{"id":62379,"date":"2024-02-19T14:27:42","date_gmt":"2024-02-19T05:27:42","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/ro\/?p=62379"},"modified":"2025-12-18T12:42:24","modified_gmt":"2025-12-18T03:42:24","slug":"ico-regulation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation","title":{"rendered":"Reglement\u0103rile legale privind ICO \u0219i metodele pentru a le efectua \u00een mod legal"},"content":{"rendered":"\n<p>ICO este un acronim pentru Initial Coin Offering \u0219i, \u00een general, se refer\u0103 la actul prin care o companie str\u00e2nge active criptografice (monede virtuale) de la public \u0219i, \u00een schimb, emite noi token-uri electronice.<\/p>\n\n\n\n<p>ICO a cunoscut o cre\u0219tere exploziv\u0103 ca mijloc de str\u00e2ngere de fonduri \u00een jurul lunii mai 2017 (anul Heisei 29), \u00een urma cre\u0219terii rapide a pre\u021burilor activelor criptografice. La acel moment, nu existau legi care s\u0103 reglementeze \u00een mod explicit ICO, astfel c\u0103, comparativ cu str\u00e2ngerea de fonduri prin oferte publice ini\u021biale de ac\u021biuni (IPO), a fost posibil\u0103 str\u00e2ngerea rapid\u0103 \u0219i simpl\u0103 a unor sume mari de bani, fapt care a atras aten\u021bia \u0219i \u00een Japonia.<\/p>\n\n\n\n<p>Pe de alt\u0103 parte, din cauza apari\u021biei unor cazuri de fraud\u0103, mi\u0219c\u0103rile de reglementare a ICO au devenit mai puternice \u00een \u00eentreaga lume, cu China \u00een frunte, iar \u00een Japonia, reglementarea ICO a fost clarificat\u0103 prin amendamentele la Legea japonez\u0103 a tranzac\u021biilor cu instrumente financiare din primul an al erei Reiwa (2019).<\/p>\n\n\n\n<p>Deci, \u00een contextul actual, \u00een care reglementarea ICO este clar\u0103, cum ar trebui s\u0103 procedeze cineva care dore\u0219te s\u0103 realizeze un ICO? \u00cen acest articol, vom explica at\u00e2t aspectele generale ale reglement\u0103rii legale a ICO, c\u00e2t \u0219i metodele de realizare a unui ICO \u00een mod legal.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Ce_este_ICO\" title=\"Ce este ICO\">Ce este ICO<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Tipuri_de_token-uri_ICO\" title=\"Tipuri de token-uri ICO\">Tipuri de token-uri ICO<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Imaginea_generala_a_reglementarilor_legale_privind_ICO\" title=\"Imaginea general\u0103 a reglement\u0103rilor legale privind ICO\">Imaginea general\u0103 a reglement\u0103rilor legale privind ICO<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#ICO_si_Legea_Serviciilor_Financiare_Japanese_Financial_Instruments_and_Exchange_Act\" title=\"ICO \u0219i Legea Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)\">ICO \u0219i Legea Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#In_cazul_in_care_se_incadreaza_in_partea_schemei_de_investitii_colective\" title=\"\u00cen cazul \u00een care se \u00eencadreaz\u0103 \u00een partea schemei de investi\u021bii colective\">\u00cen cazul \u00een care se \u00eencadreaz\u0103 \u00een partea schemei de investi\u021bii colective<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#ICO_si_Legea_Japoneza_privind_Platile_si_Tranzactiile_Financiare\" title=\"ICO \u0219i Legea Japonez\u0103 privind Pl\u0103\u021bile \u0219i Tranzac\u021biile Financiare\">ICO \u0219i Legea Japonez\u0103 privind Pl\u0103\u021bile \u0219i Tranzac\u021biile Financiare<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Cand_se_aplica_termenul_de_%E2%80%9Ccripto-activ%E2%80%9D\" title=\"C\u00e2nd se aplic\u0103 termenul de &#8220;cripto-activ&#8221;\">C\u00e2nd se aplic\u0103 termenul de &#8220;cripto-activ&#8221;<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Cazul_in_care_se_aplica_%E2%80%9CMijloacele_de_plata_preplatite%E2%80%9D\" title=\"Cazul \u00een care se aplic\u0103 &#8220;Mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite&#8221;\">Cazul \u00een care se aplic\u0103 &#8220;Mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Pedeapsa_pentru_ICO_ilegale\" title=\"Pedeapsa pentru ICO ilegale\">Pedeapsa pentru ICO ilegale<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Metode_pentru_a_efectua_un_ICO_in_mod_legal\" title=\"Metode