जापान में विदेशी कंपनियों के लिस्टिंग के 3 तरीके

विदेशी कंपनियों के पास जापानी प्रतिभूति बाजारों में सूचीबद्ध होने के तीन मुख्य तरीके हैं।

पहला तरीका यह है कि विदेशी कंपनी सीधे अपने स्टॉक को जापानी प्रतिभूति बाजार में सूचीबद्ध करे, जिसे जापानी दृष्टिकोण से विदेशी स्टॉक के रूप में जाना जाता है। हालांकि, इस तरीके में कुछ कमियां हैं। कई जापानी प्रतिभूति कंपनियों को इस तरीके को संभालने की अनुमति नहीं है, जिन व्यक्तियों ने विदेशी प्रतिभूति व्यापार खाता नहीं खोला है वे व्यापार नहीं कर सकते, और मार्जिन ट्रेडिंग उपलब्ध नहीं है। ये सीमाएं उन निवेशकों की संख्या को सीमित करती हैं जो जापानी बाजार तक पहुंच सकते हैं और सूचीबद्ध होने के बाद स्टॉक की तरलता कम हो जाती है।

दूसरा तरीका जापानी डिपॉजिटरी रसीद (JDR) का उपयोग करना है, जो टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज द्वारा नवंबर 2007 (हेइसेई 19) में पेश की गई एक प्रणाली है। इस तरीके में, विदेशी कंपनियों के शेयरों को ट्रस्ट संपत्ति के रूप में स्थापित करके एक लाभार्थी प्रमाणपत्र जारी करने वाला ट्रस्ट स्थापित किया जाता है, और लाभार्थी अधिकार सूचीबद्ध होते हैं। यह अमेरिका में अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीद (ADR) और यूरोप में ग्लोबल डिपॉजिटरी रसीद (GDR) के समान है। JDRs को विदेशी प्रतिभूति व्यापार खाता के बिना व्यक्तियों द्वारा व्यापार किया जा सकता है और मार्जिन ट्रेडिंग के लिए भी उपयोग किया जा सकता है, इस प्रकार उपरोक्त मुद्दों का समाधान होता है।

अंतिम तरीका कॉर्पोरेट इनवर्जन शामिल करता है। एक विदेशी कंपनी जापान में एक निगम स्थापित करती है, जापानी निगम को कॉर्पोरेट समूह की अंतिम मूल कंपनी बनाने के लिए पुनर्गठित करती है, और फिर जापानी प्रतिभूति बाजार में जापानी निगम को सूचीबद्ध करती है। चूंकि जापानी निगम के शेयर सूचीबद्ध होते हैं, इसलिए पहले उल्लेखित प्रतिबंध लागू नहीं होते हैं। हालांकि, पूंजी संबंध के आधार पर, इस तरीके का उपयोग करना कठिन हो सकता है क्योंकि कॉर्पोरेट इनवर्जन प्रक्रिया के दौरान महत्वपूर्ण कर भार होता है।

कौन सा तरीका उपयोग करना है, यह विदेशी कंपनी की विशिष्ट परिस्थितियों को ध्यान में रखते हुए विशेषज्ञों द्वारा गहन विचार की आवश्यकता होती है।

IPO समर्थन खिलाड़ियों और कानूनी फर्मों की भूमिकाएं

IPO तैयारी जापान में टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज (TSE) के कड़े परीक्षा मानकों को पूरा करने का प्रयास है, और यह जापानी बाजार में एक सूचीबद्ध कंपनी के रूप में योग्यता प्राप्त करने की एक महत्वपूर्ण प्रक्रिया है। परीक्षा मानकों में औपचारिक मानक और वास्तविक परीक्षा मानक शामिल हैं।

जापान में IPO तैयारी का केंद्रीय लक्ष्य शेयरधारक संरचना, कार्यकारी संरचना, समूह कंपनियों की संरचना और शर्तें, आंतरिक नियंत्रण प्रणाली, व्यापार सामग्री, जोखिम प्रबंधन, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और उत्पादों और सेवाओं के भविष्य के दृष्टिकोण, वित्तीय विवरण (BS/PL), व्यापार योजनाएँ और मध्यम अवधि की प्रबंधन योजनाएँ, संबंधित लेनदेन की पारदर्शिता, जापानी नियमों का अनुपालन, असामाजिक ताकतों के साथ संबंध, स्टॉक संरचना (तीसरे पक्ष का आवंटन, नए शेयर विकल्प, वर्ग शेयर, आदि), और जापान में आवश्यकतानुसार कॉर्पोरेट जानकारी का समय पर खुलासा जैसे विभिन्न कारकों में सूचीबद्ध कंपनी के स्तर को प्राप्त करना है।

