{"id":58158,"date":"2023-09-22T15:47:55","date_gmt":"2023-09-22T06:47:55","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/it\/?p=58158"},"modified":"2023-10-16T22:28:30","modified_gmt":"2023-10-16T13:28:30","slug":"the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio","title":{"rendered":"Cosa \u00e8 la relazione tra il rapporto di partecipazione e i diritti degli azionisti?"},"content":{"rendered":"\n<p>Nel contesto di contratti di investimento e simili, pu\u00f2 essere stabilito un regolamento relativo al numero di azioni emesse quando un investitore, come un VC, investe in una societ\u00e0 per azioni. L&#8217;emissione di azioni influisce sulla percentuale di azioni detenute dai soci, che \u00e8 un fattore chiave che influisce sui diritti di gestione della societ\u00e0 per azioni. Pertanto, quando una societ\u00e0 per azioni emette azioni, \u00e8 necessario considerare attentamente come cambier\u00e0 la percentuale di azioni detenute e come influenzer\u00e0 i diritti di gestione. In questo articolo, spiegheremo l&#8217;importanza di mantenere la percentuale di azioni detenute.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Cos%E2%80%99e_la_percentuale_di_partecipazione_azionaria\" title=\"Cos&#8217;\u00e8 la percentuale di partecipazione azionaria\">Cos&#8217;\u00e8 la percentuale di partecipazione azionaria<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Come_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_influisce_sui_diritti_degli_azionisti\" title=\"Come l&#8217;indice di partecipazione azionaria influisce sui diritti degli azionisti\">Come l&#8217;indice di partecipazione azionaria influisce sui diritti degli azionisti<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Se_un_azionista_possiede_almeno_una_azione\" title=\"Se un azionista possiede almeno una azione\">Se un azionista possiede almeno una azione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_e_almeno_dell%E2%80%991_1100\" title=\"Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno dell&#8217;1% (1\/100)\">Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno dell&#8217;1% (1\/100)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_e_almeno_del_3\" title=\"Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno del 3%\">Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno del 3%<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_supera_un_terzo\" title=\"Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria supera un terzo\">Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria supera un terzo<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Se_si_detiene_la_maggioranza_dei_diritti_di_voto\" title=\"Se si detiene la maggioranza dei diritti di voto\">Se si detiene la maggioranza dei diritti di voto<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Quale_percentuale_di_azioni_e_necessaria_per_mantenere_il_controllo_aziendale\" title=\"Quale percentuale di azioni \u00e8 necessaria per mantenere il controllo aziendale?\">Quale percentuale di azioni \u00e8 necessaria per mantenere il controllo aziendale?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Gestione_nel_caso_in_cui_la_percentuale_di_partecipazione_non_raggiunga_i_due_terzi\" title=\"Gestione nel caso in cui la percentuale di partecipazione non raggiunga i due terzi\">Gestione nel caso in cui la percentuale di partecipazione non raggiunga i due terzi<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Metodi_di_raccolta_fondi_senza_influenzare_la_percentuale_di_partecipazione\" title=\"Metodi di raccolta fondi senza influenzare la percentuale di partecipazione\">Metodi di raccolta fondi senza influenzare la percentuale di partecipazione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\/#Riassunto\" title=\"Riassunto\">Riassunto<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cos%E2%80%99e_la_percentuale_di_partecipazione_azionaria\"><\/span>Cos&#8217;\u00e8 la percentuale di partecipazione azionaria<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La percentuale di partecipazione azionaria si riferisce alla proporzione delle azioni detenute da un azionista rispetto al numero totale di azioni emesse da una specifica societ\u00e0 per azioni. Ad esempio, nella societ\u00e0 per azioni A che ha emesso 1000 azioni, se l&#8217;azionista X detiene 500 azioni, la percentuale di partecipazione azionaria di X nella societ\u00e0 per azioni A \u00e8 del 50% (500 azioni \u00f7 1000 azioni \u00d7 100 = 50%). In termini semplici, la percentuale di partecipazione azionaria indica la proporzione delle azioni della societ\u00e0 detenute da un azionista.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Come_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_influisce_sui_diritti_degli_azionisti\"><\/span>Come l&#8217;indice di partecipazione azionaria influisce sui diritti degli azionisti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/02\/shutterstock_337004030-1024x765.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-7018\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Spieghiamo le differenze nei diritti derivanti dal rapporto di partecipazione azionaria.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Il rapporto di partecipazione azionaria pu\u00f2 influenzare i diritti che un azionista pu\u00f2 esercitare. Di seguito, spiegheremo i diritti degli azionisti che possono essere influenzati dalle differenze nel rapporto di partecipazione azionaria.