{"id":58478,"date":"2023-11-10T19:13:13","date_gmt":"2023-11-10T10:13:13","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58478"},"modified":"2023-11-30T10:53:12","modified_gmt":"2023-11-30T01:53:12","slug":"investment-stock-purchase-clause","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause","title":{"rendered":"O que \u00e9 a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es em contratos de investimento"},"content":{"rendered":"\n<p>Em contratos de investimento, pode ser estipulada uma cl\u00e1usula conhecida como cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es. <br>Existem muitos pontos a considerar sobre a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es, como em que circunst\u00e2ncias deve ser estipulada e que conte\u00fado deve ter. Portanto, neste artigo, explicaremos a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es em contratos de investimento.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"xcLwdNz03q\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\">O que \u00e9 um Contrato de Investimento? A necessidade de celebra\u00e7\u00e3o de contratos para empresas<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;O que \u00e9 um Contrato de Investimento? A necessidade de celebra\u00e7\u00e3o de contratos para empresas&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\/embed#?secret=4k3uqBEnMM#?secret=xcLwdNz03q\" data-secret=\"xcLwdNz03q\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#O_que_e_uma_clausula_de_recompra_de_acoes\" title=\"O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de recompra de a\u00e7\u00f5es\">O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de recompra de a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Objetivo_da_Clausula_de_Compra_de_Acoes\" title=\"Objetivo da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es\">Objetivo da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Impor_uma_forma_de_sancao_a_empresa_e_a_administracao_que_violam_o_contrato_de_investimento\" title=\"Impor uma forma de san\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o que violam o contrato de investimento\">Impor uma forma de san\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o que violam o contrato de investimento<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Garantir_aos_investidores_como_os_VC_a_oportunidade_de_recuperar_o_capital_investido\" title=\"Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de recuperar o capital investido\">Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de recuperar o capital investido<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Garantir_aos_investidores_como_os_VC_a_oportunidade_de_terminar_a_relacao_com_a_empresa\" title=\"Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa\">Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Motivos_para_a_Ativacao_da_Clausula_de_Compra_de_Acoes\" title=\"Motivos para a Ativa\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es\">Motivos para a Ativa\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Violacao_da_Clausula_de_Representacao_e_Garantia\" title=\"Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Representa\u00e7\u00e3o e Garantia\">Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Representa\u00e7\u00e3o e Garantia<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Violacao_da_Clausula_de_Divulgacao_de_Informacoes\" title=\"Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Divulga\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00f5es\">Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Divulga\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#No_Caso_de_uma_Empresa_de_Capital_Aberto_Como_uma_Startup_Nao_Ser_Listada\" title=\"No Caso de uma Empresa de Capital Aberto, Como uma Startup, N\u00e3o Ser Listada\">No Caso de uma Empresa de Capital Aberto, Como uma Startup, N\u00e3o Ser Listada<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Exemplo_de_Clausula_de_Compra_de_Acoes\" title=\"Exemplo de Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es\">Exemplo de Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/investment-stock-purchase-clause\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_uma_clausula_de_recompra_de_acoes\"><\/span>O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de recompra de a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Uma cl\u00e1usula de recompra de a\u00e7\u00f5es \u00e9 uma disposi\u00e7\u00e3o que permite a investidores, como empresas de capital de risco (VC), solicitar \u00e0 empresa ou \u00e0 sua gest\u00e3o a recompra das a\u00e7\u00f5es que possuem em determinadas circunst\u00e2ncias. Por exemplo, num contrato de investimento, pode ser estipulado que, se a empresa ou a gest\u00e3o violar os termos do contrato de investimento, os investidores, como as empresas de capital de risco, podem solicitar \u00e0 empresa ou \u00e0 sua gest\u00e3o a recompra das a\u00e7\u00f5es que possuem.