जापान के भीतर IPO तैयारी में, जापानी मानकों और नियमों के अनुसार दीर्घकालिक कॉर्पोरेट मूल्य को बढ़ाने और सतत विकास को बढ़ावा देने के लिए तैयारी गतिविधियों की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, इसमें आंतरिक ऑडिट को व्यवस्थित और लागू करने के लिए एक आंतरिक ऑडिट कक्ष की स्थापना, आंतरिक नियमों को डिजाइन करने और जापानी कानूनों के साथ कानूनी अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए संगठनात्मक पुनर्गठन, एक उपयुक्त आंतरिक प्रबंधन प्रणाली बनाने के लिए कर्मचारियों को मजबूत करना, और संचालन का सत्यापन शामिल है।

इस प्रकार, जापान में IPO तैयारी कंपनी के भविष्य की कल्पना करने और जापानी बाजार में स्वस्थ विकास और विश्वसनीयता बनाने के लिए एक आवश्यक कदम है। सूचीबद्धता को सफल बनाने और जापान की अनूठी बाजार स्थितियों के संदर्भ में दीर्घकालिक दृष्टि को साकार करने की नींव रखने के लिए नीचे सूचीबद्ध विभिन्न विशेषज्ञों का सहयोग आवश्यक है।

• लीड अंडरराइटिंग सिक्योरिटीज फर्म

  लीड अंडरराइटिंग सिक्योरिटीज फर्म लिस्टिंग में एक अनिवार्य भूमिका निभाती है। यह कंपनी के लिस्टिंग पर विचार करने से कई साल पहले शामिल हो जाती है और तैयारी चरण और सार्वजनिक पेशकश और बिक्री के समय लीड अंडरराइटर की भूमिका निभाती है। लीड अंडरराइटिंग सिक्योरिटीज फर्म लिस्टिंग आवेदक कंपनी को व्यापक समर्थन प्रदान करती है। लिस्टिंग तैयारी चरण के दौरान, यह पूंजी नीतियों, व्यापार योजनाओं और संगठनात्मक संरचनाओं को तैयार करने पर सलाह देती है, और लिस्टिंग आवेदन दस्तावेजों को तैयार करने और टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज (TSE) परीक्षा के लिए सलाह देने में सहायता प्रदान करती है। इसके अलावा, यह लिस्टिंग के समय वित्तीय प्रक्रियाओं और अंडरराइटिंग सिंडिकेट समूह के गठन को संभालती है। यह लिस्टिंग आवेदन के समय TSE को दस्तावेजों के निर्माण और प्रस्तुत करने का भी ध्यान रखती है।

• ऑडिट फर्म

  ऑडिट फर्म IPO तैयारी प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। यह वित्तीय विवरणों की शॉर्ट रिव्यू और ऑडिट जैसे कार्यों के लिए जिम्मेदार होती है, और सिक्योरिटीज रजिस्ट्रेशन स्टेटमेंट जैसे दस्तावेजों के लिए ऑडिट राय प्रदान करती है। यह लीड अंडरराइटिंग सिक्योरिटीज फर्म के साथ मिलकर एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है और लिस्टिंग से लगभग दो साल पहले ऑडिटिंग गतिविधियों में शामिल हो जाती है।

• लॉ फर्म

  लॉ फर्मों में वकील IPO समर्थन में व्यापक भूमिका निभाते हैं। वे कंपनी कानून के आधार पर संगठनात्मक डिजाइन, प्रबंधन नियंत्रण प्रणालियों के निर्माण, अनुबंध संबंधों के रखरखाव, श्रम प्रबंधन, और कर उपायों पर सलाह प्रदान करते हैं। वे लिस्टिंग से पहले मुकदमेबाजी और विवाद मामलों के संगठन को भी संभालते हैं, और आवश्यकतानुसार विवाद समाधान में शामिल होते हैं। इसके अतिरिक्त, कई मामलों में वकीलों को निदेशक मंडल की संरचना में बाहरी ऑडिटर के रूप में नियुक्त किया जाता है।

• अन्य सलाहकार

  अन्य विशेषज्ञ भी IPO समर्थन में शामिल होते हैं। उदाहरण के लिए, शेयरधारक सेवाएं एजेंसियां शेयरधारक रजिस्टरों के निर्माण और मतदान अधिकारों की प्रक्रिया को संभालती हैं, और प्रिंटिंग कंपनियां IR सामग्री के निर्माण में सहायता और प्रदान करती हैं। ये खिलाड़ी एक प्रभावी IPO समर्थन प्रणाली बनाने के लिए सहयोग करते हैं और कंपनी की सफल लिस्टिंग का समर्थन करते हैं।