| Legea de baz\u0103<\/td> | Articolul 63-8 al Legii Pie\u021belor de Instrumente Financiare din Japonia<\/td> | Articolul 63 al Legii Pie\u021belor de Instrumente Financiare din Japonia<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<\/span>Diferen\u021bele fa\u021b\u0103 de \u00eenregistrarea obi\u0219nuit\u0103 a activit\u0103\u021bilor cu produse financiare<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Activit\u0103\u021bile speciale pentru investitorii str\u0103ini etc.” difer\u0103 fundamental de \u00eenregistrarea obi\u0219nuit\u0103 a activit\u0103\u021bilor cu produse financiare.<\/p>\n\n\n\n \n- \u00cenregistrare sau notificare: Pentru activit\u0103\u021bile obi\u0219nuite cu produse financiare (cum ar fi cele de tipul I, tipul II, gestionarea investi\u021biilor etc.), este necesar\u0103 “\u00eenregistrarea” la Prim-ministrul Japoniei, care implic\u0103 o evaluare riguroas\u0103 \u0219i cerin\u021be stricte. Pe de alt\u0103 parte, pentru activit\u0103\u021bile speciale pentru investitorii str\u0103ini etc., este suficient\u0103 o “notificare”, ceea ce simplific\u0103 procedura.<\/li>\n\n\n\n
- Cerin\u021be de capital: Pentru activit\u0103\u021bile cu produse financiare de tipul II, exist\u0103 o cerin\u021b\u0103 de capital minim de 10 milioane de yeni (sau 5 milioane de yeni doar pentru activit\u0103\u021bile de colectare electronic\u0103 de sume mici), \u00een timp ce pentru activit\u0103\u021bile speciale pentru investitorii str\u0103ini etc., nu sunt specificate cerin\u021be directe de capital, dar “situa\u021bia financiar\u0103” a notificantului poate fi inclus\u0103 \u00een criteriile de evaluare.<\/li>\n\n\n\n
- Componen\u021ba uman\u0103: \u00cen cazul \u00eenregistr\u0103rii obi\u0219nuite, se solicit\u0103 asigurarea unui personal cu cuno\u0219tin\u021be \u0219i experien\u021b\u0103 suficiente pentru a efectua activit\u0103\u021bile \u00een mod corect \u0219i precis, precum \u0219i \u00eenfiin\u021barea unui departament de conformitate independent. De\u0219i \u0219i pentru activit\u0103\u021bile speciale pentru investitorii str\u0103ini etc. este necesar\u0103 o structur\u0103 organiza\u021bional\u0103 adecvat\u0103 pentru desf\u0103\u0219urarea corect\u0103 a activit\u0103\u021bilor, se presupune c\u0103 cerin\u021bele detaliate privind personalul sunt mai relaxate dec\u00e2t pentru activit\u0103\u021bile \u00eenregistrate.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Schimbarea de la “\u00eenregistrare” la “notificare” are ca scop reducerea semnificativ\u0103 a barierelor de intrare pentru participan\u021bii str\u0103ini. Acest lucru permite accelerarea procedurilor \u0219i reducerea costurilor ini\u021biale. “\u00cenregistrarea” \u00een domeniul produselor financiare implic\u0103 reglement\u0103ri \u0219i evalu\u0103ri foarte stricte, \u00een scopul protej\u0103rii investitorilor \u0219i asigur\u0103rii integrit\u0103\u021bii pie\u021bei. Aceasta reprezint\u0103 o povar\u0103 semnificativ\u0103 \u00een termeni de timp \u0219i costuri, \u00een special pentru operatorii str\u0103ini care doresc s\u0103 intre pe pia\u021b\u0103. Faptul c\u0103 activit\u0103\u021bile speciale pot fi realizate printr-o simpl\u0103 “notificare” reprezint\u0103 un stimulent direct pentru a reduce aceast\u0103 povar\u0103 \u0219i pentru a \u00eencuraja afluxul de capital din str\u0103in\u0103tate. Astfel, se a\u0219teapt\u0103 revitalizarea pie\u021bei japoneze \u0219i \u00eembun\u0103t\u0103\u021birea competitivit\u0103\u021bii interna\u021bionale. \u00cen special, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 \u00eenregistrarea activit\u0103\u021bilor de gestionare a investi\u021biilor a devenit extrem de dificil\u0103 \u00een ultimii ani, aceste activit\u0103\u021bi speciale devin o cale important\u0103 pentru operatorii str\u0103ini care formeaz\u0103 \u0219i gestioneaz\u0103 anumite fonduri, permi\u021b\u00e2ndu-le accesul pe pia\u021ba japonez\u0103. Cu toate acestea, aceast\u0103 relaxare este doar o “excep\u021bie” \u0219i, deoarece investitorii \u0219i domeniul de aplicare al activit\u0103\u021bilor sunt limitate, num\u0103rul de operatori care pot beneficia de aceste avantaje este restr\u00e2ns. Prin urmare, operatorii trebuie s\u0103 examineze cu aten\u021bie dac\u0103 modelul lor de afaceri se \u00eencadreaz\u0103 \u00een domeniul de aplicare al acestor activit\u0103\u021bi speciale.