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Objetivo_da_Clausula_de_Compra_de_Acoes\"><\/span>Objetivo da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_331815527-1024x765.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8639\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> Explicaremos o prop\u00f3sito da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, qual \u00e9 o prop\u00f3sito da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es nos contratos de investimento? A cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es \u00e9 uma cl\u00e1usula que permite aos investidores, como os VC (Venture Capital), solicitar \u00e0 empresa e \u00e0 sua administra\u00e7\u00e3o a compra das a\u00e7\u00f5es que possuem. Portanto, \u00e9 uma cl\u00e1usula vantajosa para os investidores como os VC. Por isso, s\u00e3o geralmente os investidores que prop\u00f5em a inclus\u00e3o desta cl\u00e1usula nos contratos de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Os principais objetivos da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es s\u00e3o os seguintes:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Impor uma forma de san\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o que violam o contrato de investimento<\/li>\n\n\n\n<li>Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de recuperar o capital investido<\/li>\n\n\n\n<li>Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Impor_uma_forma_de_sancao_a_empresa_e_a_administracao_que_violam_o_contrato_de_investimento\"><\/span>Impor uma forma de san\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o que violam o contrato de investimento<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Em primeiro lugar, um dos objetivos da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es \u00e9 impor uma forma de san\u00e7\u00e3o \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o que violam o contrato de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a empresa ou a administra\u00e7\u00e3o violar o contrato de investimento, pode-se considerar a possibilidade de responsabiliz\u00e1-los conforme estipulado no contrato de investimento ou conforme permitido por lei. Estas a\u00e7\u00f5es de responsabiliza\u00e7\u00e3o geralmente assumem a forma de pedidos de indeniza\u00e7\u00e3o por danos, mas para fazer tais pedidos, \u00e9 necess\u00e1rio identificar a a\u00e7\u00e3o espec\u00edfica da empresa ou da administra\u00e7\u00e3o e provar os danos e a rela\u00e7\u00e3o causal, o que torna o processo bastante complexo. Portanto, a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es pode ser inclu\u00edda no contrato de investimento com o objetivo de impor uma forma de san\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es for inclu\u00edda, e a empresa ou a administra\u00e7\u00e3o violar o contrato de investimento, os investidores como os VC podem solicitar a compra das a\u00e7\u00f5es, for\u00e7ando a empresa e a administra\u00e7\u00e3o a comprar as a\u00e7\u00f5es. <br>\nEspera-se que a empresa e a administra\u00e7\u00e3o evitem violar o contrato de investimento para evitar a compra de a\u00e7\u00f5es pelos investidores como os VC.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Garantir_aos_investidores_como_os_VC_a_oportunidade_de_recuperar_o_capital_investido\"><\/span>Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de recuperar o capital investido<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es estiver inclu\u00edda, os investidores como os VC podem vender as a\u00e7\u00f5es que possuem \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o, permitindo-lhes recuperar o capital investido quando necess\u00e1rio. Os investidores como os VC assumem o risco de n\u00e3o poderem recuperar o capital investido quando adquirem a\u00e7\u00f5es, mas n\u00e3o se espera que assumam o risco de a\u00e7\u00f5es injustas, como a viola\u00e7\u00e3o do contrato de investimento pela empresa ou administra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es pode ser inclu\u00edda no contrato de investimento com o objetivo de garantir aos investidores como os VC a oportunidade de recuperar o capital investido.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Garantir_aos_investidores_como_os_VC_a_oportunidade_de_terminar_a_relacao_com_a_empresa\"><\/span>Garantir aos investidores como os VC a oportunidade de terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se a empresa ou a administra\u00e7\u00e3o violar o contrato de investimento, os investidores como os VC podem querer terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa.<br>\nSe as a\u00e7\u00f5es da empresa estiverem listadas publicamente, \u00e9 relativamente f\u00e1cil vender as a\u00e7\u00f5es e terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa. No entanto, se as a\u00e7\u00f5es n\u00e3o estiverem listadas publicamente, n\u00e3o \u00e9 f\u00e1cil terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es pode ser inclu\u00edda no contrato de investimento para garantir que, se a empresa ou a administra\u00e7\u00e3o violar o contrato de investimento, os investidores como os VC possam solicitar \u00e0 empresa e \u00e0 administra\u00e7\u00e3o a compra das a\u00e7\u00f5es que possuem, garantindo assim a oportunidade de terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Motivos_para_a_Ativacao_da_Clausula_de_Compra_de_Acoes\"><\/span>Motivos para a Ativa\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_126057815-1024x683.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8645\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\"> Vamos apresentar os motivos para a ativa\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>A cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es \u00e9 estabelecida de forma a ser permitida quando a empresa ou a gest\u00e3o viola o contrato de investimento. Os motivos para a ativa\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es variam de caso para caso, mas apresentamos abaixo os motivos mais comuns estipulados nos contratos de investimento.<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Viola\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de representa\u00e7\u00e3o e garantia<\/li>\n\n\n\n<li>Viola\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es<\/li>\n\n\n\n<li>No caso de uma empresa de capital aberto, como uma startup, n\u00e3o ser listada<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Violacao_da_Clausula_de_Representacao_e_Garantia\"><\/span>Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Representa\u00e7\u00e3o e Garantia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A cl\u00e1usula de representa\u00e7\u00e3o e garantia \u00e9 uma cl\u00e1usula em que uma das partes do contrato declara e garante certos fatos sobre a parte contratante, o conte\u00fado do contrato, fatos relacionados ao contrato ou fatos relacionados \u00e0s atividades empresariais, num determinado momento, como no momento da celebra\u00e7\u00e3o do contrato. Se se tornar evidente que existem fatos contr\u00e1rios aos fatos garantidos pela cl\u00e1usula de representa\u00e7\u00e3o e garantia, a rela\u00e7\u00e3o de confian\u00e7a entre os investidores, como os VC, e a empresa e a gest\u00e3o \u00e9 perdida, e \u00e9 normal que os investidores queiram terminar a rela\u00e7\u00e3o com a empresa. Para se preparar para tais situa\u00e7\u00f5es, pode-se considerar a inclus\u00e3o de uma disposi\u00e7\u00e3o no contrato de investimento que permita o pedido de compra de a\u00e7\u00f5es em caso de viola\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de representa\u00e7\u00e3o e garantia.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, entre os fatos garantidos pela representa\u00e7\u00e3o, podem existir fatos importantes e fatos n\u00e3o t\u00e3o importantes. Nesses casos, pode-se considerar a inclus\u00e3o de uma disposi\u00e7\u00e3o que permita o pedido de compra de a\u00e7\u00f5es apenas em caso de viola\u00e7\u00e3o da representa\u00e7\u00e3o e garantia de fatos importantes.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"1KM3dtgeVx\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract\">O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de garantia de representa\u00e7\u00e3o em contratos de investimento<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;O que \u00e9 uma cl\u00e1usula de garantia de representa\u00e7\u00e3o em contratos de investimento&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/representations-and-warranties-of-investment-contract\/embed#?secret=7N7PEKED9t#?secret=1KM3dtgeVx\" data-secret=\"1KM3dtgeVx\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Violacao_da_Clausula_de_Divulgacao_de_Informacoes\"><\/span>Viola\u00e7\u00e3o da Cl\u00e1usula de Divulga\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A cl\u00e1usula de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es \u00e9 uma cl\u00e1usula que estipula que a empresa deve divulgar certas informa\u00e7\u00f5es aos investidores, como os VC. Se a empresa ou a gest\u00e3o n\u00e3o divulgar as informa\u00e7\u00f5es, apesar