{"id":58783,"date":"2023-11-10T19:14:41","date_gmt":"2023-11-10T10:14:41","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/pt\/?p=58783"},"modified":"2023-11-10T22:19:34","modified_gmt":"2023-11-10T13:19:34","slug":"ma-merit-demerit-procedure","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure","title":{"rendered":"Explica\u00e7\u00e3o dos procedimentos, vantagens e desvantagens do M&amp;A usado na venda de empresas"},"content":{"rendered":"\n<p>Tradicionalmente, a recupera\u00e7\u00e3o de investimentos em empresas de arranque (geralmente chamada de EXIT) era dominada pela oferta p\u00fablica inicial (IPO).<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, recentemente, tem havido um aumento no n\u00famero de gestores que n\u00e3o necessariamente visam a oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es, preferindo vender a empresa atrav\u00e9s de M&amp;A enquanto permanecem n\u00e3o cotados.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, para os gestores que est\u00e3o a considerar vender a sua empresa, explicaremos em detalhe as vantagens e desvantagens do M&amp;A, o processo do M&amp;A, e os procedimentos que devem ser solicitados a um advogado.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#O_que_e_a_venda_de_uma_empresa_atraves_de_M_A\" title=\"O que \u00e9 a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A\">O que \u00e9 a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Vantagens_e_desvantagens_da_venda_de_empresas_atraves_de_M_A\" title=\"Vantagens e desvantagens da venda de empresas atrav\u00e9s de M&amp;A\">Vantagens e desvantagens da venda de empresas atrav\u00e9s de M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Vantagens_do_uso_da_M_A\" title=\"Vantagens do uso da M&amp;A\">Vantagens do uso da M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Recuperacao_de_investimento_mais_rapida_do_que_a_oferta_publica_inicial_IPO\" title=\"Recupera\u00e7\u00e3o de investimento mais r\u00e1pida do que a oferta p\u00fablica inicial (IPO)\">Recupera\u00e7\u00e3o de investimento mais r\u00e1pida do que a oferta p\u00fablica inicial (IPO)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#O_fundador_pode_desafiar-se_a_outros_negocios\" title=\"O fundador pode desafiar-se a outros neg\u00f3cios\">O fundador pode desafiar-se a outros neg\u00f3cios<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Desvantagens_do_uso_da_M_A\" title=\"Desvantagens do uso da M&amp;A\">Desvantagens do uso da M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Risco_do_fundador_perder_o_controlo_da_empresa\" title=\"Risco do fundador perder o controlo da empresa\">Risco do fundador perder o controlo da empresa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#O_valor_da_empresa_pode_ser_estimado_mais_baixo\" title=\"O valor da empresa pode ser estimado mais baixo\">O valor da empresa pode ser estimado mais baixo<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Como_proceder_com_a_venda_de_uma_empresa_atraves_de_M_A\" title=\"Como proceder com a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A\">Como proceder com a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Contratos_e_procedimentos_necessarios_em_M_A\" title=\"Contratos e procedimentos necess\u00e1rios em M&amp;A\">Contratos e procedimentos necess\u00e1rios em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Assinatura_do_contrato_de_confidencialidade\" title=\"Assinatura do contrato de confidencialidade\">Assinatura do contrato de confidencialidade<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Assinatura_do_acordo_basico\" title=\"Assinatura do acordo b\u00e1sico\">Assinatura do acordo b\u00e1sico<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Due_Diligence_ate_a_assinatura_do_contrato_final\" title=\"Due Diligence at\u00e9 a assinatura do contrato final\">Due Diligence at\u00e9 a assinatura do contrato final<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Por_que_um_advogado_e_necessario_em_M_A\" title=\"Por que um advogado \u00e9 necess\u00e1rio em M&amp;A\">Por que um advogado \u00e9 necess\u00e1rio em M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Negociacao_e_celebracao_de_contratos\" title=\"Negocia\u00e7\u00e3o e celebra\u00e7\u00e3o de contratos\">Negocia\u00e7\u00e3o e celebra\u00e7\u00e3o de contratos<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Diligencia_juridica\" title=\"Dilig\u00eancia jur\u00eddica\">Dilig\u00eancia