e1gok folyamatos vit\u00e1ja azt jelzi, hogy ez a jogi elv m\u00e9g mindig fejl\u0151d\u00e9s alatt \u00e1ll, \u00e9s a j\u00f6v\u0151ben az \u00e9rtelmez\u00e9se v\u00e1ltozhat. Ez a dinamikus helyzet azt jelenti, hogy folyamatosan figyelemmel kell k\u00eds\u00e9rni a leg\u00fajabb b\u00edr\u00f3s\u00e1gi d\u00f6nt\u00e9seket \u00e9s tudom\u00e1nyos ir\u00e1nyzatokat, \u00e9s ennek megfelel\u0151en kell alkalmazkodni a v\u00e1llalati korm\u00e1nyz\u00e1s gyakorlat\u00e1hoz.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A j\u00f3 gazd\u00e1lkod\u00e1sra vonatkoz\u00f3 figyelmeztet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g \u00e9s a menedzsment d\u00f6nt\u00e9si elve a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gi gyakorlatban<\/span><\/h2>\n\n\n\nA j\u00f3 gazd\u00e1lkod\u00e1sra vonatkoz\u00f3 figyelmeztet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g \u00e9s a menedzsment d\u00f6nt\u00e9si elv\u00e9nek val\u00f3s b\u00edr\u00f3s\u00e1gi alkalmaz\u00e1s\u00e1t meg\u00e9rteni csak konkr\u00e9t esetek vizsg\u00e1lat\u00e1val lehets\u00e9ges. Ebben a r\u00e9szben k\u00e9t k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen fontos jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gi esetet mutatunk be.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A Jap\u00e1n Napkelte-\u00fcgy \u00edt\u00e9lete (1993. szeptember 27., Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g)<\/span><\/h3>\n\n\n\nA A r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1g egy kis m\u00e9ret\u0171 c\u00e9g volt, amelynek f\u0151 tev\u00e9kenys\u00e9ge \u00e9p\u00fclet b\u00e9rbead\u00e1s volt. A vesztes\u00e9gek cs\u00f6kkent\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben az \u00fcgyvezet\u0151 igazgat\u00f3, Y1, a korabeli n\u00e9pszer\u0171 r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sekbe (hitel\u00fcgyletek) kezdett, \u00e9s jelent\u0151s k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6ket felv\u00e9ve ind\u00edtotta el a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9seket. A t\u00e1rsas\u00e1gi alapszab\u00e1ly m\u00f3dos\u00edt\u00e1sa ut\u00e1n, amely lehet\u0151v\u00e9 tette az \u00e9rt\u00e9kpap\u00edrok kereskedelm\u00e9t, kezdetben profitot termeltek, de a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rak \u00f6sszeoml\u00e1sa k\u00f6vetkezt\u00e9ben a c\u00e9g 70%-os vesztes\u00e9get szenvedett el a befektetett \u00f6sszegb\u0151l. A r\u00e9szv\u00e9nyes X pert ind\u00edtott az \u00fcgyvezet\u0151 igazgat\u00f3 Y1, valamint a fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9t elhanyagol\u00f3 \u00e1lland\u00f3 igazgat\u00f3 Y2 \u00e9s igazgat\u00f3 Y3 ellen, k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9st k\u00f6vetelve a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00e9pviselet\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n
A Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g elismerte az \u00fcgyvezet\u0151 igazgat\u00f3 Y1 j\u00f3 gazd\u00e1lkod\u00e1si k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek megszeg\u00e9s\u00e9t, \u00e9s helyt adott a keresetnek. Az \u00edt\u00e9let r\u00e1mutatott, hogy Y1 el\u0151re l\u00e1thatta volna a r\u00e9szv\u00e9ny\u00e1rak v\u00e1ltoz\u00e1s\u00e1b\u00f3l ered\u0151 v\u00e1llalati vesztes\u00e9geket \u00e9s a gazd\u00e1lkod\u00e1si v\u00e1ls\u00e1got, m\u00e9gis figyelmen k\u00edv\u00fcl hagyta ezeket a lehet\u0151s\u00e9geket, \u00e9s olyan m\u00e9rt\u00e9k\u0171 vesztes\u00e9get okozott a v\u00e1llalatnak a jelent\u0151s k\u00f6lcs\u00f6n\u00f6k felhaszn\u00e1l\u00e1s\u00e1val, hogy az vesz\u00e9lyeztette a v\u00e1llalat fennmarad\u00e1s\u00e1t. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen kiemelte, hogy az \u00faj \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9gek eset\u00e9ben, ha a v\u00e1llalat m\u00e9rete, az \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g jellege \u00e9s a m\u0171k\u00f6d\u00e9si profit figyelembev\u00e9tel\u00e9vel a vesztes\u00e9g visszaford\u00edthatatlan, \u00e9s annak kock\u00e1zata el\u0151rel\u00e1that\u00f3, akkor az igazgat\u00f3nak el kell ker\u00fclnie az ilyen \u00faj \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9get, \u00e9s j\u00f3 gazd\u00e1lkod\u00e1si k\u00f6telezetts\u00e9get kell v\u00e1llalnia. Tov\u00e1bb\u00e1 meg\u00e1llap\u00edtotta, hogy a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9shez sz\u00fcks\u00e9ges indokok nem voltak meg\u00e1llap\u00edthat\u00f3ak a A r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1g eset\u00e9ben. Az \u00e1lland\u00f3 igazgat\u00f3 Y2 \u00e9s az igazgat\u00f3 Y3 eset\u00e9ben is meger\u0151s\u00edtette a fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g megszeg\u00e9s\u00e9t az \u00fcgyvezet\u0151 igazgat\u00f3 Y1 cselekedeteivel kapcsolatban.<\/p>\n\n\n\n
Ez az \u00edt\u00e9let, mik\u00f6zben elismeri, hogy a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1s kock\u00e1zatokkal j\u00e1r, szigor\u00faan \u00edt\u00e9li meg az igazgat\u00f3k cselekedeteinek felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen figyelemre m\u00e9lt\u00f3, hogy a vezet\u0151i d\u00f6nt\u00e9sek elveinek alkalmaz\u00e1s\u00e1t m\u00e9rlegelve megk\u00fcl\u00f6nb\u00f6ztette a d\u00f6nt\u00e9si folyamatot (elj\u00e1r\u00e1si szempont) \u00e9s a d\u00f6nt\u00e9s tartalm\u00e1t (d\u00f6nt\u00e9si szempont). A befektet\u00e9sekkel kapcsolatos el\u0151zetes \u00e9s ut\u00f3lagos vizsg\u00e1latokat, valamint a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi erej\u00e9nek \u00e9s m\u00e9ret\u00e9nek megfelel\u0151 elj\u00e1r\u00e1sokat k\u00fcl\u00f6n vizsg\u00e1lta a r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sek sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9nek d\u00f6nt\u00e9si szempontj\u00e1t\u00f3l, \u00e9s ez a megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s jelent\u0151s \u00faj\u00edt\u00e1snak sz\u00e1m\u00edtott. Ezzel egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 v\u00e1lt, hogy az igazgat\u00f3k kock\u00e1zatokkal j\u00e1r\u00f3 vezet\u0151i d\u00f6nt\u00e9seket hoznak, \u00e9s az ilyen d\u00f6nt\u00e9sek folyamat\u00e1nak megfelel\u0151s\u00e9g\u00e9t szigor\u00faan megvizsg\u00e1lj\u00e1k. Az \u00edt\u00e9let egy\u00e9rtelm\u0171 jelz\u00e9st adott arr\u00f3l, hogy a b\u00edr\u00f3s\u00e1gok az igazgat\u00f3k vezet\u0151i d\u00f6nt\u00e9seinek \u00e9rt\u00e9kel\u00e9sekor nemcsak a d\u00f6nt\u00e9s sikeress\u00e9g\u00e9t vagy kudarc\u00e1t veszik figyelembe, hanem azt is, hogy a d\u00f6nt\u00e9s milyen inform\u00e1ci\u00f3kon alapult, milyen elj\u00e1r\u00e1sokon ment kereszt\u00fcl, \u00e9s mennyire volt alaposan megfontolt. Ez a ‘folyamat-orient\u00e1lt’ hozz\u00e1\u00e1ll\u00e1s hangs\u00falyozza, hogy az igazgat\u00f3knak, ha a j\u00f6v\u0151ben felel\u0151ss\u00e9gre vonj\u00e1k \u0151ket, k\u00e9peseknek kell lenni\u00fck arra, hogy bizony\u00edts\u00e1k a megfelel\u0151 folyamatokat, \u00e9s ez\u00e9rt fontos, hogy a jegyz\u0151k\u00f6nyveket \u00e9s a kapcsol\u00f3d\u00f3 dokumentumokat r\u00e9szletesen r\u00f6gz\u00edts\u00e9k.