{"id":58089,"date":"2023-10-04T16:25:30","date_gmt":"2023-10-04T07:25:30","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58089"},"modified":"2024-04-20T17:36:09","modified_gmt":"2024-04-20T08:36:09","slug":"financing-mechanism-j-kiss","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss","title":{"rendered":"O que \u00e9 a capta\u00e7\u00e3o de recursos atrav\u00e9s de op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es em investimentos seed pela J-KISS"},"content":{"rendered":"\n<p>A capacidade de angariar fundos \u00e9 crucial para o crescimento futuro de startups que necessitam de um grande investimento inicial, como o desenvolvimento de sistemas. Em particular, existe um mecanismo chamado J-KISS, desenhado no Jap\u00e3o com base em exemplos de investimento nos Estados Unidos, que permite \u00e0s startups na chamada fase de semente angariar fundos de forma simples e r\u00e1pida. No J-KISS, o que os investidores adquirem s\u00e3o direitos de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, e n\u00e3o a\u00e7\u00f5es propriamente ditas. Como h\u00e1 menos quest\u00f5es a decidir e procedimentos a seguir na fase de investimento do que na emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es, \u00e9 poss\u00edvel angariar fundos rapidamente. Devido a estas vantagens, espera-se que o J-KISS se torne cada vez mais popular no futuro. Assim, explicaremos o que \u00e9 o J-KISS e o mecanismo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#O_que_e_o_J-KISS\" title=\"O que \u00e9 o J-KISS\">O que \u00e9 o J-KISS<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#O_contexto_do_surgimento_do_J-KISS\" title=\"O contexto do surgimento do J-KISS\">O contexto do surgimento do J-KISS<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Mecanismo_de_angariacao_de_fundos_atraves_do_J-KISS\" title=\"Mecanismo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS\">Mecanismo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#O_alvo_do_investimento_sao_as_opcoes_de_subscricao_de_novas_acoes\" title=\"O alvo do investimento s\u00e3o as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es\">O alvo do investimento s\u00e3o as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Metodo_de_calculo_do_preco_de_conversao_das_opcoes_de_subscricao_de_novas_acoes\" title=\"M\u00e9todo de c\u00e1lculo do pre\u00e7o de convers\u00e3o das op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es\">M\u00e9todo de c\u00e1lculo do pre\u00e7o de convers\u00e3o das op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Cenarios_de_investimento_apos_a_angariacao_de_fundos_atraves_do_J-KISS\" title=\"Cen\u00e1rios de investimento ap\u00f3s a angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS\">Cen\u00e1rios de investimento ap\u00f3s a angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/financing-mechanism-j-kiss\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_o_J-KISS\"><\/span>O que \u00e9 o J-KISS<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_474872434-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9047\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Com o J-KISS, \u00e9 poss\u00edvel celebrar um contrato de investimento apenas decidindo cerca de dois itens, utilizando um modelo pr\u00e9-publicado.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>J-KISS \u00e9 a sigla para Keep It Simple Security. \u00c9 um m\u00e9todo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos especialmente concebido para startups em fase inicial, tamb\u00e9m conhecida como fase seed, para angariar fundos de forma simples e r\u00e1pida. A Coral Capital (anteriormente 500 Startups Japan) disponibiliza gratuitamente um modelo criado em colabora\u00e7\u00e3o com advogados e outros especialistas. Normalmente, os contratos de investimento tendem a ser extensos, e incluindo os custos de advogados para negocia\u00e7\u00f5es contratuais e verifica\u00e7\u00f5es legais, era necess\u00e1rio um grande investimento de tempo e dinheiro para receber investimentos. Com o J-KISS, \u00e9 poss\u00edvel celebrar um contrato de investimento apenas decidindo cerca de dois itens, utilizando um modelo pr\u00e9-publicado. Neste sentido, pode-se dizer que \u00e9 um m\u00e9todo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos que atende \u00e0s necessidades das startups em fase seed que n\u00e3o querem gastar tempo e dinheiro.