| Simplifica\u00e7\u00e3o de Procedimentos<\/td> | \u00c9 poss\u00edvel aplicar fus\u00e3o simplificada ou fus\u00e3o abreviada<\/td> | N\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel aplicar fus\u00e3o simplificada ou fus\u00e3o abreviada<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Celebra\u00e7\u00e3o de Contrato de Fus\u00e3o<\/span><\/h2>\n\n\n\nO primeiro passo importante no processo de fus\u00e3o \u00e9 a celebra\u00e7\u00e3o de um contrato de fus\u00e3o entre as empresas envolvidas. Este contrato estabelece as condi\u00e7\u00f5es b\u00e1sicas da fus\u00e3o e serve como base para todos os procedimentos legais subsequentes.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Requisitos Legais do Contrato de Fus\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nO artigo 748 da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o estipula que “uma empresa pode fundir-se com outra empresa. Neste caso, a empresa que se funde deve celebrar um contrato de fus\u00e3o”, esclarecendo que a celebra\u00e7\u00e3o do contrato de fus\u00e3o \u00e9 um requisito legal para a fus\u00e3o. Este contrato vincula legalmente o acordo entre as empresas envolvidas na fus\u00e3o e o seu conte\u00fado afeta diretamente o sucesso da fus\u00e3o e os seus efeitos legais subsequentes. O contrato de fus\u00e3o \u00e9 um documento essencial para estabelecer a base legal da fus\u00e3o e clarificar as rela\u00e7\u00f5es de direitos e obriga\u00e7\u00f5es entre as partes envolvidas. Os seus rigorosos requisitos legais garantem a transpar\u00eancia e a certeza da fus\u00e3o, desempenhando um papel na preven\u00e7\u00e3o de disputas futuras.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Conte\u00fados do Contrato de Fus\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nO contrato de fus\u00e3o deve incluir os conte\u00fados legais estipulados pela Lei das Sociedades do Jap\u00e3o. Estes conte\u00fados s\u00e3o importantes para clarificar as condi\u00e7\u00f5es da fus\u00e3o e permitir que acionistas e credores compreendam com precis\u00e3o o conte\u00fado da fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n No caso de um contrato de fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, o artigo 749, par\u00e1grafo 1, da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o exige que sejam estabelecidos os seguintes conte\u00fados:<\/p>\n\n\n\n \n- Nome e endere\u00e7o da empresa sobrevivente e da empresa extinta na fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o<\/li>\n\n\n\n
- Detalhes sobre a contrapartida a ser entregue pela empresa sobrevivente aos acionistas da empresa extinta na fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o (a\u00e7\u00f5es, obriga\u00e7\u00f5es, dinheiro, etc.)<\/li>\n\n\n\n
- Detalhes sobre a contrapartida a ser entregue pela empresa sobrevivente aos detentores de op\u00e7\u00f5es de compra de novas a\u00e7\u00f5es da empresa extinta na fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o<\/li>\n\n\n\n
- Data de entrada em vigor<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
No caso de um contrato de fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o de nova empresa, o artigo 753, par\u00e1grafo 1, da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o exige que sejam estabelecidos os seguintes conte\u00fados:<\/p>\n\n\n\n \n- Objetivo, nome, localiza\u00e7\u00e3o da sede, n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es emit\u00edveis e outros conte\u00fados estipulados nos estatutos da nova empresa constitu\u00edda pela fus\u00e3o<\/li>\n\n\n\n
- Detalhes sobre os diretores e auditores iniciais da nova empresa constitu\u00edda pela fus\u00e3o<\/li>\n\n\n\n