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Criteriile \u0219i domeniul de aplicare pentru “investitorii str\u0103ini etc.” sub legisla\u021bia japonez\u0103<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Cerin\u021bele pentru persoane juridice str\u0103ine \u0219i persoane fizice rezidente \u00een str\u0103in\u0103tate<\/span><\/h3>\n\n\n\nTermenul “investitori str\u0103ini etc.” include persoane juridice str\u0103ine sau persoane fizice cu domiciliul \u00een str\u0103in\u0103tate care \u00eendeplinesc cerin\u021bele stabilite prin Ordonan\u021ba de Cabinet privind operatorii de instrumente financiare etc. (Ordonan\u021ba privind operatorii etc.) conform articolului 63-8, alineatul (2), punctul 1 din Legea privind Tranzac\u021biile cu Instrumente Financiare (2006) din Japonia. Mai exact, trebuie s\u0103 fie \u00eendeplinite una dintre urm\u0103toarele condi\u021bii (Ordonan\u021ba privind operatorii etc., articolul 246-10, alineatul (1)):<\/p>\n\n\n\n \n- Cerin\u021ba de active: La momentul achizi\u021bion\u0103rii p\u0103r\u021bilor dintr-un scheme de investi\u021bii colective de tip parteneriat, valoarea total\u0103 a activelor de\u021binute minus totalul datoriilor este estimat\u0103 s\u0103 fie de cel pu\u021bin 300 de milioane de yeni.<\/li>\n\n\n\n
- Cerin\u021ba de active financiare investibile: La momentul achizi\u021bion\u0103rii p\u0103r\u021bilor dintr-un scheme de investi\u021bii colective de tip parteneriat, valoarea total\u0103 a activelor financiare investibile (limitate la cele enumerate \u00een Ordonan\u021ba privind operatorii etc., articolul 62, alineatul (2), subpunctele (a) p\u00e2n\u0103 la (i)) este estimat\u0103 s\u0103 fie de cel pu\u021bin 300 de milioane de yeni.<\/li>\n\n\n\n
- Cerin\u021ba de experien\u021b\u0103 \u00een tranzac\u021bionare: A trecut un an de la deschiderea unui cont pentru tranzac\u021bionarea de valori mobiliare sau de derivate cu un operator de instrumente financiare etc. (inclusiv entit\u0103\u021bi echivalente conform legilor str\u0103ine).<\/li>\n\n\n\n
- Echivalentul unui investitor specificat str\u0103in: A fi o persoan\u0103 care corespunde unui investitor specificat conform legilor str\u0103ine.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
<\/span>Pozi\u021bia investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi \u0219i a persoanelor asociate<\/span><\/h3>\n\n\n\n“Investitorii str\u0103ini etc.” includ, pe l\u00e2ng\u0103 persoanele juridice \u0219i fizice str\u0103ine men\u021bionate mai sus, \u0219i urm\u0103toarele entit\u0103\u021bi (conform articolului 63-8, alineatul (2), punctele 2 \u0219i 3 din Legea privind Tranzac\u021biile cu Instrumente Financiare):<\/p>\n\n\n\n \n- Investitori institu\u021bionali califica\u021bi: Investitori institu\u021bionali califica\u021bi defini\u021bi \u00een articolul 2 din Legea privind Tranzac\u021biile cu Instrumente Financiare (de exemplu: operatori de instrumente financiare de tipul I, operatori de gestionare a investi\u021biilor, b\u0103nci, companii de asigur\u0103ri, societ\u0103\u021bi de investi\u021bii, cooperative de credit etc.) \u0219i persoanele echivalente stabilite prin Ordonan\u021ba de Cabinet (cum ar fi fonduri de pensii bazate pe legile str\u0103ine sau fonduri de pensii corporative similare).<\/li>\n\n\n\n
