{"id":59833,"date":"2024-02-06T12:10:18","date_gmt":"2024-02-06T03:10:18","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pl\/?p=59833"},"modified":"2024-02-06T14:06:00","modified_gmt":"2024-02-06T05:06:00","slug":"investment-info-sns-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation","title":{"rendered":"Czego nale\u017cy uwa\u017ca\u0107 przy udost\u0119pnianiu informacji o inwestycjach na SNS? Wyja\u015bniamy kryteria dla rozpowszechniania plotek, znies\u0142awienia i manipulacji rynkiem"},"content":{"rendered":"\n<p>Obecnie, przesy\u0142anie i zbieranie informacji za po\u015brednictwem medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych sta\u0142o si\u0119 norm\u0105. Szczeg\u00f3lnie w dziedzinie inwestycji, ze wzgl\u0119du na natychmiastowo\u015b\u0107 i kompatybilno\u015b\u0107 z mediami spo\u0142eczno\u015bciowymi, s\u0105 one cz\u0119sto wykorzystywane. Na platformach spo\u0142eczno\u015bciowych ka\u017cdy mo\u017ce swobodnie przesy\u0142a\u0107 informacje, jednak w przypadku przesy\u0142ania informacji o inwestycjach, nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, aby tre\u015b\u0107 nie by\u0142a zgodna z rozpowszechnianiem plotek, znies\u0142awieniem, manipulacj\u0105 rynku itp.<\/p>\n\n\n\n<p>W tym artykule szczeg\u00f3\u0142owo om\u00f3wimy problemy prawne, na kt\u00f3re nale\u017cy zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 podczas przesy\u0142ania informacji o inwestycjach.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Prawne_problemy_zwiazane_z_publikowaniem_informacji_o_inwestycjach_na_portalach_spolecznosciowych\" title=\"Prawne problemy zwi\u0105zane z publikowaniem informacji o inwestycjach na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych\">Prawne problemy zwi\u0105zane z publikowaniem informacji o inwestycjach na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Przypadki_w_ktorych_publikowanie_informacji_inwestycyjnych_na_SNS_moze_prowadzic_do_znieslawienia_i_naruszenia_reputacji\" title=\"Przypadki, w kt\u00f3rych publikowanie informacji inwestycyjnych na SNS mo\u017ce prowadzi\u0107 do znies\u0142awienia i naruszenia reputacji\">Przypadki, w kt\u00f3rych publikowanie informacji inwestycyjnych na SNS mo\u017ce prowadzi\u0107 do znies\u0142awienia i naruszenia reputacji<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Wymagania_do_uznania_za_znieslawienie\" title=\"Wymagania do uznania za znies\u0142awienie\">Wymagania do uznania za znies\u0142awienie<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Wymagania_do_uznania_za_naruszenie_reputacji\" title=\"Wymagania do uznania za naruszenie reputacji\">Wymagania do uznania za naruszenie reputacji<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Przypadki_gdy_publikowanie_informacji_inwestycyjnych_na_portalach_spolecznosciowych_staje_sie_rozpowszechnianiem_plotek\" title=\"Przypadki, gdy publikowanie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych staje si\u0119 rozpowszechnianiem plotek\">Przypadki, gdy publikowanie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych staje si\u0119 rozpowszechnianiem plotek<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Co_to_jest_rozpowszechnianie_plotek\" title=\"Co to jest rozpowszechnianie plotek?\">Co to jest rozpowszechnianie plotek?