{"id":58036,"date":"2023-09-05T21:21:19","date_gmt":"2023-09-05T12:21:19","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58036"},"modified":"2024-04-19T20:18:18","modified_gmt":"2024-04-19T11:18:18","slug":"share-transfer-important-point-contract","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract","title":{"rendered":"Quais s\u00e3o os pontos de aten\u00e7\u00e3o na transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es? Explica\u00e7\u00e3o concreta das cl\u00e1usulas a serem inclu\u00eddas no contrato"},"content":{"rendered":"\n<p>Na M&amp;A de empresas de arranque, a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 frequentemente utilizada como um esquema. A raz\u00e3o pela qual \u00e9 frequentemente utilizada \u00e9 porque a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 relativamente simples em compara\u00e7\u00e3o com outros esquemas para M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, para os operadores que est\u00e3o prestes a realizar uma transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, explicaremos os pontos a ter em conta ao elaborar um contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#O_que_e_um_Contrato_de_Transferencia_de_Acoes\" title=\"O que \u00e9 um Contrato de Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es\">O que \u00e9 um Contrato de Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#O_que_e_a_Transferencia_de_Acoes\" title=\"O que \u00e9 a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es\">O que \u00e9 a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Consideracoes_sobre_a_Transferencia_de_Acoes\" title=\"Considera\u00e7\u00f5es sobre a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es\">Considera\u00e7\u00f5es sobre a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Tratamento_dos_Diretores_da_Empresa_Vendedora\" title=\"Tratamento dos Diretores da Empresa Vendedora\">Tratamento dos Diretores da Empresa Vendedora<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#A_Empresa_Vendedora_tem_Controle_Total_sobre_suas_Acoes\" title=\"A Empresa Vendedora tem Controle Total sobre suas A\u00e7\u00f5es?\">A Empresa Vendedora tem Controle Total sobre suas A\u00e7\u00f5es?<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Pontos_de_verificacao_do_contrato_de_transferencia_de_acoes\" title=\"Pontos de verifica\u00e7\u00e3o do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es\">Pontos de verifica\u00e7\u00e3o do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Clausulas_relativas_ao_acordo_de_transferencia_de_acoes\" title=\"Cl\u00e1usulas relativas ao acordo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es\">Cl\u00e1usulas relativas ao acordo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Clausula_sobre_o_preco_de_transferencia\" title=\"Cl\u00e1usula sobre o pre\u00e7o de transfer\u00eancia\">Cl\u00e1usula sobre o pre\u00e7o de transfer\u00eancia<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Clausulas_relativas_ao_fecho\" title=\"Cl\u00e1usulas relativas ao fecho  \">Cl\u00e1usulas relativas ao fecho  <\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Empresa_emissora_de_acoes\" title=\"Empresa emissora de a\u00e7\u00f5es\">Empresa emissora de a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Empresa_nao_emissora_de_acoes\" title=\"Empresa n\u00e3o emissora de a\u00e7\u00f5es\">Empresa n\u00e3o emissora de a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Clausula_sobre_Declaracoes_e_Garantias\" title=\"Cl\u00e1usula sobre Declara\u00e7\u00f5es e Garantias\">Cl\u00e1usula sobre Declara\u00e7\u00f5es e Garantias<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Clausula_sobre_a_aprovacao_da_transferencia\" title=\"Cl\u00e1usula sobre a aprova\u00e7\u00e3o da transfer\u00eancia\">Cl\u00e1usula sobre a aprova\u00e7\u00e3o da transfer\u00eancia<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-important-point-contract\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_um_Contrato_de_Transferencia_de_Acoes\"><\/span>O que \u00e9 um Contrato de Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Primeiro, vamos explicar o que \u00e9 um contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es e como ele funciona.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_a_Transferencia_de_Acoes\"><\/span>O que \u00e9 a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Na fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&amp;A), a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 um m\u00e9todo de venda de uma empresa em que o acionista da empresa vendedora transfere as a\u00e7\u00f5es que possui para a empresa compradora. No caso de empresas iniciantes, o acionista da empresa vendedora \u00e9 muitas vezes o fundador.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando ocorre uma transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, o acionista da empresa vendedora pode obter o pre\u00e7o da transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es em troca da perda do controle da empresa (direitos de gest\u00e3o).