{"id":61165,"date":"2023-12-07T14:38:52","date_gmt":"2023-12-07T05:38:52","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/sv\/?p=61165"},"modified":"2024-02-27T17:07:27","modified_gmt":"2024-02-27T08:07:27","slug":"venturebusiness-investment-contract","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract","title":{"rendered":"Vad \u00e4r det f\u00f6r investeringsavtal som beh\u00f6vs vid investeringar i uppstartsf\u00f6retag? F\u00f6rklaring av klausulen om f\u00f6rtur till utdelning"},"content":{"rendered":"\n<p>I Japan har det blivit allt vanligare med start-ups och venturef\u00f6retag. N\u00e4r man startar ett f\u00f6retag finns det olika metoder, fr\u00e5n att starta med egna medel till att samla in kapital fr\u00e5n venturekapitalister och investerare. Men vad \u00e4r egentligen ett investeringsavtal som ing\u00e5s mellan ett f\u00f6retag och en investerare?<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00f6r investerare \u00e4r det viktigt att minimera riskerna som kommer med investeringar. I detta sammanhang \u00e4r &#8216;f\u00f6retr\u00e4desr\u00e4tt till utdelning&#8217; en viktig klausul i investeringsavtalet f\u00f6r att minska riskerna.<\/p>\n\n\n\n<p>I den h\u00e4r artikeln kommer vi att f\u00f6rklara &#8216;f\u00f6retr\u00e4desr\u00e4tt till utdelning&#8217; i investeringsavtal p\u00e5 ett l\u00e4ttf\u00f6rst\u00e5eligt s\u00e4tt.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Vad_ar_ett_investeringsavtal\" title=\"Vad \u00e4r ett investeringsavtal?\">Vad \u00e4r ett investeringsavtal?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Syftet_med_preferensutdelningsklausulen_i_investeringsavtalet\" title=\"Syftet med preferensutdelningsklausulen i investeringsavtalet\">Syftet med preferensutdelningsklausulen i investeringsavtalet<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Typer_av_fortursratt_till_utdelning_i_investeringsavtal\" title=\"Typer av f\u00f6rtursr\u00e4tt till utdelning i investeringsavtal\">Typer av f\u00f6rtursr\u00e4tt till utdelning i investeringsavtal<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Vad_ar_deltagande_och_icke-deltagande\" title=\"Vad \u00e4r deltagande och icke-deltagande?\">Vad \u00e4r deltagande och icke-deltagande?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Deltagande\" title=\"Deltagande\">Deltagande<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Icke-deltagande\" title=\"Icke-deltagande\">Icke-deltagande<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Vad_ar_ackumulerande_och_icke-ackumulerande\" title=\"Vad \u00e4r ackumulerande och icke-ackumulerande?\">Vad \u00e4r ackumulerande och icke-ackumulerande?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4'><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Ackumulerande\" title=\"Ackumulerande\">Ackumulerande<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Icke-ackumulerande\" title=\"Icke-ackumulerande\">Icke-ackumulerande<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Kombinationen_av_%E2%80%9Cfortursratt_till_fordelning_av_kvarstaende_tillgangar%E2%80%9D_och_%E2%80%9Cfiktiva_likvidationsklausuler%E2%80%9D\" title=\"Kombinationen av &#8220;f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar&#8221; och &#8220;fiktiva likvidationsklausuler&#8221;\">Kombinationen av &#8220;f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar&#8221; och &#8220;fiktiva likvidationsklausuler&#8221;<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Exempel_pa_prioriterade_utdelningsklausuler_i_investeringsavtal\" title=\"Exempel p\u00e5 prioriterade utdelningsklausuler i investeringsavtal\">Exempel p\u00e5 prioriterade