- Detalhes sobre a contrapartida a ser entregue pela nova empresa constitu\u00edda aos acionistas da empresa extinta na fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o (a\u00e7\u00f5es, obriga\u00e7\u00f5es, etc.)<\/li>\n\n\n\n
- Data de entrada em vigor<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Al\u00e9m destes conte\u00fados legais, tamb\u00e9m podem ser inclu\u00eddos no contrato conte\u00fados opcionais acordados entre as empresas envolvidas. O conte\u00fado do contrato \u00e9 geralmente descrito em formato de cl\u00e1usulas espec\u00edficas, organizando cada item como “Artigo 1”, “Artigo 2”, e assim por diante.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Disponibiliza\u00e7\u00e3o de Documentos de Divulga\u00e7\u00e3o Pr\u00e9via<\/span><\/h3>\n\n\n\nAp\u00f3s a celebra\u00e7\u00e3o do contrato de fus\u00e3o, as empresas envolvidas t\u00eam a obriga\u00e7\u00e3o de disponibilizar na sede documentos de divulga\u00e7\u00e3o pr\u00e9via contendo informa\u00e7\u00f5es importantes sobre a fus\u00e3o (artigo 782, par\u00e1grafo 1, artigo 794, par\u00e1grafo 1, artigo 803, par\u00e1grafo 1, da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o). Estes documentos devem estar dispon\u00edveis desde seis meses antes da data de entrada em vigor da fus\u00e3o at\u00e9 seis meses ap\u00f3s essa data (no caso da empresa extinta na fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, at\u00e9 a data de entrada em vigor), e acionistas e credores podem solicitar a sua consulta ou c\u00f3pia durante o hor\u00e1rio de expediente.<\/p>\n\n\n\n Os documentos de divulga\u00e7\u00e3o pr\u00e9via incluem o conte\u00fado do contrato de fus\u00e3o, detalhes sobre a razoabilidade da contrapartida da fus\u00e3o, informa\u00e7\u00f5es sobre os documentos financeiros das empresas envolvidas na fus\u00e3o, e informa\u00e7\u00f5es sobre a disposi\u00e7\u00e3o de ativos importantes ou assun\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas ocorridas ap\u00f3s o final do \u00faltimo exerc\u00edcio fiscal. O objetivo deste sistema \u00e9 divulgar antecipadamente o impacto da fus\u00e3o sobre acionistas e credores, garantindo-lhes a oportunidade de analisar o conte\u00fado da fus\u00e3o e, se necess\u00e1rio, exercer direitos como a solicita\u00e7\u00e3o de compra de a\u00e7\u00f5es por acionistas dissidentes ou o procedimento de obje\u00e7\u00e3o por credores. A divulga\u00e7\u00e3o pr\u00e9via desempenha um papel extremamente importante na garantia da transpar\u00eancia do processo de fus\u00e3o e na promo\u00e7\u00e3o de decis\u00f5es informadas por parte dos interessados.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Aprova\u00e7\u00e3o pela Assembleia Geral de Acionistas<\/span><\/h2>\n\n\n\nAs fus\u00f5es trazem mudan\u00e7as fundamentais na estrutura organizacional e na situa\u00e7\u00e3o patrimonial de uma empresa, impactando significativamente os direitos dos acionistas. Por essa raz\u00e3o, a Lei das Sociedades do Jap\u00e3o exige que o contrato de fus\u00e3o seja aprovado por uma resolu\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas.<\/p>\n\n\n\n No caso de uma fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, tanto a empresa incorporadora quanto a empresa incorporada devem, em princ\u00edpio, obter a aprova\u00e7\u00e3o do contrato de fus\u00e3o por meio de uma resolu\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas at\u00e9 o dia anterior \u00e0 data de vig\u00eancia. Da mesma forma, em uma fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o de nova empresa, a empresa extinta deve obter a aprova\u00e7\u00e3o do contrato de fus\u00e3o por meio de uma resolu\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas.<\/p>\n\n\n\n Esta resolu\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas deve ser realizada atrav\u00e9s de uma “resolu\u00e7\u00e3o especial”, que \u00e9 mais rigorosa do que uma resolu\u00e7\u00e3o ordin\u00e1ria. Uma resolu\u00e7\u00e3o especial requer a presen\u00e7a de acionistas que possuam a maioria dos direitos de voto exerc\u00edveis, e a aprova\u00e7\u00e3o de pelo menos dois ter\u00e7os dos direitos de voto dos acionistas presentes (Artigo 309, par\u00e1grafo 2, inciso 12 da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o). Esta medida de prote\u00e7\u00e3o \u00e9 essencial, pois a fus\u00e3o pode ter um impacto significativo no capital investido pelos acionistas e nos seus lucros futuros, refletindo assim a vontade de um maior n\u00famero de acionistas.<\/p>\n\n\n\n Em determinadas circunst\u00e2ncias, requisitos de resolu\u00e7\u00e3o ainda mais rigorosos podem ser impostos. Por exemplo, se a contrapartida da fus\u00e3o a ser entregue aos acionistas da empresa extinta consistir em a\u00e7\u00f5es com restri\u00e7\u00f5es de transfer\u00eancia ou em participa\u00e7\u00f5es de uma sociedade de pessoas, pode ser necess\u00e1ria uma resolu\u00e7\u00e3o especial da assembleia geral de acionistas ou o consentimento de todos os acionistas. Estas disposi\u00e7\u00f5es ajustam o grau de prote\u00e7\u00e3o dos acionistas de acordo com o conte\u00fado espec\u00edfico da fus\u00e3o, prevenindo que os acionistas sofram preju\u00edzos. A aprova\u00e7\u00e3o pela assembleia geral de acionistas \u00e9 um processo indispens\u00e1vel para assegurar a validade legal da fus\u00e3o e obter o consentimento dos acionistas.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Direito de Requisi\u00e7\u00e3o de Compra de A\u00e7\u00f5es por Acionistas Opositores no Jap\u00e3o<\/span><\/h2>\n\n\n\nOs acionistas que se op\u00f5em a uma fus\u00e3o t\u00eam o direito de exigir que a empresa compre suas a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o justo. Este \u00e9 um sistema importante para proteger os acionistas de mudan\u00e7as fundamentais na estrutura da empresa, como uma fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Prop\u00f3sito e Requisitos para o Exerc\u00edcio do Direito de Requisi\u00e7\u00e3o de Compra de A\u00e7\u00f5es<\/span><\/h3>\n\n\n\nA Lei das Sociedades Japonesas estabelece que, em casos de fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, os acionistas opositores t\u00eam o direito de exigir que a empresa compre suas a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o justo. O prop\u00f3sito deste direito \u00e9 proteger os acionistas que se op\u00f5em a mudan\u00e7as essenciais na estrutura da empresa, como fus\u00f5es que alteram significativamente a situa\u00e7\u00e3o patrimonial da empresa e afetam a posi\u00e7\u00e3o dos acionistas existentes. Isso oferece aos acionistas a oportunidade de recuperar o capital investido sem serem for\u00e7ados a aceitar mudan\u00e7as organizacionais contr\u00e1rias \u00e0 sua vontade, permitindo-lhes sair da empresa a um pre\u00e7o razo\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n Os “acionistas opositores” que podem exercer o direito de requisi\u00e7\u00e3o de compra de a\u00e7\u00f5es s\u00e3o, em princ\u00edpio, aqueles que notificaram a empresa de sua oposi\u00e7\u00e3o \u00e0 fus\u00e3o antes da assembleia geral de acionistas que aprova a fus\u00e3o e que votaram contra a fus\u00e3o na assembleia. Al\u00e9m disso, acionistas que n\u00e3o podem exercer seu direito de voto na assembleia tamb\u00e9m s\u00e3o considerados acionistas opositores. A empresa deve notificar ou anunciar aos acionistas sobre a fus\u00e3o dentro de duas semanas ap\u00f3s a resolu\u00e7\u00e3o da assembleia geral (no caso de fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o) ou at\u00e9 20 dias antes da data de vig\u00eancia (no caso de fus\u00e3o por absor\u00e7\u00e3o). Os acionistas devem apresentar \u00e0 empresa, dentro de 20 dias a partir da data da notifica\u00e7\u00e3o ou an\u00fancio, um documento especificando o tipo e o n\u00famero de a\u00e7\u00f5es para exercer o direito de requisi\u00e7\u00e3o de compra. A requisi\u00e7\u00e3o de compra de a\u00e7\u00f5es s\u00f3 pode ser retirada com o consentimento da empresa.