{"id":70863,"date":"2024-05-16T19:51:54","date_gmt":"2024-05-16T10:51:54","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/no\/?p=70863"},"modified":"2024-08-09T00:53:37","modified_gmt":"2024-08-08T15:53:37","slug":"listing-examination-trial-proceedings-impact","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact","title":{"rendered":"Hvordan rettssaker p\u00e5virker b\u00f8rsnoteringsvurderinger"},"content":{"rendered":"\n<p>Blant IT-selskaper og oppstartsbedrifter er det mange som vurderer b\u00f8rsnotering (Initial Public Offering, IPO) i fremtiden. B\u00f8rsnoteringen gjennomf\u00f8res i henhold til noteringskravene fastsatt av b\u00f8rsen.<\/p>\n\n\n\n<p>Imidlertid er de offentlig tilgjengelige noteringskravene ofte beskrevet med abstrakte uttrykk, noe som gj\u00f8r det vanskelig \u00e5 forst\u00e5 hva som faktisk vurderes.<\/p>\n\n\n\n<p>For selskaper som sikter mot en IPO, er det \u00f8nskelig \u00e5 unng\u00e5 problemer under vurderingen s\u00e5 mye som mulig. Derfor kan det hende at de n\u00f8ler med \u00e5 g\u00e5 til rettssak, selv i situasjoner hvor de burde kreve erstatning fra forretningspartnere, inntil b\u00f8rsnoteringen er godkjent.<\/p>\n\n\n\n<p>Derfor vil vi denne gangen forklare hvordan det \u00e5 g\u00e5 til rettssak kan p\u00e5virke noteringsvurderingen for selskaper som forbereder seg p\u00e5 b\u00f8rsnotering.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Hva_er_borsnoteringsvurdering\" title=\"Hva er b\u00f8rsnoteringsvurdering?\">Hva er b\u00f8rsnoteringsvurdering?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Prosessen_for_borsnoteringsvurdering\" title=\"Prosessen for b\u00f8rsnoteringsvurdering\">Prosessen for b\u00f8rsnoteringsvurdering<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Innholdet_i_noteringskriteriene\" title=\"Innholdet i noteringskriteriene\">Innholdet i noteringskriteriene<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Informasjonsavsloring_i_noteringsvurdering\" title=\"Informasjonsavsl\u00f8ring i noteringsvurdering\">Informasjonsavsl\u00f8ring i noteringsvurdering<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Rettsakens_innvirkning_pa_borsnoteringsvurderingen\" title=\"Rettsakens innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen\">Rettsakens innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Nar_selskapet_fremmer_krav\" title=\"N\u00e5r selskapet fremmer krav\">N\u00e5r selskapet fremmer krav<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Nar_selskapet_mottar_krav\" title=\"N\u00e5r selskapet mottar krav\">N\u00e5r selskapet mottar krav<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/no\/general-corporate\/listing-examination-trial-proceedings-impact\/#Oppsummering\" title=\"Oppsummering\">Oppsummering<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Hva_er_borsnoteringsvurdering\"><\/span>Hva er b\u00f8rsnoteringsvurdering?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>De fleste selskaper har ikke erfaring med b\u00f8rsnoteringsvurdering, s\u00e5 det kan v\u00e6re vanskelig \u00e5 forestille seg prosessen. Derfor gir vi en oversikt over hvordan b\u00f8rsnoteringsvurderingen gjennomf\u00f8res.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prosessen_for_borsnoteringsvurdering\"><\/span>Prosessen for b\u00f8rsnoteringsvurdering<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>B\u00f8rsnoteringsvurdering er en vurdering som utf\u00f8res n\u00e5r et selskap \u00f8nsker \u00e5 notere sine aksjer p\u00e5 en offentlig markedsplass. Det finnes to typer b\u00f8rsnoteringsvurderinger:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>&#8220;Underwriting-vurdering&#8221; utf\u00f8rt av hovedansvarlig verdipapirforetak<\/li>\n\n\n\n<li>&#8220;Offentlig vurdering&#8221; utf\u00f8rt av b\u00f8rsen der noteringen s\u00f8kes<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>N\u00e5r et selskap gjennomf\u00f8rer en IPO, st\u00f8tter verdipapirforetaket selskapet i noteringsprosessen. Slike verdipapirforetak kalles &#8220;hovedansvarlig verdipapirforetak&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Det er vanlig at flere hovedansvarlige verdipapirforetak er involvert i en noteringss\u00f8knad. Blant disse er det ett verdipapirforetak som spiller en sentral rolle i noteringss\u00f8knaden, og dette kalles &#8220;hovedansvarlig verdipapirforetak&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00f8rst vurderer hovedansvarlig verdipapirforetak om selskapet oppfyller b\u00f8rsens noteringskriterier.<\/p>\n\n\n\n<p>Deretter sender selskapet inn noteringss\u00f8knaden, og b\u00f8rsen gjennomf\u00f8rer en ny vurdering. Dette er en to-trinns prosess.