<\/span><\/h3>\n\n\n\nActivit\u0103\u021bile de tranzac\u021bionare a produselor financiare care pot fi efectuate ca servicii speciale pentru investitorii institu\u021bionali califica\u021bi includ \u00een principal “autorecrutarea \u0219i autoadministrarea” legate de “participa\u021biile \u00een scheme de investi\u021bii colective” <\/sup>.<\/p>\n\n\n\n“Participa\u021biile \u00een scheme de investi\u021bii colective” se refer\u0103 la drepturile legate de mecanismul prin care investitorii contribuie cu bani sau alte active, iar aceste contribu\u021bii sunt folosite pentru a desf\u0103\u0219ura afaceri sau investi\u021bii, iar profiturile sunt distribuite investitorilor <\/sup>. Acestea corespund “valorilor mobiliare presupuse” (valorile mobiliare de tip secundar) conform legii japoneze privind tranzac\u021biile cu produse financiare \u0219i sunt, de asemenea, parte din produsele financiare gestionate de operatorii de tip secundar de produse financiare <\/sup>.<\/p>\n\n\n\n“Autorecrutarea” se refer\u0103 la actul prin care un operator \u00eensu\u0219i face ca un num\u0103r limitat de persoane s\u0103 dob\u00e2ndeasc\u0103 participa\u021bii \u00een scheme de investi\u021bii colective, iar “autoadministrarea” se refer\u0103 la actul de a administra singur activele contribuite <\/sup>. \u00cen special, “autoadministrarea” devine subiectul acestor servicii speciale atunci c\u00e2nd peste 50% din activele contribuite sunt investite \u00een drepturi legate de valori mobiliare sau tranzac\u021bii derivate <\/sup>.<\/p>\n\n\n\nAceste servicii speciale permit desf\u0103\u0219urarea consecvent\u0103 a activit\u0103\u021bilor de la formarea fondului p\u00e2n\u0103 la administrarea acestuia, dar sunt caracterizate prin faptul c\u0103 se limiteaz\u0103 exclusiv la “participa\u021biile \u00een scheme de investi\u021bii colective”. De exemplu, “v\u00e2nzarea \u0219i cump\u0103rarea de drepturi de beneficiar al unui trust” care face parte din domeniul de activitate al operatorilor de tip secundar de produse financiare este, \u00een principiu, exclus\u0103 din aceste servicii speciale <\/sup>. Aceast\u0103 limitare a domeniului de activitate sugereaz\u0103 c\u0103 aceste servicii speciale sunt specializate \u00een forma specific\u0103 de investi\u021bii colective numit\u0103 “fond”. De asemenea, condi\u021bia “investi\u021bii \u00een principal \u00een valori mobiliare etc.” serve\u0219te pentru a clarifica linia de demarca\u021bie \u00eentre activit\u0103\u021bile reglementate de serviciile de administrare a investi\u021biilor <\/sup>. Este clar specificat c\u0103 drepturile de beneficiar al unui trust imobiliar nu sunt “fonduri imobiliare”, suger\u00e2nd c\u0103 formarea unui fond imobiliar presupune obstacole mai mari <\/sup>. Limitarea domeniului de activitate are ca efect reducerea sarcinii de supraveghere a autorit\u0103\u021bilor de reglementare \u0219i se a\u0219teapt\u0103 s\u0103 promoveze str\u00e2ngerea de fonduri \u00een anumite domenii, \u00een special \u00een investi\u021biile de tip venture <\/sup>. \u00cen plus, domenii precum activit\u0103\u021bile legate de imobiliare, care necesit\u0103 coordonare cu alte reglement\u0103ri legale (cum ar fi Legea privind afacerile imobiliare etc.), sunt men\u021binute sub un sistem de \u00eenregistrare mai strict pentru a evita suprapunerea complex\u0103 a reglement\u0103rilor. Aceast\u0103 setare limitat\u0103 a domeniului indic\u0103 atitudinea reglement\u0103rilor financiare japoneze de a r\u0103spunde nevoilor specifice ale pie\u021bei, men\u021bin\u00e2nd \u00een acela\u0219i timp coeren\u021ba sistemului de reglementare \u00een ansamblu.<\/p>\n\n\n\n<\/span>Domeniul \u0219i limit\u0103rile activit\u0103\u021bilor speciale<\/span><\/h3>\n\n\n\nC\u00e2nd se desf\u0103\u0219oar\u0103 o activitate de fond care dep\u0103\u0219e\u0219te domeniul activit\u0103\u021bilor speciale pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi, de exemplu, atunci c\u00e2nd se efectueaz\u0103 o “solicitare” c\u0103tre un num\u0103r nespecificat de investitori, este necesar\u0103 \u00eenregistrarea ca afacere de tipul al doilea de instrumente financiare. \u00cen cazul \u00een care activitatea principal\u0103 const\u0103 \u00een investi\u021bii \u00een valori mobiliare sau tranzac\u021bii cu derivate, este necesar\u0103 \u00eenregistrarea separat\u0103 ca afacere de gestionare a investi\u021biilor. Dac\u0103 se trece peste linia de reglementare, apar obliga\u021bii de \u00eenregistrare mai stricte.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, aceast\u0103 activitate special\u0103 este supus\u0103 “reglement\u0103rii structurii \u00een dou\u0103 niveluri” (reglementarea fondurilor de fonduri). C\u00e2nd un schem\u0103 de investi\u021bii colective prime\u0219te contribu\u021bii de la alte scheme de investi\u021bii colective, \u00een func\u021bie de stratul investitorilor, este posibil s\u0103 nu se \u00eendeplineasc\u0103 cerin\u021bele activit\u0103\u021bii speciale. Concret, contribu\u021biile de la fonduri care nu sunt de la investitori institu\u021bionali califica\u021bi, cum ar fi achizi\u021bionarea de titluri garantate de active emise de o companie cu scop special (SPC) sau devenirea unui partener anonim \u00eentr-un contract de parteneriat anonim, nu \u00eendeplinesc, \u00een principiu, cerin\u021bele activit\u0103\u021bii speciale. Aceasta este o m\u0103sur\u0103 pentru a preveni colectarea de fonduri de la investitori generali printr-o sc\u0103pare \u00een activitatea special\u0103. Aceast\u0103 reglementare poate fi interpretat\u0103 ca o manifestare a “realismului”, care \u00eencearc\u0103 s\u0103 elimine schemele care, de\u0219i \u00eendeplinesc formal cerin\u021bele activit\u0103\u021bii speciale, necesit\u0103 o protec\u021bie crescut\u0103 a investitorilor generali \u00een realitate.<\/p>\n\n\n\n