jur\u00eddica<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/pt\/general-corporate\/ma-merit-demerit-procedure\/#Resumo\" title=\"Resumo\">Resumo<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_a_venda_de_uma_empresa_atraves_de_M_A\"><\/span>O que \u00e9 a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>M&amp;A \u00e9 a abreviatura de Mergers and Acquisitions, que traduzido literalmente significa &#8220;Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es&#8221;. Portanto, M&amp;A refere-se \u00e0 fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o de empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>Como m\u00e9todos de M&amp;A, al\u00e9m dos procedimentos de fus\u00e3o que s\u00e3o um dos atos de reorganiza\u00e7\u00e3o organizacional estabelecidos na Lei das Sociedades (Lei das Sociedades Japonesa), existem transfer\u00eancias de a\u00e7\u00f5es e transfer\u00eancias de neg\u00f3cios.<\/p>\n\n\n\n<p>Os procedimentos de fus\u00e3o sob a Lei das Sociedades (Lei das Sociedades Japonesa) t\u00eam regras rigorosas, como procedimentos para proteger os credores. Por isso, tendem a ser utilizados por empresas de grande porte com muitos credores.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, quando as startups vendem suas empresas atrav\u00e9s de M&amp;A, \u00e9 comum o uso de transfer\u00eancias de a\u00e7\u00f5es e transfer\u00eancias de neg\u00f3cios. Para mais detalhes sobre M&amp;A atrav\u00e9s de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, consulte o artigo abaixo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/share-transfer-ma\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/share-transfer-ma[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vantagens_e_desvantagens_da_venda_de_empresas_atraves_de_M_A\"><\/span>Vantagens e desvantagens da venda de empresas atrav\u00e9s de M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31427\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Para as empresas de arranque, os meios de recupera\u00e7\u00e3o de investimento s\u00e3o geralmente a oferta p\u00fablica inicial (IPO) ou a fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&amp;A). Explicaremos as vantagens e desvantagens da M&amp;A em compara\u00e7\u00e3o com a IPO.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vantagens_do_uso_da_M_A\"><\/span>Vantagens do uso da M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>As principais vantagens para uma empresa de arranque vender a sua empresa atrav\u00e9s de M&amp;A s\u00e3o as seguintes:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Recupera\u00e7\u00e3o de investimento mais r\u00e1pida do que a oferta p\u00fablica inicial (IPO)<\/li>\n\n\n\n<li>O fundador pode desafiar-se a outros neg\u00f3cios<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Recuperacao_de_investimento_mais_rapida_do_que_a_oferta_publica_inicial_IPO\"><\/span>Recupera\u00e7\u00e3o de investimento mais r\u00e1pida do que a oferta p\u00fablica inicial (IPO)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Em geral, se voc\u00ea pretende fazer uma oferta p\u00fablica inicial (IPO), precisar\u00e1 de um per\u00edodo de prepara\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios anos.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, o custo de contratar especialistas e consultores para a IPO e de estabelecer um sistema de gest\u00e3o interna \u00e9 muito elevado.<\/p>\n\n\n\n<p>Em contraste, a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A n\u00e3o \u00e9 incomum se a empresa compradora for encontrada, pode ser conclu\u00edda em cerca de seis meses a um ano.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora possa ser necess\u00e1rio solicitar o apoio de especialistas externos ao realizar uma M&amp;A, o custo \u00e9 menor em compara\u00e7\u00e3o com o custo de uma IPO.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_fundador_pode_desafiar-se_a_outros_negocios\"><\/span>O fundador pode desafiar-se a outros neg\u00f3cios<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31428\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, no caso de M&amp;A, \u00e9 f\u00e1cil para o representante da empresa vendedora renunciar ao mesmo tempo que vende a empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 bastante comum que os fundadores de empresas de arranque que encontraram uma nova \u00e1rea de neg\u00f3cio que querem dedicar-se queiram iniciar um novo neg\u00f3cio numa empresa separada.