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Introdu\u00e7\u00e3o a Casos Judiciais Relacionados ao “Pre\u00e7o Justo”<\/span><\/h3>\n\n\n\nUm dos principais pontos de discuss\u00e3o no direito de requisi\u00e7\u00e3o de compra de a\u00e7\u00f5es \u00e9 a determina\u00e7\u00e3o do “pre\u00e7o justo”. A Lei das Sociedades Japonesas estipula a compra a um “pre\u00e7o justo”, mas n\u00e3o especifica o m\u00e9todo exato de c\u00e1lculo. Portanto, se n\u00e3o houver acordo sobre o pre\u00e7o entre os acionistas e a empresa, pode ser feita uma solicita\u00e7\u00e3o ao tribunal para a determina\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o. O tribunal considera que \u00e9 apropriado calcular o pre\u00e7o com base no valor objetivo que as a\u00e7\u00f5es teriam sem a fus\u00e3o (conhecido como “pre\u00e7o Nakariseba”), refletindo adequadamente o valor objetivo resultante dos efeitos sin\u00e9rgicos da fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Um caso judicial representativo sobre a interpreta\u00e7\u00e3o do “pre\u00e7o justo” \u00e9 o caso de requisi\u00e7\u00e3o de determina\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de compra de a\u00e7\u00f5es entre Rakuten e TBS. Em 5 de mar\u00e7o de 2010, o Tribunal Distrital de T\u00f3quio decidiu que o pre\u00e7o de compra das a\u00e7\u00f5es em quest\u00e3o seria de 1.294 ienes por a\u00e7\u00e3o. Esta decis\u00e3o teve um grande impacto na pr\u00e1tica de c\u00e1lculo do “pre\u00e7o justo” em reorganiza\u00e7\u00f5es corporativas, como fus\u00f5es e trocas de a\u00e7\u00f5es, n\u00e3o apenas considerando a equidade do processo, mas tamb\u00e9m a extens\u00e3o em que os efeitos sin\u00e9rgicos da fus\u00e3o devem ser refletidos no pre\u00e7o. A decis\u00e3o do tribunal n\u00e3o se baseia apenas no pre\u00e7o de mercado antes da fus\u00e3o, mas tamb\u00e9m considera se os acionistas devem se beneficiar do aumento do valor corporativo resultante da fus\u00e3o. As empresas devem considerar cuidadosamente essas tend\u00eancias nas decis\u00f5es judiciais ao determinar a contrapresta\u00e7\u00e3o da fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Procedimento de Oposi\u00e7\u00e3o dos Credores<\/span><\/h2>\n\n\n\nA fus\u00e3o de empresas, no contexto do direito societ\u00e1rio japon\u00eas, implica que a empresa sobrevivente ou a nova empresa assumir\u00e1 as d\u00edvidas da empresa extinta. Para os credores, isso significa uma altera\u00e7\u00e3o no devedor, o que pode impactar a recupera\u00e7\u00e3o dos seus cr\u00e9ditos. Por essa raz\u00e3o, a Lei das Sociedades Japonesa obriga a implementa\u00e7\u00e3o de procedimentos para proteger os interesses dos credores.<\/p>\n\n\n\n <\/span>A Necessidade e o Processo de Prote\u00e7\u00e3o dos Credores no Jap\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nDe acordo com a Lei das Sociedades Japonesas, quando uma fus\u00e3o \u00e9 realizada e existem credores afetados, \u00e9 necess\u00e1rio notificar esses credores sobre a reorganiza\u00e7\u00e3o corporativa e oferecer-lhes a oportunidade de apresentar obje\u00e7\u00f5es atrav\u00e9s de um “processo de prote\u00e7\u00e3o dos credores”. Este procedimento considera a possibilidade de deteriora\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o financeira do devedor devido \u00e0 fus\u00e3o, o que poderia prejudicar os credores. <\/p>\n\n\n\n O fluxo espec\u00edfico do processo de prote\u00e7\u00e3o dos credores no Jap\u00e3o \u00e9 o seguinte: <\/p>\n\n\n\n \n- Publica\u00e7\u00e3o: A empresa envolvida na fus\u00e3o deve publicar no Di\u00e1rio Oficial a inten\u00e7\u00e3o de realizar a fus\u00e3o, o nome e endere\u00e7o da empresa parceira, informa\u00e7\u00f5es sobre os documentos financeiros da empresa envolvida, e o direito de apresentar obje\u00e7\u00f5es dentro de um determinado per\u00edodo (n\u00e3o inferior a um m\u00eas). <\/li>\n\n\n\n