Totu\u0219i, exist\u0103 excep\u021bii care permit structura \u00een dou\u0103 niveluri pentru anumite contracte de parteneriat, cum ar fi parteneriatele cu r\u0103spundere limitat\u0103 pentru afaceri de investi\u021bii (LPS) sau parteneriatele cu r\u0103spundere limitat\u0103 (LLP), at\u00e2ta timp c\u00e2t sunt \u00eendeplinite anumite condi\u021bii, cum ar fi faptul c\u0103 num\u0103rul total de investitori institu\u021bionali necalifica\u021bi din fondurile superioare \u0219i inferioare este mai mic de 49 de persoane. Autorit\u0103\u021bile de reglementare acord\u0103 importan\u021b\u0103 nu doar formei legale aparente, ci \u0219i surselor finale de capital \u0219i loca\u021biei riscului. Acest lucru sugereaz\u0103 c\u0103 se a\u0219teapt\u0103 ca activit\u0103\u021bile speciale s\u0103 nu fie abuzate \u0219i s\u0103 previn\u0103 expunerea investitorilor care ar trebui proteja\u021bi la riscuri nejustificate. Creatorii de fonduri trebuie s\u0103 fie con\u0219tien\u021bi nu doar de forma legal\u0103, ci \u0219i de fluxul de capital \u0219i de stratul final de investitori, asigur\u00e2nd astfel respectarea substan\u021bial\u0103 a reglement\u0103rilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Investitorii \u021aint\u0103 \u0219i Cerin\u021bele Lor Sub Legisla\u021bia Japonez\u0103<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Defini\u021bia \u0219i exemple concrete ale investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi sub legisla\u021bia japonez\u0103<\/span><\/h3>\n\n\n\nActivit\u0103\u021bile speciale pentru investitorii institu\u021bionali califica\u021bi se adreseaz\u0103, \u00een principiu, \u201einvestitorilor institu\u021bionali califica\u021bi\u201d \u0219i \u201einvestitorilor \u021bint\u0103 pentru activit\u0103\u021bi speciale\u201d conform legii japoneze privind tranzac\u021biile cu instrumente financiare. Ace\u0219ti \u201einvestitori institu\u021bionali califica\u021bi\u201d sunt entit\u0103\u021bi care dispun de cuno\u0219tin\u021be specializate, experien\u021b\u0103 \u0219i o baz\u0103 financiar\u0103 solid\u0103 \u00een domeniul investi\u021biilor.<\/p>\n\n\n\n
Exemple specifice de investitori institu\u021bionali califica\u021bi includ urm\u0103toarele:<\/p>\n\n\n\n
\nOperatori de tipul I \u00een tranzac\u021bii financiare (companii de brokeraj)<\/li>\n\n\n\n Gestionari de investi\u021bii<\/li>\n\n\n\n Societ\u0103\u021bi de investi\u021bii<\/li>\n\n\n\n B\u0103nci, companii de asigur\u0103ri, cooperative de credit<\/li>\n\n\n\n Parteneriate cu r\u0103spundere limitat\u0103 pentru investi\u021bii cu active nete de peste 500 de milioane de yeni<\/li>\n\n\n\n Persoane fizice sau juridice care de\u021bin un sold de valori mobiliare de peste 1 miliard de yeni \u0219i care au depus notificare la Comisarul Agen\u021biei Serviciilor Financiare dup\u0103 ce au avut un cont de valori mobiliare deschis timp de un an.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nInvestitorii institu\u021bionali califica\u021bi sunt considera\u021bi capabili s\u0103 se mul\u021bumeasc\u0103 cu un nivel mai sc\u0103zut de protec\u021bie prin reglementare datorit\u0103 expertizei lor, spre deosebire de investitorii obi\u0219nui\u021bi. Defini\u021bia detaliat\u0103 \u0219i strict\u0103 a investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi exist\u0103 pentru c\u0103 se presupune c\u0103 ace\u0219tia sunt capabili s\u0103 evalueze riscurile asociate tranzac\u021biilor cu instrumente financiare \u0219i s\u0103 ia decizii de investi\u021bii pe propria r\u0103spundere. Pe baza acestei premize, statul poate s\u0103 scuteasc\u0103 de obliga\u021bia de \u00eenregistrare \u0219i s\u0103 relaxeze unele cerin\u021be de divulgare a informa\u021biilor \u0219i reglement\u0103ri comportamentale. Recunoa\u0219terea ca \u201eprofesionist\u201d reduce sarcina de supraveghere a autorit\u0103\u021bilor de reglementare \u0219i contribuie la cre\u0219terea eficien\u021bei pie\u021bei. Dac\u0103 defini\u021bia \u201eprofesionistului\u201d ar fi ambigu\u0103, riscul de abuz al activit\u0103\u021bilor speciale \u0219i de lips\u0103 a protec\u021biei investitorilor ar cre\u0219te semnificativ. Aceast\u0103 defini\u021bie a \u201eprofesionistului\u201d este extrem de important\u0103 pentru clarificarea responsabilit\u0103\u021bii asum\u0103rii riscurilor pe pia\u021ba financiar\u0103 \u0219i pentru asigurarea eficien\u021bei reglement\u0103rilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Domeniul \u0219i Metoda de Confirmare a Investitorilor Viza\u021bi de Excep\u021bii (cum ar fi Investitorii Profesioni\u0219ti) Sub Legisla\u021bia Japonez\u0103<\/span><\/h3>\n\n\n\nInvestitorii viza\u021bi de excep\u021bii, care nu sunt investitori institu\u021bionali califica\u021bi, sunt limita\u021bi la anumite persoane care se presupune c\u0103 au capacitatea de a lua decizii de investi\u021bii. Aceast\u0103 categorie include guvernul, entit\u0103\u021bile publice locale, companiile listate la burs\u0103 sau persoanele fizice care \u00eendeplinesc anumite cerin\u021be.<\/p>\n\n\n\n
Pentru investitorii individuali, cerin\u021bele sunt urm\u0103toarele:<\/p>\n\n\n\n
\nSe estimeaz\u0103 c\u0103 de\u021bin active financiare de investi\u021bii de cel pu\u021bin 100 de milioane de yeni (aproximativ 800.000 de euro).<\/li>\n\n\n\n Au trecut un an de la deschiderea contului de valori mobiliare.<\/li>\n\n\n\n Pe baza tranzac\u021biilor efectuate \u0219i a altor circumstan\u021be, se estimeaz\u0103 rezonabil c\u0103 at\u00e2t activele nete c\u00e2t \u0219i cele financiare de investi\u021bii sunt de cel pu\u021bin 300 de milioane de yeni (aproximativ 2,4 milioane de euro) pentru persoanele care au cel pu\u021bin un an de experien\u021b\u0103 \u00een tranzac\u021bionare.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nMetoda de confirmare a acestor cerin\u021be, \u00een special \u00een ceea ce prive\u0219te cerin\u021bele de active, necesit\u0103 o judecat\u0103 rezonabil\u0103 bazat\u0103 pe tranzac\u021bii \u0219i alte circumstan\u021be. \u00cen practic\u0103, este obi\u0219nuit s\u0103 se solicite prezentarea de documente, cum ar fi rapoartele de sold ale tranzac\u021biilor de la companiile de brokeraj.<\/p>\n\n\n\n
