{"id":60088,"date":"2024-02-06T12:11:17","date_gmt":"2024-02-06T03:11:17","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pl\/?p=60088"},"modified":"2024-02-19T12:11:37","modified_gmt":"2024-02-19T03:11:37","slug":"investment-contract-clause-management-company","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company","title":{"rendered":"Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowie inwestycyjnej"},"content":{"rendered":"\n<p>W tre\u015bci umowy inwestycyjnej okre\u015blone s\u0105 r\u00f3\u017cne klauzule, w tym klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105. Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 maj\u0105 na celu, z punktu widzenia inwestora, zapewnienie zdrowego zarz\u0105dzania biznesem przez firm\u0119, co zwi\u0119ksza efektywno\u015b\u0107 sukcesu inwestycji, oraz w\u0142a\u015bciwe zrozumienie sytuacji firmy, kt\u00f3ra jest celem inwestycji, i budowanie struktury umo\u017cliwiaj\u0105cej w\u0142a\u015bciwe dzia\u0142anie jako operator funduszu.<\/p>\n\n\n\n<p>Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 zawieraj\u0105 wiele klauzul wa\u017cnych zar\u00f3wno dla firm start-upowych otrzymuj\u0105cych inwestycje, jak i dla inwestor\u00f3w, takich jak Venture Capital (VC). W tym artykule om\u00f3wimy klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowie inwestycyjnej.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzule_dotyczace_zarzadzania_firma_w_umowie_inwestycyjnej\" title=\"Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowie inwestycyjnej\">Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowie inwestycyjnej<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzula_dotyczaca_obowiazku_dazenia_do_wejscia_na_gielde\" title=\"Klauzula dotycz\u0105ca obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119\">Klauzula dotycz\u0105ca obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzula_dotyczaca_wykorzystania_srodkow\" title=\"Klauzula dotycz\u0105ca wykorzystania \u015brodk\u00f3w\">Klauzula dotycz\u0105ca wykorzystania \u015brodk\u00f3w<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzule_dotyczace_delegowania_dyrektorow_i_obserwatorow\" title=\"Klauzule dotycz\u0105ce delegowania dyrektor\u00f3w i obserwator\u00f3w\">Klauzule dotycz\u0105ce delegowania dyrektor\u00f3w i obserwator\u00f3w<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzule_dotyczace_zobowiazan\" title=\"Klauzule dotycz\u0105ce zobowi\u0105za\u0144\">Klauzule dotycz\u0105ce zobowi\u0105za\u0144<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Zachowanie_prawidlowosci_ksiag_rachunkowych\" title=\"Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci ksi\u0105g rachunkowych\">Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci ksi\u0105g rachunkowych<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Zachowanie_prawidlowosci_transakcji_przeprowadzanych_przez_czlonkow_zarzadu_i_powiazane_strony\" title=\"Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci transakcji przeprowadzanych przez cz\u0142onk\u00f3w zarz\u0105du i powi\u0105zane strony\">Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci transakcji przeprowadzanych przez cz\u0142onk\u00f3w zarz\u0105du i powi\u0105zane strony<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Odpowiadanie_na_pytania_od_inwestorow_VC_itp_i_ujawnianie_informacji_ze_strony_startupow_do_inwestorow_VC_itp\" title=\"Odpowiadanie na pytania od inwestor\u00f3w VC itp. i ujawnianie informacji ze strony startup\u00f3w do inwestor\u00f3w VC itp.\">Odpowiadanie na pytania od inwestor\u00f3w VC itp. i ujawnianie informacji ze strony startup\u00f3w do inwestor\u00f3w VC itp.<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Zachowanie_prawidlowosci_dokumentow_finansowych_i_zeznan_podatkowych\" title=\"Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci dokument\u00f3w finansowych i zezna\u0144 podatkowych\">Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci dokument\u00f3w finansowych i zezna\u0144 podatkowych<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Zawartosc_planu_biznesowego_i_kwestie_zwiazane_z_jego_przedstawieniem\" title=\"Zawarto\u015b\u0107 planu biznesowego i kwestie zwi\u0105zane z jego przedstawieniem\">Zawarto\u015b\u0107 planu biznesowego i kwestie zwi\u0105zane z jego przedstawieniem<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Kwestie_zwiazane_z_brakiem_zwiazkow_z_silami_antyspolecznymi_itp\" title=\"Kwestie zwi\u0105zane z brakiem zwi\u0105zk\u00f3w z si\u0142ami antyspo\u0142ecznymi itp.