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Kary_za_uznane_rozpowszechnianie_plotek\" title=\"Kary za uznane rozpowszechnianie plotek\">Kary za uznane rozpowszechnianie plotek<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Przypadki_manipulacji_rynkiem_poprzez_udostepnianie_informacji_inwestycyjnych_na_portalach_spolecznosciowych\" title=\"Przypadki manipulacji rynkiem poprzez udost\u0119pnianie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych\">Przypadki manipulacji rynkiem poprzez udost\u0119pnianie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Kryteria_manipulacji_rynkiem\" title=\"Kryteria manipulacji rynkiem\">Kryteria manipulacji rynkiem<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Kary_za_manipulacje_rynkiem\" title=\"Kary za manipulacj\u0119 rynkiem\">Kary za manipulacj\u0119 rynkiem<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Porownanie_wymagan_dla_znieslawienia_rozpowszechniania_plotek_i_manipulacji_rynkiem\" title=\"Por\u00f3wnanie wymaga\u0144 dla znies\u0142awienia, rozpowszechniania plotek i manipulacji rynkiem\">Por\u00f3wnanie wymaga\u0144 dla znies\u0142awienia, rozpowszechniania plotek i manipulacji rynkiem<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Podsumowanie_Legalne_sprawdzenie_przez_prawnika_jest_niezbedne_przy_publikacji_informacji_o_inwestycjach\" title=\"Podsumowanie: Legalne sprawdzenie przez prawnika jest niezb\u0119dne przy publikacji informacji o inwestycjach\">Podsumowanie: Legalne sprawdzenie przez prawnika jest niezb\u0119dne przy publikacji informacji o inwestycjach<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/internet\/investment-info-sns-regulation\/#Zapoznaj_sie_z_naszymi_srodkami_zaradczymi\" title=\"Zapoznaj si\u0119 z naszymi \u015brodkami zaradczymi\">Zapoznaj si\u0119 z naszymi \u015brodkami zaradczymi<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prawne_problemy_zwiazane_z_publikowaniem_informacji_o_inwestycjach_na_portalach_spolecznosciowych\"><\/span>Prawne problemy zwi\u0105zane z publikowaniem informacji o inwestycjach na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Publikowanie informacji o inwestycjach na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych i innych podobnych platformach mo\u017ce mie\u0107 wp\u0142yw na r\u00f3\u017cne aspekty.<\/p>\n\n\n\n<p>Na przyk\u0142ad, gdy informacje o inwestycjach s\u0105 udost\u0119pniane na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych, inwestorzy indywidualni podejmuj\u0105 decyzje inwestycyjne na podstawie tych informacji. Mo\u017cliwe jest, \u017ce inwestorzy ponios\u0105 straty, je\u015bli b\u0119d\u0105 kr\u0105\u017cy\u0107 b\u0142\u0119dne informacje lub plotki. Ponadto, rozpowszechnianie informacji o inwestycjach na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych mo\u017ce wp\u0142ywa\u0107 na cen\u0119 akcji i ocen\u0119 firmy.<\/p>\n\n\n\n<p>W zwi\u0105zku z tym, przy publikowaniu informacji o inwestycjach, nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, aby nie naruszy\u0107 przepis\u00f3w Kodeksu karnego, Japo\u0144skiej Ustawy o transakcjach instrumentami finansowymi oraz Japo\u0144skiej Ustawy o zapobieganiu nieuczciwej konkurencji. Szczeg\u00f3lnie przy korzystaniu z portali spo\u0142eczno\u015bciowych do publikowania informacji o inwestycjach, ze wzgl\u0119du na \u0142atwo\u015b\u0107 publikowania informacji i si\u0142\u0119 rozpowszechniania portali spo\u0142eczno\u015bciowych, istnieje mo\u017cliwo\u015b\u0107, \u017ce informacje o inwestycjach mog\u0105 szybko dotrze\u0107 do wielu os\u00f3b, dlatego wymagana jest ostro\u017cno\u015b\u0107.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Przypadki_w_ktorych_publikowanie_informacji_inwestycyjnych_na_SNS_moze_prowadzic_do_znieslawienia_i_naruszenia_reputacji\"><\/span>Przypadki, w kt\u00f3rych publikowanie informacji inwestycyjnych na SNS mo\u017ce prowadzi\u0107 do znies\u0142awienia i naruszenia reputacji<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W przypadku publikowania informacji inwestycyjnych na SNS, w zale\u017cno\u015bci od tre\u015bci informacji inwestycyjnych, mo\u017cna sobie wyobrazi\u0107 przypadki, kt\u00f3re mog\u0105 zaszkodzi\u0107 reputacji okre\u015blonej firmy lub obni\u017cy\u0107 jej ocen\u0119. W takich przypadkach, mo\u017ce to potencjalnie prowadzi\u0107 do przest\u0119pstwa znies\u0142awienia (Artyku\u0142 230 paragraf 1 Japo\u0144skiego Kodeksu Karnego) lub przest\u0119pstwa naruszenia reputacji (Artyku\u0142 233 Japo\u0144skiego Kodeksu Karnego).