{"id":60618,"date":"2023-11-07T18:59:09","date_gmt":"2023-11-07T09:59:09","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/it\/?p=60618"},"modified":"2023-11-23T00:28:54","modified_gmt":"2023-11-22T15:28:54","slug":"ma-secret-successful","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful","title":{"rendered":"Qual \u00e8 il segreto del successo nell&#8217;acquisizione di aziende, appreso dai casi di fallimento di M&amp;A?"},"content":{"rendered":"\n<p>Ci sono molte aziende che hanno considerato le fusioni e acquisizioni (M&amp;A) con l&#8217;obiettivo di espandere la loro attivit\u00e0. Tuttavia, in realt\u00e0, i casi di successo attraverso le M&amp;A non sono cos\u00ec numerosi. Nonostante il successo delle M&amp;A non possa essere definito elevato, perch\u00e9 molte aziende falliscono? Basandoci su esempi comuni di fallimento, spiegheremo i segreti del successo delle M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Cosa_significa_fallire_in_un_M_A\" title=\"Cosa significa fallire in un M&amp;A\">Cosa significa fallire in un M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Obiettivi_del_M_A\" title=\"Obiettivi del M&amp;A\">Obiettivi del M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Entrare_in_nuovi_settori\" title=\"Entrare in nuovi settori\">Entrare in nuovi settori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Sinergia_con_il_business_principale\" title=\"Sinergia con il business principale\">Sinergia con il business principale<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Cosa_significa_fallire_in_un_M_A-2\" title=\"Cosa significa fallire in un M&amp;A\">Cosa significa fallire in un M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Non_si_ottengono_gli_effetti_previsti_dall%E2%80%99acquisizione\" title=\"Non si ottengono gli effetti previsti dall&#8217;acquisizione\">Non si ottengono gli effetti previsti dall&#8217;acquisizione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Si_verificano_perdite_inaspettate_dopo_l%E2%80%99acquisizione\" title=\"Si verificano perdite inaspettate dopo l&#8217;acquisizione\">Si verificano perdite inaspettate dopo l&#8217;acquisizione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Nel_peggiore_dei_casi_si_puo_anche_andare_in_bancarotta\" title=\"Nel peggiore dei casi, si pu\u00f2 anche andare in bancarotta\">Nel peggiore dei casi, si pu\u00f2 anche andare in bancarotta<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Casi_di_fallimento_di_M_A\" title=\"Casi di fallimento di M&amp;A\">Casi di fallimento di M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_da_parte_di_DeNA\" title=\"M&amp;A da parte di DeNA\">M&amp;A da parte di DeNA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_da_parte_di_Microsoft\" title=\"M&amp;A da parte di Microsoft\">M&amp;A da parte di Microsoft<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Imparare_i_segreti_del_successo_delle_M_A_dai_casi_di_fallimento\" title=\"Imparare i segreti del successo delle M&amp;A dai casi di fallimento\">Imparare i segreti del successo delle M&amp;A dai casi di fallimento<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Utilizzo_di_esperti_esterni_per_la_due_diligence\" title=\"Utilizzo di esperti esterni per la due diligence\">Utilizzo di esperti esterni per la due diligence<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Impostazione_del_prezzo_di_acquisizione_tenendo_conto_del_rischio\" title=\"Impostazione del prezzo di acquisizione tenendo conto del rischio\">Impostazione del prezzo di acquisizione tenendo conto del rischio<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Ricerca_della_concorrenza_per_le_nuove_attivita\" title=\"Ricerca della concorrenza per le nuove attivit\u00e0\">Ricerca della concorrenza per le nuove attivit\u00e0<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Implementazione_appropriata_del_PMI_lavoro_di_integrazione\" title=\"Implementazione appropriata del PMI (lavoro di integrazione)\">Implementazione appropriata del PMI (lavoro di integrazione)<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/it\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Riassunto\" title=\"Riassunto\">Riassunto<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_fallire_in_un_M_A\"><\/span>Cosa significa fallire in un M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Prima di esaminare i casi di fallimento di M&amp;A, \u00e8 necessario capire cosa si intende per fallimento di un M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Obiettivi_del_M_A\"><\/span>Obiettivi del M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>La ragione principale per cui molte aziende considerano il M&amp;A \u00e8 perch\u00e9 si prevede che avr\u00e0 un grande impatto sulla