\">Kwestie zwi\u0105zane z brakiem zwi\u0105zk\u00f3w z si\u0142ami antyspo\u0142ecznymi itp.<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Kwestie_zwiazane_z_przestrzeganiem_prawa_statutu_regulaminow_wewnetrznych_i_innych_aspektow_zwiazanych_z_zgodnoscia_z_prawem_compliance\" title=\"Kwestie zwi\u0105zane z przestrzeganiem prawa, statutu, regulamin\u00f3w wewn\u0119trznych i innych aspekt\u00f3w zwi\u0105zanych z zgodno\u015bci\u0105 z prawem (compliance)\">Kwestie zwi\u0105zane z przestrzeganiem prawa, statutu, regulamin\u00f3w wewn\u0119trznych i innych aspekt\u00f3w zwi\u0105zanych z zgodno\u015bci\u0105 z prawem (compliance)<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzula_dotyczaca_powiadomienia_o_istotnych_sprawach_i_uprzedniej_zgody_inwestorow\" title=\"Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia o istotnych sprawach i uprzedniej zgody inwestor\u00f3w\">Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia o istotnych sprawach i uprzedniej zgody inwestor\u00f3w<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzula_dotyczaca_powiadomienia_inwestorow_po_fakcie\" title=\"Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia inwestor\u00f3w po fakcie\">Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia inwestor\u00f3w po fakcie<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Klauzula_dotyczaca_skupienia_na_zarzadzaniu\" title=\"Klauzula dotycz\u0105ca skupienia na zarz\u0105dzaniu\">Klauzula dotycz\u0105ca skupienia na zarz\u0105dzaniu<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/general-corporate\/investment-contract-clause-management-company\/#Podsumowanie\" title=\"Podsumowanie\">Podsumowanie<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzule_dotyczace_zarzadzania_firma_w_umowie_inwestycyjnej\"><\/span>Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowie inwestycyjnej<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W umowie inwestycyjnej, klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 mog\u0105 obejmowa\u0107 nast\u0119puj\u0105ce punkty:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca przeznaczenia \u015brodk\u00f3w<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca delegowania dyrektor\u00f3w i obserwator\u00f3w<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca zobowi\u0105za\u0144<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca powiadamiania o istotnych sprawach i uzyskania wcze\u015bniejszej zgody inwestor\u00f3w<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca powiadamiania inwestor\u00f3w po fakcie<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca koncentracji na zarz\u0105dzaniu<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzula_dotyczaca_obowiazku_dazenia_do_wejscia_na_gielde\"><\/span>Klauzula dotycz\u0105ca obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_527098861-1024x577.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5287\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Czym jest klauzula okre\u015blona przez &#8220;obowi\u0105zek d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119&#8221;?<br><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Inwestorzy, tacy jak fundusze venture capital (VC), musz\u0105 d\u0105\u017cy\u0107 do uzyskania zwrotu z inwestycji. Dla VC, kt\u00f3re zarz\u0105dzaj\u0105 funduszami inwestycyjnymi od innych inwestor\u00f3w, konieczne jest inwestowanie w sytuacjach, kt\u00f3re daj\u0105 perspektyw\u0119 zwrotu.