Investitorii viza\u021bi de excep\u021bii sunt considera\u021bi “semi-profesioni\u0219ti”, av\u00e2nd o anumit\u0103 capacitate de a lua decizii de investi\u021bii \u0219i o anumit\u0103 dimensiune a activelor, de\u0219i nu la nivelul investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi. Confirmarea eligibilit\u0103\u021bii lor este o obliga\u021bie important\u0103 a declarantului. Neglijarea confirm\u0103rii cerin\u021belor investitorilor viza\u021bi de excep\u021bii poate duce la sanc\u021biuni administrative, astfel c\u0103 se cere o abordare riguroas\u0103. \u00cen special pentru investitorii individuali, dovedirea situa\u021biei activelor poate fi un obstacol psihologic mare, deoarece implic\u0103 probleme de confiden\u021bialitate. Aceast\u0103 obliga\u021bie de confirmare este o garan\u021bie important\u0103 pentru men\u021binerea caracterului de fonduri destinate unui num\u0103r mic de profesioni\u0219ti. Obliga\u021bia strict\u0103 de confirmare limiteaz\u0103 utilizarea excep\u021biilor la profesioni\u0219ti \u0219i previne solicit\u0103rile ne\u00eenregistrate c\u0103tre investitorii generali. Pe de alt\u0103 parte, se sugereaz\u0103 c\u0103 aceste bariere practice pot limita utilizarea excep\u021biilor. Declarantul trebuie nu numai s\u0103 \u00ee\u0219i \u00eendeplineasc\u0103 obliga\u021bia de a explica investitorilor, dar \u0219i s\u0103 confirme riguros eligibilitatea acestora \u0219i s\u0103 construiasc\u0103 un sistem pentru p\u0103strarea \u00eenregistr\u0103rilor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Aspecte de re\u021binut privind limitarea num\u0103rului de investitori \u0219i reglement\u0103rile structurii pe dou\u0103 niveluri sub legisla\u021bia japonez\u0103<\/span><\/h3>\n\n\n\n\u00cen cadrul opera\u021biunilor speciale pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi, exist\u0103 o limit\u0103 strict\u0103 privind num\u0103rul de investitori \u021bint\u0103 pentru opera\u021biuni speciale (al\u021bii dec\u00e2t investitorii institu\u021bionali califica\u021bi), care nu trebuie s\u0103 dep\u0103\u0219easc\u0103 49 de persoane. De\u0219i nu exist\u0103 o limit\u0103 clar\u0103 pentru num\u0103rul de investitori institu\u021bionali califica\u021bi, num\u0103rul total de de\u021bin\u0103tori de drepturi \u00een cadrul \u00eentregului sistem de investi\u021bii colective poate fi limitat la mai pu\u021bin de 499 de persoane, care este domeniul de aplicare al ofertelor private. Acest lucru \u00eenseamn\u0103 c\u0103, chiar dac\u0103 se formeaz\u0103 un nou fond, dac\u0103 operatorul \u0219i afacerea \u00een care se investe\u0219te sunt acelea\u0219i, nu este posibil s\u0103 se recruteze noi investitori \u021bint\u0103 pentru opera\u021biuni speciale care s\u0103 dep\u0103\u0219easc\u0103 num\u0103rul de 49 de persoane.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, datorit\u0103 reglement\u0103rilor structurii pe dou\u0103 niveluri men\u021bionate anterior (reglement\u0103rile fondurilor de fonduri), \u00een cazul \u00een care un fond prime\u0219te investi\u021bii de la alte fonduri, dac\u0103 investitorii fondului inferior nu sunt investitori institu\u021bionali califica\u021bi, este posibil ca opera\u021biunile speciale s\u0103 nu se aplice. Aceasta este o m\u0103sur\u0103 pentru a preveni schemele \u00een care un num\u0103r mare de investitori obi\u0219nui\u021bi contribuie indirect la un fond, evit\u00e2nd astfel lacunele \u00een reglement\u0103ri. Cu toate acestea, exist\u0103 excep\u021bii \u00een care structura pe dou\u0103 niveluri este permis\u0103 dac\u0103 sunt \u00eendeplinite anumite condi\u021bii, cum ar fi cazul \u00een care num\u0103rul total de investitori ne-califica\u021bi din fondul p\u0103rinte \u0219i fondul copil este mai mic de 49 de persoane, pentru anumite tipuri de contracte de parteneriat, cum ar fi parteneriatele cu r\u0103spundere limitat\u0103 pentru investi\u021bii (LPS) sau parteneriatele cu r\u0103spundere limitat\u0103 (LLP).<\/p>\n\n\n\n
Limita de 49 de persoane este o cerin\u021b\u0103 central\u0103 pentru ca opera\u021biunile speciale s\u0103 nu se abat\u0103 de la natura lor de fonduri destinate unui num\u0103r mic de profesioni\u0219ti. Aceast\u0103 limitare inten\u021bioneaz\u0103 s\u0103 fac\u0103 o distinc\u021bie clar\u0103 fa\u021b\u0103 de actul de “solicitare” de fonduri de la un num\u0103r nelimitat de investitori obi\u0219nui\u021bi, asigur\u00e2nd astfel c\u0103 este vorba de o “ofert\u0103 privat\u0103” real\u0103. \u00cen plus, reglementarea structurii pe dou\u0103 niveluri este menit\u0103 s\u0103 previn\u0103 schemele care, ocolind limit\u0103rile directe ale num\u0103rului de persoane, colecteaz\u0103 fonduri de la investitori obi\u0219nui\u021bi \u00een mod substan\u021bial (evitarea reglement\u0103rilor). Limit\u0103rile numerice \u0219i reglement\u0103rile structurii pe dou\u0103 niveluri au efectul de a preveni abaterile opera\u021biunilor speciale de la scopul lor original (facilitarea fondurilor pentru investitori profesioni\u0219ti) \u0219i de a evita ocolirea protec\u021biei investitorilor obi\u0219nui\u021bi. Prin aceasta, se men\u021bine \u00eencrederea \u00een sistem. Creatorii de fonduri trebuie s\u0103 verifice cu aten\u021bie nu doar num\u0103rul direct de investitori, ci \u0219i stratul final de investitori care constituie sursa de capital a fondului, suger\u00e2nd dificultatea conformit\u0103\u021bii \u00een structurile complexe de fonduri.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Sistemul de Notificare \u0219i Procedurile Sub Legisla\u021bia Japonez\u0103<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Cerin\u021bele \u0219i Documentele Necesare pentru Notificarea Noilor \u00cenregistr\u0103ri<\/span><\/h3>\n\n\n\nPersoanele care doresc s\u0103 desf\u0103\u0219oare activit\u0103\u021bi specifice investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi trebuie s\u0103 notifice \u00een prealabil Prim-ministrul Cabinetului (autoritatea este delegat\u0103 directorului biroului financiar care supervizeaz\u0103 principalul birou de afaceri sau biroul) \u00eenainte de a \u00eencepe opera\u021biunile. Aceast\u0103 notificare difer\u0103 de “\u00eenregistrarea” obi\u0219nuit\u0103 pentru tranzac\u021bionarea produselor financiare, fiind considerat\u0103 o procedur\u0103 relativ simplificat\u0103.<\/p>\n\n\n\n
Notificarea trebuie s\u0103 includ\u0103 numele comercial al operatorului, suma capitalului social (\u00een cazul persoanelor juridice), numele directorilor, numele angaja\u021bilor importan\u021bi \u0219i tipurile de activit\u0103\u021bi pe care inten\u021bioneaz\u0103 s\u0103 le desf\u0103\u0219oare.<\/p>\n\n\n\n
La notificarea ini\u021bial\u0103, urm\u0103toarele documente sunt necesare:<\/p>\n\n\n\n