<\/p>\n\n\n\n<p>Artyku\u0142 powi\u0105zany: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/reputation\/corporation-compensation-for-damages\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Czy mo\u017cliwe jest \u017c\u0105danie odszkodowania przez korporacje? Wyja\u015bnienie na podstawie precedens\u00f3w dotycz\u0105cych znies\u0142awienia[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Wymagania_do_uznania_za_znieslawienie\"><\/span>Wymagania do uznania za znies\u0142awienie<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Znies\u0142awienie jest zdefiniowane w Artykule 230 paragraf 1 Japo\u0144skiego Kodeksu Karnego, jak poni\u017cej.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>(Znies\u0142awienie)<br>Artyku\u0142 230: Ka\u017cdy, kto publicznie przedstawia fakty i szkodzi reputacji innej osoby, niezale\u017cnie od prawdziwo\u015bci tych fakt\u00f3w, podlega karze pozbawienia wolno\u015bci do trzech lat lub grzywnie do 500 000 jen\u00f3w.<\/p>\n<cite><a href=\"https:\/\/elaws.e-gov.go.jp\/document?lawid=140AC0000000045\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">e-GOV Wyszukiwanie przepis\u00f3w prawnych\uff5cKodeks karny[ja]<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Wymagania do uznania za przest\u0119pstwo znies\u0142awienia to:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Publicznie<\/li>\n\n\n\n<li>Przedstawienie fakt\u00f3w<\/li>\n\n\n\n<li>Szkodzenie reputacji innej osoby<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Jednak\u017ce, zgodnie z Artyku\u0142em 230-2 paragraf 1 Japo\u0144skiego Kodeksu Karnego, w przypadkach, w kt\u00f3rych tre\u015b\u0107 fakt\u00f3w jest uznawana za maj\u0105c\u0105 charakter publiczny, s\u0142u\u017c\u0105c\u0105 celom publicznym i prawdziw\u0105, nielegalno\u015b\u0107 jest wykluczana.<\/p>\n\n\n\n<p>W przypadku uznania za przest\u0119pstwo znies\u0142awienia, mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 kar\u0119 pozbawienia wolno\u015bci do trzech lat lub grzywn\u0119 do 500 000 jen\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Wymagania_do_uznania_za_naruszenie_reputacji\"><\/span>Wymagania do uznania za naruszenie reputacji<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Przest\u0119pstwo naruszenia reputacji jest zdefiniowane w Artykule 233 Japo\u0144skiego Kodeksu Karnego, jak poni\u017cej.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>(Naruszenie reputacji i zak\u0142\u00f3cenie dzia\u0142alno\u015bci)<br>Artyku\u0142 233: Ka\u017cdy, kto rozpowszechnia fa\u0142szywe plotki lub stosuje oszustwa, szkodz\u0105c reputacji innej osoby lub zak\u0142\u00f3caj\u0105c jej dzia\u0142alno\u015b\u0107, podlega karze pozbawienia wolno\u015bci do trzech lat lub grzywnie do 500 000 jen\u00f3w.<\/p>\n<cite><a href=\"https:\/\/elaws.e-gov.go.jp\/document?lawid=140AC0000000045\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">e-GOV Wyszukiwanie przepis\u00f3w prawnych\uff5cKodeks karny[ja]<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Wymagania do uznania za przest\u0119pstwo naruszenia reputacji to:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Rozpowszechnianie fa\u0142szywych plotek lub stosowanie oszustw<\/li>\n\n\n\n<li>Szkodzenie reputacji innej osoby<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>&#8220;Reputacja&#8221; w kontek\u015bcie przest\u0119pstwa naruszenia reputacji odnosi si\u0119 do oceny ekonomicznej osoby, nie tylko do spo\u0142ecznego zaufania do jej woli p\u0142atniczej i zdolno\u015bci p\u0142atniczej, ale tak\u017ce do spo\u0142ecznego zaufania do jako\u015bci produkt\u00f3w itp.