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-shares-provision\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-shares-provision[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Se_un_azionista_possiede_almeno_una_azione\"><\/span>Se un azionista possiede almeno una azione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se un azionista possiede almeno una azione, ha il diritto di richiedere la visione e la copia del verbale dell&#8217;assemblea generale degli azionisti (Articolo 318, paragrafo 4, punto 1 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese). Anche se si possiede solo una azione, si \u00e8 influenzati dalle decisioni prese all&#8217;assemblea generale degli azionisti, quindi si ha il diritto di richiedere la visione e la copia del verbale.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, se un azionista possiede almeno una azione, pu\u00f2 richiedere alla societ\u00e0 per azioni di intentare una causa rappresentativa degli azionisti (Articolo 847, paragrafo 1 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese). Se la societ\u00e0 per azioni non intenta una causa rappresentativa degli azionisti in risposta alla richiesta, l&#8217;azionista che ha fatto la richiesta pu\u00f2 intentare la causa (Articolo 847, paragrafo 3 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_e_almeno_dell%E2%80%991_1100\"><\/span>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno dell&#8217;1% (1\/100)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria di un azionista \u00e8 almeno dell&#8217;1% (1\/100), l&#8217;azionista pu\u00f2 esercitare il diritto di proporre (Articolo 303, paragrafo 2, e Articolo 305, paragrafo 1, clausola provvisoria della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_e_almeno_del_3\"><\/span>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria \u00e8 almeno del 3%<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria di un azionista \u00e8 almeno del 3%, l&#8217;azionista pu\u00f2 esercitare il diritto di richiedere la convocazione dell&#8217;assemblea generale degli azionisti (Articolo 297, paragrafo 1 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese). Inoltre, sono riconosciuti diritti come il diritto di richiedere la destituzione di un dirigente (Articolo 854, paragrafo 1 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese) e il diritto di richiedere la visione dei libri contabili (Articolo 433, paragrafo 1 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Se_l%E2%80%99indice_di_partecipazione_azionaria_supera_un_terzo\"><\/span>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria supera un terzo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se l&#8217;indice di partecipazione azionaria di un azionista supera un terzo, l&#8217;azionista pu\u00f2 rifiutare una risoluzione speciale. Secondo la Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese, per adottare una risoluzione speciale all&#8217;assemblea generale degli azionisti, devono essere presenti azionisti che detengono pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto che possono essere esercitati all&#8217;assemblea, e la risoluzione deve essere adottata con una maggioranza di almeno due terzi dei diritti di voto degli azionisti presenti (Articolo 309, paragrafo 2 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese).<br>\nDa questa disposizione, se un azionista con un indice di partecipazione azionaria superiore al 33% si oppone, non sar\u00e0 possibile adottare una risoluzione speciale.<br>\nA volte si chiama &#8220;diritto di veto&#8221; la situazione in cui un particolare azionista ha un indice di partecipazione azionaria superiore al 33% e pu\u00f2 rifiutare una risoluzione speciale da solo.<\/p>\n\n\n\n<p>Una risoluzione speciale \u00e8 una procedura richiesta per atti importanti per una societ\u00e0 per azioni, come fusioni, divisioni aziendali, scambi di azioni, trasferimenti di azioni, cessioni totali di attivit\u00e0, modifiche dello statuto, destituzione di revisori e emissioni favorevoli di nuove azioni. Pertanto, il fatto di poter rifiutare una risoluzione speciale ha un significato importante nella gestione di una societ\u00e0 per azioni.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Se_si_detiene_la_maggioranza_dei_diritti_di_voto\"><\/span>Se si detiene la maggioranza dei diritti di voto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se un azionista detiene la maggioranza dei diritti di voto, pu\u00f2 nominare e destituire i dirigenti. L&#8217;articolo 341 della Legge sulle Societ\u00e0 Giapponese stabilisce che &#8220;la risoluzione dell&#8217;assemblea generale degli azionisti per nominare o destituire i dirigenti deve essere adottata con la maggioranza dei diritti di voto degli azionisti che possono esercitare i diritti di voto, a condizione che siano presenti azionisti che detengono pi\u00f9 della met\u00e0 (o una percentuale superiore a un terzo, se cos\u00ec stabilito nello statuto) dei diritti di voto&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Quindi, se un particolare azionista detiene la maggioranza delle azioni, pu\u00f2 nominare e destituire i dirigenti. La nomina e la destituzione dei dirigenti sono questioni estremamente importanti che influenzano il diritto di gestione di una societ\u00e0 per azioni, e per mantenere il diritto di gestione, \u00e8 importante mantenere la maggioranza delle azioni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quale_percentuale_di_azioni_e_necessaria_per_mantenere_il_controllo_aziendale\"><\/span>Quale percentuale di azioni \u00e8 necessaria per mantenere il controllo aziendale?