{"id":58692,"date":"2023-11-10T19:14:37","date_gmt":"2023-11-10T10:14:37","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58692"},"modified":"2023-11-22T10:09:08","modified_gmt":"2023-11-22T01:09:08","slug":"crowd-funding-law-point","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point","title":{"rendered":"Pontos de aten\u00e7\u00e3o legais ao angariar fundos atrav\u00e9s do Crowdfunding"},"content":{"rendered":"\n<p>Recentemente, temos visto cada vez mais casos de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do crowdfunding (CF). O crowdfunding, que permite angariar fundos rapidamente, \u00e9 uma op\u00e7\u00e3o atraente para aqueles que t\u00eam boas ideias, mas n\u00e3o t\u00eam os fundos necess\u00e1rios para as concretizar. Espera-se que o uso do crowdfunding continue a crescer no futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, como o crowdfunding \u00e9 um sistema novo, existe o risco de surgirem problemas inesperados. Assim, vamos explicar as quest\u00f5es legais que devem ser consideradas ao angariar fundos atrav\u00e9s do crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#O_encanto_do_crowdfunding_para_as_empresas\" title=\" O encanto do crowdfunding para as empresas \"> O encanto do crowdfunding para as empresas <\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Estrutura_Legal_do_Crowdfunding\" title=\"Estrutura Legal do Crowdfunding\">Estrutura Legal do Crowdfunding<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Tipos_de_Crowdfunding\" title=\"Tipos de Crowdfunding\">Tipos de Crowdfunding<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Crowdfunding_de_Compra\" title=\"Crowdfunding de Compra\">Crowdfunding de Compra<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Crowdfunding_de_Doacao\" title=\"Crowdfunding de Doa\u00e7\u00e3o\">Crowdfunding de Doa\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Crowdfunding_de_Investimento\" title=\"Crowdfunding de Investimento\">Crowdfunding de Investimento<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Problemas_no_Crowdfunding\" title=\"Problemas no Crowdfunding\">Problemas no Crowdfunding<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Exemplos_de_problemas_com_o_Crowdfunding\" title=\"Exemplos de problemas com o Crowdfunding\">Exemplos de problemas com o Crowdfunding<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Exemplo_de_problema_com_o_%E2%80%9CReiwa_Natto%E2%80%9D\" title=\"Exemplo de problema com o &#8220;Reiwa Natto&#8221;\">Exemplo de problema com o &#8220;Reiwa Natto&#8221;<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Exemplo_de_problema_com_o_Sr_Eien_Masuyama\" title=\"Exemplo de problema com o Sr. Eien Masuyama\">Exemplo de problema com o Sr. Eien Masuyama<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/crowd-funding-law-point\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_encanto_do_crowdfunding_para_as_empresas\"><\/span> O encanto do crowdfunding para as empresas <span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>O crowdfunding \u00e9 um sistema em que um empres\u00e1rio prop\u00f5e um novo produto ou servi\u00e7o e angaria fundos de um grande n\u00famero de pessoas que apoiam a realiza\u00e7\u00e3o dessa proposta. Portanto, no processo de crowdfunding, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel perceber o grau de interesse das pessoas no produto ou servi\u00e7o.<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, para as empresas, ao utilizar o crowdfunding, \u00e9 poss\u00edvel n\u00e3o s\u00f3 angariar fundos, mas tamb\u00e9m observar a rea\u00e7\u00e3o real dos clientes, servindo assim tamb\u00e9m como pesquisa de marketing e publicidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, ao utilizar o crowdfunding, n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio ter o produto finalizado na fase de capta\u00e7\u00e3o de recursos. Ap\u00f3s atingir o objetivo financeiro atrav\u00e9s do crowdfunding, os fundos angariados podem ser utilizados para a produ\u00e7\u00e3o em massa do produto, o que pode reduzir significativamente o risco associado ao desenvolvimento do produto para a empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, em situa\u00e7\u00f5es onde h\u00e1 um alto risco de neg\u00f3cio para a empresa entrar em novos campos fora de sua \u00e1rea de neg\u00f3cio tradicional e h\u00e1 opini\u00f5es divergentes dentro da empresa, \u00e9 poss\u00edvel utilizar o crowdfunding para angariar fundos, adotar o projeto se for bem recebido, e retirar o projeto se for mal recebido. Por isso, recentemente, tem havido um aumento no n\u00famero de grandes empresas que utilizam o crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<p>Para mais detalhes sobre mecanismos de capta\u00e7\u00e3o de recursos al\u00e9m do crowdfunding, consulte o artigo abaixo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Estrutura_Legal_do_Crowdfunding\"><\/span>Estrutura Legal do Crowdfunding<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/crowd-funding-law-point3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-14629\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>O crowdfunding tornou-se amplamente conhecido como um m\u00e9todo de financiamento f\u00e1cil, mas a realidade \u00e9 que a sua estrutura legal n\u00e3o \u00e9 muito compreendida. Dependendo da forma