<\/p>\n\n\n\n<p>W zwi\u0105zku z tym, mo\u017cna rozwa\u017cy\u0107 wprowadzenie klauzuli okre\u015blaj\u0105cej, do kiedy firma zamierza wej\u015b\u0107 na gie\u0142d\u0119, czy jest w stanie prowadzi\u0107 odpowiednie dzia\u0142ania biznesowe w kierunku wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119 itp. W umowie inwestycyjnej jest to okre\u015blane jako klauzula &#8220;obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119&#8221;, ale zazwyczaj jest to klauzula cz\u0119sto okre\u015blana jako &#8220;obowi\u0105zek d\u0105\u017cenia&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Jednak\u017ce, nawet je\u015bli jest to &#8220;obowi\u0105zek d\u0105\u017cenia&#8221;, je\u015bli firma zaniedba wysi\u0142ki na rzecz wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119, b\u0119dzie to naruszenie umowy inwestycyjnej, dlatego firma powinna d\u0105\u017cy\u0107 do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119 z pe\u0142nym zaanga\u017cowaniem. W niekt\u00f3rych przypadkach, zamiast obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia, jest to wyra\u017anie okre\u015blone jako obowi\u0105zek umowny, a w przypadku naruszenia, mo\u017ce powsta\u0107 obowi\u0105zek wykupu akcji. Dlatego wa\u017cne jest, aby dok\u0142adnie sprawdzi\u0107, czy jest to obowi\u0105zek d\u0105\u017cenia, czy jest to wyra\u017anie okre\u015blone jako obowi\u0105zek umowny.<\/p>\n\n\n\n<p>Ponadto, mo\u017cliwe jest r\u00f3wnie\u017c, \u017ce VC itp. mog\u0105 uzyska\u0107 zwrot z inwestycji poprzez M&amp;A itp., dlatego klauzula mo\u017ce okre\u015bla\u0107 termin wyj\u015bcia (Exit), w tym M&amp;A, opr\u00f3cz wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119. W takim przypadku, umowa inwestycyjna okre\u015bla klauzul\u0119 dotycz\u0105c\u0105 porozumienia co do terminu Exit oraz klauzul\u0119 dotycz\u0105c\u0105 obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do Exit.<\/p>\n\n\n\n<p>Poni\u017cej znajduje si\u0119 przyk\u0142ad klauzuli dotycz\u0105cej obowi\u0105zku d\u0105\u017cenia do wej\u015bcia na gie\u0142d\u0119.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>Artyku\u0142 \u25cb (Oferta publiczna)<\/p>\n\n\n\n<p>Strona B zobowi\u0105zuje si\u0119 do\u0142o\u017cy\u0107 wszelkich stara\u0144, aby jak najszybciej wprowadzi\u0107 swoje akcje na gie\u0142d\u0119 lub zarejestrowa\u0107 je na rynku OTC (zwane dalej &#8220;ofert\u0105 publiczn\u0105&#8221;) zgodnie z zgod\u0105 Strony A, i podj\u0105\u0107 wszelkie rozs\u0105dne \u015brodki niezb\u0119dne do oferty publicznej, zgodnie z rad\u0105 Strony A.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzula_dotyczaca_wykorzystania_srodkow\"><\/span>Klauzula dotycz\u0105ca wykorzystania \u015brodk\u00f3w<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Gdy firmy typu startup przyst\u0119puj\u0105 do pozyskiwania \u015brodk\u00f3w, nie robi\u0105 tego bez konkretnego celu, ale w kontek\u015bcie okre\u015blonego zapotrzebowania na kapita\u0142. Inwestorzy, tacy jak fundusze venture capital (VC), rozwa\u017caj\u0105 potrzeb\u0119 inwestycji i wymagan\u0105 kwot\u0119 inwestycji, jednocze\u015bnie odpowiadaj\u0105c na konkretne zapotrzebowanie na kapita\u0142 ze strony firm typu startup, i decyduj\u0105 si\u0119 na inwestycj\u0119.<\/p>\n\n\n\n<p>W zwi\u0105zku z tym, w tre\u015bci umowy inwestycyjnej, mo\u017ce zosta\u0107 okre\u015blona klauzula dotycz\u0105ca wykorzystania \u015brodk\u00f3w. W przypadku klauzuli dotycz\u0105cej wykorzystania \u015brodk\u00f3w, je\u015bli cel wykorzystania \u015brodk\u00f3w jest w pewnym stopniu okre\u015blony, ale nie jest konkretny, mo\u017ce zosta\u0107 okre\u015blony w spos\u00f3b abstrakcyjny, na przyk\u0142ad jako &#8220;og\u00f3lne \u015brodki operacyjne zwi\u0105zane z \u25cb\u25cb&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Z drugiej strony, je\u015bli cel wykorzystania \u015brodk\u00f3w jest okre\u015blony w szczeg\u00f3\u0142ach, mo\u017ce zosta\u0107 okre\u015blony w spos\u00f3b konkretny, na przyk\u0142ad jako &#8220;wprowadzenie systemu dla \u25cb\u25cb&#8221;. W przypadku klauzuli dotycz\u0105cej wykorzystania \u015brodk\u00f3w, konieczne jest dok\u0142adne sprawdzenie mi\u0119dzy inwestorami, takimi jak fundusze VC, a firmami typu startup, i okre\u015blenie jej jako tre\u015bci umowy inwestycyjnej.