{"id":58705,"date":"2023-11-10T19:14:38","date_gmt":"2023-11-10T10:14:38","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58705"},"modified":"2023-11-21T12:54:09","modified_gmt":"2023-11-21T03:54:09","slug":"ma-secret-successful","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful","title":{"rendered":"Qual \u00e9 o segredo do sucesso na aquisi\u00e7\u00e3o de empresas, aprendido com os casos de falha de M&amp;A (Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es)?"},"content":{"rendered":"\n<p>Muitas empresas j\u00e1 consideraram fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&amp;A) com o objetivo de expandir os seus neg\u00f3cios. No entanto, na realidade, os casos de sucesso atrav\u00e9s de M&amp;A n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o frequentes. Apesar do sucesso de M&amp;A n\u00e3o ser necessariamente elevado, por que \u00e9 que muitas empresas falham? Com base em exemplos comuns de falhas, vamos explicar os segredos para o sucesso de M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#O_que_e_um_fracasso_em_M_A\" title=\"O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A\">O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Objetivo_do_M_A\" title=\"Objetivo do M&amp;A\">Objetivo do M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Entrada_em_novos_negocios\" title=\"Entrada em novos neg\u00f3cios\">Entrada em novos neg\u00f3cios<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Efeito_sinergico_com_o_negocio_principal\" title=\"Efeito sin\u00e9rgico com o neg\u00f3cio principal\">Efeito sin\u00e9rgico com o neg\u00f3cio principal<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#O_que_e_um_fracasso_em_M_A-2\" title=\"O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A\">O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#O_efeito_esperado_da_aquisicao_nao_e_alcancado\" title=\"O efeito esperado da aquisi\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 alcan\u00e7ado\">O efeito esperado da aquisi\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 alcan\u00e7ado<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Perdas_inesperadas_ocorrem_apos_a_aquisicao\" title=\"Perdas inesperadas ocorrem ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o\">Perdas inesperadas ocorrem ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Na_pior_das_hipoteses_pode_levar_a_falencia\" title=\"Na pior das hip\u00f3teses, pode levar \u00e0 fal\u00eancia\">Na pior das hip\u00f3teses, pode levar \u00e0 fal\u00eancia<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Exemplos_de_falhas_em_M_A\" title=\"Exemplos de falhas em M&amp;A\">Exemplos de falhas em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_pela_DeNA\" title=\"M&amp;A pela DeNA\">M&amp;A pela DeNA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_pela_Microsoft\" title=\"M&amp;A pela Microsoft\">M&amp;A pela Microsoft<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Aprender_com_os_casos_de_insucesso_para_ter_sucesso_em_M_A\" title=\"Aprender com os casos de insucesso para ter sucesso em M&amp;A\">Aprender com os casos de insucesso para ter sucesso em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Utilizacao_de_especialistas_externos_para_a_diligencia_devida\" title=\"Utiliza\u00e7\u00e3o de especialistas externos para a dilig\u00eancia devida\">Utiliza\u00e7\u00e3o de especialistas externos para a dilig\u00eancia devida<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Definicao_do_preco_de_aquisicao_que_inclui_o_risco\" title=\"Defini\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o que inclui o risco\">Defini\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o que inclui o risco<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Pesquisa_de_concorrencia_para_novos_negocios\" title=\"Pesquisa de concorr\u00eancia para novos neg\u00f3cios\">Pesquisa de concorr\u00eancia para novos neg\u00f3cios<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Implementacao_adequada_do_PMI_Integracao_Pos-Fusao\" title=\"Implementa\u00e7\u00e3o adequada do PMI (Integra\u00e7\u00e3o P\u00f3s-Fus\u00e3o)\">Implementa\u00e7\u00e3o adequada do PMI (Integra\u00e7\u00e3o P\u00f3s-Fus\u00e3o)<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_um_fracasso_em_M_A\"><\/span>O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Antes de analisarmos exemplos de falhas em M&amp;A, \u00e9 necess\u00e1rio entender o que significa um fracasso em M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Objetivo_do_M_A\"><\/span>Objetivo do M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A maioria das empresas considera M&amp;A porque espera um grande impacto na gest\u00e3o empresarial. Os objetivos de M&amp;A incluem o seguinte:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Entrada_em_novos_negocios\"><\/span>Entrada em novos neg\u00f3cios<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Em ind\u00fastrias de r\u00e1pida inova\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica, como as empresas de TI, leva tempo para desenvolver um novo neg\u00f3cio a partir do zero, incluindo treinamento de