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_contexto_do_surgimento_do_J-KISS\"><\/span>O contexto do surgimento do J-KISS<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Quando uma startup recebe investimento de um capital de risco, o m\u00e9todo comum era permitir que o investidor adquirisse a\u00e7\u00f5es. No entanto, para startups logo ap\u00f3s a sua funda\u00e7\u00e3o, era dif\u00edcil avaliar o valor da empresa e calcular um pre\u00e7o de a\u00e7\u00e3o adequado. Como resultado, o valor da empresa pode ser avaliado de forma conservadora no momento do investimento, correndo o risco de entregar a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o significativamente mais baixo do que o valor real. Entregar a\u00e7\u00f5es \u00e9 legalmente equivalente a transferir uma parte dos direitos de gest\u00e3o, e foi observado na pr\u00e1tica que ter a\u00e7\u00f5es detidas por investidores a um pre\u00e7o mais baixo do que o valor real quando a empresa sai da fase inicial e entra na fase de crescimento pode ser um obst\u00e1culo ao crescimento da empresa. O J-KISS foi criado para resolver esses problemas de capta\u00e7\u00e3o de recursos para startups. Detalhes sobre a propor\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es e os direitos de gest\u00e3o s\u00e3o explicados no artigo abaixo.<br><\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/the-importance-of-maintaining-shareholding-ratio[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Mecanismo_de_angariacao_de_fundos_atraves_do_J-KISS\"><\/span>Mecanismo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_453578554-1024x621.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9050\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> Vamos explicar o mecanismo de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_alvo_do_investimento_sao_as_opcoes_de_subscricao_de_novas_acoes\"><\/span>O alvo do investimento s\u00e3o as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p> A maior caracter\u00edstica da angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS \u00e9 que o que os investidores adquirem n\u00e3o s\u00e3o as chamadas a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, mas sim op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es. Originalmente, nos Estados Unidos, era comum usar obriga\u00e7\u00f5es convert\u00edveis para investimentos em startups na fase de seed. No entanto, as obriga\u00e7\u00f5es convert\u00edveis s\u00e3o uma forma de financiamento de d\u00edvida, tal como um empr\u00e9stimo. Portanto, no balan\u00e7o da startup que recebe o investimento, as obriga\u00e7\u00f5es convert\u00edveis s\u00e3o contabilizadas como d\u00edvida. Como as startups na fase de seed muitas vezes t\u00eam pouco capital pr\u00f3prio, a contabiliza\u00e7\u00e3o das obriga\u00e7\u00f5es convert\u00edveis como d\u00edvida pode facilmente levar a um excesso de d\u00edvida. Se houver excesso de d\u00edvida, n\u00e3o s\u00f3 ser\u00e1 dif\u00edcil obter empr\u00e9stimos de institui\u00e7\u00f5es financeiras, mas tamb\u00e9m ser\u00e1 dif\u00edcil fazer neg\u00f3cios com outras empresas, o que n\u00e3o \u00e9 desej\u00e1vel. Neste sentido, se forem op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o ser\u00e3o contabilizadas como d\u00edvida no balan\u00e7o, portanto, n\u00e3o haver\u00e1 problema de excesso de d\u00edvida. <br> Para mais detalhes sobre os m\u00e9todos de angaria\u00e7\u00e3o de fundos para empresas de risco, incluindo financiamento de d\u00edvida, consulte o artigo abaixo. <br><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"4kwJssiVIc\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company\">Quais s\u00e3o os m\u00e9todos de capta\u00e7\u00e3o de recursos de uma Sociedade An\u00f3nima Japonesa? Explica\u00e7\u00e3o abrangente al\u00e9m do aumento de capital por aloca\u00e7\u00e3o a terceiros<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;Quais s\u00e3o os m\u00e9todos de capta\u00e7\u00e3o de recursos de uma Sociedade An\u00f3nima Japonesa? Explica\u00e7\u00e3o abrangente al\u00e9m do aumento de capital por aloca\u00e7\u00e3o a terceiros&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company\/embed#?secret=FN0rzXkzM9#?secret=4kwJssiVIc\" data-secret=\"4kwJssiVIc\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Por outro lado, no caso de startups na fase de seed, h\u00e1 problemas em permitir que os investidores detenham a\u00e7\u00f5es. Como mencionado anteriormente, \u00e9 dif\u00edcil avaliar o valor da empresa na fase de seed, e as startups, em particular, preferem evitar a avalia\u00e7\u00e3o neste momento. Se forem