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzule_dotyczace_delegowania_dyrektorow_i_obserwatorow\"><\/span>Klauzule dotycz\u0105ce delegowania dyrektor\u00f3w i obserwator\u00f3w<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>VC i inne podmioty mog\u0105 rozwa\u017ca\u0107 delegowanie swoich pracownik\u00f3w do pe\u0142nienia funkcji dyrektor\u00f3w w firmach typu startup, aby monitorowa\u0107 i nadzorowa\u0107 ich procesy decyzyjne, a tak\u017ce zdobywa\u0107 wewn\u0119trzne informacje o tych firmach. Mo\u017cliwe jest r\u00f3wnie\u017c delegowanie obserwator\u00f3w. Szczeg\u00f3\u0142owe informacje na temat klauzul dotycz\u0105cych delegowania dyrektor\u00f3w i obserwator\u00f3w znajduj\u0105 si\u0119 w poni\u017cszym artykule. Prosimy o zapoznanie si\u0119 z nim.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/clause-dispatching-of-company-executives\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/clause-dispatching-of-company-executives[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzule_dotyczace_zobowiazan\"><\/span>Klauzule dotycz\u0105ce zobowi\u0105za\u0144<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_362165066-1024x512.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5306\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Jakie zasady s\u0105 okre\u015blone w klauzulach dotycz\u0105cych zobowi\u0105za\u0144 w umowach inwestycyjnych?<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>W tre\u015bci umowy inwestycyjnej mog\u0105 by\u0107 okre\u015blone klauzule dotycz\u0105ce zobowi\u0105za\u0144. G\u0142\u00f3wnym celem tych klauzul jest zapewnienie, \u017ce firma b\u0119dzie prowadzi\u0107 dzia\u0142alno\u015b\u0107 zgodnie z prawem, co umo\u017cliwi jej wej\u015bcie na gie\u0142d\u0119, oraz zapewnienie, \u017ce inwestorzy, tacy jak fundusze venture capital (VC), b\u0119d\u0105 mieli mo\u017cliwo\u015b\u0107 gromadzenia odpowiednich informacji. Konkretnie, klauzule dotycz\u0105ce zobowi\u0105za\u0144 mog\u0105 by\u0107 okre\u015blone w umowie inwestycyjnej w odniesieniu do nast\u0119puj\u0105cych kwestii:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zachowanie_prawidlowosci_ksiag_rachunkowych\"><\/span>Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci ksi\u0105g rachunkowych<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli startupy planuj\u0105 wej\u015bcie na gie\u0142d\u0119, ich ksi\u0119gi rachunkowe musz\u0105 by\u0107 prawid\u0142owe. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do utrzymania prawid\u0142owo\u015bci swoich ksi\u0105g rachunkowych.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zachowanie_prawidlowosci_transakcji_przeprowadzanych_przez_czlonkow_zarzadu_i_powiazane_strony\"><\/span>Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci transakcji przeprowadzanych przez cz\u0142onk\u00f3w zarz\u0105du i powi\u0105zane strony<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>W procesie oceny wej\u015bcia startup\u00f3w na gie\u0142d\u0119, transakcje przeprowadzone przez powi\u0105zane strony s\u0105 zasadniczo przedmiotem ujawnienia, a ich prawid\u0142owo\u015b\u0107 jest oceniana. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej cz\u0142onkowie zarz\u0105du i powi\u0105zane strony zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do utrzymania prawid\u0142owo\u015bci swoich transakcji.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Odpowiadanie_na_pytania_od_inwestorow_VC_itp_i_ujawnianie_informacji_ze_strony_startupow_do_inwestorow_VC_itp\"><\/span>Odpowiadanie na pytania od inwestor\u00f3w VC itp. i ujawnianie informacji ze strony startup\u00f3w do inwestor\u00f3w VC itp.<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Z zewn\u0119trznego punktu widzenia inwestora, nie zawsze \u0142atwo jest w pe\u0142ni zrozumie\u0107 sytuacj\u0119 wewn\u0119trzn\u0105 startup\u00f3w. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do udzielania odpowiedzi na pytania od inwestor\u00f3w. Ponadto, mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do ujawniania informacji inwestorom VC itp.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zachowanie_prawidlowosci_dokumentow_finansowych_i_zeznan_podatkowych\"><\/span>Zachowanie prawid\u0142owo\u015bci dokument\u00f3w finansowych i zezna\u0144 podatkowych<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli startupy planuj\u0105 wej\u015bcie na gie\u0142d\u0119, ich dokumenty finansowe i zeznania podatkowe r\u00f3wnie\u017c musz\u0105 by\u0107 prawid\u0142owe. