{"id":61415,"date":"2023-12-07T14:39:41","date_gmt":"2023-12-07T05:39:41","guid":{"rendered":"https:\/\/monolith.law\/sv\/?p=61415"},"modified":"2024-02-03T15:47:47","modified_gmt":"2024-02-03T06:47:47","slug":"investment-contract-shares-provision","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision","title":{"rendered":"Vad \u00e4r klausuler om aktier i investeringsavtal?"},"content":{"rendered":"\n<p>Det finns olika klausuler som definieras i inneh\u00e5llet i investeringsavtal, och det kan finnas klausuler som r\u00f6r aktier.<\/p>\n\n\n\n<p>Klausuler som r\u00f6r aktier \u00e4r, fr\u00e5n en investerares synvinkel, relaterade till aktierna de tar emot som betalning f\u00f6r sin investering, och \u00e4r en viktig del av investeringsavtalet. Fr\u00e5n f\u00f6retagets perspektiv \u00e4r det ocks\u00e5 en viktig klausul som kr\u00e4ver noggrann definition, med tanke p\u00e5 aspekter som ledningens aktie\u00e4garandel och att f\u00f6rhindra att aktier l\u00e4cker ut till externa parter. I denna artikel kommer vi att f\u00f6rklara klausuler som r\u00f6r aktier i investeringsavtal.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">https:\/\/monolith.law\/corporate\/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]<\/a><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_53 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_aktier_i_investeringsavtal\" title=\"Klausuler om aktier i investeringsavtal\">Klausuler om aktier i investeringsavtal<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_fortursratt_vid_emission_av_nya_aktier\" title=\"Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt vid emission av nya aktier\">Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt vid emission av nya aktier<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Utgivning_av_aktieoptioner\" title=\"Utgivning av aktieoptioner\">Utgivning av aktieoptioner<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Perioden_for_utovande_av_fortursratten\" title=\"Perioden f\u00f6r ut\u00f6vande av f\u00f6rtursr\u00e4tten\">Perioden f\u00f6r ut\u00f6vande av f\u00f6rtursr\u00e4tten<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\" title=\"Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt\">Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Vad_ar_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\" title=\"Vad \u00e4r f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt?\">Vad \u00e4r f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Syftet_med_klausuler_om_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\" title=\"Syftet med klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt\">Syftet med klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Kan_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt_beviljas_till_foretagsledare\" title=\"Kan f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?\">Kan f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\" title=\"Klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt\">Klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3'><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Vad_ar_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\" title=\"Vad \u00e4r gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt?\">Vad \u00e4r gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Syftet_med_klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\" title=\"Syftet med klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt\">Syftet med klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Kan_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt_beviljas_till_foretagsledare\" title=\"Kan gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?