{"id":63001,"date":"2024-02-19T14:28:04","date_gmt":"2024-02-19T05:28:04","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/ro\/?p=63001"},"modified":"2024-03-01T23:05:23","modified_gmt":"2024-03-01T14:05:23","slug":"ma-secret-successful","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful","title":{"rendered":"Care sunt secretele succesului achizi\u021biilor de companii, \u00eenv\u0103\u021bate din cazurile de e\u0219ec ale M&amp;A?"},"content":{"rendered":"\n<p>Probabil c\u0103 multe companii au luat \u00een considerare M&amp;A cu scopul de a-\u0219i extinde afacerea. Cu toate acestea, nu sunt at\u00e2t de multe cazuri de succes prin M&amp;A. De\u0219i rata de succes a M&amp;A nu poate fi considerat\u0103 mare, de ce multe companii e\u0219ueaz\u0103? Baz\u00e2ndu-ne pe exemplele tipice de e\u0219ec, vom explica secretul succesului M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Ce_inseamna_esecul_unei_fuziuni_si_achizitii_M_A\" title=\"Ce \u00eenseamn\u0103 e\u0219ecul unei fuziuni \u0219i achizi\u021bii (M&amp;A)\">Ce \u00eenseamn\u0103 e\u0219ecul unei fuziuni \u0219i achizi\u021bii (M&amp;A)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Scopul_M_A_Fuziuni_si_Achizitii\" title=\"Scopul M&amp;A (Fuziuni \u0219i Achizi\u021bii)\">Scopul M&amp;A (Fuziuni \u0219i Achizi\u021bii)<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Intrarea_in_noi_domenii_de_afaceri\" title=\"Intrarea \u00een noi domenii de afaceri\">Intrarea \u00een noi domenii de afaceri<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Efectul_de_sinergie_cu_afacerea_principala\" title=\"Efectul de sinergie cu afacerea principal\u0103\">Efectul de sinergie cu afacerea principal\u0103<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Esecul_M_A\" title=\"E\u0219ecul M&amp;A\">E\u0219ecul M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Efectele_preconizate_ale_achizitiei_nu_sunt_realizate\" title=\"Efectele preconizate ale achizi\u021biei nu sunt realizate\">Efectele preconizate ale achizi\u021biei nu sunt realizate<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Pierderi_neasteptate_dupa_achizitie\" title=\"Pierderi nea\u0219teptate dup\u0103 achizi\u021bie\">Pierderi nea\u0219teptate dup\u0103 achizi\u021bie<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#In_cel_mai_rau_caz_falimentul\" title=\"\u00cen cel mai r\u0103u caz, falimentul\">\u00cen cel mai r\u0103u caz, falimentul<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Exemple_de_esecuri_in_M_A\" title=\"Exemple de e\u0219ecuri \u00een M&amp;A\">Exemple de e\u0219ecuri \u00een M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_realizat_de_DeNA\" title=\"M&amp;A realizat de DeNA\">M&amp;A realizat de DeNA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#M_A_realizat_de_Microsoft\" title=\"M&amp;A realizat de Microsoft\">M&amp;A realizat de Microsoft<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Invatand_din_esecuri_secretul_succesului_in_M_A\" title=\"\u00cenv\u0103\u021b\u00e2nd din e\u0219ecuri: secretul succesului \u00een M&amp;A\">\u00cenv\u0103\u021b\u00e2nd din e\u0219ecuri: secretul succesului \u00een M&amp;A<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Utilizarea_expertilor_externi_pentru_due_diligence\" title=\"Utilizarea exper\u021bilor externi pentru due diligence\">Utilizarea exper\u021bilor externi pentru due diligence<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Stabilirea_pretului_de_achizitie_care_include_riscul\" title=\"Stabilirea pre\u021bului de achizi\u021bie care include riscul\">Stabilirea pre\u021bului de achizi\u021bie care include riscul<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Studiu_de_concurenta_pentru_intrarea_intr-o_noua_afacere\" title=\"Studiu de concuren\u021b\u0103 pentru intrarea \u00eentr-o nou\u0103 afacere\">Studiu de concuren\u021b\u0103 pentru intrarea \u00eentr-o nou\u0103 afacere<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Implementarea_corespunzatoare_a_PMI_integrarea_post-fuziune\" title=\"Implementarea corespunz\u0103toare a PMI (integrarea post-fuziune)\">Implementarea corespunz\u0103toare a PMI (integrarea post-fuziune)<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/monolith.law\/ro\/general-corporate\/ma-secret-successful\/#Rezumat\" title=\"Rezumat\">Rezumat<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ce_inseamna_esecul_unei_fuziuni_si_achizitii_M_A\"><\/span>Ce \u00eenseamn\u0103 e\u0219ecul unei fuziuni \u0219i achizi\u021bii (M&amp;A)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>\u00cenainte de a examina exemplele de e\u0219ecuri \u00een fuziuni \u0219i achizi\u021bii (M&amp;A), este necesar s\u0103 \u00een\u021belegem ce \u00eenseamn\u0103 de fapt e\u0219ecul unei fuziuni \u0219i achizi\u021bii.