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, se a empresa, que n\u00e3o est\u00e1 a perder dinheiro e tem potencial para o futuro, for vendida atrav\u00e9s de M&amp;A por transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, o fundador que det\u00e9m as a\u00e7\u00f5es pode obter o pre\u00e7o de venda, e este dinheiro pode ser investido num novo neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Desvantagens_do_uso_da_M_A\"><\/span>Desvantagens do uso da M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<ul>\n<li>H\u00e1 um risco de o fundador perder o controlo da empresa<\/li>\n\n\n\n<li>O valor da empresa pode ser estimado mais baixo do que a oferta p\u00fablica inicial (IPO)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Risco_do_fundador_perder_o_controlo_da_empresa\"><\/span>Risco do fundador perder o controlo da empresa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Se o fundador quiser renunciar ao mesmo tempo que vende a empresa, n\u00e3o h\u00e1 problema, mas se quiser permanecer na empresa como diretor, h\u00e1 um risco na M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a M&amp;A for realizada transferindo todos os direitos de controlo da empresa para a empresa compradora atrav\u00e9s da transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es, a nomea\u00e7\u00e3o e demiss\u00e3o de diretores, como os diretores da empresa vendedora, pode ser feita \u00e0 discri\u00e7\u00e3o da empresa compradora. Portanto, n\u00e3o h\u00e1 garantia de que o fundador, etc., possa permanecer na empresa ap\u00f3s a venda da empresa.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_valor_da_empresa_pode_ser_estimado_mais_baixo\"><\/span>O valor da empresa pode ser estimado mais baixo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31429\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, no caso da venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A, o pre\u00e7o de venda \u00e9 determinado atrav\u00e9s de negocia\u00e7\u00f5es com a empresa compradora.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a empresa compradora avaliar altamente o potencial futuro da empresa vendedora ou esperar um efeito de sinergia, o valor da empresa pode ser estimado mais alto do que na IPO.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, por outro lado, \u00e9 claro que tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel que seja comprada por um valor mais baixo do que na IPO. Portanto, ao considerar a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A, \u00e9 melhor estabelecer previamente um crit\u00e9rio de quanto dinheiro faz sentido economicamente para vender a empresa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_proceder_com_a_venda_de_uma_empresa_atraves_de_M_A\"><\/span>Como proceder com a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Explicaremos o procedimento para avan\u00e7ar com a venda de uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A e o envolvimento do advogado neste processo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Contratos_e_procedimentos_necessarios_em_M_A\"><\/span>Contratos e procedimentos necess\u00e1rios em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Quando se vende uma empresa atrav\u00e9s de M&amp;A, o processo \u00e9 geralmente conduzido da seguinte forma:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Assinatura_do_contrato_de_confidencialidade\"><\/span>Assinatura do contrato de confidencialidade<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Quando os candidatos a vendedor e comprador s\u00e3o decididos e se come\u00e7a a considerar concretamente a M&amp;A, o primeiro passo \u00e9 a assinatura de um contrato de confidencialidade entre as duas empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>A considera\u00e7\u00e3o da M&amp;A \u00e9 uma informa\u00e7\u00e3o de alta confidencialidade para ambas as empresas. At\u00e9 que seja alcan\u00e7ado um acordo final para a venda da empresa, a considera\u00e7\u00e3o da M&amp;A \u00e9 normalmente mantida em segredo para os funcion\u00e1rios em geral, sendo conhecida apenas pela administra\u00e7\u00e3o e alguns funcion\u00e1rios respons\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n<p>Em particular, se a empresa vendedora ou compradora for uma empresa cotada em bolsa, torna-se informa\u00e7\u00e3o privilegiada, por isso \u00e9 absolutamente necess\u00e1rio evitar qualquer fuga de informa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, s\u00f3 depois de o contrato de confidencialidade ser assinado \u00e9 que as empresas vendedora e compradora divulgam os nomes das suas empresas uma \u00e0 outra.