utdelningsklausuler i investeringsavtal<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Exempel_pa_klausul_i_icke-deltagande_fall\" title=\"Exempel p\u00e5 klausul i icke-deltagande fall\">Exempel p\u00e5 klausul i icke-deltagande fall<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Exempel_pa_klausul_i_icke-kumulativt_fall\" title=\"Exempel p\u00e5 klausul i icke-kumulativt fall\">Exempel p\u00e5 klausul i icke-kumulativt fall<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Sammanfattning\" title=\"Sammanfattning\">Sammanfattning<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/venturebusiness-investment-contract\/#Information_om_atgarder_fran_var_byra\" title=\"Information om \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n v\u00e5r byr\u00e5\">Information om \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n v\u00e5r byr\u00e5<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vad_ar_ett_investeringsavtal\"><\/span>Vad \u00e4r ett investeringsavtal?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/venturebusiness-investment-contract4.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-44542\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Ett investeringsavtal ing\u00e5s n\u00e4r investerare som riskkapitalbolag investerar i startups och venturef\u00f6retag, men det finns ingen specifik lagstiftning som reglerar detta.<\/p>\n\n\n\n<p>Men f\u00f6r f\u00f6retag som startups, vars ledning \u00e4r instabil, finns det risker som att aktiekursen sjunker efter investeringen, eller i vissa fall g\u00e5r i konkurs. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r det vanligt att investerare ing\u00e5r investeringsavtal f\u00f6r att minimera dessa risker s\u00e5 mycket som m\u00f6jligt.<\/p>\n\n\n\n<p>De fyra huvudsakliga punkterna som definieras i ett investeringsavtal g\u00e4llande investeringens inneh\u00e5ll \u00e4r f\u00f6ljande:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Fr\u00e5gor om aktier (typ, antal, aktiekurs, betalningsvillkor etc.)<\/li>\n\n\n\n<li>Fr\u00e5gor om investeringsvillkor<\/li>\n\n\n\n<li>Fr\u00e5gor om investerings\u00e5terkallande<\/li>\n\n\n\n<li>Fr\u00e5gor om exit (\u00e5tervinning av investerade medel och vinstgenerering genom IPO eller M&amp;A)<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Aktier kan grovt indelas i &#8220;vanliga aktier&#8221; och &#8220;preferensaktier&#8221;. Aktier med preferensutdelningsr\u00e4tt, som \u00e4r temat f\u00f6r denna artikel, \u00e4r ocks\u00e5 en typ av preferensaktier.<\/p>\n\n\n\n<p>Preferensutdelningsr\u00e4tt \u00e4r r\u00e4tten att ta emot utdelning f\u00f6re vanliga aktie\u00e4gare eller att ta emot h\u00f6gre utdelning. Men att utf\u00e4rda preferensaktier med preferensutdelningsr\u00e4tt kr\u00e4ver att en bolagsst\u00e4mma h\u00e5lls och att \u00e4ndringar i bolagsordningen beslutas, vilket tar l\u00e5ng tid och inneb\u00e4r komplicerade f\u00f6rfaranden.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e4rf\u00f6r anv\u00e4nds ofta metoden att definiera en klausul om preferensutdelning (preferensutdelningsklausul) i investeringsavtalet utan att utf\u00e4rda preferensaktier f\u00f6r att enklare fastst\u00e4lla preferensutdelningsr\u00e4tten.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Syftet_med_preferensutdelningsklausulen_i_investeringsavtalet\"><\/span>Syftet med preferensutdelningsklausulen i investeringsavtalet<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Startups och venturef\u00f6retag som siktar p\u00e5 att bli b\u00f6rsnoterade \u00e5terinvesterar vanligtvis sina vinster i f\u00f6retaget snarare \u00e4n att dela ut dem till aktie\u00e4garna.