<\/p>\n\n\n\n<p>W przypadku uznania za przest\u0119pstwo naruszenia reputacji, mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 kar\u0119 pozbawienia wolno\u015bci do trzech lat lub grzywn\u0119 do 500 000 jen\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Przypadki_gdy_publikowanie_informacji_inwestycyjnych_na_portalach_spolecznosciowych_staje_sie_rozpowszechnianiem_plotek\"><\/span>Przypadki, gdy publikowanie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych staje si\u0119 rozpowszechnianiem plotek<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/shutterstock_2148062205.jpg\" alt=\"Przypadki rozpowszechniania plotek\" class=\"wp-image-57217\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Jak wspomniano wcze\u015bniej, rozpowszechnianie fa\u0142szywych plotek i szkodzenie reputacji innych os\u00f3b mo\u017ce prowadzi\u0107 do odpowiedzialno\u015bci karnej za znies\u0142awienie. W japo\u0144skim prawie o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) r\u00f3wnie\u017c regulowane jest rozpowszechnianie plotek.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Co_to_jest_rozpowszechnianie_plotek\"><\/span>Co to jest rozpowszechnianie plotek?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Artyku\u0142 158 japo\u0144skiego prawa o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) definiuje to nast\u0119puj\u0105co:<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>(Zakaz rozpowszechniania plotek, stosowania oszustw, stosowania przemocy lub gro\u017aby)<br>Artyku\u0142 158. Nikt nie mo\u017ce rozpowszechnia\u0107 plotek, stosowa\u0107 oszustw, stosowa\u0107 przemocy lub grozi\u0107 w celu emisji, sprzeda\u017cy lub innych transakcji z papierami warto\u015bciowymi lub w celu manipulacji rynkiem papier\u00f3w warto\u015bciowymi (z wyj\u0105tkiem papier\u00f3w warto\u015bciowych, kt\u00f3re s\u0105 instrumentami finansowymi zwi\u0105zanymi z opcjami lub transakcjami pochodnymi lub wska\u017anikami finansowymi. To samo dotyczy artyku\u0142\u00f3w 168 ust\u0119p 1, 173 ust\u0119p 1 i 197 ust\u0119p 2 punkt 1).<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<cite><a href=\"https:\/\/elaws.e-gov.go.jp\/document?lawid=323AC0000000025_20220901_501AC0000000071\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">e-GOV Wyszukiwanie przepis\u00f3w | Prawo o obrocie instrumentami finansowymi[ja]<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Rozpowszechnianie plotek (czyli przekazywanie nieuzasadnionych informacji lub opinii do nieokre\u015blonej liczby os\u00f3b) w celu emisji, sprzeda\u017cy lub innych transakcji z papierami warto\u015bciowymi, lub w celu manipulacji rynkiem papier\u00f3w warto\u015bciowymi, jest zabronione na mocy artyku\u0142u 158 japo\u0144skiego prawa o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act).<\/p>\n\n\n\n<p>Przyk\u0142ady zastosowania tego przepisu obejmuj\u0105 sytuacje, w kt\u00f3rych osoba publikuje fa\u0142szywe informacje na internetowych forach dyskusyjnych, aby sprzeda\u0107 akcje firmy, kt\u00f3re posiada, po wy\u017cszej cenie. Gdy inwestorzy, kt\u00f3rzy widzieli te informacje, zaczynaj\u0105 kupowa\u0107 te akcje, co prowadzi do wzrostu ich ceny, osoba ta sprzedaje swoje akcje, osi\u0105gaj\u0105c niezas\u0142u\u017cony zysk.<\/p>\n\n\n\n<p>Chocia\u017c ten przypadek dotyczy publikowania informacji na internetowych forach dyskusyjnych, mo\u017cna go r\u00f3wnie\u017c zastosowa\u0107 do przypadk\u00f3w publikowania informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych. Na przyk\u0142ad, publikowanie post\u00f3w na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych, takich jak &#8220;Podobno firma XX fa\u0142szuje swoje sprawozdania finansowe&#8230; Mo\u017ce to dobry moment, aby sprzeda\u0107&#8221;, mo\u017ce by\u0107 uznane za rozpowszechnianie plotek.