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Assinatura_do_acordo_basico\"><\/span>Assinatura do acordo b\u00e1sico<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Quando a empresa compradora decide formalmente realizar a M&amp;A, emite uma &#8220;declara\u00e7\u00e3o de inten\u00e7\u00e3o&#8221; \u00e0 empresa vendedora.<\/p>\n\n\n\n<p>Em resposta a isto, se a empresa vendedora indicar a sua inten\u00e7\u00e3o de negociar a venda da empresa, um acordo b\u00e1sico para prosseguir com a considera\u00e7\u00e3o da M&amp;A \u00e9 assinado entre as duas empresas. O acordo b\u00e1sico documenta a inten\u00e7\u00e3o das empresas vendedora e compradora de prosseguir com a considera\u00e7\u00e3o da M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, \u00e9 comum que este acordo para prosseguir com a considera\u00e7\u00e3o da M&amp;A seja um acordo de cavalheiros sem for\u00e7a legal vinculativa. Por isso, mesmo que n\u00e3o se chegue a um acordo final sobre a M&amp;A, normalmente n\u00e3o se espera que as partes assumam responsabilidades como indemniza\u00e7\u00f5es por danos.<\/p>\n\n\n\n<p>Para mais detalhes sobre as cl\u00e1usulas t\u00edpicas do acordo b\u00e1sico em M&amp;A e a sua for\u00e7a legal vinculativa, consulte o seguinte artigo.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/ma-lawyer-basic-agreement\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/ma-lawyer-basic-agreement[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Due_Diligence_ate_a_assinatura_do_contrato_final\"><\/span>Due Diligence at\u00e9 a assinatura do contrato final<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O que \u00e9 necess\u00e1rio para a empresa compradora decidir se vai ou n\u00e3o realizar a M&amp;A \u00e9 um procedimento chamado Due Diligence, que examina em detalhe o valor e os riscos da empresa vendedora. Explicaremos mais detalhadamente sobre a Due Diligence mais tarde.<\/p>\n\n\n\n<p>Com base na Due Diligence, se a empresa compradora decidir finalmente realizar a M&amp;A, um contrato final relativo \u00e0 venda da empresa \u00e9 assinado entre a empresa vendedora e a empresa compradora.<\/p>\n\n\n\n<p>No contrato final, \u00e9 comum estabelecer cl\u00e1usulas sobre o pre\u00e7o de venda da empresa, o m\u00e9todo de transfer\u00eancia de a\u00e7\u00f5es e propriedades, o tratamento do representante da empresa vendedora ap\u00f3s a venda da empresa, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma vez que o contrato final \u00e9 assinado, o vendedor e o comprador realizam os procedimentos necess\u00e1rios de acordo com o conte\u00fado do contrato, e a venda da empresa \u00e9 executada. Este procedimento de execu\u00e7\u00e3o \u00e9 por vezes chamado de &#8220;closing&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Por_que_um_advogado_e_necessario_em_M_A\"><\/span>Por que um advogado \u00e9 necess\u00e1rio em M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/ma-merit-demerit-procedure4.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31430\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Normalmente, quando uma empresa realiza uma M&amp;A, solicita o apoio de especialistas externos, como advogados e contabilistas certificados.<\/p>\n\n\n\n<p>Os advogados apoiam as empresas principalmente nas seguintes duas situa\u00e7\u00f5es em M&amp;A:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Negocia\u00e7\u00e3o e celebra\u00e7\u00e3o de contratos<\/li>\n\n\n\n<li>Dilig\u00eancia jur\u00eddica<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Negociacao_e_celebracao_de_contratos\"><\/span>Negocia\u00e7\u00e3o e celebra\u00e7\u00e3o de contratos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Em primeiro lugar, em M&amp;A, a empresa vendedora e a empresa compradora celebram contratos em v\u00e1rias fases, como a fase de discuss\u00e3o concreta e a fase de acordo final de venda da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Em geral, a venda de uma empresa por M&amp;A \u00e9 um evento extremamente importante que pode determinar o destino da empresa, tanto para o comprador como para o vendedor. Portanto, n\u00e3o se pode permitir que o contrato seja extremamente desfavor\u00e1vel para a pr\u00f3pria empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, em rela\u00e7\u00e3o ao acordo final de venda da empresa, com base nos resultados da dilig\u00eancia realizada anteriormente, o vendedor e o comprador precisam negociar o contrato individualmente.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora seja poss\u00edvel obter facilmente um modelo de contrato de M&amp;A, ao celebrar um contrato real, \u00e9 necess\u00e1rio refletir as circunst\u00e2ncias individuais de cada caso.