\">Kan gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Punkter_att_notera_vid_faststallande_av_klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\" title=\"Punkter att notera vid fastst\u00e4llande av klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt\">Punkter att notera vid fastst\u00e4llande av klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_overlatelse_av_aktier\" title=\"Klausuler om \u00f6verl\u00e5telse av aktier\">Klausuler om \u00f6verl\u00e5telse av aktier<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Klausuler_om_Drag-Along-rattigheter\" title=\"Klausuler om Drag-Along-r\u00e4ttigheter\">Klausuler om Drag-Along-r\u00e4ttigheter<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/monolith.law\/sv\/general-corporate\/investment-contract-shares-provision\/#Sammanfattning\" title=\"Sammanfattning\">Sammanfattning<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_aktier_i_investeringsavtal\"><\/span>Klausuler om aktier i investeringsavtal<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>I investeringsavtal kan f\u00f6ljande klausuler om aktier \u00f6verv\u00e4gas:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till nyemitterade aktier och liknande<\/li>\n\n\n\n<li>Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och optionsr\u00e4tt<\/li>\n\n\n\n<li>Klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telse deltagander\u00e4tt<\/li>\n\n\n\n<li>Klausuler om \u00f6verl\u00e5telse av aktier<\/li>\n\n\n\n<li>Klausuler om drag-along-r\u00e4ttigheter<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_fortursratt_vid_emission_av_nya_aktier\"><\/span>Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt vid emission av nya aktier<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_531227905-1024x586.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5298\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Vi kommer att f\u00f6rklara klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt vid emission av nya aktier.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>F\u00f6r riskkapitalbolag (VC) och liknande, leder f\u00f6rtursr\u00e4tten att teckna nya aktier till att de kan beh\u00e5lla sin aktieandel.<\/p>\n\n\n\n<p>Genom att beh\u00e5lla sin aktieandel kan VC och liknande ut\u00f6va sina r\u00f6stningsr\u00e4ttigheter som aktie\u00e4gare och beh\u00e5lla kontrollen. Dessutom kan de, beroende p\u00e5 deras aktieandel, f\u00e5 avkastning vid b\u00f6rsintroduktioner eller M&amp;A, vilket g\u00f6r att det \u00e4r viktigt f\u00f6r VC och liknande att beh\u00e5lla sin aktieandel.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e4rf\u00f6r kan det i investeringsavtalet finnas en klausul som ger VC och liknande r\u00e4tt att f\u00f6rtursr\u00e4tt att teckna nya aktier som emitteras av startups och liknande. \u00c4ven om en s\u00e5dan klausul om f\u00f6rtursr\u00e4tt att teckna nya aktier inf\u00f6rs, f\u00f6rv\u00e4ntas det inte att detta kommer att medf\u00f6ra n\u00e5gon st\u00f6rre risk f\u00f6r startups och liknande.<\/p>\n\n\n\n<p>Men n\u00e4r du inf\u00f6r en s\u00e5dan klausul b\u00f6r du vara uppm\u00e4rksam p\u00e5 f\u00f6ljande tv\u00e5 punkter:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Utgivning_av_aktieoptioner\"><\/span>Utgivning av aktieoptioner<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Aktieoptioner \u00e4r r\u00e4tten f\u00f6r f\u00f6retagsledare, anst\u00e4llda och investerare att k\u00f6pa aktier i ett aktiebolag till ett fastst\u00e4llt pris. I startups och liknande kan det vara vanligt att ge aktieoptioner till h\u00f6gkvalificerade individer f\u00f6r att s\u00e4kra deras tj\u00e4nster. F\u00f6retaget vill d\u00e4rf\u00f6r anv\u00e4nda aktieoptioner f\u00f6r att locka till sig h\u00f6gkvalificerade individer. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r det \u00f6nskv\u00e4rt att undanta aktieoptioner fr\u00e5n klausulen om f\u00f6rtursr\u00e4tt. Om du inte specificerar detta, kan aktieoptioner bli f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r f\u00f6rtursr\u00e4tten, vilket kan hindra dig fr\u00e5n att anv\u00e4nda dem f\u00f6r att locka till dig h\u00f6gkvalificerade individer.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perioden_for_utovande_av_fortursratten\"><\/span>Perioden f\u00f6r ut\u00f6vande av f\u00f6rtursr\u00e4tten<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Om perioden f\u00f6r ut\u00f6vande av f\u00f6rtursr\u00e4tten inte \u00e4r specificerad, kan det h\u00e4nda att VC och liknande inte ut\u00f6var sina r\u00e4ttigheter i tid, vilket kan f\u00f6rhindra f\u00f6retagets finansiering fr\u00e5n att g\u00e5 fram\u00e5t. F\u00f6r att undvika en s\u00e5dan situation \u00e4r det \u00f6nskv\u00e4rt att specificera perioden f\u00f6r ut\u00f6vande av f\u00f6rtursr\u00e4tten i investeringsavtalet.