{"id":60297,"date":"2023-11-07T18:58:10","date_gmt":"2023-11-07T09:58:10","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/it\/?p=60297"},"modified":"2023-12-21T12:25:34","modified_gmt":"2023-12-21T03:25:34","slug":"listing-examination-trial-proceedings-impact","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact","title":{"rendered":"L&#8217;effetto delle cause giudiziarie sulla revisione dell&#8217;elenco"},"content":{"rendered":"\n<p>Molte aziende nel settore IT e nelle startup potrebbero considerare un futuro IPO (Offerta Pubblica Iniziale). La revisione per la quotazione in borsa viene effettuata in conformit\u00e0 con i criteri di quotazione stabiliti dalla borsa valori.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, i criteri di revisione per la quotazione pubblicati sono espressi in termini astratti, rendendo difficile capire cosa verr\u00e0 effettivamente esaminato.<\/p>\n\n\n\n<p>Per le aziende che mirano all&#8217;IPO, l&#8217;obiettivo \u00e8 evitare problemi durante la revisione il pi\u00f9 possibile. Pertanto, potrebbero esitare a intraprendere azioni legali, come richieste di risarcimento danni ai partner commerciali, fino a quando non viene approvata la quotazione in borsa, nonostante ci possano essere situazioni in cui dovrebbero farlo.<\/p>\n\n\n\n<p>Quindi, in questo articolo, spiegheremo come l&#8217;avvio di un&#8217;azione legale potrebbe influenzare la revisione per la quotazione in borsa per le aziende che si stanno preparando per la quotazione.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Cos%E2%80%99e_la_revisione_dell%E2%80%99elenco\" title=\"Cos&#8217;\u00e8 la revisione dell&#8217;elenco\">Cos&#8217;\u00e8 la revisione dell&#8217;elenco<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Il_processo_di_revisione_dell%E2%80%99elenco\" title=\"Il processo di revisione dell&#8217;elenco\">Il processo di revisione dell&#8217;elenco<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Contenuto_dei_criteri_di_revisione_dell%E2%80%99elenco\" title=\"Contenuto dei criteri di revisione dell&#8217;elenco\">Contenuto dei criteri di revisione dell&#8217;elenco<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Divulgazione_delle_informazioni_nella_revisione_dell%E2%80%99elenco\" title=\"Divulgazione delle informazioni nella revisione dell&#8217;elenco\">Divulgazione delle informazioni nella revisione dell&#8217;elenco<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#L%E2%80%99effetto_dei_processi_sulla_revisione_dell%E2%80%99offerta_pubblica\" title=\"L&#8217;effetto dei processi sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica\">L&#8217;effetto dei processi sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Quando_la_vostra_azienda_e_il_richiedente\" title=\"Quando la vostra azienda \u00e8 il richiedente\">Quando la vostra azienda \u00e8 il richiedente<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Quando_la_vostra_azienda_e_il_destinatario_della_richiesta\" title=\"Quando la vostra azienda \u00e8 il destinatario della richiesta\">Quando la vostra azienda \u00e8 il destinatario della richiesta<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Riassunto\" title=\"Riassunto\">Riassunto<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cos%E2%80%99e_la_revisione_dell%E2%80%99elenco\"><\/span>Cos&#8217;\u00e8 la revisione dell&#8217;elenco<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>La revisione dell&#8217;elenco \u00e8 un processo che molte aziende non hanno mai sperimentato, quindi pu\u00f2 essere difficile immaginare come funziona. Quindi, spiegheremo come si svolge il processo di revisione dell&#8217;elenco.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_processo_di_revisione_dell%E2%80%99elenco\"><\/span>Il processo di revisione dell&#8217;elenco<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La revisione dell&#8217;elenco \u00e8 un processo di revisione che un&#8217;azienda deve sottopassare quando vuole quotare le sue azioni sul mercato pubblico. Ci sono due tipi di revisioni dell&#8217;elenco:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>La &#8220;revisione dell&#8217;offerta&#8221; condotta dalla societ\u00e0 di intermediazione principale<\/li>\n\n\n\n<li>La &#8220;revisione pubblica&#8221; condotta dalla borsa dove l&#8217;azienda intende quotarsi<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Quando un&#8217;azienda intende fare un IPO, una societ\u00e0 di intermediazione la aiuta con il processo di quotazione. Questa societ\u00e0 di intermediazione \u00e8 chiamata &#8220;societ\u00e0 di intermediazione principale&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c8 comune che pi\u00f9 societ\u00e0 di intermediazione siano coinvolte nella quotazione. La societ\u00e0 di intermediazione che svolge il ruolo principale nel processo di quotazione \u00e8 chiamata &#8220;societ\u00e0 di intermediazione principale&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>La societ\u00e0 di intermediazione principale esamina prima se l&#8217;azienda che si prepara per la quotazione soddisfa i criteri di revisione dell&#8217;elenco stabiliti dalla borsa.