de estarem estipuladas na cl\u00e1usula de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es, pode-se considerar a inclus\u00e3o de uma disposi\u00e7\u00e3o que permita o pedido de compra de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a empresa ou a gest\u00e3o n\u00e3o divulgar adequadamente as informa\u00e7\u00f5es, ser\u00e1 dif\u00edcil para os investidores, como os VC, manterem a rela\u00e7\u00e3o de confian\u00e7a com a empresa. Portanto, para se preparar para tais casos, pode ser ben\u00e9fico incluir a viola\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es como um motivo para a ativa\u00e7\u00e3o do pedido de compra de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, entre as informa\u00e7\u00f5es a serem divulgadas, podem existir informa\u00e7\u00f5es importantes e informa\u00e7\u00f5es n\u00e3o t\u00e3o importantes. Nesses casos, pode-se considerar a inclus\u00e3o de uma disposi\u00e7\u00e3o que permita o pedido de compra de a\u00e7\u00f5es apenas em caso de viola\u00e7\u00e3o do dever de divulga\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es importantes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"No_Caso_de_uma_Empresa_de_Capital_Aberto_Como_uma_Startup_Nao_Ser_Listada\"><\/span>No Caso de uma Empresa de Capital Aberto, Como uma Startup, N\u00e3o Ser Listada<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>No contrato de investimento, pode haver uma cl\u00e1usula que estipula a obriga\u00e7\u00e3o de listar a empresa de capital aberto se certas condi\u00e7\u00f5es forem cumpridas. Muitos investidores, como os VC, visam o Exit atrav\u00e9s da listagem de a\u00e7\u00f5es, e se uma startup ou similar n\u00e3o listar suas a\u00e7\u00f5es, eles n\u00e3o poder\u00e3o obter os lucros esperados. Portanto, pode-se considerar a inclus\u00e3o de uma cl\u00e1usula que permita aos investidores, como os VC, solicitar a compra de a\u00e7\u00f5es se a empresa de capital aberto, como uma startup, n\u00e3o for listada.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, n\u00e3o \u00e9 suficiente apenas permitir que os investidores, como os VC, recuperem o capital investido. Considerando o caso de as a\u00e7\u00f5es serem listadas, seria desej\u00e1vel determinar o pre\u00e7o de compra das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"lkpImvstlX\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/exit-by-ipo-m-and-a\">M\u00e9todos de EXIT atrav\u00e9s de IPO e M&amp;A<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;M\u00e9todos de EXIT atrav\u00e9s de IPO e M&amp;A&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/exit-by-ipo-m-and-a\/embed#?secret=oLAaJiTtMV#?secret=lkpImvstlX\" data-secret=\"lkpImvstlX\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemplo_de_Clausula_de_Compra_de_Acoes\"><\/span>Exemplo de Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/04\/shutterstock_397574674-1024x684.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-8647\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Segue um exemplo de uma cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Por exemplo, uma cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es pode ser como a seguinte:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-very-light-gray-background-color has-background\">Artigo \u25cb (Cl\u00e1usula de Compra de A\u00e7\u00f5es)<br>1 A empresa \u25cb\u25cb (doravante denominada &#8220;B&#8221;) e o seu diretor representante \u25cb\u25cb (doravante denominado &#8220;C&#8221;) comprometem-se, dentro dos limites permitidos por lei, a comprar as a\u00e7\u00f5es detidas pelo acionista (doravante denominado &#8220;A&#8221;) a pedido deste, e a pagar o pre\u00e7o de compra dessas a\u00e7\u00f5es ao A dentro de \u25cb\u25cb dias ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o do pedido, pelo m\u00e9todo especificado pelo A. O pre\u00e7o de compra das a\u00e7\u00f5es ser\u00e1 baseado no valor l\u00edquido do ativo por a\u00e7\u00e3o da B, conforme indicado no balan\u00e7o mais recente da B. Em caso de disputa sobre o pre\u00e7o de compra, este ser\u00e1 determinado por um contabilista certificado nomeado pelo A, com base no crit\u00e9rio acima. Al\u00e9m disso, B e C, que s\u00e3o obrigados a comprar a pedido do A, suportar\u00e3o e pagar\u00e3o a remunera\u00e7\u00e3o e os custos do referido contabilista certificado.