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\"><\/span>Klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vad_ar_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\"><\/span>Vad \u00e4r f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Den klausul vi tidigare f\u00f6rklarade om f\u00f6rtursr\u00e4tt till teckning av nyemitterade aktier var en klausul som ger &#8220;f\u00f6retaget&#8221; r\u00e4tten att prioritera teckning n\u00e4r nya aktier etc. emitteras. \u00c5 andra sidan, f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt \u00e4r r\u00e4tten att till\u00e5ta den som har f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt att k\u00f6pa aktier som har blivit f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r \u00f6verl\u00e5telse, f\u00f6re andra, n\u00e4r en viss aktie\u00e4gare \u00f6verl\u00e5ter sina egna aktier.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Syftet_med_klausuler_om_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt\"><\/span>Syftet med klausuler om f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>De tv\u00e5 huvudsakliga syftena med f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt \u00e4r f\u00f6ljande:<\/p>\n\n\n\n<ol>\n<li>Att \u00f6ka antalet aktier man \u00e4ger genom att k\u00f6pa aktier, med syftet att \u00f6ka sin egen aktie\u00e4garandel<\/li>\n\n\n\n<li>Att f\u00f6rhindra att aktier \u00f6verl\u00e5ts till tredje part som inte \u00e4r \u00f6nskv\u00e4rda f\u00f6r f\u00f6retaget<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kan_fortursratt_till_kop_och_forkopsratt_beviljas_till_foretagsledare\"><\/span>Kan f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Om vi sammanfattar fallen av k\u00f6p som ett resultat av ut\u00f6vandet av f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt, blir det som f\u00f6ljer:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>Fallet d\u00e4r f\u00f6retagsledaren \u00f6verl\u00e5ter och f\u00f6retagsledaren k\u00f6per<\/li>\n\n\n\n<li>Fallet d\u00e4r f\u00f6retagsledaren \u00f6verl\u00e5ter och investeraren k\u00f6per<\/li>\n\n\n\n<li>Fallet d\u00e4r investeraren \u00f6verl\u00e5ter och f\u00f6retagsledaren k\u00f6per<\/li>\n\n\n\n<li>Fallet d\u00e4r investeraren \u00f6verl\u00e5ter och investeraren k\u00f6per<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>I de flesta fall d\u00e4r en investerare \u00f6verl\u00e5ter aktier, \u00e4r det inte ett problem om f\u00f6retagsledaren eller investeraren k\u00f6per, s\u00e5 l\u00e4nge aktierna kan s\u00e4ljas. Dessutom, ur f\u00f6retagsledarens perspektiv, finns det ofta fall d\u00e4r de skulle vilja k\u00f6pa sj\u00e4lva snarare \u00e4n att l\u00e5ta en o\u00f6nskad tredje part k\u00f6pa aktierna. D\u00e4rf\u00f6r finns det en viss rationalitet i att f\u00f6retagsledaren prioriterar k\u00f6p n\u00e4r en investerare \u00f6verl\u00e5ter aktier.<\/p>\n\n\n\n<p>D\u00e4rf\u00f6r finns det ofta fall d\u00e4r f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare. Dessutom, f\u00f6r att uppn\u00e5 ovanst\u00e5ende tv\u00e5 syften, m\u00e5ste f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt vara f\u00f6r hela k\u00f6pet, inte bara en del, s\u00e5 det \u00e4r ofta fallet att hela k\u00f6pet g\u00f6rs.<\/p>\n\n\n\n<p>Och n\u00e4r flera aktier \u00f6verl\u00e5ts och det finns flera personer som har ut\u00f6vat sin f\u00f6rtursr\u00e4tt till k\u00f6p och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt, \u00e4r det vanligt att de som har ut\u00f6vat sin r\u00e4tt delar p\u00e5 k\u00f6pet av aktierna.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\"><\/span>Klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/monolith.law\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/shutterstock_1204727524-1024x575.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-5300\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt kan vara viktiga f\u00f6r minoritetsaktie\u00e4gare.