通过IPO和M&A实现EXIT的方法

对于创业公司等的创始人和对创业公司等的股份有限公司进行投资的投资者来说，他们的行动都是以获取利益为目的。然而，尽管说是获取利益，但获取利益的方法并非只有一种，可以考虑的方法有很多。因此，本文将介绍创业公司等的创始人和投资者获取利益的代表性手段，即通过IPO和M&A进行的退出策略。

什么是EXIT

EXIT是一个在创业业务和企业重组中使用的概念，指的是创业公司的创始人、投资基金和风险投资等投资者通过出售股票或进行并购，回收投入的资本，从而获得利润。简单来说，就是创业公司的创始人和投资者通过对创业公司进行投资等操作，从而获得利润。此外，EXIT也有收获的意思，有时也被称为Harvesting（收获）。

退出（EXIT）的方式

退出的方式主要可以分为以下两种：

• 通过股票上市（IPO）实现退出
• 通过并购（M&A）实现退出

通过首次公开上市（IPO）退出

首次公开上市（IPO）是我们可以考虑的第一种退出方式。

什么是首次公开上市（IPO）

IPO是initial public offering的缩写，也被称为上市、公开发行、新股发行等，指的是将股票在证券交易所上市，公开发行股票，使任何人都可以接受股票的状态。

https://monolith-law.jp/blockchain/comparison-ico-ipo[ja]

通过首次公开上市（IPO）退出的机制

首先，从创业公司等的创始人的立场来看。创业公司等的创始人自然会持有该股份有限公司的大部分股份。进行IPO后，股票的价值通常会一下子上升。这样，创业公司等的创始人可以通过以IPO后的高股价出售自己持有的股票，从而获得利润。接下来，我们从风险投资者等的立场来看。

首先，风险投资者等会根据创业公司等的业务内容等，判断该公司是否有未来的增长前景。如果判断该公司有未来的增长前景，他们会对该创业公司等进行投资，并接受股票。此时，由于公司处于成长前的阶段，风险投资者等可以以相对较低的价格接受股票。然后，他们可能会通过向创业公司等的管理层提供咨询等支持，以期待该创业公司的IPO。这样，风险投资者等可以通过以IPO后的高股价出售在IPO前以相对较低的价格接受的股票，从而获得利润。通过这种机制，可以通过IPO进行退出。

通过首次公开上市（IPO）退出的优点

通过首次公开上市（IPO）退出的一个主要优点是有可能获得大量利润。如果你是创业公司等的创始人，你可能以极低的价格接受了大量的股票。另一方面，如果你是风险投资者等，虽然在创业公司等即将IPO时接受股票的投资金额可能相当高，但如果在创业公司等刚刚成立时，你可能以非常低的价格接受了大量的股票。如果最初的投资金额较低，那么通过出售价值上升的股票，你可能有可能获得大量的利润。

通过首次公开上市（IPO）退出的缺点

通过首次公开上市（IPO）退出的一个缺点是存在无法退出的风险。为了进行IPO，需要将创业公司等发展到能够通过上市审查的状态，但有时可能无法将其发展到这种状态，不得不放弃IPO。这样，自然就无法通过IPO退出并获得利润。此外，为了让创业公司等进行IPO，需要付出大量的努力。为了进行IPO退出而付出大量努力的这一点，也可以说是通过首次公开上市（IPO）退出的一个缺点。

M&A实现退出

第二种可考虑的方式是通过M&A实现退出。

什么是M&A

M&A是Mergers（合并）和Acquisitions（收购）的缩写，指的是企业的合并和收购。根据使用的场景，企业的联盟也可能被包含在M&A的概念中。

https://monolith-law.jp/corporate/merger-acquisition[ja]

M&A实现退出的机制

M&A是一种通过出售公司或公司业务以获利的方式。具体来说，当公司发展壮大，公司价值提升到一定阶段时，通过出售公司或公司业务，可以获得利润。

M&A实现退出的优点

M&A的优点是，即使没有达到IPO，也可以实现退出。尽管公司的价值已经提升，但很多情况下并未达到IPO的程度。在这种情况下，可以通过M&A实现退出并获得利润。此外，对于VC等投资者来说，他们可以确保放手股票，从而避免找不到接手股票的风险。

M&A实现退出的缺点

M&A实现退出的缺点是，通过M&A，管理权可能会从现有的管理团队转移到新的管理团队。尽管管理权的转移对于VC等投资者来说可能并不构成缺点，但对于创业公司等创始人来说，他们可能无法再参与管理，这一点可能会成为缺点。此外，信息泄露的风险也是M&A实现退出的一个缺点。在进行M&A时，收购方不会在没有进行任何调查的情况下决定收购，而是会进行彻底的尽职调查（DD）等，然后再决定是否收购。在这个过程中，出售方需要向收购方提供一定的信息，这可能会导致信息泄露的风险。为了防止这种信息泄露，签订严格的保密协议是非常重要的。

此外，M&A实现退出的另一个缺点是需要关心员工。根据M&A的合同内容，员工的合同关系可能也会包含在M&A中。这可能会导致工作环境和以前的工作关系发生变化，使员工感到难以工作。员工是公司的重要资产，因此，需要关心员工的问题可能会成为一个缺点。

总结

以上，我们已经对通过IPO和M&A进行退出的方法进行了说明。创业公司等的创始人和对创业公司等的股份有限公司进行投资的投资者，原则上都有通过投资获利的共同目标。因此，通过理解退出的方法，可以期待创业公司等的创始人和投资者的步调一致。首先，理解IPO和M&A这两种典型的退出方法是非常重要的。关于通过IPO和M&A进行退出的方法，需要具备公司法等专业知识，因此，如果对理解IPO和M&A的退出方法有任何疑虑，建议您咨询律师。