gestione aziendale. Gli obiettivi del M&amp;A includono quanto segue:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Entrare_in_nuovi_settori\"><\/span>Entrare in nuovi settori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Quando si cerca di entrare in un nuovo settore in un&#8217;industria in rapida evoluzione, come quella delle IT, pu\u00f2 richiedere molto tempo per sviluppare un&#8217;attivit\u00e0 se si cerca di formare personale, condurre ricerche di mercato e fare marketing da zero. Questo potrebbe far perdere preziose opportunit\u00e0 di investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Quindi, se un&#8217;azienda vuole entrare in un nuovo settore, pu\u00f2 accelerare lo sviluppo del suo business acquisendo un&#8217;altra azienda che \u00e8 gi\u00e0 in quel settore attraverso un M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Sinergia_con_il_business_principale\"><\/span>Sinergia con il business principale<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Un obiettivo tradizionalmente citato per il M&amp;A \u00e8 la sinergia con il business principale. La sinergia \u00e8 l&#8217;effetto combinato. Si pu\u00f2 sperare che, unendo le forze con un&#8217;altra azienda attraverso un M&amp;A, si otterranno risultati superiori alla semplice somma delle vendite e dei profitti di due aziende.<\/p>\n\n\n\n<p>Ad esempio, un&#8217;azienda che sviluppa software potrebbe acquisire un&#8217;azienda con una piattaforma di vendita di software per aumentare la sua base di clienti. Questo \u00e8 un esempio tipico di un M&amp;A che mira a creare sinergie.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_fallire_in_un_M_A-2\"><\/span>Cosa significa fallire in un M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Il fallimento di un M&amp;A, in sostanza, significa non essere in grado di raggiungere gli obiettivi del M&amp;A descritti sopra. In particolare, un M&amp;A \u00e8 considerato un fallimento nei seguenti casi:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Non_si_ottengono_gli_effetti_previsti_dall%E2%80%99acquisizione\"><\/span>Non si ottengono gli effetti previsti dall&#8217;acquisizione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Quando si fa un M&amp;A, c&#8217;\u00e8 sempre un obiettivo per l&#8217;acquisizione. Ad esempio, nell&#8217;esempio sopra, l&#8217;obiettivo dell&#8217;acquisizione \u00e8 la sinergia con un&#8217;azienda con potenziale di vendita. Tuttavia, spesso accade che, nonostante l&#8217;acquisizione, non si ottengano gli effetti previsti.<\/p>\n\n\n\n<p>Ad esempio, si potrebbe fare un M&amp;A con un&#8217;azienda che si pensa abbia potenziale di vendita, ma in realt\u00e0, i dipendenti chiave che erano responsabili della maggior parte delle vendite potrebbero gi\u00e0 aver lasciato l&#8217;azienda.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Si_verificano_perdite_inaspettate_dopo_l%E2%80%99acquisizione\"><\/span>Si verificano perdite inaspettate dopo l&#8217;acquisizione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21633\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Una ragione comune per il fallimento di un M&amp;A \u00e8 che si verificano perdite inaspettate dopo l&#8217;acquisizione. In un M&amp;A, di solito si assume anche il debito dell&#8217;azienda che si sta acquisendo, a seconda della struttura. Pertanto, prima di firmare un contratto per un M&amp;A, si esegue sempre un&#8217;analisi finanziaria e legale per identificare i debiti dell&#8217;azienda target. Per ulteriori dettagli sulla struttura utilizzata in un M&amp;A, si prega di consultare l&#8217;articolo sottostante.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, in casi in cui questa analisi non \u00e8 stata affidata a un esperto, potrebbe non essere possibile scoprire debiti significativi. L&#8217;esistenza di tali debiti nascosti pu\u00f2 diventare evidente dopo l&#8217;acquisizione e manifestarsi come una grande perdita.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, quando si calcola il prezzo di un M&amp;A, si aggiunge il &#8220;goodwill&#8221; dell&#8217;azienda che si sta acquisendo. Il goodwill si riferisce al valore del marchio dell&#8217;azienda target, alla sua rete di contatti, ecc., che influenzano la redditivit\u00e0 dell&#8217;azienda, e di solito viene preso in considerazione quando si calcola il prezzo di acquisto.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, il goodwill \u00e8 un valore invisibile e quindi difficile da valutare con precisione. Dopo l&#8217;acquisizione, il goodwill viene ammortizzato nel lungo termine, ma se il valore stimato scende al di sotto del prezzo di acquisto a causa dell&#8217;incapacit\u00e0 di ottenere gli effetti previsti dall&#8217;acquisizione, si pu\u00f2 registrare una perdita attraverso una riduzione del valore.