{"id":66230,"date":"2025-09-02T15:52:41","date_gmt":"2025-09-02T06:52:41","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/hu\/?p=66230"},"modified":"2025-10-12T14:07:46","modified_gmt":"2025-10-12T05:07:46","slug":"share-issuance-injunction-japan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan","title":{"rendered":"A jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jogban a kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1ra vonatkoz\u00f3 int\u00e9zked\u00e9sek"},"content":{"rendered":"\n<p>A v\u00e1llalatok ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1ban a t\u0151kebevon\u00e1s elengedhetetlen a n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s a fenntart\u00e1s \u00e9rdek\u00e9ben. Az egyik legjellemz\u0151bb m\u00f3dszer erre az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1sa \u00e9s a befektet\u0151k toborz\u00e1sa, azaz a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s. Ezzel a v\u00e1llalatok viszonylag gyorsan jelent\u0151s t\u0151k\u00e9t tudnak biztos\u00edtani, amelyet beruh\u00e1z\u00e1sokra, kutat\u00e1s-fejleszt\u00e9sre vagy a p\u00e9nz\u00fcgyi helyzet jav\u00edt\u00e1s\u00e1ra ford\u00edthatnak. Azonban a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s jelent\u0151s hat\u00e1ssal lehet a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rdekeire. P\u00e9ld\u00e1ul, ha nagy mennyis\u00e9g\u0171 \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyt bocs\u00e1tanak ki, az a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek r\u00e9szv\u00e9nyeinek \u00e9rt\u00e9k\u00e9t \u00e9s a k\u00f6zgy\u0171l\u00e9sen val\u00f3 szavazati ar\u00e1nyukat cs\u00f6kkentheti, ami az \u00fagynevezett &#8220;h\u00edgul\u00e1st&#8221; eredm\u00e9nyezheti. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen akkor, ha a r\u00e9szv\u00e9nyeket egy harmadik f\u00e9l sz\u00e1m\u00e1ra jelent\u0151sen kedvez\u0151 \u00e1ron bocs\u00e1tj\u00e1k ki, vagy ha a jelenlegi vezet\u00e9s csak a saj\u00e1t ir\u00e1ny\u00edt\u00e1si jog\u00e1nak fenntart\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben bocs\u00e1t ki r\u00e9szv\u00e9nyeket, a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rdekei indokolatlanul s\u00e9r\u00fclhetnek.<\/p>\n\n\n\n<p>Az ilyen helyzetekben a r\u00e9szv\u00e9nyesek v\u00e9delme \u00e9rdek\u00e9ben a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny lehet\u0151s\u00e9get biztos\u00edt a r\u00e9szv\u00e9nyeseknek, hogy megakad\u00e1lyozz\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1st. Ez a tiltakoz\u00e1si jog rendk\u00edv\u00fcl er\u0151s jogi eszk\u00f6z, amely lehet\u0151v\u00e9 teszi az illeg\u00e1lis vagy tisztess\u00e9gtelen t\u0151kebevon\u00e1si elj\u00e1r\u00e1sok el\u0151zetes megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1t. A tiltakoz\u00e1s f\u0151k\u00e9nt akkor enged\u00e9lyezett, ha az elj\u00e1r\u00e1s s\u00e9rti a jogszab\u00e1lyokat vagy a t\u00e1rsas\u00e1g alapszab\u00e1ly\u00e1t, vagy ha &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3don&#8221; t\u00f6rt\u00e9nik. