| Grunnlovende lovgivning<\/td> | Artikkel 63-8 i Japans finansinstrumenter og b\u00f8rshandel lov<\/td> | Artikkel 63 i Japans finansinstrumenter og b\u00f8rshandel lov<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Forskjeller fra vanlig registrering av finansielle tjenester<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Spesielle forretningsaktiviteter for utenlandske investorer” har fundamentale forskjeller fra vanlig registrering av finansielle tjenester.<\/p>\n\n\n\n \n- Registrering eller melding: Vanlige finansielle tjenester (som Type I, Type II, investeringsforvaltning osv.) krever “registrering” hos statsministeren, og det p\u00e5legges strenge kontroller og krav. P\u00e5 den annen side krever spesielle forretningsaktiviteter for utenlandske investorer kun en “melding”, noe som forenkler prosedyrene.<\/li>\n\n\n\n
- Kapitalkrav: Type II finansielle tjenester krever et minimumskapital p\u00e5 10 millioner yen (5 millioner yen kun for sm\u00e5 elektroniske innsamlingsaktiviteter). Det er ingen direkte kapitalkrav for spesielle forretningsaktiviteter for utenlandske investorer, men “tilstanden til eiendelene” til de som melder fra kan bli vurdert.<\/li>\n\n\n\n
- Personellstruktur: Vanlig registrering krever en sikring av ansatte med tilstrekkelig kunnskap og erfaring for \u00e5 utf\u00f8re tjenestene p\u00e5 en rettferdig og n\u00f8yaktig m\u00e5te, samt etablering av en uavhengig compliance-avdeling. Selv om en “tilstrekkelig organisasjonsstruktur” for \u00e5 utf\u00f8re tjenestene p\u00e5 en passende m\u00e5te ogs\u00e5 er n\u00f8dvendig for spesielle forretningsaktiviteter for utenlandske investorer, antas det at kravene til detaljert personellallokering er mer avslappet.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Endringen fra “registrering” til “melding” er ment \u00e5 betydelig redusere barrierene for utenlandske akt\u00f8rer som \u00f8nsker \u00e5 g\u00e5 inn p\u00e5 markedet. Dette kan f\u00f8re til raskere prosedyrer og reduksjon av oppstartskostnader. “Registrering” av finansielle tjenester inneb\u00e6rer sv\u00e6rt strenge reguleringer og kontroller for \u00e5 beskytte investorer og sikre markedets integritet. Dette kan v\u00e6re en betydelig byrde i form av tid og kostnader, spesielt for utenlandske virksomheter som \u00f8nsker \u00e5 etablere seg. At disse spesielle forretningsaktivitetene kun krever en “melding” fungerer som en direkte insentiv for \u00e5 lette denne byrden og fremme tilstr\u00f8mningen av utenlandsk kapital. Dette kan f\u00f8re til vitalisering av det japanske markedet og forbedring av internasjonal konkurranseevne. Spesielt gitt at registreringen av investeringsforvaltningstjenester har blitt sv\u00e6rt vanskelig i de senere \u00e5rene, vil disse spesielle forretningsaktivitetene v\u00e6re en viktig rute for utenlandske virksomheter som h\u00e5ndterer spesifikke fondsoppsett og forvaltning, for \u00e5 f\u00e5 tilgang til det japanske markedet. Imidlertid er denne lettelsen strengt tatt en “spesialtilfelle”, og de investorer og virksomhetsomr\u00e5der som er berettiget er begrenset, s\u00e5 de virksomhetene som kan nyte godt av dette er f\u00e5. Derfor m\u00e5 virksomheter n\u00f8ye vurdere om deres forretningsmodell faller innenfor omfanget av disse spesielle forretningsaktivitetene.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Omfanget og kravene til “utenlandske investorer og lignende” under japansk lov<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Krav til utenlandske juridiske personer og individer bosatt i utlandet<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Utenlandske investorer og lignende” inkluderer utenlandske juridiske personer eller individer bosatt i utlandet som oppfyller kravene fastsatt i Cabinet Office Ordinance on Financial Instruments Business Operators (heretter kalt “Ordinance”) (Artikkel 63-8, avsnitt 2, punkt 1 i Financial Instruments and Exchange Act) <\/sup>. Spesifikt m\u00e5 de oppfylle ett av f\u00f8lgende krav (Ordinance Artikkel 246-10, avsnitt 1) <\/sup>:<\/p>\n\n\n\n\n- Formueskrav: Det forventes at verdien av deres totale eiendeler minus totale gjeld ved tidspunktet for anskaffelse av andeler i et partnerskapsbasert kollektivt investeringsskjema vil v\u00e6re p\u00e5 over 300 millioner yen.<\/li>\n\n\n\n
- Krav til investeringsfinansielle eiendeler: Det forventes at verdien av deres totale investeringsfinansielle eiendeler (begrenset til de som er oppf\u00f8rt i Ordinance Artikkel 62, avsnitt 2, punktene (i) til (iii)) ved tidspunktet for anskaffelse av andeler i et partnerskapsbasert kollektivt investeringsskjema vil v\u00e6re p\u00e5 over 300 millioner yen.<\/li>\n\n\n\n
- Krav til handelserfaring: De m\u00e5 ha hatt en konto for handel med verdipapirer eller derivater hos en finansiell instrumentforretningsoperat\u00f8r (inkludert de som tilsvarer dette i henhold til utenlandsk lov) i minst ett \u00e5r fra \u00e5pningsdatoen.<\/li>\n\n\n\n