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vad_ar_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\"><\/span>Vad \u00e4r gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt inneb\u00e4r att n\u00e4r en viss aktie\u00e4gare f\u00f6rs\u00f6ker s\u00e4lja sina aktier, till\u00e5ts andra aktie\u00e4gare att gemensamt s\u00e4lja sina aktier, det vill s\u00e4ga, de kan kr\u00e4va att s\u00e4kerst\u00e4lla m\u00f6jligheten att s\u00e4lja sina egna aktier.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Syftet_med_klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\"><\/span>Syftet med klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Det huvudsakliga syftet med klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt \u00e4r att f\u00f6rhindra en situation d\u00e4r endast vissa aktie\u00e4gare s\u00e4ljer sina aktier och g\u00f6r vinst genom att dela m\u00f6jligheten att s\u00e4lja aktier mellan aktie\u00e4garna. F\u00f6r minoritetsaktie\u00e4gare kan det vara m\u00f6jligt att missa m\u00f6jligheten att s\u00e4lja sina aktier om en stor aktie\u00e4gare s\u00e4ljer sina aktier och f\u00f6retagets moderbolag eller f\u00f6retagsstruktur \u00e4ndras ov\u00e4ntat. Som ett resultat kan de ocks\u00e5 f\u00f6rlora m\u00f6jligheten att g\u00f6ra vinst genom en exit.<\/p>\n\n\n\n<p>Med detta i \u00e5tanke kan klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt s\u00e4gas vara s\u00e4rskilt viktiga f\u00f6r minoritetsaktie\u00e4gare.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Kan_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt_beviljas_till_foretagsledare\"><\/span>Kan gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Sammanfattningsvis kan f\u00f6ljande fall uppst\u00e5 n\u00e4r gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt ut\u00f6vas:<\/p>\n\n\n\n<ul>\n<li>N\u00e4r f\u00f6retagsledaren \u00f6verl\u00e5ter aktier och deltar<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e4r f\u00f6retagsledaren \u00f6verl\u00e5ter aktier och investeraren deltar<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e4r investeraren \u00f6verl\u00e5ter aktier och f\u00f6retagsledaren deltar<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e4r investeraren \u00f6verl\u00e5ter aktier och investeraren deltar<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Vi har f\u00f6rklarat att det finns m\u00e5nga fall d\u00e4r f\u00f6rtursr\u00e4tt och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt beviljas till f\u00f6retagsledare, eftersom det finns en viss rimlighet i att bevilja dem till f\u00f6retagsledare.<\/p>\n\n\n\n<p>Men n\u00e4r det g\u00e4ller gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt \u00e4r det vanligt att de inte beviljas till f\u00f6retagsledare. F\u00f6r investerare som VC och liknande finns det ett behov och en rimlighet att s\u00e4kerst\u00e4lla m\u00f6jligheten att \u00f6verl\u00e5ta vid en viss tidpunkt genom att bevilja gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c5 andra sidan, f\u00f6r f\u00f6retagsledare, till skillnad fr\u00e5n investerare som VC och liknande, \u00e4r huvudsyftet inte att investera i f\u00f6retaget, utan att driva f\u00f6retaget. D\u00e4rf\u00f6r finns det ingen rimlighet eller behov f\u00f6r f\u00f6retagsledare, till skillnad fr\u00e5n investerare som VC och liknande, att bevilja gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt och s\u00e4kerst\u00e4lla m\u00f6jligheten att \u00f6verl\u00e5ta vid en viss tidpunkt, och det \u00e4r vanligt att gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt inte beviljas.<\/p>\n\n\n\n<p>Men i fall d\u00e4r det fr\u00e5n b\u00f6rjan \u00e4r planerat att f\u00f6retagsledaren ska \u00f6verl\u00e5ta aktier kan gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt beviljas undantagsvis.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Punkter_att_notera_vid_faststallande_av_klausuler_om_gemensam_forsaljningsratt_och_overlatelsedeltagaratt\"><\/span>Punkter att notera vid fastst\u00e4llande av klausuler om gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>N\u00e4r det g\u00e4ller gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt \u00e4r det viktigt att tydligt fastst\u00e4lla hur man ska best\u00e4mma antalet aktier som kan \u00f6verl\u00e5tas, och hur man ska hantera situationer d\u00e4r den som \u00f6nskar k\u00f6pa aktier \u00e4ndrar antalet aktier de vill k\u00f6pa.