- Notifica\u00e7\u00e3o Individual: Al\u00e9m da publica\u00e7\u00e3o no Di\u00e1rio Oficial, a empresa deve notificar individualmente os “credores conhecidos pela empresa” sobre os mesmos assuntos. Como esses “credores conhecidos pela empresa” incluem tamb\u00e9m credores de pequeno porte, na pr\u00e1tica, \u00e9 necess\u00e1rio revisar a lista de todos os credores e garantir que todos sejam notificados. A notifica\u00e7\u00e3o individual deve considerar o tempo necess\u00e1rio para o envio postal, avan\u00e7ando com o procedimento de forma adequada. <\/li>\n\n\n\n
- Pagamento aos Credores: Caso um credor apresente obje\u00e7\u00f5es, a empresa deve pagar ao credor, oferecer garantias adequadas, ou confiar bens suficientes a uma empresa fiduci\u00e1ria com o objetivo de assegurar o pagamento ao credor. No entanto, se for determinado que a fus\u00e3o n\u00e3o prejudicar\u00e1 o credor, esta obriga\u00e7\u00e3o pode ser dispensada, embora tal determina\u00e7\u00e3o seja rara na pr\u00e1tica. Se o credor n\u00e3o apresentar obje\u00e7\u00f5es dentro do prazo, considera-se que ele aprovou a fus\u00e3o. <\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
Esses procedimentos de prote\u00e7\u00e3o dos credores devem ser conclu\u00eddos antes da data de entrada em vigor da fus\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n <\/span>Impacto da Falta de Cumprimento do Procedimento de Oposi\u00e7\u00e3o na Validade da Fus\u00e3o no Jap\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nSe o procedimento de prote\u00e7\u00e3o dos credores n\u00e3o for devidamente cumprido, a fus\u00e3o pode ser considerada inv\u00e1lida. O artigo 828, par\u00e1grafo 2, da Lei das Sociedades Japonesas (Japanese Corporate Law) estipula as condi\u00e7\u00f5es para a a\u00e7\u00e3o de nulidade de uma fus\u00e3o, permitindo que, dentro de seis meses a partir da data em que a fus\u00e3o se tornou efetiva, acionistas das empresas envolvidas na data de efetiva\u00e7\u00e3o, administradores de fal\u00eancias ou credores que n\u00e3o aprovaram a fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o possam apresentar uma a\u00e7\u00e3o judicial.<\/p>\n\n\n\n A falha no cumprimento do procedimento de prote\u00e7\u00e3o dos credores \u00e9 considerada um defeito grave que compromete significativamente a estabilidade legal da fus\u00e3o. Este procedimento \u00e9 uma medida legal robusta destinada a prevenir a viola\u00e7\u00e3o indevida dos direitos dos credores. As empresas devem priorizar o procedimento de prote\u00e7\u00e3o dos credores desde a fase de elabora\u00e7\u00e3o do plano de fus\u00e3o, assegurando sua execu\u00e7\u00e3o rigorosa. Caso sejam detectadas falhas no procedimento, n\u00e3o apenas a fus\u00e3o pode ser declarada inv\u00e1lida, mas tamb\u00e9m pode resultar na perda de confian\u00e7a dos envolvidos e em significativas reivindica\u00e7\u00f5es de indemniza\u00e7\u00e3o, representando um grande risco para a gest\u00e3o empresarial.