\nFormularul de notificare pentru activit\u0103\u021bile specifice investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi (Formularul nr. 20)<\/li>\n\n\n\n Declara\u021bia de angajament (formularul difer\u0103 \u00een func\u021bie de dac\u0103 notificantul este o persoan\u0103 juridic\u0103 sau fizic\u0103)<\/li>\n\n\n\n Curriculum vitae al directorilor \u0219i al angaja\u021bilor importan\u021bi<\/li>\n\n\n\n Extras de pe certificatul de reziden\u021b\u0103 (\u00een cazul persoanelor juridice, un certificat de \u00eenregistrare a detaliilor)<\/li>\n\n\n\n Certificatul autorit\u0103\u021bii publice care atest\u0103 c\u0103 nu exist\u0103 motive de refuz al \u00eenregistr\u0103rii<\/li>\n\n\n\n Statutul companiei<\/li>\n\n\n\n Certificatul de \u00eenregistrare a detaliilor<\/li>\n\n\n\n Bilan\u021bul contabil \u0219i contul de profit \u0219i pierdere final<\/li>\n\n\n\n Documentele care trebuie prezentate dac\u0103 to\u021bi investitorii institu\u021bionali califica\u021bi sunt parteneriate cu r\u0103spundere limitat\u0103 pentru investi\u021bii<\/li>\n\n\n\n Documentul care atest\u0103 suma total\u0103 a contribu\u021biilor de capital de la persoanele str\u00e2ns legate \u0219i de la cei cu cuno\u0219tin\u021be \u0219i experien\u021b\u0103<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n\u00cen principiu, depunerea se face utiliz\u00e2nd sistemul electronic de aplicare \u0219i notificare furnizat de Agen\u021bia Serviciilor Financiare, formularele sunt \u00een format Excel, iar documentele ata\u0219ate sunt \u00een format PDF. \u00cen cazul \u00een care depunerea pe suport de h\u00e2rtie este inevitabil\u0103, se vor depune un original \u0219i o copie la biroul financiar sau la biroul de afaceri financiare care supervizeaz\u0103 principalul birou de afaceri sau biroul.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen special, \u00een cazul operatorilor str\u0103ini (persoane juridice str\u0103ine sau persoane fizice rezidente \u00een str\u0103in\u0103tate) care nu au birouri sau sedii \u00een Japonia, locul de depunere a notific\u0103rii este Sec\u021bia a 3-a de Supraveghere a Valorilor Mobiliare din cadrul Biroului Financiar Kanto. Acesta este un punct important care sugereaz\u0103 c\u0103 este posibil s\u0103 se notifice aceast\u0103 activitate special\u0103 chiar \u0219i f\u0103r\u0103 o baz\u0103 \u00een Japonia.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, la momentul notific\u0103rii, este necesar\u0103 plata unei taxe de \u00eenregistrare \u0219i licen\u021b\u0103 de 150.000 de yeni.<\/p>\n\n\n\n
Notificarea este \u00een principiu supus\u0103 unei “examin\u0103ri formale” conform Legii Procedurilor Administrative, \u0219i nu implic\u0103 o examinare substan\u021bial\u0103. Cu toate acestea, \u00een practic\u0103, se efectueaz\u0103 verific\u0103ri riguroase, inclusiv a num\u0103rului mare de documente depuse, a curriculum vitae-urilor directorilor \u0219i angaja\u021bilor importan\u021bi, a declara\u021biilor de angajament \u0219i a verific\u0103rii criteriilor de refuz al \u00eenregistr\u0103rii. \u00cen special, angajamentul de a nu \u00eendeplini criteriile de refuz al \u00eenregistr\u0103rii (de exemplu, lipsa unui birou \u00een Japonia, insuficien\u021ba capitalului, deficien\u021be \u00een structura uman\u0103) este esen\u021bial. Acest lucru indic\u0103 inten\u021bia de a asigura o anumit\u0103 m\u0103sur\u0103 de calificare a operatorului, chiar \u0219i \u00een cazul unei notific\u0103ri formale. Exist\u0103 un decalaj \u00eentre principiul examin\u0103rii formale \u0219i rigurozitatea practic\u0103, care poate fi interpretat ca o c\u0103utare de echilibru pentru a asigura proceduri rapide, protej\u00e2nd \u00een acela\u0219i timp \u00eempotriva intr\u0103rii operatorilor neadecva\u021bi. Notific\u0103rile false sau deficien\u021bele \u00een documentele ata\u0219ate pot duce la sanc\u021biuni administrative sau penale, ceea ce sugereaz\u0103 c\u0103 operatorii care notific\u0103 trebuie s\u0103 verifice nu doar completitudinea documentelor, ci \u0219i acurate\u021bea con\u021binutului \u0219i \u00eendeplinirea cerin\u021belor. Prin urmare, asisten\u021ba unui specialist este adesea esen\u021bial\u0103.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Obliga\u021bii continue: Depunerea rapoartelor de afaceri \u0219i consultarea public\u0103 \u00een Japonia<\/span><\/h3>\n\n\n\nEntit\u0103\u021bile care depun notific\u0103ri pentru opera\u021biuni speciale de investi\u021bii calificate \u00een Japonia au obliga\u021bii continue dup\u0103 notificare. Una dintre cele mai importante este crearea \u0219i depunerea rapoartelor de afaceri pentru fiecare an fiscal. Aceasta trebuie realizat\u0103 \u00een termen de trei luni de la sf\u00e2r\u0219itul fiec\u0103rui an fiscal. Depunerea rapoartelor de afaceri se face, \u00een principiu, prin utilizarea Sistemului Integrat de Suport pentru Activit\u0103\u021bile Agen\u021biei de Servicii Financiare (sistemul integrat). C\u00e2nd utiliza\u021bi acest sistem, se recomand\u0103 utilizarea unui PC cu sistem de operare \u00een limba japonez\u0103 \u0219i a formatelor Excel, deoarece s-ar putea s\u0103 nu se accepte intr\u0103rile de pe sisteme de operare \u00een alte limbi.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen plus fa\u021b\u0103 de con\u021binutul notific\u0103rii ini\u021biale, exist\u0103 o obliga\u021bie de a crea documente explicative pentru fiecare an fiscal \u0219i de a le pune la dispozi\u021bia publicului pentru consultare \u00een termen de patru luni de la sf\u00e2r\u0219itul fiec\u0103rui an fiscal. Aceste documente explicative pot fi \u00eenlocuite cu copii ale rapoartelor de afaceri. Consultarea public\u0103 poate fi realizat\u0103 prin p\u0103strarea documentelor la principalul loc de afaceri sau la birou \u0219i la toate locurile de afaceri sau birourile unde se desf\u0103\u0219oar\u0103 opera\u021biunile speciale, sau prin publicarea acestora pe site-ul web al companiei.<\/p>\n\n\n\n