<\/p>\n\n\n\n<p>Se houver algo que possa ser um risco para a sua empresa ou se tiver preocupa\u00e7\u00f5es em M&amp;A, muitas vezes \u00e9 necess\u00e1rio fazer ajustes, como incluir cl\u00e1usulas de hedge de risco no contrato.<\/p>\n\n\n\n<p>Para tais negocia\u00e7\u00f5es de contrato e elabora\u00e7\u00e3o de contratos, \u00e9 necess\u00e1rio conhecimento jur\u00eddico especializado, como o direito das sociedades. \u00c9 por isso que a participa\u00e7\u00e3o de um advogado \u00e9 necess\u00e1ria nas fases de negocia\u00e7\u00e3o e celebra\u00e7\u00e3o do contrato.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Diligencia_juridica\"><\/span>Dilig\u00eancia jur\u00eddica<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Em segundo lugar, a participa\u00e7\u00e3o de um advogado tamb\u00e9m \u00e9 necess\u00e1ria na dilig\u00eancia jur\u00eddica realizada antes do acordo final de venda da empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>A dilig\u00eancia em M&amp;A \u00e9 um procedimento para a empresa compradora (empresa compradora) examinar o valor e a rentabilidade da empresa vendedora.<\/p>\n\n\n\n<p>Se a dilig\u00eancia revelar fatos que possam prejudicar o valor da empresa vendedora, a M&amp;A pode at\u00e9 falhar. Portanto, \u00e9 um procedimento extremamente importante no processo de venda de uma empresa por M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>A dilig\u00eancia \u00e9 realizada de v\u00e1rios pontos de vista, como finan\u00e7as, assuntos jur\u00eddicos, recursos humanos e sistemas, e n\u00e3o \u00e9 realista realizar dilig\u00eancia em todos os itens, tanto em termos de tempo como de custo.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, a dilig\u00eancia financeira e jur\u00eddica pode ter um grande impacto no valor da empresa, por isso \u00e9 frequentemente realizada em todas as situa\u00e7\u00f5es de M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre estes, a dilig\u00eancia jur\u00eddica \u00e9 normalmente realizada por um advogado externo.<\/p>\n\n\n\n<p>Certamente, se a empresa compradora tiver um departamento jur\u00eddico, \u00e9 poss\u00edvel que o pessoal jur\u00eddico interno realize a dilig\u00eancia jur\u00eddica em termos de capacidade.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, a raz\u00e3o para recorrer a um especialista externo, apesar disso, \u00e9 que h\u00e1 um risco de a administra\u00e7\u00e3o ser responsabilizada pelos acionistas e outros se ocorrerem danos \u00e0 empresa compradora devido a uma neglig\u00eancia \u00f3bvia na dilig\u00eancia jur\u00eddica.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste momento, se o advogado tiver experi\u00eancia em dilig\u00eancia jur\u00eddica em M&amp;A, poder\u00e1 reduzir significativamente o risco de negligenciar os pontos a serem verificados na dilig\u00eancia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Resumo\"><\/span>Resumo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Se deseja vender a sua empresa atrav\u00e9s de uma fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o (M&amp;A), \u00e9 comum come\u00e7ar por registar-se numa empresa de media\u00e7\u00e3o que oferece servi\u00e7os de consultoria em M&amp;A. Al\u00e9m disso, tamb\u00e9m existem casos em que bancos com os quais se tem transa\u00e7\u00f5es, bem como contabilistas certificados e consultores fiscais que realizam consultoria em M&amp;A, atuam como mediadores.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao registar-se numa empresa de consultoria em M&amp;A como um caso de venda, as empresas e indiv\u00edduos que desejam comprar uma empresa poder\u00e3o visualizar informa\u00e7\u00f5es sobre a empresa \u00e0 venda. Estas informa\u00e7\u00f5es geralmente incluem parte das informa\u00e7\u00f5es financeiras do ano anterior, como o volume de neg\u00f3cios, mantendo o nome da empresa confidencial.<\/p>\n\n\n\n<p>Recentemente, tem havido um aumento no n\u00famero de empresas que desejam adquirir startups com potencial futuro como parte da sua estrat\u00e9gia corporativa. Portanto, a venda de empresas atrav\u00e9s de M&amp;A provavelmente continuar\u00e1 a ser um dos meios mais eficazes de sa\u00edda para os fundadores no futuro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tradicionalmente, a recupera\u00e7\u00e3o de investimentos em empresas de arranque (geralmente chamada de EXIT) era dominada pela oferta p\u00fablica inicial (IPO). 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