{"id":73647,"date":"2025-07-25T19:22:12","date_gmt":"2025-07-25T10:22:12","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pl\/?p=73647"},"modified":"2025-08-02T16:34:56","modified_gmt":"2025-08-02T07:34:56","slug":"crypto-assets-securities","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities","title":{"rendered":"\u3010Najnowsza edycja 2025\u3011 Prawna interpretacja aktyw\u00f3w kryptograficznych (walut wirtualnych): Znaczenie jako papier\u00f3w warto\u015bciowych i punkty uwagi dla przedsi\u0119biorc\u00f3w"},"content":{"rendered":"\n<p>Kryptowaluty (aktywa cyfrowe) s\u0105 przedmiotem ci\u0105g\u0142ych zmian w interpretacji prawnej ze wzgl\u0119du na ich r\u00f3\u017cnorodno\u015b\u0107, metody wykorzystania oraz ewolucj\u0119 sposob\u00f3w transakcji. Szczeg\u00f3lnie istotn\u0105 kwesti\u0105 jest problem, czy aktywa cyfrowe mo\u017cna zakwalifikowa\u0107 jako papiery warto\u015bciowe.<\/p>\n\n\n\n<p>W zwi\u0105zku z tym niniejszy artyku\u0142 ma na celu wyja\u015bnienie przedsi\u0119biorcom prowadz\u0105cym dzia\u0142alno\u015b\u0107 zwi\u0105zan\u0105 z kryptowalutami, jak interpretowa\u0107 przepisy prawne dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w cyfrowych, a w szczeg\u00f3lno\u015bci ich zwi\u0105zek z papierami warto\u015bciowymi.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Tradycyjne_poglady_i_nowe_trendy_dotyczace_aktywow_kryptograficznych_kryptowalut_w_Japonii\" title=\"Tradycyjne pogl\u0105dy i nowe trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut) w Japonii\">Tradycyjne pogl\u0105dy i nowe trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut) w Japonii<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Zmiana_algorytmu_konsensusu_Ethereum_i_dyskusje_o_papierach_wartosciowych\" title=\"Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum i dyskusje o papierach warto\u015bciowych\">Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum i dyskusje o papierach warto\u015bciowych<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Co_to_jest_algorytm_konsensusu\" title=\"Co to jest algorytm konsensusu?\">Co to jest algorytm konsensusu?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Zmiana_algorytmu_konsensusu_Ethereum\" title=\"Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum\">Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Najnowsze_stanowisko_amerykanskich_wladz_w_sprawie_aktywow_kryptograficznych_kryptowalut\" title=\"Najnowsze stanowisko ameryka\u0144skich w\u0142adz w sprawie aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut)\">Najnowsze stanowisko ameryka\u0144skich w\u0142adz w sprawie aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Pojawienie_sie_ETF_na_Ethereum_w_formie_fizycznej\" title=\"Pojawienie si\u0119 ETF na Ethereum w formie fizycznej\">Pojawienie si\u0119 ETF na Ethereum w formie fizycznej<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Ocena_czy_aktywa_kryptograficzne_sa_papierami_wartosciowymi_Test_Howeya\" title=\"Ocena, czy aktywa kryptograficzne s\u0105 papierami warto\u015bciowymi: Test Howeya\">Ocena, czy aktywa kryptograficzne s\u0105 papierami warto\u015bciowymi: Test Howeya<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Regulacje_i_najnowsze_trendy_dotyczace_aktywow_kryptograficznych_w_Japonii\" title=\"Regulacje i najnowsze trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych w Japonii\">Regulacje i najnowsze trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych w Japonii<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Regulacje_dotyczace_emisji_papierow_wartosciowych_w_Japonii\" title=\"Regulacje dotycz\u0105ce emisji papier\u00f3w warto\u015bciowych w Japonii\">Regulacje dotycz\u0105ce emisji papier\u00f3w warto\u015bciowych w Japonii<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Regulacje_dotyczace_transakcji\" title=\"Regulacje dotycz\u0105ce transakcji\">Regulacje dotycz\u0105ce transakcji<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Trendy_w_nowelizacji_prawa_w_Japonii_w_ostatnich_latach\" title=\"Trendy w nowelizacji prawa w Japonii w ostatnich latach\">Trendy w nowelizacji prawa w Japonii w ostatnich latach<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Podsumowanie_W_sprawach_regulacji_dotyczacych_aktywow_kryptograficznych_nalezy_konsultowac_sie_z_adwokatem\" title=\"Podsumowanie: W sprawach regulacji dotycz\u0105cych aktyw\u00f3w kryptograficznych nale\u017cy konsultowa\u0107 si\u0119 z adwokatem\">Podsumowanie: W sprawach regulacji dotycz\u0105cych aktyw\u00f3w kryptograficznych nale\u017cy konsultowa\u0107 si\u0119 z adwokatem<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pl\/it\/crypto-assets-securities\/#Informacje_o_dzialaniach_podejmowanych_przez_nasza_kancelarie\" title=\"Informacje o dzia\u0142aniach podejmowanych przez nasz\u0105 kancelari\u0119\">Informacje o dzia\u0142aniach podejmowanych przez nasz\u0105 kancelari\u0119<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tradycyjne_poglady_i_nowe_trendy_dotyczace_aktywow_kryptograficznych_kryptowalut_w_Japonii\"><\/span>Tradycyjne pogl\u0105dy i nowe trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut) w Japonii<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kiedy\u015b aktywa kryptograficzne, takie jak Bitcoin czy Ethereum, kt\u00f3re pe\u0142ni\u0105 funkcj\u0119 no\u015bnika warto\u015bci pieni\u0119\u017cnej, by\u0142y g\u0142\u00f3wnie postrzegane jako &#8220;towary&#8221; i nie by\u0142y uznawane za cz\u0119\u015b\u0107 papier\u00f3w warto\u015bciowych zgodnie z powszechnym pogl\u0105dem.<\/p>\n\n\n\n<p>Jednak\u017ce w ostatnich latach pojawi\u0142y si\u0119 aktywa kryptograficzne o zr\u00f3\u017cnicowanych funkcjach, takie jak prawa do korzystania z us\u0142ug, prawa g\u0142osu w przedsi\u0119biorstwach czy prawa do udzia\u0142u w dystrybucji zysk\u00f3w. Te wielofunkcyjne aktywa kryptograficzne maj\u0105 r\u00f3wnie\u017c aspekt inwestycyjny, co sprawia, \u017ce nie mo\u017cna ich ju\u017c jednoznacznie zaklasyfikowa\u0107 wy\u0142\u0105cznie jako &#8220;towary&#8221;, co prowadzi do sytuacji, w kt\u00f3rej tradycyjne kategorie staj\u0105 si\u0119 niewystarczaj\u0105ce.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zmiana_algorytmu_konsensusu_Ethereum_i_dyskusje_o_papierach_wartosciowych\"><\/span>Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum i dyskusje o papierach warto\u015bciowych<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Shutterstock_687488425.jpg\" alt=\"Wp\u0142yw zmiany algorytmu konsensusu Ethereum na interpretacj\u0119 papier\u00f3w warto\u015bciowych (kryptowalut)\" class=\"wp-image-63111\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 przyci\u0105gn\u0119\u0142a zmiana algorytmu konsensusu Ethereum, jednej z czo\u0142owych kryptowalut pod wzgl\u0119dem kapitalizacji rynkowej (przej\u015bcie z PoW na PoS). Ta zmiana wywo\u0142a\u0142a dyskusje, czy nie zwi\u0119ksza to mo\u017cliwo\u015bci zakwalifikowania Ethereum jako papier warto\u015bciowy.