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do utrzymania prawid\u0142owo\u015bci swoich dokument\u00f3w finansowych i zezna\u0144 podatkowych.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zawartosc_planu_biznesowego_i_kwestie_zwiazane_z_jego_przedstawieniem\"><\/span>Zawarto\u015b\u0107 planu biznesowego i kwestie zwi\u0105zane z jego przedstawieniem<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Firmy prowadz\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107 na podstawie planu biznesowego, dlatego oczywi\u015bcie plan biznesowy musi by\u0107 solidnie opracowany, a dzia\u0142alno\u015b\u0107 firmy musi by\u0107 prowadzona zgodnie z nim. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do utrzymania prawid\u0142owo\u015bci swojego planu biznesowego, a tak\u017ce klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do przedstawienia swojego planu biznesowego inwestorom VC itp.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kwestie_zwiazane_z_brakiem_zwiazkow_z_silami_antyspolecznymi_itp\"><\/span>Kwestie zwi\u0105zane z brakiem zwi\u0105zk\u00f3w z si\u0142ami antyspo\u0142ecznymi itp.<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli firma ma zwi\u0105zki z si\u0142ami antyspo\u0142ecznymi itp., nie tylko nie b\u0119dzie mog\u0142a wej\u015b\u0107 na gie\u0142d\u0119, ale tak\u017ce nara\u017ca si\u0119 na ryzyko reputacyjne i mo\u017cliwo\u015b\u0107 udzia\u0142u w dzia\u0142aniach nielegalnych, co mo\u017ce by\u0107 dla startup\u00f3w katastrofalne. Dlatego w umowie inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do braku zwi\u0105zk\u00f3w z si\u0142ami antyspo\u0142ecznymi itp.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kwestie_zwiazane_z_przestrzeganiem_prawa_statutu_regulaminow_wewnetrznych_i_innych_aspektow_zwiazanych_z_zgodnoscia_z_prawem_compliance\"><\/span>Kwestie zwi\u0105zane z przestrzeganiem prawa, statutu, regulamin\u00f3w wewn\u0119trznych i innych aspekt\u00f3w zwi\u0105zanych z zgodno\u015bci\u0105 z prawem (compliance)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli startupy naruszaj\u0105 zasady compliance, inwestorzy VC itp. mog\u0105 domaga\u0107 si\u0119 od nich odszkodowania, nawet je\u015bli nie jest to okre\u015blone w umowie inwestycyjnej. Jednak\u017ce, aby m\u00f3c \u017c\u0105da\u0107 od startup\u00f3w odkupienia akcji itp. na podstawie naruszenia umowy, konieczne jest okre\u015blenie tego w tre\u015bci umowy inwestycyjnej. Dlatego, nawet je\u015bli compliance jest oczywiste nawet bez umowy inwestycyjnej, nie nale\u017cy zak\u0142ada\u0107, \u017ce nie ma problemu, je\u015bli nie jest to okre\u015blone w umowie inwestycyjnej, i nale\u017cy zawrze\u0107 w umowie inwestycyjnej klauzul\u0119, w kt\u00f3rej startupy zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 do przestrzegania prawa, statutu i regulamin\u00f3w wewn\u0119trznych.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzula_dotyczaca_powiadomienia_o_istotnych_sprawach_i_uprzedniej_zgody_inwestorow\"><\/span>Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia o istotnych sprawach i uprzedniej zgody inwestor\u00f3w<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Jak s\u0105 prowadzone istotne sprawy w zarz\u0105dzaniu firm\u0105, jest wa\u017cnym punktem zainteresowania dla inwestor\u00f3w, takich jak fundusze venture capital (VC). Na przyk\u0142ad, istnieje mo\u017cliwo\u015b\u0107, \u017ce startupy i podobne firmy mog\u0105 spowodowa\u0107 nieoczekiwane straty dla VC i innych, poprzez podejmowanie istotnych dzia\u0142a\u0144, takich jak zmiana statutu, reorganizacja firmy czy emisja nowych akcji. Dlatego klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia o istotnych sprawach i uprzedniej zgody inwestor\u00f3w mo\u017ce by\u0107 okre\u015blona w tre\u015bci umowy inwestycyjnej. Ta klauzula, z punktu widzenia startup\u00f3w i podobnych firm, ogranicza swobod\u0119 zarz\u0105dzania, dlatego konieczne jest dok\u0142adne om\u00f3wienie, jakie kwestie b\u0119d\u0105 obj\u0119te, do jakiego zakresu inwestor\u00f3w b\u0119dzie wymagane powiadomienie, a tak\u017ce do jakiego zakresu inwestor\u00f3w b\u0119dzie przyznane prawo do uprzedniej zgody, pomi\u0119dzy firm\u0105 a inwestorami.