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Scopul_M_A_Fuziuni_si_Achizitii\"><\/span>Scopul M&amp;A (Fuziuni \u0219i Achizi\u021bii)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Multe companii iau \u00een considerare M&amp;A (Fuziuni \u0219i Achizi\u021bii) deoarece se a\u0219teapt\u0103 la efecte semnificative \u00een managementul afacerilor. Scopurile M&amp;A sunt urm\u0103toarele:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Intrarea_in_noi_domenii_de_afaceri\"><\/span>Intrarea \u00een noi domenii de afaceri<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul \u00een care companii precum cele IT doresc s\u0103 intre \u00een noi domenii de afaceri \u00eentr-o industrie \u00een care inova\u021bia tehnologic\u0103 este rapid\u0103, poate dura mult timp s\u0103 dezvolte personal, s\u0103 efectueze cercet\u0103ri de pia\u021b\u0103 \u0219i marketing \u00eenainte de a putea lansa afacerea. Acest lucru ar putea duce la pierderea oportunit\u0103\u021bilor de investi\u021bii.<\/p>\n\n\n\n<p>Prin urmare, dac\u0103 o companie dore\u0219te s\u0103 intre \u00eentr-un nou domeniu de afaceri, poate accelera dezvoltarea afacerii prin preluarea unei alte companii care este deja \u00een acel domeniu prin M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Efectul_de_sinergie_cu_afacerea_principala\"><\/span>Efectul de sinergie cu afacerea principal\u0103<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Un obiectiv tradi\u021bional al M&amp;A este efectul de sinergie cu afacerea principal\u0103. Efectul de sinergie este un efect de amplificare. Se poate a\u0219tepta ca prin M&amp;A, rezultatele care dep\u0103\u0219esc simpla adunare a v\u00e2nz\u0103rilor \u0219i profiturilor a dou\u0103 companii s\u0103 apar\u0103 prin unirea cu o alt\u0103 companie.<\/p>\n\n\n\n<p>De exemplu, o companie care dezvolt\u0103 software poate m\u0103ri baza de clien\u021bi prin achizi\u021bionarea unei companii care de\u021bine o platform\u0103 de v\u00e2nzare a software-ului. Acesta este un exemplu tipic de M&amp;A care urm\u0103re\u0219te efectul de sinergie.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Esecul_M_A\"><\/span>E\u0219ecul M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>E\u0219ecul M&amp;A, \u00een esen\u021b\u0103, se refer\u0103 la incapacitatea de a atinge obiectivele M&amp;A descrise mai sus. Concret, M&amp;A este considerat un e\u0219ec \u00een urm\u0103toarele situa\u021bii:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Efectele_preconizate_ale_achizitiei_nu_sunt_realizate\"><\/span>Efectele preconizate ale achizi\u021biei nu sunt realizate<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00cen momentul realiz\u0103rii unui M&amp;A, exist\u0103 \u00eentotdeauna un obiectiv de achizi\u021bie. De exemplu, \u00een cazurile men\u021bionate mai sus, obiectivul achizi\u021biei este efectul de sinergie rezultat din M&amp;A cu o companie cu putere de v\u00e2nzare. Cu toate acestea, se \u00eent\u00e2mpl\u0103 adesea ca, de\u0219i s-a realizat M&amp;A, efectul a\u0219teptat nu este realizat.<\/p>\n\n\n\n<p>De exemplu, s-ar putea s\u0103 fi\u021bi \u00een situa\u021bia \u00een care a\u021bi realizat un M&amp;A cu o companie pe care o considera\u021bi cu putere de v\u00e2nzare, dar \u00een realitate, angaja\u021bii cheie care erau responsabili pentru majoritatea v\u00e2nz\u0103rilor au demisionat deja.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Pierderi_neasteptate_dupa_achizitie\"><\/span>Pierderi nea\u0219teptate dup\u0103 achizi\u021bie<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21633\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Un motiv comun de e\u0219ec al M&amp;A este \u00eenregistrarea unor pierderi nea\u0219teptate dup\u0103 achizi\u021bie. \u00cen M&amp;A, \u00een func\u021bie de structur\u0103, este normal s\u0103 prelua\u021bi \u0219i datoriile companiei pe care o achizi\u021biona\u021bi. Din acest motiv, \u00eenainte de a \u00eencheia un contract legat de M&amp;A, se efectueaz\u0103 \u00eentotdeauna o due diligence financiar\u0103 \u0219i juridic\u0103 pentru a identifica datoriile companiei vizate. Detalii despre structurile utilizate \u00een M&amp;A sunt explicate \u00een detaliu \u00een articolul de mai jos.