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Az AIJ Befektet\u00e9si Tan\u00e1csad\u00f3 Nyugd\u00edjvagyon Elt\u0171n\u00e9s\u00e9vel Kapcsolatos \u00cdt\u00e9let (Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g, 2016. j\u00falius 14-i \u00edt\u00e9let)<\/span><\/h3>\n\n\n\nA A v\u00e1llalat \u00e9rt\u00e9kpap\u00edr-\u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9ssel foglalkozik, \u00e9s a vez\u00e9rigazgat\u00f3, b, \u00f6sszej\u00e1tszott a C v\u00e1llalat vez\u00e9rigazgat\u00f3j\u00e1val, d-vel, hogy hamis nett\u00f3 eszk\u00f6z\u00e9rt\u00e9ket (NAV) haszn\u00e1lva \u00e9rt\u00e9kes\u00edtsenek egy nyugd\u00edjvagyon kezel\u00e9s\u00e9re l\u00e9trehozott alapot. E csal\u00e1rd tev\u00e9kenys\u00e9g k\u00f6vetkezt\u00e9ben az alap hatalmas vesztes\u00e9geket halmozott fel. Az alapot megv\u00e1s\u00e1rol\u00f3 nyugd\u00edjalapok a A v\u00e1llalat k\u00fcls\u0151 igazgat\u00f3j\u00e1t, Y1-et \u00e9s a f\u0151ellen\u0151rt, Y2-t v\u00e1dolt\u00e1k azzal, hogy nem teljes\u00edtett\u00e9k fel\u00fcgyeleti \u00e9s ellen\u0151rz\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g\u00fcket a vez\u00e9rigazgat\u00f3 illeg\u00e1lis tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9vel szemben, \u00e9s k\u00e1rt\u00e9r\u00edt\u00e9si pert ind\u00edtottak ellen\u00fck.<\/p>\n\n\n\n
A Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g nem ismerte el Y1 k\u00fcls\u0151 igazgat\u00f3 \u00e9s Y2 f\u0151ellen\u0151r fel\u00fcgyeleti \u00e9s ellen\u0151rz\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek megszeg\u00e9s\u00e9t. A b\u00edr\u00f3s\u00e1g szerint az igazgat\u00f3k fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9ge hanyags\u00e1gon alapul, \u00e9s csak akkor \u00e1llap\u00edthat\u00f3 meg a felel\u0151ss\u00e9g, ha a helyzet lehet\u0151v\u00e9 tette volna az illeg\u00e1lis \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g felfedez\u00e9s\u00e9t, \u00e9s az igazgat\u00f3k tudom\u00e1st szereztek volna err\u0151l a helyzetr\u0151l. Ebben az esetben a b\u00edr\u00f3s\u00e1g r\u00e9szletesen megvizsg\u00e1lta azokat a t\u00e9nyeket, amelyeket a felperesek felhoztak arra vonatkoz\u00f3an, hogy az igazgat\u00f3knak gyan\u00fat kellett volna fogniuk, mint p\u00e9ld\u00e1ul az alap teljes\u00edtm\u00e9ny\u00e9t, a szakmai foly\u00f3iratok cikkeit, a felmond\u00e1si k\u00e9relmek helyzet\u00e9t \u00e9s a finansz\u00edroz\u00e1si \u00fcgyeket. Az \u00edt\u00e9let szerint ezek a k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek \u00f6nmagukban nem voltak elegend\u0151ek ahhoz, hogy Y1 \u00e9s Y2 felismerj\u00e9k vagy gyan\u00fat fogjanak a hamis NAV haszn\u00e1lat\u00e1val t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e9rt\u00e9kes\u00edt\u00e9si tev\u00e9kenys\u00e9gre.<\/p>\n\n\n\n
Ez az \u00edt\u00e9let fontos annak megmutat\u00e1s\u00e1ban, hogy az igazgat\u00f3k, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a k\u00fcls\u0151 igazgat\u00f3k \u00e9s az ellen\u0151r\u00f6k fel\u00fcgyeleti \u00e9s ellen\u0151rz\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9ge nem terjed ki korl\u00e1tlanul. Az igazgat\u00f3kt\u00f3l elv\u00e1rhat\u00f3, hogy az \u00e9sszer\u0171en hozz\u00e1f\u00e9rhet\u0151 inform\u00e1ci\u00f3k alapj\u00e1n teljes\u00edts\u00e9k figyelmeztet\u00e9si k\u00f6telezetts\u00e9g\u00fcket, de nem k\u00f6telesek minden t\u00f6rv\u00e9nytelen cselekedetet el\u0151re l\u00e1tni vagy felfedezni. Ez