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Co_to_jest_algorytm_konsensusu\"><\/span>Co to jest algorytm konsensusu?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Algorytm konsensusu to mechanizm umo\u017cliwiaj\u0105cy osi\u0105gni\u0119cie zgody w procesie weryfikacji transakcji i dodawania nowych blok\u00f3w w blockchainie.<\/p>\n\n\n\n<p>Aby zrozumie\u0107 algorytm konsensusu, konieczne jest zrozumienie mechanizmu dzia\u0142ania kryptowalut (walut wirtualnych).<\/p>\n\n\n\n<p>W kryptowalutach wykorzystywany jest system blockchain, a transakcje (transakcje) s\u0105 weryfikowane przez proces wydobywania, co gwarantuje bezpiecze\u0144stwo blockchaina. Algorytm konsensusu to metoda (algorytm) formowania konsensusu (zgody) dotycz\u0105cego regu\u0142 dodawania blok\u00f3w do blockchaina.<\/p>\n\n\n\n<p>Powi\u0105zany artyku\u0142: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/blockchain-technology\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">W jakim sensie technologia blockchain jest nowo\u015bci\u0105[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Zmiana_algorytmu_konsensusu_Ethereum\"><\/span>Zmiana algorytmu konsensusu Ethereum<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Ethereum pocz\u0105tkowo stosowa\u0142o algorytm konsensusu PoW (Proof of Work), kt\u00f3ry jest u\u017cywany przez Bitcoin i inne kryptowaluty.<\/p>\n\n\n\n<p>Nast\u0119pnie, we wrze\u015bniu 2022 roku, Ethereum zmieni\u0142o sw\u00f3j algorytm konsensusu z PoW (Proof of Work) na PoS (Proof of Stake).<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>PoW (Proof of Work): Metoda osi\u0105gania konsensusu poprzez rywalizacj\u0119 o zasoby obliczeniowe. Stosowana przez Bitcoin i inne.<\/li>\n\n\n\n<li>PoS (Proof of Stake): Metoda, w kt\u00f3rej prawo do generowania blok\u00f3w przyznawane jest w zale\u017cno\u015bci od ilo\u015bci posiadanych kryptowalut. Stosowana przez Ethereum.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Przej\u015bcie Ethereum na PoS mia\u0142o na celu rozwi\u0105zanie problemu du\u017cego zu\u017cycia energii elektrycznej, kt\u00f3re jest zwi\u0105zane z PoW.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Najnowsze_stanowisko_amerykanskich_wladz_w_sprawie_aktywow_kryptograficznych_kryptowalut\"><\/span>Najnowsze stanowisko ameryka\u0144skich w\u0142adz w sprawie aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Tutaj przedstawiamy, jak ewoluowa\u0142o stanowisko ameryka\u0144skich w\u0142adz w kwestii aktyw\u00f3w kryptograficznych (kryptowalut).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pojawienie_sie_ETF_na_Ethereum_w_formie_fizycznej\"><\/span>Pojawienie si\u0119 ETF na Ethereum w formie fizycznej<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>We wrze\u015bniu 2022 roku, przewodnicz\u0105cy Komisji Papier\u00f3w Warto\u015bciowych i Gie\u0142d (SEC) Gary Gensler zasugerowa\u0142, \u017ce aktywa kryptograficzne wykorzystuj\u0105ce Proof of Stake (PoS) mog\u0105 by\u0107 uznane za papiery warto\u015bciowe. Nie wymieni\u0142 konkretnych nazw, ale jego wypowied\u017a nast\u0105pi\u0142a tu\u017c po przej\u015bciu Ethereum na PoS, co przyci\u0105gn\u0119\u0142o uwag\u0119 rynku.<\/p>\n\n\n\n<p>Nast\u0119pnie, w maju 2024 roku, w Stanach Zjednoczonych zosta\u0142 zatwierdzony ETF na Ethereum w formie fizycznej. Fakt ten sugeruje, \u017ce ameryka\u0144skie organy regulacyjne nie uwa\u017caj\u0105 Ethereum za pe\u0142noprawne papiery warto\u015bciowe, co mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na przysz\u0142\u0105 interpretacj\u0119.