\n\u2192 Token-uri care reprezint\u0103 dreptul de a primi dividende sau drepturi de vot. \u00cen acest caz, sunt considerate similare cu ac\u021biunile \u0219i, prin urmare, sunt supuse diferitelor reglement\u0103ri ca titluri de valoare. \u00cen mod specific, este necesar\u0103 crearea unui prospect (a\u0219a-numitul white paper).<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n\nSe adopt\u0103 o abordare care distinge con\u021binutul reglement\u0103rilor legale care ar trebui aplicate token-urilor pe baza celor trei tipuri de mai sus, dar este de a\u0219teptat ca \u00een viitor s\u0103 fie emise token-uri care \u00eendeplinesc simultan aceste tipuri. \u00cen cazul acestor exemple limit\u0103, se a\u0219teapt\u0103 acumularea de precedente pentru a vedea cum vor fi tratate.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen orice caz, \u00een Elve\u021bia, inclusiv Ethereum, exist\u0103 multe sedii ale companiilor de blockchain din \u00eentreaga lume, \u0219i este o \u021bar\u0103 unde ICO-urile sunt foarte active. Av\u00e2nd \u00een vedere acest context, se presupune c\u0103 se va urm\u0103ri o reglementare echilibrat\u0103, av\u00e2nd ca obiectiv dezvoltarea pe termen lung a acestei industrii.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Germania<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u00cen cazul Germaniei, se consider\u0103 c\u0103 tokenurile emise prin ICO pot fi clasificate \u00een trei categorii mari: ca valori mobiliare (\u00een conformitate cu Legea japonez\u0103 a prospectelor), ca active (\u00een conformitate cu Legea japonez\u0103 a investi\u021biilor \u00een active) sau ca ac\u021biuni (\u00een conformitate cu Codul japonez al investi\u021biilor de capital). Se inten\u021bioneaz\u0103 aplicarea legilor existente \u00een aceste cazuri. Dac\u0103 se \u00eencadreaz\u0103 \u00een oricare dintre aceste categorii, exist\u0103 posibilitatea ca persoanele care implementeaz\u0103 ICO s\u0103 fie obligate s\u0103 depun\u0103 documente, cum ar fi prospecte, \u00een conformitate cu reglement\u0103rile legale aplicabile.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, dac\u0103 tokenurile emise prin ICO pot fi considerate valori mobiliare sau nu, se consider\u0103 c\u0103 acest lucru poate fi determinat \u00een func\u021bie de \u00eendeplinirea sau nu a urm\u0103toarelor condi\u021bii, conform opiniei administrative:<\/p>\n\n\n\n
\nPoate fi transferat \u0219i poate fi tranzac\u021bionat pe pia\u021b\u0103 De\u021bine drepturi similare cu dividendele, ca membru Nu are utilizare ca mijloc de plat\u0103, cum ar fi numerarul<\/li>\n\n\n\n Informa\u021biile despre de\u021bin\u0103tor sunt \u00eenregistrate prin tehnologia blockchain<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<\/span>\u021a\u0103ri care construiesc \u0219i reglementeaz\u0103 domenii juridice speciale pentru ICO<\/span><\/h2>\n\n\n\n\u021a\u0103ri care dezvolt\u0103 noi reglement\u0103ri legale pentru ICO.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Franta<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u00cen cazul Fran\u021bei, \u00eencep\u00e2nd cu anul 2017 (Heisei 29), sub conducerea Autorit\u0103\u021bii Pie\u021bei Financiare din Fran\u021ba, se lucreaz\u0103 la dezvoltarea unui sistem legal pentru monedele virtuale. \u00cen Fran\u021ba, se lucreaz\u0103 la dezvoltarea unei noi legi pentru a reglementa modul \u00een care se desf\u0103\u0219oar\u0103 ICO-urile, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 reglementeze direct “modul legal de a face un ICO”. Un aspect deosebit de caracteristic este introducerea unui sistem de licen\u021biere care acord\u0103 licen\u021be organizatorilor de ICO, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 ofere o garan\u021bie de credit na\u021bional\u0103 pentru ICO. Cu toate acestea, nu este interzis s\u0103 desf\u0103\u0219oare\u021bi un ICO f\u0103r\u0103 licen\u021b\u0103, \u0219i se poate observa o atitudine de a \u00eencerca s\u0103 echilibreze dezvoltarea pie\u021bei \u0219i gestionarea riscurilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Gibraltar<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u0218i Gibraltar este o \u021bar\u0103 care dezvolt\u0103 \u00een mod independent reglement\u0103ri legale pentru a reglementa ICO-urile. \u00cen acest proiect de lege, sunt prezentate reguli pe care organizatorii de ICO trebuie s\u0103 le respecte pentru a preveni infrac\u021biuni precum sp\u0103larea de bani, \u0219i sunt stabilite \u0219i reglement\u0103ri privind obliga\u021biile de divulgare a informa\u021biilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Abu Dhabi<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u00cen Abu Dhabi, se lucreaz\u0103 la dezvoltarea unui cadru de reglementare legal\u0103 unic pentru ICO, lu\u00e2nd \u00een considerare \u0219i riscurile de conflict specifice monedelor virtuale, cum ar fi defec\u021biunile de sistem. Aici, m\u0103surile de prevenire a sp\u0103l\u0103rii de bani \u0219i protec\u021bia consumatorilor sunt, desigur, incluse \u00een con\u021binutul reglement\u0103rii, dar sunt incluse \u0219i obliga\u021biile operatorilor \u00een ceea ce prive\u0219te securitatea informa\u021biilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u021a\u0103ri care nu reglementeaz\u0103 \u00een mod special ICO<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Belarus<\/span><\/h3>\n\n\n\nExemplele de \u021b\u0103ri pe care le-am discutat p\u00e2n\u0103 acum au \u00eencercat, \u00eentr-o m\u0103sur\u0103 sau alta, s\u0103 impun\u0103 o reglementare legal\u0103 asupra ICO. Pe de alt\u0103 parte, \u00een Belarus, se observ\u0103 o mi\u0219care contrastant\u0103 cu aceste \u021b\u0103ri, \u00eencerc\u00e2nd s\u0103 atrag\u0103 companii str\u0103ine prin relaxarea c\u00e2t mai mult posibil a reglement\u0103rilor privind ICO.