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen az ut\u00f3bbi esetben a &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3d&#8221; meg\u00edt\u00e9l\u00e9se a kibocs\u00e1t\u00e1s &#8220;f\u0151 c\u00e9lj\u00e1t&#8221; vizsg\u00e1lja, azaz a v\u00e1llalat vezet\u00e9s\u00e9nek sz\u00e1nd\u00e9k\u00e1t, amelyet a m\u00faltbeli b\u00edr\u00f3s\u00e1gi esetekben \u00e9l\u00e9nken vitattak. Ebben a cikkben a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi t\u00f6rv\u00e9ny szerinti r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1nak jog\u00e1ra \u00f6sszpontos\u00edtunk, r\u00e9szletesen bemutatva a jogszab\u00e1lyi \u00e9s alapszab\u00e1lyi megs\u00e9rt\u00e9s eseteit, valamint azt, hogy mit jelent konkr\u00e9tan a &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3d&#8221; a jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gi esetek t\u00fckr\u00e9ben.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan\/#A_Japan_Tarsasagi_Torveny_szerinti_Reszvenykibocsatas_es_a_Kereset_Megtiltasanak_Attekintese\" title=\"A Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny szerinti R\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s \u00e9s a Kereset Megtilt\u00e1s\u00e1nak \u00c1ttekint\u00e9se\">A Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny szerinti R\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s \u00e9s a Kereset Megtilt\u00e1s\u00e1nak \u00c1ttekint\u00e9se<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan\/#Tiltasi_Ok_1_Jogszabaly_vagy_Alapszabaly_Megsertese_Japanban\" title=\"Tilt\u00e1si Ok 1: Jogszab\u00e1ly vagy Alapszab\u00e1ly Megs\u00e9rt\u00e9se Jap\u00e1nban\">Tilt\u00e1si Ok 1: Jogszab\u00e1ly vagy Alapszab\u00e1ly Megs\u00e9rt\u00e9se Jap\u00e1nban<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan\/#Masodik_ok_a_kibocsatas_megakadalyozasara_Jelentosen_tisztessegtelen_modszer\" title=\"M\u00e1sodik ok a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1ra: Jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer\">M\u00e1sodik ok a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1ra: Jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan\/#A_Japan_Jogi_Rendszer_Szerinti_Tilto_Okok_Osszehasonlitasa\" title=\"A Jap\u00e1n Jogi Rendszer Szerinti Tilt\u00f3 Okok \u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1sa\">A Jap\u00e1n Jogi Rendszer Szerinti Tilt\u00f3 Okok \u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1sa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/hu\/general-corporate\/share-issuance-injunction-japan\/#Osszefoglalas\" title=\"\u00d6sszefoglal\u00e1s\">\u00d6sszefoglal\u00e1s<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_Japan_Tarsasagi_Torveny_szerinti_Reszvenykibocsatas_es_a_Kereset_Megtiltasanak_Attekintese\"><\/span>A Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny szerinti R\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s \u00e9s a Kereset Megtilt\u00e1s\u00e1nak \u00c1ttekint\u00e9se<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny (2005) szerint, amikor egy r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1g \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyeseket toboroz, \u00e9s ennek ellen\u00e9rt\u00e9kek\u00e9nt p\u00e9nzbeli befizet\u00e9st vagy m\u00e1s juttat\u00e1st kap, ezt a folyamatot &#8220;r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s&#8221; n\u00e9ven ismerik. Ez a t\u00e1rsas\u00e1g sz\u00e1m\u00e1ra alapvet\u0151 eszk\u00f6z a sz\u00fcks\u00e9ges t\u0151ke el\u0151teremt\u00e9s\u00e9re az \u00fczleti tev\u00e9kenys\u00e9gek finansz\u00edroz\u00e1s\u00e1hoz.