pentru a efectua un ICO \u00een mod legal\">Metode pentru a efectua un ICO \u00een mod legal<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Concluzie_Consultati_un_avocat_inainte_de_a_organiza_un_ICO\" title=\"Concluzie: Consulta\u021bi un avocat \u00eenainte de a organiza un ICO\">Concluzie: Consulta\u021bi un avocat \u00eenainte de a organiza un ICO<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/it\/ico-regulation\/#Prezentarea_masurilor_noastre_de_catre_firma_noastra\" title=\"Prezentarea m\u0103surilor noastre de c\u0103tre firma noastr\u0103 \">Prezentarea m\u0103surilor noastre de c\u0103tre firma noastr\u0103 <\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ce_este_ICO\"><\/span>Ce este ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-67552\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-2.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-2-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-2-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>ICO, a\u0219a cum am men\u021bionat anterior, este un act prin care o companie emite token-uri electronice pentru a str\u00e2nge active criptografice (monede virtuale) de la public.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen general, pentru str\u00e2ngerea de fonduri prin intermediul &#8220;valorilor mobiliare&#8221; enumerate \u00een lege, cum ar fi ac\u021biunile, se aplic\u0103 reglement\u0103rile Legii Japoneze a Tranzac\u021biilor Financiare (denumit\u0103 \u00een continuare &#8220;Legea FIE&#8221;). Cu toate acestea, token-urile ICO au caracteristica c\u0103 emitentul poate defini liber con\u021binutul acestora, deci nu este clar din punct de vedere legal dac\u0103 acestea sunt valori mobiliare sau nu.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, vom explica mai \u00eent\u00e2i clasificarea de facto a token-urilor ICO \u00een func\u021bie de con\u021binutul lor, apoi vom discuta ce reglement\u0103ri legale sunt implicate pentru fiecare tip.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tipuri_de_token-uri_ICO\"><\/span>Tipuri de token-uri ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Conform <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/news\/30\/singi\/20181221-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">raportului[ja]<\/a> Agen\u021biei de Servicii Financiare Japoneze, con\u021binutul token-urilor ICO poate fi clasificat \u00een trei categorii.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tip de investi\u021bie<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se consider\u0103 c\u0103 emitentul are o datorie de a distribui veniturile viitoare ale afacerii etc.<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tip de drepturi alte dec\u00e2t cele de investi\u021bie<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se consider\u0103 c\u0103 emitentul are o datorie de a furniza bunuri, servicii etc. \u00een viitor, \u00een afara celor de mai sus<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Tip f\u0103r\u0103 drepturi<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">Se consider\u0103 c\u0103 emitentul nu are nicio datorie<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Av\u00e2nd \u00een vedere clasificarea de mai sus, vom analiza rela\u021bia de aplicare a reglement\u0103rilor legale.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Imaginea_generala_a_reglementarilor_legale_privind_ICO\"><\/span>Imaginea general\u0103 a reglement\u0103rilor legale privind ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Legile care ar putea fi aplicate ICO includ \u00een principal Legea Japonez\u0103 a Tranzac\u021biilor cu Produse Financiare \u0219i Legea Japonez\u0103 a Pl\u0103\u021bilor de Fonduri.