a\u00e7\u00f5es, ser\u00e1 necess\u00e1rio determinar o valor das a\u00e7\u00f5es no momento do investimento, mas no caso das op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, basta definir o valor do investimento como o valor das op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es no momento do investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio determinar o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es que o investidor ir\u00e1 adquirir no momento do investimento, portanto, a avalia\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1ria. <br> No J-KISS, ap\u00f3s receber o investimento para as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es desta forma, quando a startup sai da fase de seed e entra na fase de crescimento na S\u00e9rie A, o investidor que adquiriu as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es adquire a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o com um certo desconto. Desta forma, no J-KISS, o fato de o alvo do investimento ser op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, e n\u00e3o a\u00e7\u00f5es, permite adiar a avalia\u00e7\u00e3o at\u00e9 a S\u00e9rie A. Al\u00e9m disso, se o alvo do investimento for op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, o imposto de registro e licen\u00e7a ser\u00e1 fixo, portanto, \u00e9 poss\u00edvel economizar nos custos de angaria\u00e7\u00e3o de fundos, e como n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio alterar os estatutos para emitir op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o h\u00e1 necessidade de trabalho administrativo, o que tamb\u00e9m pode ser considerado uma vantagem do J-KISS.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Metodo_de_calculo_do_preco_de_conversao_das_opcoes_de_subscricao_de_novas_acoes\"><\/span>M\u00e9todo de c\u00e1lculo do pre\u00e7o de convers\u00e3o das op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O n\u00famero de a\u00e7\u00f5es que as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es investidas na fase de seed correspondem n\u00e3o \u00e9 determinado no momento do investimento. O n\u00famero de a\u00e7\u00f5es detidas pelo investidor na fase de seed \u00e9 determinado quando s\u00e3o emitidas novas a\u00e7\u00f5es na S\u00e9rie A, e o investidor exerce as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es. Al\u00e9m disso, no modelo J-KISS, a S\u00e9rie A \u00e9 definida como a angaria\u00e7\u00e3o de mais de 100 milh\u00f5es de ienes (aproximadamente 800 mil euros) em a\u00e7\u00f5es, e geralmente se espera que ocorra cerca de 1 a 1,5 anos ap\u00f3s o investimento na fase de seed. O pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es quando o investidor exerce as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es \u00e9 chamado de pre\u00e7o de convers\u00e3o. O m\u00e9todo de c\u00e1lculo deste pre\u00e7o de convers\u00e3o \u00e9 determinado previamente no contrato de investimento do J-KISS, portanto, uma vez que o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es na angaria\u00e7\u00e3o de fundos da S\u00e9rie A seja determinado, o pre\u00e7o de convers\u00e3o ser\u00e1 determinado de forma un\u00edvoca.<\/p>\n\n\n\n<p>Os investidores do J-KISS est\u00e3o a assumir riscos e a investir numa fase muito precoce, por isso, em termos de equil\u00edbrio, precisam de ser capazes de adquirir a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o mais vantajoso do que os investidores que aparecem na S\u00e9rie A. Por isso, o pre\u00e7o de convers\u00e3o do J-KISS \u00e9 definido no contrato de investimento como sendo 20% inferior ao pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es na angaria\u00e7\u00e3o de fundos da S\u00e9rie A. No entanto, se for apenas um desconto, quanto mais o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es na S\u00e9rie A aumentar com o sucesso do neg\u00f3cio da startup, menos a\u00e7\u00f5es o investidor do J-KISS poder\u00e1 adquirir, e consequentemente, menor ser\u00e1 a sua participa\u00e7\u00e3o. Isto significa que o investidor do J-KISS perde o incentivo para apoiar o desenvolvimento do neg\u00f3cio da startup.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, al\u00e9m do desconto, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel usar um m\u00e9todo de c\u00e1lculo que inclui um teto de avalia\u00e7\u00e3o para o pre\u00e7o de convers\u00e3o. Ou seja, ao definir um limite superior para o valor de avalia\u00e7\u00e3o como um teto de avalia\u00e7\u00e3o, d\u00e1-se ao investidor do J-KISS a op\u00e7\u00e3o de dividir esse valor m\u00e1ximo pelo n\u00famero de a\u00e7\u00f5es emitidas imediatamente antes da S\u00e9rie A para determinar o pre\u00e7o de convers\u00e3o. Ao usar tanto o desconto quanto o teto de avalia\u00e7\u00e3o, o investidor do J-KISS pode escolher a op\u00e7\u00e3o mais vantajosa.