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/merger-acquisition[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen cazurile \u00een care aceast\u0103 due diligence nu este efectuat\u0103 de un expert, se poate \u00eent\u00e2mpla s\u0103 nu se descopere datorii semnificative. Existenta acestor datorii ascunse poate deveni evident\u0103 dup\u0103 achizi\u021bie, manifest\u00e2ndu-se ca o pierdere major\u0103.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen plus, atunci c\u00e2nd se calculeaz\u0103 pre\u021bul de achizi\u021bie al M&amp;A, se adaug\u0103 &#8220;goodwill&#8221;-ul companiei care urmeaz\u0103 a fi achizi\u021bionat\u0103. Goodwill-ul se refer\u0103 la valoarea brandului \u0219i a re\u021belei de contacte ale companiei vizate, care influen\u021beaz\u0103 puterea de c\u00e2\u0219tig a afacerii \u0219i este luat \u00een considerare \u00een mod normal atunci c\u00e2nd se calculeaz\u0103 pre\u021bul de achizi\u021bie.<\/p>\n\n\n\n<p>Cu toate acestea, goodwill-ul este o valoare invizibil\u0103 \u0219i este dificil de evaluat cu precizie. Dup\u0103 achizi\u021bie, goodwill-ul este amortizat pe o perioad\u0103 lung\u0103 de timp, dar dac\u0103 efectul achizi\u021biei preconizat nu este realizat \u0219i valoarea evaluat\u0103 scade sub pre\u021bul de achizi\u021bie, se va \u00eenregistra o pierdere prin depreciere.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"In_cel_mai_rau_caz_falimentul\"><\/span>\u00cen cel mai r\u0103u caz, falimentul<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul unui e\u0219ec al M&amp;A, dac\u0103 este o companie listat\u0103, pre\u021bul ac\u021biunilor poate sc\u0103dea sau conducerea poate fi pus\u0103 sub presiune pentru a r\u0103spunde de achizi\u021bie. \u00cen func\u021bie de gradul de deteriorare a situa\u021biei financiare, \u00een cel mai r\u0103u caz, trebuie s\u0103 fi\u021bi preg\u0103ti\u021bi pentru posibilitatea ca M&amp;A s\u0103 conduc\u0103 la faliment.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exemple_de_esecuri_in_M_A\"><\/span>Exemple de e\u0219ecuri \u00een M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>S\u0103 examin\u0103m cazurile publice \u00een care M&amp;A a fost efectuat, dar a fost evaluat ca un e\u0219ec. Aici, vom explica un caz \u00een cadrul unei companii IT.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_realizat_de_DeNA\"><\/span>M&amp;A realizat de DeNA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Un exemplu recent de e\u0219ec \u00een M&amp;A este cel al companiei IT DeNA. DeNA este o companie mare care dezvolt\u0103 aplica\u021bii de jocuri \u0219i a achizi\u021bionat \u00een 2014 (anul 26 al erei Heisei) o companie care administreaz\u0103 un site de cura\u021bie pentru aproximativ 5 miliarde de yeni.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cens\u0103, acest site de cura\u021bie a devenit o problem\u0103 major\u0103 deoarece con\u021binea multe articole care \u00eenc\u0103lcau drepturile de autor \u0219i informa\u021bii medicale f\u0103r\u0103 fundament \u0219tiin\u021bific, ceea ce a dus la \u00eenchiderea site-ului.<\/p>\n\n\n\n<p>Aceast\u0103 M&amp;A a fost realizat\u0103 cu speran\u021ba de a ob\u021bine venituri din site-ul de cura\u021bie, dar deoarece site-ul care ar fi trebuit s\u0103 fie sursa de venituri a fost \u00eenchis, a devenit imposibil s\u0103 se ating\u0103 scopul achizi\u021biei. Ca rezultat, DeNA a fost for\u021bat\u0103 s\u0103 \u00eenregistreze o pierdere de 3,8 miliarde de yeni.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"M_A_realizat_de_Microsoft\"><\/span>M&amp;A realizat de Microsoft<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Compania american\u0103 Microsoft a avut, de asemenea, experien\u021be de e\u0219ec \u00een M&amp;A \u00een trecut. \u00cen 2014 (anul 26 al erei Heisei), Microsoft a achizi\u021bionat divizia de dispozitive de comunica\u021bii a companiei finlandeze Nokia pentru 7,2 miliarde de dolari, cu scopul de a intra \u00een afacerile cu smartphone-uri.