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Nel_peggiore_dei_casi_si_puo_anche_andare_in_bancarotta\"><\/span>Nel peggiore dei casi, si pu\u00f2 anche andare in bancarotta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Se un M&amp;A fallisce, il prezzo delle azioni pu\u00f2 scendere se l&#8217;azienda \u00e8 quotata in borsa, e la gestione pu\u00f2 essere chiamata a rispondere della responsabilit\u00e0 dell&#8217;acquisizione. A seconda della gravit\u00e0 del deterioramento della situazione finanziaria, nel peggiore dei casi, si potrebbe anche andare in bancarotta a causa del M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Casi_di_fallimento_di_M_A\"><\/span>Casi di fallimento di M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Esaminiamo alcuni casi pubblici in cui le fusioni e acquisizioni (M&amp;A) sono state effettuate ma sono state valutate come fallimenti. In questo caso, spiegheremo un esempio nel settore IT.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_da_parte_di_DeNA\"><\/span>M&amp;A da parte di DeNA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Un esempio recente di fallimento di M&amp;A nel settore IT \u00e8 quello di DeNA, una grande azienda che sviluppa applicazioni di gioco. Nel 2014, DeNA ha acquisito una societ\u00e0 che gestisce un sito di curazione per circa 50 miliardi di yen.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, il sito di curazione \u00e8 diventato un grosso problema a causa del gran numero di articoli che contenevano informazioni mediche senza basi scientifiche e che violavano i diritti d&#8217;autore, costringendo alla chiusura del sito.<\/p>\n\n\n\n<p>Questa M&amp;A era basata sulla previsione di profitti dal sito di curazione, ma poich\u00e9 il sito stesso, che avrebbe dovuto essere la fonte principale di reddito, \u00e8 stato chiuso, \u00e8 diventato impossibile raggiungere l&#8217;obiettivo dell&#8217;acquisizione. Di conseguenza, DeNA \u00e8 stata costretta a registrare una perdita di 3,8 miliardi di yen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_da_parte_di_Microsoft\"><\/span>M&amp;A da parte di Microsoft<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Anche la societ\u00e0 americana Microsoft ha sperimentato un fallimento di M&amp;A in passato. Nel 2014, Microsoft ha acquisito l&#8217;attivit\u00e0 di dispositivi di comunicazione della societ\u00e0 finlandese Nokia per 7,2 miliardi di dollari, con l&#8217;obiettivo di entrare nel settore degli smartphone.<\/p>\n\n\n\n<p>Nokia, che vantava una quota di mercato globale nell&#8217;era pre-smartphone, stava attraversando un periodo di bassa performance al momento dell&#8217;acquisizione, essendo stata superata da aziende come Apple.<\/p>\n\n\n\n<p>D&#8217;altra parte, anche Microsoft era stata notevolmente superata da Apple e Google nel settore degli smartphone. Pertanto, ha deciso di acquisire Nokia, che aveva un forte vantaggio nei dispositivi di comunicazione, per entrare rapidamente nel settore degli smartphone.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, anche dopo la M&amp;A, la performance di Microsoft non ha contribuito tanto quanto previsto, e alla fine \u00e8 stata costretta a registrare una perdita di 7,6 miliardi di dollari, superiore al prezzo di acquisto. Inoltre, si dice che a causa di questo fallimento di M&amp;A, Microsoft ha rinunciato a entrare nel settore degli smartphone.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Imparare_i_segreti_del_successo_delle_M_A_dai_casi_di_fallimento\"><\/span>Imparare i segreti del successo delle M&amp;A dai casi di fallimento<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21634\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Non c&#8217;\u00e8 dubbio che le M&amp;A tra aziende presentano aspetti attraenti per i manager. Pertanto, per sfruttare al meglio le M&amp;A, \u00e8 importante analizzare i casi di fallimento delle M&amp;A e avvicinarsi al successo evitando i rischi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Utilizzo_di_esperti_esterni_per_la_due_diligence\"><\/span>Utilizzo di esperti esterni per la due diligence<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nel caso di DeNA, la causa principale del fallimento \u00e8 stata l&#8217;attivit\u00e0 illegale sul sito gestito dall&#8217;azienda acquisita. Per quanto riguarda i contenuti web, l&#8217;appropriatezza di siti affiliati che gestiscono informazioni mediche e violazioni del copyright dei contenuti era gi\u00e0 un problema in alcuni settori.