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-regular\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Legea Japonez\u0103 a Tranzac\u021biilor cu Produse Financiare<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">O lege pentru a asigura echitatea emiterii de valori mobiliare cu caracter investi\u021bional \u0219i a tranzac\u021biilor cu produse financiare, \u0219i pentru a proteja investitorii<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Legea Japonez\u0103 a Pl\u0103\u021bilor de Fonduri<\/td><td class=\"has-text-align-left\" data-align=\"left\">O lege pentru a face fa\u021b\u0103 noilor servicii diferite de serviciile tradi\u021bionale oferite de b\u0103nci datorit\u0103 dezvolt\u0103rii tehnologiilor de informare \u0219i comunicare, pentru a promova inova\u021bia \u0219i pentru a proteja utilizatorii<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Perspectiva general\u0103 care separ\u0103 aplicarea Legii Japoneze a Tranzac\u021biilor cu Produse Financiare \u0219i a Legii Japoneze a Pl\u0103\u021bilor de Fonduri este &#8220;dac\u0103 exist\u0103 sau nu un caracter investi\u021bional&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>Articolul corelat: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/cryptoassets-regulation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ce este reglementarea activelor cripto? Explicarea rela\u021biei dintre Legea Japonez\u0103 a Pl\u0103\u021bilor de Fonduri \u0219i Legea Japonez\u0103 a Tranzac\u021biilor cu Produse Financiare[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_si_Legea_Serviciilor_Financiare_Japanese_Financial_Instruments_and_Exchange_Act\"><\/span>ICO \u0219i Legea Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Legea Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) enumer\u0103 \u00een mod explicit produsele financiare cu caracter investi\u021bional care sunt subiectul s\u0103u de aplicare, sub denumirea de &#8220;valori mobiliare&#8221;. Ac\u021biunile \u0219i obliga\u021biunile sunt exemple reprezentative. \u00cen cazul \u00een care aceasta se aplic\u0103, \u00een func\u021bie de tipul valorilor mobiliare, diverse reglement\u0103ri, cum ar fi divulgarea informa\u021biilor pentru protec\u021bia investitorilor \u0219i reglementarea afacerilor, se aplic\u0103 anumitor ac\u021biuni, cum ar fi emiterea \u0219i v\u00e2nzarea.<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, Legea Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) include o prevedere care define\u0219te \u00een mod cuprinz\u0103tor valorile mobiliare, ca articolul 2, paragraful 2, punctul 5, pentru a face fa\u021b\u0103 noilor produse financiare cu caracter investi\u021bional care nu sunt enumerate explicit. Valorile mobiliare care se \u00eencadreaz\u0103 \u00een acest punct sunt denumite \u00een general &#8220;p\u0103r\u021bi ale schemei de investi\u021bii colective&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen conformitate cu cele men\u021bionate mai sus, tokenurile ICO nu sunt enumerate explicit ca valori mobiliare. Prin urmare, pentru a determina dac\u0103 ICO este supus\u0103 Legii Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act), este necesar s\u0103 se judece \u00een mod individual \u0219i concret dac\u0103 con\u021binutul tokenului ICO corespunde unei p\u0103r\u021bi a schemei de investi\u021bii colective.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"In_cazul_in_care_se_incadreaza_in_partea_schemei_de_investitii_colective\"><\/span>\u00cen cazul \u00een care se \u00eencadreaz\u0103 \u00een partea schemei de investi\u021bii colective<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Condi\u021biile pentru o parte a schemei de investi\u021bii colective sunt urm\u0103toarele:<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<ol>\n<li>De\u021bin\u0103torul drepturilor contribuie cu bani sau alte valori<\/li>\n\n\n\n<li>Afacerea (afacerea \u021bint\u0103 a investi\u021biei) este condus\u0103 cu banii sau valorile contribuite<\/li>\n\n\n\n<li>De\u021bin\u0103torul drepturilor are dreptul de a primi distribu\u021bia profiturilor provenite din afacerea \u021bint\u0103 a investi\u021biei sau distribu\u021bia propriet\u0103\u021bii legate de acea afacere<\/li>\n<\/ol>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>At\u00e2ta timp c\u00e2t se \u00eendeplinesc aceste condi\u021bii, indiferent de forma juridic\u0103 (asocia\u021bie, drepturi de membru, etc.), se \u00eencadreaz\u0103 \u00een partea schemei de investi\u021bii colective.