<\/p>\n\n\n\n<p>Nokia, care se m\u00e2ndrea cu o cot\u0103 de pia\u021b\u0103 global\u0103 \u00een era pre-smartphone, avea performan\u021be slabe la momentul achizi\u021biei, fiind dep\u0103\u0219it\u0103 de companii precum Apple.<\/p>\n\n\n\n<p>Pe de alt\u0103 parte, Microsoft era, de asemenea, mult \u00een urma Apple \u0219i Google \u00een ceea ce prive\u0219te afacerile cu smartphone-uri. Prin urmare, a decis s\u0103 achizi\u021bioneze Nokia, care avea un avantaj \u00een dispozitivele de comunica\u021bii, pentru a intra rapid \u00een afacerile cu smartphone-uri.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cens\u0103, chiar \u0219i dup\u0103 M&amp;A, performan\u021ba nu a contribuit at\u00e2t de mult pe c\u00e2t se a\u0219tepta Microsoft, \u0219i \u00een cele din urm\u0103 a trebuit s\u0103 \u00eenregistreze o pierdere de 7,6 miliarde de dolari, care a dep\u0103\u0219it pre\u021bul de achizi\u021bie. De asemenea, se spune c\u0103 acest e\u0219ec \u00een M&amp;A a determinat Microsoft s\u0103 renun\u021be la intrarea \u00een afacerile cu smartphone-uri.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Invatand_din_esecuri_secretul_succesului_in_M_A\"><\/span>\u00cenv\u0103\u021b\u00e2nd din e\u0219ecuri: secretul succesului \u00een M&amp;A<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21634\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>F\u0103r\u0103 \u00eendoial\u0103, fuziunile \u0219i achizi\u021biile \u00eentre companii prezint\u0103 un interes pentru manageri. Prin urmare, pentru a utiliza eficient M&amp;A, este esen\u021bial s\u0103 analiz\u0103m cazurile de e\u0219ec \u00een M&amp;A \u0219i s\u0103 evit\u0103m riscurile pentru a ne apropia de succes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Utilizarea_expertilor_externi_pentru_due_diligence\"><\/span>Utilizarea exper\u021bilor externi pentru due diligence<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul DeNA, principala cauz\u0103 a e\u0219ecului a fost prezen\u021ba unor activit\u0103\u021bi ilegale pe site-ul companiei achizi\u021bionate. \u00cen ceea ce prive\u0219te con\u021binutul web, validitatea unor site-uri afiliate care gestioneaz\u0103 informa\u021bii medicale \u0219i \u00eenc\u0103lcarea drepturilor de autor ale con\u021binutului au fost ini\u021bial o problem\u0103 pentru unii.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul achizi\u021bion\u0103rii unui site web, dac\u0103 afacerea achizi\u021bionat\u0103 este susceptibil\u0103 de a genera probleme legale, este necesar s\u0103 se utilizeze exper\u021bi externi, cum ar fi avoca\u021bi, contabili autoriza\u021bi, consultan\u021bi fiscali, pentru a examina \u00een mod corespunz\u0103tor legalitatea \u0219i validitatea con\u021binutului prin due diligence.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Stabilirea_pretului_de_achizitie_care_include_riscul\"><\/span>Stabilirea pre\u021bului de achizi\u021bie care include riscul<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul DeNA, \u00een primul r\u00e2nd, datorit\u0103 naturii site-ului web, \u00eenchiderea site-ului din cauza \u00eenc\u0103lc\u0103rii drepturilor de autor sau a altor motive ar fi trebuit s\u0103 fie luat\u0103 \u00een considerare, iar acest lucru ar fi trebuit inclus \u00een calculul pre\u021bului de achizi\u021bie.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul \u00een care se efectueaz\u0103 o achizi\u021bie cu risc, este necesar s\u0103 se negocieze un pre\u021b de achizi\u021bie mai mic, presupun\u00e2nd c\u0103 pot ap\u0103rea probleme, sau s\u0103 se stabileasc\u0103 un con\u021binut contractual \u00een care compania achizi\u021bionat\u0103 sau reprezentantul acesteia suport\u0103 daunele \u00een cazul \u00een care apar probleme.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Studiu_de_concurenta_pentru_intrarea_intr-o_noua_afacere\"><\/span>Studiu de concuren\u021b\u0103 pentru intrarea \u00eentr-o nou\u0103 afacere<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul M&amp;A al Microsoft, se spune c\u0103 principalul motiv al e\u0219ecului a fost faptul c\u0103 concuren\u021bii, cum ar fi Apple, erau prea puternici \u00een afacerea cu smartphone-uri.