<\/p>\n\n\n\n<p>Azonban, ha ezt az elj\u00e1r\u00e1st nem megfelel\u0151en hajtj\u00e1k v\u00e9gre, a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek h\u00e1tr\u00e1nyt szenvedhetnek. P\u00e9ld\u00e1ul, a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek tulajdoni h\u00e1nyada vagy szavazati ar\u00e1nya indokolatlanul cs\u00f6kkenhet. Ennek \u00e9rdek\u00e9ben a Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny biztos\u00edtja a r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra a jogot, hogy bizonyos felt\u00e9telek mellett megtilts\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1st, ezzel v\u00e9dve az \u00e9rdekeiket.<\/p>\n\n\n\n<p>A Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 210. cikke k\u00e9t f\u0151 esetet hat\u00e1roz meg, amikor a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00e9rhetik a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s megtilt\u00e1s\u00e1t. Az els\u0151 eset, amikor a kibocs\u00e1t\u00e1s &#8220;jogs\u00e9rt\u0151 vagy az alapszab\u00e1llyal ellent\u00e9tes&#8221;. A m\u00e1sodik eset, amikor a kibocs\u00e1t\u00e1s &#8220;rendk\u00edv\u00fcl tisztess\u00e9gtelen m\u00f3don t\u00f6rt\u00e9nik&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Ha b\u00e1rmelyik eset fenn\u00e1ll, \u00e9s a r\u00e9szv\u00e9nyesek h\u00e1tr\u00e1nyt szenvedhetnek, akkor k\u00e9rhetik a r\u00e9szv\u00e9nyt\u00e1rsas\u00e1gt\u00f3l a kibocs\u00e1t\u00e1s le\u00e1ll\u00edt\u00e1s\u00e1t. Ezt a keresetet a kibocs\u00e1t\u00e1s hat\u00e1lyba l\u00e9p\u00e9se el\u0151tt kell beny\u00fajtani, mint el\u0151zetes jogorvoslati int\u00e9zked\u00e9st.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tiltasi_Ok_1_Jogszabaly_vagy_Alapszabaly_Megsertese_Japanban\"><\/span>Tilt\u00e1si Ok 1: Jogszab\u00e1ly vagy Alapszab\u00e1ly Megs\u00e9rt\u00e9se Jap\u00e1nban<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Az egyik ok, ami\u00e9rt a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00e9rhetik a kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyek kiad\u00e1s\u00e1nak megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1t, az, ha az elj\u00e1r\u00e1s megs\u00e9rti a jogszab\u00e1lyokat vagy az alapszab\u00e1lyt. Ez az elj\u00e1r\u00e1s objekt\u00edv hib\u00e1ira \u00f6sszpontos\u00edt.<\/p>\n\n\n\n<p>A jogszab\u00e1lys\u00e9rt\u00e9s tipikus p\u00e9ld\u00e1ja, ha hi\u00e1nyoznak a Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny \u00e1ltal el\u0151\u00edrt elj\u00e1r\u00e1si k\u00f6vetelm\u00e9nyek. P\u00e9ld\u00e1ul nyilv\u00e1nos t\u00e1rsas\u00e1gok eset\u00e9ben a r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1s\u00e1t alapvet\u0151en az igazgat\u00f3tan\u00e1cs hat\u00e1rozata alapj\u00e1n kell eld\u00f6nteni (Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 201. cikk 1. bekezd\u00e9s, 199. cikk 1. bekezd\u00e9s). Azonban, ha k\u00fcl\u00f6n\u00f6sen kedvez\u0151 \u00e1ron (kedvezm\u00e9nyes kibocs\u00e1t\u00e1s) t\u00f6rt\u00e9nik a kibocs\u00e1t\u00e1s, a r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rdekeinek v\u00e9delme \u00e9rdek\u00e9ben k\u00fcl\u00f6nleges k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozatra van sz\u00fcks\u00e9g (Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 199. cikk 2. bekezd\u00e9s, 309. cikk 2. bekezd\u00e9s 5. pont). Ez\u00e9rt, ha kedvezm\u00e9nyes kibocs\u00e1t\u00e1s eset\u00e9n a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s\u00e9nek k\u00fcl\u00f6nleges hat\u00e1rozata n\u00e9lk\u00fcl, csak az igazgat\u00f3tan\u00e1cs hat\u00e1rozat\u00e1val pr\u00f3b\u00e1lj\u00e1k meg a kibocs\u00e1t\u00e1st v\u00e9grehajtani, az jogszab\u00e1lys\u00e9rt\u00e9snek min\u0151s\u00fcl.