Om den token som utf\u00e4rdas har egenskaper som motsvarar “v\u00e4rdepapper” enligt den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rshandel (h\u00e4refter kallad FIEA), kommer den token att omfattas av FIEA. FIEA \u00e4r en lagstiftning som syftar till att skydda investerare och fr\u00e4mja en sund utveckling av marknaden n\u00e4r v\u00e4rdepapper utf\u00e4rdas och handlas.<\/p>\n\n\n\n
Det finns ingen tydlig definition av “v\u00e4rdepapper” i FIEA, utan snarare en uppr\u00e4kning av de v\u00e4rdepapper som lagen omfattar. L\u00e5t oss titta p\u00e5 artikel 2 i FIEA. H\u00e4r listas de specifika typer av v\u00e4rdepapper som FIEA omfattar, inklusive statsskuldv\u00e4xlar, f\u00f6retagsobligationer, aktier och s\u00e5 vidare.<\/p>\n\n\n\n
\nArtikel 2 I denna lag avses med “v\u00e4rdepapper” f\u00f6ljande:
1. Statsskuldv\u00e4xlar
2. Lokala skuldv\u00e4xlar
3. Obligationer utf\u00e4rdade av f\u00f6retag enligt s\u00e4rskild lag (utom de som anges i n\u00e4sta punkt och punkt 11.)
4. Specifika f\u00f6retagsobligationer enligt lagen om securitization av tillg\u00e5ngar (1998 \u00e5rs lag nr 105)
5. F\u00f6retagsobligationer (inklusive \u00f6msesidiga f\u00f6retagsobligationer)
6. Andelsbevis utf\u00e4rdade av f\u00f6retag inr\u00e4ttade enligt s\u00e4rskild lag (utom de som anges i n\u00e4sta punkt, punkt 8 och punkt 11.)
7. Prioriterade andelsbevis enligt lagen om prioriterade andelar i kooperativa finansinstitut (1993 \u00e5rs lag nr 44, h\u00e4refter kallad “lagen om prioriterade andelar”)
8. Prioriterade andelsbevis eller nya prioriterade andelsr\u00e4tter enligt lagen om securitization av tillg\u00e5ngar
9. Aktier eller nya aktier\u00e4tter
10. F\u00f6rm\u00e5nsbevis f\u00f6r investeringsfonder eller utl\u00e4ndska investeringsfonder enligt lagen om investeringsfonder och investeringsbolag (1951 \u00e5rs lag nr 198)
11. Investeringsbevis, nya investeringsr\u00e4tter eller investeringsbolagsobligationer eller utl\u00e4ndska investeringsbevis enligt lagen om investeringsfonder och investeringsbolag
(Forts\u00e4ttning f\u00f6ljer)<\/p>\n Den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rshandel (FIEA) <\/cite><\/blockquote>\n\n\n\nF\u00f6r \u00f6vrigt definieras “v\u00e4rdepapper” i den japanska civilr\u00e4tten som “v\u00e4rdepapper som representerar privatr\u00e4ttigheter med ekonomiskt v\u00e4rde”, vilket \u00e4r en mycket bredare definition j\u00e4mf\u00f6rt med “v\u00e4rdepapper” i FIEA.<\/p>\n\n\n\n
FIEA \u00e4r en speciallag till civilr\u00e4tten (en lagstiftning som modifierar de allm\u00e4nna principerna i civilr\u00e4tten f\u00f6r specifika fall). D\u00e4rf\u00f6r, mot bakgrund av de bredare “v\u00e4rdepapper” i civilr\u00e4tten, regleras finansiella produkter som kr\u00e4ver st\u00f6rre krav p\u00e5 informationsspridning (s\u00e5 kallad avsl\u00f6jande) och f\u00f6rebyggande av otillb\u00f6rlig handel, s\u00e5som insiderhandel, av FIEA. Detta \u00e4r hur systemet b\u00f6r f\u00f6rst\u00e5s.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>\u00c4r kryptovaluta en “v\u00e4rdepapper”?<\/span><\/h3>\n\n\n\nInom ramen f\u00f6r den japanska “Financial Instruments and Exchange Act” (\u91d1\u5546\u6cd5) (FIEA), \u00e4r kryptovalutor inte inkluderade i den specifika listan \u00f6ver “v\u00e4rdepapper”. D\u00e4rf\u00f6r, som en grundl\u00e4ggande princip, \u00e4r kryptovalutor inte f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r FIEA-reglering. Faktum \u00e4r att det redan har klargjorts att FIEA-reglering inte g\u00e4ller f\u00f6r framst\u00e5ende kryptovalutor som Bitcoin, enligt den japanska regeringens tolkning.<\/p>\n\n\n\n
Men n\u00e4r nya tokens emitteras genom en ICO, \u00e4r det n\u00f6dv\u00e4ndigt att \u00f6verv\u00e4ga om de faller under kollektiva investeringsscheman, som definieras i paragraf 2, punkt 5 i FIEA.<\/p>\n\n\n\n
\nParagraf 2
2. \u00c4ven om v\u00e4rdepapper som n\u00e4mns i punkterna 1 till 15 i f\u00f6reg\u00e5ende paragraf, v\u00e4rdepapper som n\u00e4mns i punkt 17 i samma paragraf (exklusive de som har egenskaperna hos v\u00e4rdepapper som n\u00e4mns i punkt 16), och v\u00e4rdepapper som n\u00e4mns i punkt 18 i samma paragraf, inte har utf\u00e4rdats, ska r\u00e4ttigheterna som ska visas p\u00e5 dessa v\u00e4rdepapper anses vara v\u00e4rdepapper. Dessutom ska elektroniska skuldf\u00f6rbindelser (som definieras i paragraf 1 i artikel 2 i lagen om elektroniska skuldf\u00f6rbindelser (lag nr 102 av 2007 (Heisei 19))) som anses n\u00f6dv\u00e4ndiga att betrakta som v\u00e4rdepapper, med h\u00e4nsyn till deras oms\u00e4ttbarhet och andra omst\u00e4ndigheter, anses vara v\u00e4rdepapper.