<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, a empresa compradora herda o controle da empresa vendedora (direitos de gest\u00e3o) atrav\u00e9s da transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, e normalmente acaba por se tornar uma subsidi\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<p>Os benef\u00edcios e o processo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es s\u00e3o explicados em detalhe no seguinte artigo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"Vd2QwYCplY\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-ma\">Vantagens e processo de contrato do &#8216;Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es&#8217;, um esquema simples em M&amp;A<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;Vantagens e processo de contrato do &#8216;Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es&#8217;, um esquema simples em M&amp;A&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/share-transfer-ma\/embed#?secret=Ovdn4bTUTR#?secret=Vd2QwYCplY\" data-secret=\"Vd2QwYCplY\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Consideracoes_sobre_a_Transferencia_de_Acoes\"><\/span>Considera\u00e7\u00f5es sobre a Transfer\u00eancia de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Embora a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es tenha muitos benef\u00edcios, existem pontos que devem ser considerados. A seguir, explicaremos os pontos a serem observados ao realizar uma transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tratamento_dos_Diretores_da_Empresa_Vendedora\"><\/span>Tratamento dos Diretores da Empresa Vendedora<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Se o fundador ou os diretores da empresa vendedora permanecer\u00e3o na empresa ap\u00f3s a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es depende do conte\u00fado do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es significa que a empresa compradora, que se tornou o novo acionista, pode demitir diretores e outros a seu crit\u00e9rio.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, \u00e9 necess\u00e1rio estar ciente de que existe a possibilidade de ser demitido se a empresa compradora decidir que n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/share-transfer-important-point-contract1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31532\" \/><\/figure>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_Empresa_Vendedora_tem_Controle_Total_sobre_suas_Acoes\"><\/span>A Empresa Vendedora tem Controle Total sobre suas A\u00e7\u00f5es?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, pode haver casos em que a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o pode ser utilizada e, inevitavelmente, outros m\u00e9todos, como a transfer\u00eancia de neg\u00f3cios, s\u00e3o escolhidos.<\/p>\n\n\n\n<p>Um caso t\u00edpico em que a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o pode ser utilizada \u00e9 quando a localiza\u00e7\u00e3o de todas as a\u00e7\u00f5es da empresa vendedora n\u00e3o pode ser determinada.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso \u00e9 improv\u00e1vel de acontecer se a empresa for uma startup que originalmente planejava uma oferta p\u00fablica inicial (IPO). No entanto, se v\u00e1rios anos se passaram desde a funda\u00e7\u00e3o da empresa, ou se o fundador deu a\u00e7\u00f5es a familiares e amigos como parte de um relacionamento, pode ser que n\u00e3o se saiba quem possui as a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Se n\u00e3o se sabe quem possui quantas a\u00e7\u00f5es da empresa vendedora, pode ser dif\u00edcil realizar uma transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, mesmo que todos os acionistas possam ser identificados, se pessoas de fora da empresa possu\u00edrem a\u00e7\u00f5es, ser\u00e1 necess\u00e1rio obter a aprova\u00e7\u00e3o para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es desses acionistas. Isso tamb\u00e9m se aplica a casos em que a empresa recebeu investimento de um capital de risco (VC). Se a aprova\u00e7\u00e3o para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o puder ser obtida de todos os acionistas, ser\u00e1 dif\u00edcil realizar a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pontos_de_verificacao_do_contrato_de_transferencia_de_acoes\"><\/span>Pontos de verifica\u00e7\u00e3o do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/share-transfer-important-point-contract2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31533\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Vamos discutir as principais cl\u00e1usulas que devem ser verificadas ao celebrar um contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, seguindo o modelo do contrato. Nos exemplos de cl\u00e1usulas abaixo, &#8216;A&#8217; \u00e9 o acionista vendedor e &#8216;B&#8217; \u00e9 a empresa compradora. Al\u00e9m disso, a empresa em quest\u00e3o \u00e9 referida como &#8216;Empresa X, S.A.