como se faz o crowdfunding, pode haver um risco de ilegalidade, por isso \u00e9 necess\u00e1rio entender completamente a estrutura legal antes de come\u00e7ar o crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tipos_de_Crowdfunding\"><\/span>Tipos de Crowdfunding<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Legalmente, o crowdfunding pode ser classificado em tr\u00eas tipos:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Compra<\/li>\n\n\n\n<li>Doa\u00e7\u00e3o<\/li>\n\n\n\n<li>Investimento<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Crowdfunding_de_Compra\"><\/span>Crowdfunding de Compra<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O crowdfunding de compra trata-se de um acordo de compra e venda entre o financiador e o benefici\u00e1rio do crowdfunding. Na pr\u00e1tica, o produto ou servi\u00e7o \u00e9 fornecido ap\u00f3s a meta de financiamento ser atingida. Portanto, \u00e9 mais correto consider\u00e1-lo como uma reserva de compra. Por exemplo, este tipo de crowdfunding pode ser usado para financiar a produ\u00e7\u00e3o de um filme, onde os financiadores recebem bilhetes para a pr\u00e9-estreia como contrapartida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Crowdfunding_de_Doacao\"><\/span>Crowdfunding de Doa\u00e7\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O crowdfunding de doa\u00e7\u00e3o n\u00e3o prev\u00ea qualquer contrapartida para o financiador. Este tipo de crowdfunding \u00e9 frequentemente utilizado em atividades de contribui\u00e7\u00e3o social ou voluntariado. Por exemplo, pode ser usado para angariar fundos para a constru\u00e7\u00e3o de uma institui\u00e7\u00e3o m\u00e9dica numa \u00e1rea despovoada.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Crowdfunding_de_Investimento\"><\/span>Crowdfunding de Investimento<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Embora os tipos de crowdfunding de compra e doa\u00e7\u00e3o raramente sejam ilegais, o crowdfunding de investimento requer aten\u00e7\u00e3o especial devido \u00e0 sua regulamenta\u00e7\u00e3o legal. No crowdfunding de investimento, o benefici\u00e1rio do financiamento usa o dinheiro para gerar lucros que s\u00e3o ent\u00e3o distribu\u00eddos aos financiadores.<\/p>\n\n\n\n<p>O crowdfunding de investimento pode ser dividido em tr\u00eas subtipos:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Equity<\/li>\n\n\n\n<li>Fundo<\/li>\n\n\n\n<li>Empr\u00e9stimo<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>No crowdfunding de equity, os investidores investem no operador de crowdfunding, que por sua vez investe na empresa que angariou os fundos. Como contrapartida, a empresa emite a\u00e7\u00f5es para o investidor. Muitas vezes, as empresas que angariam fundos atrav\u00e9s do crowdfunding de equity realizam um aumento de capital por aloca\u00e7\u00e3o a terceiros. Para mais detalhes sobre o aumento de capital por aloca\u00e7\u00e3o a terceiros, consulte o seguinte artigo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/venture-capital-investment\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/venture-capital-investment[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Para operar um crowdfunding de equity, \u00e9 necess\u00e1rio obter a licen\u00e7a de operador de capta\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica de pequeno valor, de acordo com a Lei de Transa\u00e7\u00f5es de Instrumentos Financeiros. Originalmente, a venda e a solicita\u00e7\u00e3o de emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es requeriam o registo como operador de transa\u00e7\u00f5es de instrumentos financeiros de primeiro tipo, um registo que era dif\u00edcil de obter e que era geralmente detido por corretoras de valores. No entanto, com a revis\u00e3o da Lei de Transa\u00e7\u00f5es de Instrumentos Financeiros em 2014 (ano 26 da era Heisei), foi criado um sistema para operadores de capta\u00e7\u00e3o eletr\u00f4nica de pequeno valor, que relaxou os requisitos para o crowdfunding que recebe pequenos investimentos.<\/p>\n\n\n\n<p>O crowdfunding de fundo envolve a cria\u00e7\u00e3o de um fundo pelo operador de crowdfunding para cada empresa que necessita de financiamento. Os investidores compram partes do fundo e recebem distribui\u00e7\u00f5es de lucros do fundo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para operar um crowdfunding de fundo, \u00e9 necess\u00e1rio o registo como operador de transa\u00e7\u00f5es de instrumentos financeiros de segundo tipo, de acordo com a Lei de Transa\u00e7\u00f5es de Instrumentos Financeiros. Al\u00e9m disso, se o operador fornecer conselhos sobre decis\u00f5es de investimento aos investidores, pode ser necess\u00e1rio o registo como operador de gest\u00e3o de investimentos ou operador de aconselhamento e ag\u00eancia de investimento, dependendo do conte\u00fado do conselho.<\/p>\n\n\n\n<p>Finalmente, o crowdfunding de empr\u00e9stimo envolve v\u00e1rios investidores a fornecerem fundos ao operador de crowdfunding, que ent\u00e3o empresta os fundos \u00e0 empresa que necessita de financiamento. No crowdfunding de empr\u00e9stimo, a rela\u00e7\u00e3o entre o operador de crowdfunding e a empresa \u00e9 um contrato de empr\u00e9stimo. Por outro lado, a rela\u00e7\u00e3o entre os investidores e o operador de crowdfunding \u00e9 um investimento e o pagamento de distribui\u00e7\u00f5es de lucros.