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Innholdet_i_noteringskriteriene\"><\/span>Innholdet i noteringskriteriene<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith-law.jp\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33443\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Noteringskriteriene er delt inn i formelle og materielle krav, med detaljerte vurderingspunkter innen hver kategori.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>&#8220;Formelle krav&#8221;: Antall aksjon\u00e6rer, omsettelige aksjer, antall \u00e5r i drift, antall aksjer per enhet, type aksjer, begrensninger p\u00e5 aksjeoverdragelse, etc.<\/li>\n\n\n\n<li>&#8220;Materielle krav&#8221;: Riktig informasjon om selskapet og risikofaktorer, sunn selskapsledelse, effektivitet i selskapsstyring og internkontrollsystemer, rimelighet i forretningsplaner, etc.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Noteringskriteriene er fastsatt av hver enkelt b\u00f8rs. For IT-oppstartsselskaper som ofte noteres p\u00e5 Mothers eller JASDAQ, er noteringskriteriene lavere enn for Tokyo Stock Exchange Prime eller Second Section.<\/p>\n\n\n\n<p>Imidlertid kan muligheten for \u00e5 best\u00e5 noteringsvurderingen p\u00e5virkes av markedsforholdene p\u00e5 tidspunktet for noteringss\u00f8knaden.<\/p>\n\n\n\n<p>Mothers og JASDAQ drives for tiden av Tokyo Stock Exchange. Begge er markeder som hovedsakelig best\u00e5r av vekstselskaper, og kalles ogs\u00e5 nye markeder.<\/p>\n\n\n\n<p>JASDAQ er delt inn i to seksjoner: Standard Market og Growth Market. Standard Market krever en viss grad av prestasjoner og resultater, og derfor er noteringsvurderingen vanskeligere enn for Mothers.<\/p>\n\n\n\n<p>P\u00e5 den annen side er JASDAQs Growth Market designet for \u00e5 gj\u00f8re det lettere for vekstselskaper med innovative teknologier eller forretningsmodeller \u00e5 bli notert.<\/p>\n\n\n\n<p>Derfor, hvis et selskap har en unik forretningsmodell og fremtidig potensial, kan det opprettholde noteringen selv om det har underskudd.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Informasjonsavsloring_i_noteringsvurdering\"><\/span>Informasjonsavsl\u00f8ring i noteringsvurdering<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Som nevnt tidligere, vurderes riktig informasjon om selskapet og risikofaktorer i noteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<p>Ved innsending av noteringss\u00f8knaden m\u00e5 selskapet utarbeide og sende inn informasjonsdokumenter som verdipapirregistreringsdokumenter. N\u00e5r disse dokumentene er sendt inn, blir de tilgjengelige for allmennheten p\u00e5 internett.<\/p>\n\n\n\n<p>Hvis selskapet som s\u00f8ker notering er involvert i en rettssak, m\u00e5 dette oppgis i verdipapirregistreringsdokumentet.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rettsakens_innvirkning_pa_borsnoteringsvurderingen\"><\/span>Rettsakens innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Om en rettssak har en negativ innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen, avhenger av omstendighetene som f\u00f8rte til rettssaken.<\/p>\n\n\n\n<p>Nedenfor forklarer vi situasjonen n\u00e5r selskapet er den som fremmer krav (saks\u00f8ker) og n\u00e5r selskapet mottar krav (saks\u00f8kt).<\/p>\n\n\n\n<p>For en lignende problemstilling, se artikkelen nedenfor som forklarer i detalj hvordan omd\u00f8mmeskader p\u00e5virker b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith-law.jp\/reputation\/listing-examination-criteria-and-reputational-damage[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Nar_selskapet_fremmer_krav\"><\/span>N\u00e5r selskapet fremmer krav<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith-law.jp\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/Listing-Examination-Trial-Proceedings-Impact2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-33444\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Det er ofte ikke et problem n\u00e5r selskapet er saks\u00f8ker og fremmer krav mot en annen part.<\/p>\n\n\n\n<p>For eksempel, hvis selskapets rettigheter er krenket og det fremmer krav om forbud eller erstatning, kan revisjonsselskapet be om en generell bekreftelse p\u00e5 rettssaken gjennom sp\u00f8rreskjemaer under \u00e5rsrevisjonen.<\/p>\n\n\n\n<p>Vanligvis er revisjonsselskapets intensjon \u00e5 bekrefte at det ikke er noen skjulte saker hvor selskapet kan bli saks\u00f8kt for erstatning.<\/p>\n\n\n\n<p>Derfor vil det generelt ikke ha en negativ innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen n\u00e5r selskapet fremmer en rettssak.