<\/p>\n\n\n\n<p>Ponadto, stosowanie oszustw lub nieuczciwych metod, kt\u00f3re wprowadzaj\u0105 innych w b\u0142\u0105d, w celu emisji, sprzeda\u017cy lub innych transakcji z papierami warto\u015bciowymi, lub w celu manipulacji rynkiem papier\u00f3w warto\u015bciowymi, jest zabronione jako &#8220;oszustwo&#8221; na mocy artyku\u0142u 158 japo\u0144skiego prawa o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act).<\/p>\n\n\n\n<p>Przyk\u0142adem zastosowania tego przepisu jest sytuacja, w kt\u00f3rej osoba kontroluj\u0105ca fundusz zmusza sp\u00f3\u0142k\u0119 notowan\u0105 na gie\u0142dzie do przeprowadzenia emisji akcji skierowanej do tego funduszu, a nast\u0119pnie pozwala na natychmiastowy odp\u0142yw wp\u0142aconych na t\u0119 emisj\u0119 \u015brodk\u00f3w poza sp\u00f3\u0142k\u0119, mimo \u017ce fa\u0142szywie og\u0142asza, \u017ce sp\u00f3\u0142ka ta zwi\u0119kszy\u0142a sw\u00f3j kapita\u0142. Po tym, jak cena akcji wzros\u0142a, osoba ta sprzedaje nabyte akcje, osi\u0105gaj\u0105c zysk.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kary_za_uznane_rozpowszechnianie_plotek\"><\/span>Kary za uznane rozpowszechnianie plotek<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli publikowanie informacji na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych zostanie uznane za rozpowszechnianie plotek, mog\u0105 by\u0107 na\u0142o\u017cone nast\u0119puj\u0105ce kary.<\/p>\n\n\n\n<p>Po pierwsze, jako kara kryminalna, mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 kar\u0119 pozbawienia wolno\u015bci do 10 lat lub grzywn\u0119 do 10 milion\u00f3w jen\u00f3w, lub obie te kary (Artyku\u0142 197 ust\u0119p 1 punkt 5 japo\u0144skiego prawa o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)).<\/p>\n\n\n\n<p>Po drugie, mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 obowi\u0105zek zap\u0142aty kary pieni\u0119\u017cnej.<\/p>\n\n\n\n<p>Kwota kary pieni\u0119\u017cnej za naruszenie jest ustalana na podstawie kwoty zysku uzyskanego z naruszenia (to samo dotyczy innych typ\u00f3w narusze\u0144). W przypadku rozpowszechniania plotek, kwot\u0119 kary pieni\u0119\u017cnej mo\u017cna ustali\u0107 na podstawie r\u00f3\u017cnicy mi\u0119dzy cen\u0105 sprzeda\u017cy (lub kupna) pozycji na koniec naruszenia a cen\u0105 tej pozycji ocenian\u0105 po najni\u017cszej (lub najwy\u017cszej) cenie w ci\u0105gu miesi\u0105ca po naruszeniu (Artyku\u0142 173 japo\u0144skiego prawa o obrocie instrumentami finansowymi (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Przypadki_manipulacji_rynkiem_poprzez_udostepnianie_informacji_inwestycyjnych_na_portalach_spolecznosciowych\"><\/span>Przypadki manipulacji rynkiem poprzez udost\u0119pnianie informacji inwestycyjnych na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/shutterstock_298299155.jpg\" alt=\"Przypadki manipulacji rynkiem\" class=\"wp-image-57216\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Manipulacja rynkiem polega na sztucznym wp\u0142ywaniu na kursy na rynku, wprowadzaj\u0105c innych w b\u0142\u0105d, \u017ce kursy te s\u0105 kszta\u0142towane przez naturaln\u0105 poda\u017c i popyt, w celu osi\u0105gni\u0119cia w\u0142asnych korzy\u015bci.<\/p>\n\n\n\n<p>Takie dzia\u0142ania, kt\u00f3re zak\u0142\u00f3caj\u0105 sprawiedliwe kszta\u0142towanie cen i powoduj\u0105 nieprzewidziane straty dla inwestor\u00f3w, s\u0105 zabronione przez Japo\u0144sk\u0105 Ustaw\u0119 o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kryteria_manipulacji_rynkiem\"><\/span>Kryteria manipulacji rynkiem<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Manipulacja rynkiem jest zdefiniowana w artykule 159 Japo\u0144skiej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>(Zakaz manipulacji rynkiem)<br>Artyku\u0142 159. Nikt nie mo\u017ce, z zamiarem wprowadzenia innych w b\u0142\u0105d, \u017ce transakcje zwi\u0105zane z papierami warto\u015bciowymi (ograniczone do papier\u00f3w warto\u015bciowych notowanych na gie\u0142dzie instrument\u00f3w finansowych, papier\u00f3w warto\u015bciowych sprzedawanych na rynku pozagie\u0142dowym