Depunerea rapoartelor de afaceri \u0219i obliga\u021bia de consultare public\u0103 sunt mijloace importante pentru supravegherea continu\u0103 a integrit\u0103\u021bii entit\u0103\u021bilor dup\u0103 notificare. Aceasta permite autorit\u0103\u021bilor s\u0103 \u00een\u021beleag\u0103 situa\u021bia financiar\u0103 \u0219i gestionarea afacerilor entit\u0103\u021bilor \u0219i s\u0103 preg\u0103teasc\u0103 un sistem pentru a impune m\u0103suri administrative rapide (cum ar fi ordinele de \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire a afacerilor sau ordinele de \u00eencetare a afacerilor) \u00een cazul apari\u021biei problemelor. Obligativitatea utiliz\u0103rii sistemului integrat eviden\u021biaz\u0103 promovarea digitaliz\u0103rii cu scopul de a \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi eficien\u021ba activit\u0103\u021bilor autorit\u0103\u021bii de reglementare \u0219i de a consolida colectarea datelor. Obliga\u021biile continue de raportare men\u021bin structura de conformitate a entit\u0103\u021bilor \u0219i cresc transparen\u021ba fa\u021b\u0103 de investitori. Digitalizarea duce la eficientizarea raport\u0103rii \u0219i la \u00eembun\u0103t\u0103\u021birea capacit\u0103\u021bii de analiz\u0103 a datelor, permi\u021b\u00e2nd o supraveghere mai rapid\u0103 \u0219i mai precis\u0103. Prin urmare, entit\u0103\u021bile trebuie s\u0103 men\u021bin\u0103 un sistem de conformitate \u0219i de divulgare a informa\u021biilor nu doar la momentul notific\u0103rii, ci \u0219i pe parcursul activit\u0103\u021bilor de afaceri, iar adaptarea la sistemele digitale devine esen\u021bial\u0103.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Proceduri de notificare a modific\u0103rilor \u0219i de anulare<\/span><\/h3>\n\n\n\nC\u00e2nd apar modific\u0103ri \u00een con\u021binutul notific\u0103rilor, entit\u0103\u021bile care au depus notific\u0103ri speciale ca investitori institu\u021bionali califica\u021bi \u00een Japonia trebuie s\u0103 depun\u0103 f\u0103r\u0103 \u00eent\u00e2rziere un formular de notificare a modific\u0103rilor. Aceasta se aplic\u0103 \u00een cazul schimb\u0103rilor precum denumirea comercial\u0103, schimbarea directorilor, relocarea sediilor \u0219i alte modific\u0103ri ale elementelor notificate.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen cazul suspend\u0103rii activit\u0103\u021bii, relu\u0103rii, anul\u0103rii, dizolv\u0103rii sau c\u00e2nd continuarea afacerii devine extrem de dificil\u0103, precum \u0219i \u00een cazul \u00eenc\u0103lc\u0103rilor legale, exist\u0103 o obliga\u021bie de a depune f\u0103r\u0103 \u00eent\u00e2rziere formularul de notificare corespunz\u0103tor. Aceste notific\u0103ri se efectueaz\u0103, de asemenea, \u00een principiu, prin utilizarea sistemului electronic de aplicare \u0219i notificare al Agen\u021biei de Servicii Financiare din Japonia.<\/p>\n\n\n\n
Obliga\u021bia de a notifica modific\u0103rile \u0219i anul\u0103rile este esen\u021bial\u0103 pentru ca autorit\u0103\u021bile s\u0103 fie mereu la curent cu cele mai recente situa\u021bii ale operatorilor economici \u0219i pentru a men\u021bine integritatea pie\u021bei. \u00cen special, notific\u0103rile privind dificult\u0103\u021bile de continuare a afacerii sau \u00eenc\u0103lc\u0103rile legale servesc ca un declan\u0219ator pentru ca autorit\u0103\u021bile s\u0103 r\u0103spund\u0103 rapid, din perspectiva protec\u021biei investitorilor. Acest lucru previne ca operatorii economici cu probleme s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 pe pia\u021b\u0103 \u0219i limiteaz\u0103 extinderea prejudiciului adus investitorilor. Obliga\u021bia de notificare \u00eencurajeaz\u0103 autoreglementarea operatorilor economici \u0219i spore\u0219te \u00eencrederea \u00een \u00eentreaga pia\u021b\u0103. Neglijen\u021ba sau notific\u0103rile false pot duce la sanc\u021biuni administrative, astfel c\u0103 operatorii economici sunt \u00eentotdeauna obliga\u021bi s\u0103 furnizeze informa\u021bii corecte. Se poate spune c\u0103 autorit\u0103\u021bile financiare \u00ee\u0219i \u00eent\u0103resc capacitatea de a \u00een\u021belege dinamica pie\u021bei \u00een timp real \u0219i de a interveni dup\u0103 caz, prin intermediul sistemului de notificare.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Structura Organiza\u021bional\u0103 \u0219i Reglement\u0103rile de Conduit\u0103 Sub Legisla\u021bia Japonez\u0103<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Componen\u021ba Personalului Necesar \u0219i Sistemul de Management Intern<\/span><\/h3>\n\n\n\nDe\u0219i activit\u0103\u021bile specifice investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi sunt supuse unui sistem de \u201enotificare\u201d, pentru a le desf\u0103\u0219ura corect este esen\u021bial s\u0103 se asigure o compozi\u021bie adecvat\u0103 a personalului \u0219i s\u0103 se stabileasc\u0103 un sistem de management intern. Cei care desf\u0103\u0219oar\u0103 aceste activit\u0103\u021bi trebuie s\u0103 angajeze directori sau angaja\u021bi cu cuno\u0219tin\u021be \u0219i experien\u021b\u0103 suficiente \u00een domeniul respectiv \u0219i s\u0103 creeze o structur\u0103 organiza\u021bional\u0103 adecvat\u0103.<\/p>\n\n\n\n
Concret, managerii trebuie s\u0103 aib\u0103 calific\u0103rile necesare pentru a desf\u0103\u0219ura activit\u0103\u021bile unui operator de servicii financiare \u00een mod corect \u0219i precis, \u021bin\u00e2nd cont de experien\u021ba \u0219i abilit\u0103\u021bile lor. De asemenea, directorii care se ocup\u0103 de opera\u021biuni curente trebuie s\u0103 \u00een\u021beleag\u0103 \u0219i s\u0103 implementeze punctele de vedere privind managementul prezentate \u00een reglement\u0103rile \u0219i liniile directoare de supraveghere ale Legii Japoneze privind Tranzac\u021biile cu Produse Financiare, av\u00e2nd cuno\u0219tin\u021be \u0219i experien\u021b\u0103 suficiente \u00een compliance \u0219i managementul riscurilor necesare pentru desf\u0103\u0219urarea corect\u0103 \u0219i precis\u0103 a activit\u0103\u021bilor de tranzac\u021bionare a produselor financiare.<\/p>\n\n\n\n
Este de dorit s\u0103 se stabileasc\u0103 un departament de compliance independent de departamentul de v\u00e2nz\u0103ri (sau un responsabil pentru aceasta), iar persoana desemnat\u0103 s\u0103 aib\u0103 cuno\u0219tin\u021be \u0219i experien\u021b\u0103 adecvate. Este necesar s\u0103 se asigure personal capabil s\u0103 gestioneze crearea \u0219i administrarea documentelor contabile \u0219i rapoartelor, divulgarea informa\u021biilor, managementul riscurilor, administrarea sistemelor informatice, controlul tranzac\u021biilor, gestionarea clien\u021bilor, revizuirea publicit\u0103\u021bii, administrarea informa\u021biilor despre clien\u021bi, gestionarea pl\u00e2ngerilor \u0219i incidentelor, precum \u0219i auditul intern.<\/p>\n\n\n\n