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzula_dotyczaca_powiadomienia_inwestorow_po_fakcie\"><\/span>Klauzula dotycz\u0105ca powiadomienia inwestor\u00f3w po fakcie<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W przypadku firm typu startup i podobnych, mo\u017ce by\u0107 okre\u015blona klauzula, kt\u00f3ra zobowi\u0105zuje do przekazywania informacji o pewnych istotnych kwestiach po fakcie do podmiot\u00f3w takich jak fundusze venture capital (VC). Zgodnie z t\u0105 klauzul\u0105, w przypadku gdy firma typu startup zostanie wpl\u0105tana w sp\u00f3r s\u0105dowy, zostanie z\u0142o\u017cony wniosek o upad\u0142o\u015b\u0107, wyst\u0105pi\u0105 jakiekolwiek problemy prowadz\u0105ce do zawieszenia dzia\u0142alno\u015bci przez organy administracyjne, lub firma poniesie du\u017ce straty z powodu katastrofy, firma typu startup b\u0119dzie musia\u0142a powiadomi\u0107 o tym po fakcie podmioty takie jak fundusze VC.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klauzula_dotyczaca_skupienia_na_zarzadzaniu\"><\/span>Klauzula dotycz\u0105ca skupienia na zarz\u0105dzaniu<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W przypadku firm o mniejszej skali, takich jak startupy, stopie\u0144 zale\u017cno\u015bci od mened\u017cera w kwestii powodzenia zarz\u0105dzania firm\u0105 jest du\u017cy. W takim przypadku, dla inwestor\u00f3w takich jak fundusze venture capital (VC), kto jest mened\u017cerem i jak dobrze mened\u017cer zarz\u0105dza firm\u0105 staje si\u0119 wa\u017cnym punktem zainteresowania. Dlatego w tre\u015bci umowy inwestycyjnej mo\u017ce by\u0107 zawarta klauzula dotycz\u0105ca skupienia na zarz\u0105dzaniu.<\/p>\n\n\n\n<p>Konkretnie, mog\u0105 by\u0107 okre\u015blone nast\u0119puj\u0105ce punkty:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca rezygnacji lub ponownego wyboru dyrektora<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca pe\u0142nienia dw\u00f3ch lub wi\u0119cej funkcji<\/li>\n\n\n\n<li>Klauzula dotycz\u0105ca unikania konkurencji<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Poprzez wprowadzenie powy\u017cszych klauzul do umowy inwestycyjnej, mo\u017cna oczekiwa\u0107, \u017ce mened\u017cer b\u0119dzie skupiony na zarz\u0105dzaniu startupem lub podobnym przedsi\u0119biorstwem.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Podsumowanie\"><\/span>Podsumowanie<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p> Powy\u017cej om\u00f3wili\u015bmy klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 w umowach inwestycyjnych. Klauzule te s\u0105 wa\u017cne zar\u00f3wno dla firm typu startup, jak i dla inwestor\u00f3w, takich jak fundusze venture capital (VC). Aby firma mog\u0142a rozwija\u0107 si\u0119 pomy\u015blnie i przynosi\u0107 korzy\u015bci zar\u00f3wno dla siebie, jak i dla inwestor\u00f3w, konieczne jest dok\u0142adne rozwa\u017cenie tych klauzul. Ze wzgl\u0119du na ich znaczenie w umowach inwestycyjnych, zaleca si\u0119 zlecanie sporz\u0105dzania um\u00f3w inwestycyjnych specjalistom, takim jak prawnicy, lub korzystanie z ich porad. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W tre\u015bci umowy inwestycyjnej okre\u015blone s\u0105 r\u00f3\u017cne klauzule, w tym klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105. Klauzule dotycz\u0105ce zarz\u0105dzania firm\u0105 maj\u0105 na celu, z punktu widzenia inwestora, zapewnienie zdrowe [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":61295,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60088"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=60088"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60088\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":61296,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/60088\/revisions\/61296"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/61295"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=60088"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=60088"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=60088"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}