lub papier\u00f3w warto\u015bciowych obs\u0142ugiwanych. To samo dotyczy poni\u017cej w tym artykule.), transakcje na rynku pochodnych lub transakcje pozagie\u0142dowe (ograniczone do instrument\u00f3w finansowych notowanych na gie\u0142dzie instrument\u00f3w finansowych, papier\u00f3w warto\u015bciowych sprzedawanych na rynku pozagie\u0142dowym, papier\u00f3w warto\u015bciowych obs\u0142ugiwanych (w tym wska\u017anik\u00f3w finansowych obliczanych na podstawie tych cen lub st\u00f3p procentowych itp.) lub instrument\u00f3w finansowych notowanych na gie\u0142dzie instrument\u00f3w finansowych. To samo dotyczy poni\u017cej w tym artykule.) s\u0105 aktywnie przeprowadzane, nie mo\u017ce prowadzi\u0107 dzia\u0142a\u0144 wymienionych poni\u017cej.<br>1-9 (pomini\u0119te)<br>2. Nikt nie mo\u017ce, z zamiarem przyci\u0105gni\u0119cia transakcji z papierami warto\u015bciowymi, transakcji na rynku pochodnych lub transakcji pozagie\u0142dowych (zwanych poni\u017cej &#8220;transakcjami z papierami warto\u015bciowymi itp.&#8221;), prowadzi\u0107 dzia\u0142a\u0144 wymienionych poni\u017cej.<br>1 (pomini\u0119te)<br>2. Rozpowszechnianie informacji, \u017ce kursy papier\u00f3w warto\u015bciowych notowanych na gie\u0142dzie instrument\u00f3w finansowych lub papier\u00f3w warto\u015bciowych sprzedawanych na rynku pozagie\u0142dowym powinny zmienia\u0107 si\u0119 z powodu manipulacji przez siebie lub innych.<br>3. Celowe wprowadzanie w b\u0142\u0105d w odniesieniu do istotnych kwestii podczas przeprowadzania transakcji z papierami warto\u015bciowymi itp.<br>3 (pomini\u0119te)<\/p>\n<cite><a href=\"https:\/\/elaws.e-gov.go.jp\/document?lawid=323AC0000000025\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Japo\u0144ska Ustawa o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie | e-Gov Wyszukiwanie praw[ja]<\/a><\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<p>Przyk\u0142adem zastosowania tego przepisu jest przypadek, w kt\u00f3rym osoba, maj\u0105c na celu przyci\u0105gni\u0119cie inwestor\u00f3w do zakupu akcji firmy, kt\u00f3rej jest w\u0142a\u015bcicielem, sk\u0142ada\u0142a ci\u0105g\u0142e zlecenia kupna po wy\u017cszych cenach za po\u015brednictwem wielu dom\u00f3w maklerskich, podnosz\u0105c tym samym cen\u0119 akcji, a jednocze\u015bnie sk\u0142ada\u0142a du\u017ce zlecenia kupna po ni\u017cszych cenach, wprowadzaj\u0105c innych w b\u0142\u0105d, \u017ce handel tymi akcjami jest aktywny. W rezultacie inwestorzy, kt\u00f3rzy zostali wprowadzeni w b\u0142\u0105d, kupili te akcje, co spowodowa\u0142o dalszy wzrost ich ceny, a nast\u0119pnie sprzedawca sprzeda\u0142 te akcje, osi\u0105gaj\u0105c nieuzasadnione zyski.<\/p>\n\n\n\n<p>Nale\u017cy zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na nast\u0119puj\u0105ce dzia\u0142ania, kt\u00f3re mog\u0105 wp\u0142ywa\u0107 na cen\u0119 akcji i by\u0107 uznane za manipulacj\u0119 rynkiem:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Kupowanie po wy\u017cszych cenach: na przyk\u0142ad, sk\u0142adanie ci\u0105g\u0142ych zlece\u0144 kupna po wy\u017cszych cenach na zlecenia sprzeda\u017cy z\u0142o\u017cone na rynku, realizuj\u0105c wszystkie te zlecenia sprzeda\u017cy i tym samym podnosz\u0105c cen\u0119 akcji<\/li>\n\n\n\n<li>Wsparcie na ni\u017cszych poziomach: na przyk\u0142ad, sk\u0142adanie zlece\u0144 kupna o stosunkowo du\u017cej ilo\u015bci po ni\u017cszych cenach ni\u017c obecna cena, lub faktyczne kupowanie, aby zapobiec spadkowi cen akcji<\/li>\n\n\n\n<li>Wp\u0142ywanie na cen\u0119 zamkni\u0119cia: na przyk\u0142ad, sk\u0142adanie zlece\u0144 kupna po wy\u017cszych cenach (lub zlece\u0144 sprzeda\u017cy po ni\u017cszych cenach) tu\u017c przed zamkni\u0119ciem sesji handlowej, wp\u0142ywaj\u0105c tym samym na kszta\u0142towanie ceny zamkni\u0119cia<\/li>\n\n\n\n<li>Wy\u015bwietlanie fa\u0142szywych zlece\u0144: na