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen plus, prin amendamentul din primul an al erei Reiwa (2019), a fost clarificat faptul c\u0103 &#8220;bani&#8221; din condi\u021bia 1 include activele criptografice, ceea ce a clarificat c\u0103 ac\u021biunile de a contribui cu active criptografice sunt, de asemenea, supuse Legii Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act).<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen conformitate cu tipurile de ICO men\u021bionate mai sus, este clar c\u0103 tokenurile ICO de investi\u021bii se \u00eencadreaz\u0103 \u00een general \u00een partea schemei de investi\u021bii colective \u0219i sunt supuse Legii Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act).<\/p>\n\n\n\n<p>Pe de alt\u0103 parte, tokenurile ICO de &#8220;alte drepturi&#8221; sau &#8220;f\u0103r\u0103 drepturi&#8221; nu au dreptul de a solicita distribu\u021bia profiturilor sau a propriet\u0103\u021bii provenite din afacerea \u021bint\u0103 a investi\u021biei (nu \u00eendeplinesc condi\u021bia 3), deci nu sunt supuse Legii Serviciilor Financiare (Japanese Financial Instruments and Exchange Act). Prin urmare, exist\u0103 posibilitatea de a examina separat dac\u0103 &#8220;alte drepturi&#8221; sau &#8220;f\u0103r\u0103 drepturi&#8221; sunt supuse Legii privind reglementarea pl\u0103\u021bilor (Japanese Payment Services Act).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"ICO_si_Legea_Japoneza_privind_Platile_si_Tranzactiile_Financiare\"><\/span>ICO \u0219i Legea Japonez\u0103 privind Pl\u0103\u021bile \u0219i Tranzac\u021biile Financiare<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Legea Japonez\u0103 privind Pl\u0103\u021bile \u0219i Tranzac\u021biile Financiare impune diverse reglement\u0103ri \u00een func\u021bie de tipul de &#8220;cripto-activ&#8221; sau &#8220;metod\u0103 de plat\u0103 prepl\u0103tit\u0103&#8221;, care nu implic\u0103 investi\u021bii.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, pentru a determina dac\u0103 Legea Japonez\u0103 privind Pl\u0103\u021bile \u0219i Tranzac\u021biile Financiare se aplic\u0103 sau nu asupra tokenurilor ICO de tip &#8220;drepturi diverse&#8221; sau &#8220;f\u0103r\u0103 drepturi&#8221;, este necesar s\u0103 se evalueze \u00een mod specific dac\u0103 tokenul respectiv se \u00eencadreaz\u0103 ca &#8220;cripto-activ&#8221; sau &#8220;metod\u0103 de plat\u0103 prepl\u0103tit\u0103&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cand_se_aplica_termenul_de_%E2%80%9Ccripto-activ%E2%80%9D\"><\/span>C\u00e2nd se aplic\u0103 termenul de &#8220;cripto-activ&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Conform legii, un &#8220;cripto-activ&#8221; (Articolul 2, Paragraful 5, Punctul 1: Cripto-activul 1) este definit ca fiind ceva care \u00eendepline\u0219te urm\u0103toarele cerin\u021be:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Poate fi utilizat pentru a pl\u0103ti bunuri sau servicii c\u0103tre o persoan\u0103 nespecificat\u0103 \u0219i poate fi schimbat reciproc cu o moned\u0103 legal\u0103 cu o persoan\u0103 nespecificat\u0103<\/li>\n\n\n\n<li>Este \u00eenregistrat electronic \u0219i poate fi transferat<\/li>\n\n\n\n<li>Nu este o moned\u0103 legal\u0103 sau un activ denominat \u00een moned\u0103<\/li>\n\n\n\n<li>Nu reprezint\u0103 &#8220;dreptul de transfer al \u00eenregistr\u0103rii electronice&#8221; prev\u0103zut la Articolul 2, Paragraful 3 al Legii Japoneze a Tranzac\u021biilor Financiare (\u91d1\u5546\u6cd5)<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>Cerin\u021ba 4, &#8220;dreptul de transfer al \u00eenregistr\u0103rii electronice&#8221;, este, pe scurt, &#8220;o cot\u0103 de schem\u0103 de investi\u021bii colective care poate fi \u00eenregistrat\u0103 \u0219i transferat\u0103 electronic&#8221;. Astfel, &#8220;cripto-activul&#8221; \u00een sensul legal este clar diferen\u021biat de instrumentele financiare care sunt obiectul investi\u021biilor \u0219i este reglementat ca mijloc de plat\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, valoarea propriet\u0103\u021bii care poate fi schimbat\u0103 reciproc cu o persoan\u0103 nespecificat\u0103 \u0219i care \u00eendepline\u0219te cerin\u021bele 2-4 de mai sus este, de asemenea, un cripto-activ (Articolul 2, Paragraful 5, Punctul 2: Cripto-activul 2).