<br> (1) Se B ou C n\u00e3o cumprir as suas obriga\u00e7\u00f5es nos termos deste contrato e tal incumprimento n\u00e3o for corrigido dentro de \u25cb\u25cb dias ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o da notifica\u00e7\u00e3o de incumprimento enviada pelo A ao incumpridor (uma c\u00f3pia da qual ser\u00e1 tamb\u00e9m enviada aos outros partidos), ou se tal incumprimento for irremedi\u00e1vel<br> (2) Se qualquer dos documentos ou informa\u00e7\u00f5es fornecidos pela B ao A no momento da celebra\u00e7\u00e3o deste contrato ou na data de pagamento for impreciso ou insuficiente em rela\u00e7\u00e3o a qualquer facto material<br> (3) Se qualquer dos documentos ou informa\u00e7\u00f5es fornecidos pela B ao A nos termos do artigo \u25cb for impreciso ou insuficiente em rela\u00e7\u00e3o a qualquer facto material no momento da sua entrega ou fornecimento<br> (4) Se houver uma altera\u00e7\u00e3o material no controlo, gest\u00e3o ou composi\u00e7\u00e3o acionista de B ou C, ou na pol\u00edtica de gest\u00e3o b\u00e1sica da empresa emissora, sem o consentimento pr\u00e9vio do A<br>2 Mesmo que B satisfa\u00e7a os requisitos para a listagem ou registo de suas a\u00e7\u00f5es em vista da sua situa\u00e7\u00e3o financeira e desempenho operacional, se B n\u00e3o listar ou registar as suas a\u00e7\u00f5es, B e C comprometem-se, dentro dos limites permitidos por lei, a comprar as a\u00e7\u00f5es detidas pelo A a pedido deste, e a pagar o pre\u00e7o de compra dessas a\u00e7\u00f5es ao A dentro de \u25cb\u25cb dias ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o do pedido, pelo m\u00e9todo especificado pelo A. O pre\u00e7o de compra das a\u00e7\u00f5es ser\u00e1 determinado por acordo entre as partes interessadas, com base no pre\u00e7o inicial por a\u00e7\u00e3o que teria sido estabelecido se as a\u00e7\u00f5es do A tivessem sido listadas numa bolsa de valores que satisfa\u00e7a os requisitos de listagem ou num mercado de balc\u00e3o que satisfa\u00e7a os requisitos de registo, em vista da situa\u00e7\u00e3o financeira e desempenho operacional. Se tal acordo n\u00e3o for alcan\u00e7ado dentro de \u25cb\u25cb dias, o pre\u00e7o de compra ser\u00e1 determinado por uma corretora de valores mobili\u00e1rios licenciada para o neg\u00f3cio de subscri\u00e7\u00e3o, nomeada por um investidor sem interesse no contrato. Neste caso, o prazo para o pagamento do pre\u00e7o de compra, que \u00e9 de \u25cb\u25cb dias, ser\u00e1 prorrogado para \u25cb\u25cb\u25cb dias. Al\u00e9m disso, B e C, que s\u00e3o obrigados a comprar a pedido do A, suportar\u00e3o e pagar\u00e3o a remunera\u00e7\u00e3o e os custos da referida corretora de valores mobili\u00e1rios.<br>B e C tomar\u00e3o todas as medidas necess\u00e1rias para a implementa\u00e7\u00e3o da transfer\u00eancia de todas as a\u00e7\u00f5es compradas e outras transfer\u00eancias nos termos deste artigo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Acima, explicamos sobre a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es em contratos de investimento. Acreditamos que muitas vezes as empresas emergentes s\u00e3o propostas pelos VC&#8217;s e outros, durante as negocia\u00e7\u00f5es para a celebra\u00e7\u00e3o de contratos de investimento, para estabelecer uma cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es. Para que as empresas emergentes recebam investimentos de VC&#8217;s e outros, \u00e9 necess\u00e1rio atender \u00e0s suas solicita\u00e7\u00f5es, mas \u00e9 necess\u00e1rio examinar cuidadosamente o conte\u00fado da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es para n\u00e3o se tornar desvantajoso no futuro. Em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 considera\u00e7\u00e3o da cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es, \u00e9 necess\u00e1rio conhecimento especializado, por isso pode-se dizer que \u00e9 desej\u00e1vel receber conselhos de um advogado especialista.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Em contratos de investimento, pode ser estipulada uma cl\u00e1usula conhecida como cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es. Existem muitos pontos a considerar sobre a cl\u00e1usula de compra de a\u00e7\u00f5es, como em que circunst\u00e2 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":59571,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[25,24],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58478"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=58478"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58478\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59572,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/58478\/revisions\/59572"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/59571"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=58478"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=58478"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/pt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=58478"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}