<\/p>\n\n\n\n<p>Tov\u00e1bb\u00e1, a jogszab\u00e1lyok megk\u00f6vetelik, hogy a r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra megfelel\u0151en nyilv\u00e1noss\u00e1gra hozz\u00e1k a kibocs\u00e1t\u00e1ssal kapcsolatos inform\u00e1ci\u00f3kat. Ha a k\u00f6zgy\u0171l\u00e9si hat\u00e1rozat sz\u00fcks\u00e9ges, \u00e9s a megh\u00edv\u00f3ban nem szerepel a kibocs\u00e1tott r\u00e9szv\u00e9nyekkel kapcsolatos javaslat \u00f6sszefoglal\u00e1sa, vagy ha az igazgat\u00f3tan\u00e1cs hat\u00e1rozat\u00e1val t\u00f6rt\u00e9nik a kibocs\u00e1t\u00e1s, de elmulasztj\u00e1k a r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rtes\u00edt\u00e9s\u00e9t vagy a nyilv\u00e1nos bejelent\u00e9st (Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 201. cikk 3. bekezd\u00e9s, 4. bekezd\u00e9s), az is jogszab\u00e1lys\u00e9rt\u00e9snek min\u0151s\u00fclhet, \u00e9s tilt\u00e1si okot jelenthet.<\/p>\n\n\n\n<p>Az alapszab\u00e1ly megs\u00e9rt\u00e9s\u00e9nek p\u00e9ld\u00e1ja lehet, ha a t\u00e1rsas\u00e1g az alapszab\u00e1lyban meghat\u00e1rozott kibocs\u00e1that\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek maxim\u00e1lis sz\u00e1m\u00e1t t\u00fall\u00e9pve pr\u00f3b\u00e1l \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyeket kibocs\u00e1tani. A kibocs\u00e1that\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek maxim\u00e1lis sz\u00e1m\u00e1t k\u00f6telez\u0151en fel kell t\u00fcntetni a t\u00e1rsas\u00e1g alapszab\u00e1ly\u00e1ban (Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 27. cikk), \u00e9s ez hat\u00e1rozza meg a t\u00e1rsas\u00e1g \u00e1ltal kibocs\u00e1that\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek fels\u0151 hat\u00e1r\u00e1t. Az ezen hat\u00e1ron t\u00fali kibocs\u00e1t\u00e1s egy\u00e9rtelm\u0171 alapszab\u00e1ly megs\u00e9rt\u00e9snek min\u0151s\u00fcl, \u00e9s tilt\u00e1sra adhat okot.<\/p>\n\n\n\n<p>Ezek a jogszab\u00e1ly- \u00e9s alapszab\u00e1lys\u00e9rt\u00e9sek miatti tilt\u00e1sok gyakran objekt\u00edven nyilv\u00e1nval\u00f3ak, \u00edgy a r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra viszonylag k\u00f6nnyen bizony\u00edthat\u00f3 tilt\u00e1si okoknak tekinthet\u0151k.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Masodik_ok_a_kibocsatas_megakadalyozasara_Jelentosen_tisztessegtelen_modszer\"><\/span>M\u00e1sodik ok a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1ra: Jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A r\u00e9szv\u00e9nyesek m\u00e1sodik okb\u00f3l k\u00e9rhetik a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1t, ha a r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1sa &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszerrel&#8221; t\u00f6rt\u00e9nik. M\u00e9g ha a jogszab\u00e1lyok vagy az alapszab\u00e1ly elj\u00e1r\u00e1sait form\u00e1lisan nem is s\u00e9rtik, a kibocs\u00e1t\u00e1s t\u00e9nyleges c\u00e9lja vagy m\u00f3dszere jelent\u0151sen k\u00e1ros\u00edthatja a r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rdekeit, \u00e9s ebben az esetben a megakad\u00e1lyoz\u00e1s lehet\u0151s\u00e9ge fenn\u00e1llhat. Az, hogy ez a &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer&#8221; fenn\u00e1ll-e, nagym\u00e9rt\u00e9kben att\u00f3l f\u00fcgg, hogy a kibocs\u00e1t\u00e1s c\u00e9lja jogos-e. A jap\u00e1n b\u00edr\u00f3s\u00e1gi precedensekben a &#8220;f\u0151 c\u00e9l szab\u00e1lya&#8221; nev\u0171 megk\u00f6zel\u00edt\u00e9s alakult ki ennek meg\u00edt\u00e9l\u00e9s\u00e9re.