<\/p>\n\n\n\n<p>Imidlertid m\u00e5 selskapet opplyse om rettssaken i verdipapirregistreringsdokumentet. Derfor m\u00e5 selskapet beskrive innholdet i rettssaken og offentliggj\u00f8re det.<\/p>\n\n\n\n<p>Videre vil selskapet bli bedt om \u00e5 forklare rettssaken under b\u00f8rsnoteringsvurderingen. I slike tilfeller m\u00e5 selskapet vanligvis utarbeide og levere en uttalelse fra en advokat.<\/p>\n\n\n\n<p>Som s\u00e5dan, n\u00e5r selskapet er saks\u00f8ker i en rettssak mot en tredjepart, vil det v\u00e6re en administrativ byrde \u00e5 forklare rettssaken og forberede uttalelser under b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<p>Likevel, s\u00e5 lenge selskapet kan forklare situasjonen ordentlig, vil det faktum at det er involvert i en rettssak som saks\u00f8ker, ikke ha en negativ innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Nar_selskapet_mottar_krav\"><\/span>N\u00e5r selskapet mottar krav<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>P\u00e5 den annen side, n\u00e5r selskapet er saks\u00f8kt og mottar krav, kan det p\u00e5virke b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<p>Hvis selskapet taper rettssaken og m\u00e5 betale betydelig erstatning, vil selskapets finansielle situasjon forverres betydelig. Derfor, hvis rettssaken vurderes \u00e5 ha stor innvirkning p\u00e5 selskapets inntekter eller forretningsdrift, kan det ha en negativ innvirkning p\u00e5 b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<p>Videre, i tilfeller hvor selskapet har flere lignende rettssaker, kan det reises tvil om selskapets risikostyringssystem.<\/p>\n\n\n\n<p>Et relativt vanlig problem under b\u00f8rsnoteringsforberedelser er arbeidsrelaterte saker, spesielt krav om ubetalt overtid fra ansatte. For eksempel, i IT-selskaper, kan det v\u00e6re tilfeller hvor programmerere er underlagt et fleksibelt arbeidssystem, men retten anerkjenner ikke dette, og selskapet m\u00e5 betale betydelig overtid.<\/p>\n\n\n\n<p>For en detaljert forklaring om fleksibelt arbeidssystem for programmerere, se artikkelen nedenfor.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/discretionary-labor-system\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith-law.jp\/corporate\/discretionary-labor-system[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Hvis ubetalt overtid har p\u00e5g\u00e5tt over en lengre periode og involverer flere ansatte, kan bel\u00f8pet selskapet m\u00e5 betale bli betydelig. Dette vil midlertidig ha en stor negativ innvirkning p\u00e5 selskapets inntekter.<\/p>\n\n\n\n<p>Derfor b\u00f8r selskapet vurdere l\u00f8sninger p\u00e5 tvister s\u00e5 tidlig som mulig.<\/p>\n\n\n\n<p>Videre er det viktig \u00e5 forberede seg p\u00e5 \u00e5 kunne forklare risikoene som rettssaker medf\u00f8rer for selskapets ledelse og forretningsaktiviteter under b\u00f8rsnoteringsvurderingen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Oppsummering\"><\/span>Oppsummering<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Det er ofte at selskaper f\u00f8ler seg urolige n\u00e5r de m\u00e5 g\u00e5 til rettssak i forberedelsesfasen for b\u00f8rsnotering. Men det er mer negativt for selskapet \u00e5 ikke ut\u00f8ve sine krav p\u00e5 en passende m\u00e5te, selv om de har rett til \u00e5 kreve.<\/p>\n\n\n\n<p>Selvf\u00f8lgelig m\u00e5 man forklare innholdet i rettssaken under b\u00f8rsnoteringsgjennomgangen, s\u00e5 vi anbefaler at man p\u00e5 forh\u00e5nd n\u00f8ye vurderer muligheten for \u00e5 vinne saken og dens innvirkning p\u00e5 virksomheten internt.<\/p>\n\n\n\n<p>Det er ganske begrenset med advokater som har erfaring med IPO (Initial Public Offering). Derfor er det viktig for selskaper som vurderer en fremtidig b\u00f8rsnotering \u00e5 konsultere en advokat som er godt kjent med IPO, hvis de m\u00e5 g\u00e5 til rettssak.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Blant IT-selskaper og oppstartsbedrifter er det mange som vurderer b\u00f8rsnotering (Initial Public Offering, IPO) i fremtiden. B\u00f8rsnoteringen gjennomf\u00f8res i henhold til noteringskravene fastsatt av b\u00f8rse [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":72274,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70863"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=70863"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70863\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":72862,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70863\/revisions\/72862"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/72274"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=70863"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=70863"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=70863"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}