<\/p>\n\n\n\n<p>Investorerna f\u00f6rv\u00e4ntar sig inte heller utdelningar, utan investerar oftast med m\u00e5let att f\u00e5 en stor avkastning genom en exit som en IPO. Med tanke p\u00e5 dessa punkter kan man s\u00e4ga att behovet av en preferensutdelningsklausul inte \u00e4r s\u00e4rskilt stort.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00e5 vad \u00e4r syftet med att inf\u00f6ra en preferensutdelningsklausul i ett investeringsavtal?<\/p>\n\n\n\n<p>Syftet varierar mellan investeraren och f\u00f6retaget som tar emot investeringen. F\u00f6r startups och venturef\u00f6retag \u00e4r det huvudsakliga syftet att balansera kapitalanskaffning och stabil ledning genom att fastst\u00e4lla f\u00f6ljande villkor i samband med preferensutdelningsr\u00e4tten:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Begr\u00e4nsningar f\u00f6r \u00f6verf\u00f6ring av aktier<br>Det \u00e4r inte m\u00f6jligt att \u00f6verf\u00f6ra aktier utan f\u00f6retagets godk\u00e4nnande, vilket f\u00f6rhindrar att aktier \u00f6verf\u00f6rs till o\u00f6nskade tredje parter.<\/li>\n\n\n\n<li>Begr\u00e4nsningar f\u00f6r r\u00f6str\u00e4tt<br>Genom att begr\u00e4nsa r\u00f6str\u00e4tten vid bolagsst\u00e4mmor kan f\u00f6retagets ledning begr\u00e4nsa aktie\u00e4garnas inblandning i ledningen och m\u00f6jligg\u00f6ra sj\u00e4lvst\u00e4ndig ledning.<\/li>\n\n\n\n<li>H\u00f6gre f\u00f6rs\u00e4ljningspris \u00e4n vanliga aktier<br>Antalet aktier som utf\u00e4rdas i f\u00f6rh\u00e5llande till investeringsbeloppet minskar, vilket begr\u00e4nsar minskningen av grundarens aktieinnehav.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u00c5 andra sidan \u00e4r investerarens huvudsakliga syfte att minska investeringsrisken i instabila startups och venturef\u00f6retag och att f\u00e5 s\u00e5 mycket utdelning som m\u00f6jligt vid en exit som en IPO eller M&amp;A.<\/p>\n\n\n\n<p>I synnerhet f\u00f6r riskkapitalbolag som driver investeringsverksamhet med pengar insamlade fr\u00e5n finansinstitut och f\u00f6retag, \u00e4r det n\u00f6dv\u00e4ndigt att f\u00e5 s\u00e5 f\u00f6rdelaktiga villkor som m\u00f6jligt i investeringsavtalet.<\/p>\n\n\n\n<p>Om du vill veta mer om aktiek\u00f6psklausulen i investeringsavtalet, v\u00e4nligen se f\u00f6ljande artikel tillsammans med denna artikel.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-stock-purchase-clause\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-stock-purchase-clause[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Typer_av_fortursratt_till_utdelning_i_investeringsavtal\"><\/span>Typer av f\u00f6rtursr\u00e4tt till utdelning i investeringsavtal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/venturebusiness-investment-contract3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-44541\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>Det finns ingen fast form f\u00f6r hur f\u00f6rtursr\u00e4tten till utdelning ska fastst\u00e4llas, men den kan i stort sett organiseras i fyra typer.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vad_ar_deltagande_och_icke-deltagande\"><\/span>Vad \u00e4r deltagande och icke-deltagande?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Om aktie\u00e4gare med f\u00f6rtursr\u00e4tt till utdelning kan ta emot den vanliga utdelningen som genomf\u00f6rs efter betalning av f\u00f6rtursutdelningen skiljer man mellan deltagande och icke-deltagande.