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/02\/shutterstock_379556494-1024x512.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-7019\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Che percentuale di azioni \u00e8 necessaria per mantenere il controllo aziendale?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Allora, quale percentuale di azioni \u00e8 necessaria per mantenere il controllo aziendale? Come accennato in precedenza, la nomina e la revoca degli amministratori possono essere effettuate se si dispone della maggioranza dei diritti di voto. Tuttavia, per mantenere il controllo aziendale, la maggioranza non \u00e8 sufficiente, \u00e8 necessario detenere pi\u00f9 dei due terzi delle azioni. Quando una societ\u00e0 per azioni deve intraprendere azioni importanti, come accennato in precedenza, \u00e8 necessaria una risoluzione speciale. Pertanto, per mantenere il controllo aziendale, \u00e8 necessario detenere pi\u00f9 dei due terzi delle azioni.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Gestione_nel_caso_in_cui_la_percentuale_di_partecipazione_non_raggiunga_i_due_terzi\"><\/span>Gestione nel caso in cui la percentuale di partecipazione non raggiunga i due terzi<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Allora, come dovrebbe comportarsi per mantenere il controllo aziendale se la percentuale di partecipazione non raggiunge i due terzi? Se la percentuale di partecipazione del management \u00e8 bassa, sar\u00e0 inevitabile rispettare le opinioni degli altri azionisti.<\/p>\n\n\n\n<p>Pertanto, \u00e8 importante raccogliere le opinioni degli altri azionisti e costruire sempre buoni rapporti con loro. Come management, si potrebbe voler mantenere il controllo aziendale, ma ascoltare le opinioni degli altri azionisti e gestire l&#8217;azienda potrebbe portare l&#8217;azienda in una direzione migliore. Pertanto, se la percentuale di partecipazione non raggiunge i due terzi, \u00e8 importante agire in modo da costruire buoni rapporti con gli altri azionisti.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Metodi_di_raccolta_fondi_senza_influenzare_la_percentuale_di_partecipazione\"><\/span>Metodi di raccolta fondi senza influenzare la percentuale di partecipazione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Per la gestione di una societ\u00e0 per azioni, i fondi sono indispensabili e la raccolta di fondi \u00e8 estremamente importante. Tra i metodi di raccolta fondi, si pu\u00f2 considerare l&#8217;opzione di ricevere investimenti da investitori come i VC e di emettere azioni, ma naturalmente, l&#8217;emissione di azioni influenzer\u00e0 la percentuale di partecipazione. Pertanto, si pu\u00f2 anche considerare la raccolta di fondi attraverso metodi che non influenzano la percentuale di partecipazione. Ad esempio, i seguenti metodi possono essere considerati per la raccolta di fondi senza influenzare la percentuale di partecipazione.<\/p>\n\n\n\n<p>Il metodo di raccolta fondi attraverso l&#8217;emissione di azioni \u00e8 chiamato finanziamento azionario (Equity finance), ma il finanziamento basato sugli asset e il finanziamento del debito non comportano l&#8217;emissione di azioni. Per ulteriori dettagli sul finanziamento basato sugli asset e sul finanziamento del debito, si prega di consultare i seguenti articoli.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Finanziamento basato sugli asset (Asset finance)<\/li>\n\n\n\n<li>Finanziamento del debito (Debt finance)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Riassunto\"><\/span>Riassunto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Abbiamo discusso l&#8217;importanza di mantenere la percentuale di partecipazione azionaria. Mantenendo la percentuale di partecipazione azionaria, \u00e8 possibile esercitare vari diritti. Pertanto, \u00e8 importante capire prima di tutto quale percentuale di partecipazione azionaria si deve detenere per poter esercitare quali diritti. Inoltre, se la percentuale di partecipazione azionaria del management scende al di sotto dei due terzi, \u00e8 importante agire in modo da costruire un buon rapporto con gli altri azionisti per mantenere il controllo della gestione. Per quanto riguarda le questioni relative alla percentuale di partecipazione azionaria, \u00e8 richiesta una conoscenza specialistica, come quella relativa alla legge giapponese sulle societ\u00e0, quindi se avete preoccupazioni riguardo a queste questioni, vi preghiamo di consultare un avvocato.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nel contesto di contratti di investimento e simili, pu\u00f2 essere stabilito un regolamento relativo al numero di azioni emesse quando un investitore, come un VC, investe in una societ\u00e0 per azioni. L&#038;#821 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":58890,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58158"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=58158"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58158\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58891,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58158\/revisions\/58891"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/58890"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=58158"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=58158"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=58158"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}