5. R\u00e4ttigheter baserade p\u00e5 partnerskapsavtal enligt artikel 667 i civilr\u00e4tten (lag nr 89 av 1896 (Meiji 29)), anonyma partnerskapsavtal enligt artikel 535 i handelslagen (lag nr 48 av 1899 (Meiji 32)), investeringsprojekt med begr\u00e4nsat ansvar enligt artikel 3 i lagen om investeringsprojekt med begr\u00e4nsat ansvar (lag nr 90 av 1998 (Heisei 10)), eller begr\u00e4nsat ansvar f\u00f6retagspartnerskapsavtal enligt artikel 3 i lagen om begr\u00e4nsat ansvar f\u00f6retagspartnerskapsavtal (lag nr 40 av 2005 (Heisei 17)), r\u00e4ttigheter f\u00f6r medlemmar i en f\u00f6rening och andra r\u00e4ttigheter (exklusive de som \u00e4r baserade p\u00e5 utl\u00e4ndsk lag), d\u00e4r innehavaren av s\u00e5dana r\u00e4ttigheter (h\u00e4refter kallad “investerare” i denna punkt) kan erh\u00e5lla utdelning av inkomst som genereras fr\u00e5n verksamheten som finansieras av investerarens pengar (h\u00e4refter kallad “investeringsm\u00e5lverksamhet” i denna punkt) eller f\u00f6rdelning av egendom relaterad till investeringsm\u00e5lverksamheten, \u00e4ven om de inte faller under n\u00e5gon av f\u00f6ljande, ska anses vara v\u00e4rdepapper och till\u00e4mpas p\u00e5 best\u00e4mmelserna i denna lag.
(Resten utel\u00e4mnas)<\/p>\nFinancial Instruments and Exchange Act (FIEA)<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\nF\u00f6r att f\u00f6rklara detta enkelt, \u00e4ven om ett v\u00e4rdepapper som \u00e4r utformat f\u00f6r att investerare ska investera pengar i en verksamhet och f\u00e5 utdelning baserat p\u00e5 vinsten som genereras av verksamheten inte \u00e4r listad som ett v\u00e4rdepapper i FIEA, kommer det att vara f\u00f6rem\u00e5l f\u00f6r FIEA. D\u00e4rf\u00f6r, n\u00e4r nya tokens emitteras genom en ICO, om de passar in i detta schema, kommer olika skyldigheter att avsl\u00f6ja och skapa rapporter enligt FIEA att till\u00e4mpas p\u00e5 de som genomf\u00f6r ICO. Sammanfattningsvis, i samband med FIEA, b\u00f6r de som genomf\u00f6r en ICO vara s\u00e4rskilt uppm\u00e4rksamma p\u00e5 om de faller under kollektiva investeringsscheman.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Hur ska man egentligen skriva en vitbok?<\/span><\/h3>\n\n\n\nI praktiken \u00e4r de vanligaste problemen i samband med denna kollektiva investeringsplan hur mycket specifik information man b\u00f6r inkludera om f\u00f6rdelningen av vinster till investerare i en vitbok, och om detta kommer att betraktas som en finansiell produkt enligt den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rsmarknader (‘Japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rsmarknader’), samt om det kommer att betraktas som en f\u00f6rdelning baserad p\u00e5 f\u00f6retagets vinster. Om man vill undvika att belasta ICO-utf\u00f6raren med regleringar enligt den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rsmarknader, kan en strategi vara att undvika att ge specifik information om dessa fr\u00e5gor s\u00e5 mycket som m\u00f6jligt. \u00c5 andra sidan, om man vill vinna investerarnas f\u00f6rtroende genom att f\u00f6rklara dessa fr\u00e5gor s\u00e5 detaljerat som m\u00f6jligt, kan det vara en id\u00e9 att utforma token som en finansiell produkt enligt den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rsmarknader. N\u00e4r det g\u00e4ller att fatta beslut om dessa fr\u00e5gor, b\u00f6r det inte vara n\u00e5gon brist p\u00e5 m\u00f6jligheter f\u00f6r den juridiska avdelningen att ut\u00f6va sitt omd\u00f6me, med h\u00e4nsyn till ICO:s strategi.<\/p>\n\n\n\n