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando l&#8217;attivit\u00e0 dell&#8217;azienda acquisita, come l&#8217;acquisizione di un sito web, \u00e8 incline a problemi di illegalit\u00e0, \u00e8 necessario utilizzare esperti esterni come avvocati, commercialisti e consulenti fiscali per esaminare attentamente l&#8217;illegalit\u00e0 e l&#8217;appropriatezza dei contenuti attraverso la due diligence.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Impostazione_del_prezzo_di_acquisizione_tenendo_conto_del_rischio\"><\/span>Impostazione del prezzo di acquisizione tenendo conto del rischio<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nel caso di DeNA, si potrebbe dire che, data la natura del sito web, avrebbero dovuto prevedere la chiusura del sito a causa di violazioni del copyright o di altri motivi, e avrebbero dovuto includere questo nel calcolo del prezzo di acquisizione.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando si effettua un&#8217;acquisizione rischiosa, \u00e8 necessario negoziare per mantenere basso il prezzo di acquisizione, prevedendo problemi, o stipulare un contratto in cui l&#8217;azienda acquisita o il suo rappresentante sopportano il danno se si verificano problemi.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ricerca_della_concorrenza_per_le_nuove_attivita\"><\/span>Ricerca della concorrenza per le nuove attivit\u00e0<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Il caso di M&amp;A di Microsoft \u00e8 stato criticato per il fatto che i suoi concorrenti, come Apple, erano troppo forti nel settore degli smartphone. In primo luogo, Nokia, l&#8217;azienda acquisita, stava lottando con le sue prestazioni, quindi si pu\u00f2 dire che l&#8217;ambiente competitivo era duro, anche con la sinergia con Microsoft.<\/p>\n\n\n\n<p>Questo \u00e8 un giudizio di gestione molto difficile, ma almeno per le nuove attivit\u00e0 che entrano attraverso le M&amp;A, la ricerca della concorrenza \u00e8 essenziale, e se la concorrenza \u00e8 troppo forte, potrebbe essere una decisione di gestione rinunciare all&#8217;ingresso.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Implementazione_appropriata_del_PMI_lavoro_di_integrazione\"><\/span>Implementazione appropriata del PMI (lavoro di integrazione)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21635\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Per quanto riguarda l&#8217;acquisizione di Nokia da parte di Microsoft, \u00e8 stato sottolineato che non sono riusciti a integrare correttamente le culture aziendali di entrambe le parti. Questo lavoro di integrazione aziendale \u00e8 spesso un problema nelle M&amp;A e viene chiamato anche PMI (Post-Merger Integration) in termini tecnici.<\/p>\n\n\n\n<p>Il PMI riguarda la fusione di dipendenti e culture aziendali, cos\u00ec come l&#8217;integrazione di metodi di contabilit\u00e0 e altri sistemi e flussi di lavoro aziendali.<\/p>\n\n\n\n<p>Subito dopo le M&amp;A, sia l&#8217;azienda acquirente che quella acquisita subiscono un grande caos. Per minimizzare questo caos e far s\u00ec che entrambe le parti si fondono rapidamente, \u00e8 importante pianificare attentamente l&#8217;implementazione del PMI prima dell&#8217;attuazione delle M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Riassunto\"><\/span>Riassunto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Per evitare fallimenti dovuti a M&amp;A (Fusioni e Acquisizioni), \u00e8 essenziale condurre una due diligence con l&#8217;aiuto di esperti legali prima di procedere con l&#8217;M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, nel caso di operazioni introdotte da societ\u00e0 di intermediazione M&amp;A, \u00e8 importante non affidarsi ciecamente a ci\u00f2 che dice la societ\u00e0 di intermediazione, ma esaminare autonomamente i rischi e la ragionevolezza del prezzo di acquisto anche con l&#8217;aiuto di esperti scelti dalla propria azienda. Per quanto riguarda i contratti di consulenza stipulati con societ\u00e0 di intermediazione e simili, ne discutiamo in dettaglio nell&#8217;articolo sottostante.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/advisory-contract-points\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/advisory-contract-points[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Se un M&amp;A ha successo, pu\u00f2 aumentare significativamente le prestazioni aziendali in un breve periodo di tempo. Per questo motivo, molte aziende sono da tempo alla ricerca di aziende di alta qualit\u00e0 da acquisire tramite M&amp;A. Pertanto, \u00e8 importante massimizzare l&#8217;effetto di un M&amp;A minimizzando i rischi il pi\u00f9 possibile.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ci sono molte aziende che hanno considerato le fusioni e acquisizioni (M&amp;A) con l&#8217;obiettivo di espandere la loro attivit\u00e0. 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