Deoarece activit\u0103\u021bile specifice investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi sunt supuse unui sistem de \u201enotificare\u201d, nu se efectueaz\u0103 o examinare preliminar\u0103 strict\u0103 ca \u00een cazul obi\u0219nuit al operatorilor de servicii financiare, dar liniile directoare de supraveghere impun \u00een mod efectiv acelea\u0219i cerin\u021be pentru sistemul de management intern \u0219i personal. Aceasta este o m\u0103sur\u0103 pentru a permite supravegherea ulterioar\u0103, astfel \u00eenc\u00e2t protec\u021bia investitorilor s\u0103 nu fie compromis\u0103 \u00een cazul apari\u021biei unor probleme. \u00cen special, independen\u021ba departamentului de compliance \u0219i dezvoltarea unui sistem de management al riscurilor sunt esen\u021biale pentru a asigura credibilitatea ca institu\u021bie financiar\u0103. Men\u021binerea cerin\u021belor substan\u021biale de guvernan\u021b\u0103 \u0219i management al riscurilor, \u00een ciuda relax\u0103rii formale a reglement\u0103rilor (sistemul de notificare), are efectul de a asigura integritatea pie\u021bei. Prin aceasta, se reduce riscul de abuz al activit\u0103\u021bilor speciale. Operatorii de afaceri sunt \u00eendemna\u021bi s\u0103 nu se lase indu\u0219i \u00een eroare de simplitatea aparent\u0103 a procedurilor \u0219i s\u0103 \u00ee\u0219i asume responsabilitatea de a dezvolta \u0219i men\u021bine autonom un sistem de management intern de \u00eenalt\u0103 calitate, a\u0219a cum se cere de la o institu\u021bie financiar\u0103.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Reglement\u0103rile de Conduit\u0103 Aplicabile \u0219i Excep\u021biile<\/span><\/h3>\n\n\n\nChiar \u0219i pentru cei care notific\u0103 activit\u0103\u021bile specifice investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi, se aplic\u0103 \u00een principiu acelea\u0219i reglement\u0103ri de conduit\u0103 ca \u0219i pentru operatorii de servicii financiare. Aceasta este cadrul de baz\u0103 pentru asigurarea corectitudinii \u0219i transparen\u021bei activit\u0103\u021bilor \u0219i pentru protec\u021bia investitorilor.<\/p>\n\n\n\n
Totu\u0219i, \u00een cadrul acestor activit\u0103\u021bi speciale, pot exista cazuri \u00een care o parte din reglement\u0103rile de conduit\u0103 sunt scutite, cum ar fi atunci c\u00e2nd clien\u021bii sunt \u201einvestitori specifici\u201d, \u00een func\u021bie de caracteristicile investitorilor. Acest lucru se bazeaz\u0103 pe presupunerea c\u0103 investitorii profesioni\u0219ti iau decizii de investi\u021bii pe baza principiului responsabilit\u0103\u021bii personale. De exemplu, principiul adecv\u0103rii sau unele obliga\u021bii de furnizare a documentelor scrise pot fi scutite.<\/p>\n\n\n\n
Aplicarea reglement\u0103rilor de conduit\u0103 \u0219i scutirile par\u021biale sunt o concretizare a \u201eprincipiului adecv\u0103rii\u201d \u00een func\u021bie de cuno\u0219tin\u021bele, experien\u021ba \u0219i situa\u021bia financiar\u0103 a investitorilor. \u00cen timp ce investitorii obi\u0219nui\u021bi necesit\u0103 o protec\u021bie mai riguroas\u0103, reglement\u0103rile excesive pot deveni un obstacol pentru afacerile investitorilor profesioni\u0219ti, motiv pentru care reglement\u0103rile sunt relaxate \u00eentr-un mod ra\u021bional. Aceasta reflect\u0103 atitudinea autorit\u0103\u021bilor de reglementare de a c\u0103uta un echilibru \u00eentre eficien\u021b\u0103 \u0219i protec\u021bie. Flexibilitatea reglement\u0103rilor \u00een func\u021bie de caracteristicile investitorilor are efectul de a cre\u0219te eficien\u021ba pie\u021bei, men\u021bin\u00e2nd \u00een acela\u0219i timp protec\u021bia necesar\u0103 a investitorilor. Astfel, se formeaz\u0103 un mediu de pia\u021b\u0103 care poate r\u0103spunde la diversele nevoi financiare. Compozitorii de fonduri sunt \u00eendemna\u021bi s\u0103 \u00een\u021beleag\u0103 corect domeniul reglement\u0103rilor de conduit\u0103 aplicabile fiec\u0103rui investitor \u0219i s\u0103 ofere informa\u021bii adecvate \u0219i s\u0103 r\u0103spund\u0103 corespunz\u0103tor.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Compararea cu alte servicii de tranzac\u021bionare a produselor financiare din Japonia<\/span><\/h2>\n\n\n\n<\/span>Diferen\u021bele dintre Serviciile de Excep\u021bie pentru Investitori Institu\u021bionali Califica\u021bi \u0219i Afacerile de Tipul II \u00een Domeniul Instrumentelor Financiare<\/span><\/h3>\n\n\n\nServiciile de excep\u021bie pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi, de\u0219i par\u021bial suprapuse cu afacerile de tipul II \u00een domeniul instrumentelor financiare, prezint\u0103 diferen\u021be clare \u00een ceea ce prive\u0219te natura juridic\u0103, serviciile vizate, restric\u021biile impuse investitorilor \u0219i cerin\u021bele specifice.<\/p>\n\n\n\nElement de compara\u021bie<\/td> Servicii de Excep\u021bie pentru Investitori Institu\u021bionali Califica\u021bi<\/td> Afaceri de Tipul II \u00een Domeniul Instrumentelor Financiare<\/td><\/tr><\/thead> Forma juridic\u0103<\/td> Notificare<\/td> \u00cenregistrare<\/td><\/tr> Principalele servicii vizate<\/td> Auto-promovarea \u0219i auto-gestionarea schemelor de investi\u021bii colective<\/td> Tranzac\u021bionarea drepturilor de beneficiar ale trusturilor, gestionarea \u0219i promovarea privat\u0103 a fondurilor, auto-promovarea valorilor mobiliare etc.<\/td><\/tr> Stratul de investitori vizat<\/td> Investitori institu\u021bionali califica\u021bi \u0219i p\u00e2n\u0103 la 49 de investitori speciali<\/td> Investitori generali inclusiv<\/td><\/tr> Restric\u021bii asupra num\u0103rului de investitori<\/td> Maximum 49 de investitori ne-califica\u021bi, \u00een total p\u00e2n\u0103 la 499 de persoane (\u00een cadrul promov\u0103rii private)<\/td> \u00cen principiu f\u0103r\u0103 restric\u021bii (cu excep\u021bia promov\u0103rii private, unde limita este de 499 de persoane)<\/td><\/tr> Cerin\u021bele minime de capital<\/td> F\u0103r\u0103 cerin\u021be explicite (totu\u0219i, se cere o baz\u0103 financiar\u0103 solid\u0103 pentru desf\u0103\u0219urarea afacerii)<\/td> 10 milioane de yeni<\/td><\/tr> Cerin\u021bele pentru sediul \u00een \u021bar\u0103<\/td> Chiar \u0219i operatorii str\u0103ini pot notifica f\u0103r\u0103 a avea un birou sau o sucursal\u0103 \u00een \u021bar\u0103<\/td> Este esen\u021bial s\u0103 se aib\u0103 un birou sau o sucursal\u0103 \u00een \u021bar\u0103<\/td><\/tr> Scopul\/Contextul cre\u0103rii<\/td> Facilitarea compozi\u021biei \u0219i gestion\u0103rii fondurilor pentru profesioni\u0219ti, revitalizarea pie\u021bei<\/td> Protec\u021bia investitorilor \u0219i asigurarea integrit\u0103\u021bii