przyk\u0142ad, sk\u0142adanie zlece\u0144 kupna o niskim priorytecie, bez zamiaru ich realizacji, w du\u017cej ilo\u015bci w zakresie cen wy\u015bwietlanych na ekranie informacji o rynku<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Mo\u017cna to zrobi\u0107, na przyk\u0142ad, poprzez publikowanie na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych post\u00f3w takich jak &#8220;Cena akcji firmy XYZ spadnie na pewno, poniewa\u017c Pan X sprzedaje swoje akcje&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kary_za_manipulacje_rynkiem\"><\/span>Kary za manipulacj\u0119 rynkiem<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Na pocz\u0105tek, jako kara kryminalna, mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 kar\u0119 do 10 lat pozbawienia wolno\u015bci lub grzywn\u0119 do 10 milion\u00f3w jen\u00f3w, lub obie te kary (Artyku\u0142 197 ust\u0119p 1 punkt 5 Japo\u0144skiej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie). Po drugie, je\u015bli celem jest uzyskanie korzy\u015bci maj\u0105tkowych, a manipulacja rynkiem powoduje zmian\u0119 lub ustabilizowanie kursu papier\u00f3w warto\u015bciowych itp., mo\u017cna na\u0142o\u017cy\u0107 kar\u0119 do 10 lat pozbawienia wolno\u015bci i grzywn\u0119 do 30 milion\u00f3w jen\u00f3w (Artyku\u0142 197 ust\u0119p 2 Japo\u0144skiej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie).<\/p>\n\n\n\n<p>W przypadku os\u00f3b prawnych, nie tylko osoba zwi\u0105zana z firm\u0105, kt\u00f3ra manipulowa\u0142a rynkiem (reprezentant lub agent firmy lub osoby, pracownik lub inny pracownik), ale tak\u017ce sama firma mo\u017ce zosta\u0107 ukarana grzywn\u0105 do 700 milion\u00f3w jen\u00f3w (Artyku\u0142 207 ust\u0119p 1 punkt 1 Japo\u0144skiej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dzie).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Porownanie_wymagan_dla_znieslawienia_rozpowszechniania_plotek_i_manipulacji_rynkiem\"><\/span>Por\u00f3wnanie wymaga\u0144 dla znies\u0142awienia, rozpowszechniania plotek i manipulacji rynkiem<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Do tej pory om\u00f3wili\u015bmy, jakie warunki musz\u0105 by\u0107 spe\u0142nione, aby informacje o inwestycjach publikowane na portalach spo\u0142eczno\u015bciowych by\u0142y uznane za znies\u0142awienie, rozpowszechnianie plotek lub manipulacj\u0119 rynkiem. Mo\u017cemy je zorganizowa\u0107 w nast\u0119puj\u0105cy spos\u00f3b:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><\/td><td>Znies\u0142awienie<\/td><td>Rozpowszechnianie plotek<\/td><td>Manipulacja rynkiem<\/td><\/tr><tr><td>Podmiot<\/td><td>Brak<\/td><td>Brak<\/td><td>Brak<\/td><\/tr><tr><td>Publiczno\u015b\u0107<\/td><td>Wymagana<\/td><td>Wymagana (=rozpowszechnianie)<\/td><td>Wymagana (=rozpowszechnianie)<\/td><\/tr><tr><td>Podanie fakt\u00f3w<\/td><td>Wymagane<\/td><td>Niewymagane (plotki s\u0105 wystarczaj\u0105ce)<\/td><td>Niewymagane (plotki s\u0105 wystarczaj\u0105ce)<\/td><\/tr><tr><td>Obni\u017cenie spo\u0142ecznej oceny<\/td><td>Wymagane<\/td><td>Niewymagane<\/td><td>Niewymagane<\/td><\/tr><tr><td>Zawarto\u015b\u0107 posta jest fa\u0142szywa<\/td><td>Niewymagane (je\u015bli obni\u017cenie spo\u0142ecznej oceny jest wystarczaj\u0105ce)<\/td><td>Wymagane do stopnia braku racjonalnej podstawy<\/td><td>Wymagane do stopnia braku racjonalnej podstawy, wprowadzania innych w b\u0142\u0105d<\/td><\/tr><tr><td>Cel posta<\/td><td>Zasadniczo niewymagane (jednak nielegalno\u015b\u0107 jest wykluczona tylko w przypadku, gdy cel jest publiczny + istniej\u0105 uzasadnione powody do wierzenia, \u017ce podane fakty s\u0105 prawdziwe)<\/td><td>Wymagane dla cel\u00f3w emisji, sprzeda\u017cy itp. papier\u00f3w warto\u015bciowych, lub dla cel\u00f3w manipulacji rynkiem<\/td><td>Wymagane dla cel\u00f3w nak\u0142aniania innych do kupna lub sprzeda\u017cy papier\u00f3w warto\u015bciowych<\/td><\/tr><tr><td>Odszkodowanie