&#8217;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Clausulas_relativas_ao_acordo_de_transferencia_de_acoes\"><\/span>Cl\u00e1usulas relativas ao acordo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es) <br>O primeiro partido (A) transferir\u00e1 para o segundo partido (B), em \u25cb ano, \u25cb m\u00eas, \u25cb dia, \u25cb a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias emitidas pela empresa X, e o segundo partido (B) aceitar\u00e1 esta transfer\u00eancia. <\/p>\n\n\n\n<p>O n\u00facleo do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 o acordo sobre a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 necess\u00e1rio especificar a empresa que ser\u00e1 objeto da transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es (no exemplo da cl\u00e1usula, &#8220;Empresa X&#8221;), bem como o tipo e o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, se houver v\u00e1rios acionistas que ser\u00e3o vendedores, todos eles se tornar\u00e3o partes no contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Clausula_sobre_o_preco_de_transferencia\"><\/span>Cl\u00e1usula sobre o pre\u00e7o de transfer\u00eancia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Pre\u00e7o de Transfer\u00eancia) <br>O pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es objeto deste contrato, que B pagar\u00e1 a A, ser\u00e1 de \u25cb\u25cb milh\u00f5es de euros. <\/p>\n\n\n\n<p>Paralelamente ao acordo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, a cl\u00e1usula sobre o pre\u00e7o de transfer\u00eancia \u00e9 o n\u00facleo do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es. Aqui, o valor que o acionista vendedor receber\u00e1 da empresa compradora pela transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 claramente indicado.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, em alguns contratos de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, o valor por a\u00e7\u00e3o pode ser indicado. Mesmo nesse caso, o ponto \u00e9 incluir uma cl\u00e1usula que defina inequivocamente o valor total a ser pago.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Clausulas_relativas_ao_fecho\"><\/span>Cl\u00e1usulas relativas ao fecho <br><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Procedimento de pagamento) <br>1. A parte A entregar\u00e1 as a\u00e7\u00f5es \u00e0 parte B em troca do pagamento do pre\u00e7o de transfer\u00eancia estipulado no artigo \u25cb na data de transfer\u00eancia, e solicitar\u00e1 a altera\u00e7\u00e3o do nome para o nome da parte B nas a\u00e7\u00f5es. <br>2. A parte B efetuar\u00e1 o pagamento do pre\u00e7o de transfer\u00eancia transferindo o valor para a conta banc\u00e1ria especificada separadamente pela parte A. <\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 comum que o procedimento real de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es seja executado ap\u00f3s um certo per\u00edodo de tempo ap\u00f3s a celebra\u00e7\u00e3o do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es. Este procedimento de execu\u00e7\u00e3o baseado no contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 chamado de &#8220;fecho&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>No fecho, a empresa compradora paga \u00e0 empresa vendedora o pre\u00e7o de transfer\u00eancia estipulado no contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es. Ao mesmo tempo, o comprador recebe a transfer\u00eancia das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Os procedimentos necess\u00e1rios para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es variam dependendo se a empresa vendedora \u00e9 uma empresa emissora de a\u00e7\u00f5es ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Empresa_emissora_de_acoes\"><\/span>Empresa emissora de a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Na empresa emissora de a\u00e7\u00f5es, a condi\u00e7\u00e3o de oposi\u00e7\u00e3o a terceiros \u00e9 a entrega das a\u00e7\u00f5es, e a condi\u00e7\u00e3o de oposi\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa vendedora \u00e9 a altera\u00e7\u00e3o do registo de acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>A condi\u00e7\u00e3o de oposi\u00e7\u00e3o \u00e9 um requisito legalmente necess\u00e1rio para afirmar o facto de ter recebido a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e0 empresa vendedora ou a terceiros, semelhante ao registo em transa\u00e7\u00f5es imobili\u00e1rias.