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Introdu\u00e7\u00e3o a Casos Judiciais sobre a Prote\u00e7\u00e3o de Credores no Jap\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nOs casos judiciais oferecem diretrizes importantes sobre o \u00e2mbito de aplica\u00e7\u00e3o e a interpreta\u00e7\u00e3o dos procedimentos de prote\u00e7\u00e3o de credores no Jap\u00e3o. Por exemplo, tem havido muitos debates sobre o alcance dos “credores que a empresa pode conhecer” que s\u00e3o alvo dos procedimentos de prote\u00e7\u00e3o de credores, bem como sobre o impacto que as falhas nos procedimentos podem ter na validade das fus\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n O Tribunal Distrital de T\u00f3quio, em rela\u00e7\u00e3o aos procedimentos de obje\u00e7\u00e3o de credores em fus\u00f5es, indicou que falhas nos procedimentos podem ser uma causa de nulidade da fus\u00e3o. Em particular, \u00e9 afirmado que um credor, que \u00e9 considerado como “credores que a empresa pode conhecer” e que n\u00e3o recebeu notifica\u00e7\u00e3o para apresentar obje\u00e7\u00f5es, pode iniciar uma a\u00e7\u00e3o para anular a fus\u00e3o. Estes casos judiciais destacam a import\u00e2ncia de as empresas n\u00e3o apenas realizarem os procedimentos de prote\u00e7\u00e3o de credores de forma formal, mas tamb\u00e9m de notificarem adequadamente todos os “credores que a empresa pode conhecer” e garantirem a oportunidade de apresenta\u00e7\u00e3o de obje\u00e7\u00f5es. Os respons\u00e1veis pelas fus\u00f5es nas empresas devem acompanhar de perto as tend\u00eancias destes casos judiciais e esfor\u00e7ar-se para implementar corretamente os procedimentos de prote\u00e7\u00e3o de credores.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Efic\u00e1cia e Registo de Fus\u00f5es no Jap\u00e3o<\/span><\/h2>\n\n\n\nUma fus\u00e3o, no contexto do direito japon\u00eas, adquire efic\u00e1cia legal ap\u00f3s a conclus\u00e3o de uma s\u00e9rie de processos, como a celebra\u00e7\u00e3o do contrato de fus\u00e3o, a aprova\u00e7\u00e3o em assembleia geral de acionistas e os procedimentos de prote\u00e7\u00e3o de credores. A ocorr\u00eancia desta efic\u00e1cia e os procedimentos de registo associados representam uma fase crucial que marca a conclus\u00e3o da fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Data de Efic\u00e1cia da Fus\u00e3o<\/span><\/h3>\n\n\n\nA data de efic\u00e1cia de uma fus\u00e3o \u00e9 estipulada no contrato de fus\u00e3o. No caso de uma fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, a empresa incorporadora assume todos os direitos e obriga\u00e7\u00f5es da empresa incorporada na data de efic\u00e1cia definida no contrato de fus\u00e3o. Esta data pode ser alterada mediante acordo entre as partes envolvidas, mas, nesse caso, \u00e9 necess\u00e1rio anunciar a nova data de efic\u00e1cia antes do dia anterior \u00e0 data de efic\u00e1cia original.<\/p>\n\n\n\n Por outro lado, em uma fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o de nova empresa, a nova empresa assume os direitos e obriga\u00e7\u00f5es da empresa extinta no dia da sua constitui\u00e7\u00e3o. A nova empresa \u00e9 constitu\u00edda atrav\u00e9s do registo de constitui\u00e7\u00e3o, conforme o artigo 49 da Lei das Sociedades do Jap\u00e3o, e, portanto, a data de registo de constitui\u00e7\u00e3o \u00e9 considerada a data de efic\u00e1cia da fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 importante notar que, se o procedimento de obje\u00e7\u00e3o dos credores n\u00e3o for conclu\u00eddo at\u00e9 a data de efic\u00e1cia ou se a fus\u00e3o for cancelada, a efic\u00e1cia da fus\u00e3o n\u00e3o se concretiza. Esta regra visa equilibrar a estabilidade legal da fus\u00e3o com a prote\u00e7\u00e3o dos credores.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Procedimentos de Registo de Fus\u00f5es<\/span><\/h3>\n\n\n\nAp\u00f3s a efic\u00e1cia da fus\u00e3o, as empresas envolvidas devem realizar os procedimentos de registo necess\u00e1rios. Este registo \u00e9 essencial para que a efic\u00e1cia da fus\u00e3o seja opon\u00edvel a terceiros.