什么是加密资产(虚拟货币)?详细解释法律定义以及与电子货币等的区别
近年来，“加密资产（虚拟货币）”受到了越来越多的关注，但是真正准确理解“加密资产”是什么的人可能并不多。由于在加密资产交易中会使用到“代币”、“区块链”等不常见的术语，因此可能有人认为理解起来有一定的难度。
本文将解释加密资产在法律上的定义，以及与电子货币等传统电子支付方式的共同点和不同点。
什么是加密资产（虚拟货币）
被誉为加密资产（虚拟货币）的鼻祖的比特币，最初是作为“无需金融机构介入，用户之间可以直接进行在线支付的电子货币系统”而开发的。
简单来说，就像日元或美元等法定货币一样，它是以用于日常商品等的支付手段（以下称为“支付手段”）为目标，另一方面，与法定货币不同，它不通过银行等中央集权的发行者，而是利用非中央集权的区块链这种极难篡改的记录系统，以实现更安全、更低成本的电子交易。
目前，一般所称的加密资产（虚拟货币）中，以以太坊（ETH）为首，每天都有具有不仅仅是支付手段的各种功能的新产品出现。然而，从一开始，加密资产（虚拟货币）主要是作为支付手段来使用的。
如上所述，现在，将被称为加密资产（虚拟货币）的东西一概而论是困难的，但“波动性（价值变动性）大”是其一个重要特征。
♦波动性（Volatility：价值变动性）是什么
波动性是指价值变动的程度，通常用作判断金融产品风险高低的因素。如果金融产品的价值频繁上下波动，就会说“波动性大”，波动性大的金融产品通常风险高，但也可能在短期内获得大收益（高风险高回报）。
波动性的大小是加密资产与法定货币的一个重要区别，你可能也听说过加密资产的价值在一夜之间暴跌的情况。因此，反过来，加密资产（虚拟货币）本身也成为了投资对象。
然而，通常，这种价值不稳定的东西作为日常支付手段的使用是困难的。
这对卖方和买方都是一样的。例如，如果今天作为商品价格接收（支付）的1万日元，明天就只剩下1,000日元的价值，那会怎么样呢？无论是卖方还是买方，都无法安心交易。
因此，波动性的大小，如果超过一定程度，就更像是投资对象（金融产品）而不是支付手段（虽然法定货币并非完全没有波动性，受到汇率的影响，法定货币也在一定程度上成为了投资对象，但其主要功能仍然是支付手段）。
实际上，对于加密资产（虚拟货币），可能有不少人更多的是把它看作“投资对象（金融产品）”。
什么是电子货币
“电子货币”一词通常用来广泛指代交通IC卡、QR码支付服务等电子支付手段，但在法律上并没有明确的定义。
通常被称为“电子货币”的服务有各种形式，如下所示，由于其机制不同，所受的法规制约也不同，因此需要注意。
- 预付款型=“预付款支付手段”（日本《资金结算法》）
- 后付款型=“全面信用购买代理业务”（日本《分期付款销售法》）
- 借记卡（即时支付）型=“存款”或“外汇交易”（日本《银行法》、《资金结算法》）
加密资产与电子货币的区别
在考虑加密资产与电子货币的区别时，重要的是要理解前述的”加密资产”概念，以及上述法规中的各种概念的区别，特别是与”预付支付方式”和”外汇交易”这两个同样属于资金结算法概念的区别。
此外，在令和4年（2022年）通过的修订资金结算法中，稳定币被新规定为”电子支付方式”。因此，我也将简单解释一下与”电子支付方式”（稳定币）的区别。
「加密资产」与「预付支付方式」
预付（预先支付）型的电子货币的例子包括Suica、PASMO等所谓的交通IC等。这些都属于日本《资金结算法》中的「预付支付方式」，为了发行预付支付方式，需要进行申报或注册。
相关文章：自主发行积分符合日本《资金结算法》的预付支付方式的情况[ja]
在此，我们比较加密资产和预付支付方式的要求，如下表所示。
| 「加密资产」的要求 | 「预付支付方式」的要求 |