pessoal, pesquisa de mercado e marketing. Isso pode resultar na perda de oportunidades de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, se uma empresa deseja entrar em um novo neg\u00f3cio, pode acelerar a expans\u00e3o do neg\u00f3cio incorporando outra empresa que j\u00e1 est\u00e1 no neg\u00f3cio atrav\u00e9s de M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Efeito_sinergico_com_o_negocio_principal\"><\/span>Efeito sin\u00e9rgico com o neg\u00f3cio principal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Um objetivo tradicionalmente apontado para M&amp;A \u00e9 o efeito sin\u00e9rgico com o neg\u00f3cio principal. O efeito sin\u00e9rgico \u00e9 o efeito de combina\u00e7\u00e3o. Ao se tornar uma entidade com outra empresa atrav\u00e9s de M&amp;A, pode-se esperar resultados superiores \u00e0 simples soma das vendas e lucros das duas empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, uma empresa que desenvolve software pode aumentar sua base de clientes adquirindo uma empresa que possui uma plataforma de venda de software. Este \u00e9 um exemplo t\u00edpico de M&amp;A visando o efeito sin\u00e9rgico.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_um_fracasso_em_M_A-2\"><\/span>O que \u00e9 um fracasso em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Um fracasso em M&amp;A, em suma, significa que os objetivos de M&amp;A descritos acima n\u00e3o foram alcan\u00e7ados. Especificamente, M&amp;A \u00e9 considerado um fracasso nos seguintes casos:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_efeito_esperado_da_aquisicao_nao_e_alcancado\"><\/span>O efeito esperado da aquisi\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 alcan\u00e7ado<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Quando se faz um M&amp;A, sempre existe um objetivo para a aquisi\u00e7\u00e3o. Por exemplo, no caso mencionado acima, o efeito sin\u00e9rgico com uma empresa com poder de venda \u00e9 o objetivo da aquisi\u00e7\u00e3o. No entanto, muitas vezes acontece que o efeito esperado n\u00e3o \u00e9 alcan\u00e7ado mesmo ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o do M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, pode ser que a empresa que se pensava ter poder de venda tenha perdido seus principais funcion\u00e1rios, que eram respons\u00e1veis pela maior parte das vendas, antes da aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perdas_inesperadas_ocorrem_apos_a_aquisicao\"><\/span>Perdas inesperadas ocorrem ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21633\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Uma raz\u00e3o comum para o fracasso do M&amp;A \u00e9 a ocorr\u00eancia de perdas inesperadas ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o. Em M&amp;A, dependendo da estrutura, \u00e9 normal assumir as d\u00edvidas da empresa adquirida. Portanto, antes de assinar um contrato relacionado ao M&amp;A, \u00e9 sempre necess\u00e1rio realizar uma due diligence financeira e legal para identificar as d\u00edvidas da empresa alvo. Os detalhes da estrutura utilizada em M&amp;A s\u00e3o explicados em detalhes no artigo abaixo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, em casos onde a due diligence n\u00e3o foi realizada por um especialista, pode acontecer de n\u00e3o se descobrir d\u00edvidas significativas. A exist\u00eancia dessas d\u00edvidas ocultas pode se tornar aparente ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o e se materializar como uma grande perda.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, ao calcular o pre\u00e7o de M&amp;A, o &#8220;goodwill&#8221; da empresa a ser adquirida \u00e9 adicionado. Goodwill refere-se ao valor da marca e da rede de contatos da empresa a ser adquirida, que influencia a capacidade de gera\u00e7\u00e3o de receita do neg\u00f3cio e \u00e9 normalmente levado em considera\u00e7\u00e3o ao calcular o pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, o goodwill \u00e9 um valor intang\u00edvel e \u00e9 dif\u00edcil de avaliar com precis\u00e3o. Ap\u00f3s a aquisi\u00e7\u00e3o, o goodwill \u00e9 amortizado ao longo de um longo per\u00edodo de tempo, mas se o efeito esperado da aquisi\u00e7\u00e3o n\u00e3o for alcan\u00e7ado e o valor avaliado cair abaixo do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o, uma perda ser\u00e1 registrada atrav\u00e9s de uma redu\u00e7\u00e3o de valor.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Na_pior_das_hipoteses_pode_levar_a_falencia\"><\/span>Na pior das hip\u00f3teses, pode levar \u00e0 fal\u00eancia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Se um M&amp;A falhar, pode resultar em uma queda no pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es se a empresa for listada, e a administra\u00e7\u00e3o pode ser responsabilizada pela aquisi\u00e7\u00e3o. Dependendo do grau de deteriora\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o financeira, embora seja o pior cen\u00e1rio, \u00e9 necess\u00e1rio estar preparado para a possibilidade de ser levado \u00e0 fal\u00eancia como resultado do M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemplos_de_falhas_em_M_A\"><\/span>Exemplos de falhas em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Vamos analisar alguns exemplos p\u00fablicos de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&amp;A) que foram consideradas falhas. Aqui, explicaremos um caso envolvendo uma empresa de TI.