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen cazul Belarusului, s-a observat o mi\u0219care interesant\u0103 \u00een 2018, c\u00e2nd a fost emis\u0103 o lege pentru a legaliza \u00een mod explicit criptomonedele \u0219i ICO. Cu scopul de a atrage companii IT din \u00eentreaga lume, s-au indicat politici precum relaxarea fiscal\u0103 pentru mineritul de criptomonede, transferul \u0219i tranzac\u021bionarea acestora, precum \u0219i scutirea de vize sub anumite condi\u021bii.<\/p>\n\n\n\n
\u00cens\u0103, \u00een ceea ce prive\u0219te riscul de proliferare a ICO-urilor frauduloase care profit\u0103 de ignoran\u021ba investitorilor obi\u0219nui\u021bi, \u021bara arat\u0103 semne de avansare a reglement\u0103rilor. De exemplu, impun\u00e2nd condi\u021bii de participare la achizi\u021bionarea de token-uri \u0219i includerea unor cerin\u021be precum resurse financiare, educa\u021bie \u0219i experien\u021b\u0103 profesional\u0103 pentru achizi\u021bie, se str\u0103duie\u0219te s\u0103 promoveze reglement\u0103ri din perspectiva protec\u021biei consumatorilor, astfel \u00eenc\u00e2t atragerea companiilor str\u0103ine s\u0103 contribuie la dezvoltarea economiei interne.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Rezumat<\/span><\/h2>\n\n\n\nUrm\u0103torul tabel rezum\u0103 con\u021binutul de mai sus, incluz\u00e2nd \u0219i \u021b\u0103rile care nu sunt discutate \u00een acest articol.<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\u021a\u0103ri care interzic ICO \u00een totalitate<\/span><\/td>\n China (excluz\u00e2nd Hong Kong), Coreea de Sud<\/span><\/td>\n<\/tr>\n\n\u021a\u0103ri care \u00eencearc\u0103 s\u0103 reglementeze ICO prin extinderea domeniului de aplicare al legilor existente<\/span><\/td>\n SUA, Marea Britanie, Singapore, Elve\u021bia, Germania, Japonia<\/span><\/td>\n<\/tr>\n\n\u021a\u0103ri care \u00eencearc\u0103 s\u0103 reglementeze ICO prin construirea unui domeniu de lege special<\/span><\/td>\n Abu Dhabi, Israel, Gibraltar, Fran\u021ba, Rusia<\/span><\/td>\n<\/tr>\n\n\u021a\u0103ri care nu reglementeaz\u0103 \u00een mod special ICO<\/span><\/td>\n Belarus<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n<\/table>\n\n\n\nAbordarea fa\u021b\u0103 de ICO \u0219i criptomonede variaz\u0103 foarte mult de la o \u021bar\u0103 la alta. Cu toate acestea, dac\u0103 ignor\u0103m diferen\u021bele \u00eentre abord\u0103rile pozitive \u0219i negative, putem observa anumite modele comune. Inova\u021bia tehnologic\u0103 adus\u0103 de blockchain \u0219i impactul pe care criptomonedele \u0219i ICO le au asupra industriei financiare existente sunt apreciate, dar rolul pe care statul ar trebui s\u0103 \u00eel joace \u00een ceea ce prive\u0219te impozitarea echitabil\u0103 \u0219i protec\u021bia consumatorilor este pus sub semnul \u00eentreb\u0103rii. Aceast\u0103 situa\u021bie poate fi considerat\u0103 universal\u0103, indiferent de \u021bar\u0103.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, procesul de dezvoltare a legisla\u021biei pentru ICO urmeaz\u0103 adesea o anumit\u0103 ordine:<\/p>\n\n\n\n
\nGuvernul emite avertismente c\u0103tre cet\u0103\u021beni cu privire la ICO-uri frauduloase<\/li>\n\n\n\n Se \u00eencearc\u0103 reglementarea ICO-urilor prin legile existente<\/li>\n\n\n\n Se dezvolt\u0103 treptat legisla\u021bia specific\u0103 pentru ICO-uri<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\nSe pare c\u0103 exist\u0103 o anumit\u0103 regularitate \u00een acest sens.<\/p>\n\n\n\n
C\u00e2nd discut\u0103m despre forma pe care ar trebui s\u0103 o aib\u0103 reglement\u0103rile viitoare \u00een Japonia, este important s\u0103 cunoa\u0219tem varia\u021biile de abordare \u00eentre \u021b\u0103ri, precum \u0219i modul \u00een care inova\u021biile tehnologice \u0219i schimb\u0103rile economice zilnice cu care toate \u021b\u0103rile se confrunt\u0103 sunt percepute.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Se nume\u0219te ICO (prescurtare de la Initial Coin Offering) procesul de str\u00e2ngere de fonduri de la investitori prin emiterea unei noi criptomonede. \u00cen primul r\u00e2nd, criptomoneda \u00een sine este o tehnologie […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":69563,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62913"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62913"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62913\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":69567,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62913\/revisions\/69567"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/69563"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62913"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62913"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62913"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}