<\/p>\n\n\n\n No caso de uma fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o, ap\u00f3s a data de efic\u00e1cia, a empresa sobrevivente deve realizar o registo de altera\u00e7\u00e3o devido \u00e0 fus\u00e3o, e a empresa extinta deve realizar o registo de dissolu\u00e7\u00e3o, ambos no local da sede social, dentro de duas semanas. A dissolu\u00e7\u00e3o da empresa extinta n\u00e3o pode ser opon\u00edvel a terceiros at\u00e9 que o registo de fus\u00e3o seja conclu\u00eddo. Isso demonstra que a data de efic\u00e1cia da fus\u00e3o e a data de efic\u00e1cia do registo podem diferir. Por exemplo, se um im\u00f3vel da empresa extinta for transferido para um terceiro ap\u00f3s a data de efic\u00e1cia, a empresa sobrevivente n\u00e3o poder\u00e1 opor-se \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o por parte do terceiro, mesmo que este aja de m\u00e1-f\u00e9, se o registo n\u00e3o estiver conclu\u00eddo.<\/p>\n\n\n\n No caso de uma fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o de nova empresa, a efic\u00e1cia da fus\u00e3o ocorre com o registo de constitui\u00e7\u00e3o da nova empresa. A nova empresa deve realizar o registo de constitui\u00e7\u00e3o no local da sua sede social dentro de duas semanas a partir do cumprimento dos requisitos estipulados. Simultaneamente, \u00e9 necess\u00e1rio realizar o registo de dissolu\u00e7\u00e3o da empresa extinta devido \u00e0 fus\u00e3o. Al\u00e9m disso, para a transfer\u00eancia de direitos sobre im\u00f3veis, \u00e9 necess\u00e1rio realizar um registo imobili\u00e1rio separado ap\u00f3s o registo de fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Manuten\u00e7\u00e3o de Documentos de Divulga\u00e7\u00e3o Posterior<\/span><\/h3>\n\n\n\nMesmo ap\u00f3s a efic\u00e1cia da fus\u00e3o, a empresa tem a obriga\u00e7\u00e3o de divulgar informa\u00e7\u00f5es relacionadas \u00e0 fus\u00e3o. A empresa sobrevivente (no caso de fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o) ou a nova empresa (no caso de fus\u00e3o por constitui\u00e7\u00e3o) deve manter, sem demora, no seu escrit\u00f3rio principal, documentos de divulga\u00e7\u00e3o posterior que contenham informa\u00e7\u00f5es importantes sobre a fus\u00e3o. Estes documentos devem ser mantidos por um per\u00edodo de seis meses a partir da data de efic\u00e1cia, e os acionistas e credores podem solicitar a sua consulta.<\/p>\n\n\n\n Os documentos de divulga\u00e7\u00e3o posterior devem incluir a data em que a fus\u00e3o se tornou eficaz, o progresso das solicita\u00e7\u00f5es de compra de a\u00e7\u00f5es por acionistas dissidentes e dos procedimentos de obje\u00e7\u00e3o de credores, informa\u00e7\u00f5es sobre direitos e obriga\u00e7\u00f5es importantes assumidos, itens mencionados nos documentos de divulga\u00e7\u00e3o pr\u00e9via, e a data em que o registo de altera\u00e7\u00e3o foi realizado. Esta divulga\u00e7\u00e3o posterior \u00e9 uma fonte importante de informa\u00e7\u00e3o para que as partes interessadas confirmem os resultados da fus\u00e3o e verifiquem a legalidade dos procedimentos de fus\u00e3o. Assim, assegura-se a transpar\u00eancia do processo de fus\u00e3o e fortalece-se a governan\u00e7a corporativa.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Fus\u00e3o Simplificada e Fus\u00e3o Abreviada no Jap\u00e3o<\/span><\/h2>\n\n\n\nA Lei das Sociedades Japonesas estabelece um sistema que permite simplificar parte dos procedimentos de fus\u00e3o quando certos requisitos s\u00e3o cumpridos. Este sistema \u00e9 implementado quando se considera que o impacto sobre as empresas envolvidas na fus\u00e3o e seus acionistas \u00e9 limitado, aliviando assim a carga dos procedimentos e possibilitando uma reestrutura\u00e7\u00e3o organizacional r\u00e1pida.