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Deltagande\"><\/span>Deltagande<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Efter att ha betalat den best\u00e4mda f\u00f6rtursutdelningen till aktie\u00e4gare med f\u00f6rtursr\u00e4tt (f\u00f6rtursaktie\u00e4gare), om det finns kvarst\u00e5ende utdelningsbara vinster, kan de \u00e5terigen ta emot utdelning tillsammans med aktie\u00e4gare som har vanliga aktier (vanliga aktie\u00e4gare). Detta \u00e4r f\u00f6rdelaktigt f\u00f6r investerare, s\u00e5 det \u00e4r vanligt att v\u00e4lja deltagande.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Icke-deltagande\"><\/span>Icke-deltagande<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Efter att ha betalat den best\u00e4mda f\u00f6rtursutdelningen till f\u00f6rtursaktie\u00e4gare, \u00e4ven om det finns kvarst\u00e5ende utdelningsbara vinster, tar inte f\u00f6rtursaktie\u00e4gare emot n\u00e5gon utdelning.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vad_ar_ackumulerande_och_icke-ackumulerande\"><\/span>Vad \u00e4r ackumulerande och icke-ackumulerande?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Om hela beloppet av f\u00f6rtursutdelningen inte betalas till f\u00f6rtursaktie\u00e4gare, skiljer man mellan ackumulerande och icke-ackumulerande beroende p\u00e5 om det saknade beloppet kan \u00f6verf\u00f6ras.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Ackumulerande\"><\/span>Ackumulerande<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Om utdelningen till f\u00f6rtursaktie\u00e4gare inte uppfyller det best\u00e4mda beloppet under ett visst r\u00e4kenskaps\u00e5r, l\u00e4ggs det saknade beloppet till utdelningen f\u00f6r n\u00e4sta \u00e5r och ackumuleras. Detta kan vara en belastning f\u00f6r startups och venturef\u00f6retag som inte genomf\u00f6r utdelningar, men det \u00e4r f\u00f6rdelaktigt f\u00f6r investerare.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Icke-ackumulerande\"><\/span>Icke-ackumulerande<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Om utdelningen till f\u00f6rtursaktie\u00e4gare inte uppfyller det best\u00e4mda beloppet under ett visst r\u00e4kenskaps\u00e5r, \u00f6verf\u00f6rs inte det saknade beloppet till n\u00e4sta \u00e5r.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kombinationen_av_%E2%80%9Cfortursratt_till_fordelning_av_kvarstaende_tillgangar%E2%80%9D_och_%E2%80%9Cfiktiva_likvidationsklausuler%E2%80%9D\"><\/span>Kombinationen av &#8220;f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar&#8221; och &#8220;fiktiva likvidationsklausuler&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>En liknande f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rtursutdelningen \u00e4r &#8220;f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar&#8221;. Detta \u00e4r ofta inst\u00e4llt n\u00e4r man ing\u00e5r investeringsavtal i USA och andra l\u00e4nder, men jag ska f\u00f6rklara det enkelt f\u00f6r att inte f\u00f6rv\u00e4xla det med f\u00f6rtursutdelningsr\u00e4tten.<\/p>\n\n\n\n<p>F\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar \u00e4r r\u00e4tten f\u00f6r f\u00f6rtursaktie\u00e4gare att ta emot en viss f\u00f6rdelningsandel f\u00f6re vanliga aktie\u00e4gare vid f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar vid likvidation av f\u00f6retaget.<\/p>\n\n\n\n<p>Men om f\u00f6retaget som investerats i \u00f6verf\u00f6rs genom M&amp;A ist\u00e4llet f\u00f6r likvidation, blir beloppet som betalas till f\u00f6rtursaktie\u00e4gare ett belopp som motsvarar antalet aktier, oavsett typ av aktie, och investerare som k\u00f6pt f\u00f6rtursaktier till h\u00f6ga priser kommer att f\u00f6rlora pengar.