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_pela_DeNA\"><\/span>M&amp;A pela DeNA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Um exemplo recente de falha em M&amp;A envolve a empresa de TI japonesa DeNA. A DeNA, uma grande empresa que desenvolve aplica\u00e7\u00f5es de jogos, adquiriu uma empresa que operava um site de curadoria por cerca de 50 bilh\u00f5es de ienes em 2014.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, este site de curadoria tornou-se um grande problema por publicar muitos artigos que infringiam direitos autorais e informa\u00e7\u00f5es m\u00e9dicas sem base cient\u00edfica, o que levou ao seu encerramento.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta M&amp;A foi realizada com a expectativa de lucro proveniente do site de curadoria, mas como o pr\u00f3prio site que deveria ser a fonte de receita foi encerrado, tornou-se imposs\u00edvel atingir o objetivo da aquisi\u00e7\u00e3o. Como resultado, a DeNA foi for\u00e7ada a fazer uma baixa cont\u00e1bil de 38 bilh\u00f5es de ienes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_pela_Microsoft\"><\/span>M&amp;A pela Microsoft<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A Microsoft dos Estados Unidos tamb\u00e9m experimentou uma falha em M&amp;A no passado. Em 2014, a Microsoft adquiriu o neg\u00f3cio de dispositivos de comunica\u00e7\u00e3o da Nokia da Finl\u00e2ndia por 7,2 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, com o objetivo de entrar no neg\u00f3cio de smartphones.<\/p>\n\n\n\n<p>A Nokia, que tinha uma quota de mercado global na era pr\u00e9-smartphone, estava em decl\u00ednio no momento da aquisi\u00e7\u00e3o, pressionada por empresas como a Apple.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, a Microsoft tamb\u00e9m estava significativamente atr\u00e1s da Apple e do Google no neg\u00f3cio de smartphones. Por isso, decidiu adquirir a Nokia, que tinha uma forte presen\u00e7a nos dispositivos de comunica\u00e7\u00e3o, para entrar rapidamente no neg\u00f3cio de smartphones.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, mesmo ap\u00f3s a M&amp;A, a Microsoft n\u00e3o contribuiu tanto para o desempenho como esperado, e acabou tendo que fazer uma baixa cont\u00e1bil de 7,6 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, que excedeu o pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m disso, diz-se que a Microsoft desistiu de entrar no neg\u00f3cio de smartphones devido a esta falha na M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Aprender_com_os_casos_de_insucesso_para_ter_sucesso_em_M_A\"><\/span>Aprender com os casos de insucesso para ter sucesso em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21634\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>N\u00e3o h\u00e1 d\u00favida de que as fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&amp;A) entre empresas t\u00eam um certo apelo para os gestores. Portanto, para aproveitar bem as M&amp;A, \u00e9 importante analisar os casos de insucesso e evitar riscos para se aproximar do sucesso.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Utilizacao_de_especialistas_externos_para_a_diligencia_devida\"><\/span>Utiliza\u00e7\u00e3o de especialistas externos para a dilig\u00eancia devida<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>No caso da DeNA, a principal causa do insucesso foi a exist\u00eancia de atividades ilegais no site operado pela empresa adquirida. No que diz respeito ao conte\u00fado da web, a validade de coisas como a viola\u00e7\u00e3o de direitos autorais do conte\u00fado e sites afiliados que lidam com informa\u00e7\u00f5es m\u00e9dicas j\u00e1 era questionada em alguns c\u00edrculos.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando o neg\u00f3cio do alvo de aquisi\u00e7\u00e3o, como a aquisi\u00e7\u00e3o de um site da web, \u00e9 um neg\u00f3cio que facilmente gera problemas legais, pode-se dizer que era necess\u00e1rio utilizar especialistas externos, como advogados, contabilistas certificados e consultores fiscais, para examinar cuidadosamente a ilegalidade e a validade do conte\u00fado atrav\u00e9s de dilig\u00eancias devidas e outros meios.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Definicao_do_preco_de_aquisicao_que_inclui_o_risco\"><\/span>Defini\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o que inclui o risco<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>No caso da DeNA, em primeiro lugar, devido \u00e0 natureza do site da web, deveria ter sido previsto o encerramento do site devido \u00e0 viola\u00e7\u00e3o de direitos autorais ou outras raz\u00f5es, e isso deveria ter sido inclu\u00eddo no c\u00e1lculo do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Se for feita uma aquisi\u00e7\u00e3o com risco, \u00e9 necess\u00e1rio negociar para manter o pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o baixo, assumindo que ocorrer\u00e3o problemas, ou fazer um contrato que fa\u00e7a a empresa ou o representante do alvo de aquisi\u00e7\u00e3o assumir o dano se ocorrerem problemas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pesquisa_de_concorrencia_para_novos_negocios\"><\/span>Pesquisa de concorr\u00eancia para novos neg\u00f3cios<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>No caso da M&amp;A da Microsoft, foi apontado que a causa do insucesso foi que os concorrentes, como a Apple, eram demasiado fortes no neg\u00f3cio de smartphones.