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Vis\u00e3o Geral e Requisitos da Fus\u00e3o Simplificada<\/span><\/h3>\n\n\n\nA fus\u00e3o simplificada \u00e9 um sistema que permite \u00e0 empresa sobrevivente da fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o omitir a resolu\u00e7\u00e3o de aprova\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas. Este sistema \u00e9 aplicado quando se considera que o impacto da fus\u00e3o sobre os acionistas da empresa sobrevivente \u00e9 insignificante.<\/p>\n\n\n\n Os principais requisitos para que uma fus\u00e3o simplificada seja permitida est\u00e3o estipulados no Artigo 796, par\u00e1grafo 2, da Lei das Sociedades Japonesas. A fus\u00e3o \u00e9 permitida quando o valor cont\u00e1bil total da contrapartida a ser entregue aos acionistas da empresa extinta pela empresa sobrevivente n\u00e3o excede um quinto (ou uma propor\u00e7\u00e3o inferior, se assim estipulado nos estatutos) do valor l\u00edquido da empresa sobrevivente. Esta disposi\u00e7\u00e3o permite omitir o procedimento de aprova\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas, que consome tempo e custos, quando se considera que a fus\u00e3o tem um impacto limitado sobre a situa\u00e7\u00e3o financeira ou a composi\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria da empresa sobrevivente. Isso aumenta a agilidade na gest\u00e3o e possibilita uma tomada de decis\u00e3o r\u00e1pida.<\/p>\n\n\n\n No entanto, mesmo em uma fus\u00e3o simplificada, existem exce\u00e7\u00f5es em que a aprova\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas n\u00e3o pode ser omitida, caso a fus\u00e3o possa causar preju\u00edzos aos acionistas da empresa sobrevivente. Por exemplo, quando a contrapartida da fus\u00e3o consiste em a\u00e7\u00f5es com restri\u00e7\u00f5es de transfer\u00eancia ou quando os acionistas da empresa sobrevivente assumem responsabilidades devido \u00e0 fus\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n A fus\u00e3o abreviada \u00e9 um sistema que permite \u00e0 empresa extinta pela fus\u00e3o por incorpora\u00e7\u00e3o omitir a resolu\u00e7\u00e3o de aprova\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas. Este sistema \u00e9 aplicado quando a empresa sobrevivente da fus\u00e3o \u00e9 uma “empresa controladora especial” da empresa extinta.<\/p>\n\n\n\n Uma “empresa controladora especial” \u00e9 definida no Artigo 796, par\u00e1grafo 1, da Lei das Sociedades Japonesas, e refere-se a uma situa\u00e7\u00e3o em que a empresa sobrevivente da fus\u00e3o det\u00e9m 90% ou mais dos direitos de voto de todos os acionistas da empresa extinta. Nesses casos de rela\u00e7\u00e3o de controle, mesmo que a assembleia geral de acionistas da empresa extinta aprove a fus\u00e3o, a decis\u00e3o \u00e9, na pr\u00e1tica, determinada pela vontade da empresa sobrevivente, tornando a realiza\u00e7\u00e3o da assembleia de acionistas de pouco valor pr\u00e1tico. Por isso, \u00e9 permitido omitir o procedimento de aprova\u00e7\u00e3o da assembleia geral de acionistas da empresa extinta.<\/p>\n\n\n\n A fus\u00e3o abreviada contribui significativamente para a simplifica\u00e7\u00e3o e acelera\u00e7\u00e3o dos procedimentos, especialmente na reestrutura\u00e7\u00e3o organizacional dentro de grupos empresariais. No entanto, a prote\u00e7\u00e3o dos acionistas minorit\u00e1rios continua a ser importante. Mesmo em casos de fus\u00e3o abreviada, os acionistas minorit\u00e1rios que se op\u00f5em \u00e0 fus\u00e3o podem exercer o “direito de exigir a compra de a\u00e7\u00f5es” para que a empresa adquira suas a\u00e7\u00f5es a um pre\u00e7o justo. Al\u00e9m disso, se a contrapartida da fus\u00e3o for extremamente injusta ou se a fus\u00e3o violar leis, regulamentos ou estatutos, os acionistas da empresa extinta t\u00eam o direito de solicitar a suspens\u00e3o da fus\u00e3o. Estas medidas de prote\u00e7\u00e3o garantem que, mesmo com a simplifica\u00e7\u00e3o dos procedimentos, os direitos dos acionistas minorit\u00e1rios n\u00e3o sejam injustamente violados.<\/p>\n\n\n\n |