<\/p>\n\n\n\n<p>A &#8220;f\u0151 c\u00e9l szab\u00e1lya&#8221; azt vizsg\u00e1lja, hogy a r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1sa a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi forr\u00e1sainak b\u0151v\u00edt\u00e9s\u00e9re vagy \u00fczleti egy\u00fcttm\u0171k\u00f6d\u00e9s\u00e9nek er\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9re ir\u00e1nyul-e (jogos c\u00e9l), vagy pedig egy adott r\u00e9szv\u00e9nyes r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9nek cs\u00f6kkent\u00e9s\u00e9re \u00e9s a jelenlegi vezet\u00e9s hatalm\u00e1nak fenntart\u00e1s\u00e1ra \u00e9s er\u0151s\u00edt\u00e9s\u00e9re (tisztess\u00e9gtelen c\u00e9l). Ez a keret seg\u00edt meg\u00edt\u00e9lni a tisztess\u00e9gtelens\u00e9get.<\/p>\n\n\n\n<p>Ha a kibocs\u00e1t\u00e1s f\u0151 c\u00e9lja a jelenlegi vezet\u00e9s hatalm\u00e1nak fenntart\u00e1sa, mint tisztess\u00e9gtelen c\u00e9l, akkor azt &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszerrel&#8221; t\u00f6rt\u00e9n\u0151 kibocs\u00e1t\u00e1snak tekinthetik, \u00e9s a megakad\u00e1lyoz\u00e1s ir\u00e1nti k\u00e9relem val\u00f3sz\u00edn\u0171leg elfogad\u00e1sra ker\u00fcl. Sz\u00e1mos h\u00edres b\u00edr\u00f3s\u00e1gi eset alkalmazta ezt a szab\u00e1lyt.<\/p>\n\n\n\n<p>P\u00e9ld\u00e1ul a Chujitsuya-Inageya \u00fcgy (Toki\u00f3i Ker\u00fcleti B\u00edr\u00f3s\u00e1g, 1989. j\u00falius 25-i d\u00f6nt\u00e9s) sor\u00e1n a Chujitsuya \u00e1ruh\u00e1z ellens\u00e9ges felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1st k\u00eds\u00e9relt meg az Inageya ellen, amikor az Inageya vezet\u00e9se harmadik f\u00e9lnek sz\u00e1nt r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1st tervezett a Chujitsuya r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9nek cs\u00f6kkent\u00e9se \u00e9rdek\u00e9ben. A b\u00edr\u00f3s\u00e1g elismerte az Inageya p\u00e9nz\u00fcgyi sz\u00fcks\u00e9gleteit, de a kibocs\u00e1t\u00e1s id\u0151z\u00edt\u00e9s\u00e9t, m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t \u00e9s m\u00f3dszer\u00e9t \u00e1tfog\u00f3an vizsg\u00e1lva \u00fagy \u00edt\u00e9lte meg, hogy a f\u0151 c\u00e9l a Chujitsuya r\u00e9szesed\u00e9s\u00e9nek cs\u00f6kkent\u00e9se \u00e9s a vezet\u00e9si hatalom fenntart\u00e1sa volt. Ezt &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen kibocs\u00e1t\u00e1snak&#8221; min\u0151s\u00edtette, \u00e9s a Chujitsuya megakad\u00e1lyoz\u00e1si k\u00e9relm\u00e9t elfogadta.<\/p>\n\n\n\n<p>Az ut\u00f3bbi \u00e9vekben a Nippon H\u014ds\u014d \u00fcgy is h\u00edress\u00e9 v\u00e1lt. Ebben az esetben a Livedoor c\u00e9g a Nippon H\u014ds\u014d ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1nak megszerz\u00e9s\u00e9re t\u00f6rekedett r\u00e9szv\u00e9nyek nyilv\u00e1nos felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1s\u00e1val, mik\u00f6zben a Nippon H\u014ds\u014d vezet\u00e9se nagy mennyis\u00e9g\u0171 \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyopci\u00f3t bocs\u00e1tott ki a Fuji Television sz\u00e1m\u00e1ra. A Livedoor megakad\u00e1lyoz\u00e1si k\u00e9relmet ny\u00fajtott be. A b\u00edr\u00f3s\u00e1g (Toki\u00f3i Fellebbviteli B\u00edr\u00f3s\u00e1g, 2005. m\u00e1rcius 16-i d\u00f6nt\u00e9s) meg\u00e1llap\u00edtotta, hogy ha a kibocs\u00e1t\u00e1s