<\/p>\n\n\n\n<p>Articolul corelat: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/comparision-electronicmoney-virtualcurrency\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ce este un cripto-activ (moned\u0103 virtual\u0103)? Explica\u021bii despre defini\u021bia legal\u0103 \u0219i diferen\u021bele fa\u021b\u0103 de bani electronici etc.[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Dac\u0103 se aplic\u0103 termenul de cripto-activ, nu pute\u021bi efectua urm\u0103toarele ac\u021biuni ca o afacere f\u0103r\u0103 a fi \u00eenregistrat ca &#8220;afacere de schimb de cripto-active&#8221; (Articolul 63, Paragraful 2).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group is-layout-flow wp-block-group-is-layout-flow\"><div class=\"wp-block-group__inner-container\">\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>1. V\u00e2nzarea sau schimbul de cripto-active sau alte cripto-active<br>2. Intermedierea, brokerajul sau reprezentarea ac\u021biunilor men\u021bionate mai sus<br>3. Gestionarea banilor utilizatorilor \u00een leg\u0103tur\u0103 cu ac\u021biunile men\u021bionate mai sus<br>4. Gestionarea cripto-activelor pentru al\u021bii (cu excep\u021bia cazului \u00een care exist\u0103 o dispozi\u021bie special\u0103 \u00een alt\u0103 lege cu privire la efectuarea acestei gestion\u0103ri ca o afacere).<\/p>\n<cite>Legea Japonez\u0103 a Serviciilor de Plat\u0103, Articolul 2, Paragraful 7<\/cite><\/blockquote>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p>Afacerea de schimb de cripto-active nu reglementeaz\u0103 \u00een sine emiterea de cripto-active, dar dac\u0103 un token ICO se \u00eencadreaz\u0103 \u00een categoria de cripto-active, emiterea acestui token ICO \u0219i str\u00e2ngerea de cripto-active ca plat\u0103 pentru acesta ar fi considerate &#8220;schimb cu alte cripto-active&#8221;, necesit\u00e2nd \u00eenregistrarea ca afacere de schimb de cripto-active.<\/p>\n\n\n\n<p>Articolul corelat: <a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/cryptocurrency-custody\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ce este serviciul de custodie? Explica\u021bii despre reglement\u0103rile pentru afacerile de schimb de cripto-active[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cazul_in_care_se_aplica_%E2%80%9CMijloacele_de_plata_preplatite%E2%80%9D\"><\/span>Cazul \u00een care se aplic\u0103 &#8220;Mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>&#8220;Mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite&#8221; (Articolul 3, paragraful 1) se refer\u0103 la cele care \u00eendeplinesc urm\u0103toarele cerin\u021be:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Valoarea propriet\u0103\u021bii, cum ar fi suma sau cantitatea, este indicat\u0103 sau \u00eenregistrat\u0103<\/li>\n\n\n\n<li>Este un bilet sau un num\u0103r emis \u00een schimbul unei contravalori corespunz\u0103toare sumei sau cantit\u0103\u021bii etc.<\/li>\n\n\n\n<li>Poate fi utilizat pentru a pl\u0103ti o contrapresta\u021bie c\u0103tre o anumit\u0103 persoan\u0103<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul \u00een care se aplic\u0103 mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite, \u00een func\u021bie de faptul c\u0103 sunt &#8220;de tip propriu&#8221; sau &#8220;de tip ter\u021b\u0103 parte&#8221;, sunt impuse obliga\u021bii asupra emitentului, cum ar fi \u00eenregistrarea, notificarea \u0219i depunerea unei garan\u021bii de emisiune.<\/p>\n\n\n\n<p>Obliga\u021bia de a depune o garan\u021bie de emisiune este c\u0103, dac\u0103 soldul neutilizat la data de referin\u021b\u0103 (suma total\u0103 emis\u0103 = suma total\u0103 recuperat\u0103) dep\u0103\u0219e\u0219te 10 milioane de yeni, trebuie s\u0103 fie depus\u0103 \u00een numerar o garan\u021bie de emisiune echivalent\u0103 cu 50% din acest sold (Articolul 14, paragraful 1, Ordonan\u021ba de punere \u00een aplicare, Articolul 6). Acest lucru poate fi \u00een contradic\u021bie cu scopul ini\u021bial al ICO de a str\u00e2nge fonduri.