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00cen primul r\u00e2nd, Nokia, compania care a fost achizi\u021bionat\u0103, se lupta cu performan\u021ba slab\u0103, deci se poate spune c\u0103 mediul de concuren\u021b\u0103 era prea dur, chiar \u0219i cu sinergia cu Microsoft.<\/p>\n\n\n\n<p>Aceasta este o decizie de management foarte dificil\u0103, dar cel pu\u021bin \u00een ceea ce prive\u0219te afacerile \u00een care se intr\u0103 prin M&amp;A, este esen\u021bial s\u0103 se efectueze un studiu de concuren\u021b\u0103, iar dac\u0103 concuren\u021ba este prea puternic\u0103, ar trebui s\u0103 se ia \u00een considerare renun\u021barea la intrarea \u00een afacere.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Implementarea_corespunzatoare_a_PMI_integrarea_post-fuziune\"><\/span>Implementarea corespunz\u0103toare a PMI (integrarea post-fuziune)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/ma-secret-successful3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-21635\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>\u00cen cazul achizi\u021biei Nokia de c\u0103tre Microsoft, un alt motiv al e\u0219ecului a fost incapacitatea de a integra corespunz\u0103tor culturile celor dou\u0103 companii. Un aspect care adesea creeaz\u0103 probleme \u00een M&amp;A este aceast\u0103 integrare a companiilor, cunoscut\u0103 \u0219i sub numele de PMI (Post-Merger Integration).<\/p>\n\n\n\n<p>PMI implic\u0103 fuzionarea angaja\u021bilor \u0219i a culturii companiei, precum \u0219i integrarea sistemelor \u0219i a fluxurilor de lucru pentru contabilitate \u0219i alte opera\u021biuni.<\/p>\n\n\n\n<p>Imediat dup\u0103 M&amp;A, at\u00e2t compania care achizi\u021bioneaz\u0103, c\u00e2t \u0219i cea achizi\u021bionat\u0103 vor experimenta o mare confuzie. Pentru a minimiza aceast\u0103 confuzie \u0219i pentru a asigura o fuziune rapid\u0103 \u00eentre cele dou\u0103 p\u0103r\u021bi, este important s\u0103 se elaboreze un plan de implementare a PMI \u00eenainte de implementarea M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rezumat\"><\/span>Rezumat<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Pentru a evita e\u0219ecul prin M&amp;A, este esen\u021bial s\u0103 se efectueze o due diligence cu ajutorul unor exper\u021bi, cum ar fi avoca\u021bi, \u00eenainte de implementarea M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>De asemenea, \u00een cazul proiectelor introduse de companiile de intermediere M&amp;A, este important s\u0103 nu v\u0103 l\u0103sa\u021bi condu\u0219i de ceea ce spune compania de intermediere, ci s\u0103 verifica\u021bi independent riscurile \u0219i validitatea pre\u021bului de achizi\u021bie, cu ajutorul exper\u021bilor preg\u0103ti\u021bi de compania dumneavoastr\u0103. Detalii despre contractul de consultan\u021b\u0103 \u00eencheiat cu companii de intermediere \u0219i altele sunt explicate \u00een detaliu \u00een articolul de mai jos.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/advisory-contract-points\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/advisory-contract-points[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<p>Dac\u0103 M&amp;A este un succes, poate cre\u0219te semnificativ performan\u021ba unei companii \u00eentr-un timp scurt. Din acest motiv, multe companii caut\u0103 \u00een mod constant companii de calitate care pot fi achizi\u021bionate prin M&amp;A. Prin urmare, este important s\u0103 minimiza\u021bi riscurile pentru a maximiza efectele M&amp;A.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Probabil c\u0103 multe companii au luat \u00een considerare M&amp;A cu scopul de a-\u0219i extinde afacerea. Cu toate acestea, nu sunt at\u00e2t de multe cazuri de succes prin M&amp;A. De\u0219i rata de succes a M&amp;A nu po [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":64897,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,27],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63001"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63001"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63001\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64898,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63001\/revisions\/64898"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/64897"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63001"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63001"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63001"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}