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e4rf\u00f6r, i aktie\u00e4garavtalet, om f\u00f6retaget som investerats i \u00f6verf\u00f6rs, genom att inf\u00f6ra en &#8220;fiktiv likvidationsklausul&#8221; som betraktar det som om det har likviderats, till\u00e4mpas &#8220;f\u00f6rtursr\u00e4tt till f\u00f6rdelning av kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar&#8221; p\u00e5 f\u00f6rtursaktie\u00e4gare och \u00f6verf\u00f6ringsbeloppet betraktas som kvarst\u00e5ende tillg\u00e5ngar och f\u00f6rdelas, s\u00e5 att de kan ta emot ett st\u00f6rre belopp.<\/p>\n\n\n\n<p>Om du vill veta mer om fiktiva likvidationsklausuler i investeringsavtal, se f\u00f6ljande artikel tillsammans med denna artikel.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-liquidation-provision\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/investment-contract-liquidation-provision[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exempel_pa_prioriterade_utdelningsklausuler_i_investeringsavtal\"><\/span>Exempel p\u00e5 prioriterade utdelningsklausuler i investeringsavtal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>L\u00e5t oss introducera en klausul om prioriterad utdelning som publiceras av den japanska sm\u00e5f\u00f6retagsmyndigheten (Japanese Small and Medium Enterprise Agency) i deras aktieinvesteringsavtal.<\/p>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote\">\n<p>Artikel 5.7 (Prioriterad utdelning)<\/p>\n\n\n\n<p>1. Efter tre \u00e5r fr\u00e5n denna betalningsdatum, ska utf\u00e4rdande f\u00f6retaget, inom ramen f\u00f6r tillg\u00e4ngligt belopp f\u00f6r utdelning och i enlighet med lagar och denna aktieutf\u00e4rdande specifikation, utf\u00f6ra en prioriterad utdelning till investerare en g\u00e5ng per verksamhets\u00e5r, relaterat till A-klass prioriterade aktier.<\/p>\n\n\n\n<p>2. Efter tre \u00e5r fr\u00e5n denna betalningsdatum, ska utf\u00e4rdande f\u00f6retaget, i enlighet med lagar och denna aktieutf\u00e4rdande specifikation, g\u00f6ra rimliga aff\u00e4rsm\u00e4ssiga anstr\u00e4ngningar f\u00f6r att s\u00e4kerst\u00e4lla ett tillg\u00e4ngligt belopp f\u00f6r utdelning s\u00e5 att en utdelning p\u00e5 5% per \u00e5r kan g\u00f6ras till investerare.<br>(K\u00e4lla: <a href=\"https:\/\/www.chusho.meti.go.jp\/kinyu\/shikinguri\/equityfinance\/index.html\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Japanese Small and Medium Enterprise Agency, M\u00f6nster f\u00f6r investeringsavtal, Dokument 5: Aktieinvesteringsavtal[ja]<\/a>)<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n<p>De tv\u00e5 huvudpunkterna i denna klausul \u00e4r f\u00f6ljande:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Enligt f\u00f6retagslagen (Japanese Company Law) har utf\u00e4rdande f\u00f6retag ingen skyldighet att dela ut \u00f6verskott, men det kr\u00e4vs att de prioriterar utdelning till investerare.<\/li>\n\n\n\n<li>Enligt f\u00f6retagslagen kan \u00f6verskottsutdelning endast g\u00f6ras inom ramen f\u00f6r tillg\u00e4ngligt belopp f\u00f6r utdelning, men utf\u00e4rdande f\u00f6retag \u00e4r skyldiga att g\u00f6ra anstr\u00e4ngningar f\u00f6r att s\u00e4kerst\u00e4lla ett tillg\u00e4ngligt belopp f\u00f6r utdelning.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Observera att det \u00e4r m\u00f6jligt att fastst\u00e4lla att prioriterad utdelning ska utf\u00f6ras inom ramen f\u00f6r ett visst tillg\u00e4ngligt belopp f\u00f6r att minska belastningen p\u00e5 utf\u00e4rdande f\u00f6retag.<\/p>\n\n\n\n<p>Om du i andra stycket kr\u00e4ver prioriterad utdelning snarare \u00e4n en anstr\u00e4ngningsskyldighet fr\u00e5n utf\u00e4rdande f\u00f6retag, m\u00e5ste du fastst\u00e4lla distinktionen mellan deltagande\/icke-deltagande och kumulativ\/icke-kumulativ.