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen orice caz, pentru cele care pot fi utilizate numai \u00een termen de 6 luni de la data emiterii etc. \u0219i care \u00eendeplinesc anumite cerin\u021be, se aplic\u0103 o excep\u021bie de la aplicarea Legii privind reglementarea pl\u0103\u021bilor (Articolul 4, punctul 2, Ordonan\u021ba de punere \u00een aplicare, Articolul 4, paragraful 2).<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, conform <a href=\"https:\/\/www.fsa.go.jp\/common\/law\/guide\/kaisya\/16.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Ghidului pentru afacerile de schimb de active criptografice[ja]<\/a> I-1-1, diferen\u021ba dintre activele criptografice \u0219i mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite este c\u0103 activele criptografice pot fi utilizate de oricine, \u00een timp ce mijloacele de plat\u0103 prepl\u0103tite pot fi utilizate numai de anumite persoane.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pedeapsa_pentru_ICO_ilegale\"><\/span>Pedeapsa pentru ICO ilegale<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" loading=\"lazy\" width=\"735\" height=\"490\" src=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-67553\" style=\"aspect-ratio:1.5;width:840px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-3.jpg 735w, https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-3-300x200.jpg 300w, https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-content\/uploads\/sites\/32\/2025\/12\/ico-regulation-3-250x167.jpg 250w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Dac\u0103 un ICO se \u00eencadreaz\u0103 \u00een schema de investi\u021bii colective \u0219i este supus Legii japoneze a serviciilor financiare, dar nu este \u00eenregistrat ca o afacere de tranzac\u021bionare a produselor financiare \u0219i efectueaz\u0103 un ICO f\u0103r\u0103 \u00eenregistrare, pedeapsa poate fi de p\u00e2n\u0103 la 5 ani de \u00eenchisoare sau o amend\u0103 de p\u00e2n\u0103 la 5 milioane de yeni, sau ambele (Articolul 197-2 al Legii japoneze a serviciilor financiare).<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, dac\u0103 se \u00eencalc\u0103 Legea japonez\u0103 a serviciilor de plat\u0103 prin efectuarea unei activit\u0103\u021bi reglementate f\u0103r\u0103 a fi \u00eenregistrat ca o afacere de schimb de criptoactive, sau dac\u0103 se emit mijloace de plat\u0103 prepl\u0103tite f\u0103r\u0103 a \u00eendeplini obliga\u021biile de depozit, pedeapsa poate fi de p\u00e2n\u0103 la 3 ani de \u00eenchisoare sau o amend\u0103 de p\u00e2n\u0103 la 3 milioane de yeni, sau ambele (Articolul 107 al Legii japoneze a serviciilor de plat\u0103).<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen plus, \u00een func\u021bie de caz, exist\u0103 o probabilitate mare de a fi acuzat de fraude, \u00eenc\u0103lcarea Legii japoneze a investi\u021biilor, \u00eenc\u0103lcarea Legii japoneze a tranzac\u021biilor comerciale specifice, etc., ceea ce poate duce la pedepse severe.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Metode_pentru_a_efectua_un_ICO_in_mod_legal\"><\/span>Metode pentru a efectua un ICO \u00een mod legal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Pentru a efectua un ICO, este necesar s\u0103 respecta\u021bi diverse reglement\u0103ri legale. \u00cen afar\u0103 de a efectua acest lucru prin intermediul unei ter\u021be p\u0103r\u021bi \u00eenregistrate \u00een afacerile de schimb de active criptografice, singura metod\u0103 disponibil\u0103 \u00een prezent pentru a efectua un ICO doar cu propria companie, f\u0103r\u0103 a fi supus\u0103 Legii Serviciilor Financiare \u0219i Legii privind Pl\u0103\u021bile de Fonduri, este urm\u0103toarea:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Emiterea de token-uri ICO ca mijloace de plat\u0103 prepl\u0103tite care \u00eendeplinesc cerin\u021bele de excludere a aplic\u0103rii Legii privind Pl\u0103\u021bile de Fonduri (stabilind o perioad\u0103 de utilizare de maximum 6 luni de la data emiterii)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u00cens\u0103, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 majoritatea ICO-urilor sunt efectuate pentru a str\u00e2nge fonduri pentru un nou proiect care urmeaz\u0103 s\u0103 fie pus \u00een aplicare, o perioad\u0103 de utilizare de 6 luni ar face ca token-ul respectiv s\u0103 fie inutil pentru cump\u0103r\u0103tor.