- Persoane asociate notificate ca excep\u021bii pentru investitorii str\u0103ini etc.: Include directorii, angaja\u021bii, compania mam\u0103 etc., filialele, companiile afiliate, persoanele c\u0103rora le este delegat\u0103 autoritatea de gestionare a activelor de investi\u021bii, consultan\u021bii de investi\u021bii, angaja\u021bii acestora \u0219i rudele p\u00e2n\u0103 la gradul trei inclusiv.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Prezentarea criteriilor specifice pentru determinarea calific\u0103rii investitorilor \u00eentr-o list\u0103 cuprinz\u0103toare faciliteaz\u0103 eficientizarea procesului de verificare \u00een practic\u0103. Acest lucru permite creatorilor de fonduri s\u0103 decid\u0103 rapid de la care investitori pot accepta contribu\u021bii. \u00cen special, includerea investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi \u0219i a persoanelor asociate arat\u0103 flexibilitatea sistemului, dar \u00een acela\u0219i timp, dac\u0103 nu \u00een\u021belegem corect aceste limite, exist\u0103 riscul de a devia neinten\u021bionat de la cerin\u021bele excep\u021bionale ale afacerii, ceea ce face aceast\u0103 list\u0103 esen\u021bial\u0103.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Cerin\u021ba “\u00een principal de la nereziden\u021bi” \u00een structura contribu\u021biilor fondului<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u00cen cazul \u00een care se efectueaz\u0103 auto-gestionarea \u00een cadrul afacerilor excep\u021bionale pentru investitorii str\u0103ini etc., banii care sunt obiectul gestion\u0103rii trebuie s\u0103 provin\u0103 “\u00een principal” (mai mult de jum\u0103tate din suma total\u0103 a contribu\u021biilor fondului) de la nereziden\u021bi <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nAceast\u0103 cerin\u021b\u0103 clarific\u0103 faptul c\u0103 sistemul este conceput cu scopul principal de a atrage capital din str\u0103in\u0103tate \u0219i limiteaz\u0103 utilizarea acestuia pentru crearea de fonduri destinate investitorilor interni de c\u0103tre operatorii interni. De\u0219i denumirea “afaceri excep\u021bionale pentru investitorii str\u0103ini etc.” poate induce \u00een eroare c\u0103 to\u021bi investitorii trebuie s\u0103 fie din str\u0103in\u0103tate, de fapt, este permis\u0103 includerea unor investitori interni (cum ar fi investitorii institu\u021bionali califica\u021bi \u0219i persoanele asociate). Cu toate acestea, condi\u021bia “\u00een principal de la nereziden\u021bi” asigur\u0103 c\u0103 sistemul nu deviaz\u0103 de la obiectivul s\u0103u de a deveni un centru financiar interna\u021bional, oferind o direc\u021bie clar\u0103. Aceasta reflect\u0103 inten\u021bia autorit\u0103\u021bilor de reglementare de a preveni ca operatorii interni s\u0103 utilizeze aceast\u0103 afacere excep\u021bional\u0103 pentru a crea fonduri care, \u00een esen\u021b\u0103, sunt destinate investitorilor generali interni. Cerin\u021ba func\u021bioneaz\u0103 ca o m\u0103sur\u0103 de siguran\u021b\u0103 important\u0103 pentru a preveni abuzul sistemului \u0219i pentru a asigura c\u0103 nu se abate de la scopul s\u0103u ini\u021bial.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Proceduri de Notificare \u0219i Documente Necesare sub Sistemul Juridic Japonez<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Rezumatul notific\u0103rii \u0219i Biroul Financiar Teritorial competent<\/span><\/h3>\n\n\n\nNotificarea privind activit\u0103\u021bile speciale ale investitorilor str\u0103ini se face c\u0103tre directorul biroului financiar (sau sucursalei) competent, \u00een func\u021bie de loca\u021bia sediului central sau a altor loca\u021bii relevante ale solicitantului. \u00cen special, entit\u0103\u021bile care nu au un birou de v\u00e2nz\u0103ri sau un birou administrativ \u00een Japonia (operatorii str\u0103ini) trebuie s\u0103 depun\u0103 formularul de notificare (un original) la Sec\u021bia a 3-a de Supraveghere a Valorilor Mobiliare din cadrul Biroului Financiar Kanto. Aceasta \u00eenseamn\u0103 c\u0103 Biroul Financiar Kanto centralizeaz\u0103 punctul de contact pentru operatorii de afaceri str\u0103ini. La depunerea notific\u0103rii, este necesar\u0103 o tax\u0103 de \u00eenregistrare \u0219i licen\u021b\u0103 de 150.000 de yeni.<\/p>\n\n\n\n <\/span>Elemente de completat \u00een formularul de notificare \u0219i documentele anexate<\/span><\/h3>\n\n\n\nFormularul de notificare trebuie completat conform instruc\u021biunilor \u0219i exemplului de completare publicate pe pagina web a Biroului Financiar, respect\u00e2nd formatul standard. Principalele elemente de completat sunt urm\u0103toarele:<\/p>\n\n\n\n |