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exempel_pa_klausul_i_icke-deltagande_fall\"><\/span>Exempel p\u00e5 klausul i icke-deltagande fall<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>F\u00f6r A-klass prioriterade aktie\u00e4gare, kommer ingen \u00f6verskottsutdelning att g\u00f6ras ut\u00f6ver den prioriterade utdelningen.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Exempel_pa_klausul_i_icke-kumulativt_fall\"><\/span>Exempel p\u00e5 klausul i icke-kumulativt fall<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Om den prioriterade utdelningen till A-klass prioriterade aktie\u00e4gare under ett visst verksamhets\u00e5r inte uppg\u00e5r till 5% per \u00e5r, kommer det underskott som uppst\u00e5r inte att ackumuleras till n\u00e4sta verksamhets\u00e5r.<\/p>\n\n\n\n<p>Vanligtvis fastst\u00e4lls denna klausul i kombination med tidigare n\u00e4mnda &#8220;Begr\u00e4nsningar f\u00f6r \u00f6verf\u00f6ring av prioriterade aktie\u00e4gares aktier&#8221; och &#8220;Begr\u00e4nsningar f\u00f6r prioriterade aktie\u00e4gares r\u00f6str\u00e4tt&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Sammanfattning\"><\/span>Sammanfattning<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2022\/05\/venturebusiness-investment-contract1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-44540\" \/><\/figure><\/div>\n\n\n<p>I exemplariska klausuler regleras endast A-seriens f\u00f6retr\u00e4desaktier, men det \u00e4r inte ovanligt f\u00f6r startups och venturef\u00f6retag att genomf\u00f6ra flera finansieringsrundor och d\u00e4rmed emittera nya f\u00f6retr\u00e4desaktier. I dessa fall \u00e4r det n\u00f6dv\u00e4ndigt att fastst\u00e4lla prioritetsordningen f\u00f6r f\u00f6retr\u00e4desutdelningar i avtalet mellan f\u00f6retr\u00e4desaktie\u00e4garna.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e4r du emitterar f\u00f6retr\u00e4desaktier m\u00e5ste du ta h\u00e4nsyn till olika faktorer n\u00e4r du skapar investeringsavtal och aktie\u00e4garavtal. Ist\u00e4llet f\u00f6r att g\u00f6ra detta p\u00e5 egen hand rekommenderar vi att du konsulterar en advokat med omfattande kunskap och erfarenhet i f\u00f6rv\u00e4g.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Information_om_atgarder_fran_var_byra\"><\/span>Information om \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n v\u00e5r byr\u00e5<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Monolith Advokatbyr\u00e5 \u00e4r en juridisk byr\u00e5 med h\u00f6g expertis inom IT, s\u00e4rskilt internet och juridik. Vid investeringar i startups och venturef\u00f6retag \u00e4r det vanligt att skapa investeringsavtal. P\u00e5 v\u00e5r byr\u00e5 skapar och granskar vi avtal f\u00f6r en m\u00e4ngd olika \u00e4renden, fr\u00e5n f\u00f6retag noterade p\u00e5 Tokyo Stock Exchange Prime till venturef\u00f6retag. Om du har problem med avtal, v\u00e4nligen se artikeln nedan.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/contractcreation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/contractcreation[ja]<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>I Japan har det blivit allt vanligare med start-ups och venturef\u00f6retag. N\u00e4r man startar ett f\u00f6retag finns det olika metoder, fr\u00e5n att starta med egna medel till att samla in kapital fr\u00e5n venturekapita [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":63899,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61165"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61165"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61165\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":63900,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61165\/revisions\/63900"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63899"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}