<\/p>\n\n\n\n<p>Dopo questo, l&#8217;azienda presenta la sua domanda di quotazione e la borsa conduce una revisione dell&#8217;elenco. Quindi, il processo \u00e8 a due fasi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Contenuto_dei_criteri_di_revisione_dell%E2%80%99elenco\"><\/span>Contenuto dei criteri di revisione dell&#8217;elenco<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33443\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>I criteri di revisione dell&#8217;elenco sono divisi in requisiti formali e sostanziali. Ci sono vari elementi di revisione all&#8217;interno di questi.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>&#8220;Requisiti formali&#8221; come il numero di azionisti, azioni in circolazione, anni di continuit\u00e0 dell&#8217;attivit\u00e0, numero di azioni per unit\u00e0, tipo di azioni, restrizioni sulla trasferibilit\u00e0 delle azioni, ecc.<\/li>\n\n\n\n<li>&#8220;Requisiti sostanziali&#8221; come l&#8217;adeguatezza della divulgazione delle informazioni sull&#8217;azienda e sui rischi, la solidit\u00e0 della gestione aziendale, l&#8217;efficacia del sistema di governance e di controllo interno dell&#8217;azienda, la ragionevolezza del piano aziendale, ecc.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>I criteri di revisione dell&#8217;elenco sono stabiliti da ciascuna borsa dove l&#8217;azienda intende quotarsi. Le aziende IT venture che spesso si quotano su Mothers o JASDAQ (Japanese Association of Securities Dealers Automated Quotations) hanno criteri di revisione dell&#8217;elenco meno rigorosi rispetto a quelli di Tokyo Stock Exchange Prime o Second Section.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, se un&#8217;azienda pu\u00f2 effettivamente superare la revisione dell&#8217;elenco dipende anche dalle tendenze del mercato azionario al momento della domanda di quotazione.<\/p>\n\n\n\n<p>Mothers e JASDAQ sono attualmente gestite dalla Tokyo Stock Exchange. Entrambi sono mercati centrati su aziende in crescita come le aziende venture, e sono anche chiamati mercati emergenti.<\/p>\n\n\n\n<p>JASDAQ \u00e8 diviso in due sezioni: il mercato standard e il mercato della crescita. Il mercato standard richiede un certo livello di performance e track record, quindi si dice che la revisione dell&#8217;elenco sia pi\u00f9 difficile rispetto a Mothers.<\/p>\n\n\n\n<p>D&#8217;altra parte, il mercato della crescita di JASDAQ \u00e8 un mercato destinato a facilitare la quotazione di aziende in crescita con tecnologie innovative o modelli di business. Pertanto, se un&#8217;azienda ha caratteristiche uniche nel suo business e potenziale per il futuro, pu\u00f2 mantenere la sua quotazione anche se \u00e8 in perdita.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Divulgazione_delle_informazioni_nella_revisione_dell%E2%80%99elenco\"><\/span>Divulgazione delle informazioni nella revisione dell&#8217;elenco<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Come menzionato in precedenza, l&#8217;adeguatezza della divulgazione delle informazioni sull&#8217;azienda e sui rischi \u00e8 esaminata nella revisione dell&#8217;elenco.<\/p>\n\n\n\n<p>Infatti, quando si fa domanda per la quotazione, l&#8217;azienda deve preparare e presentare documenti di divulgazione come il modulo di registrazione di titoli. Una volta presentato il modulo di registrazione di titoli, pu\u00f2 essere visualizzato da un numero illimitato di persone su Internet.<\/p>\n\n\n\n<p>Se l&#8217;azienda che fa domanda per la quotazione \u00e8 coinvolta in un processo legale, deve descrivere i dettagli nel modulo di registrazione di titoli.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"L%E2%80%99effetto_dei_processi_sulla_revisione_dell%E2%80%99offerta_pubblica\"><\/span>L&#8217;effetto dei processi sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Se un processo avr\u00e0 un impatto negativo sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica dipende dalle circostanze che hanno portato al processo.<\/p>\n\n\n\n<p>Di seguito, spiegheremo separatamente i casi in cui la vostra azienda \u00e8 il richiedente (parte attrice) e i casi in cui la vostra azienda \u00e8 il destinatario della richiesta (parte convenuta).<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, per quanto riguarda l&#8217;impatto del danno alla reputazione sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica, un problema simile, si prega di fare riferimento all&#8217;articolo dettagliato di seguito.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quando_la_vostra_azienda_e_il_richiedente\"><\/span>Quando la vostra azienda \u00e8 il richiedente<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33444\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Se la vostra azienda \u00e8 la parte attrice e sta richiedendo qualcosa all&#8217;altra parte, spesso non ci sono problemi.<\/p>\n\n\n\n<p>Ad esempio, se i diritti della vostra azienda sono stati violati e avete presentato una richiesta di cessazione o di risarcimento del danno, potreste essere chiesti di confermare l&#8217;intero processo legale attraverso un questionario durante l&#8217;audit di fine periodo.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, l&#8217;intenzione normale dell&#8217;auditor nel chiedere conferma all&#8217;azienda \u00e8 di verificare se ci sono casi nascosti in cui l&#8217;azienda potrebbe essere in una posizione di ricevere una richiesta di risarcimento del danno, ecc.