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ocena_czy_aktywa_kryptograficzne_sa_papierami_wartosciowymi_Test_Howeya\"><\/span>Ocena, czy aktywa kryptograficzne s\u0105 papierami warto\u015bciowymi: Test Howeya<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>W Stanach Zjednoczonych, aby oceni\u0107, czy aktywa kryptograficzne s\u0105 papierami warto\u015bciowymi, g\u0142\u00f3wnie stosuje si\u0119 test Howeya. Test Howeya opiera si\u0119 na czterech elementach:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Czy zbierane s\u0105 \u015brodki finansowe?<\/li>\n\n\n\n<li>Oczekiwania inwestor\u00f3w (czy istnieje uzasadnione oczekiwanie, \u017ce zyski b\u0119d\u0105 pochodzi\u0142y z wysi\u0142k\u00f3w innych os\u00f3b)<\/li>\n\n\n\n<li>Czy jest to przedsi\u0119wzi\u0119cie wsp\u00f3lne?<\/li>\n\n\n\n<li>Mo\u017cliwo\u015b\u0107 osi\u0105gni\u0119cia zysku<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Jednak\u017ce, test Howeya nie jest absolutnym kryterium i jest stosowany z uwzgl\u0119dnieniem indywidualnych przypadk\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Regulacje_i_najnowsze_trendy_dotyczace_aktywow_kryptograficznych_w_Japonii\"><\/span>Regulacje i najnowsze trendy dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych w Japonii<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Shutterstock_1043001367.jpg\" alt=\"Regulacje w Japonii dotycz\u0105ce przypadk\u00f3w, gdy Ethereum jest uznawane za papier warto\u015bciowy\" class=\"wp-image-63109\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>W Japonii aktywa kryptograficzne podlegaj\u0105 regulacjom na mocy Ustawy o Rozliczeniach Pieni\u0119\u017cnych, jednak\u017ce gdy okre\u015blone aktywa kryptograficzne zostan\u0105 uznane za papiery warto\u015bciowe, w\u00f3wczas stosuje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c regulacje wynikaj\u0105ce z Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach.<\/p>\n\n\n\n<p>Powi\u0105zany artyku\u0142: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/cryptoassets-regulation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Co nale\u017cy wiedzie\u0107 o regulacjach aktyw\u00f3w kryptograficznych? Wyja\u015bnienie zwi\u0105zku mi\u0119dzy Ustaw\u0105 o Rozliczeniach Pieni\u0119\u017cnych a Ustaw\u0105 o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Regulacje_dotyczace_emisji_papierow_wartosciowych_w_Japonii\"><\/span>Regulacje dotycz\u0105ce emisji papier\u00f3w warto\u015bciowych w Japonii<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli kryptowaluta zostanie uznana za papier warto\u015bciowy, jej emisja mo\u017ce podlega\u0107 regulacjom dotycz\u0105cym emisji papier\u00f3w warto\u015bciowych. Konkretnie, mo\u017ce to obejmowa\u0107 nast\u0119puj\u0105ce regulacje:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Ujawnienie dokumentu zg\u0142oszeniowego papier\u00f3w warto\u015bciowych (art. 5 ustawy o instrumentach finansowych i gie\u0142dach)<\/li>\n\n\n\n<li>Przekazanie prospektu emisyjnego stronie transakcji (art. 15 ust. 2 ustawy o instrumentach finansowych i gie\u0142dach)<\/li>\n\n\n\n<li>Sk\u0142adanie raport\u00f3w dotycz\u0105cych papier\u00f3w warto\u015bciowych (art. 24 ustawy o instrumentach finansowych i gie\u0142dach)<\/li>\n\n\n\n<li>Sk\u0142adanie raport\u00f3w kwartalnych (art. 24-4-7 ustawy o instrumentach finansowych i gie\u0142dach oraz art. 4-2-10 ust. 3 rozporz\u0105dzenia wykonawczego