megval\u00f3sul, a Livedoor r\u00e9szesed\u00e9se jelent\u0151sen h\u00edgulna, \u00e9s a kibocs\u00e1t\u00e1s f\u0151 c\u00e9lja nem a r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00f6sszess\u00e9g\u00e9nek \u00e9rdekeinek biztos\u00edt\u00e1sa, hanem a Livedoor hatalm\u00e1nak megakad\u00e1lyoz\u00e1sa \u00e9s a jelenlegi vezet\u00e9s hatalm\u00e1nak fenntart\u00e1sa volt. Ennek eredm\u00e9nyek\u00e9nt a kibocs\u00e1t\u00e1st &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszernek&#8221; min\u0151s\u00edtette, \u00e9s a megakad\u00e1lyoz\u00e1st enged\u00e9lyezte.<\/p>\n\n\n\n<p>Ezek a b\u00edr\u00f3s\u00e1gi esetek azt mutatj\u00e1k, hogy a &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer&#8221; meg\u00edt\u00e9l\u00e9se nem csup\u00e1n a p\u00e9nz\u00fcgyi sz\u00fcks\u00e9gletek megl\u00e9t\u00e9t\u0151l f\u00fcgg, hanem a kibocs\u00e1t\u00e1s id\u0151z\u00edt\u00e9s\u00e9t, m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t, a befogad\u00f3 kiv\u00e1laszt\u00e1s\u00e1t, a h\u00edgul\u00e1s m\u00e9rt\u00e9k\u00e9t \u00e9s m\u00e1s k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyeket \u00e1tfog\u00f3an figyelembe v\u00e9ve, a h\u00e1tt\u00e9rben l\u00e9v\u0151 &#8220;f\u0151 c\u00e9l&#8221; t\u00e9nyleges vizsg\u00e1lat\u00e1val t\u00f6rt\u00e9nik, ami nagyon egyedi \u00e9s konkr\u00e9t meg\u00edt\u00e9l\u00e9st ig\u00e9nyel.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_Japan_Jogi_Rendszer_Szerinti_Tilto_Okok_Osszehasonlitasa\"><\/span>A Jap\u00e1n Jogi Rendszer Szerinti Tilt\u00f3 Okok \u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1sa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A kor\u00e1bban ismertetett k\u00e9t tilt\u00f3 ok, azaz a \u201ejogszab\u00e1ly vagy alapszab\u00e1ly megs\u00e9rt\u00e9se\u201d \u00e9s a \u201ejelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer\u201d term\u00e9szet\u00fckben k\u00fcl\u00f6nb\u00f6znek egym\u00e1st\u00f3l. Amikor a r\u00e9szv\u00e9nyesek fontol\u00f3ra veszik a tilt\u00f3 kereset beny\u00fajt\u00e1s\u00e1t, fontos, hogy meg\u00e9rts\u00e9k a kett\u0151 k\u00f6z\u00f6tti k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9get.<\/p>\n\n\n\n<p>El\u0151sz\u00f6r is, a \u201ejogszab\u00e1ly vagy alapszab\u00e1ly megs\u00e9rt\u00e9se\u201d objekt\u00edv szempontb\u00f3l \u00edt\u00e9lhet\u0151 meg, azaz hogy a v\u00e1llalat cselekedetei s\u00e9rtik-e a t\u00f6rv\u00e9nyeket vagy az alapszab\u00e1lyokat, amelyek egy\u00e9rtelm\u0171 szab\u00e1lyokat jelentenek. P\u00e9ld\u00e1ul, ha a r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1rozata sz\u00fcks\u00e9ges, de azt nem tartott\u00e1k meg, az ilyen t\u00e9nyek viszonylag egy\u00e9rtelm\u0171en bizony\u00edthat\u00f3k jegyz\u0151k\u00f6nyvek vagy m\u00e1s bizony\u00edt\u00e9kok alapj\u00e1n. Ez\u00e9rt, ha a jogs\u00e9rt\u00e9s t\u00e9nye fenn\u00e1ll, a tilt\u00e1s elismer\u00e9se val\u00f3sz\u00edn\u0171bb.<\/p>\n\n\n\n<p>M\u00e1sr\u00e9szt, a \u201ejelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer\u201d a kibocs\u00e1t\u00e1s \u201ef\u0151 c\u00e9lj\u00e1t\u201d \u00e9rt\u00e9keli, azaz a v\u00e1llalat vezet\u00e9s\u00e9nek szubjekt\u00edv sz\u00e1nd\u00e9k\u00e1t. M\u00e9g ha form\u00e1lisan jogszer\u0171 elj\u00e1r\u00e1st is k\u00f6vettek, ha annak t\u00e9nyleges c\u00e9lja tisztess\u00e9gtelen, akkor probl\u00e9ma mer\u00fclhet fel. Ennek a \u201ec\u00e9l\u201d-nak a bizony\u00edt\u00e1sa nehezebb lehet, mint az objekt\u00edv t\u00e9nyek bizony\u00edt\u00e1sa. A r\u00e9szv\u00e9nyeseknek fel kell halmozniuk k\u00f6zvetett t\u00e9nyeket, mint p\u00e9ld\u00e1ul a kibocs\u00e1t\u00e1s k\u00f6r\u00fclm\u00e9nyei, a v\u00e1llalat p\u00e9nz\u00fcgyi helyzete, vagy a vezet\u00e9si jogok k\u00f6r\u00fcli vit\u00e1k megl\u00e9te, hogy a b\u00edr\u00f3s\u00e1got a vezet\u00e9s tisztess\u00e9gtelen c\u00e9lj\u00e1nak felt\u00e9telez\u00e9s\u00e9re k\u00e9sztess\u00e9k.