<\/p>\n\n\n\n<p>Di conseguenza, non ci sono effetti negativi sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica quando l&#8217;azienda avvia un processo, ecc.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, il fatto che l&#8217;azienda stia conducendo un processo diventa oggetto di divulgazione delle informazioni. Pertanto, l&#8217;azienda deve descrivere e divulgare il contenuto del processo nel modulo di dichiarazione dei titoli di valore.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, durante la revisione dell&#8217;offerta pubblica, l&#8217;azienda sar\u00e0 chiesta di spiegare il processo. In questo caso, \u00e8 comune che l&#8217;azienda debba preparare e presentare un parere legale.<\/p>\n\n\n\n<p>In questo modo, se l&#8217;azienda ha un processo in cui \u00e8 la parte attrice contro un terzo, ci sar\u00e0 un onere procedurale di dover spiegare il processo e preparare un parere durante la revisione dell&#8217;offerta pubblica.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, se l&#8217;azienda \u00e8 la parte richiedente, purch\u00e9 possa spiegare adeguatamente, il fatto di essere in un processo non avr\u00e0 un impatto negativo sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quando_la_vostra_azienda_e_il_destinatario_della_richiesta\"><\/span>Quando la vostra azienda \u00e8 il destinatario della richiesta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>D&#8217;altra parte, se la vostra azienda \u00e8 la parte convenuta e riceve una richiesta, ci\u00f2 pu\u00f2 avere un impatto sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica.<\/p>\n\n\n\n<p>Se l&#8217;azienda perde il processo e deve pagare un enorme risarcimento del danno, la situazione finanziaria dell&#8217;azienda peggiorer\u00e0 notevolmente. Pertanto, se si ritiene che il processo avr\u00e0 un grande impatto sul reddito o sulla continuit\u00e0 dell&#8217;attivit\u00e0 dell&#8217;azienda, potrebbe avere un impatto negativo sulla revisione dell&#8217;offerta pubblica.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, se l&#8217;azienda ha pi\u00f9 processi dello stesso tipo, potrebbe essere sollevato un dubbio sulla struttura di gestione del rischio dell&#8217;azienda stessa.<\/p>\n\n\n\n<p>Un problema comune nella preparazione dell&#8217;offerta pubblica \u00e8 quello relativo alle questioni del personale, in particolare le richieste di pagamento di straordinari non pagati da parte dei dipendenti. Ad esempio, in un&#8217;azienda IT, potrebbe esserci un caso in cui un programmatore \u00e8 stato sottoposto a un sistema di lavoro discrezionale, ma il tribunale non lo ha riconosciuto, e l&#8217;azienda deve pagare un grande importo di straordinari.<\/p>\n\n\n\n<p>Per quanto riguarda l&#8217;applicazione del sistema di lavoro discrezionale ai programmatori, si prega di fare riferimento all&#8217;articolo dettagliato di seguito.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/discretionary-labor-system\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/discretionary-labor-system[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Se il mancato pagamento degli straordinari si verifica per un lungo periodo di tempo e per pi\u00f9 dipendenti, l&#8217;importo che l&#8217;azienda dovr\u00e0 pagare alla fine sar\u00e0 considerevole. Di conseguenza, avr\u00e0 un grande impatto negativo sul reddito dell&#8217;azienda per un certo periodo di tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Pertanto, se l&#8217;azienda ha una controversia, sarebbe meglio considerare un metodo di risoluzione il prima possibile.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, durante la revisione dell&#8217;offerta pubblica, \u00e8 importante prepararsi per essere in grado di spiegare chiaramente i rischi, ecc., che il processo pu\u00f2 avere sull&#8217;amministrazione aziendale e sulle attivit\u00e0 commerciali.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Riassunto\"><\/span>Riassunto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>\u00c8 comune vedere aziende che si sentono ansiose quando si trovano costrette ad avviare un processo legale durante la fase di preparazione per la quotazione in borsa. Tuttavia, \u00e8 pi\u00f9 dannoso per l&#8217;azienda non esercitare adeguatamente il diritto di richiesta, nonostante si sia in posizione di poterlo fare.<\/p>\n\n\n\n<p>Certo, durante l&#8217;esame per la quotazione in borsa, sar\u00e0 necessario spiegare i dettagli del processo legale, quindi si consiglia di considerare attentamente in anticipo all&#8217;interno dell&#8217;azienda la possibilit\u00e0 di vincere il processo e l&#8217;impatto sul business.<\/p>\n\n\n\n<p>Il numero di avvocati che hanno esperienza con le IPO (Offerte Pubbliche Iniziali) \u00e8 piuttosto limitato. Pertanto, quando un&#8217;azienda che sta considerando un IPO in futuro avvia un processo legale, il punto chiave \u00e8 consultare un avvocato esperto di IPO.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Molte aziende nel settore IT e nelle startup potrebbero considerare un futuro IPO (Offerta Pubblica Iniziale). 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