<\/p>\n\n\n\n<p>Dessutom kan gemensam f\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4tt och \u00f6verl\u00e5telsedeltagar\u00e4tt fastst\u00e4llas samtidigt som f\u00f6rtursr\u00e4tt och f\u00f6rk\u00f6psr\u00e4tt i investeringsavtalet. D\u00e4rf\u00f6r, n\u00e4r de fastst\u00e4lls samtidigt, \u00e4r det n\u00f6dv\u00e4ndigt att \u00f6verv\u00e4ga hur man ska justera f\u00f6rh\u00e5llandet mellan de tv\u00e5.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_overlatelse_av_aktier\"><\/span>Klausuler om \u00f6verl\u00e5telse av aktier<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>I investeringsavtal \u00e4r det vanligt att n\u00e5gon form av \u00f6verenskommelse g\u00f6rs om \u00f6verl\u00e5telse av aktier, f\u00f6r att balansera intressena mellan till exempel startup-f\u00f6retag och riskkapitalbolag (VC). Till exempel kan det finnas en klausul som kr\u00e4ver att VC godk\u00e4nner \u00f6verl\u00e5telsen n\u00e4r f\u00f6retagsledaren \u00f6verl\u00e5ter aktier. Dessutom kan det vara uttryckligen angivet att VC kan \u00f6verl\u00e5ta aktier fritt. Detta beror p\u00e5 att det erk\u00e4nns att det finns ett behov och en rimlighet f\u00f6r VC att s\u00e4kra m\u00f6jligheter att \u00f6verl\u00e5ta aktier vid en viss tidpunkt.<\/p>\n\n\n\n<p>Men om VC kan \u00f6verl\u00e5ta aktier fritt till n\u00e5gon som inte \u00e4r f\u00f6rdelaktig f\u00f6r f\u00f6retaget, kan det ocks\u00e5 leda till nackdelar f\u00f6r f\u00f6retaget. D\u00e4rf\u00f6r kan det vara m\u00f6jligt att f\u00f6rhandla om att begr\u00e4nsa \u00f6verl\u00e5telsen delvis, till exempel genom att fastst\u00e4lla att f\u00f6retagets godk\u00e4nnande kr\u00e4vs f\u00f6r \u00f6verl\u00e5telse till vissa individer, \u00e4ven om VC i grunden till\u00e5ts att \u00f6verl\u00e5ta aktier fritt.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Klausuler_om_Drag-Along-rattigheter\"><\/span>Klausuler om Drag-Along-r\u00e4ttigheter<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Drag-Along-r\u00e4ttigheter, \u00e4ven k\u00e4nda som tv\u00e5ngsf\u00f6rs\u00e4ljningsr\u00e4ttigheter, \u00e4r &#8220;r\u00e4tten att under vissa f\u00f6ruts\u00e4ttningar tvinga ledningen och andra aktie\u00e4gare att delta i M&amp;A eller exit, ledd av investerare&#8221; (Tetsuya Isozaki, &#8220;Equity Finance for Startups&#8221;, sida 139). F\u00f6r mer information om Drag-Along-r\u00e4ttigheter, v\u00e4nligen se artikeln nedan.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Sammanfattning\"><\/span>Sammanfattning<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Vi har nu g\u00e5tt igenom klausuler som r\u00f6r aktier i investeringsavtal. Klausuler som r\u00f6r aktier p\u00e5verkar aktie\u00e4garandelar och avkastningen vid Exit, vilket g\u00f6r dem till viktiga klausuler f\u00f6r b\u00e5de f\u00f6retag och investerare som VC. D\u00e4rf\u00f6r \u00e4r det n\u00f6dv\u00e4ndigt att tydligt definiera dem i investeringsavtalet.<\/p>\n\n\n\n<p>Emellertid, n\u00e4r det g\u00e4ller att \u00f6verv\u00e4ga klausuler om aktier i investeringsavtal, kr\u00e4vs det specialiserad kunskap. Det \u00e4r d\u00e4rf\u00f6r \u00f6nskv\u00e4rt att antingen f\u00e5 en advokat att skapa investeringsavtalet eller att ta emot r\u00e5d fr\u00e5n en advokat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Det finns olika klausuler som definieras i inneh\u00e5llet i investeringsavtal, och det kan finnas klausuler som r\u00f6r aktier. Klausuler som r\u00f6r aktier \u00e4r, fr\u00e5n en investerares synvinkel, relaterade till akt [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":62954,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61415"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61415"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61415\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62945,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61415\/revisions\/62945"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62954"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61415"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61415"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61415"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}