<\/p>\n\n\n\n<p>Na cl\u00e1usula de fecho, \u00e9 necess\u00e1rio estipular a altera\u00e7\u00e3o do registo de acionistas e a entrega das a\u00e7\u00f5es. No entanto, mesmo que seja uma empresa emissora de a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio emitir a\u00e7\u00f5es na realidade, a menos que seja solicitado pelos acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, existem os seguintes dois padr\u00f5es para empresas emissoras de a\u00e7\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Empresa emissora de a\u00e7\u00f5es que j\u00e1 emitiu a\u00e7\u00f5es<\/li>\n\n\n\n<li>Empresa emissora de a\u00e7\u00f5es que ainda n\u00e3o emitiu a\u00e7\u00f5es<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>No caso de uma empresa emissora de a\u00e7\u00f5es, a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es antes da emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o tem efeito perante a empresa vendedora. E a empresa emissora de a\u00e7\u00f5es que ainda n\u00e3o emitiu a\u00e7\u00f5es na realidade precisa emitir a\u00e7\u00f5es antes da transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Empresa_nao_emissora_de_acoes\"><\/span>Empresa n\u00e3o emissora de a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Atualmente, a menos que seja uma empresa antiga, a maioria das empresas recentes s\u00e3o empresas n\u00e3o emissoras de a\u00e7\u00f5es. Isto porque, de acordo com a Lei das Empresas que entrou em vigor em 1 de maio de 2006 (ano 18 da era Heisei), o princ\u00edpio \u00e9 que as empresas n\u00e3o emitam a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso de uma empresa n\u00e3o emissora de a\u00e7\u00f5es, a condi\u00e7\u00e3o de oposi\u00e7\u00e3o \u00e0 transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es para terceiros e para a empresa vendedora \u00e9 a altera\u00e7\u00e3o do registo de acionistas. Portanto, \u00e9 suficiente estipular no fecho, como no exemplo de cl\u00e1usula acima, que ser\u00e1 feito um pedido de altera\u00e7\u00e3o do registo de acionistas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Clausula_sobre_Declaracoes_e_Garantias\"><\/span>Cl\u00e1usula sobre Declara\u00e7\u00f5es e Garantias<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Declara\u00e7\u00f5es e Garantias) <br>1. A Parte A declara e garante \u00e0 Parte B que, na data da celebra\u00e7\u00e3o deste contrato e na data desta transfer\u00eancia, cada um dos itens descritos abaixo \u00e9 verdadeiro e preciso. <br>(1) (omitido) <br>2. Se a Parte A ou a Parte B descobrir um facto que contradiz o que foi declarado e garantido no par\u00e1grafo anterior, e se isso causar danos \u00e0 outra parte, a parte respons\u00e1vel dever\u00e1 indemnizar a outra parte pelos danos. <\/p>\n\n\n\n<p>Declara\u00e7\u00f5es e garantias s\u00e3o uma afirma\u00e7\u00e3o e garantia por parte dos contratantes de que os itens descritos na cl\u00e1usula s\u00e3o verdadeiros.<\/p>\n\n\n\n<p>Em ingl\u00eas, \u00e9 referido como &#8220;Representation and Warranty&#8221;, um conceito originalmente do direito anglo-americano.<\/p>\n\n\n\n<p>No Jap\u00e3o, tamb\u00e9m \u00e9 usado em transa\u00e7\u00f5es importantes entre empresas, como transa\u00e7\u00f5es financeiras e M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Na transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, antes da celebra\u00e7\u00e3o do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, o comprador, geralmente uma empresa, realiza um procedimento chamado &#8220;due diligence&#8221; (DD), onde examina o valor da empresa do vendedor de v\u00e1rios \u00e2ngulos, incluindo finan\u00e7as, assuntos legais e recursos humanos.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, devido a restri\u00e7\u00f5es de tempo e custo, \u00e9 imposs\u00edvel investigar todos os aspectos da empresa vendedora atrav\u00e9s da due diligence.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, se a exist\u00eancia de d\u00edvidas fora do balan\u00e7o se tornar aparente ap\u00f3s a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, isso resultar\u00e1 em grandes perdas para o comprador.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, para complementar a due diligence, a cl\u00e1usula de declara\u00e7\u00f5es e garantias faz com que o vendedor declare e garanta certos itens (como a inexist\u00eancia de d\u00edvidas fora do balan\u00e7o).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/share-transfer-important-point-contract4.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31537\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>E se, ap\u00f3s a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, for descoberto um facto que contradiz o que foi declarado e garantido, uma cl\u00e1usula \u00e9 inclu\u00edda para indemnizar (compensar) a outra parte pelos danos causados.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora n\u00e3o esteja inclu\u00eddo no exemplo da cl\u00e1usula, tamb\u00e9m h\u00e1 casos em que o comprador declara e garante certos itens ao vendedor. Para mais detalhes sobre a cl\u00e1usula de declara\u00e7\u00f5es e garantias, consulte o seguinte artigo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"vtE5EPP3qt\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract\">O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de garantia de representa\u00e7\u00e3o em contratos de investimento<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de garantia de representa\u00e7\u00e3o em contratos de investimento&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract\/embed#?secret=cgnGFPva2u#?secret=vtE5EPP3qt\" data-secret=\"vtE5EPP3qt\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Os itens estipulados na cl\u00e1usula de declara\u00e7\u00f5es e garantias incluem o seguinte.