<\/p>\n\n\n\n<p>Em primeiro lugar, a Nokia, que foi o alvo da aquisi\u00e7\u00e3o, era uma empresa que estava a lutar com um desempenho fraco, por isso pode-se dizer que havia um ambiente de concorr\u00eancia t\u00e3o severo que n\u00e3o podia competir mesmo com a sinergia com a Microsoft.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora este seja um julgamento de gest\u00e3o muito dif\u00edcil, pelo menos \u00e9 essencial fazer uma pesquisa de concorr\u00eancia para os neg\u00f3cios que se pretende entrar atrav\u00e9s da M&amp;A, e se a concorr\u00eancia for demasiado forte, pode ser uma decis\u00e3o de gest\u00e3o adiar a entrada no novo neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Implementacao_adequada_do_PMI_Integracao_Pos-Fusao\"><\/span>Implementa\u00e7\u00e3o adequada do PMI (Integra\u00e7\u00e3o P\u00f3s-Fus\u00e3o)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21635\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>No que diz respeito \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o da Nokia pela Microsoft, foi apontado que a falha em integrar adequadamente as culturas empresariais de ambas foi uma das causas do insucesso. Um problema que muitas vezes surge na cena da M&amp;A \u00e9 esta integra\u00e7\u00e3o da empresa. Em termos t\u00e9cnicos, tamb\u00e9m \u00e9 chamado de PMI (Integra\u00e7\u00e3o P\u00f3s-Fus\u00e3o).<\/p>\n\n\n\n<p>O PMI \u00e9 a fus\u00e3o de empregados e culturas empresariais, bem como a integra\u00e7\u00e3o de sistemas e fluxos de trabalho relacionados com a contabilidade e outras opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Imediatamente ap\u00f3s a M&amp;A, tanto a empresa adquirente como a empresa alvo experimentam grande confus\u00e3o. Para minimizar esta confus\u00e3o e permitir que ambas as partes se fundam rapidamente, \u00e9 importante elaborar cuidadosamente um plano de implementa\u00e7\u00e3o do PMI antes da implementa\u00e7\u00e3o da M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Para evitar falhas na fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&amp;A), \u00e9 essencial realizar uma dilig\u00eancia devida com a ajuda de especialistas, como advogados, antes de implementar a M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, no caso de um neg\u00f3cio introduzido por uma empresa intermedi\u00e1ria de M&amp;A, \u00e9 importante n\u00e3o se deixar levar pelas palavras da empresa intermedi\u00e1ria, mas sim examinar independentemente os riscos e a razoabilidade do pre\u00e7o de aquisi\u00e7\u00e3o com a ajuda de especialistas preparados pela pr\u00f3pria empresa. Quanto ao contrato de consultoria celebrado com empresas intermedi\u00e1rias, etc., explicamos em detalhe no artigo abaixo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09 wp-block-embed-\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"wp-embedded-content\" data-secret=\"qQQvpRQchd\"><a href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/advisory-contract-points\">Cinco pontos a verificar para estabelecer um contrato de consultoria adequado para M&amp;A<\/a><\/blockquote><iframe class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" style=\"position: absolute; clip: rect(1px, 1px, 1px, 1px);\" title=\"&#8220;Cinco pontos a verificar para estabelecer um contrato de consultoria adequado para M&amp;A&#8221; &#8212; \u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30b5\u30a4\u30c8\uff08\u30dd\u30eb\u30c8\u30ac\u30eb\u8a9e\uff09\" src=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/advisory-contract-points\/embed#?secret=d5SQyBEA83#?secret=qQQvpRQchd\" data-secret=\"qQQvpRQchd\" width=\"500\" height=\"282\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" marginheight=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p>Se a M&amp;A for bem-sucedida, pode aumentar significativamente o desempenho da empresa num curto per\u00edodo de tempo. Por isso, muitas empresas t\u00eam procurado empresas de alta qualidade para serem alvo de aquisi\u00e7\u00e3o por M&amp;A durante muito tempo. Portanto, \u00e9 importante maximizar o efeito da M&amp;A, evitando riscos tanto quanto poss\u00edvel.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Muitas empresas j\u00e1 consideraram fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es (M&amp;A) com o objetivo de expandir os seus neg\u00f3cios. No entanto, na realidade, os casos de sucesso atrav\u00e9s de M&amp;A n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o frequentes. 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