<\/p>\n\n\n\n<p>Az al\u00e1bbi t\u00e1bl\u00e1zat \u00f6sszefoglalja a k\u00e9t tilt\u00f3 ok f\u0151bb k\u00fcl\u00f6nbs\u00e9geit.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><td>\u00d6sszehasonl\u00edt\u00e1si szempont<\/td><td>Jogszab\u00e1ly vagy alapszab\u00e1ly megs\u00e9rt\u00e9se<\/td><td>Jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszer<\/td><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Jogalap<\/td><td>Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 210. cikk 1. pont<\/td><td>Jap\u00e1n T\u00e1rsas\u00e1gi T\u00f6rv\u00e9ny 210. cikk 2. pont<\/td><\/tr><tr><td>\u00c9rt\u00e9kel\u00e9si krit\u00e9rium<\/td><td>Az elj\u00e1r\u00e1s objekt\u00edv hib\u00e1inak megl\u00e9te<\/td><td>A kibocs\u00e1t\u00e1s f\u0151 c\u00e9lj\u00e1nak jogszer\u0171s\u00e9ge (szubjekt\u00edv sz\u00e1nd\u00e9k)<\/td><\/tr><tr><td>Konkr\u00e9t p\u00e9lda<\/td><td>A r\u00e9szv\u00e9nyesek k\u00f6zgy\u0171l\u00e9s\u00e9nek hat\u00e1rozat\u00e1nak hi\u00e1nya, a kibocs\u00e1that\u00f3 r\u00e9szv\u00e9nyek sz\u00e1m\u00e1nak t\u00fall\u00e9p\u00e9se stb.<\/td><td>Harmadik f\u00e9l r\u00e9sz\u00e9re t\u00f6rt\u00e9n\u0151 kibocs\u00e1t\u00e1s a vezet\u00e9si jogok fenntart\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben stb.<\/td><\/tr><tr><td>Bizony\u00edt\u00e1s t\u00e1rgya<\/td><td>Objekt\u00edv jogs\u00e9rt\u00e9si t\u00e9nyek<\/td><td>A vezet\u00e9s tisztess\u00e9gtelen c\u00e9lja (szubjekt\u00edv)<\/td><\/tr><tr><td>F\u0151 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9si m\u00f3dszer<\/td><td>Jogszab\u00e1lyok \u00e9s alapszab\u00e1lyok sz\u00f6veg\u00e9vel val\u00f3 \u00f6sszevet\u00e9s<\/td><td>F\u0151 c\u00e9l szab\u00e1ly alapj\u00e1n t\u00f6rt\u00e9n\u0151 \u00e1tfog\u00f3 \u00e9rt\u00e9kel\u00e9s<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00cdgy, b\u00e1r a k\u00e9t tilt\u00f3 ok elt\u00e9r\u0151 megk\u00f6zel\u00edt\u00e9st alkalmaz, a val\u00f3s vit\u00e1k sor\u00e1n a r\u00e9szv\u00e9nyesek gyakran p\u00e1rhuzamosan \u00e9rv\u00e9nyes\u00edtik mindk\u00e9t \u00e1ll\u00edt\u00e1st.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Osszefoglalas\"><\/span>\u00d6sszefoglal\u00e1s<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Ebben a cikkben a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jog szerinti r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1nak lehet\u0151s\u00e9geit t\u00e1rgyaltuk, k\u00fcl\u00f6n\u00f6s tekintettel a k\u00e9t f\u0151 indokra: a &#8220;jogszab\u00e1lyok \u00e9s alapszab\u00e1lyok megs\u00e9rt\u00e9s\u00e9re&#8221; \u00e9s a &#8220;jelent\u0151sen tisztess\u00e9gtelen m\u00f3dszerekre&#8221;. A r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s a v\u00e1llalatok sz\u00e1m\u00e1ra fontos t\u0151kebevon\u00e1si eszk\u00f6z, de azt mindig tisztess\u00e9ges elj\u00e1r\u00e1sok \u00e9s c\u00e9lok ment\u00e9n kell v\u00e9grehajtani. K\u00fcl\u00f6n\u00f6sen akkor, ha a kibocs\u00e1t\u00e1s