dotycz\u0105cego instrument\u00f3w finansowych i gie\u0142d)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Regulacje_dotyczace_transakcji\"><\/span>Regulacje dotycz\u0105ce transakcji<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Je\u015bli aktywa kryptowalutowe zostan\u0105 uznane za warto\u015bciowe papiery, mog\u0105 podlega\u0107 regulacjom dotycz\u0105cym obrotu papierami warto\u015bciowymi. Konkretnie, mog\u0105 zosta\u0107 obj\u0119te nast\u0119puj\u0105cymi regulacjami:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Regulacje dotycz\u0105ce insider trading (Artyku\u0142 166 i 167 Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach w Japonii)<\/li>\n\n\n\n<li>Regulacje dotycz\u0105ce manipulacji rynkowej (Artyku\u0142 159 Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach w Japonii)<\/li>\n\n\n\n<li>Regulacje dotycz\u0105ce rozpowszechniania plotek (Artyku\u0142 158 Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach w Japonii)<\/li>\n\n\n\n<li>Regulacje dotycz\u0105ce transakcji fikcyjnych (Artyku\u0142 159 Ustawy o Instrumentach Finansowych i Gie\u0142dach w Japonii)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Trendy_w_nowelizacji_prawa_w_Japonii_w_ostatnich_latach\"><\/span>Trendy w nowelizacji prawa w Japonii w ostatnich latach<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>W kwestii podatkowej dotycz\u0105cej kryptoaktyw\u00f3w, w wyniku reformy systemu podatkowego z roku Reiwa 4 (2022), dokonano przegl\u0105du metod wyceny niekt\u00f3rych kryptoaktyw\u00f3w posiadanych przez korporacje. Co do zysk\u00f3w z przeniesienia kryptoaktyw\u00f3w przez osoby fizyczne, nadal zasadniczo podlegaj\u0105 one og\u00f3lnemu opodatkowaniu jako przychody z r\u00f3\u017cnych \u017ar\u00f3de\u0142, jednak dyskusje na temat reformy podatkowej, w tym wprowadzenie opodatkowania z deklaracj\u0105 oddzieln\u0105, s\u0105 kontynuowane.<\/p>\n\n\n\n<p>\u0179r\u00f3d\u0142o: <a href=\"https:\/\/www.nta.go.jp\/publication\/pamph\/pdf\/virtual_currency_faq_03.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Krajowa Agencja Podatkowa Japonii | Traktowanie podatkowe kryptoaktyw\u00f3w (informacje)[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>W ramach nowelizacji ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, Agencja Us\u0142ug Finansowych rozwa\u017ca klasyfikacj\u0119 kryptoaktyw\u00f3w jako &#8220;instrument\u00f3w finansowych&#8221; i wprowadzenie regulacji dotycz\u0105cych handlu insajderskiego. W kwietniu roku Reiwa 7 (2025) Agencja przedstawi\u0142a projekt zwi\u0105zanych z tym zmian prawnych.<\/p>\n\n\n\n<p>\u0179r\u00f3d\u0142o: <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/news\/r6\/sonota\/20250410_2\/01.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Agencja Us\u0142ug Finansowych Japonii | Weryfikacja systemu zwi\u0105zanego z kryptoaktywami (10 kwietnia roku Reiwa 7)[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Ponadto, w czerwcu roku Reiwa 5 (2023) wesz\u0142y w \u017cycie przepisy dotycz\u0105ce tzw. Travel Rule (obowi\u0105zek powiadamiania o transferach kryptoaktyw\u00f3w i elektronicznych \u015brodk\u00f3w p\u0142atniczych) oraz wzmocniono regulacje dotycz\u0105ce oddzielnej administracji aktyw\u00f3w klient\u00f3w, co zwi\u0119ksza kontrol\u0119 nad firmami zajmuj\u0105cymi si\u0119 wymian\u0105 kryptoaktyw\u00f3w.