pie\u021bei de capital<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\nLegea japonez\u0103 privind tranzac\u021biile cu instrumente financiare stabile\u0219te diferite niveluri de reglementare, \u00eenregistrare (pentru afacerile de tipul II) \u0219i notificare (pentru serviciile de excep\u021bie), \u00een func\u021bie de natura afacerii \u0219i gradul de toleran\u021b\u0103 la risc al stratului de investitori vizat. Aceast\u0103 grada\u021bie ofer\u0103 flexibilitate operatorilor de a alege cadrul juridic cel mai potrivit pentru modelul lor de afaceri \u0219i clien\u021bii \u021bint\u0103. De exemplu, dac\u0103 se dore\u0219te oferirea unei game largi de instrumente financiare pentru investitorii generali, se va opta pentru afacerile de tipul II, \u00een timp ce pentru compozi\u021bia \u0219i gestionarea fondurilor destinate investitorilor profesioni\u0219ti se va alege serviciile de excep\u021bie. Diferen\u021bele de nivel reglementar au un impact direct asupra costurilor de conformitate ale operatorilor \u0219i asupra u\u0219urin\u021bei de a intra pe pia\u021b\u0103. Reglement\u0103rile mai stricte \u00eenseamn\u0103 costuri mai mari \u0219i bariere mai \u00eenalte de intrare, \u00een timp ce reglement\u0103rile mai relaxate se traduc prin costuri mai sc\u0103zute \u0219i o intrare mai u\u0219oar\u0103 pe pia\u021b\u0103. Operatorii trebuie s\u0103 aleag\u0103 licen\u021ba potrivit\u0103 nu doar pe baza ‘reglement\u0103rilor mai u\u0219oare’, ci \u0219i lu\u00e2nd \u00een considerare posibilit\u0103\u021bile de extindere a afacerii pe viitor \u0219i schimb\u0103rile \u00een stratul de clien\u021bi \u021bint\u0103.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Compararea serviciilor speciale pentru investitorii str\u0103ini<\/span><\/h3>\n\n\n\nPrin amendamentul din 2021 al Legii japoneze privind Instrumentele Financiare \u0219i Schimburile (2021), a fost creat\u0103 noua “Serviciul special pentru investitorii str\u0103ini etc.”, care, de\u0219i prezint\u0103 multe similitudini cu serviciul special pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi etc., are diferen\u021be semnificative \u00een ceea ce prive\u0219te scopul cre\u0103rii \u0219i cerin\u021bele specifice.<\/p>\n\n\n\nElement de compara\u021bie<\/td> Serviciul special pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi etc.<\/td> Serviciul special pentru investitorii str\u0103ini etc.<\/td><\/tr><\/thead> Scopul cre\u0103rii<\/td> Facilitarea form\u0103rii \u0219i gestion\u0103rii fondurilor pentru profesioni\u0219ti, revitalizarea pie\u021bei<\/td> Atragerea institu\u021biilor financiare str\u0103ine \u0219i a capitalurilor pe pia\u021ba japonez\u0103, \u00eent\u0103rirea func\u021biei de “centru financiar interna\u021bional”<\/td><\/tr> Investitori \u021bint\u0103<\/td> Cel pu\u021bin un investitor institu\u021bional calificat necesar, iar num\u0103rul investitorilor \u021bint\u0103 pentru serviciul special este de maxim 49<\/td> Se adreseaz\u0103 \u00een principal persoanelor juridice str\u0103ine \u0219i indivizilor reziden\u021bi \u00een str\u0103in\u0103tate, f\u0103r\u0103 a fi obligatorie participarea investitorilor institu\u021bionali califica\u021bi \u0219i f\u0103r\u0103 limit\u0103ri ale num\u0103rului de investitori. Este necesar ca propor\u021bia contribu\u021biilor de la nereziden\u021bi s\u0103 dep\u0103\u0219easc\u0103 jum\u0103tate din suma total\u0103 investit\u0103 \u00een fond<\/td><\/tr> Domeniul de activitate<\/td> Limitat la “oferte private” (cu un num\u0103r maxim de 499 de de\u021bin\u0103tori de drepturi, iar pentru serviciul special \u021bint\u0103 de investitori este de 49)<\/td> Permite \u0219i “solicit\u0103rile” de fonduri, posibilit\u00e2nd achizi\u021bia de interese \u00een scheme de investi\u021bii colective de c\u0103tre peste 499 de persoane<\/td><\/tr> Cerin\u021bele pentru sediul din \u021bar\u0103<\/td> Operatorii str\u0103ini pot depune notific\u0103ri chiar dac\u0103 nu au birouri sau sedii \u00een Japonia<\/td> Este necesar s\u0103 se aib\u0103 un birou sau sediu \u00een Japonia, iar birourile virtuale nu sunt, \u00een principiu, acceptate. Dac\u0103 este vorba de o persoan\u0103 juridic\u0103 str\u0103in\u0103, trebuie desemnat un reprezentant \u00een Japonia<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\nCrearea serviciului special pentru investitorii str\u0103ini etc. este parte a strategiei na\u021bionale a Japoniei pentru a cre\u0219te atractivitatea \u021b\u0103rii \u00een competi\u021bia cu hub-urile financiare asiatice precum Singapore \u0219i Hong Kong. Faptul c\u0103 acest sistem permite “solicit\u0103rile” de fonduri faciliteaz\u0103 atragerea de capital de la un num\u0103r mai mare de investitori str\u0103ini \u0219i \u00eembun\u0103t\u0103\u021be\u0219te accesul la pia\u021ba de capital a Japoniei.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Sanc\u021biuni administrative \u0219i penalit\u0103\u021bi<\/span><\/h2>\n\n\n\nAfacerile speciale pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi etc. sunt supuse unui sistem de “notificare”, care este mai simplu dec\u00e2t “\u00eenregistrarea” obi\u0219nuit\u0103 pentru afacerile cu produse financiare, dar \u00eenc\u0103lc\u0103rile legale sunt supuse unor sanc\u021biuni administrative \u0219i penalit\u0103\u021bi stricte.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen cazul \u00een care nu se depun diverse notific\u0103ri sau rapoarte de afaceri, sau dac\u0103 se fac notific\u0103ri sau rapoarte false, acestea pot deveni subiectul sanc\u021biunilor administrative. Sanc\u021biunile administrative includ ordine de \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire a afacerilor \u0219i ordine de \u00eencetare a afacerilor. Ordinele de \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire a afacerilor sunt menite s\u0103 corecteze problemele \u00een gestionarea afacerilor, \u00een timp ce ordinele de \u00eencetare a afacerilor sunt emise \u00een cazuri de \u00eenc\u0103lc\u0103ri legale grave sau c\u00e2nd continuarea afacerilor devine dificil\u0103, ordon\u00e2nd oprirea activit\u0103\u021bii.<\/p>\n\n\n\n