- Tilsvarer utenlandsk spesifikk investor: De m\u00e5 tilsvare en spesifikk investor i henhold til utenlandsk lov.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
<\/span>Status for kvalifiserte institusjonelle investorer og deres n\u00e6re forbindelser<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Utenlandske investorer og lignende” inkluderer ogs\u00e5, i tillegg til de ovennevnte utenlandske juridiske personene og individene, f\u00f8lgende (Artikkel 63-8, avsnitt 2, punkt 2 og 3 i Financial Instruments and Exchange Act) <\/sup>:<\/p>\n\n\n\n\n- Kvalifiserte institusjonelle investorer: Definert i Financial Instruments and Exchange Act Artikkel 2, inkludert f\u00f8rste type finansielle instrumentforretningsoperat\u00f8rer, investeringsforvaltere, banker, forsikringsselskaper, investeringsselskaper, kredittforeninger, og de som er fastsatt i Ordinance som tilsvarer disse (for eksempel velferdspensjonsfond og bedriftspensjonsfond basert p\u00e5 utenlandsk lov).<\/li>\n\n\n\n
- N\u00e6re forbindelser til spesielle forretningsoperat\u00f8rer for utenlandske investorer og lignende: Inkluderer styremedlemmer, ansatte, morselskaper, datterselskaper, s\u00f8sterselskaper, de som har f\u00e5tt delegert myndighet til \u00e5 forvalte investeringsmidler, investeringsr\u00e5dgivere, deres ansatte og slektninger innen tredje grad.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Ved \u00e5 presentere en omfattende liste over spesifikke kriterier for \u00e5 vurdere en investors kvalifikasjoner, kan man effektivisere bekreftelsesprosessen i praksis. Dette gj\u00f8r det mulig for fondsarrang\u00f8rer \u00e5 raskt avgj\u00f8re hvilke investorer de kan motta kapital fra. Spesielt inkluderingen av kvalifiserte institusjonelle investorer og deres n\u00e6re forbindelser viser systemets fleksibilitet, men uten en n\u00f8yaktig forst\u00e5else av omfanget, er det en risiko for utilsiktet avvik fra kravene til spesielle forretningsoperasjoner, noe som gj\u00f8r denne oversikten uunnv\u00e6rlig.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Kravet om “hovedsakelig ikke-residenter” i forbindelse med fondsinnskuddsstruktur<\/span><\/h3>\n\n\n\nN\u00e5r man utf\u00f8rer selvforvaltning i spesielle forretningsoperasjoner for utenlandske investorer og lignende, m\u00e5 pengene som er gjenstand for forvaltningen v\u00e6re “hovedsakelig” (mer enn halvparten av fondets totale innskuddsbel\u00f8p) bidratt eller innskutt av ikke-residenter <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nDette kravet klargj\u00f8r tydelig at hovedform\u00e5let med dette systemet er \u00e5 tiltrekke seg kapital fra utlandet, og det begrenser bruken til form\u00e5let med \u00e5 etablere fond for innenlandske investorer av innenlandske forretningsoperat\u00f8rer. Selv om navnet “spesielle forretningsoperasjoner for utenlandske investorer og lignende” kan gi inntrykk av at alle investorer m\u00e5 v\u00e6re basert i utlandet, tillates faktisk en del innenlandske investorer (som kvalifiserte institusjonelle investorer og deres n\u00e6re forbindelser) \u00e5 inkluderes. Imidlertid, ved \u00e5 p\u00e5legge betingelsen om “hovedsakelig bidrag fra ikke-residenter”, gir det en klar retning for \u00e5 unng\u00e5 avvik fra det opprinnelige m\u00e5let om \u00e5 bli et internasjonalt finanssenter. Dette reflekterer tilsynsmyndighetenes intensjon om \u00e5 forhindre at innenlandske forretningsoperat\u00f8rer lett kan bruke denne spesielle forretningsoperasjonen til \u00e5 etablere fond som i realiteten er rettet mot innenlandske generelle investorer. Dette kravet fungerer som en viktig sikkerhetsmekanisme for \u00e5 forhindre misbruk av systemet og avvik fra dets opprinnelige form\u00e5l.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Meldingsprosedyrer og n\u00f8dvendige dokumenter under japansk lov<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Oversikt over varsling og relevant finansbyr\u00e5 i Japan<\/span><\/h3>\n\n\n\nVarsling om spesielle forretningsaktiviteter for utenlandske investorer m\u00e5 sendes til lederen av finansbyr\u00e5et (eller finanskontoret) som har jurisdiksjon over s\u00f8kerens hovedkontor eller lignende beliggenhet. Spesielt m\u00e5 akt\u00f8rer uten en forretnings- eller kontoradresse i Japan (utenlandske akt\u00f8rer) sende inn varslingsdokumentet (ett originalt eksemplar) til Securities Supervision Division 3, Financial Management Department, Kanto Local Finance Bureau. Dette indikerer at Kanto Local Finance Bureau fungerer som et sentralt kontaktpunkt for utenlandske akt\u00f8rer. Ved varsling kreves det et registrerings- og lisensgebyr p\u00e5 150 000 yen.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Innhold og vedlegg for notifikasjonss\u00f8knader i Japan<\/span><\/h3>\n\n\n\nFor \u00e5 fylle ut en notifikasjonss\u00f8knad korrekt, m\u00e5 man referere til instruksjonene og eksemplene for utfylling som er publisert p\u00e5 Finanstilsynets nettside og f\u00f8lge det angitte formatet. De viktigste punktene som m\u00e5 inkluderes er som f\u00f8lger:<\/p>\n\n\n\n |