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Podsumowanie_W_sprawach_regulacji_dotyczacych_aktywow_kryptograficznych_nalezy_konsultowac_sie_z_adwokatem\"><\/span>Podsumowanie: W sprawach regulacji dotycz\u0105cych aktyw\u00f3w kryptograficznych nale\u017cy konsultowa\u0107 si\u0119 z adwokatem<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>W obecnej chwili jasne okre\u015blenie, czy aktywa kryptograficzne (kryptowaluty) kwalifikuj\u0105 si\u0119 jako papiery warto\u015bciowe, jest trudne. Jednak\u017ce, szczeg\u00f3lnie w przypadku aktyw\u00f3w kryptograficznych o wielu funkcjach, nie mo\u017cna wykluczy\u0107 mo\u017cliwo\u015bci, \u017ce zostan\u0105 one uznane za papiery warto\u015bciowe.<\/p>\n\n\n\n<p>Podmioty zajmuj\u0105ce si\u0119 aktywami kryptograficznymi powinny stale monitorowa\u0107 najnowsze regulacje prawne oraz tendencje krajowe i mi\u0119dzynarodowe, aby w przypadku uznania ich aktyw\u00f3w kryptograficznych za papiery warto\u015bciowe, by\u0142y w stanie odpowiednio zareagowa\u0107 i dostosowa\u0107 swoje dzia\u0142ania.<\/p>\n\n\n\n<p>Regulacje prawne dotycz\u0105ce aktyw\u00f3w kryptograficznych prawdopodobnie b\u0119d\u0105 ulega\u0107 zmianom w przysz\u0142o\u015bci. W przypadku jakichkolwiek w\u0105tpliwo\u015bci lub niepewno\u015bci, zaleca si\u0119 konsultacj\u0119 z adwokatem posiadaj\u0105cym specjalistyczn\u0105 wiedz\u0119 w tej dziedzinie.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Informacje_o_dzialaniach_podejmowanych_przez_nasza_kancelarie\"><\/span>Informacje o dzia\u0142aniach podejmowanych przez nasz\u0105 kancelari\u0119<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Kancelaria Prawna Monolith to firma specjalizuj\u0105ca si\u0119 w IT, a w szczeg\u00f3lno\u015bci w prawie internetowym i technologii. W obliczu rosn\u0105cego zainteresowania biznesem zwi\u0105zanym z kryptowalutami, kt\u00f3re wymaga zaawansowanej wiedzy specjalistycznej i kontroli prawnej, nasza kancelaria analizuje ryzyko prawne dla ju\u017c dzia\u0142aj\u0105cych lub planowanych do uruchomienia przedsi\u0119wzi\u0119\u0107, bior\u0105c pod uwag\u0119 r\u00f3\u017cnorodne japo\u0144skie regulacje prawne. D\u0105\u017cymy do legalizacji dzia\u0142alno\u015bci bez konieczno\u015bci jej wstrzymywania, o ile jest to mo\u017cliwe. Szczeg\u00f3\u0142owe informacje znajduj\u0105 si\u0119 w poni\u017cszym artykule.<\/p>\n\n\n\n<p>Obszary praktyki Kancelarii Prawnej Monolith: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/blockchain\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Kryptowaluty i blockchain[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Kryptowaluty (aktywa cyfrowe) s\u0105 przedmiotem ci\u0105g\u0142ych zmian w interpretacji prawnej ze wzgl\u0119du na ich r\u00f3\u017cnorodno\u015b\u0107, metody wykorzystania oraz ewolucj\u0119 sposob\u00f3w transakcji. Szczeg\u00f3lnie istotn\u0105 kwesti\u0105  [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":73846,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[52,19],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73647"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=73647"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73647\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":73847,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/73647\/revisions\/73847"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/73846"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=73647"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=73647"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=73647"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}