|---|---|
| ➀可以用于不特定的人的代价偿还，并且可以与不特定的人互换法定货币 | ①可以用于发行者等的代价偿还 |
| ➁可以电子记录和转移 | ②财产价值的金额、数量等被记录 |
| ③不是法定货币或货币资产 | ③以相应的金额、数量等为代价发行 |
它们都可以作为支付方式使用，这一点是共同的。
然而，加密资产可以用于「不特定的人」，而预付支付方式则是可以用于「发行者等」这样的特定人，这是其要求。也就是说，从其机制上来看，发行者可以限定使用者，这一点上两者是不同的（加密资产交易业指南[ja]Ⅰ-1-1①②）。
此外，加密资产不是货币资产是其要求，但如下所述，预付支付方式可能符合货币资产，所以在这一点上也可以说是不同的。
「货币资产」是一个包含了除了可以用于不特定的人的代价偿还、购买和销售的财产价值以外的概念，如稳定币或数字货币等可以用于不特定的人的结算等，国债、公司债、预付支付方式等也可能符合。
「加密资产」与「外汇交易」
即时支付型电子货币的例子包括QUICPay™（快速支付）和iD等，与预付款型的区别在于，无需预先充值。
也就是说，这是一种可以从银行账户等向对方汇款的机制。在日本《资金结算法》中，这种机制被规定为「外汇交易」，如果要从事外汇交易业务，需要注册为「资金转移服务提供商」。
「外汇交易」在判例中的定义如下：
「进行外汇交易」是指，接受客户的请求，利用不直接运送现金而在不同地点之间转移资金的机制，承担并执行资金转移的行为。
最高法院判决，平成13年（2001年）3月12日，刑事判例集55卷2号97页
虽然加密资产与此有些难以理解的关联，但加密资产是一种用户之间可以在区块链上直接转账的机制。也就是说，如果加密资产可以被视为上述划线部分的「资金」，那么使用加密资产的机制本身就会被视为「外汇交易」，在进行加密资产交换业务时，就需要始终注册为资金转移服务提供商。
问题的关键在于，加密资产是否可以被视为「资金」。
一般来说，「资金」被认为是货币和可以轻易转换为货币的物品（例如：存款、外币）。虽然加密资产确实可以与货币进行交换，但由于其波动性大，不能轻易转换为货币，因此被认为不属于「资金」。
然而，加密资产交换业务指南[ja]Ⅰ-1-2-2④中写道：
进行加密资产交换等业务的人，如果接受了要求其进行货币转移的请求，并承担并执行此类请求，那么他就被视为进行了外汇交易，根据法律第37条，可能需要注册为资金转移服务提供商。
因此，如果加密资产交易伴随着易于退款到货币的机制，可能会被视为外汇交易，需要特别注意。
整理加密资产（虚拟货币）的特性
基于以上考虑，我们可以将加密资产（虚拟货币）的特性整理为以下两个重要点：
- 非特定性
- 价值波动性
非特定性
加密资产可以用于任何发行者的交易作为支付手段。因此，其使用范围不受限制，可以用于广泛的交易，这是其优点。然而，由于没有强制通用力（法律上承认的以面值支付的效力），实际上需要交易对方同意使用加密资产作为支付手段。
价值波动性
在没有银行等中央集权发行者的加密资产中，其基本价值依赖于什么是不透明的，因此具有高波动性的特点。因此，加密资产具有投机性，但如前所述，至少在法律上的“加密资产”已经纯化为支付手段的功能。
总结：关于加密资产（虚拟货币）的法律问题请咨询律师
如上所述，作为投资目标（金融产品）的加密资产和作为支付手段的加密资产，适用的法规差异很大，因此在考虑业务时需要谨慎判断。
此外，关于加密资产的法规仍在不断修订中，这是一个在实践中有很大解释空间的领域。因此，如果您对加密资产的法律问题有疑问，请咨询熟悉的律师。
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