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cenarios_de_investimento_apos_a_angariacao_de_fundos_atraves_do_J-KISS\"><\/span>Cen\u00e1rios de investimento ap\u00f3s a angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do J-KISS<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_319567298-1024x614.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-9051\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">O J-KISS prev\u00ea tr\u00eas cen\u00e1rios e prepara formas para os investidores recuperarem o seu investimento.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Para o lado do investidor, \u00e9 importante saber que cen\u00e1rios est\u00e3o previstos ap\u00f3s o investimento atrav\u00e9s do J-KISS. Especialmente o investimento na fase de seed \u00e9 geralmente de alto risco, e h\u00e1 uma grande variedade de cen\u00e1rios para o desenvolvimento do neg\u00f3cio da empresa ap\u00f3s o investimento. O J-KISS prev\u00ea os seguintes tr\u00eas cen\u00e1rios e prepara formas para os investidores recuperarem o seu investimento em cada um deles.<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Se tiver sucesso na angaria\u00e7\u00e3o de fundos na S\u00e9rie A<\/li>\n\n\n\n<li>Se for adquirido antes da angaria\u00e7\u00e3o de fundos da S\u00e9rie A<\/li>\n\n\n\n<li>Se nenhum dos itens 1. ou 2. ocorrer dentro de um certo per\u00edodo de tempo ap\u00f3s o investimento na fase de seed<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>1. \u00e9 o cen\u00e1rio em que tudo corre conforme planeado, e como mencionado anteriormente, as op\u00e7\u00f5es de subscri\u00e7\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es s\u00e3o convertidas em a\u00e7\u00f5es na fase de angaria\u00e7\u00e3o de fundos da S\u00e9rie A. <br> 2. \u00e9 o cen\u00e1rio em que \u00e9 adquirido por outra empresa antes de chegar \u00e0 S\u00e9rie A. Neste caso, o J-KISS estipula que o investidor receber\u00e1 o dobro do valor do seu investimento. No momento da aquisi\u00e7\u00e3o, a startup ter\u00e1 aumentado o seu valor empresarial utilizando os fundos fornecidos pelos investidores do J-KISS, por isso, o fundador da startup obter\u00e1 um lucro superior ao valor do seu investimento atrav\u00e9s da aquisi\u00e7\u00e3o. Portanto, em termos de equil\u00edbrio, os investidores do J-KISS tamb\u00e9m devem ser capazes de obter lucros proporcionais ao aumento do valor da empresa. Por isso, no modelo de contrato de investimento do J-KISS, se ocorrer uma aquisi\u00e7\u00e3o, o investidor receber\u00e1 o dobro do valor do seu investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, como no caso 3., \u00e9 claro que tamb\u00e9m se prev\u00ea o caso em que, mesmo ap\u00f3s um certo per\u00edodo de tempo, o desenvolvimento do neg\u00f3cio n\u00e3o corre bem e a empresa n\u00e3o entra na trajet\u00f3ria de crescimento. Neste caso, se um certo per\u00edodo de tempo (no J-KISS, espera-se mais de 18 meses) passar sem que ocorra 1. ou 2. no momento em que deveria entrar na S\u00e9rie A, ser\u00e1 poss\u00edvel converter em a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias. O pre\u00e7o de convers\u00e3o neste momento \u00e9 calculado usando o teto de avalia\u00e7\u00e3o explicado acima.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Para entender o mecanismo do J-KISS (Sistema Japon\u00eas de Investimento Simples e Seguro), \u00e9 necess\u00e1rio estudar a estrutura das a\u00e7\u00f5es estabelecida na &#8216;Lei das Sociedades Japonesas&#8217; e o financiamento geral das empresas. Embora este tipo de estudo possa ser adiado na fase de cria\u00e7\u00e3o de uma empresa, o financiamento \u00e9 um conhecimento indispens\u00e1vel para o crescimento est\u00e1vel de uma startup. Portanto, se estiver a considerar a capta\u00e7\u00e3o de recursos, recomendamos que aprofunde a sua compreens\u00e3o consultando especialistas como advogados com anteced\u00eancia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A capacidade de angariar fundos \u00e9 crucial para o crescimento futuro de startups que necessitam de um grande investimento inicial, como o desenvolvimento de sistemas. 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