<\/p>\n\n\n\n<p>Desigur, se poate lua \u00een considerare \u0219i efectuarea unui ICO \u00een mod legal, prin \u00eenregistrarea \u00een afacerile de tranzac\u021bionare a produselor financiare sau \u00een schimbul de active criptografice, dar cerin\u021bele de \u00eenregistrare sunt stricte \u0219i nu este realist ca \u00eentreprinderile mici \u0219i mijlocii s\u0103 \u00eendeplineasc\u0103 aceste cerin\u021be.<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, se poate lua \u00een considerare emiterea de mijloace de plat\u0103 prepl\u0103tite care nu \u00eendeplinesc cerin\u021bele de excludere a aplic\u0103rii, dar, a\u0219a cum s-a men\u021bionat anterior, exist\u0103 posibilitatea ca s\u0103 fie impuse obliga\u021bii de \u00eenregistrare, notificare \u0219i depunere a unui depozit de garan\u021bie pentru emitere, ceea ce nu ar corespunde cu scopul ini\u021bial al str\u00e2ngerii de fonduri prin ICO.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, se poate spune c\u0103, \u00een afar\u0103 de a folosi o ter\u021b\u0103 parte \u00eenregistrat\u0103 \u00een afacerile de schimb de active criptografice, nu exist\u0103 nicio metod\u0103 legal\u0103 \u0219i eficient\u0103 de a efectua un ICO.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Concluzie_Consultati_un_avocat_inainte_de_a_organiza_un_ICO\"><\/span>Concluzie: Consulta\u021bi un avocat \u00eenainte de a organiza un ICO<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A\u0219a cum am men\u021bionat mai sus, ICO-urile au fost ini\u021bial recunoscute ca un mijloc simplu \u0219i rapid de a ob\u021bine finan\u021bare. Cu toate acestea, datorit\u0103 modific\u0103rilor legislative, acestea sunt acum larg reglementate. \u00cen plus, nu putem discuta despre ICO-uri \u00een termeni generali, deoarece aplicarea legii variaz\u0103 \u00een func\u021bie de natura tokenurilor ICO emise, ceea ce face situa\u021bia juridic\u0103 complex\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, dac\u0103 lua\u021bi \u00een considerare organizarea unui ICO, v\u0103 recomand\u0103m s\u0103 consulta\u021bi un avocat specializat \u00een cripto-active \u0219i reglement\u0103ri financiare.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prezentarea_masurilor_noastre_de_catre_firma_noastra\"><\/span>Prezentarea m\u0103surilor noastre de c\u0103tre firma noastr\u0103 <span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Cabinetul nostru de avocatur\u0103 Monolis este un birou de avocatur\u0103 cu o \u00eenalt\u0103 specializare \u00een IT, \u00een special \u00een domeniul internetului \u0219i al legii. Firma noastr\u0103 ofer\u0103 suport complet pentru afaceri legate de active criptografice \u0219i blockchain. Detalii sunt prezentate \u00een articolul de mai jos.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/blockchain\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/blockchain[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ICO este un acronim pentru Initial Coin Offering \u0219i, \u00een general, se refer\u0103 la actul prin care o companie str\u00e2nge active criptografice (monede virtuale) de la public \u0219i, \u00een schimb, emite noi token-uri  [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":67551,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[20,19],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62379"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62379"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62379\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67554,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62379\/revisions\/67554"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67551"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62379"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62379"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62379"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}