cywilne<\/td><td>Mo\u017cliwe<\/td><td>Niemo\u017cliwe<\/td><td>Niemo\u017cliwe<\/td><\/tr><tr><td>Ryzyko kary kryminalnej<\/td><td>Mo\u017cliwe<\/td><td>Mo\u017cliwe<\/td><td>Mo\u017cliwe<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Podsumowanie_Legalne_sprawdzenie_przez_prawnika_jest_niezbedne_przy_publikacji_informacji_o_inwestycjach\"><\/span>Podsumowanie: Legalne sprawdzenie przez prawnika jest niezb\u0119dne przy publikacji informacji o inwestycjach<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W tym miejscu om\u00f3wili\u015bmy punkty, na kt\u00f3re nale\u017cy zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 przy publikacji informacji o inwestycjach za pomoc\u0105 medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych. Na platformach spo\u0142eczno\u015bciowych mo\u017cna \u0142atwo publikowa\u0107 informacje o inwestycjach, ale z powodu tej \u0142atwo\u015bci, istniej\u0105 przypadki naruszenia prawa, takiego jak kodeks karny czy japo\u0144ska ustawa o transakcjach instrumentami finansowymi. Przy publikacji informacji o inwestycjach, nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, aby nie naruszy\u0107 praw, takich jak znies\u0142awienie, rozpowszechnianie plotek, czy manipulowanie rynkiem.<\/p>\n\n\n\n<p>Zalecamy skonsultowanie si\u0119 z prawnikiem w przypadku problem\u00f3w zwi\u0105zanych z publikacj\u0105 informacji o inwestycjach za pomoc\u0105 medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych i innych.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zapoznaj_sie_z_naszymi_srodkami_zaradczymi\"><\/span>Zapoznaj si\u0119 z naszymi \u015brodkami zaradczymi<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kancelaria prawna Monolith to firma specjalizuj\u0105ca si\u0119 w prawie IT, zw\u0142aszcza w aspekcie internetowym. W ostatnich latach, znies\u0142awienia za po\u015brednictwem medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych sta\u0142y si\u0119 powa\u017cnym problemem, a potrzeba kontroli prawnej stale ro\u015bnie. Szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 nale\u017cy zwr\u00f3ci\u0107 na publikowanie informacji inwestycyjnych. Nasza kancelaria analizuje prawne ryzyka zwi\u0105zane z ju\u017c rozpocz\u0119tym biznesem lub biznesem, kt\u00f3ry ma zosta\u0107 rozpocz\u0119ty, bior\u0105c pod uwag\u0119 r\u00f3\u017cne regulacje prawne, i d\u0105\u017cy do legalizacji dzia\u0142alno\u015bci bez konieczno\u015bci jej zatrzymywania. Szczeg\u00f3\u0142y znajduj\u0105 si\u0119 w poni\u017cszym artykule.<\/p>\n\n\n\n<p>Zakres us\u0142ug Kancelarii Prawnej Monolith: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/practices\/corporate\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Prawo korporacyjne dla IT i startup\u00f3w[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Obecnie, przesy\u0142anie i zbieranie informacji za po\u015brednictwem medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych sta\u0142o si\u0119 norm\u0105. Szczeg\u00f3lnie w dziedzinie inwestycji, ze wzgl\u0119du na natychmiastowo\u015b\u0107 i kompatybilno\u015b\u0107 z mediami sp [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":60825,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[17],"tags":[21,41],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59833"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59833"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59833\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":60826,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59833\/revisions\/60826"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/60825"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59833"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59833"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59833"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}