<\/p>\n\n\n\n<p>Para operar um crowdfunding de empr\u00e9stimo, \u00e9 necess\u00e1rio o registo como operador de empr\u00e9stimos sob a Lei de Neg\u00f3cios de Empr\u00e9stimos e o registo como operador de transa\u00e7\u00f5es de instrumentos financeiros de segundo tipo sob a Lei de Transa\u00e7\u00f5es de Instrumentos Financeiros.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Problemas_no_Crowdfunding\"><\/span>Problemas no Crowdfunding<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Na realidade, ap\u00f3s o in\u00edcio do crowdfunding, come\u00e7aram a surgir casos not\u00e1veis de problemas entre os financiadores. Ao iniciar um crowdfunding, pode ser \u00fatil aprender com casos reais quais problemas podem surgir.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemplos_de_problemas_com_o_Crowdfunding\"><\/span>Exemplos de problemas com o Crowdfunding<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A seguir, apresentamos alguns exemplos recentes de problemas relacionados ao crowdfunding e explicamos os pontos que devem ser observados. Por favor, note que os detalhes dos exemplos citados abaixo n\u00e3o est\u00e3o totalmente claros, portanto, referem-se apenas a problemas que podem ocorrer.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemplo_de_problema_com_o_%E2%80%9CReiwa_Natto%E2%80%9D\"><\/span>Exemplo de problema com o &#8220;Reiwa Natto&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/07\/crowd-funding-law-point4.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-14637\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Houve um caso em que a loja especializada em arroz com natto &#8220;Reiwa Natto&#8221; usou o crowdfunding para angariar apoio e, em troca de um apoio de 10.000 ienes, emitiu um &#8220;Passaporte de Arroz com Natto Gratuito para Toda a Vida&#8221;, que foi unilateralmente confiscado por um funcion\u00e1rio da loja, causando grande alvoro\u00e7o na internet.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, foi anunciado uma declara\u00e7\u00e3o da parte do Reiwa Natto de que a confisca\u00e7\u00e3o do passaporte era justificada porque violava os termos de uso. No entanto, parece que havia um problema em que os termos de uso que serviram de base para a a\u00e7\u00e3o n\u00e3o foram explicitamente declarados no momento da angaria\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s do crowdfunding.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, as empresas que realizam crowdfunding devem explicitar quaisquer regras sobre o uso da contrapartida oferecida no momento da angaria\u00e7\u00e3o, a fim de evitar problemas posteriores.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, neste caso, o Reiwa Natto anunciou que tinha consultado um advogado sobre a aplica\u00e7\u00e3o dos termos de uso. Naturalmente, a empresa n\u00e3o pode interpretar arbitrariamente se viola os termos de uso, por isso \u00e9 importante consultar um especialista externo, como um advogado, com anteced\u00eancia se quiser parar de fornecer a contrapartida por algum motivo e verificar se tal a\u00e7\u00e3o \u00e9 legalmente permitida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemplo_de_problema_com_o_Sr_Eien_Masuyama\"><\/span>Exemplo de problema com o Sr. Eien Masuyama<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Houve um caso em que o empreendedor adolescente Eien Masuyama lan\u00e7ou uma marca de lingerie feminina e angariou cerca de 800.000 ienes atrav\u00e9s do crowdfunding, mas o projeto falhou posteriormente. Na verdade, parece que os reembolsos foram feitos aos investidores, mas quando o projeto falhou, ele twittou da ilha de Cebu, e as pessoas que viram isso postaram que o crowdfunding do Sr. Masuyama era uma fraude e que ele estava gastando o dinheiro arrecadado em luxos, causando uma grande controv\u00e9rsia.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, se os reembolsos foram feitos aos investidores, n\u00e3o h\u00e1 muitos problemas legais. No entanto, \u00e9 preciso entender que se um projeto de crowdfunding falhar, \u00e9 prov\u00e1vel que seja visto de forma cr\u00edtica pelo p\u00fablico. Para minimizar o risco de controv\u00e9rsia, \u00e9 importante que, se um projeto de crowdfunding falhar, a hist\u00f3ria e a pol\u00edtica de reembolso sejam imediatamente divulgadas oficialmente e que sejam tomadas medidas sinceras.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Em rela\u00e7\u00e3o ao crowdfunding, como \u00e9 um mecanismo ainda recente, existe a possibilidade de surgirem problemas inesperados no futuro. Portanto, ao utilizar o crowdfunding, \u00e9 importante considerar previamente as solu\u00e7\u00f5es para poss\u00edveis problemas e, ao mesmo tempo, preparar um sistema que permita consultar rapidamente especialistas, como advogados familiarizados com o crowdfunding, caso surja algum problema. O crowdfunding tende a ser um t\u00f3pico de discuss\u00e3o nas redes sociais, por isso, \u00e9 necess\u00e1rio estar atento ao risco de danos significativos \u00e0 reputa\u00e7\u00e3o da empresa se a resposta for inadequada.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Recentemente, temos visto cada vez mais casos de angaria\u00e7\u00e3o de fundos atrav\u00e9s do crowdfunding (CF). 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