tisztess\u00e9gtelen c\u00e9lok, p\u00e9ld\u00e1ul a vezet\u0151s\u00e9g hatalmi poz\u00edci\u00f3j\u00e1nak fenntart\u00e1sa \u00e9rdek\u00e9ben t\u00f6rt\u00e9nik, \u00e9s ez\u00e1ltal a megl\u00e9v\u0151 r\u00e9szv\u00e9nyesek \u00e9rdekei s\u00e9r\u00fclnek, a jap\u00e1n t\u00e1rsas\u00e1gi jog er\u0151s ellenint\u00e9zked\u00e9sk\u00e9nt biztos\u00edtja a r\u00e9szv\u00e9nyesek sz\u00e1m\u00e1ra a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1nak jog\u00e1t. A b\u00edr\u00f3s\u00e1gok hajlamosak szigor\u00faan vizsg\u00e1lni a kibocs\u00e1t\u00e1s m\u00f6g\u00f6tti val\u00f3s c\u00e9lokat, p\u00e9ld\u00e1ul a &#8220;f\u0151 c\u00e9l szab\u00e1ly&#8221; keret\u00e9ben. Amikor a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1st bonyolult helyzetekben, p\u00e9ld\u00e1ul a v\u00e1llalat ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1\u00e9rt folytatott vit\u00e1k sor\u00e1n tervezik, rendk\u00edv\u00fcl fontos, hogy jogi szempontb\u00f3l pontosan elemezz\u00fck, hogy a kibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyozhat\u00f3-e.<\/p>\n\n\n\n<p>A Monolith \u00dcgyv\u00e9di Iroda a v\u00e1llalatir\u00e1ny\u00edt\u00e1s \u00e9s a f\u00fazi\u00f3k \u00e9s felv\u00e1s\u00e1rl\u00e1sok (M&amp;A) ter\u00fclet\u00e9n is szak\u00e9rt\u0151, \u00e9s a cikkben t\u00e1rgyalt r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1s megakad\u00e1lyoz\u00e1s\u00e1val kapcsolatos \u00fcgyekben is gazdag tan\u00e1csad\u00e1si \u00e9s k\u00e9pviseleti tapasztalattal rendelkezik sz\u00e1mos hazai \u00e9s nemzetk\u00f6zi \u00fcgyf\u00e9l sz\u00e1m\u00e1ra. Irod\u00e1nkban nemcsak jap\u00e1n \u00fcgyv\u00e9di k\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel rendelkez\u0151 szakemberek dolgoznak, hanem t\u00f6bb angolul besz\u00e9l\u0151, k\u00fclf\u00f6ldi \u00fcgyv\u00e9di k\u00e9pes\u00edt\u00e9ssel rendelkez\u0151 szak\u00e9rt\u0151 is, \u00edgy nemzetk\u00f6zi tranzakci\u00f3k \u00e9s vit\u00e1k eset\u00e9n is z\u00f6kken\u0151mentes kommunik\u00e1ci\u00f3t \u00e9s m\u00e9ly jogi ismereteken alapul\u00f3 t\u00e1mogat\u00e1st tudunk ny\u00fajtani. Ha jogi probl\u00e9m\u00e1i ad\u00f3dnak a r\u00e9szv\u00e9nykibocs\u00e1t\u00e1ssal kapcsolatban, k\u00e9rj\u00fck, forduljon hozz\u00e1nk bizalommal.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A v\u00e1llalatok ir\u00e1ny\u00edt\u00e1s\u00e1ban a t\u0151kebevon\u00e1s elengedhetetlen a n\u00f6veked\u00e9s \u00e9s a fenntart\u00e1s \u00e9rdek\u00e9ben. Az egyik legjellemz\u0151bb m\u00f3dszer erre az \u00faj r\u00e9szv\u00e9nyek kibocs\u00e1t\u00e1sa \u00e9s a befektet\u0151k toborz\u00e1sa, azaz a r\u00e9szv [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66231,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,98],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66230"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66230"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66230\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66582,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66230\/revisions\/66582"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66231"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66230"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66230"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/hu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66230"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}