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, se a empresa compradora tiver preocupa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas, \u00e9 poss\u00edvel estabelecer qualquer item como uma cl\u00e1usula de declara\u00e7\u00f5es e garantias.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Os procedimentos necess\u00e1rios de acordo com a lei, os estatutos e outras regras internas foram realizados para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio obter permiss\u00e3o ou aprova\u00e7\u00e3o do governo ou consentimento de terceiros para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es<\/li>\n\n\n\n<li>O n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es que a empresa vendedora pode emitir \u00e9 de \u25cb a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, e o n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es emitidas \u00e9 de \u25cb a\u00e7\u00f5es<\/li>\n\n\n\n<li>Todas as a\u00e7\u00f5es emitidas foram emitidas legal e efetivamente e est\u00e3o totalmente pagas<\/li>\n\n\n\n<li>Na data do contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, o acionista vendedor divulgou todas as informa\u00e7\u00f5es importantes sobre a empresa vendedora e todas as informa\u00e7\u00f5es que o comprador solicitou e que o vendedor reconheceu e possu\u00eda<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Clausula_sobre_a_aprovacao_da_transferencia\"><\/span>Cl\u00e1usula sobre a aprova\u00e7\u00e3o da transfer\u00eancia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Aprova\u00e7\u00e3o da transfer\u00eancia, etc.) <br>O primeiro partido, at\u00e9 a data da transfer\u00eancia, realizar\u00e1 e far\u00e1 com que a Companhia X realize a aprova\u00e7\u00e3o do conselho de administra\u00e7\u00e3o e outras decis\u00f5es institucionais necess\u00e1rias para a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n<p>Muitas a\u00e7\u00f5es de empresas pr\u00e9-IPO s\u00e3o a\u00e7\u00f5es restritas \u00e0 transfer\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n<p>A\u00e7\u00f5es restritas \u00e0 transfer\u00eancia s\u00e3o a\u00e7\u00f5es que, de acordo com os estatutos da empresa, requerem a aprova\u00e7\u00e3o da empresa para serem transferidas para terceiros.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando se transfere a\u00e7\u00f5es restritas \u00e0 transfer\u00eancia, \u00e9 necess\u00e1rio tomar as decis\u00f5es institucionais necess\u00e1rias dentro da empresa que est\u00e1 vendendo. As decis\u00f5es institucionais necess\u00e1rias s\u00e3o as seguintes. No entanto, se houver disposi\u00e7\u00f5es diferentes nos estatutos, os estatutos ter\u00e3o prioridade.<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Empresa com conselho de administra\u00e7\u00e3o &#8211; Aprova\u00e7\u00e3o no conselho de administra\u00e7\u00e3o<\/li>\n\n\n\n<li>Empresa sem conselho de administra\u00e7\u00e3o &#8211; Aprova\u00e7\u00e3o na assembleia geral de acionistas<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>No caso de a\u00e7\u00f5es restritas \u00e0 transfer\u00eancia, se faltar a decis\u00e3o institucional necess\u00e1ria, n\u00e3o se pode alegar perante a empresa que se recebeu a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es. Portanto, \u00e9 necess\u00e1rio concluir a decis\u00e3o institucional at\u00e9 o fechamento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Quando se realiza uma M&amp;A que inclui a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, \u00e9 essencial ter conhecimento da Lei das Sociedades Comerciais Japonesas.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 uma transa\u00e7\u00e3o extremamente importante que pode determinar o destino de uma empresa ou neg\u00f3cio, tanto para o vendedor como para o comprador.<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, para evitar problemas, \u00e9 comum consultar especialistas externos, como advogados e contabilistas, e solicitar o seu apoio ao celebrar um contrato de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o apenas na transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, mas tamb\u00e9m quando se realiza uma M&amp;A, \u00e9 necess\u00e1rio consultar previamente um contabilista sobre os impostos que surgir\u00e3o como resultado.<\/p>\n\n\n\n<p>Como \u00e9 necess\u00e1rio conhecimento jur\u00eddico especializado, incluindo a Lei das Sociedades Comerciais, \u00e9 aconselh\u00e1vel consultar um advogado especializado em assuntos jur\u00eddicos corporativos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Na M&amp;A de empresas de arranque, a transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es \u00e9 frequentemente utilizada como um esquema. 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