De asemenea, Legea japonez\u0103 privind tranzac\u021biile cu produse financiare prevede penalit\u0103\u021bi, iar \u00een cazul \u00eenc\u0103lc\u0103rii legilor sau reglement\u0103rilor, pot fi aplicate sanc\u021biuni penale, inclusiv \u00eenchisoare sau amenzi. Agen\u021bia Serviciilor Financiare din Japonia public\u0103 o list\u0103 cu notificatori cu care nu se poate lua leg\u0103tura \u0219i, dac\u0103 nu se stabile\u0219te contactul \u00een termen de 30 de zile de la data public\u0103rii, poate emite o ordine de \u00eencetare a afacerilor dup\u0103 efectuarea procedurilor administrative, cum ar fi audierea.<\/p>\n\n\n\n
Sistemul de notificare, fiind simplu \u00een evaluarea preliminar\u0103, face ca supravegherea ulterioar\u0103 \u0219i m\u0103surile stricte \u00eempotriva \u00eenc\u0103lc\u0103rilor s\u0103 fie esen\u021biale. Existenta sanc\u021biunilor administrative \u0219i penalit\u0103\u021bi serve\u0219te ca un puternic descurajant pentru a \u00eencuraja conformitatea continu\u0103 a afacerilor. \u00cen special, ordinele de \u00eencetare a afacerilor pentru operatorii inaccesibili sunt un mijloc de a elimina companiile fantom\u0103 sau operatorii inadecva\u021bi de pe pia\u021b\u0103 \u0219i de a proteja eficient investitorii. Supravegherea strict\u0103 post-factum men\u021bine \u00eencrederea \u00een afacerile speciale \u0219i, prin extensie, asigur\u0103 integritatea \u00eentregii pie\u021be financiare japoneze. Acest lucru sugereaz\u0103 c\u0103 operatorii de afaceri au responsabilitatea de a men\u021bine un sistem de conformitate continu\u0103 \u0219i de a construi o structur\u0103 capabil\u0103 s\u0103 r\u0103spund\u0103 rapid la comunic\u0103rile de la autorit\u0103\u021bi, nu doar de a notifica \u0219i a finaliza procesul.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Concluzii<\/span><\/h2>\n\n\n\nCompaniile care iau \u00een considerare utilizarea serviciilor speciale pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi trebuie s\u0103 \u00een\u021beleag\u0103 pe deplin \u0219i s\u0103 respecte cerin\u021bele stricte \u0219i obliga\u021biile continue impuse \u00een schimbul avantajelor oferite.<\/p>\n\n\n\n
\nVerificarea riguroas\u0103 a investitorilor eligibili: \u00cen special pentru investitorii individuali eligibili pentru serviciile speciale, verificarea riguroas\u0103 a eligibilit\u0103\u021bii, inclusiv cerin\u021bele privind activele financiare investibile, reprezint\u0103 un obstacol important \u00een practic\u0103. Neglijarea verific\u0103rii poate duce la riscul de a fi supus sanc\u021biunilor administrative.<\/li>\n\n\n\n Divulgarea continu\u0103 de informa\u021bii \u0219i conformitate: Este necesar s\u0103 nu se neglijeze obliga\u021biile continue, cum ar fi depunerea rapoartelor anuale de afaceri, inspec\u021bia public\u0103 a documentelor explicative \u0219i notificarea diverselor schimb\u0103ri. Acestea constituie surse importante de informa\u021bii pentru supravegherea autorit\u0103\u021bilor \u0219i protec\u021bia investitorilor.<\/li>\n\n\n\n Construirea unui sistem de management intern: Este esen\u021bial s\u0103 se stabileasc\u0103 o compozi\u021bie adecvat\u0103 a personalului \u0219i o structur\u0103 organiza\u021bional\u0103, precum \u0219i un sistem de gestionare a riscurilor de conformitate pentru a efectua corect activit\u0103\u021bile. Este necesar s\u0103 se \u00een\u021beleag\u0103 c\u0103, \u00een spatele unui sistem formal de notificare, se cer standarde \u00eenalte de management intern de la institu\u021biile financiare.<\/li>\n\n\n\n Adaptarea la reglement\u0103rile cu structur\u0103 dubl\u0103: Atunci c\u00e2nd se adopt\u0103 un model de fond de fonduri, este esen\u021bial s\u0103 se proiecteze cu aten\u021bie schema \u0219i s\u0103 se colaboreze cu exper\u021bi legali pentru a evita \u00eenc\u0103lcarea reglement\u0103rilor complexe cu structur\u0103 dubl\u0103.<\/li>\n\n\n\n Cerin\u021be specifice pentru operatorii str\u0103ini: Chiar \u0219i pentru operatorii str\u0103ini care nu au birouri sau sedii \u00een Japonia, este necesar\u0103 notificarea la Biroul Financiar Kanto, \u0219i este necesar s\u0103 se stabileasc\u0103 o prezen\u021b\u0103 fizic\u0103 \u00een Japonia pentru serviciile speciale pentru investitorii str\u0103ini. Este necesar s\u0103 se construiasc\u0103 un sistem adecvat \u021bin\u00e2nd cont de aceste puncte.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\nServiciile speciale pentru investitori institu\u021bionali califica\u021bi sunt a\u0219teptate s\u0103 continue s\u0103 joace un rol important \u00een facilitarea form\u0103rii \u0219i gestion\u0103rii fondurilor pentru investitorii profesioni\u0219ti pe pia\u021ba financiar\u0103 din Japonia.<\/p>\n\n\n\n
Cabinetul de Avocatur\u0103 Monolith are o vast\u0103 experien\u021b\u0103 \u00een sprijinirea unui num\u0103r mare de clien\u021bi, at\u00e2t na\u021bionali c\u00e2t \u0219i interna\u021bionali, \u00een domeniul juridic al Legii Pie\u021belor de Instrumente Financiare din Japonia. Avem \u00een echipa noastr\u0103 mai mul\u021bi vorbitori de englez\u0103 cu calific\u0103ri de avocat str\u0103in, capabili s\u0103 explice \u00een mod precis cerin\u021bele complexe ale Legii Pie\u021belor de Instrumente Financiare din Japonia \u00een contextul afacerilor interna\u021bionale \u0219i s\u0103 ofere sfaturi practice. Suntem preg\u0103ti\u021bi s\u0103 v\u0103 sprijinim cu un sistem complet pentru a asigura c\u0103 activit\u0103\u021bile companiei dvs. \u00een Japonia progreseaz\u0103 f\u0103r\u0103 probleme \u0219i \u00een conformitate cu legisla\u021bia.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Legea japonez\u0103 privind tranzac\u021biile cu instrumente financiare impune, ca regul\u0103 general\u0103, ca persoanele care desf\u0103\u0219oar\u0103 activit\u0103\u021bi de tranzac\u021bionare a instrumentelor financiare s\u0103 se “\u00eenregistre […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":66957,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,91],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66956"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66956"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66956\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":67212,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66956\/revisions\/67212"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/66957"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66956"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66956"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66956"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}