<\/span>R\u00e4ttsomr\u00e5den att vara medveten om ut\u00f6ver Finansinstrument- och valutahandelslagen (Japanese Financial Instruments and Exchange Act)<\/span><\/h2>\n\n\n\nFr\u00e5n perspektivet av inneh\u00e5llet i en vitbok, \u00e4r det inte bara Finansinstrument- och valutahandelslagen (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) som b\u00f6r beaktas. Om det faller under definitionen av “virtuell valuta” enligt Betalningstj\u00e4nstlagen (Japanese Payment Services Act), kr\u00e4vs det att du registrerar dig som en virtuell valutav\u00e4xlare. (F\u00f6r definitionen av virtuell valuta enligt Betalningstj\u00e4nstlagen och de skyldigheter som p\u00e5l\u00e4ggs operat\u00f6rer vid denna tidpunkt, se separat artikel.)<\/p>\n\n\n\n
Om dessutom den token som utf\u00e4rdas betraktas som elektroniska pengar enligt Betalningstj\u00e4nstlagen, uppst\u00e5r en skyldighet att deponera pengar hos regeringen (deposition) i enlighet med beloppet av de elektroniska pengarna som utf\u00e4rdas. (F\u00f6r definitionen av elektroniska pengar enligt Betalningstj\u00e4nstlagen och de skyldigheter som p\u00e5l\u00e4ggs operat\u00f6rer vid denna tidpunkt, se separat artikel.)<\/p>\n\n\n\n
<\/span>Sammanfattning<\/span><\/h2>\n\n\n\nI denna artikel har vi diskuterat inneh\u00e5llet i vitb\u00f6cker, fr\u00e4mst med fokus p\u00e5 problem som ofta uppst\u00e5r i samband med den japanska lagen om finansiella instrument och b\u00f6rshandel (Financial Instruments and Exchange Act). Att skriva en vitbok \u00e4r inte bara en fr\u00e5ga om att f\u00f6rmedla attraktiviteten hos en token, utan ocks\u00e5 ett initiativ f\u00f6r att klarg\u00f6ra de r\u00e4ttigheter som investerare har. D\u00e4rf\u00f6r b\u00f6r man alltid ha i \u00e5tanke att fr\u00e5gan om hur man ska uppfylla sitt ansvar att f\u00f6rklara f\u00f6r investerare i grunden \u00e4r en juridisk fr\u00e5ga f\u00f6r f\u00f6retaget.<\/p>\n\n\n\n
Dessutom b\u00f6r de olika juridiska regleringar som \u00e4r relaterade till ICOs, som vi har introducerat i denna artikel, diskuteras tydligt skilda fr\u00e5n varandra, b\u00e5de som en fr\u00e5ga om formella formuleringar att inkludera i vitboken (dvs. valet av ord f\u00f6r texten som ska publiceras i mediet) och som v\u00e4sentliga fr\u00e5gor relaterade till sj\u00e4lva token-designen. D\u00e4rf\u00f6r, f\u00f6r att genomf\u00f6ra en ICO lagligt, b\u00f6r man inte bara begr\u00e4nsa sig till att juridiskt granska texten i vitboken, utan ocks\u00e5 se till att det finns \u00f6verensst\u00e4mmelse mellan inneh\u00e5llet i vitboken och de initiativ som f\u00f6retaget faktiskt genomf\u00f6r.
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En finansieringsmetod d\u00e4r man samlar in investeringar i utbyte mot utf\u00e4rdande av virtuell valuta (tokens) kallas f\u00f6r ICO (Initial Coin Offering). Denna finansieringsmetod, k\u00e4nd som ICO, f\u00f6ljer en proc […]<\/p>\n","protected":false},"author":32,"featured_media":73619,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[24,28],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61420"}],"collection":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/users\/32"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=61420"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61420\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":73621,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/61420\/revisions\/73621"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media\/73619"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=61420"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=61420"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monolith.law\/sv\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=61420"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}