a korl\u00e1t egy\u00e9rtelm\u0171v\u00e9 teszi, hogy az igazgat\u00f3k felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t nem szabad t\u00falzottan szigor\u00fav\u00e1 tenni, ami elriaszthatja a tehets\u00e9ges embereket az igazgat\u00f3i poz\u00edci\u00f3k elfogad\u00e1s\u00e1t\u00f3l, az \u00fagynevezett “igazgat\u00f3i visszah\u00faz\u00f3d\u00e1st” megel\u0151zve. Az \u00edt\u00e9let azt jelenti, hogy az igazgat\u00f3k d\u00f6nt\u00e9seit nem az alapj\u00e1n hozz\u00e1k meg, hogy minden inform\u00e1ci\u00f3t ismernek, hanem azon inform\u00e1ci\u00f3k alapj\u00e1n, amelyekhez \u201e\u00e9sszer\u0171en hozz\u00e1f\u00e9rhettek\u201d. Mik\u00f6zben az igazgat\u00f3k inform\u00e1ci\u00f3hi\u00e1nyra hivatkozva mentes\u00fclhetnek a felel\u0151ss\u00e9g al\u00f3l, a v\u00e1llalatoknak k\u00f6teless\u00e9g\u00fck egy er\u0151s bels\u0151 ellen\u0151rz\u00e9si rendszert kialak\u00edtani, amely nem rejti el a fontos inform\u00e1ci\u00f3kat (k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a kock\u00e1zatokat \u00e9s a t\u00f6rv\u00e9nytelens\u00e9g jeleit), hanem megfelel\u0151en \u00e9s id\u0151ben k\u00f6zli azokat, hogy az igazgat\u00f3k megfelel\u0151en tudj\u00e1k ell\u00e1tni k\u00f6telezetts\u00e9geiket. Az \u00edt\u00e9let ezt a k\u00f6telezetts\u00e9get k\u00f6zvetetten sugallja.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>A jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s\u00e9t t\u00fckr\u00f6z\u0151 \u00edt\u00e9lkez\u00e9si gyakorlat<\/span><\/h3>\n\n\n\nA Japan Sunrise eset \u00edt\u00e9lete szigor\u00faan meg\u00e1llap\u00edtotta a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok gondoss\u00e1gi k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek megszeg\u00e9s\u00e9t spekulat\u00edv r\u00e9szv\u00e9nybefektet\u00e9sek \u00e1ltal okozott \u00f3ri\u00e1si vesztes\u00e9gek eset\u00e9n. Az \u00edt\u00e9let kiemelte a v\u00e1llalat m\u00e9ret\u00e9t \u00e9s tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9nek jelleg\u00e9t figyelembe v\u00e9ve a kock\u00e1zatok el\u0151rel\u00e1that\u00f3s\u00e1g\u00e1t \u00e9s az ilyen tev\u00e9kenys\u00e9gek v\u00e9gz\u00e9s\u00e9nek “sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9nek” hi\u00e1ny\u00e1t (Japan Sunrise eset). Ezzel ellent\u00e9tben az AIJ Befektet\u00e9si Tan\u00e1csad\u00f3 Nyugd\u00edjvagyon Elt\u0171n\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos eset \u00edt\u00e9lete elutas\u00edtotta a k\u00fcls\u0151 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok \u00e9s az ellen\u0151r\u00f6k fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g\u00e9nek megszeg\u00e9s\u00e9t. Az \u00edt\u00e9let hangs\u00falyozta, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok k\u00f6telezetts\u00e9gei korl\u00e1toz\u00f3dnak azokra a helyzetekre, amelyeket “\u00e9sszer\u0171en fel lehetett fedezni”, \u00e9s meg\u00e1llap\u00edtotta, hogy nem \u00e1ll fenn minden csal\u00e1s el\u0151rel\u00e1t\u00e1s\u00e1nak k\u00f6telezetts\u00e9ge. Ezek a d\u00f6nt\u00e9sek azt mutatj\u00e1k, hogy b\u00e1r a gondoss\u00e1gi k\u00f6telezetts\u00e9g magas szint\u0171 k\u00f6telezetts\u00e9g, annak megszeg\u00e9se vagy nem megszeg\u00e9se a konkr\u00e9t helyzet “\u00e9sszer\u0171s\u00e9g\u00e9n” \u00e9s “el\u0151rel\u00e1that\u00f3s\u00e1g\u00e1n” alapul\u00f3 meg\u00edt\u00e9l\u00e9s k\u00e9rd\u00e9se a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok kiegyens\u00falyozott megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s\u00e9ben. A Japan Sunrise esetben a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagokat szigor\u00faan b\u00edr\u00e1lt\u00e1k az\u00e9rt, mert “el\u0151rel\u00e1that\u00f3” kock\u00e1zatokat k\u00f6nnyelm\u0171en kezeltek, \u00e9s olyan tev\u00e9kenys\u00e9geket folytattak, amelyeknek “nem volt indokolt sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9ge”, \u00e9s felel\u0151ss\u00e9get ismertek el. Ez egy er\u0151s \u00fczenet arra vonatkoz\u00f3an, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagoknak akt\u00edvan ker\u00fclni\u00fck kell a kock\u00e1zatokat \u00e9s a v\u00e1llalat fennmarad\u00e1s\u00e1t kell els\u0151dlegesnek tekinteni\u00fck. M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l az AIJ esetben a k\u00fcls\u0151 fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok \u00e9s az ellen\u0151r\u00f6k felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t az alapj\u00e1n tagadt\u00e1k meg, hogy “felismert\u00e9k vagy felismerhett\u00e9k-e a helyzetet, vagy legal\u00e1bbis gyan\u00fat kellett volna fogniuk”, \u00e9s meg\u00e1llap\u00edtott\u00e1k, hogy “nem voltak olyan k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyek, amelyeket fel kellett volna fedezni\u00fck vagy gyan\u00fat kellett volna fogniuk”. Ez azt mutatja, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok k\u00f6telezetts\u00e9gei nem v\u00e9gtelenek, hanem \u00e9sszer\u0171 hat\u00e1rokon bel\u00fcli inform\u00e1ci\u00f3gy\u0171jt\u00e9sen \u00e9s d\u00f6nt\u00e9shozatalon alapulnak. Ez az ellent\u00e9t vil\u00e1gosan jelzi, hogy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok felel\u0151ss\u00e9g\u00e9t nem puszt\u00e1n az eredm\u00e9nyek, hanem az egyedi helyzetekben tan\u00fas\u00edtott “\u00e9sszer\u0171s\u00e9g” \u00e9s “el\u0151rel\u00e1that\u00f3s\u00e1g” alapj\u00e1n \u00edt\u00e9li meg a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok gyakorlati d\u00f6nt\u00e9shozatala. <\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u00d6sszefoglal\u00e1s<\/span><\/h2>\n\n\n\nA jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jogban a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok gondoss\u00e1gi k\u00f6telezetts\u00e9ge \u00e9s a vezet\u0151i d\u00f6nt\u00e9shozatali elv k\u00e9t n\u00e9lk\u00fcl\u00f6zhetetlen fogalom a modern v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1sban. A gondoss\u00e1gi k\u00f6telezetts\u00e9g azt k\u00f6veteli meg a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagokt\u00f3l, hogy a t\u00e1rsas\u00e1g \u00e9rdek\u00e9ben \u201ej\u00f3 gazdak\u00e9nt\u201d magas szint\u0171 figyelmet ford\u00edtsanak, \u00e9s annak megszeg\u00e9se s\u00falyos jogi felel\u0151ss\u00e9get vonhat maga ut\u00e1n a t\u00e1rsas\u00e1g vagy harmadik felek fel\u00e9. M\u00e1sr\u00e9szr\u0151l a vezet\u0151i d\u00f6nt\u00e9shozatali elv tiszteletben tartja a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok m\u00e9rlegel\u00e9si jogk\u00f6r\u00e9t, lehet\u0151v\u00e9 t\u00e9ve sz\u00e1mukra, hogy ne f\u00e9ljenek a kock\u00e1zatokt\u00f3l \u00e9s innovat\u00edv d\u00f6nt\u00e9seket hozzanak. A jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gok hajlamosak e k\u00e9t elv egyens\u00faly\u00e1t keresni, k\u00fcl\u00f6n\u00f6s tekintettel a d\u00f6nt\u00e9shozatali \u201efolyamat\u201d \u00e9sszer\u0171s\u00e9g\u00e9re \u00e9s gondoss\u00e1g\u00e1ra. A Japan Sunrise eset \u00edt\u00e9lete szigor\u00faan megvizsg\u00e1lta a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok d\u00f6nt\u00e9shozatali folyamat\u00e1t \u00e9s sz\u00fcks\u00e9gess\u00e9g\u00e9t, m\u00edg az AIJ Befektet\u00e9si Tan\u00e1csad\u00f3 Nyugd\u00edjvagyon Elt\u0171n\u00e9s\u00e9vel kapcsolatos eset \u00edt\u00e9lete korl\u00e1tozta a fel\u00fcgyeleti k\u00f6telezetts\u00e9g k\u00f6r\u00e9t a \u00e9sszer\u0171 ismeretek lehets\u00e9ges hat\u00f3k\u00f6r\u00e9re, ezzel konkr\u00e9t ir\u00e1nymutat\u00e1st adva annak alkalmaz\u00e1s\u00e1hoz.<\/p>\n\n\n\n
Ezen elvek m\u00e9lyrehat\u00f3 meg\u00e9rt\u00e9se \u00e9s megfelel\u0151 betart\u00e1sa rendk\u00edv\u00fcl fontos a Jap\u00e1nban \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9get folytat\u00f3 v\u00e1llalatok \u00e9s szem\u00e9lyek sz\u00e1m\u00e1ra. A jap\u00e1n jogrendszer bonyolult, \u00e9s \u00e9rtelmez\u00e9se, alkalmaz\u00e1sa az egyes esetek \u00e9s b\u00edr\u00f3s\u00e1gok d\u00f6nt\u00e9seinek f\u00fcggv\u00e9ny\u00e9ben v\u00e1ltozatos aspektusokat \u00f6lthet. A Monolith Jog\u00fcgyi Iroda sz\u00e9lesk\u00f6r\u0171 tapasztalattal rendelkezik a jap\u00e1n v\u00e1llalati jogi \u00fcgyekben, k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok felel\u0151ss\u00e9g\u00e9vel \u00e9s a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1ssal kapcsolatos t\u00e9m\u00e1kban, \u00e9s sz\u00e1mos \u00fcgyf\u00e9l t\u00e1mogat\u00e1s\u00e1t v\u00e1llalta ezen a ter\u00fcleten. Irod\u00e1nkhoz t\u00f6bb olyan angolul besz\u00e9l\u0151 \u00fcgyv\u00e9d is tartozik, akik k\u00fclf\u00f6ldi jogi k\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel rendelkeznek, \u00edgy nemzetk\u00f6zi szempontb\u00f3l meg\u00e9rthetik \u00e9s gyakorlati tan\u00e1csokkal l\u00e1thatj\u00e1k el \u00fcgyfeleinket a jap\u00e1n \u00f6sszetett jogszab\u00e1lyokkal kapcsolatban. Amennyiben k\u00e9rd\u00e9se van a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jogr\u00f3l, a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1sr\u00f3l vagy a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok felel\u0151ss\u00e9g\u00e9vel kapcsolatos konkr\u00e9t \u00fcgyekben, k\u00e9rj\u00fck, forduljon bizalommal a Monolith Jog\u00fcgyi Irod\u00e1hoz. Elk\u00f6telezettek vagyunk amellett, hogy szak\u00e9rtelm\u00fcnkkel teljes m\u00e9rt\u00e9kben t\u00e1mogassuk \u00d6nt Jap\u00e1nban folytatott \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9g\u00e9nek z\u00f6kken\u0151mentes el\u0151rehalad\u00e1s\u00e1ban.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
A jap\u00e1n v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1sban a fel\u00fcgyel\u0151bizotts\u00e1gi tagok k\u00f6zponti szerepet t\u00f6ltenek be a v\u00e1llalat n\u00f6veked\u00e9s\u00e9nek \u00e9s fenntarthat\u00f3s\u00e1g\u00e1nak biztos\u00edt\u00e1s\u00e1ban. E szerepk\u00f6r jelent\u0151s jogi felel\u0151ss\u00e9ggel j\u00e1r egy\u00fct […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66287,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,98],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66081"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66081"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66081\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66288,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66081\/revisions\/66288"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66287"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66081"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66081"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66081"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}